摘 要：本文通過分析和借鑒國內(nèi)外股票期權(quán)會計理論及其研究思路，在充分評述現(xiàn)有理論成果的基礎(chǔ)之上，針對經(jīng)理人股票期權(quán)公允價值的確認(rèn)、計量、披露進(jìn)行簡單研究。對股票人期權(quán)提出了幾點(diǎn)政策建議，以期對我國股票期權(quán)的順利實(shí)施提供參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：經(jīng)理人股票期權(quán);會計確認(rèn);會計計量;會計披露

經(jīng)理人股票期權(quán)（Employee Stock Option，ESO），即企業(yè)在與經(jīng)理人簽訂合同時，授予經(jīng)理人未來以簽訂合同時約定的價格購買一定數(shù)量公司普通股的選擇權(quán)，經(jīng)理人有權(quán)在一定時期后出售這些股票，獲得股票市價和行權(quán)價之間的差價，但在合同期內(nèi)，期權(quán)不可轉(zhuǎn)讓，也不能得到股息。在這種情況下，經(jīng)理人的個人利益就同公司股價表現(xiàn)緊密地聯(lián)系起來。

一、經(jīng)理人股票期權(quán)的會計確認(rèn)

關(guān)于經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)為什么的問題，謝德仁、劉文將我國學(xué)術(shù)界存在的觀點(diǎn)分為二類，分別是“費(fèi)用觀”、“利潤分配觀”。

（一）費(fèi)用觀

學(xué)者孫錚、方慧[13]等贊成“費(fèi)用觀”，并認(rèn)為經(jīng)理人提供的服務(wù)，從本質(zhì)上應(yīng)該歸屬于一項(xiàng)隱含資產(chǎn)，其借方仍然應(yīng)在損益表中確認(rèn)為費(fèi)用，而借方分錄雖導(dǎo)致了費(fèi)用的發(fā)生，卻不意味著現(xiàn)金的流出，因?yàn)樗鼈儍H僅表示企業(yè)接受了資源，所導(dǎo)致的費(fèi)用也只是表示這些資源的消耗。在“費(fèi)用觀”下，股票期權(quán)價值被確認(rèn)為一項(xiàng)遞延成本，同時將股票期權(quán)確認(rèn)為權(quán)益，在以后相關(guān)期間遞延攤銷為費(fèi)用

（二）利潤分配觀

與“費(fèi)用觀”相對應(yīng)的另一種觀點(diǎn)是最近幾年發(fā)展起來的“利潤分配觀”。在這種觀點(diǎn)下，認(rèn)為經(jīng)理人股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是讓經(jīng)理人享有一定的剩余索取權(quán)，參與企業(yè)剩余的分配，是經(jīng)理人以人力資本進(jìn)行投資而享有的對未來經(jīng)濟(jì)利益的要求權(quán)。經(jīng)理人并不是直接獲得未分配利潤，而在行使股票期權(quán)時，以行權(quán)價格購買股票，獲得的利益是行權(quán)價格與股票的市場價格之差，其經(jīng)濟(jì)本質(zhì)是經(jīng)理人通過分享企業(yè)剩余索取權(quán)而得到的那部分利潤。

筆者認(rèn)為“費(fèi)用觀”更符合實(shí)際且更實(shí)用。原因是：（1）經(jīng)理人并不具有普通股東的權(quán)利，例如無投票權(quán)，無紅利分配權(quán)，因而也就不存在對企業(yè)剩余利潤的分享;（2）經(jīng)理人股票期權(quán)符合費(fèi)用的定義，經(jīng)理人股票期權(quán)的發(fā)行實(shí)際上是企業(yè)購買經(jīng)理人的服務(wù)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)利益流出，依據(jù)這一點(diǎn)，公司贈予經(jīng)理人股票期權(quán)可以被確認(rèn)為費(fèi)用;（3）“費(fèi)用觀”可以避免企業(yè)隨意、過量地使用股票期權(quán)計劃而削弱其激勵作用，同時也可以防止企業(yè)通過股票期權(quán)來操縱利潤。

股票期權(quán)費(fèi)用化更好地反映了公司獲取員工服務(wù)的成本，從而提供了更可靠、更相關(guān)的決策有用信息。其次，運(yùn)用公允價值將股票期權(quán)費(fèi)用化，可增強(qiáng)報表信息的可比性。最后，股票期權(quán)費(fèi)用化有助于抑制經(jīng)理人操縱公司盈余。

二、經(jīng)理人股票期權(quán)的會計計量

對股票期權(quán)的計量方法主要有兩種，即內(nèi)在價值法和公允價值法。

（一）內(nèi)在價值法

所謂內(nèi)在價值是指股票期權(quán)存續(xù)期間任何時點(diǎn)期權(quán)的行權(quán)價格與股票市場價格的差額。差額越大，股票期權(quán)的價值越高;反之，差額越小，股票期權(quán)的價值越低。在企業(yè)授予經(jīng)理人股票期權(quán)的當(dāng)日，如果股票期權(quán)的行權(quán)價格等于公司當(dāng)時股票的市場價格，則股票期權(quán)的價值為零，公司無需列報相應(yīng)的薪酬費(fèi)用，公司利潤表項(xiàng)目也不會因?yàn)槲磥砉竟蓛r的變化而相應(yīng)調(diào)整;在授予股票期權(quán)當(dāng)日，如果股票期權(quán)的行權(quán)價格低于公司當(dāng)時股票的市場價格，則股票期權(quán)需要按內(nèi)在價值法計算股票期權(quán)的價值，并確認(rèn)相應(yīng)的薪酬費(fèi)用，并列入利潤表。

（二）公允價值法

公允價值是指“買賣雙方自愿就某個項(xiàng)目進(jìn)行交易，而不是基于強(qiáng)迫、清算，這種交易需要一個相同或類似項(xiàng)目的公平市價，如果有這種公平市價的話”?！叭绻嬖谥钴S的交易市場，該項(xiàng)資產(chǎn)的市場價就是其公允價值;如果沒有市場價，公允價值應(yīng)以當(dāng)前環(huán)境下可以獲得的最佳信息為基礎(chǔ)進(jìn)行估計，公允價值的估計應(yīng)考慮當(dāng)前環(huán)境下類似資產(chǎn)的價值和計價技術(shù)的影響。計價技術(shù)包括：使用包含風(fēng)險的折現(xiàn)率、對預(yù)期未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值、股票期權(quán)定價模型、矩陣定價模型、修訂的期權(quán)定價模型和基本分析法。國際會計準(zhǔn)則委員會（IASB）亦傾向于采用公允價值法對經(jīng)理人股票期權(quán)進(jìn)行計量。

會計準(zhǔn)則在股票期權(quán)計量方面的規(guī)定不是十分嚴(yán)謹(jǐn)，如規(guī)定在授予股票期權(quán)時，上市公司應(yīng)按最佳估計數(shù)計入當(dāng)期管理費(fèi)用。在對該費(fèi)用進(jìn)行估計時，存在大量職業(yè)判斷問題，公司可能會借機(jī)進(jìn)行盈余管理。另外，管理費(fèi)用的金額受未來行權(quán)人數(shù)的影響，對于將來期間可能行權(quán)的高級管理人員的人數(shù)，只能依靠上市公司的估計，外界很難知曉。對于因授予股票期權(quán)而確認(rèn)的管理費(fèi)用，準(zhǔn)則規(guī)定“在等待期的每個資產(chǎn)負(fù)債表日計入利潤表”，但沒有明確規(guī)定是平均計入成本費(fèi)用還是加速計入成本費(fèi)用。有的公司便在此做手腳，從而造成公司年報業(yè)績巨虧，對市場影響比較大。給人以“洗大澡”和“甩包袱”的印象。

三、經(jīng)理人股票期權(quán)的會計披露

股票期權(quán)費(fèi)用化后，國際會計準(zhǔn)則委員會要求以公允價值計入經(jīng)營開支，我國的新會計準(zhǔn)則也對股票期權(quán)的會計披露作了明確規(guī)定。

股票期權(quán)的會計信息披露，可借鑒美國關(guān)于要求企業(yè)更明顯、更高頻率地披露有關(guān)采用公允價值計量基于股票薪酬對凈收益匡算額的影響的規(guī)定，同時按照我國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號》中，明確要求披露高級管理人員的報酬，以公司的支付為限，披露包括貨幣形式、實(shí)物形式和其他形式獲得的工資、獎金、福利、特殊待遇等信息的規(guī)定。

由于公司股價的高低與高管自身利益存在正相關(guān)關(guān)系，因此，從利益驅(qū)動機(jī)制看，上市公司進(jìn)行虛假陳述的動機(jī)會比全流通以前更加強(qiáng)烈。但要保證信息披露的真實(shí)可靠，單靠上市公司自律是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，強(qiáng)化外部約束是必須的，因此，監(jiān)管工作只能不斷強(qiáng)化。

四、對完善我國經(jīng)理人股票期權(quán)會計的幾點(diǎn)建議

（一）完善和修改相關(guān)法律法規(guī)

根據(jù)《公司法》的規(guī)定：公司收購本公司的股份獎勵給本公司的職工時，用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤中支出;公司增資的資本應(yīng)從稅后利潤中支出?！豆痉ā氛J(rèn)為經(jīng)理人股票期權(quán)也是企業(yè)增資的一種形式，這與會計準(zhǔn)則的“費(fèi)用觀”是相互矛盾的。費(fèi)用化的直接結(jié)果是減少企業(yè)的稅前利潤，這就可能成為企業(yè)少交所得稅的一種手段，為企業(yè)避稅提供了便利條件。怎樣規(guī)定相應(yīng)的扣除比例需要稅法進(jìn)行考慮。能否扣除，扣除多少是一個關(guān)乎稅收多少的問題。實(shí)施股票期權(quán)計劃是否能在企業(yè)所得稅稅前扣除還沒有具體規(guī)定。這對以往企業(yè)從稅后利潤中提取基金實(shí)施股票期權(quán)計劃影響不大。但是，由于股份支付準(zhǔn)則的發(fā)布，要求企業(yè)在稅前確認(rèn)股票期權(quán)的費(fèi)用，因此急需明確這部分費(fèi)用是否能在稅前扣除的問題。

應(yīng)制定較為優(yōu)惠的稅收政策。在對經(jīng)理人員進(jìn)行股票期權(quán)激勵同時，如何保護(hù)公司“利益相關(guān)者”利益，尤其是股東的利益，并處理好經(jīng)理人員與公司員工的關(guān)系，還面臨著不少難題。隨著國有資產(chǎn)管理體制的日益完善和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步改善，股票期權(quán)激勵機(jī)制所必需的配套規(guī)章制度必將進(jìn)一步完善。

（二）加強(qiáng)信息披露的監(jiān)管

一個失去監(jiān)管的市場，必然會給社會制造災(zāi)難，而這種監(jiān)管必須把高管人員的薪金制度包括在內(nèi)。在改革信息披露制度的同時需要大力加強(qiáng)稽查和司法的力度，打擊虛假披露。要對違規(guī)者有效地實(shí)施監(jiān)管，應(yīng)該從以下兩個方面著手進(jìn)行，即提高違規(guī)者所支付的違規(guī)成本和違規(guī)行為查處的概率，從而最大限度地降低違規(guī)者的違規(guī)期望收益，提高違規(guī)成本。

（三）鼓勵公眾股東維權(quán)

目前的信息披露對包括公眾股股東等在內(nèi)的民間信息披露監(jiān)督主體重視不夠，對其通過自力救濟(jì)信息披露維權(quán)所達(dá)到的監(jiān)管效果未給予充分的制度鼓勵，這一方面使監(jiān)管者放棄了一個很好的為自己信息披露監(jiān)管減負(fù)的機(jī)會，另一方面也直接導(dǎo)致了監(jiān)管層超負(fù)荷運(yùn)作，而眾多的公眾股股東等與信息披露不規(guī)范利益相關(guān)者卻因缺失監(jiān)督手段而無奈缺位的不正常情況。

從信息披露規(guī)范上看，監(jiān)管者切實(shí)發(fā)揮行政監(jiān)督作用并明確信息披露監(jiān)管重點(diǎn)，甚至明確監(jiān)管方，比如發(fā)布董事、監(jiān)事、高管人員信息披露盡責(zé)指引和個別行業(yè)持續(xù)信息披露規(guī)定，加大對違規(guī)者的查處力度等，這當(dāng)然都是對信息披露監(jiān)管的進(jìn)一步深化，并肯定會對未來的上市公司信息披露產(chǎn)生正面積極作用。監(jiān)管者應(yīng)鼓勵更多的公眾股股東參與信息披露監(jiān)管，還可以通過公眾股股東與司法機(jī)關(guān)的司法監(jiān)督。

參考文獻(xiàn)：

[1]張維迎，產(chǎn)權(quán)、激勵與公司治理[M]，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005

[2] 謝德仁.再論經(jīng)理人股票期權(quán)的會計確認(rèn)[J].會計研究，2010（07）：11-18+95.

[3] 易耀華.經(jīng)理人股票期權(quán)會計問題之探討[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2010.

[4] 劉立峰.經(jīng)理人股票期權(quán)的會計計量問題探析[J].中國管理信息化，2009，12（20）：12-15.

作者簡介：

李少業(yè)，男，湖南常德，1980年12月，碩士研究生，會計學(xué)，會計師。