□潘文詵
(北方工業(yè)大學經(jīng)濟管理學院 北京 100144)
經(jīng)濟政策不確定性是指經(jīng)濟主體沒有明確政府未來出臺的經(jīng)濟政策的方向、執(zhí)行方式和執(zhí)行強度。2008 年金融危機之后,各國出臺了各項政策以緩和宏觀經(jīng)濟的波動,但全球經(jīng)濟仍處于持續(xù)低迷的狀態(tài),中國經(jīng)濟也處在結(jié)構(gòu)性調(diào)整的陣痛期。2020 年新冠肺炎疫情的暴發(fā)對當前經(jīng)濟環(huán)境來說更是雪上加霜,給宏觀經(jīng)濟和微觀企業(yè)帶來了巨大沖擊,并給當下經(jīng)濟環(huán)境帶來了新的不確定性,致使政府不得不采取相應(yīng)的政策穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的波動。相對來說,新型冠狀病毒的傳播速度更快、未知性更大,新冠肺炎疫情給經(jīng)濟帶來的影響更深,對未來經(jīng)濟政策不確定性的影響會更加廣泛和長遠。根據(jù)Baker 等(2016)構(gòu)造的經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)描繪出2008 年后經(jīng)濟政策不確定性圖像,可以看出,該圖像整體為上升趨勢,見圖1。
近年來,我國商業(yè)銀行所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了重大而深刻的變化。從微觀層面來看,電子商務(wù)的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生使商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)面臨競爭和被代替的風險;從中觀層面來看,利率市場化改革基本完成,銀行業(yè)內(nèi)部競爭更加激烈,銀行以息差為主的盈利空間收窄;從宏觀層面來看,全球性經(jīng)濟危機和各類社會事件導致經(jīng)濟政策頻繁改變,經(jīng)濟政策不確定性也是影響商業(yè)銀行經(jīng)營的重要原因[1-2]。
銀行作為金融系統(tǒng)中的重要部分,具有連接資金供給方和資金需求方的中介作用,在后疫情時代,銀行貸款更是中小企業(yè)維系生存的“救命稻草”。商業(yè)銀行自身的經(jīng)營問題會對整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生不可忽視的影響。在此情況下,著眼于商業(yè)銀行在經(jīng)濟政策不確定性與新冠肺炎疫情背景下面臨的問題,分析當下商業(yè)銀行面臨的困境,分別從銀行和政府的角度出發(fā),提出相應(yīng)的建議。
從定義上看,銀行凈息差是凈利息收入與生息資產(chǎn)的比值,反映銀行生息資產(chǎn)的盈利水平,是衡量銀行盈利能力的重要指標。不少學者指出,隨著利率市場化、“金融脫媒”等經(jīng)濟政策改革深化,商業(yè)銀行凈息差呈下降趨勢。商業(yè)銀行作為一類特殊的企業(yè),利潤最大化仍是其最主要的經(jīng)營目標,凈息差收窄勢必會導致其利潤下降。除經(jīng)濟政策本身的影響外,經(jīng)濟政策頻繁變動會導致商業(yè)銀行經(jīng)營效率下降[3]。
在新冠肺炎疫情背景下,我國也出臺了一系列宏觀調(diào)節(jié)政策。一方面降低金融機構(gòu)的負債成本,另一方面通過利率優(yōu)惠等方式增加對實體企業(yè)的支持。2019 年下半年起,LPR(貸款市場報價利率)呈現(xiàn)下行趨勢,新冠肺炎疫情影響過后,政策利率下調(diào),央行貨幣政策預期偏寬松。整體來看,商業(yè)銀行面臨凈息差收窄的問題。
經(jīng)濟政策不確定性會對銀行的信貸功能產(chǎn)生影響,進一步影響實體經(jīng)濟。宏觀經(jīng)濟政策的變化可能會影響商業(yè)銀行對風險的預期與承擔水平,從而對信貸業(yè)務(wù)的投放產(chǎn)生影響。一方面,作為金融媒介,商業(yè)銀行出于謹慎性考慮,會嚴格審查信貸資格,提高信貸發(fā)放標準,也可能提高貸款利率,給企業(yè)造成了外部融資溢價。另一方面,經(jīng)濟政策不確定性給企業(yè)帶來了財務(wù)風險,企業(yè)自身的經(jīng)營風險也影響了商業(yè)銀行的風險承擔水平,導致信貸業(yè)務(wù)規(guī)??s小[4]。
受經(jīng)濟增速下行的影響,在新冠肺炎疫情發(fā)生之前,部分企業(yè)存在資金周轉(zhuǎn)困難、經(jīng)營不善的情況,經(jīng)濟政策不確定性使企業(yè)面臨更加嚴重的外部融資溢價,影響了企業(yè)金融化資產(chǎn)的投資收益,導致企業(yè)的財務(wù)狀況惡化。
新冠肺炎疫情之后,銀行會面臨因貸款企業(yè)破產(chǎn)倒閉而出現(xiàn)壞賬的情況,同時要響應(yīng)政策要求,降低不良貸款的認定標準等,這可能會提高商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的比重,給商業(yè)銀行帶來虧損風險。
21 世紀,互聯(lián)網(wǎng)科技作用于金融市場,一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)層出不窮,例如第三方支付、眾籌、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新型金融技術(shù)和產(chǎn)品逐漸走入大眾視野,對傳統(tǒng)金融行為帶來了一定影響。近年來,中國企業(yè)逐漸加快了數(shù)字化發(fā)展步伐。新冠肺炎疫情的暴發(fā)加快了商業(yè)銀行的數(shù)字化進程。在后疫情時代,人們需要遵守疫情防護規(guī)定,通過數(shù)字化更好地滿足商業(yè)銀行與顧客、商業(yè)銀行之間的業(yè)務(wù)往來需求[5]。
3.1.1 線下業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型
受新冠肺炎疫情的影響,商業(yè)銀行線下網(wǎng)點的功能被削弱,需要通過接觸辦理的業(yè)務(wù)量減少。銀行應(yīng)盡快統(tǒng)一線上與線下業(yè)務(wù)的辦理流程,消除當前業(yè)務(wù)辦理中出現(xiàn)的阻礙因素,例如貸款申請、貸款面簽等業(yè)務(wù)可以進行線上處理。對于投資理財?shù)葮I(yè)務(wù),線上辦理更具優(yōu)勢。利用線上平臺能夠?qū)崟r反映理財收益,可以利用大數(shù)據(jù)構(gòu)造模型,對預期收益情況進行分析,給予投資者更加廣闊的投資視野。
此外,商業(yè)銀行應(yīng)當加快構(gòu)建線上網(wǎng)絡(luò),以行業(yè)為單位設(shè)置規(guī)范化的商業(yè)銀行間業(yè)務(wù)平臺,使商業(yè)銀行行業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)往來更為快捷和便利。
3.1.2 風險管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型
在商業(yè)銀行面臨不良貸款占比增加、信貸業(yè)務(wù)規(guī)??s減的情況下,商業(yè)銀行可利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型協(xié)助做好風險管理工作?;诋斍敖鹑诳萍嫉陌l(fā)展,區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)逐漸成熟,商業(yè)銀行可以利用金融科技完善自己的風險管理機制,例如在征信方面應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù),可保證客戶信用記錄的可追溯性和真實性;利用大數(shù)據(jù)技術(shù)建立數(shù)據(jù)庫并構(gòu)建風險模型,建立風險預警機制等。
3.1.3 商業(yè)銀行管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型
除業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型外,商業(yè)銀行自身組織架構(gòu)和管理流程數(shù)字化可以及時調(diào)整人員結(jié)構(gòu),加快信息反饋速度,提高內(nèi)部員工的工作效率,并利用數(shù)字化系統(tǒng)作出更加合理的管理決策。
研究表明,經(jīng)濟政策不確定性促進了商業(yè)銀行的多元化發(fā)展。在新冠肺炎疫情背景下,商業(yè)銀行的非息收入受到壓縮,例如國內(nèi)進出口商貿(mào)往來減少,國際結(jié)算業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑;與消費相關(guān)的業(yè)務(wù)收入,如信用卡的開戶人數(shù)減少。在此背景下,商業(yè)銀行應(yīng)該緊密跟隨政策,推出新冠肺炎疫情背景下的特定產(chǎn)品和業(yè)務(wù),提升社會影響力,展現(xiàn)社會責任感與擔當。積極滿足醫(yī)療、公共衛(wèi)生、小微企業(yè)的融資需求,輸出相關(guān)產(chǎn)品,獲得新的利潤增長點。
隨著新冠肺炎疫情逐漸轉(zhuǎn)好,商業(yè)銀行應(yīng)當順勢而為,積極響應(yīng)國家政策,在新冠肺炎疫情過后的經(jīng)濟回暖期,在公共衛(wèi)生、醫(yī)療醫(yī)藥、交通運輸?shù)刃袠I(yè),積極開展金融活動,把握政策指向。新冠肺炎疫情過后,應(yīng)在國家的重點發(fā)展區(qū)域,例如粵港澳大灣區(qū)、京津冀等地區(qū)重點布局。
作為金融系統(tǒng)的媒介,商業(yè)銀行具有影響金融系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟的重要作用。政府出臺相關(guān)的宏觀經(jīng)濟政策時,除了考慮政策自身的效果外,還要考慮政策改變的頻率、方向?qū)ι虡I(yè)銀行等重要金融機構(gòu)的持續(xù)影響,盡量保持經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,使宏觀調(diào)控能夠達到預期效果。