梁浚朝 黃志霖 林耿陽

（廣東外語外貿(mào)大學(xué)，廣東 廣州 510006）

一、引言

中國共產(chǎn)黨的十九大報告明確提出“實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略”，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重要支撐。然而，創(chuàng)新活動往往具有高風(fēng)險性以及不確定性。在這一背景下，企業(yè)在實現(xiàn)創(chuàng)新過程中該如何利用有限的研發(fā)資源才能使企業(yè)績效得到有效提升？又該如何避免因為盲目投入而陷入“創(chuàng)新陷阱”？正確回答這些問題，不僅關(guān)系到中國企業(yè)的自身成長，同時也關(guān)乎著中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

March（1991）提出探索型創(chuàng)新與利用型創(chuàng)新是企業(yè)組織中存在著的兩種創(chuàng)新行為。具體而言，其認(rèn)為企業(yè)在謀求生存與發(fā)展的過程中不僅需要在未知領(lǐng)域探索新知識，實現(xiàn)創(chuàng)新突破，也需要利用既有知識改善已有產(chǎn)品及技術(shù)以獲得盈利，從而維持企業(yè)運營（王鳳彬等，2012）。企業(yè)管理者在決策過程中需要選擇合適的創(chuàng)新戰(zhàn)略以適應(yīng)動態(tài)的外部環(huán)境，合理地分配資源至不同類型的創(chuàng)新活動，也應(yīng)避免出現(xiàn)“一邊倒”的現(xiàn)象，過多地投入到利用型創(chuàng)新或探索型創(chuàng)新往往會給企業(yè)績效帶來負(fù)向影響，產(chǎn)生過猶不及的效應(yīng)（張玉利和李乾文，2006）。對此，在資源約束條件下，企業(yè)該如何協(xié)調(diào)探索型創(chuàng)新及利用型創(chuàng)新之間的關(guān)系、如何實現(xiàn)資源分配的合理布局應(yīng)是決策者在開展研發(fā)活動前必須思考的問題。

從已有研究成果來看，學(xué)者們對于探索型創(chuàng)新及利用型創(chuàng)新間的復(fù)雜匹配關(guān)系仍持有不同意見。一方面，由于這兩類技術(shù)創(chuàng)新對于研發(fā)投入、管理程序及企業(yè)文化等方面的要求均有所不同，二者有可能是相互獨立并且對立的關(guān)系（王益民等，2015）。對此，企業(yè)需要綜合二者的優(yōu)勢，通過利用型創(chuàng)新確保企業(yè)生存能力，同時通過探索型創(chuàng)新提升企業(yè)發(fā)展能力（March，1991）。因此，平衡這兩種截然不同的創(chuàng)新活動對于企業(yè)持續(xù)發(fā)展具有積極作用（He &Wong，2004）。另一方面，部分學(xué)者將利用型創(chuàng)新及探索型創(chuàng)新視為相輔相成、相互促進(jìn)的關(guān)系，二者應(yīng)是正交變量（Cao et al.，2009）。進(jìn)一步地，企業(yè)能夠通過利用型創(chuàng)新獲取盈利，為探索新技術(shù)提供必要的資金支持。同時，企業(yè)通過研發(fā)新產(chǎn)品及技術(shù)，能為改善現(xiàn)有產(chǎn)品提供思路（胡超穎和金中坤，2017）。因此，企業(yè)不應(yīng)忽視“雙元”的交互效應(yīng)，在不同發(fā)展階段循環(huán)選擇不同類型的創(chuàng)新活動更有利于企業(yè)績效的提升。針對以上討論，一些學(xué)者在組織雙元的基礎(chǔ)上提出“戰(zhàn)略雙元”，其主要內(nèi)涵是企業(yè)在追求探索型創(chuàng)新及利用型創(chuàng)新時所表現(xiàn)出的戰(zhàn)略特性和能力。本文借鑒Cao et al.（2009）的研究成果，將戰(zhàn)略雙元分為兩個維度：雙元平衡和雙元聯(lián)合。具體而言，雙元平衡將探索型創(chuàng)新與利用型創(chuàng)新視為相互競爭的關(guān)系，追求“雙元”實施程度的較小差異，而雙元聯(lián)合則強(qiáng)調(diào)“雙元”的交互效應(yīng)，強(qiáng)調(diào)探索型創(chuàng)新和利用型創(chuàng)新的聯(lián)合互補(bǔ)，相互促進(jìn)。

總的來看，目前國內(nèi)關(guān)于戰(zhàn)略雙元的研究還處于起步階段，大部分研究主要以雙元創(chuàng)新作為研究對象，對于二者復(fù)雜的匹配關(guān)系并沒有進(jìn)行進(jìn)一步的探討。然而，單一的創(chuàng)新戰(zhàn)略已經(jīng)讓企業(yè)難以適應(yīng)日益復(fù)雜多變的外部環(huán)境，一部分學(xué)者已經(jīng)開始關(guān)注“雙元”間的協(xié)調(diào)機(jī)制并展開研究（陳守明和李汝，2013）。在此基礎(chǔ)上，基于戰(zhàn)略雙元觀點，本文分別從平衡維度及聯(lián)合維度探索戰(zhàn)略雙元在研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的中介作用，深入探討戰(zhàn)略雙元在其中扮演的角色。研究希望通過對現(xiàn)有研究做出補(bǔ)充，同時為理論界乃至實業(yè)界做出貢獻(xiàn)。

二、理論分析與研究假設(shè)

隨著企業(yè)間競爭日益激烈，技術(shù)創(chuàng)新逐漸成為企業(yè)形成核心競爭力以及穩(wěn)固競爭優(yōu)勢的重要因素。通過創(chuàng)新，企業(yè)能夠改良原有產(chǎn)品或者引入新產(chǎn)品，有利于企業(yè)核心競爭力的形成，從而幫助企業(yè)建立并維持其長期競爭優(yōu)勢。自熊彼特創(chuàng)新理論提出后，創(chuàng)新績效逐漸成為國內(nèi)外學(xué)者的研究熱點。

研發(fā)投入作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要支撐，其從不同維度影響著創(chuàng)新績效進(jìn)而作用于企業(yè)績效。具體而言，研發(fā)投入分為研發(fā)人員投入和研發(fā)物質(zhì)投入。研發(fā)人員是企業(yè)內(nèi)的創(chuàng)新主體及知識載體。一方面，研發(fā)人員能通過其掌握和積累的專業(yè)知識使研發(fā)物質(zhì)資源得到充分利用，從而提高企業(yè)生產(chǎn)效率，促進(jìn)企業(yè)績效的提升（蔣琰和茅寧，2011），另一方面，研發(fā)人員之間知識的相互碰撞與交融有助于激發(fā)出新的創(chuàng)新設(shè)想和推動技術(shù)創(chuàng)新，對企業(yè)長期績效具有積極作用（Lucas，1989）。研究物質(zhì)投入作為企業(yè)創(chuàng)新活動的重要保障，其為新技術(shù)的形成提供必要的資金支持，進(jìn)而幫助企業(yè)改善原有產(chǎn)品并降低生產(chǎn)成本，從而促進(jìn)企業(yè)績效提升。學(xué)者通過不同方法檢驗研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的關(guān)系，大部分研究表明，研發(fā)投入對提升企業(yè)績效起到積極作用（朱有為和徐康寧，2006）。因此，本文認(rèn)為研發(fā)投入在提升企業(yè)績效中充當(dāng)著重要的角色并提出假設(shè)H1a和H1b。

H1a：研發(fā)人員投入對企業(yè)績效具有顯著的促進(jìn)作用。

H1b：研發(fā)物質(zhì)投入對企業(yè)績效具有顯著的促進(jìn)作用。

March（1991）提出企業(yè)雙元創(chuàng)新源于組織中存在著兩種學(xué)習(xí)行為，主要分為探索型創(chuàng)新以及利用型創(chuàng)新。在企業(yè)發(fā)展的過程中，管理者常常會面對該如何將企業(yè)中有限的資源分配至兩種截然不同的創(chuàng)新以達(dá)到利益最大化的問題。對此，學(xué)者提出兩種不同的雙元創(chuàng)新協(xié)調(diào)機(jī)制，也就是戰(zhàn)略雙元。戰(zhàn)略雙元的含義主要是指企業(yè)同時追求利用型創(chuàng)新和探索型創(chuàng)新的能力和戰(zhàn)略特性。具體來說，戰(zhàn)略雙元主要分為兩個維度：平衡維度和交互維度。雙元平衡（戰(zhàn)略雙元的平衡維度）將探索型創(chuàng)新和利用型創(chuàng)新視為一種連續(xù)體的兩端，二者是競爭關(guān)系，企業(yè)需要將資源合理分配至兩種不同的創(chuàng)新以實現(xiàn)平衡進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)績效的提升（Su et al.，2011）。

而當(dāng)引入時間變量時，簡單的平衡關(guān)系已經(jīng)難以概括二者的動態(tài)匹配關(guān)系，因此也有學(xué)者提出雙元聯(lián)合（戰(zhàn)略雙元的交互維度），其將利用型創(chuàng)新與探索型創(chuàng)新看成是正交變量，二者是相輔相成的關(guān)系。企業(yè)需要追求的不僅僅是利用型創(chuàng)新和探索型創(chuàng)新之間簡單的平衡，而是通過二者間的交互效應(yīng)以促進(jìn)企業(yè)迸發(fā)出更強(qiáng)大的創(chuàng)新活力，從而推動企業(yè)績效的提升（Simsek，2010）。然而，無論企業(yè)選擇哪一種創(chuàng)新戰(zhàn)略，企業(yè)創(chuàng)新的實現(xiàn)往往離不開研發(fā)投入這一首要條件。研發(fā)投入主要分為研發(fā)人員投入以及研發(fā)物質(zhì)投入，研發(fā)人員是企業(yè)中具有較高知識水平的生命載體，研發(fā)人員越多，越有利于企業(yè)在改善原有產(chǎn)品的同時開發(fā)新產(chǎn)品（Wang &Li，2008），其對于企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新具有不可言喻的重要性。其次，研發(fā)物質(zhì)投入有助于提高研發(fā)人員積極性，同時也是二元創(chuàng)新實施的重要基礎(chǔ)?；谶@一分析，本文提出假設(shè)H2a～H2d。

H2a：研發(fā)人員投入對雙元平衡具有顯著的促進(jìn)作用。

H2b：研發(fā)物質(zhì)投入對雙元平衡具有顯著的促進(jìn)作用。

H2c：研發(fā)人員投入對雙元聯(lián)合具有顯著的促進(jìn)作用。

H2d：研發(fā)物質(zhì)投入對雙元聯(lián)合具有顯著的促進(jìn)作用。

在科技日新月異的今天，研發(fā)投入是企業(yè)提升核心競爭力、建立競爭優(yōu)勢的重要條件，其通過幫助企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展與技術(shù)突破以提高其盈利水平，最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的提升。然而，即使擁有充足的研發(fā)資本，由于沒有選擇合適的創(chuàng)新戰(zhàn)略而失敗的企業(yè)仍比比皆是。在數(shù)碼影像業(yè)高速發(fā)展的今天，柯達(dá)公司的失敗很大程度是由于其過度關(guān)注傳統(tǒng)技術(shù)領(lǐng)域的利用型創(chuàng)新而忽視了探索新技術(shù)的重要性，最終導(dǎo)致其被市場淘汰（易明和付麗娜，2012）。而從戰(zhàn)略雙元視角，對于不同的創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇，如果將探索型創(chuàng)新與利用型創(chuàng)新視為相互對立的矛盾體，企業(yè)需要綜合二者的優(yōu)勢，避免因為過度投入利用型活動而進(jìn)入次優(yōu)均衡狀態(tài)或過度投入探索型活動而陷入“失敗陷阱”。因此，二者的平衡更有利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展。但也有學(xué)者將二者看成是相互促進(jìn)的正交變量。具體而言，企業(yè)能夠通過新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)為現(xiàn)有產(chǎn)品的改善提供思路。同時也能通過利用型活動吸收外部資源，為企業(yè)探索型活動提供動力（Zahra &George，2002）。因此，不同的時點循環(huán)選擇不同類型的創(chuàng)新活動更有利于企業(yè)績效的提升。

基于此，企業(yè)管理者在配置研發(fā)資源時，需要考慮該如何選擇最優(yōu)的創(chuàng)新戰(zhàn)略，做到人能盡其才、物亦盡其用，這樣才能持續(xù)提升企業(yè)績效。因此，本文提出假設(shè)H3a～H3d。

H3a：雙元平衡在研發(fā)人員投入與企業(yè)績效中起中介作用。

H3b：雙元平衡在研發(fā)物質(zhì)投入與企業(yè)績效中起中介作用。

H3c：雙元聯(lián)合在研發(fā)人員投入與企業(yè)績效中起中介作用。

H3d：雙元聯(lián)合在研發(fā)物質(zhì)投入與企業(yè)績效中起中介作用。

圖1 內(nèi)在機(jī)理

三、研究設(shè)計

（一）樣本來源及選取

通過整理2011～2019年上市公司的面板數(shù)據(jù)，本文最終選取849 家上市公司作為研究樣本。為了保證樣本數(shù)據(jù)的可靠性，主要依照以下規(guī)則進(jìn)行樣本篩選：第一，剔除相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的上市企業(yè)；第二，剔除ST 或ST*上市企業(yè)（有退市風(fēng)險警示的企業(yè)）；第三，剔除總資產(chǎn)收益率為負(fù)值的企業(yè)。數(shù)據(jù)來源方面，企業(yè)績效以及研發(fā)資金投入數(shù)據(jù)主要來自Wind數(shù)據(jù)庫以及國泰安數(shù)據(jù)庫。研發(fā)人員投入方面的數(shù)據(jù)，主要從深圳證券交易所以及上海證券交易所網(wǎng)站下載各大上市公司企業(yè)年報并通過手工整理將相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合。雙元創(chuàng)新相關(guān)數(shù)據(jù)主要來自中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，通過相關(guān)分類方法對探索型創(chuàng)新以及利用型創(chuàng)新進(jìn)行界定并整理。

（二）變量及其測量

1.因變量的選取及測量。本文結(jié)合唐貴瑤等（2019）的相關(guān)研究，選取營業(yè)收入來衡量上市公司的企業(yè)績效。為消除異方差問題，將企業(yè)營業(yè)收入取自然對數(shù)再作為企業(yè)績效這一變量加入模型。

2.自變量的選取及測量。對于研發(fā)投入的度量，本文通過借鑒李璐和張婉婷（2013）的相關(guān)研究將研發(fā)投入分為研發(fā)資金投入以及研發(fā)人員投入兩個維度。其中，研發(fā)人員投入是指當(dāng)年研發(fā)人員總數(shù)；研發(fā)資金投入是指當(dāng)年研發(fā)資金投入總額。

3.中介變量的選取及測量。為了區(qū)分企業(yè)的雙元創(chuàng)新（探索型創(chuàng)新與利用型創(chuàng)新），本文借鑒Guan&Liu（2016）的方法，采用IPC專利分類號前4位為基礎(chǔ)，其代表專利所屬的技術(shù)領(lǐng)域，選擇5年的窗口期，對利用型創(chuàng)新和探索型創(chuàng)新進(jìn)行定義，即當(dāng)某企業(yè)當(dāng)年申請的專利在IPC分類號中出現(xiàn)與之前5年窗口期相同的專利分類號，則將該企業(yè)當(dāng)年申請的重復(fù)出現(xiàn)的專利計數(shù)作為利用式創(chuàng)新；如果企業(yè)當(dāng)年申請的專利數(shù)據(jù)中未出現(xiàn)與之前5 年相同的IPC 專利類別，則將未重復(fù)出現(xiàn)的專利計數(shù)作為探索型創(chuàng)新。具體計算方法如下。第一，探索型創(chuàng)新：該企業(yè)該年度申請的專利涉及的技術(shù)領(lǐng)域在過去5年內(nèi)未曾出現(xiàn)過，則該專利視為探索型創(chuàng)新。企業(yè)該年度的探索型創(chuàng)新數(shù)量用于衡量該企業(yè)該年度的探索型創(chuàng)新水平。第二，利用型創(chuàng)新：該企業(yè)該年度申請的專利涉及的技術(shù)領(lǐng)域在過去5年內(nèi)曾出現(xiàn)，則該專利視為利用型創(chuàng)新。企業(yè)該年度的利用型創(chuàng)新數(shù)量用于衡量該企業(yè)該年度的利用型創(chuàng)新水平。

另外，參照王益民等（2015）等學(xué)者對戰(zhàn)略雙元的劃分方法，將其分為平衡維度（雙元平衡）和交互維度（雙元聯(lián)合）。在衡量方法方面，對于雙元平衡，March（1991）學(xué)者認(rèn)為，探索型創(chuàng)新和探索型創(chuàng)新應(yīng)是一種“連續(xù)體”的兩端，二者的平衡值應(yīng)處于該“連續(xù)體”的中間值或最優(yōu)值。He &Wong（2004）利用二元變量相差的絕對值來衡量二者的匹配均衡。因此，本文借鑒March（1991）、Simsek（2010）等學(xué)者的測量方法，運用二元變量絕對差值來表示雙元創(chuàng)新的平衡維度。具體測量如公式（1）所示：

而對于雙元聯(lián)合，He &Wong（2004）提出應(yīng)由探索型創(chuàng)新以及利用型創(chuàng)新的乘積項來表示二者的聯(lián)合均衡。探索型創(chuàng)新與利用型創(chuàng)新的關(guān)系應(yīng)是相互促進(jìn)而非相互競爭，在其研究中提出一種“組合觀”，即以二元變量的和式或者乘式來衡量二者的協(xié)同效應(yīng)或總體水平。參考He &Wong（2004）的測量方法，利用二元變量的“乘積”來表示二者間的交互效應(yīng)。具體測量如公式（2）所示：

4.控制變量的選取。通過參考以往學(xué)者的相關(guān)文獻(xiàn)，本文選取企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)收益率以及凈利潤作為控制變量。企業(yè)年齡由上市公司注冊時間開始計算；其次，參考李顯君等（2018）的研究，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、營業(yè)收入、凈利潤等指標(biāo)直接影響企業(yè)的研發(fā)投入以及創(chuàng)新產(chǎn)出，因此需要得到控制；此外，利用當(dāng)年總資產(chǎn)額衡量企業(yè)規(guī)模。以上數(shù)據(jù)均源自國泰安數(shù)據(jù)庫、Wind 數(shù)據(jù)庫和各大上市企業(yè)所披露的財務(wù)年報。變量設(shè)定見表1。

表1 變量設(shè)定

（三）模型構(gòu)建

目前，國內(nèi)外許多學(xué)者主要使用層級回歸分析法進(jìn)行中介檢驗。例如：王益民等（2015）利用層級回歸分析法驗證了戰(zhàn)略雙元在高管團(tuán)隊異質(zhì)性與企業(yè)績效之間的中介效應(yīng)。李永壯等（2015）利用層級回歸分析法驗證企業(yè)投資水平在領(lǐng)導(dǎo)層過度自信以及企業(yè)績效之間的中介效應(yīng)。本文借鑒Baron &Kenny（1986）提出的層級回歸分析法，分析戰(zhàn)略雙元在研發(fā)投入以及企業(yè)績效之間的中介作用。

假設(shè)H1a和H1b的檢驗：在引入控制變量（企業(yè)規(guī)模、凈利潤、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率以及企業(yè)年齡）的基礎(chǔ)上，運用自變量（研發(fā)人員投入、研發(fā)資金投入）對因變量（企業(yè)績效）進(jìn)行回歸，觀察回歸系數(shù)是否顯著。通過構(gòu)建模型，對2011～2019年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸以驗證假設(shè)H1a和H1b，如方程（3）所示：

假設(shè)H2a、H2b、H2c以及H2d的檢驗：在引入控制變量的基礎(chǔ)上，本文用自變量對中介變量（雙元平衡、雙元聯(lián)合）進(jìn)行回歸，觀察回歸系數(shù)是否顯著。如方程（4）和方程（5）所示：

同理，進(jìn)行假設(shè)H3a、H3b、H3c、H3d的檢驗：在引入控制變量和自變量的基礎(chǔ)上，將中介變量放入回歸方程，以分析其中介效應(yīng)，如方程（6）～（9）所示：

在以上層級回歸三個步驟的分析過程中，只有當(dāng)（3）、（4）以及（5）的回歸系數(shù)均顯著下才能進(jìn)行中介效應(yīng)的檢驗。在中介效應(yīng)的檢驗過程中，若中介變量的回歸系數(shù)顯著，而自變量的回歸系數(shù)不顯著，則中介變量在此過程中發(fā)揮完全中介作用。若自變量與中介變量的回歸系數(shù)均顯著，則中介變量起部分中介作用。

四、實證研究結(jié)果及分析

（一）變量描述性統(tǒng)計及相關(guān)系數(shù)矩陣

本文在進(jìn)行后續(xù)檢驗前總結(jié)各變量的均值、標(biāo)準(zhǔn)差以及相關(guān)系數(shù)。通過表2可以看到，研發(fā)人員投入與企業(yè)績效正相關(guān)（β=0.561，p＜0.05），研發(fā)物質(zhì)投入與企業(yè)績效正相關(guān)（β=0.811，p＜0.05）。其次，研發(fā)人員投入與雙元平衡正相關(guān)（β=0.588，p＜0.05），研發(fā)物質(zhì)投入與雙元平衡正相關(guān)（β=0.690，p＜0.05）。另外，研發(fā)人員投入與雙元聯(lián)合正相關(guān)（β=0.39，p＜0.05），研發(fā)物質(zhì)投入與雙元聯(lián)合正相關(guān)（β=0.436，p＜0.05）。以上結(jié)果均與本文假設(shè)一致。

（二）假設(shè)檢驗

1.層級回歸分析。進(jìn)一步地，為了對前文的研究假說進(jìn)行檢驗，表3 和表4 分別匯報雙元平衡層級回歸結(jié)果和雙元聯(lián)合層級回歸結(jié)果分析。為消除不同變量間量綱的影響，首先將各變量數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理再進(jìn)行層級回歸分析。

從表3 和表4 的回歸結(jié)果可以看出，研發(fā)人員投入和研發(fā)物質(zhì)投入均在1%的水平下與企業(yè)績效顯著正相關(guān)，假設(shè)H1a和H1b得到驗證。其次，研發(fā)人員投入對于雙元平衡具有顯著的正向影響（見表3：M1，β=0.1046，p＜0.01），研發(fā)資金投入對于雙元平衡具有顯著的正向影響（見表3：M1，β=0.6554，p＜0.01）。假設(shè)H2a和H2b得到驗證。同時，研發(fā)人員投入對于雙元聯(lián)合具有顯著的正向影響（見表4：M1，β=0.0991，p＜0.01），研發(fā)資金投入對于雙元聯(lián)合具有顯著的正向影響（見表4：M1，β=0.3658，p＜0.01）。假設(shè)H2c和H2d得到驗證。雙元平衡對于企業(yè)績效具有顯著的正向影響（見表3：M3，β=0.1124，p＜0.05），雙元聯(lián)合對于企業(yè)績效具有顯著的正向影響（見表4：M3，β=0.0365，p＜0.05）。

表2 各變量均值、標(biāo)準(zhǔn)差及相關(guān)關(guān)系

表3 雙元平衡層級回歸分析

表4 雙元聯(lián)合層級回歸分析

對于雙元平衡的中介效應(yīng)的檢驗，當(dāng)研發(fā)人員投入與雙元平衡同時引入回歸方程解釋因變量企業(yè)績效時，結(jié)果顯示：研發(fā)人員投入對于企業(yè)績效的影響系數(shù)降低，但仍然顯著（見表3：M4，β=0.0489，p＜0.01），而雙元平衡對于企業(yè)績效的影響為正向顯著（見表3：M4，β=0.0464，p＜0.01）。當(dāng)研發(fā)資金投入與雙元平衡同時引入回歸方程解釋結(jié)果變量企業(yè)績效時，研究發(fā)現(xiàn)研發(fā)資金投入對于企業(yè)績效的影響系數(shù)上升，且仍然顯著（見表3：M5，β=0.4928，p＜0.01），而雙元平衡對于企業(yè)績效的影響為負(fù)向顯著（見表3：M5，β=-0.1186，p＜0.01）。由此可以得出結(jié)論：雙元平衡在自變量（研發(fā)資金投入、研發(fā)人員投入）與因變量（企業(yè)績效）之間發(fā)揮部分中介作用，假設(shè)H3a與H3b得到驗證。

2.穩(wěn)健性檢驗。為了更加準(zhǔn)確地驗證戰(zhàn)略雙元在研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的中介效應(yīng)，本文使用非參數(shù)百分位Bootstrap 法對層級回歸法得出的結(jié)果進(jìn)行進(jìn)一步檢驗并設(shè)置Bootstrap樣本為5000，置信區(qū)間為95%。

如表5顯示，雙元平衡在研發(fā)人員投入與企業(yè)績效之間（0.0029，0.0472）以及研發(fā)物質(zhì)投入與企業(yè)績效之間（-0.1329，-0.0381）中介效應(yīng)的置信區(qū)間均不包括0，可以判定雙元平衡在研發(fā)投入（研發(fā)人員投入和研發(fā)物質(zhì)投入）與企業(yè)績效間存在中介作用。假設(shè)H3a和H3b再次得到驗證。而雙元聯(lián)合在研發(fā)人員投入與企業(yè)績效之間（-0.0157，0.0104）以及研發(fā)物質(zhì)投入與企業(yè)績效之間（-0.0665，0.0080）中介效應(yīng)的置信區(qū)間均包括0，這表明雙元聯(lián)合在研發(fā)投入（研發(fā)人員投入和研發(fā)物質(zhì)投入）與企業(yè)績效間的中介效應(yīng)并不顯著，假設(shè)H3c和H3d沒有得到實證支持。以上中介效應(yīng)檢驗均與層級回歸分析的結(jié)論基本相同，因此，本文確認(rèn)雙元平衡在研發(fā)投入（研發(fā)人員投入和研發(fā)物質(zhì)投入）與企業(yè)績效間發(fā)揮部分中介作用，雙元聯(lián)合在研發(fā)投入（研發(fā)人員投入和研發(fā)物質(zhì)投入）與企業(yè)績效間中介效應(yīng)不顯著。

表5 非參數(shù)百分位Bootstrap

3.異質(zhì)性分析。盡管本文已經(jīng)驗證雙元平衡和雙元聯(lián)合在研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的中介效應(yīng)，但在試點范圍內(nèi)不同企業(yè)在開展研發(fā)活動時，戰(zhàn)略雙元在研發(fā)投入與企業(yè)績效之間起到的中介效應(yīng)是否存在差異？本文從企業(yè)所有制性質(zhì)角度采用Bootstrap法進(jìn)行異質(zhì)性分析。

表6 雙元平衡異質(zhì)性分析

表7 雙元聯(lián)合異質(zhì)性分析

在所有制性質(zhì)不同的企業(yè)中，戰(zhàn)略雙元在研發(fā)投入與企業(yè)績效間發(fā)揮的中介作用是否有所不同？表6 和表7 分別列出兩組子樣本的結(jié)果。在國有企業(yè)中，戰(zhàn)略雙元在研發(fā)投入與企業(yè)績效間發(fā)揮著顯著的中介作用，而在非國有企業(yè)中，戰(zhàn)略雙元在研發(fā)投入與企業(yè)績效間的中介效應(yīng)并沒有得到實證支持。相比于非國有上市公司，國有上市公司與政府有著先天的政治聯(lián)系，而憑借著這一優(yōu)勢，國有企業(yè)管理者不僅能夠幫助企業(yè)了解行業(yè)動態(tài)，還能給企業(yè)帶來更多的多元化資源（王益民和梁萌，2012）。而根據(jù)Simsek（2010）的研究成果，組織雙元性與社會網(wǎng)絡(luò)的多樣性及中心度呈正相關(guān)關(guān)系。企業(yè)在社會網(wǎng)絡(luò)中越是處于重要位置，其戰(zhàn)略雙元水平往往就越高。因此，與政府有著天然政治關(guān)聯(lián)的國有企業(yè)一般處于整個社會網(wǎng)絡(luò)的中心地位，其戰(zhàn)略雙元水平相對于非國有企業(yè)也越高。

相對于國有企業(yè)，非國有企業(yè)對協(xié)調(diào)二元創(chuàng)新關(guān)系的重視仍是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，非國有企業(yè)仍需妥善處理二者的關(guān)系，充分發(fā)揮雙元創(chuàng)新的潛在作用，避免因過度投入而導(dǎo)致結(jié)構(gòu)失衡。同時，“雙元驅(qū)動”是企業(yè)獲取長期競爭優(yōu)勢的重要推動力，企業(yè)通過利用型創(chuàng)新以獲取維持企業(yè)運營的資金流，確保其生存能力；通過探索型創(chuàng)新以建立核心競爭力，提升其長期發(fā)展空間。因此，企業(yè)管理者應(yīng)綜合雙元創(chuàng)新的優(yōu)勢以推動企業(yè)績效更高水平地提升。

五、結(jié)論與啟示

（一）主要結(jié)論

自中國共產(chǎn)黨的十九大提出大力實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略以來，政府與企業(yè)愈加重視創(chuàng)新活動的開展，研發(fā)投入日益增加。探索型創(chuàng)新與利用型創(chuàng)新是企業(yè)中存在著的兩種創(chuàng)新行為，在資源約束條件下，協(xié)調(diào)兩種不同的創(chuàng)新活動變得異常重要。對此，部分學(xué)者提出“戰(zhàn)略雙元”觀點，其生動地刻畫了雙元創(chuàng)新之間的復(fù)雜匹配關(guān)系并將戰(zhàn)略雙元細(xì)分為兩個維度：雙元聯(lián)合和雙元平衡。具體而言，雙元平衡強(qiáng)調(diào)“雙元”的獨立性及對立性，而雙元聯(lián)合則強(qiáng)調(diào)“雙元”的互補(bǔ)性以及聯(lián)合性。

本文以2011～2019 年間中國上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，以研發(fā)投入為解釋變量，以企業(yè)績效為被解釋變量，以戰(zhàn)略雙元作為中介變量，通過層級回歸分析和非參數(shù)Bootstrap 法實證檢驗戰(zhàn)略雙元在研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的中介作用，主要得出以下結(jié)論：第一，研發(fā)投入對企業(yè)績效呈現(xiàn)顯著的正向影響關(guān)系；第二，研發(fā)投入對戰(zhàn)略雙元呈現(xiàn)顯著的正向影響關(guān)系；第三，雙元平衡在研發(fā)人員投入和企業(yè)績效之間發(fā)揮部分中介作用；第四，雙元平衡在研發(fā)物質(zhì)投入和企業(yè)績效之間發(fā)揮部分中介作用。但是，雙元聯(lián)合在研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的中介作用并沒有得到實證支持。

（二）研究意義

1.本研究的理論意義。首先，本文驗證了雙元平衡在研發(fā)投入與企業(yè)績效之間起到中介作用的假設(shè)，即企業(yè)在分配內(nèi)部有限的研發(fā)資源時要充分考慮資源的分配方式，避免盲目投入，促進(jìn)雙元創(chuàng)新的協(xié)調(diào)與平衡，實現(xiàn)企業(yè)的長期發(fā)展。其次，研究結(jié)果支持研發(fā)投入對戰(zhàn)略雙元產(chǎn)生顯著的正相關(guān)影響的假設(shè)。企業(yè)在分配資源時應(yīng)該重視其配置結(jié)構(gòu)，對于不同的創(chuàng)新戰(zhàn)略，其對于研發(fā)投入的要求均不同，例如，相對于研發(fā)人員投入，研發(fā)物質(zhì)投入對于雙元平衡的影響程度更大。因此，如果企業(yè)管理者追求雙元之間的平衡，應(yīng)更傾向于物質(zhì)資本的投入，才更有利于雙元平衡的發(fā)展。最后，研發(fā)人員投入和研發(fā)物質(zhì)投入均對企業(yè)績效產(chǎn)生顯著的正向影響。其中，研發(fā)物質(zhì)投入對企業(yè)績效的影響強(qiáng)于研發(fā)人員投入。企業(yè)在重視物質(zhì)投入的同時也應(yīng)兼顧研發(fā)人員投入的潛在作用，做到“雙管齊下”，才能更好地推動企業(yè)創(chuàng)新活動的開展。目前，國內(nèi)關(guān)于戰(zhàn)略雙元的研究相對較少，主要研究方向為單一的創(chuàng)新型戰(zhàn)略或二者簡單的平衡關(guān)系。因此，本文能夠為現(xiàn)有研究做出一定的補(bǔ)充。

2.本文的實踐意義。在科技日新月異的今天，企業(yè)通過不斷創(chuàng)新以建立核心競爭力并獲取長期競爭優(yōu)勢，對于研發(fā)活動的投入也日益增加。然而，仍有不少企業(yè)因為盲目投入而陷入“創(chuàng)新陷阱”，極大地阻礙組織績效的提升。對此，本文驗證研發(fā)投入與戰(zhàn)略雙元之間的關(guān)系，并發(fā)現(xiàn)不同的創(chuàng)新戰(zhàn)略對于研發(fā)資源的配置方式均有所差異。因此，選擇不同創(chuàng)新戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)該相應(yīng)地調(diào)整其資源配置結(jié)構(gòu)，使創(chuàng)新活動得到有效實施。其次，研究結(jié)果支持雙元平衡在研發(fā)投入與企業(yè)績效間的中介作用。企業(yè)要通過戰(zhàn)略雙元實現(xiàn)企業(yè)績效的長期提升，研發(fā)投入是重要的前因變量。企業(yè)管理者在開展創(chuàng)新活動前需要考慮研發(fā)資源的配置結(jié)構(gòu)，促進(jìn)探索型創(chuàng)新和利用型創(chuàng)新的協(xié)調(diào)與平衡，進(jìn)而推動企業(yè)實現(xiàn)長期績效的提升。因此，本文能夠為我國上市企業(yè)選擇創(chuàng)新戰(zhàn)略及與合理配置研發(fā)資源提供一定的借鑒與參考。

（三）研究建議

第一，企業(yè)對創(chuàng)新活動的研發(fā)投入應(yīng)該把握好一定的度，合理配置有限的研發(fā)資源對于企業(yè)順利開展創(chuàng)新活動具有重要意義。企業(yè)管理者不能將所有的精力和資源都投入某一類型的創(chuàng)新活動中，一方面，過度地投入探索型創(chuàng)新往往會使企業(yè)無法獲得維持運營的必要資金，從而陷入“失敗陷阱”。另一方面，過度地投入利用型創(chuàng)新則容易使企業(yè)過分地關(guān)注已有技術(shù)的創(chuàng)新并忽略市場環(huán)境的變化，從而失去長期競爭優(yōu)勢。因此，要通過創(chuàng)新使企業(yè)績效得到長期提升，在資源分配上“走極端”或“一邊倒”是行不通的。企業(yè)管理者需要妥善處理并協(xié)調(diào)二者間的關(guān)系，充分發(fā)揮這兩種不同創(chuàng)新活動的優(yōu)勢。

第二，在企業(yè)宏觀層面上，加強(qiáng)企業(yè)資源配置管理及技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略管理。在資源配置方面，通過分析預(yù)測、整合、規(guī)劃等方式使研發(fā)人力資源與研發(fā)物質(zhì)資源能夠有效地結(jié)合并得到最大化的利用，實現(xiàn)“兩駕馬車”的并駕齊驅(qū)。而在協(xié)調(diào)不同類型創(chuàng)新活動間的關(guān)系方面，企業(yè)在開展研發(fā)活動前需要結(jié)合企業(yè)內(nèi)部及外部環(huán)境尋找合適的創(chuàng)新戰(zhàn)略，明確目標(biāo)，有的放矢。企業(yè)管理者在認(rèn)清企業(yè)自身特點的同時也應(yīng)注意審時度勢，準(zhǔn)確地分析外部環(huán)境情況并把握時機(jī)，選擇適合自身的創(chuàng)新戰(zhàn)略。

第三，配置資源是戰(zhàn)略執(zhí)行的第一步，不同的創(chuàng)新戰(zhàn)略對于研發(fā)資源的分配要求均有所不同。管理者需要根據(jù)不同的戰(zhàn)略選擇調(diào)整內(nèi)部資源配置結(jié)構(gòu)，避免“不動腦子就動手”，才能充分發(fā)揮有限資源的最大效應(yīng)，使資源與戰(zhàn)略相適應(yīng)。具體而言，企業(yè)在追求雙元平衡時，應(yīng)注意調(diào)整資源配置結(jié)構(gòu)，側(cè)重研發(fā)物質(zhì)方面的投入。相比之下，雙元聯(lián)合對于研發(fā)人員投入的需求程度要明顯高于研發(fā)物質(zhì)投入。因此，企業(yè)在制定適合自身的創(chuàng)新戰(zhàn)略時，應(yīng)重視資源結(jié)構(gòu)與不同戰(zhàn)略間的關(guān)系，推動創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施及確保創(chuàng)新活動的順利開展。

第四，整合優(yōu)質(zhì)研發(fā)人力資源，引進(jìn)拔尖創(chuàng)新型人才。研發(fā)人員投入雖然對當(dāng)期績效有正相關(guān)關(guān)系，但其對企業(yè)績效的貢獻(xiàn)程度明顯要低于研發(fā)資金投入貢獻(xiàn)程度。因此，企業(yè)在注重研發(fā)資金投入的同時，也不應(yīng)忽視研發(fā)人員投入的潛在作用。與此同時，企業(yè)在追求“量”的同時也應(yīng)保證“質(zhì)”的提升。進(jìn)一步分析，僅增加一般技術(shù)人員數(shù)量并不足以帶動科技創(chuàng)新，企業(yè)需要整合社會上優(yōu)質(zhì)的研發(fā)人力資源，通過引進(jìn)高端技術(shù)型人才，才能推動企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)新，從而促進(jìn)企業(yè)績效更高水平地提升。具體而言，通過采用多種技術(shù)創(chuàng)新合作模式，如產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新，企業(yè)可以充分利用不同高校和科研機(jī)構(gòu)的技術(shù)力量，進(jìn)而減少拔尖人才引進(jìn)和管理過程中的不確定性，有助于提高科研創(chuàng)新活動的效率。