鄭寧 王梁雨生 孫靜 任偉

摘 要：本文在研究京津冀房?jī)r(jià)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)建多元線性回歸模型分析了城鎮(zhèn)人均可支配收入、城鎮(zhèn)人口數(shù)量、利率政策和房地產(chǎn)投資額度對(duì)京津冀地區(qū)房?jī)r(jià)的影響。針對(duì)模型分析得出的結(jié)論，提出了建立城鎮(zhèn)居民增長(zhǎng)長(zhǎng)效機(jī)制;有效調(diào)控大城市的人口規(guī)模;采用恰當(dāng)?shù)呢泿耪?關(guān)注核心城市房?jī)r(jià)，實(shí)施精準(zhǔn)調(diào)控等有效調(diào)控京津冀房?jī)r(jià)對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：京津冀;房?jī)r(jià);居民可支配收入

中圖分類號(hào)：F293.35 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2021）03（b）-03

“京津冀協(xié)同發(fā)展”是與“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”“一帶一路”并行的三大國(guó)家戰(zhàn)略之一。2014年以來(lái)，京津冀地區(qū)之間的信息、勞動(dòng)力、交通等要素的相互流動(dòng)日趨頻繁。北京和天津?qū)颖笔“l(fā)展的影響也越來(lái)越大，房?jī)r(jià)變動(dòng)是京津冀地區(qū)協(xié)同并進(jìn)的重要體現(xiàn)之一。研究京津冀地區(qū)房?jī)r(jià)發(fā)展趨勢(shì)不僅有助于找出京津冀地區(qū)房?jī)r(jià)波動(dòng)的路徑，更有助于為京津冀地區(qū)合理調(diào)控房?jī)r(jià)提供理論及現(xiàn)實(shí)依據(jù)。

1 京津冀房?jī)r(jià)現(xiàn)狀

如圖1和圖2所示，2001—2019年北京、天津和河北地區(qū)的商品房?jī)r(jià)格總體上都處于上漲趨勢(shì)，三個(gè)區(qū)域的房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率波動(dòng)幅度較大，呈現(xiàn)出周期性上漲和下跌的情形。2005—2007年是研究年限中第一個(gè)增長(zhǎng)率的高峰期，其中2005年和2007年北京房?jī)r(jià)分別為6787元/平方米和11553元/平方米，增長(zhǎng)率高達(dá)34.34%和39.54%;天津的房?jī)r(jià)分別為4051元/平方米和5793元/平方米，增長(zhǎng)率分別為30.07%和21.37%;河北省的房?jī)r(jià)分別為1900元/平方米和2656元/平方米，增長(zhǎng)率略低一些為18.36%和26.47%。2011—2013年京津冀區(qū)域的房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率都達(dá)到了一個(gè)低谷，2011年北京市房?jī)r(jià)和2012年天津市房?jī)r(jià)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。2016—2017年北京和天津地區(qū)的房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率又反彈到20%左右，河北省的房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率也升高到12%左右。2018—2019年三個(gè)區(qū)域的房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率又有所下降，并且天津市2019年房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率為負(fù)，2019年北京、天津和河北的房?jī)r(jià)均值分別為35905元/平方米、15380元/平方米、7834元/平方米?？傮w來(lái)看，近20年來(lái)，三個(gè)區(qū)域的房?jī)r(jià)走勢(shì)具有趨同性且整體增長(zhǎng)速度較快。

由圖1和圖2不難發(fā)現(xiàn)，河北省房?jī)r(jià)的上漲或下跌與北京和天津有很大的趨同性，并且房?jī)r(jià)變化會(huì)滯后北京和天津一期，即作為京津冀地區(qū)的兩大中心城市，北京和天津?qū)颖笔》績(jī)r(jià)具有引領(lǐng)性作用，河北省居民會(huì)根據(jù)北京和天津房?jī)r(jià)變動(dòng)預(yù)期自己城市房?jī)r(jià)變動(dòng)。

2 影響京津冀房?jī)r(jià)因素的實(shí)證研究

2.1 變量選取及模型構(gòu)建

2.1.1 城鎮(zhèn)居民可支配收入（PI）

城鎮(zhèn)居民可支配收入是影響京津冀房?jī)r(jià)的主要因素。從消費(fèi)的角度來(lái)看，城鎮(zhèn)居民可支配收入提高會(huì)增加剛性住房需求和改善性住房需求，從而推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求曲線向右平移，使房?jī)r(jià)上升。從投資的角度看，京津冀區(qū)域房?jī)r(jià)近20年一直處于上升趨勢(shì)，且在個(gè)別年份增長(zhǎng)率能高達(dá)30%以上，隨著居民可支配收入的增加，居民會(huì)增加在房地產(chǎn)市場(chǎng)投資從而達(dá)到資產(chǎn)增值目的。如圖3所示，近20年來(lái)，北京、天津和河北地區(qū)的城鎮(zhèn)居民可支配收入都處于上漲趨勢(shì)，與三個(gè)區(qū)域的房?jī)r(jià)走勢(shì)基本趨同，截至2019年北京、天津和河北的城鎮(zhèn)居民可支配收入已經(jīng)高達(dá)73848元、46118元和35737元。

2.1.2 城鎮(zhèn)人口數(shù)量（N）

城鎮(zhèn)人口數(shù)量也是影響京津冀房?jī)r(jià)增長(zhǎng)的主要因素。城鎮(zhèn)人口是城市商品房購(gòu)買主力，隨著人口增長(zhǎng)，人們對(duì)居住、辦公和商業(yè)的需求都會(huì)有所增長(zhǎng)，會(huì)使房地產(chǎn)市場(chǎng)需求曲線向右平移，從而推動(dòng)房?jī)r(jià)增長(zhǎng)。如圖4所示，北京、天津和河北省城鎮(zhèn)人口數(shù)量呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，但北京和天津近兩年人口增長(zhǎng)率出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，截至2018年北京市的城鎮(zhèn)人口為1863萬(wàn)，天津市的城鎮(zhèn)人口為1297萬(wàn)，河北省的城鎮(zhèn)人口為4264萬(wàn)。

2.1.3 利率政策（R）

以貨幣政策中的利率政策為例，當(dāng)爭(zhēng)取采取寬松的貨幣政策即降低貸款利率時(shí)，從生產(chǎn)者角度分析，利率降低會(huì)使房地產(chǎn)商貸款成本降低，住房市場(chǎng)供給曲線向右平移，此時(shí)均衡價(jià)格下降，均衡產(chǎn)量上升;從需求者角度分析，利率降低會(huì)使居民購(gòu)房貸款成本降低，從而刺激購(gòu)房需求上升，使住房市場(chǎng)需求曲線向右平移，此時(shí)均衡價(jià)格上升，均衡產(chǎn)量上升;當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求曲線和供給曲線同時(shí)向右平移時(shí)，均衡價(jià)格下降還是上升是不確定的，取決于雙方平移的程度和供求曲線的彈性。

2.1.4 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資（I）

從開(kāi)發(fā)商角度分析，當(dāng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增多時(shí)，增加房地產(chǎn)供給，使房地產(chǎn)市場(chǎng)供給曲線向右平移。從消費(fèi)者的角度來(lái)看，開(kāi)發(fā)商增加資本的投入流露出房?jī)r(jià)上升的信號(hào)，這種信號(hào)會(huì)影響消費(fèi)者的預(yù)期，從而使當(dāng)期需求曲線向右平移。房地產(chǎn)開(kāi)放投資的增多對(duì)房?jī)r(jià)影響是不確定的，這取決于供給和需求曲線平移的幅度。如圖5所示，京津冀地區(qū)房地產(chǎn)投資在近20年處于上漲趨勢(shì)，北京市和天津市在2018年達(dá)到最高值2026億元和1864億元，河北省在2017年達(dá)到最高值3657億元。

本文使用2001—2019年北京、天津和河北的上述四個(gè)解釋變量進(jìn)行回歸分析 （數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家數(shù)據(jù)庫(kù)）。根據(jù)所選擇的變量，建立模型如下：

2.2 實(shí)證分析

由表1參數(shù)估計(jì)結(jié)果可以看出，人均可支配收入的參數(shù)分別為0.84、1.46和0.48，人均可支配收入對(duì)京津冀房?jī)r(jià)有顯著正向影響，即當(dāng)京津冀地區(qū)居民人均可支配收入增加時(shí)，會(huì)推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲;人口數(shù)量的參數(shù)分別為1.21、-2.09和1.39，說(shuō)明人口數(shù)量也對(duì)三個(gè)地區(qū)房?jī)r(jià)有正向推動(dòng)的作用，當(dāng)城鎮(zhèn)人口數(shù)量增加時(shí)，該地區(qū)的房?jī)r(jià)也會(huì)上漲，這與模型的假設(shè)相一致;利率政策只對(duì)北京市房?jī)r(jià)產(chǎn)生了顯著性影響，且系數(shù)為-1.64，說(shuō)明在北京市提高銀行貸款利率會(huì)對(duì)房?jī)r(jià)的上漲有抑制性作用，但利率政策對(duì)天津和河北影響并不顯著;房地產(chǎn)投資對(duì)天津和河北影響的參數(shù)為0.33和0.02，說(shuō)明當(dāng)房地產(chǎn)投資增加時(shí)天津和河北的房?jī)r(jià)會(huì)有上漲的趨勢(shì)，但房地產(chǎn)投資對(duì)北京市房?jī)r(jià)的影響并不顯著。

3 合理調(diào)控京津冀房?jī)r(jià)的對(duì)策建議

3.1 建立城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)長(zhǎng)效機(jī)制

城鎮(zhèn)居民可支配收入是影響房?jī)r(jià)的重要原因，想要實(shí)現(xiàn)居者有其屋，可加強(qiáng)對(duì)城鎮(zhèn)低收入人群的幫扶。當(dāng)社會(huì)中低收入人口比重下降、中等收入人口比重增加，能更好地實(shí)現(xiàn)居民住房的理性需求。并且城鎮(zhèn)居民可支配收入的增加可以在很大程度上彌補(bǔ)房?jī)r(jià)上漲給低收入人群帶來(lái)的福利損失。

3.2 有效調(diào)控大城市人口規(guī)模

城鎮(zhèn)人口數(shù)量的增加是推動(dòng)房?jī)r(jià)上升的源動(dòng)力。北京市已經(jīng)采取了有針對(duì)性的人口調(diào)控政策，天津市和石家莊這樣的大中型城市也應(yīng)采取相應(yīng)的措施避免人口盲目的大量流入，從而避免房?jī)r(jià)非理性上漲。

3.3 采用恰當(dāng)?shù)呢泿耪?/p>

銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)有著很大的影響。從土地開(kāi)發(fā)到消費(fèi)者的使用都離不開(kāi)銀行等金融機(jī)構(gòu)的促進(jìn)作用。因?yàn)橘Y本的需求量大，周期長(zhǎng)，所以房地產(chǎn)業(yè)對(duì)銀行有著很大程度上的依賴。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的投資行為會(huì)影響整個(gè)地區(qū)的房?jī)r(jià)變動(dòng)，甚至?xí)绊懏?dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定和平穩(wěn)健康發(fā)展，最終導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫。貨幣政策在調(diào)控房?jī)r(jià)中起著非常重要的作用，政府可根據(jù)各地區(qū)房?jī)r(jià)變動(dòng)的實(shí)際情況對(duì)京津冀不同的城市實(shí)行不同的寬松或緊縮的貨幣政策，以達(dá)到緩和調(diào)整房?jī)r(jià)的最終目的。

3.4 關(guān)注核心城市房?jī)r(jià)，實(shí)施精準(zhǔn)調(diào)控

由于北京和天津會(huì)對(duì)河北省房?jī)r(jià)產(chǎn)生漣漪效用和示范效用，因此在區(qū)域房?jī)r(jià)調(diào)控的過(guò)程中，離北京和天津較近的城市，可對(duì)北京和天津的房?jī)r(jià)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，并建立相應(yīng)的跟蹤機(jī)制，減輕北京和天津?qū)颖笔》績(jī)r(jià)溢出效應(yīng)。對(duì)離北京和天津較遠(yuǎn)的城市重點(diǎn)關(guān)注自身房地產(chǎn)投資額及城鎮(zhèn)居民的住房需求，謹(jǐn)防住房供給過(guò)剩的危險(xiǎn)。

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