王國(guó)汀

摘 要：在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，越來越多的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)特別是投融資業(yè)務(wù)，都涉及到了企業(yè)的兜底事項(xiàng)。文章基于融資方角度，分別從會(huì)計(jì)、稅法、風(fēng)險(xiǎn)管控三個(gè)維度，對(duì)兜底行為的處理進(jìn)行了較為深入詳細(xì)的分析和研究，著重通過案例分析方法對(duì)附股權(quán)回購(gòu)義務(wù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)踐進(jìn)行探析，包括兜底事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理思考，如初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量的選擇;其次，在稅務(wù)處理上，分析了兜底損失能否稅前扣除以及對(duì)附有回購(gòu)義務(wù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入確認(rèn)問題;再次，探討對(duì)賭兜底協(xié)議簽訂和履行過程中的風(fēng)險(xiǎn)管控;最后針對(duì)會(huì)計(jì)和稅法處理與風(fēng)險(xiǎn)管控中的相關(guān)問題，提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：兜底 會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理 風(fēng)險(xiǎn)管控

中圖分類號(hào)：F230 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2021）05-062-03

兜底通常是融資方在融資過程中給投資方的一種承諾，授予給投資方一項(xiàng)賣入或賣出期權(quán)。兜底的對(duì)象通常是已上市子公司的股票或擬上市公司的股權(quán)，兜底的形式有為關(guān)聯(lián)方兜底、為關(guān)聯(lián)方員工兜底、為自身兜底等。其中，為其他方所做的兜底承諾，在會(huì)計(jì)上就會(huì)涉及權(quán)益性交易的處理。

什么是權(quán)益性交易？權(quán)益性交易，反映企業(yè)所有者權(quán)益的增減量變動(dòng)或內(nèi)部存量的變動(dòng)，其主要特征為：權(quán)益性交易包括所有者與主體之間的交易，還包括不同所有者之間的交易;交易條件往往不符合市場(chǎng)公允交易條件，通常體現(xiàn)為單方向的資源轉(zhuǎn)移（一般不向被兜底方予以追索）;權(quán)益性交易的結(jié)果不影響當(dāng)期損益。

一、兜底事項(xiàng)會(huì)計(jì)概念的理論分析

（一）為關(guān)聯(lián)方兜底

企業(yè)為關(guān)聯(lián)方兜底，主要表現(xiàn)為替關(guān)聯(lián)方代為償付債務(wù)、債務(wù)豁免等，具有單向利益輸出的交易行為，該類交易通常是不公允的，不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，構(gòu)成一項(xiàng)上文所述的權(quán)益性交易，為主體與所有者之間的權(quán)益性交易。企業(yè)替子公司兜底，應(yīng)作為資本性投入，增加投資;替控股股東兜底，應(yīng)作為控股股東的投資收回，減少投資或利潤(rùn)分配。

（二）為關(guān)聯(lián)方員工兜底

企業(yè)為關(guān)聯(lián)方員工兜底，實(shí)際也是基于與關(guān)聯(lián)方的一項(xiàng)交易，主要體現(xiàn)為兜底式增持的員工持股，控股股東、實(shí)際控制人（兜底承諾方），應(yīng)區(qū)分以下情形進(jìn)行會(huì)計(jì)處理：

1.以換取子公司（通常為上市公司）員工為子公司服務(wù)為目的員工持股：不論是否構(gòu)成股份支付，子公司（上市公司）均應(yīng)滿足《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)——職工薪酬（2014年修訂）》中關(guān)于設(shè)定提存計(jì)劃的其他長(zhǎng)期職工福利，應(yīng)確認(rèn)管理費(fèi)用——其他長(zhǎng)期職工福利。

實(shí)際控制人承擔(dān)兜底義務(wù)，即實(shí)際控制人為子公司承擔(dān)了職工薪酬費(fèi)用，實(shí)際控制人應(yīng)作為上市公司的一項(xiàng)長(zhǎng)期投資處理。

2.不以換取子公司員工為子公司服務(wù)為目的員工持股：子公司不確認(rèn)為自身的成本費(fèi)用，但控股股東應(yīng)確認(rèn)為成本費(fèi)用。

（三）為自身兜底

在實(shí)務(wù)操作中，附股權(quán)回購(gòu)兜底是“為自身兜底”最常見的一種方式，即融資方通過發(fā)行股票或轉(zhuǎn)讓目標(biāo)公司股權(quán)，吸引投資者投資;為了增信，融資方會(huì)以股權(quán)回購(gòu)形式進(jìn)行兜底，以確保投資者收回投資本金和取得固定收益回報(bào)。在會(huì)計(jì)上，應(yīng)將這種股權(quán)回購(gòu)作為回購(gòu)自身股權(quán)工具處理。

自身權(quán)益工具，就是企業(yè)自身發(fā)行在外的形成股權(quán)的一類工具，在集團(tuán)合并層面，會(huì)計(jì)主體本身股權(quán)、母公司和同一集團(tuán)內(nèi)的其他會(huì)計(jì)主體的股權(quán)，均屬企業(yè)自身權(quán)益工具范疇。

股權(quán)回購(gòu)中的“股權(quán)”通常有兩種來源，一種是投資者通過增資目標(biāo)公司方式取得，另一種投資者通過目標(biāo)公司原股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓取得。采用增資方式，要求回購(gòu)的是發(fā)行方，是發(fā)行主體回購(gòu)自身權(quán)益工具;采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，要求回購(gòu)的是股權(quán)轉(zhuǎn)讓方（或其控股股東），從股權(quán)轉(zhuǎn)讓方個(gè)別報(bào)表而言，回購(gòu)的是子公司股權(quán)，不是自身權(quán)益工具;但從其合并報(bào)表而言，母公司回購(gòu)子公司股權(quán)，在集團(tuán)合并整體角度，回購(gòu)的卻是自身權(quán)益工具。

本文認(rèn)為，這種股權(quán)回購(gòu)兜底有關(guān)的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理，在我國(guó)目前的相關(guān)規(guī)范文件中提及較多是的增資方式，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的股權(quán)回購(gòu)較少涉及。故本文站在融資方角度，著重研究一下附股權(quán)回購(gòu)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理，以供參考。

二、股權(quán)回購(gòu)兜底的會(huì)計(jì)處理案例介紹

投融資中的兜底，大多與債權(quán)債務(wù)相關(guān)。

有甲、乙和A三家公司，A是乙的全資子公司，乙是甲的子公司。A公司為一家制造業(yè)企業(yè)，為引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，A公司的唯一股東乙將持有的A公司的20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一戰(zhàn)略投資者丙，轉(zhuǎn)讓價(jià)為1億元，現(xiàn)已完成工商過戶，轉(zhuǎn)讓后乙仍控制A公司?，F(xiàn)甲乙（以下兩者統(tǒng)稱為融資方）與丙（以下統(tǒng)稱為投資方）三方約定：

一是融資方甲乙承諾：A公司完成三年（2021年1月1日—2023年12月31日）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，同時(shí)承諾A公司會(huì)在三年內(nèi)上市。

二是如果三年內(nèi)完不成業(yè)務(wù)承諾，或完成不了上市，則融資方應(yīng)履行上述股權(quán)回購(gòu)義務(wù)，回購(gòu)價(jià)為投資本金1億元加8%的固定收益（固定收益由A公司于2022—2024年間每年的1月5日，以利潤(rùn)分配的形式分別向投資者丙支付500萬(wàn)元、1000萬(wàn)元及900萬(wàn)元，投資本金由甲全額回購(gòu)）;從目前情況看，投資方丙很可能會(huì)行使回售權(quán)。

三是在三年承諾期內(nèi)，丙公司不得隨意處置其持有的A公司的20%股權(quán)。

三、股權(quán)回購(gòu)兜底的會(huì)計(jì)處理案例分析

（一）會(huì)計(jì)處理前嚴(yán)格思考的問題

依據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定，相關(guān)公司應(yīng)考慮的問題及會(huì)計(jì)處理：

1.融資方乙應(yīng)該考慮的問題。

（1）取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款是確認(rèn)權(quán)益工具還是金融負(fù)債？本文認(rèn)為，甲乙由于與丙簽訂了一項(xiàng)股權(quán)回購(gòu)協(xié)議，附有或有結(jié)算條款，甲乙存在不能無(wú)條件避免支付現(xiàn)金的合同義務(wù)，符合金融負(fù)債定義;甲乙授予丙的是一項(xiàng)看跌期權(quán)，即授予丙一項(xiàng)行使回售20%股權(quán)的權(quán)利，而且從目前情況看，投資方丙很可能會(huì)行使回售權(quán)，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，應(yīng)確認(rèn)為金融負(fù)債。

（2）20%股權(quán)投資部分應(yīng)不應(yīng)終止確認(rèn)？本文認(rèn)為，首先，根據(jù)協(xié)議規(guī)定，如果A公司不能完成業(yè)績(jī)承諾和完成上市，乙及其母公司需要回購(gòu)股權(quán)，需要按本金1億元加年化8%的固定收益進(jìn)行回購(gòu)。由于該回購(gòu)價(jià)是個(gè)固定價(jià)，不是3年后的市場(chǎng)變動(dòng)價(jià)，丙提前鎖定了風(fēng)險(xiǎn)，沒有實(shí)際承擔(dān)20%股權(quán)上該有的任何風(fēng)險(xiǎn)，即該股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒有轉(zhuǎn)移。其次，丙在三年內(nèi)不能自由隨意處置其持有的20%股權(quán)，表明丙不能控制該部分股權(quán);A公司業(yè)績(jī)達(dá)不到承諾要求，丙不承擔(dān)損失，表明丙實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬與普通股明顯不同;故在承諾期內(nèi)，該部分股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒有轉(zhuǎn)移，控制權(quán)沒有轉(zhuǎn)移。再次，從目前情況看，投資方丙很可能會(huì)行使回售權(quán)，特別是上市不上市這一項(xiàng)，并不是甲乙所能決定和控制的，表明該交易不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，是一項(xiàng)融資行為，是一項(xiàng)以A公司的股權(quán)作為質(zhì)押、甲乙作為兜底增信的融資行為。故應(yīng)對(duì)取得的20%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的投資款作為一項(xiàng)負(fù)債，該股權(quán)投資成本不能終止確認(rèn)。

2.乙企業(yè)會(huì)計(jì)處理分析。

（1）初始計(jì)量。乙應(yīng)將負(fù)有股權(quán)回購(gòu)的合同義務(wù)的確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債（長(zhǎng)期應(yīng)付款），根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，應(yīng)按公允價(jià)值進(jìn)行對(duì)該長(zhǎng)期應(yīng)付款進(jìn)行初始計(jì)量，在乙公司個(gè)別報(bào)表層面，需按8%（固定回報(bào)）的利率對(duì)未來應(yīng)付金額1億元進(jìn)行折現(xiàn)，以該折現(xiàn)值作為該長(zhǎng)期應(yīng)付款的初始計(jì)量金額。

計(jì)算折現(xiàn)系數(shù)（P/F，8%，3）=0.7938，長(zhǎng)期應(yīng)付款=100000000×（P/F，8%，3）=79383224元。

取得丙公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓款：

借：銀行存款100000000

貸：未確認(rèn)融資費(fèi)用20616776

貸：長(zhǎng)期應(yīng)付款——本金79383224

（2）后續(xù)計(jì)量。乙公司應(yīng)按實(shí)際利率對(duì)長(zhǎng)期應(yīng)付款進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，并按下表分期計(jì)算確認(rèn)未確認(rèn)融資費(fèi)用：

分?jǐn)偽创_認(rèn)融資費(fèi)用：

2021年度

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用6350658

貸：未確認(rèn)融資費(fèi)用6350658

2022年2023年度的會(huì)計(jì)處理思路同上。

（3）支付回購(gòu)款。

借：長(zhǎng)期應(yīng)付款100000000

貸：銀行存款100000000

3.融資方合并報(bào)表層面。

（1）初始計(jì)量。企業(yè)自身權(quán)益工具：包括會(huì)計(jì)主體本身、母公司和同一集團(tuán)內(nèi)的其他會(huì)計(jì)主體的權(quán)益工具。本文認(rèn)為，在乙單體報(bào)表層面，乙回購(gòu)A公司的股權(quán)，不屬于回購(gòu)自身權(quán)益工具;但在甲乙合并報(bào)表層面，乙回購(gòu)A公司的股權(quán)，屬于回購(gòu)自身權(quán)益工具。

融資方甲乙與丙簽訂了一項(xiàng)股權(quán)回購(gòu)協(xié)議，附有或有結(jié)算條款，如果實(shí)現(xiàn)不了業(yè)績(jī)承諾和上市承諾，甲乙有義務(wù)回購(gòu)。由于A公司能否3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市，并不是甲乙自己所能決定和控制事項(xiàng)，甲乙不能條件避免支付現(xiàn)金，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)（2017年修訂）》規(guī)定，應(yīng)當(dāng)分類為金融負(fù)債。

合并層面不確認(rèn)少數(shù)股東權(quán)益：由于20%部分股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒有轉(zhuǎn)移，控制權(quán)沒有發(fā)生改變，故在合并報(bào)表層面不確認(rèn)少數(shù)股東權(quán)益。

在乙和A合并層面，取得了1億元的融資款，各年還本付息的金額分別為500萬(wàn)元、1000萬(wàn)元和10900萬(wàn)元，根據(jù)這一現(xiàn)金流量情況，得到內(nèi)含報(bào)酬率IRR為7.90%，合并報(bào)表層面按7.90%進(jìn)行攤銷，如下攤銷如下表：

合并報(bào)表層面所要達(dá)到的最終處理結(jié)果：

取得丙公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓款：

借：銀行存款100000000

未確認(rèn)融資費(fèi)用24000000

貸：長(zhǎng)期應(yīng)付款——本息124000000

（2）后續(xù)計(jì)量。根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于歸類為金融負(fù)債的金融工具，其后續(xù)利息支出或股利分配原則上按照借款費(fèi)用進(jìn)行處理，其回購(gòu)產(chǎn)生的利得或損失等計(jì)入當(dāng)期損益。本文認(rèn)為，在初始確認(rèn)上述回購(gòu)義務(wù)負(fù)債后，乙公司應(yīng)當(dāng)每年按照約定的回報(bào)率（相當(dāng)于年率8%部分）確認(rèn)利息費(fèi)用，計(jì)入各年度損益（財(cái)務(wù)費(fèi)用），同時(shí)貸記“長(zhǎng)期應(yīng)付款——利息調(diào)整”。

分?jǐn)偽创_認(rèn)融資費(fèi)用：

2021年度

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用7896834

貸：未確認(rèn)融資費(fèi)用7896834

借：長(zhǎng)期應(yīng)付款5000000

貸：銀行存款5000000

2022年度

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用8125592

貸：未確認(rèn)融資費(fèi)用8125592

借：長(zhǎng)期應(yīng)付款10000000

貸：銀行存款10000000

2023年度

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用7977573

貸：未確認(rèn)融資費(fèi)用7977573

借：長(zhǎng)期應(yīng)付款9000000

貸：銀行存款9000000

（3）支付回購(gòu)款。

借：長(zhǎng)期應(yīng)付款100000000

貸：銀行存款100000000

（二）案例相關(guān)稅務(wù)問題分析

我國(guó)稅法規(guī)定，規(guī)定與本企業(yè)應(yīng)稅收入、投資、融資、材料采購(gòu)、產(chǎn)品銷售等企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的擔(dān)保損失，可在稅前扣除，從應(yīng)稅收入標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，是我國(guó)稅法發(fā)展的一種進(jìn)步。但遺憾的是，我國(guó)稅法沒有對(duì)兜底損失的扣除進(jìn)行過規(guī)定，基本處于空白階段。我們所講的兜底，不同于一般的擔(dān)保，它是一種不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的單方向的資源轉(zhuǎn)移，一般不再向被兜底人進(jìn)行追償，如換取上市公司員工服務(wù)為對(duì)價(jià)的員工持股兜底，控股股東通常不會(huì)再向上市公司進(jìn)行追償。兜底損失能否扣除，在哪方扣除，不明確。

如果為其他方兜底，會(huì)出現(xiàn)實(shí)際損失與名義損失不是同一方的情況：兜底方是實(shí)際損失方，被兜底方是名義損失方，稅法究竟應(yīng)該傾向于在哪方扣除呢？筆者認(rèn)為，會(huì)計(jì)上的成本費(fèi)用或損失，一般反映在被兜底方的賬上，兜底方的賬上一般體現(xiàn)為與被兜底方的權(quán)益性交易。從被兜底方講，其賬上的成本費(fèi)用或損失，可以從兜底方的權(quán)益性交易的利得中得到彌補(bǔ)，故無(wú)需額外考慮稅前扣除;而兜底方是實(shí)際損失方，是應(yīng)需要考慮該損失稅前扣除問題。

由于我國(guó)對(duì)兜底的企業(yè)所得稅處理是一片空白，需要加以完善。基于以上分析，從稅法中性與合理角度出發(fā)，筆者建議兜底損失在兜底方稅前扣除。由于兜底方與被兜底方通常是關(guān)聯(lián)方關(guān)系，其兜底是一種權(quán)益性交易，但在會(huì)計(jì)上不體現(xiàn)為損失，故應(yīng)在兜底方的企業(yè)所得稅申報(bào)表中進(jìn)行納稅調(diào)減處理。

在對(duì)賭承諾中，附回購(gòu)條款的股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否作為收入實(shí)現(xiàn)，我國(guó)目前稅法沒有明確的規(guī)定，2020年7月27日，四川稅務(wù)局答復(fù)政協(xié)提案的函中提到，“目前，我國(guó)企業(yè)所得稅關(guān)于對(duì)賭協(xié)議的稅務(wù)處理，并無(wú)直接明確的文件規(guī)范”，同時(shí)，強(qiáng)調(diào)稅局會(huì)“堅(jiān)持稅不重征也不漏征、稅會(huì)處理一致的處理原則?！钡灿袀€(gè)別稅務(wù)局認(rèn)為，只要股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)，就應(yīng)確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)（國(guó)稅函〔2010〕79號(hào)）。完成股權(quán)變更，是否當(dāng)然作為收入實(shí)現(xiàn)？對(duì)于正常的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，可以基本適用。但對(duì)于附回購(gòu)條款的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，就不一定適用了。附回購(gòu)條款的股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵應(yīng)看該交易是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。如業(yè)績(jī)承諾遠(yuǎn)超出實(shí)際經(jīng)營(yíng)水平，短期內(nèi)實(shí)際IPO上市遠(yuǎn)超出自身控制能力范圍的對(duì)賭承諾，以此為基礎(chǔ)的附回購(gòu)條款的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，通常不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，實(shí)質(zhì)是一種融資行為，如果我們貿(mào)然地確認(rèn)了股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，就會(huì)產(chǎn)生納稅義務(wù)，會(huì)帶來巨大的現(xiàn)金流壓力，這對(duì)處于融資困境中的企業(yè)而言，不但不能緩解企業(yè)融資壓力，而且還背上稅務(wù)壓力，會(huì)讓企業(yè)陷入更大的困境。故股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否確認(rèn)收入實(shí)現(xiàn)，更多地應(yīng)從該股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬有沒有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移，受讓方是否取得了與一般普通股無(wú)差異的股東權(quán)利，該交易具不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)（有商業(yè)實(shí)質(zhì)，發(fā)生回購(gòu)的可能性極?。┑冗@些方面來判斷。

（三）可能的會(huì)計(jì)與稅收風(fēng)險(xiǎn)分析

兜底融資業(yè)務(wù)處理可能存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

1.會(huì)計(jì)處理不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。有不少企業(yè)，會(huì)計(jì)處理存在不當(dāng)：將取得的投資者丙的投資款，在乙公司單體層面作為權(quán)益工具處理，在甲、乙的合并報(bào)表層面按不喪失控制權(quán)處置子公司股權(quán)處理。這無(wú)疑抬高了權(quán)益、減少了負(fù)債，壓低了資產(chǎn)負(fù)債率，會(huì)造成會(huì)計(jì)信息失真的風(fēng)險(xiǎn)。

2.巨額納稅的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)貿(mào)然地不加分辨地對(duì)20%的股權(quán)成本終止確認(rèn)，結(jié)轉(zhuǎn)投資收益，就會(huì)產(chǎn)生納稅義務(wù)，會(huì)帶來巨大的現(xiàn)金流壓力;如果再一旦觸發(fā)回購(gòu)，又要支付回購(gòu)資金，這樣會(huì)造成雙重?fù)p失，會(huì)給公司帶來巨大的損害。

四、研究啟示

通過理論分析與實(shí)踐工作處理，本文認(rèn)為，對(duì)賭與兜底是一種全新的投融資方式，我國(guó)現(xiàn)行的法律法規(guī)尚在起步階段，需要進(jìn)一步加以規(guī)范，具體體現(xiàn)在：會(huì)計(jì)上，投融資各方的會(huì)計(jì)處理需要加以完善;在稅務(wù)上，融資方的合理訴求應(yīng)得到充分尊重;另外，在兜底與對(duì)賭的博弈中，由于融資方大多處于弱勢(shì)地位，博弈的結(jié)果往往會(huì)對(duì)融資方產(chǎn)生不利的影響，故《公司法》《證券法》等法律法規(guī)，應(yīng)對(duì)融資方加以適當(dāng)保護(hù)和引導(dǎo)。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的日益壯大，通過健全的法律法規(guī)，讓對(duì)賭與兜底這類新型的投融資方式步入正確軌道，發(fā)揮它們應(yīng)有的、積極的作用。

五、研究建議

（一）關(guān)于會(huì)計(jì)規(guī)范建設(shè)

1.完善附有結(jié)算條款情況下，兜底方、被兜底方、投資方等不同會(huì)計(jì)主體，在融資、并購(gòu)、參股中單體層面和合并層面的不同會(huì)計(jì)處理。

2.應(yīng)完善長(zhǎng)期股權(quán)投資終止確認(rèn)判斷標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的終止確認(rèn)沒有像金融資產(chǎn)那樣規(guī)定得較為詳盡，只在涉及跨越會(huì)計(jì)處理界線時(shí)，對(duì)其終止有所規(guī)定，但對(duì)于附有股權(quán)回購(gòu)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓等此類特殊業(yè)務(wù)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的單體層面能否終止確認(rèn)的判斷規(guī)定一直存在缺失。建議從長(zhǎng)期股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有無(wú)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移，股權(quán)持有人有無(wú)實(shí)際取得控制權(quán)，該股權(quán)交易是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)等方面加以規(guī)范。

（二）關(guān)于稅務(wù)制度建設(shè)

1.完善對(duì)賭協(xié)議中兜底損失的扣除規(guī)定，包括能不能在稅前扣除，以及在兜底方扣除或在被兜底方扣除（建議在兜底方扣除）。

2.完善附股權(quán)回購(gòu)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對(duì)賭兜底協(xié)議中，收入實(shí)現(xiàn)時(shí)間的判斷標(biāo)準(zhǔn)，建議：

（1）企業(yè)自身不能決定和控制的，作為對(duì)賭條件，如企業(yè)上市（IPO）條件，應(yīng)以對(duì)賭結(jié)果作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否實(shí)現(xiàn)的依據(jù)：對(duì)賭成功，回購(gòu)條件消除，才確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益實(shí)現(xiàn)，否則，應(yīng)視為融資行為，不確認(rèn)收入實(shí)現(xiàn)。

（2）企業(yè)自身基本能決定和控制，或通過努力能達(dá)到的對(duì)賭條件，如業(yè)績(jī)條件等，且該股權(quán)轉(zhuǎn)讓不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的，參照上述（1）執(zhí)行。

（3）除此之外，應(yīng)按國(guó)稅函〔2010〕79號(hào)的規(guī)定執(zhí)行，但如對(duì)賭失敗，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)及時(shí)退還或通過以后年度的盈利抵減已納稅金。

（三）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制

充分研究合同條款，如實(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，充分考慮融資、投資退出等事項(xiàng)的稅務(wù)處理。

參考文獻(xiàn)：

[1] （美）西格爾·希姆.會(huì)計(jì)辭典[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005

[2] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則.2018

（作者單位：萬(wàn)豐奧特控股集團(tuán)有限公司 浙江紹興 312500）

（責(zé)編：賈偉）