文/張?zhí)炱?/p>

2020 年，新冠疫情在全球蔓延，突發(fā)的黑天鵝事件加劇百年未有之大變局的復雜程度，帶來復式危機的全面爆發(fā)。從政治到經濟，各領域的巨大變化揭開了世界格局風云突變的序幕。在史無前例的混沌時期，包括疫情在內的連續(xù)沖擊，以及世界結構性矛盾的長期積累，使各國經濟發(fā)展失去了“準心”，缺乏經濟新增長的極力抓手，無所依托。面對世界性的“缺魂少魄”，各國慌不擇路，以鄰為壑地應對危機，將局勢越攪越亂。放眼全球，中國經濟可謂一枝獨秀。在中國政府的強力領導和人民群眾的積極配合下，五月之后的經濟復蘇十分顯著，“十一黃金周”更是演繹出內需循環(huán)的報復式反彈，使中國在2020 年收官之時表現出鶴立雞群的靚麗風采。2021 年中國經濟走勢，不僅受到疫情的不確定和全球經濟復蘇的雙重制約，更是受到經濟結構性變化的影響。

2020 年是中國宏觀經濟史上最不平凡的一年。新冠疫情的暴發(fā)和防控導致中國宏觀經濟出現了前所未有的回落。在中國共產黨和人民政府的正確領導下，我國成功取得了新冠疫情阻擊戰(zhàn)和經濟保衛(wèi)戰(zhàn)的雙重勝利，再次展示了中國特色社會主義制度的顯著優(yōu)勢和中國經濟的彈性韌性。經過嚴格的疫情管控、行政性復工復產、出臺一攬子規(guī)?；暧^刺激政策等舉措，中國經濟在世界范圍內率先實現了V 型反轉，開始走向穩(wěn)定復蘇的軌道，為中國打贏扶貧攻堅戰(zhàn)、全面建成小康社會夯實了基礎，也為全球經濟復蘇提供了樣板：

⒈新冠疫情導致的大流行和大封鎖是超級黑天鵝事件，成為導致中國經濟急劇下滑的核心原因；中美貿易沖突并沒有按照之前預期的那樣成為影響中國經濟和世界經濟走勢的核心因素。

⒉“人民至上、生命至上”的中國疫情管控方案+適度刺激的經濟紓困方案，是2020 年中國經濟走出疫情困局的關鍵。

國家主席習近平2020年8月11日簽署主席令，根據十三屆全國人大常委會第二十一次會議表決通過的全國人大常委會關于授予在抗擊新冠肺炎疫情斗爭中作出杰出貢獻的人士國家勛章和國家榮譽稱號的決定，授予鐘南山“共和國勛章”，授予張伯禮、張定宇、陳薇（女）“人民英雄”國家榮譽稱號。

⒊以疫情阻擊戰(zhàn)的勝利為行政性全域復工復產的前提，以行政性全域復工復產為經濟快速重啟奠定基礎，以“六?！保ū＞用窬蜆I(yè)、?；久裆?、保市場主體、保糧食能源安全、保產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、保基層運轉）為核心的一攬子規(guī)?；碳し桨笧閲窠洕h(huán)快速復蘇提供核心動力。這種戰(zhàn)略組合和政策路徑的選擇是中國宏觀經濟實現V 型反彈和穩(wěn)定步入復蘇軌道的另一關鍵。

⒋中國疫情與世界疫情的不同步、中國產業(yè)鏈與世界產業(yè)鏈重啟的不同步，使中國供應鏈產業(yè)鏈的優(yōu)勢得到了充分發(fā)揮。它為世界各國提供了疫情物資和疫宅經濟的供給基礎，保證中國外需不僅沒有隨著世界貿易的崩潰而癱瘓，反而逆勢出現超預期反彈，為中國內循環(huán)的重啟和經濟整體復蘇提供了強大支撐。

⒌由于疫情沖擊的不對稱以及救助政策的結構性效應，中國經濟的復蘇在不同行業(yè)、不同區(qū)域和不同部門具有明顯的差異；復蘇的不同步、不穩(wěn)定、不均衡是2020年中國經濟復蘇的顯著特征。

⒍隨著一攬子規(guī)模化政策的實施、外需的持續(xù)上揚和內生動能的逐步恢復，中國宏觀經濟在反彈中呈現加速上揚的態(tài)勢，第四季度中國經濟的增速接近潛在水平，為2021 年非常規(guī)政策逐步退出和新戰(zhàn)略規(guī)模的實施創(chuàng)造了良好的宏觀環(huán)境。

從時段和全球著眼，中國經濟的快速復蘇具有十分重要的戰(zhàn)略意義。這不僅顯示中國制度的顯著優(yōu)勢性，更重要的是為中國雙循環(huán)新發(fā)展格局的戰(zhàn)略啟動創(chuàng)造了最佳先機和宏觀基礎。我們必須全力把握新冠疫情下中國經濟與世界經濟不同步復蘇、中國內循環(huán)與外循環(huán)不同步啟動所帶來的戰(zhàn)略轉換契機。

原本以為這場新冠疫情只是一場可以速戰(zhàn)速決的“偶遇戰(zhàn)”，卻不料疫情卻席卷全球，演變成一場“持久戰(zhàn)”。新冠疫情的持續(xù)時間取決于：疫苗研發(fā)VS 病毒變異的“速度賽跑”，前者快則時間短，后者快則時間長。而疫情引發(fā)的經濟衰退與經典自由市場經濟的大蕭條有本質不同，其衰退深度由經濟轉型速度決定。大疫情必有大變局，正如經濟學家托馬斯·費里德曼所言：“這將會是兩個世界——新冠以前和新冠之后的世界?！?/p>

⒈全球貿易：全球貿易遭遇金融危機爆發(fā)、新冠疫情全球大流行、大宗商品價格下跌，三重危機疊加下，外貿企業(yè)哀嘆：“國內剛打完上半場，國外繼續(xù)下半場，外貿人看完全場！”無論是從疫情的外部沖擊，還是從全球化的內在潰瘍來看，全球化的阻滯和回擺已是必然。中國當前的貿易格局已是“獨木難支”，外貿“由實轉虛”不可避免。網絡縮減了空間距離，環(huán)球“同此涼熱”，展現的不單是一種產業(yè)升級趨勢，還有從“中國制造”到“中國服務”的轉折。國際貿易從轟轟烈烈的機器設備生產走向不限時空的虛擬經濟交易。

⒉中國經濟：宏觀層面，形成新增長替代。從“中國制造”轉向“中國消費”，通過放開與百姓相關的民生經濟、民本經濟的相關舉措，讓消費驅動經濟增長。中觀層面，推動產業(yè)鏈價值攀升。通過對傳統基礎設施進行數字化、智能化改造，同時布局新基建，完善產業(yè)生態(tài)，將激發(fā)產業(yè)鏈活力。微觀層面，企業(yè)要順勢彈變。如果說2003 年的“非典”讓中國互聯網企業(yè)有了騰飛機遇，奠定了互聯網的BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）的霸主格局；那么此次疫情同樣是一次巨大的“催化轉機”，在細分行業(yè)的浪潮之下，企業(yè)競爭風起云涌，“安身立命”下倒逼企業(yè)進行版本升級，建立更加靈活、更具競爭的機制，勢必孕育出一批企業(yè)新貴。

⒊內外循環(huán)：2020 年5 月14 日，中國經濟“雙循環(huán)”首次提出——“要深化供給側結構性改革，充分發(fā)揮中國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內需潛力，構建國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”。內循環(huán)是以量變引發(fā)質變，一方面，內循環(huán)以滿足人民美好生活需求作為落腳點，本質上依然是全方位開放，因為內循環(huán)的構建也需要跨國企業(yè)、外國資本、國際人才的積極參與。另一方面，盡管中美全面開啟新“冷戰(zhàn)”，全球化出現逆流，面對美國開啟的“排華浪潮”，我們不能就此放棄海外市場，而是以退為進，蟄伏前行，以便長效布局。如今全球化的逆流催動中國外循環(huán)的升級迭代，具體到產業(yè)鏈、價值鏈上，便是由生產制造向設計研發(fā)與與服務消費兩端不斷調整。一邊需要進一步提質增效，形成高效運作的產業(yè)循環(huán)，另一邊則亟待突破高端核心科技領域的“卡制”威脅。進而，外循環(huán)才能在內循環(huán)基本面“不變”的基礎上，應對國際大環(huán)境的“萬變”。

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⒋復式金融：疫情點燃第四次金融危機全面爆發(fā)，本質上是對市場經濟過度、政府超發(fā)貨幣、人類生產生活方式偏離的集中清算。而此次危機也不再局限于經濟金融領域，而是涵蓋方方面面，演變成人類歷史上一場“復式大危機”。種種因素綜合之下，中國金融業(yè)的發(fā)展不能“非左即右”“有先有后”，而是全面開啟金融復式時代。一方面，金融市場化、證券化將繼續(xù)深入。不斷完善的多層次資本市場將通過不同的風險定價機制進一步發(fā)揮市場優(yōu)化資源配置效率的優(yōu)勢，擴充多樣化的直接融資渠道。另一方面，金融資本化、資本基金化、基金平臺化、平臺股權化將引導金融業(yè)為實體經濟服務。

⒌產業(yè)互聯：消費互聯網的核心是便捷、廉價、云端，產業(yè)互聯網的核心則可收斂為超級鏈接、集成整合、AI（數據+算力+算法）。消費互聯網已經在便捷、高效方面登峰造極，而百年一遇之大變局勢必推動互聯網由消費向工業(yè)迭代。產業(yè)互聯網將成為中國轉危為機的籌碼，北斗與5G 技術的結合，超寬傳輸、低延時、應用場景無限，讓產業(yè)互聯網進入“高速公路”。一方面，當下正處于全方位的過剩階段，依然遵循過剩必然出清的邏輯；另一方面，產業(yè)互聯網不是一種平緩的增量改進，而是一個“破壞性創(chuàng)造”的過程，無疑將解構原有的產業(yè)格局，形成新的產業(yè)秩序。屆時實現產業(yè)資源互聯互通，突破人與物的界面，實現交互。

⒍數字貨幣：2020年1月，國際清算銀行（BIS）調查研究顯示，覆蓋全球75%人口和90%經濟產出的66個國家中，80%的中央銀行正在研究數字貨幣，10%即將發(fā)行央行數字貨幣。12年數字貨幣發(fā)展歷程，歷經3波熱潮，實則埋下一條“中心化”與“去中心化”路徑選擇的暗線。數字貨幣是適應未來數字化遷徒下越來越先進的經濟形態(tài)的必然要求，更為重要的是，數字經濟時代無論是生活資料，還是生產力和生產關系，皆呈現去中心化、扁平化的特征。核心生活資料是大數據、計算設備等一系列數字生產要素所組成的綜合體，每一個個體甚至器物，就是一臺去中心化的生產數據的機器。數字技術作為生產力，本就是對中心化結構的顛覆性存在。因此，必然需要去中心化的貨幣體系做匹配，才能更好地滿足去中心化的數字經濟發(fā)展需求，進一步激發(fā)應用場景出現。

⒎股市沉?。喝绻f宏觀經濟的基本面是哺育牛市的陽光和雨露，那么資本市場則是為股市持續(xù)提供養(yǎng)分的土壤，這些因素都在A股登臺亮相，互相糾結，或對沖，或背離，共同主導未來的行情走勢。從短期來看，行情更多地取決于貨幣流動性和股市政策性調整；從長期來看，中國股市的變化取決于中國經濟安全島概率大小以及真實程度。從橫向看，在全球范圍內，中國不僅率先走出疫情陰霾，經濟亦率先復蘇，全球的寬松貨幣自然紛紛流向具有景氣度優(yōu)勢的A股市場；從縱向看，在持續(xù)深化金融供給側結構性改革的背景下，2020年資本市場改革更加積極，前期壓制A股市場走強的因素得以改觀，進一步支撐A股市場走強。雖然股市將成為資金絞殺的震倉地，但百年一遇之大變局，對投資來說，投的恰恰不是斜率，而是離散度，這意味著“拐點疊加期”將是真正投資的黃金時代。時勢造英雄，昔日股王“巴菲特老矣”，金融領域的“冒險王”趁勢崛起，試問誰人能夠眼觀六路、縱橫捭闔。拭目以待！

⒏消費變局：從直播帶貨火爆到新消費轉型升級，中國社會的消費習慣迅速蛻變，背后實則是在逐步走向物質消費無窮小、精神消費無窮大的新消費模式。品牌既要以精雕細琢不斷打磨核心競爭力，又要接受信息文明、體驗經濟的洗禮，與時代速度接軌，如此，方能長遠發(fā)展。新消費的火爆，不止于直播帶貨、“網紅”流量，更以平臺為紐帶，圍繞消費者重塑“人、貨、場”，引發(fā)零售等相關行業(yè)轉型升級。隨著線上流量紅利消弱，零售電商想要生存，必須以社交媒體平臺，借助內容做營銷。未來實體店，更多是以小店、精品店、體驗店為主，去覆蓋線下3公里的市場。同時，線下小店要與線上打通，滿足消費者的多場景需求。說到底，新消費之新，不只在于商品之新奇特（數字化、智能化等方面），更在于消費習慣、娛樂方式、體驗感受的潛移默化帶動商業(yè)模式、生產方式等徹底的變革。如此，才能讓新消費順勢綻放，充分滿足人民對美好生活的追求。