王永斌

【關(guān)鍵詞】 租賃準(zhǔn)則; 經(jīng)營(yíng)租賃; 表外融資; 業(yè)務(wù)模式設(shè)計(jì)

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F235.19? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2021）14-0060-05

財(cái)政部于2018年12月發(fā)布新的租賃準(zhǔn)則，要求在境內(nèi)外同時(shí)上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則或企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)，自2019年1月1日起施行，其他執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)自2021年1月1日起施行[ 1 ]。新準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比，增加了租賃合同的識(shí)別、分拆和合并，取消了承租人對(duì)租賃業(yè)務(wù)的分類(lèi)（不再區(qū)分融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃），增加了承租人在選擇權(quán)重估和租賃變更情形下會(huì)計(jì)處理等方面的內(nèi)容。這些新的規(guī)定，對(duì)產(chǎn)業(yè)系金融租賃公司，特別是經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展較多的金融租賃公司帶來(lái)巨大沖擊，需要出租人與承租人共同探討出新的業(yè)務(wù)模式，以滿(mǎn)足雙方各自不同的需求，減少新租賃準(zhǔn)則實(shí)施給業(yè)務(wù)開(kāi)展帶來(lái)的沖擊。

一、新舊租賃準(zhǔn)則的變化

根據(jù)財(cái)政部會(huì)計(jì)司有關(guān)負(fù)責(zé)人在2018年12月14日就新租賃準(zhǔn)則回答記者提問(wèn)時(shí)介紹的內(nèi)容，新租賃準(zhǔn)則在對(duì)承租人賬務(wù)處理，租賃的定義、識(shí)別方面作了很大修改，但對(duì)出租人來(lái)說(shuō)，其會(huì)計(jì)處理方式基本延續(xù)了舊準(zhǔn)則的規(guī)定[ 2 ]。通過(guò)對(duì)新舊租賃準(zhǔn)則變化點(diǎn)的梳理分析，具體影響金融租賃公司今后租賃業(yè)務(wù)模式開(kāi)展的準(zhǔn)則變化內(nèi)容主要有：

（一）取消了承租人經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的分類(lèi)，要求對(duì)所有租賃（短期租賃和低價(jià)值租賃除外）確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債[ 2 ]

按照新租賃準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，不再區(qū)分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃，在會(huì)計(jì)處理上采用同樣的方法，對(duì)所有租賃都要求確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債（短期租賃和低價(jià)值租賃除外），并分別計(jì)提折舊和利息費(fèi)用。租賃開(kāi)始日應(yīng)當(dāng)按照尚未支付的租賃付款額的現(xiàn)值作為租賃負(fù)債全額計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表。租賃期不超過(guò)12個(gè)月的為短期租賃，單項(xiàng)租賃資產(chǎn)在全新?tīng)顟B(tài)時(shí)價(jià)值較低的租賃為低價(jià)值租賃，承租人對(duì)短期租賃和低價(jià)值租賃可以選擇采用類(lèi)似原租賃準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)租賃的會(huì)計(jì)處理方式，在租賃開(kāi)始日，不需要確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債。

此條變化是新租賃準(zhǔn)則最核心的變化點(diǎn)，將以往經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)出表功能基本取消，直接減少了經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)模式的優(yōu)勢(shì)，大大增加金融租賃公司繼續(xù)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的難度。同時(shí)，新租賃準(zhǔn)則下，承租人和出租人對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃賬務(wù)處理采用不同的方法，也會(huì)導(dǎo)致雙方之間的賬務(wù)核對(duì)、信息披露、發(fā)票開(kāi)具、增值稅抵扣等出現(xiàn)不一致問(wèn)題，增加雙方溝通協(xié)調(diào)難度，承租人會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的選擇產(chǎn)生抵觸情緒。金融租賃公司如希望繼續(xù)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，如何實(shí)現(xiàn)承租人原先的出表動(dòng)機(jī)成為業(yè)務(wù)模式設(shè)計(jì)的關(guān)鍵因素。

（二）完善了租賃的定義，增加了租賃識(shí)別、分拆等內(nèi)容[ 2 ]

新租賃準(zhǔn)則規(guī)定，出租人在一定期間內(nèi)讓渡給承租人資產(chǎn)的使用權(quán)，并獲取相應(yīng)對(duì)價(jià)，此合同是租賃合同或者包含了租賃。另外，新租賃準(zhǔn)則還規(guī)定了合同中同時(shí)包含租賃和非租賃部分的，承租人和出租人應(yīng)當(dāng)將租賃和非租賃部分進(jìn)行分拆，對(duì)租賃和非租賃部分實(shí)行不同的會(huì)計(jì)處理方法。準(zhǔn)則明確規(guī)定，承租人可以按照租賃資產(chǎn)的類(lèi)別選擇是否分拆合同包含的租賃和非租賃部分。但企業(yè)與同一交易方或其關(guān)聯(lián)方在同一時(shí)間或相近時(shí)間訂立的兩份或多份包含租賃的合同，符合下列條件之一的應(yīng)當(dāng)合并認(rèn)定為一份租賃合同進(jìn)行會(huì)計(jì)處理：（1）該兩份或多份合同基于總體商業(yè)目的而訂立并構(gòu)成一攬子交易，若不作為整體考慮則無(wú)法理解其總體商業(yè)目的;（2）該兩份或多份合同中某份合同的對(duì)價(jià)金額取決于其他合同的定價(jià)或履行情況;（3）該兩份或多份合同讓渡的資產(chǎn)使用權(quán)合起來(lái)構(gòu)成一項(xiàng)單獨(dú)租賃。

此條變化對(duì)今后租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展模式可以研究和借用的主要是租賃的識(shí)別和分拆，可以利用租賃合同與服務(wù)合同的不同會(huì)計(jì)處理方式，在業(yè)務(wù)模式設(shè)計(jì)時(shí)，設(shè)法通過(guò)將租賃合同轉(zhuǎn)化為服務(wù)合同，或者將合同金額進(jìn)行拆分，減少合同中租賃的金額，增加服務(wù)的金額，達(dá)到租賃負(fù)債不入表或者少入表的目的。設(shè)計(jì)過(guò)程中，同時(shí)要注意避免租賃合同合并事項(xiàng)的發(fā)生，要將合同中租賃條款、服務(wù)條款明確區(qū)分，將不同的租賃合同進(jìn)行有效切割。

（三）增加了承租人選擇權(quán)重估和租賃變更情況下的會(huì)計(jì)處理方式[ 2 ]

新租賃準(zhǔn)則規(guī)定了承租后期租賃條件發(fā)生變化，影響到購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)、續(xù)租選擇權(quán)的行使，應(yīng)當(dāng)對(duì)合同進(jìn)行重新評(píng)估。同時(shí)，對(duì)原合同條款之外的租賃范圍、租賃對(duì)價(jià)和租賃期限進(jìn)行變更的，應(yīng)將變更后的合同作為一項(xiàng)單獨(dú)的新租賃進(jìn)行會(huì)計(jì)處理或者重新計(jì)量租賃負(fù)債金額。

此條規(guī)定是對(duì)第一條規(guī)定中短期租賃的限制，也就是說(shuō)要想獲得短期租賃的入表豁免權(quán)，租賃合同中不能有任何顯性和隱形的續(xù)租條款（如有續(xù)租條款，按照合同期限加續(xù)租期限來(lái)判斷是否小于12個(gè)月），同時(shí)，準(zhǔn)則明確規(guī)定擁有購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)的租賃合同不能被認(rèn)定為短期租賃。因此，想要將租賃合同簡(jiǎn)單拆分成幾個(gè)12個(gè)月以下的合同，達(dá)到原先經(jīng)營(yíng)租賃出表的效果還是有難度的，多數(shù)情況下不會(huì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)和外部審計(jì)機(jī)構(gòu)所認(rèn)可。

二、租賃準(zhǔn)則變化的影響

新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后，雖然對(duì)出租人來(lái)說(shuō)依然需要進(jìn)行經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的判斷與區(qū)分，但承租人不再區(qū)分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃，租賃資產(chǎn)和負(fù)債均要納入資產(chǎn)負(fù)債表，以往通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃形式進(jìn)行表外融資、優(yōu)化報(bào)表的部分優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在，對(duì)承租人和出租人租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展均會(huì)產(chǎn)生重大影響。

（一）對(duì)承租人的影響

在舊準(zhǔn)則下，通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃模式獲得工程設(shè)備，相比用銀行貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備具有諸多優(yōu)勢(shì)。（1）租賃設(shè)備相對(duì)于通過(guò)銀行貸款購(gòu)買(mǎi)，租賃期限更長(zhǎng)，前期資金支付壓力小，租金支付時(shí)間和還款金額設(shè)計(jì)靈活，可以充分與設(shè)備未來(lái)產(chǎn)生的資金收入相匹配。而銀行貸款期限通常為1年期，到期還款的資金壓力非常大，能否續(xù)貸存在不確定性，并且還需要承擔(dān)后期因市場(chǎng)貸款利率變化產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。（2）按照我國(guó)現(xiàn)行增值稅辦法，銀行貸款利息全額不能抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅。而經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)中，實(shí)質(zhì)上產(chǎn)生的利息資金成本全部包含在支付的租金中，此部分利息可以按照租金13%的較高稅率進(jìn)行增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣，因此，實(shí)際的稅后融資成本兩者并不會(huì)有明顯差異。如按金融租賃公司通常的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)6%回報(bào)率測(cè)算，承租人實(shí)際增值稅稅后的融資成本利率為5.3%，與銀行貸款相比，差異并不明顯。（3）相對(duì)于銀行貸款購(gòu)買(mǎi)，經(jīng)營(yíng)租賃不會(huì)產(chǎn)生新的資產(chǎn)和負(fù)債，可以降低資產(chǎn)負(fù)債率和有息負(fù)債規(guī)模，降低利息成本支出，提高公司利息保障倍數(shù)，有利于提升企業(yè)形象和市場(chǎng)融資能力。（4）經(jīng)營(yíng)租賃合同管理方便、會(huì)計(jì)處理簡(jiǎn)單，只需要實(shí)際結(jié)算支付時(shí)確認(rèn)成本，不會(huì)產(chǎn)生納稅調(diào)整事項(xiàng)，不需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債的核算與管理，會(huì)計(jì)信息披露也非常簡(jiǎn)單，是一種適合承租人大量、頻繁采用的設(shè)備獲得方式。

執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則后，承租人如果與出租人還是按照以往模式簽訂經(jīng)營(yíng)租賃合同，則經(jīng)營(yíng)租賃的上述4大優(yōu)勢(shì)中，第（3）項(xiàng)和第（4）項(xiàng)將不復(fù)存在。因?yàn)閷?duì)承租人來(lái)說(shuō)已經(jīng)不再區(qū)分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃，除短期租賃和低價(jià)值租賃外，均需確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，不再有出表優(yōu)勢(shì)。在會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)處理上，需要按照類(lèi)似以往融資租賃的處理方式，對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行固定資產(chǎn)管理。承租人當(dāng)期列支的成本費(fèi)用包括使用權(quán)資產(chǎn)的折舊或攤銷(xiāo)及租賃負(fù)債的利息支出，使用權(quán)資產(chǎn)折舊參照同類(lèi)固定資產(chǎn)按直線法計(jì)提，利息支出則是根據(jù)每年末租賃負(fù)債的攤余成本并按照實(shí)際利率法計(jì)提，計(jì)算較為復(fù)雜，需要開(kāi)發(fā)信息系統(tǒng)才能對(duì)租賃資產(chǎn)進(jìn)行合同管理、實(shí)物資產(chǎn)管理、會(huì)計(jì)核算及信息披露工作。同時(shí)，在稅務(wù)處理上，當(dāng)期實(shí)際所得稅能夠抵扣金額是按照收到的租金發(fā)票金額計(jì)算，與使用權(quán)資產(chǎn)的折舊或攤銷(xiāo)及租賃負(fù)債的利息支出之間的差額會(huì)形成稅收上的時(shí)間性差異，稅務(wù)管理工作量將增大。

新租賃準(zhǔn)則對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，由于削弱了經(jīng)營(yíng)租賃出表功能的重要優(yōu)勢(shì)，承租人會(huì)重新對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃、融資租賃和銀行貸款購(gòu)置資產(chǎn)進(jìn)行成本收益分析，有可能改變相關(guān)的決策結(jié)果，增加短期銀行借款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的比例，導(dǎo)致部分原先租賃資產(chǎn)較多的企業(yè)本已高企的資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)惡化，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)收益率下降，利息保障倍數(shù)下降，進(jìn)而對(duì)承租人的融資能力產(chǎn)生影響，增加資金周轉(zhuǎn)的難度，不利于提升企業(yè)形象。

（二）對(duì)出租人的影響

雖然新租賃準(zhǔn)則對(duì)出租人的會(huì)計(jì)處理方式未做實(shí)質(zhì)性改變，但對(duì)租賃定義、合同分拆等情況發(fā)生了變化，出租人仍要受到新準(zhǔn)則的影響。更重要的是，由于新準(zhǔn)則對(duì)承租人會(huì)計(jì)處理方式帶來(lái)的根本變化，會(huì)影響到承租人在未來(lái)業(yè)務(wù)安排中對(duì)租賃架構(gòu)的重新安排，直接影響到出租人經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)規(guī)模的減少。

金融租賃公司作為中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管的金融企業(yè)，按照監(jiān)管辦法規(guī)定，業(yè)務(wù)開(kāi)展需要遵守客戶(hù)集中度指標(biāo)的約束，對(duì)單一客戶(hù)累計(jì)融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)金融租賃公司資本凈額的30%，對(duì)單一集團(tuán)累計(jì)融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)其資本凈額的50%，對(duì)股東單位累計(jì)融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)股東出資金額。由于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃不認(rèn)為是貸款業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)租賃金額不參與客戶(hù)集中度指標(biāo)計(jì)算，經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)規(guī)模不會(huì)受到監(jiān)管指標(biāo)的限制。產(chǎn)業(yè)系金融租賃公司其業(yè)務(wù)領(lǐng)域大多數(shù)依托股東或集中在某些熟悉的特定領(lǐng)域，整體的客戶(hù)集中度較高，實(shí)行新租賃準(zhǔn)則后，經(jīng)營(yíng)租賃模式對(duì)承租人來(lái)說(shuō)優(yōu)勢(shì)減少，未來(lái)主要客戶(hù)及股東的租賃業(yè)務(wù)有可能改成融資租賃方式，受監(jiān)管指標(biāo)限制最大能開(kāi)展的業(yè)務(wù)金額可能會(huì)急劇下降。以中鐵建金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中鐵金租）為例，按現(xiàn)有的資本規(guī)模計(jì)算，能夠提供給關(guān)聯(lián)方中國(guó)鐵建股份有限公司的融資租賃最大額度不超過(guò)20億元，與2018年底累計(jì)已發(fā)生的經(jīng)營(yíng)租賃余額70億元左右差異巨大，導(dǎo)致今后中鐵金租的資產(chǎn)規(guī)模可能會(huì)下降或者很難再快速增長(zhǎng)，直接影響其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。因?yàn)閷?duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在資金市場(chǎng)融資方面，市場(chǎng)評(píng)級(jí)和融資成本高低直接與資產(chǎn)規(guī)模掛鉤，資產(chǎn)規(guī)模越大融資成本越低，隨之提供的租賃產(chǎn)品就越有競(jìng)爭(zhēng)力，從而進(jìn)一步提升公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模，形成良性循環(huán);反之，經(jīng)營(yíng)會(huì)越來(lái)越困難。這也是金融租賃公司頭部幾家公司市場(chǎng)份額越來(lái)越大，其他中小租賃公司生存較為困難的直接原因。

另外，新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后，對(duì)金融租賃公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)指標(biāo)也會(huì)產(chǎn)生顯著影響。對(duì)出租人而言，經(jīng)營(yíng)租賃是按照租金全額進(jìn)行確認(rèn)收入，而融資租賃僅就利息部分確認(rèn)收入，兩者相差很大。以5億元的設(shè)備租賃為例，按照通常的租賃期3年、收益率6%、租金支付方式為等額本息計(jì)算（經(jīng)營(yíng)租賃為每期租金相等），整個(gè)租賃期內(nèi)，融資租賃方式能確認(rèn)的收入為2.16億元，而經(jīng)營(yíng)租賃方式能確認(rèn)的收入為7.16億元，兩者相差3.31倍。2018年，中鐵金租經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)收入大約12億元，占公司總收入超過(guò)30%，如新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后，在沒(méi)有較好應(yīng)對(duì)措施情況下，經(jīng)營(yíng)租賃無(wú)法正常開(kāi)展，中鐵金租年?duì)I業(yè)收入將減少10億元以上，收入規(guī)模將下降30%左右。同時(shí)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃采用不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，融資租賃需要按照其余額的2.5%計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，而經(jīng)營(yíng)租賃則沒(méi)有強(qiáng)制規(guī)定需要提取或達(dá)到某一具體比例。因此，對(duì)金融租賃公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)形成的賬面利潤(rùn)會(huì)顯著高于融資租賃業(yè)務(wù)，如中鐵金租2018年底經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)余額70億元按照2.5%計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，則年度利潤(rùn)將下降30%以上。經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的減少，對(duì)出租人的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)指標(biāo)影響巨大，對(duì)公司整體財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)產(chǎn)生極其不利的影響。

三、新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后租賃業(yè)務(wù)模式設(shè)計(jì)的應(yīng)對(duì)思路

通過(guò)上述分析，經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)對(duì)出租人金融租賃公司來(lái)說(shuō)擁有諸多優(yōu)點(diǎn)，且新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后，對(duì)出租人來(lái)說(shuō)需要區(qū)分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃，仍然可以繼續(xù)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)。對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，在國(guó)家要求國(guó)有企業(yè)降杠桿、降負(fù)債的大環(huán)境下，原租賃準(zhǔn)則下的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)出表功能顯得極為重要。因此，新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后，無(wú)論是出租人還是承租人都有較強(qiáng)的動(dòng)力通過(guò)租賃業(yè)務(wù)模式優(yōu)化繼續(xù)實(shí)現(xiàn)原有經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)功能，以提升財(cái)務(wù)狀況。

按照新租賃準(zhǔn)則的變化內(nèi)容，承租人和出租人要全部或部分達(dá)到原經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)各自的不同目的，主要思路是利用合同的識(shí)別和分拆（認(rèn)定或拆分成服務(wù)合同）、短期租賃和低價(jià)值租賃豁免負(fù)債入表、可變租金減少負(fù)債入表等條款，進(jìn)行合同模式優(yōu)化設(shè)計(jì)。具體的可能模式主要有以下幾種：

（一）標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)租賃模式

出租人和承租人與以往一樣，繼續(xù)簽訂標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)租賃合同，此模式能夠解決金融租賃公司與承租人開(kāi)展業(yè)務(wù)客戶(hù)集中度限制問(wèn)題，但經(jīng)營(yíng)租賃合同的租金總額不能完全覆蓋投入的資金（因?yàn)樾铦M(mǎn)足經(jīng)營(yíng)租賃認(rèn)定的條件），因此出租人需要承擔(dān)一定的租賃物余值風(fēng)險(xiǎn)。此模式適合出租人有效控制租賃資產(chǎn)余值風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)租賃物市場(chǎng)使用狀況也比較熟悉，擁有控制租賃合同結(jié)束后的租賃物的再使用或合理處置能力的情況。

但對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)租賃模式不能解決其出表需求，所以此模式僅適用于承租人財(cái)務(wù)狀況沒(méi)有出表要求，用租賃方式獲取設(shè)備的目的主要是為了匹配還款資金的現(xiàn)金流，或者本身就是基于經(jīng)濟(jì)目的短時(shí)間臨時(shí)租賃設(shè)備，不打算長(zhǎng)時(shí)間使用租賃物的情況。

（二）融資租賃加資產(chǎn)賣(mài)斷模式

金融租賃公司與承租人簽訂標(biāo)準(zhǔn)的融資租賃合同，同時(shí)金融租賃公司通過(guò)融資部門(mén)尋找同業(yè)機(jī)構(gòu)將租賃合同完全賣(mài)斷給對(duì)方進(jìn)行同業(yè)融資，使租賃資產(chǎn)從賬上轉(zhuǎn)出。此模式能解決金融租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)客戶(hù)集中度限制問(wèn)題，但在金融租賃公司賬上不能形成租賃資產(chǎn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模增加帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力提升目的。另外，此模式操作難度大、過(guò)程不容易控制，需要同業(yè)金融機(jī)構(gòu)的配合，還要充分考慮賣(mài)斷資產(chǎn)融資的成本水平，以及自身客戶(hù)今后被同業(yè)金融機(jī)構(gòu)搶占的問(wèn)題。因此，此模式一般只作為客戶(hù)集中度超標(biāo)時(shí)的應(yīng)急處理方式，日常不能大規(guī)模開(kāi)展。

對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，此種模式同樣不能解決其出表需求，其適用范圍與第（一）種情況基本相同，并且后期租金收款單位和發(fā)票開(kāi)具單位需要變更，給承租人管理帶來(lái)難度，造成該模式接受程度較低。

（三）低價(jià)值經(jīng)營(yíng)租賃模式

對(duì)單臺(tái)價(jià)值較低的設(shè)備，依據(jù)新租賃準(zhǔn)則規(guī)定，承租人可以不對(duì)應(yīng)付的租賃金額計(jì)入負(fù)債，因此此類(lèi)租賃合同可以通過(guò)正常的經(jīng)營(yíng)租賃方式開(kāi)展，出租人和承租人均能享受到原租賃準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)租賃模式的優(yōu)勢(shì)。由于新租賃準(zhǔn)則沒(méi)有明確規(guī)定多大金額以?xún)?nèi)的合同算低價(jià)值租賃，承租人通常需要與外部審計(jì)機(jī)構(gòu)協(xié)商，參考公司資產(chǎn)規(guī)模等因素確定低價(jià)值租賃物的具體標(biāo)準(zhǔn)。不過(guò)，通常情況下符合低價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的租賃物畢竟有限，此模式的適用范圍相對(duì)較窄。

（四）通用設(shè)備短期經(jīng)營(yíng)租賃模式

對(duì)于一些通用性強(qiáng)、市場(chǎng)保有量大、更新?lián)Q代慢、二手市場(chǎng)接受程度高、運(yùn)輸方便、管理難度低的通用設(shè)備，可以利用短期租賃豁免入表?xiàng)l款，金融租賃公司與承租人采用簽訂12個(gè)月以?xún)?nèi)的經(jīng)營(yíng)租賃合同（合同中不能約定承租人有購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)和續(xù)租權(quán)），到期后再滾動(dòng)續(xù)簽合同方式。此模式下，出租人能有效控制租賃物的余值風(fēng)險(xiǎn)，出租人和承租人均能享受到原租賃準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)租賃模式的優(yōu)勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)上通用的挖掘機(jī)、推土機(jī)、裝載機(jī)等設(shè)備租賃可按照此模式進(jìn)行設(shè)計(jì)推廣。但對(duì)于類(lèi)似地鐵隧道施工的盾構(gòu)機(jī)，其使用條件限制較多、設(shè)備通用性差、一次使用時(shí)間限制較多的專(zhuān)用設(shè)備，外部審計(jì)機(jī)構(gòu)通常認(rèn)為，單個(gè)租賃合同的期限至少要包含一個(gè)項(xiàng)目施工的工期，如果工期超過(guò)12個(gè)月，即使簽訂的租賃合同期限短于12個(gè)月，也視同合同條款中隱含有續(xù)租條款，不能適用短期租賃豁免入表?xiàng)l款，也就不能采用此種租賃模式。

（五）引入第三方公司，將租賃合同轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)合同

對(duì)于像盾構(gòu)機(jī)這種不容易移動(dòng)和調(diào)換的專(zhuān)用設(shè)備，要完全達(dá)到承租人出表要求，唯一可能的途徑就是利用合同識(shí)別條款，將租賃合同轉(zhuǎn)換為工程服務(wù)合同。但金融租賃公司屬于金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍受到監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)格限制，自身并不能直接提供工程服務(wù)。因此，要達(dá)到將租賃合同轉(zhuǎn)化為工程服務(wù)合同，中間必須要通過(guò)一家第三方公司進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。比較可行的操作方式為：承租人尋找一家非并表的外部施工單位（簡(jiǎn)稱(chēng)A），A與承租人簽訂工程施工合同，金融租賃公司與A簽訂設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃合同。此模式能很好地解決承租人出表需求和金融租賃公司客戶(hù)集中度問(wèn)題，但此模式需落實(shí)好以下事項(xiàng)：

1.外部施工單位選擇

該公司不僅對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有要求，還要滿(mǎn)足金融租賃公司客戶(hù)的基本準(zhǔn)入要求。該公司還要有其他實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，能夠形成足夠的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅用來(lái)抵扣此交易模式下形成的增值稅稅率差異，因?yàn)榘凑瘴覈?guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定，經(jīng)營(yíng)租賃增值稅稅率為13%，而建筑業(yè)增值稅稅率為9%，中間有4個(gè)百分點(diǎn)的差異，如果該公司沒(méi)有其他實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，其增值稅進(jìn)項(xiàng)留抵無(wú)法消化，最終會(huì)形成此交易方案的資金流出現(xiàn)短缺，導(dǎo)致該模式經(jīng)濟(jì)上不可行，致使交易模式無(wú)法持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)下去。另外，由于出租人、外部施工單位、承租人三方之間的經(jīng)濟(jì)鏈條關(guān)系緊湊，要求外部施工單位的業(yè)務(wù)比較簡(jiǎn)單，公司運(yùn)營(yíng)不會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，出租人、承租人能夠有效控制其資金流向。

2.工程分包法律合規(guī)性

承租人與外部施工單位簽訂的工程承包合同金額較大，需要與建設(shè)方及工程監(jiān)管部門(mén)提前溝通，否則很容易會(huì)被認(rèn)定為違法分包。同時(shí)，與外部施工單位簽訂施工合同，承租人也需要履行內(nèi)部的招標(biāo)程序，該施工單位必須要有一定的專(zhuān)業(yè)施工資質(zhì)和施工業(yè)績(jī)。另外，承租人對(duì)外部施工單位在合同實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中工程的質(zhì)量、安全能夠有效控制，不能由于租賃模式的改變?cè)黾庸こ淌┕み^(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)外部施工單位的選擇極為重要。

3.租賃物余值風(fēng)險(xiǎn)

金融租賃公司與外部施工單位簽訂租賃合同的金額和期限，通常以外部施工單位與承租人簽訂的單個(gè)項(xiàng)目施工合同金額和期限為基礎(chǔ)，擔(dān)保措施主要依據(jù)單個(gè)施工合同的工程收入。由于單個(gè)施工合同的收入金額相比設(shè)備的總價(jià)值會(huì)有較大差距，外部施工單位的其他擔(dān)保能力又較弱，金融租賃公司需要承擔(dān)的租賃物余值風(fēng)險(xiǎn)較大，交易中需要增加承租人向出租人提供額外的擔(dān)保措施或者后續(xù)租賃物使用意向的承諾。

4.工程款與租金支付時(shí)間不匹配

承租人與外部施工單位簽訂的合同是根據(jù)工作量與單價(jià)來(lái)定期結(jié)算的，每期金額并不固定，但金融租賃公司與外部施工單位簽訂的經(jīng)營(yíng)租賃合同，通常會(huì)按照單個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)能實(shí)現(xiàn)的租金總收入，以固定時(shí)間、固定金額事先確定每一期租金金額，因此租金與工程款在此過(guò)程中支付時(shí)間和金額不匹配，存在租金被挪用或逾期支付風(fēng)險(xiǎn)。此問(wèn)題可通過(guò)外部施工單位開(kāi)立專(zhuān)門(mén)的工程款和租金結(jié)算賬戶(hù)，賬戶(hù)由出租人進(jìn)行監(jiān)管，承租人按照外部施工單位與金融租賃公司簽訂的租賃合同租金付款節(jié)奏進(jìn)行工程款支付（當(dāng)期結(jié)算工程款不夠租金時(shí)，通過(guò)預(yù)付款程序支付;結(jié)算工程款超過(guò)租金時(shí)，多余部分先暫掛應(yīng)付賬款），資金直接支付到出租人監(jiān)管賬戶(hù)中，租金支付日由出租人直接將租金劃走。

（六）利用合同拆分，減少負(fù)債入表金額模式

上面（五）中，雖然承租人能完全達(dá)到出表目的，但由于需要引入第三方施工單位，合同關(guān)系較為復(fù)雜，管理難度相對(duì)較高，因此可以退而求其次，在金融租賃公司與承租人直接簽訂合同的情況下，通過(guò)交易模式設(shè)計(jì)，減少負(fù)債入表的金額，部分實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)租賃出表功能。利用租賃和服務(wù)拆分條款，依據(jù)服務(wù)不入表的會(huì)計(jì)處理優(yōu)勢(shì)，將部分租賃金額向服務(wù)金額方向轉(zhuǎn)化，避免高額租賃負(fù)債的出現(xiàn)。實(shí)際執(zhí)行中，金融租賃公司可外聘資產(chǎn)管理類(lèi)公司或成立專(zhuān)門(mén)的設(shè)備管理組織，為承租人擁有的所有設(shè)備提供日常維修保養(yǎng)等增值服務(wù)工作，通過(guò)收取服務(wù)費(fèi)的方式，降低租賃合同部分金額，達(dá)到減少負(fù)債入表的目的。

（七）利用可變租金條款，減少負(fù)債入表金額模式

此種模式的出發(fā)點(diǎn)與上述（六）中情況相同，根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定，承租人只有與消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)掛鉤、與基準(zhǔn)利率掛鉤和反映市場(chǎng)租金費(fèi)率變化等取決于指數(shù)或比率的可變租賃付款額，在租賃合同簽訂時(shí)需要計(jì)入負(fù)債，其他形式的變動(dòng)租金，不納入租賃負(fù)債的計(jì)量，于實(shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。因此，承租人可以尋求更多種形式的不與指數(shù)或比率掛鉤的變動(dòng)租賃付款額條款，比如與經(jīng)營(yíng)情況相掛鉤的可變租賃付款額條款，以使其必須確認(rèn)為租賃負(fù)債的金額降至最低。利用可變租金模式，出租人與承租人可通過(guò)設(shè)計(jì)可變租金的模式合同，在訂立合同時(shí)，約定每期一個(gè)相對(duì)較小的固定租金，剩余租金按照租賃物的實(shí)際使用數(shù)量（例如開(kāi)機(jī)時(shí)間、行駛里程等）進(jìn)行租金結(jié)算，此類(lèi)合同，承租人在合同日只需將固定金額的租金計(jì)入負(fù)債，剩余部分租金在實(shí)際發(fā)生時(shí)直接計(jì)入損益。在這種情況下，承租人預(yù)計(jì)支付的金額與租賃負(fù)債中確認(rèn)的金額可能存在重大差異，出租方承擔(dān)了租賃物使用無(wú)法達(dá)到預(yù)期狀態(tài)帶來(lái)的租金減少風(fēng)險(xiǎn)。只有在出租人對(duì)租賃物市場(chǎng)使用狀況十分了解，對(duì)承租方預(yù)期經(jīng)營(yíng)情況評(píng)估較為理想的前提下，此類(lèi)合同才具有更好的可行性。

新租賃準(zhǔn)則對(duì)承租人的業(yè)務(wù)處理不再區(qū)分融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃后，嚴(yán)重影響了經(jīng)營(yíng)租賃出表的功能，給金融租賃公司的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展增加了難度。本文僅是基于分析新租賃準(zhǔn)則條款內(nèi)容后，以主營(yíng)施工設(shè)備的金融租賃公司為例列舉出的業(yè)務(wù)模式設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)思路。在實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展中，租賃合同涉及法律關(guān)系、經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系較為復(fù)雜，需要考慮金融監(jiān)管部門(mén)合規(guī)性要求，金融租賃公司自身的業(yè)務(wù)產(chǎn)品定位、風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，租賃物管理能力、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等因素，綜合平衡承租人負(fù)債是否出表等不同需求，對(duì)租賃業(yè)務(wù)模式進(jìn)行個(gè)性化的設(shè)計(jì)和優(yōu)化，才能最大限度地滿(mǎn)足出租人和承租人各自不同的需求，降低新租賃準(zhǔn)則實(shí)施對(duì)租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展帶來(lái)的不利影響。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部.關(guān)于修訂印發(fā)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》的通知（財(cái)會(huì)〔2018〕35號(hào)）[EB/OL].（2018-12-07）[2019-06-06]. http：//kjs.mof.gov.cn/zh engcefabu/201812/t20181213_3092629.htm.

[2] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部.財(cái)政部會(huì)計(jì)司有關(guān)負(fù)責(zé)人就新租賃準(zhǔn)則發(fā)布實(shí)施答記者問(wèn)[EB/OL].（2018-12- 14）[2019-06-06].http：//kjs.mof.gov.cn/ zhengcejiedu/ 201812/t20181213_3092642.htm.