生柳榮 何建勇

良好的負(fù)債質(zhì)量管理是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)，是商業(yè)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的支撐。近年來，我國金融改革深化持續(xù)推進(jìn)，金融監(jiān)管框架不斷完善，利率市場化進(jìn)程加快，直接融資快速發(fā)展，資本市場、互聯(lián)網(wǎng)金融、影子銀行等新金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，銀行客戶端和資金端呈現(xiàn)雙向脫媒趨勢，在金融深化背景下，我國商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理既面臨挑戰(zhàn)及壓力，也面臨較多發(fā)展機(jī)遇。

近年來大型銀行負(fù)債質(zhì)量管理成效明顯

近年來，我國大型銀行恪守“安全性、流動性、效益性”經(jīng)營原則，主動適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技進(jìn)步、金融深化和客戶需求變化，以資產(chǎn)負(fù)債平衡發(fā)展為目標(biāo)，不斷提升負(fù)債質(zhì)量管理能力和水平。

負(fù)債來源保持穩(wěn)定增長。2020年末，我國六家大型銀行總負(fù)債為112萬億元，自2014年以來年均增速為8.5%，與名義GDP（剔除2020年）增速基本持平，但低于銀行業(yè)總負(fù)債和廣義貨幣增速2.5個百分點。

負(fù)債結(jié)構(gòu)多樣性提升。負(fù)債結(jié)構(gòu)變化與經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)變化也較為吻合。產(chǎn)品方面，呈現(xiàn)一般性存款占大頭、各類產(chǎn)品多點開花的態(tài)勢。2020年末，大型銀行一般性存款在負(fù)債中的占比為81%，是最主要的資金來源，高于銀行業(yè)整體水平14個百 分點;同業(yè)負(fù)債占比為9%，低于銀行業(yè)整體水平5個百分點;同業(yè)存單、金融債券、向央行借款等增長較快、占比提升?？蛻舴矫?，對公存款保持穩(wěn)定增長，個人存款增長更快，大型銀行零售轉(zhuǎn)型效果顯著。近三年，對公存款和個人存款的年均增速分別為4%和10%。渠道方面，網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等線上平臺成為客戶交易主渠道，電子賬務(wù)性交易量占比超過90%，手機(jī)銀行客戶滲透率超過50%。

負(fù)債與資產(chǎn)匹配性較好。大型銀行負(fù)債總量增速與資產(chǎn)增速較為匹配，期限、幣種、利率、匯率等方面的匹配程度總體較好。

負(fù)債獲取的主動性增強(qiáng)。在同業(yè)負(fù)債回歸流動性調(diào)節(jié)本源、同業(yè)定期存款和同業(yè)拆借等保持穩(wěn)健增長的同時，適度加大了同業(yè)存單、金融債券等發(fā)行力度，有效補(bǔ)充了資金來源。目前，大型銀行的主動負(fù)債占比在15%左右，保持穩(wěn)中有升態(tài)勢，低于銀行業(yè)整體水平8個百分點。

負(fù)債成本保持合理水平。大型銀行主動維護(hù)存款市場競爭秩序，不是簡單地“打價格戰(zhàn)”，而是通過提升綜合金融服務(wù)能力獲得客戶青睞，同時也防止因負(fù)債成本不合理而過度開展高風(fēng)險、高收益的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。2020年大型銀行負(fù)債平均成本率為1.78%，較2019年下降12個基點，并低于境內(nèi)上市銀行平均值50個基點。

負(fù)債發(fā)展質(zhì)效較好。大型銀行主動適應(yīng)利率市場化和金融市場發(fā)展，通過產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，強(qiáng)化穩(wěn)存增存措施，提升負(fù)債質(zhì)量和效益，一方面為資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長提供有力保障，另一方面也通過為客戶提供支付結(jié)算和理財增值服務(wù)，促進(jìn)財產(chǎn)性收入增長，支持消費內(nèi)需的擴(kuò)容升級。

當(dāng)前大型銀行負(fù)債質(zhì)量管理面臨的挑戰(zhàn)及壓力

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代到來、利率市場化推進(jìn)和金融市場快速發(fā)展，市場競爭態(tài)勢和客戶需求不斷變化，金融深化帶動各類金融新業(yè)態(tài)、新模式不斷涌現(xiàn)，大型銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度上升、管理難度加大，對負(fù)債總量、結(jié)構(gòu)和成本管理提出新挑戰(zhàn)，突出表現(xiàn)在以下五個方面。

負(fù)債總量增長趨緩，資金穩(wěn)定管理難度增加。受人口老齡化、資本產(chǎn)出效率降低等因素影響，我國經(jīng)濟(jì)潛在增長中樞下移，社會儲蓄率趨勢性下降，2019年為44.57%，較2008年峰值下降6.2個百分點，年均下降0.6個百分點;銀行負(fù)債（特別是客戶存款）增長也相應(yīng)放緩，“十四五”期間的廣義貨幣和存款的年均增速預(yù)計為8%左右，較“十三五”期間下降3個百分點。從穩(wěn)定性來看，社會資金流動速度加快，在不同客戶、渠道、產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)之間的相互劃轉(zhuǎn)頻繁，關(guān)鍵時點存款波動更加明顯。2020年各項存款當(dāng)月新增平均值為1.6萬億元，標(biāo)準(zhǔn)差為1.3萬億元，波動系數(shù)為0.8，較2019年上升20%;大型銀行的存款波動更加明顯，波動系數(shù)達(dá)到1.8，為銀行業(yè)平均值的2.3倍。從資金承接情況看，客戶資金形態(tài)轉(zhuǎn)化明顯，但銀行資金體內(nèi)循環(huán)和承接能力不足，如節(jié)假日個人消費資金承接不足導(dǎo)致存款凈流出，財政撥付及地方政府專項債等大額資金的下游承接率偏低。

負(fù)債結(jié)構(gòu)“定期化、結(jié)構(gòu)化和高成本化”，量價平衡發(fā)展難度增加。近年來，受經(jīng)濟(jì)下行、企業(yè)效益不佳以及客戶預(yù)防性儲蓄意愿增強(qiáng)等諸多因素影響，大型銀行活期存款增長乏力，一般定期存款（特別是兩年期以上）、大額存單以及結(jié)構(gòu)性存款等相對高成本產(chǎn)品增長較快，低成本資金占比趨于下降，導(dǎo)致負(fù)債成本具有較強(qiáng)剛性，穩(wěn)存增存和量價平衡難度明顯增加。近三年，大型銀行的活期和定期存款年均增速分別為4.9%和8.3%，低于銀行業(yè)整體活期、定期存款增速2個和3個百分點，定期存款新增占比近七成;大額存單余額（以工農(nóng)中建為例）年均增速為29%，為各項存款增速的4倍，大額存單余額占比升至10%左右，平均發(fā)行利率為一般性存款的2倍。在監(jiān)管規(guī)范要求下，2020年大型銀行的結(jié)構(gòu)性存款壓縮8100億元，余額占比降至2.6%;為彌補(bǔ)資金缺口，大型銀行也相應(yīng)增加同業(yè)存單和金融債券發(fā)行，應(yīng)付債券當(dāng)年新增近4000億元，在負(fù)債中的占比提升至4%。

核心資產(chǎn)和核心負(fù)債增速差擴(kuò)大，資產(chǎn)負(fù)債匹配性有待提升。從總量看，近年來銀行持續(xù)加大實體經(jīng)濟(jì)的金融支持力度，貸款和債券投資（特別是國債和地方債）等核心資產(chǎn)增長較快，但核心負(fù)債（也即穩(wěn)定性且成本較好的客戶存款）增長相對乏力，存貸款增速差擴(kuò)大，存貸比趨勢性上升，核心資產(chǎn)和核心負(fù)債的資金缺口持續(xù)擴(kuò)大。近4年，人民幣貸款年均增速達(dá)13%，高于存款增速4個百分點;2020年人民幣貸款和債券投資新增26.3萬億元，各項存款新增18.2萬億元，資金缺口達(dá)8.1萬億元，余額存貸比升至81%，均創(chuàng)歷史新高。從期限結(jié)構(gòu)看，中長期貸款和地方專項債等長期限資產(chǎn)增長更快，占比持續(xù)上升，資產(chǎn)端久期明顯拉長，但負(fù)債端受制于成本管理要求，久期基本平穩(wěn)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債久期錯配有所加劇。從機(jī)構(gòu)維度看，大型銀行發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的主力軍和生力軍作用，貸款和債券投資新增占比44%，特別是中長期貸款和地方債的占比高于50%，但存款新增占比僅為41%，導(dǎo)致資金缺口和久期錯配問題更加明顯。

財富管理市場快速發(fā)展，銀行全量資金經(jīng)營能力有待提升。隨著金融深化推進(jìn)和人均GDP突破1萬美元，客戶投融資需求和資金形態(tài)明顯變化，居民資產(chǎn)配置再平衡、資管和財富管理加快發(fā)展，存款呈現(xiàn)理財化、表外化和同業(yè)化趨勢。2020年末資管總規(guī)模為129萬億元，與一般性存款的比例為75%左右。隨著資管新規(guī)打破剛性兌付并規(guī)范行業(yè)生態(tài)，市場預(yù)計，未來十年中國財富管理市場將以10%的速度較快增長?？蛻羧抠Y金中存款占比將穩(wěn)步下降，理財、證券、基金、保險、養(yǎng)老金等金融資產(chǎn)占比持續(xù)上升?？紤]外資機(jī)構(gòu)、非銀機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)都在加大資管和財富管理的投入，居民全量資金的市場爭奪更加激烈，從供需兩端對商業(yè)銀行的財富管理能力提出更高要求。部分銀行特別是其分支機(jī)構(gòu)仍普遍存在“要存款還是要理財”的問題。商業(yè)銀行在全量資金經(jīng)營理念、財富管理體制機(jī)制、投資投研、人員隊伍和運(yùn)營管理等諸多方面存在較大短板。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，跨界競爭日益激烈，銀行數(shù)字化經(jīng)營能力有待提升。疫情加速了中國經(jīng)濟(jì)社會的數(shù)字化進(jìn)程。客戶行為和需求呈現(xiàn)線上化、生態(tài)化、場景化和個性化趨勢。在這方面，互聯(lián)網(wǎng)平臺和金融科技具有天然優(yōu)勢。我國網(wǎng)民數(shù)量超過9億人，互聯(lián)網(wǎng)滲透率達(dá)65%，移動端交易量的80%以上由非銀App完成，非銀機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付金額為295萬億元，近6年的年均增長率為66%。盡管2020年以來針對平臺經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管明顯加強(qiáng)，但客戶關(guān)系的全面弱化仍是銀行負(fù)債經(jīng)營的巨大挑戰(zhàn)。雖然商業(yè)銀行金融科技和數(shù)字化經(jīng)營的戰(zhàn)略布局明顯加速，也取得了較大突破，但整體而言，銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)存在截然不同的商業(yè)邏輯起點，在面對數(shù)字化機(jī)遇和應(yīng)對數(shù)字化挑戰(zhàn)時，動力和能力都存在先天不足，特別是在生態(tài)場景的搭建和運(yùn)營、金融科技和經(jīng)營管理的融合、縮短客戶旅程和改進(jìn)客戶體驗等方面薄弱環(huán)節(jié)較多，數(shù)字化拓客增存能力不足，導(dǎo)致銀行通過各種渠道主動獲得所需數(shù)量、期限和成本的資金面臨重重困難。此外，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和客戶主權(quán)時代，消費者權(quán)益保護(hù)的監(jiān)管要求更嚴(yán)更細(xì)，銀行負(fù)債面臨的合規(guī)經(jīng)營壓力也增大。

未來銀行負(fù)債經(jīng)營管理具有較多機(jī)遇

“十四五”期間，我國經(jīng)濟(jì)社會各個層面都將立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，推動高質(zhì)量發(fā)展。銀行負(fù)債作為基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、金融深化和技術(shù)進(jìn)步，在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益等方面都具有較多增長機(jī)遇或改善空間，主要體現(xiàn)在以下五個方面。

負(fù)債總量拓展尚存較大空間?！笆奈濉逼陂g，預(yù)計貨幣金融總量與名義GDP增長基本匹配。我國金融體系仍以間接融資為主，銀行業(yè)負(fù)債增長仍有較大空間。預(yù)計到2025年，銀行負(fù)債規(guī)模將接近350萬億元，年均增長7%～8%。從機(jī)構(gòu)維度看，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量穩(wěn)步增加，2020年末達(dá)到4593家，較2010年增加824家;負(fù)債市場競爭激烈，大型銀行市場份額趨于下降，2020年大型銀行的負(fù)債規(guī)模市場占比為39.2%，較2013年下降16個百分點。預(yù)計未來負(fù)債市場競爭依然激烈，大型銀行的負(fù)債增速或?qū)⒌陀谑袌銎骄鏊?。從大類產(chǎn)品看，盡管我國全社會儲蓄率趨于下降，但在世界范圍內(nèi)仍處于較高水平，一般性存款是客戶金融資產(chǎn)配置的最基礎(chǔ)和最重要產(chǎn)品，較長時間內(nèi)，持續(xù)增強(qiáng)核心存款的可持續(xù)發(fā)展能力仍是負(fù)債質(zhì)量管理的重中之重。

新金融戰(zhàn)略和數(shù)字化經(jīng)營為大型銀行帶來相對競爭優(yōu)勢。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，各行各業(yè)的頭部效應(yīng)更加明顯，數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶動數(shù)字金融加快發(fā)展。在科技、數(shù)據(jù)、產(chǎn)品、渠道和服務(wù)等領(lǐng)域具有相對系統(tǒng)性優(yōu)勢的大型銀行，通過加速“建生態(tài)、搭場景、擴(kuò)用戶”，推進(jìn)系統(tǒng)性網(wǎng)絡(luò)化、平臺化拓客增存，有助于實現(xiàn)客戶和資金的聚集，構(gòu)建資金經(jīng)營特別是核心存款領(lǐng)域護(hù)城河。部分領(lǐng)先的中小銀行則可結(jié)合自身稟賦和區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融資源情況，聚焦重點客群或平臺生態(tài)，集中資源實施數(shù)字化戰(zhàn)略，打造差異化的市場競爭優(yōu)勢。

雙循環(huán)的新發(fā)展格局下存款增長點較多。企業(yè)存款方面，隨著我國經(jīng)濟(jì)增長動力投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向消費主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從工業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)，制造業(yè)加快向高技術(shù)和先進(jìn)制造領(lǐng)域升級，經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來人、財、物等各類要素的重新配置，帶來資金聚集格局變化，老經(jīng)濟(jì)“降”，新經(jīng)濟(jì)“升”。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)為資金拓展帶來增長點。“兩新一重”領(lǐng)域的資金聚集效應(yīng)明顯，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融加快發(fā)展。銀行要著力發(fā)揮好對公業(yè)務(wù)的基石作用，通過發(fā)揮“雙大”（大行業(yè)大企業(yè)）和“雙小”（小行業(yè)小企業(yè)）戰(zhàn)略有效銜接，圍繞資金流向夯實客戶基礎(chǔ)，提升對公資金封閉循環(huán)能力，這些是未來企業(yè)存款增長的關(guān)鍵發(fā)力點和增長點。機(jī)構(gòu)存款方面，盡管傳統(tǒng)的財政社保類存款增長放緩，但隨著國家不斷加大科教文衛(wèi)、養(yǎng)老、民生、國防軍工等領(lǐng)域的財政投入，各類社會主體、事業(yè)法人競相跟進(jìn)，實施產(chǎn)業(yè)化、市場化的投資運(yùn)營，機(jī)構(gòu)類客戶資金未來拓展空間依然較大。個人存款方面，收入分配制度改革帶動居民收入保持穩(wěn)定增長，中等收入群體持續(xù)擴(kuò)容（預(yù)計未來十年從目前的4億人增長到8億人），為零售業(yè)務(wù)發(fā)展帶來較大空間。考慮到我國居民的強(qiáng)儲蓄偏好，個人存款仍有望保持較快增長。

下沉服務(wù)重心帶動縣域等長尾客群存款增長。傳統(tǒng)銀行業(yè)更重視城市和發(fā)達(dá)地區(qū)、大客戶及高端客戶等20%客群的金融服務(wù)。當(dāng)前負(fù)債新增大客戶集中度較高，但未來大客戶融資能力、議價能力越來越強(qiáng)，僅寄希望于少數(shù)大客戶已經(jīng)難以為繼。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，長尾客戶潛力較大。特別是隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施，縣域的財政及政策傾斜力度加大，縣域及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融資源趨于豐富。同時，大型銀行也充分利用互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)字技術(shù)，下沉服務(wù)重心，縣域金融、農(nóng)村金融和普惠金融成為負(fù)債業(yè)務(wù)新的增長點。

資本市場發(fā)展帶動主動負(fù)債市場擴(kuò)容。資本市場是構(gòu)建雙循環(huán)體系的樞紐平臺。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級需要融資體系的轉(zhuǎn)型（間接融資轉(zhuǎn)向直接融資）來實現(xiàn)，通過產(chǎn)業(yè)資本證券化、社會財富金融化來構(gòu)建內(nèi)部循環(huán)。在這個過程中，商業(yè)銀行的負(fù)債來源也將發(fā)生相應(yīng)變化，存款占比趨于下降，同業(yè)負(fù)債、同業(yè)存單、金融債券等市場化融資占比上升。與國外先進(jìn)銀行相比，我國大型銀行的非存款融資在總負(fù)債中的占比為21%，低于國際五大行14個百分點。特別是，未來我國銀行業(yè)亟須通過培育主動負(fù)債經(jīng)營能力，統(tǒng)籌發(fā)行境內(nèi)外、不同期限、不同類型的金融債券和資本工具，一方面要補(bǔ)充長期資金來源，另一方面應(yīng)進(jìn)一步充實資本實力，不斷增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險和參與國際競爭的綜合能力。

改進(jìn)負(fù)債質(zhì)量管理的措施建議

銀行負(fù)債經(jīng)營的本質(zhì)是客戶經(jīng)營。近期監(jiān)管部門提出的負(fù)債質(zhì)量管理辦法，構(gòu)建了銀行負(fù)債管理的系統(tǒng)性框架，對推動銀行負(fù)債業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和長期穩(wěn)健經(jīng)營具有重要意義。為落實、落細(xì)負(fù)債質(zhì)量“六性”管理要求，我們建議在銀行負(fù)債經(jīng)營管理層面著力推動五個轉(zhuǎn)變，加快形成支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和實現(xiàn)銀行自身高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。

由表內(nèi)負(fù)債管理向全量資金管理轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)負(fù)債來源穩(wěn)定性。隨著金融深化廣度和深度加強(qiáng)，利率市場化逐漸推進(jìn)，客戶資金形態(tài)加速變化，銀行要主動適應(yīng)客戶資金變化規(guī)律，以客戶為中心，不斷完善覆蓋本外幣、母子公司、表內(nèi)外的集團(tuán)全量資金管理框架，圍繞客戶金融資產(chǎn)配置需求，實現(xiàn)存款理財統(tǒng)籌發(fā)展。理念上，從盯住銀行的資產(chǎn)負(fù)債表向盯住客戶的資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)變，加快大財富管理的戰(zhàn)略布局。策略上，要狠抓財富管理體系建設(shè)，通過大客群、大平臺、大生態(tài)，打通“財富管理—資產(chǎn)管理—投資銀行—交易性金融”價值鏈，發(fā)揮綜合化經(jīng)營優(yōu)勢，使母行客戶優(yōu)勢和子公司產(chǎn)品優(yōu)勢更有效地結(jié)合，實現(xiàn)集團(tuán)一體化經(jīng)營，提升財富管理能力，增強(qiáng)客戶黏性，在做大做強(qiáng)做優(yōu)客戶全量資金的基礎(chǔ)上，獲取低成本且穩(wěn)定的負(fù)債來源。

由存量管理向流量管理轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)負(fù)債匹配適當(dāng)性。經(jīng)濟(jì)新舊動能加快轉(zhuǎn)換，產(chǎn)業(yè)和消費結(jié)構(gòu)加快升級，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字金融加快發(fā)展，全社會資金運(yùn)動更加頻繁，銀行要主動適應(yīng)客戶資金運(yùn)動規(guī)律，加快搭建公到公、公到私、私到公和私到私的資金承接大閉環(huán)，通過研判流向、計算流量、把握流勢，做好資金承接和引流，促進(jìn)資金回流，提升流量資金沉淀能力。一是強(qiáng)化全流量資金管理。銀行要持續(xù)優(yōu)化系統(tǒng)應(yīng)用和大數(shù)據(jù)應(yīng)用，全鏈條分析財政類、企業(yè)類、商戶類等各類型資金運(yùn)動規(guī)律，掌握資金流向，創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，優(yōu)化商機(jī)模型，明確潛力客戶名單，精準(zhǔn)把握營銷方向和營銷時機(jī)，切實提高客戶轉(zhuǎn)化率。二是協(xié)同聯(lián)動提高資金流量。一方面，銀行應(yīng)推廣運(yùn)用現(xiàn)金管理系統(tǒng)、企業(yè)網(wǎng)銀等渠道產(chǎn)品組合，提高用戶數(shù)量和用戶活躍度，貫通客戶上下游資金;另一方面，銀行應(yīng)發(fā)揮債券承銷、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行的資金歸集作用，提高資金沉淀率。同時，抓好消費資金、托管資金等，提高對私到對公的資金承接率。三是構(gòu)建生態(tài)提高存款沉淀率，推進(jìn)金融與企業(yè)經(jīng)營、政府服務(wù)和居民生活等各類場景深度融合。

由總量管理向質(zhì)量管理轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)負(fù)債成本適當(dāng)性。黨的十九大和十九屆五中全會明確，我國經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，必須堅持質(zhì)量第一，效益優(yōu)先。商業(yè)銀行也要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，從傳統(tǒng)的粗放式、規(guī)模至上、跑馬圈地轉(zhuǎn)向集約式、質(zhì)量至上、精細(xì)管理的新模式。負(fù)債經(jīng)營管理必須堅持價值創(chuàng)造理念，堅持量價平衡發(fā)展，提升量、價、期限的綜合平衡能力。對于大型銀行而言，一方面，要更加注重發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)、品牌、服務(wù)優(yōu)勢，利用數(shù)字化經(jīng)營機(jī)制和手段，大力拓展結(jié)算性資金，堅持做市場秩序的建設(shè)者和維護(hù)者，負(fù)債增長不能完全依靠價格，而是要在新形勢下繼續(xù)堅持量價平衡，用好用活價格政策，配套產(chǎn)品和服務(wù)，實現(xiàn)綜合效益最大化;另一方面，負(fù)債定價策略和政策既要保持足夠的定力，也要積極應(yīng)對市場競爭，適時適度做出調(diào)整，根據(jù)客群特點和綜合貢獻(xiàn)，完善分層定價，將稀缺的資源安排在產(chǎn)出率更高的地方。

由傳統(tǒng)打法向數(shù)字化經(jīng)營轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)負(fù)債結(jié)構(gòu)多樣性。數(shù)字化時代，單純的“搞活動、拉關(guān)系、拼價格、單個產(chǎn)品、局部突破”打法和套路難以適應(yīng)形勢需要。要圍繞客戶需求變化，深化數(shù)字化經(jīng)營理念，以系統(tǒng)性網(wǎng)絡(luò)化思維，加快技術(shù)應(yīng)用，提升管理水平，持續(xù)提升負(fù)債業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展能力。大型銀行要把穩(wěn)存、增存作為負(fù)債質(zhì)量管理的重點工作，核心是鞏固并提升結(jié)算性資金拓展能力;充分發(fā)揮數(shù)字化經(jīng)營打法，以創(chuàng)新工具和手段，提高金融服務(wù)效率和效果，精準(zhǔn)判斷客戶需求，提升銷售服務(wù)能力，深挖客戶價值，實現(xiàn)“建生態(tài)、搭場景、織網(wǎng)絡(luò)、聚流量、擴(kuò)用戶、增存款”的良性循環(huán)。同時，大型銀行要把負(fù)債項目真實性和合規(guī)性擺在更加重要的位置，推動消費者權(quán)益保護(hù)與負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營深度融合。

由被動負(fù)債管理向主動負(fù)債管理轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)負(fù)債獲取主動性。主動適應(yīng)金融市場發(fā)展，加快培育市場化負(fù)債產(chǎn)品的經(jīng)營能力，既是主動適應(yīng)外部資金形勢和客戶需求的必然要求，也有利于實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債平衡發(fā)展，推動負(fù)債業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展?？傮w而言，市場化負(fù)債作為一般性存款的合理補(bǔ)充，應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理需要并重點結(jié)合流動性管理、市場競爭、客戶關(guān)系維護(hù)等因素，兼顧財務(wù)成本，有策略地發(fā)展并逐步提高產(chǎn)品經(jīng)營能力。一是持續(xù)加大同業(yè)活期存款拓展力度。大型銀行應(yīng)抓住資本市場快速發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，重點抓好證券公司交易、客戶支付清算、托管等結(jié)算性資金。二是保持主要同業(yè)良好客戶關(guān)系，豐富同業(yè)定期資金渠道。大型銀行應(yīng)以綜合服務(wù)方案為抓手，多產(chǎn)品、多條線聯(lián)動營銷，全面深化與金融要素客戶和各類金融機(jī)構(gòu)的合作，確保同業(yè)定期存款資金來源穩(wěn)定，成本可控，并能根據(jù)全行需要及時吸收資金。三是順應(yīng)市場趨勢，著力培養(yǎng)線上主動負(fù)債能力。大型銀行可根據(jù)市場利率走勢以及資產(chǎn)負(fù)債策略安排，統(tǒng)籌把握同業(yè)存單發(fā)行節(jié)奏、期限策略。四是落實資本規(guī)劃，做好資本工具發(fā)行。大型銀行可適度發(fā)行中長期普通金融債券，支持核心資產(chǎn)增長，拓寬穩(wěn)定資金來源渠道。

（作者單位：中國建設(shè)銀行總行資產(chǎn)負(fù)債管理部）