鄧宇 葉楠

商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理已經(jīng)成為決定銀行金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。從國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展趨勢(shì)看，一方面是商業(yè)銀行負(fù)債管理面臨嚴(yán)監(jiān)管、金融市場(chǎng)波動(dòng)性加快等因素增多，另一方面是負(fù)債成本管理、低成本資金渠道開發(fā)和創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)等需求劇增，同時(shí)還面臨全球貨幣政策分化和寬松政策退出等衍生風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)對(duì)銀行金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本管理、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等帶來更大的挑戰(zhàn)。對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)同業(yè)負(fù)債管理經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行既要加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理、現(xiàn)金管理產(chǎn)品設(shè)計(jì)、低成本資金渠道建設(shè)，也要緊跟貨幣金融政策和金融監(jiān)管方向。借鑒國(guó)際同業(yè)負(fù)債管理經(jīng)驗(yàn)，既有助于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不斷豐富和完善負(fù)債質(zhì)量管理制度，也有助于從不同的視角厘清負(fù)債管理的發(fā)展脈絡(luò)和成功經(jīng)驗(yàn)。本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)監(jiān)管環(huán)境和自身特點(diǎn)，對(duì)全面提升負(fù)債質(zhì)量管理水平提出具有一定參考價(jià)值的措施建議。

國(guó)際銀行業(yè)負(fù)債質(zhì)量管理特點(diǎn)

經(jīng)過上百年的發(fā)展，國(guó)際銀行同業(yè)在負(fù)債管理方面已建立起比較成熟的發(fā)展模式，即不斷完善專業(yè)的負(fù)債管理部門，持續(xù)優(yōu)化具有競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)模型，升級(jí)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理工具，全方位提升負(fù)債質(zhì)量管理水平?？偨Y(jié)提煉國(guó)際銀行同業(yè)負(fù)債質(zhì)量管理經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，有助于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行解決好自身的負(fù)債質(zhì)量管理難題。

全面資產(chǎn)負(fù)債管理制度。歐美銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理起步較早，資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行表內(nèi)外各項(xiàng)資金來源和資金運(yùn)用的統(tǒng)籌管理，在對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融和監(jiān)管的環(huán)境和政策綜合平衡的基礎(chǔ)上，建立了適合銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好和相對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)展策略，負(fù)債端結(jié)構(gòu)受資產(chǎn)端的投放需求和負(fù)債成本的共同影響。在美國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的歷程中，主要表現(xiàn)為量、價(jià)兩方面的特征：從量的角度看，資產(chǎn)端需求旺盛，促使銀行主動(dòng)尋求負(fù)債來源，調(diào)整負(fù)債端結(jié)構(gòu);從價(jià)的角度看，存款成本上升促使銀行通過其他渠道主動(dòng)負(fù)債，改變負(fù)債端結(jié)構(gòu)。根據(jù)負(fù)債端成本的不同，商業(yè)銀行可以調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)偏好，形成不同的資產(chǎn)負(fù)債策略。例如，高成本負(fù)債支持高收益資產(chǎn)的策略，典型的代表是信用卡銀行和消費(fèi)貸款銀行;低成本負(fù)債對(duì)接低收益資產(chǎn)的策略，具有代表性的有從事批發(fā)業(yè)務(wù)的貨幣中心銀行。司庫制度就是歐美銀行業(yè)全面負(fù)債管理系統(tǒng)的重要成果，能夠?qū)⒏黝悗欧N的負(fù)債資金進(jìn)行集中統(tǒng)一調(diào)配。法國(guó)興業(yè)銀行積極探索金融科技應(yīng)用與司庫制度融合，為負(fù)債質(zhì)量管理提供更加主動(dòng)的工具，實(shí)現(xiàn)了與企業(yè)客戶進(jìn)行高效率對(duì)接。

科學(xué)定價(jià)管理機(jī)制。歐美銀行機(jī)構(gòu)通常傾向于采取差異化定價(jià)策略，不同銀行在交易賬戶、儲(chǔ)蓄賬戶、共同基金存款賬戶和存單產(chǎn)品上都有不同的價(jià)格空間，能夠向客戶提供差異化的收益和流動(dòng)性選擇。如2016年，在美國(guó)資產(chǎn)規(guī)模前100位的銀行中，儲(chǔ)蓄賬戶存款成本最高的銀行為1.38%，最低的銀行僅為0.01%。在利率市場(chǎng)化的推進(jìn)下，銀行金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自身在網(wǎng)點(diǎn)和渠道布局上的優(yōu)勢(shì)，在負(fù)債端通過精細(xì)化的客戶行為和敏感性分析，可為高收益資產(chǎn)提供穩(wěn)定、及時(shí)以及低成本的資金支持。歐美銀行業(yè)對(duì)于定價(jià)管理具有很強(qiáng)的主動(dòng)性，主要通過兩個(gè)方式進(jìn)行：一則是在負(fù)債資金渠道開發(fā)上強(qiáng)調(diào)多元化負(fù)債，除了傳統(tǒng)意義上的存款資金，還可以通過設(shè)計(jì)不同期限、結(jié)構(gòu)、付息組合以及金融衍生品等加強(qiáng)對(duì)負(fù)債資金的調(diào)節(jié);二則是對(duì)負(fù)債資金的應(yīng)用進(jìn)行專業(yè)化管理，嚴(yán)格規(guī)范負(fù)債資金應(yīng)用項(xiàng)目評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。另外，歐美銀行業(yè)在客戶定價(jià)上具有很強(qiáng)的主導(dǎo)性，尤其是對(duì)分支機(jī)構(gòu)的負(fù)債資金池的管理。

多元、低成本負(fù)債來源。歐美銀行業(yè)在經(jīng)歷多次經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)之后，開始重視負(fù)債資金的來源問題，重點(diǎn)關(guān)注金融衍生品市場(chǎng)的負(fù)債資金風(fēng)險(xiǎn)、同業(yè)負(fù)債占比過高等問題。次貸危機(jī)后，尤其是2010～2016年，美國(guó)銀行業(yè)的存款占比平均達(dá)83.4%，而相同時(shí)期存款利息支出在計(jì)息負(fù)債利息支出的占比僅為62.92%，這主要?dú)w功于較高的存款占比與豐富的存款產(chǎn)品。美國(guó)銀行業(yè)的存款主要有四類，分別為交易存款賬戶存款、貨幣市場(chǎng)存款賬戶存款、儲(chǔ)蓄賬戶存款和存單，且分布相對(duì)均衡，如2017年二季度末四類存款分別占存款總額的16.2%、39.5%、21.7%和12.6%，這些不同屬性的資金來源為商業(yè)銀行提供了多樣化的流動(dòng)性和收益率組合，同時(shí)更好地滿足了各類儲(chǔ)戶的需求。從目前的趨勢(shì)看，歐美幾大銀行在2008年金融危機(jī)后開啟了合并潮，同時(shí)對(duì)高負(fù)債成本的業(yè)務(wù)部門進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，一些大型國(guó)際銀行甚至撤銷了某些業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，以維持較低的負(fù)債管理成本，如德意志銀行就計(jì)劃退出投資銀行業(yè)務(wù)，而匯豐銀行更是退出了美國(guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)。種種舉措表明，歐美銀行業(yè)對(duì)于負(fù)債質(zhì)量管理的要求越來越高，也更加重視綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性改革，不過度追求綜合金融業(yè)務(wù)，而是聚焦負(fù)債質(zhì)量管理，注重提升盈利發(fā)展水平。

客戶分層定價(jià)模式。歐美銀行業(yè)對(duì)客戶進(jìn)行分層管理的一個(gè)很重要的原因是對(duì)負(fù)債資金進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，以清晰界定負(fù)債資金的來源、資金成本和付息方式，進(jìn)而為負(fù)債產(chǎn)品的組合設(shè)計(jì)提供更為精細(xì)的數(shù)據(jù)參考。富國(guó)銀行雖起步相對(duì)較晚，但發(fā)展較快，以社區(qū)銀行為依托進(jìn)行廣泛的低成本負(fù)債拓客和低成本資金市場(chǎng)開發(fā)，負(fù)債質(zhì)量管理的突出特色在于客戶細(xì)分以及精細(xì)化。模型技術(shù)方面，富國(guó)銀行通過建立零售業(yè)務(wù)客戶分層標(biāo)識(shí)體系，搭建比較完善的客戶存款、理財(cái)、基金等數(shù)據(jù)分析模型，借助模型實(shí)現(xiàn)客戶負(fù)債結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)管理，以便專門的零售業(yè)務(wù)負(fù)債管理部門進(jìn)行評(píng)估;機(jī)制方面，通過建立長(zhǎng)尾客戶低成本負(fù)債，以零售產(chǎn)品多樣化吸收更多低成本資金，在負(fù)債成本管控和負(fù)債資金應(yīng)用上堅(jiān)持成本優(yōu)先原則。近年來，富國(guó)銀行在長(zhǎng)期借款、衍生金融負(fù)債方面作了進(jìn)一步優(yōu)化設(shè)計(jì)，以形成更為穩(wěn)定的負(fù)債結(jié)構(gòu)和資金來源，確保銀行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性。當(dāng)然，歐美銀行業(yè)定價(jià)模型的設(shè)計(jì)并非一成不變，而是強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)平衡。

完備的風(fēng)險(xiǎn)治理體系。經(jīng)過2008年全球金融危機(jī)和2020年新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)際銀行業(yè)的沖擊后，歐美銀行業(yè)開始重視負(fù)債資金的風(fēng)險(xiǎn)治理。摩根大通銀行依托其出色的公司治理體系和前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，實(shí)現(xiàn)負(fù)債管理高質(zhì)量發(fā)展。首席風(fēng)險(xiǎn)官和所屬的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)部門（如信用組合部門、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門和特殊信用部門）緊密配合，實(shí)現(xiàn)從制度和文化上提升負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。摩根大通通過主動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理，設(shè)計(jì)更多的金融衍生工具和對(duì)沖工具，注重融資渠道來源多元化，穩(wěn)定核心存款和其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生的存款余額以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，在同業(yè)負(fù)債、金融市場(chǎng)債券業(yè)務(wù)方面確保收益與風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)平衡。同時(shí)，摩根大通善于應(yīng)用各類風(fēng)險(xiǎn)管理工具，包括早期推廣的風(fēng)險(xiǎn)矩陣（Risk Metrics）系統(tǒng)、VaR方法在風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用以及Phoenix系統(tǒng)來實(shí)施操作風(fēng)險(xiǎn)管理。這些前沿的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和模型同樣受到了其他同業(yè)的借鑒學(xué)習(xí)，日韓等國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)就根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)研制推廣更加豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，增強(qiáng)銀行機(jī)構(gòu)的韌勁。

啟示與借鑒

商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理既是商業(yè)銀行自身高質(zhì)量發(fā)展、提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效的內(nèi)在要求，也是銀行業(yè)監(jiān)管的規(guī)范指引。通過借鑒國(guó)外銀行負(fù)債管理經(jīng)驗(yàn)，特別是美國(guó)銀行業(yè)負(fù)債管理歷史經(jīng)驗(yàn)，我們建議從以下五個(gè)層面提升負(fù)債質(zhì)量管理。

聚焦金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)全面負(fù)債管理。一是健全銀行系統(tǒng)內(nèi)負(fù)債質(zhì)量管理體系，統(tǒng)一公司、零售、同業(yè)等負(fù)債管理?xiàng)l線口徑，建立基于項(xiàng)目制的負(fù)債資金動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，定期進(jìn)行負(fù)債資金效益評(píng)估和反饋，切實(shí)增強(qiáng)集團(tuán)負(fù)債管理效益。二是通過完善主動(dòng)負(fù)債管理工具，以資管新規(guī)為指導(dǎo)實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)健的負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展路徑，防止借創(chuàng)新之名扭曲負(fù)債管理的初衷，回歸金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，避免無序的負(fù)債競(jìng)爭(zhēng)、抬高存款資金成本等不合規(guī)現(xiàn)象。三是充分釋放負(fù)債資金的成本壓力，以合理的利率水平發(fā)展負(fù)債業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化短期、中長(zhǎng)期和長(zhǎng)期負(fù)債的期限、利率結(jié)構(gòu)。

優(yōu)化內(nèi)外部定價(jià)策略，提升負(fù)債質(zhì)量管理效益。一是以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加強(qiáng)貸款綜合收益管理。對(duì)于人民幣貸款定價(jià)模型中的價(jià)格，僅作為分行定價(jià)的指導(dǎo)性要求，給予經(jīng)營(yíng)單位更多經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度。二是建立大額存單票面利率梯度定價(jià)體系，引導(dǎo)條線部門優(yōu)化產(chǎn)品和期限結(jié)構(gòu)，降低成本，對(duì)同業(yè)活期存款按穩(wěn)定性制定差異化FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，F(xiàn)unds Transfer Pricing），鼓勵(lì)穩(wěn)定的低成本同業(yè)存款增長(zhǎng)。三是對(duì)于集團(tuán)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的負(fù)債管理應(yīng)更注重精細(xì)化設(shè)計(jì)和量化管理，避免人為干預(yù)決策以及負(fù)債項(xiàng)目“套路”模式的出現(xiàn)，對(duì)于專業(yè)性較強(qiáng)、涉及領(lǐng)域較為復(fù)雜的負(fù)債項(xiàng)目、資管產(chǎn)品，建議加強(qiáng)專業(yè)評(píng)估。

規(guī)范服務(wù)收費(fèi)管理，促進(jìn)非息業(yè)務(wù)合理有序增長(zhǎng)。一是協(xié)同前臺(tái)部門積極推動(dòng)非利息業(yè)務(wù)固優(yōu)勢(shì)、補(bǔ)短板、增創(chuàng)新，積極拓展新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，促進(jìn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入持續(xù)增長(zhǎng)。二是持續(xù)加強(qiáng)服務(wù)收費(fèi)管理，牽頭服務(wù)收費(fèi)管理工作，嚴(yán)格落實(shí)銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行等監(jiān)管部門關(guān)于涉企收費(fèi)專項(xiàng)治理的部署要求，扎實(shí)做好規(guī)范服務(wù)收費(fèi)自查整改工作。三是密切關(guān)注監(jiān)管政策、同業(yè)和市場(chǎng)服務(wù)收費(fèi)的動(dòng)態(tài)變化，及時(shí)優(yōu)化調(diào)整系統(tǒng)內(nèi)服務(wù)收費(fèi)的定價(jià)策略，堅(jiān)持服務(wù)基層導(dǎo)向，進(jìn)一步梳理和精簡(jiǎn)負(fù)債管理收費(fèi)項(xiàng)目，以期符合監(jiān)管要求，促進(jìn)非息業(yè)務(wù)合理有序增長(zhǎng)。

嚴(yán)控負(fù)債成本，合理安排存款期限結(jié)構(gòu)。一是通過設(shè)計(jì)不同類型產(chǎn)品的目標(biāo)客群、期限特征、風(fēng)險(xiǎn)特征、提前贖回條款等業(yè)務(wù)屬性，前瞻性布局中長(zhǎng)期的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。二是在盈利目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，原有存款被替代的過程中，可通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的合理定價(jià)嚴(yán)控負(fù)債端成本，通過制度層面設(shè)計(jì)相應(yīng)的考核激勵(lì)機(jī)制，以降低負(fù)債端成本上升對(duì)利差收益的不利影響。三是鞏固負(fù)債資金管理制度化水平，適應(yīng)內(nèi)外部金融市場(chǎng)和企業(yè)及住戶部門存款變化的趨勢(shì)，合理安排存款期限結(jié)構(gòu)，壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，加大對(duì)高成本負(fù)債資金的監(jiān)督監(jiān)測(cè)，更好地發(fā)揮金融市場(chǎng)、境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)等資源渠道，釋放高成本負(fù)債，加快以低成本負(fù)債為主導(dǎo)的負(fù)債質(zhì)量管理模式轉(zhuǎn)型。

增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)控能力，防止發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。一是提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性和主動(dòng)性，促進(jìn)管理出效益。在市場(chǎng)資金面整體較2020年寬松的環(huán)境下，多渠道加大資金運(yùn)作力度，提升資金的使用效率。二是全面搭建利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，優(yōu)化重定價(jià)策略、拉長(zhǎng)負(fù)債期限、開展利率衍生品交易，主動(dòng)緩釋利率風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)加強(qiáng)債券投資和匯率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理。三是針對(duì)國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的大變局，建立系統(tǒng)內(nèi)一體化重大市場(chǎng)波動(dòng)應(yīng)急處置機(jī)制，不斷強(qiáng)化科技賦能，完善信息系統(tǒng)工具，加快推進(jìn)智慧中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)建設(shè)，構(gòu)建符合巴塞爾新規(guī)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具。

結(jié)論

在內(nèi)外部的復(fù)雜環(huán)境下，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)負(fù)債質(zhì)量管理的任務(wù)十分艱巨。疫后全球?qū)捤韶泿耪叱霈F(xiàn)分化，全球銀行業(yè)均須面對(duì)寬松政策退出以及美聯(lián)儲(chǔ)加息等對(duì)負(fù)債管理帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。除了外部不確定性增加，對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來說，負(fù)債質(zhì)量管理的監(jiān)管要求已十分明確，銀行金融機(jī)構(gòu)自身的負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，負(fù)債端核心存款競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)，負(fù)債資金成本有所上升。商業(yè)銀行息差收窄的趨勢(shì)將進(jìn)一步強(qiáng)化，而提早做好負(fù)債管理規(guī)劃，關(guān)系到商業(yè)銀行的盈利水平，如何增強(qiáng)負(fù)債資金來源多元化、提升負(fù)債資金質(zhì)量管理成為擺在銀行管理者面前的優(yōu)先事項(xiàng)。與此同時(shí)，銀行業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理的壓力也在增加，提升負(fù)債端利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)管理工具的應(yīng)用能力，優(yōu)化負(fù)債端風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的任務(wù)同樣十分緊迫。

（作者單位：交通銀行金融研究中心，中國(guó)光大銀行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部）