劉宏海

2020年以來，監(jiān)管機構(gòu)加大銀行業(yè)存款管控力度，規(guī)范存款“創(chuàng)新”產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)，加強存款利率管理。特別是2021年3月，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行負債質(zhì)量管理辦法》，明確了商業(yè)銀行負債質(zhì)量管理的核心要素，對推動商業(yè)銀行負債業(yè)務(wù)健康發(fā)展、增強風險防范能力、提升服務(wù)質(zhì)效意義深遠。國有大型商業(yè)銀行是我國銀行體系的基石，在負債管理方面具有豐富的經(jīng)驗，但同時也面臨內(nèi)外部環(huán)境快速變化帶來的新挑戰(zhàn)。在此背景下，筆者對國有大型商業(yè)銀行負債管理的特點及挑戰(zhàn)進行探討，并對未來管理水平的提升提出建議。

推動商業(yè)銀行負債質(zhì)量管理的重要意義

促進存款市場有序競爭。當前，我國利率市場化加速推進，理財與資管市場快速發(fā)展，銀行同業(yè)及跨業(yè)競爭不斷加劇，導致商業(yè)銀行對存款的競爭程度愈加激烈。實際上，相比國有大型商業(yè)銀行而言，中小型銀行在網(wǎng)點、渠道、營銷體系等方面表現(xiàn)較弱，且近年來監(jiān)管對流動性風險管理要求更加嚴格。為保持資金來源穩(wěn)定，中小型銀行采取了靠檔計息等方式增加存款產(chǎn)品吸引力，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道突破攬存地域限制，造成國有大型商業(yè)銀行不得不采取跟隨策略來確保存款穩(wěn)定增長。銀行業(yè)市場的存款業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)高度競爭態(tài)勢，不利于我國銀行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。此次監(jiān)管機構(gòu)出臺系統(tǒng)性的銀行負債質(zhì)量管理框架，將有助于防止商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的非理性競爭，促進存款市場規(guī)范發(fā)展和銀行負債端成本穩(wěn)定。

落實金融向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利。監(jiān)管機構(gòu)通過整改存款創(chuàng)新業(yè)務(wù)、壓降結(jié)構(gòu)性存款，促使商業(yè)銀行高成本存款得到有效壓降和抑制，階段性降低了存款成本。但是，部分銀行可能在存款規(guī)模增長上承壓，從而借助同業(yè)負債渠道緩解負債壓力，在市場利率上行周期面臨成本較快上升的壓力?？傮w上，在激烈的存款市場競爭環(huán)境下，商業(yè)銀行存款等負債的成本保持剛性。2021年國務(wù)院《政府工作報告》指出，要“優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動實際貸款利率進一步降低，繼續(xù)引導金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利”，銀行只有注重提升負債發(fā)展質(zhì)量，有效控制付息成本，才能為資產(chǎn)端降低實體企業(yè)融資成本奠定堅實基礎(chǔ)。因此，負債質(zhì)量管理辦法要求商業(yè)銀行加強負債能力，保持負債的規(guī)模和成本穩(wěn)定性，為商業(yè)銀行實現(xiàn)“企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降”創(chuàng)造了良好環(huán)境。

提升銀行風險防控能力。近年來，商業(yè)銀行對同業(yè)負債資金的依賴程度逐漸提升，增大了銀行流動性風險管理的難度。相比存款類資金而言，批發(fā)融資更易受到市場波動影響，在危機等壓力情景下，資金來源穩(wěn)定性相對較差，商業(yè)銀行極有可能因無法按期償付同業(yè)負債而爆發(fā)流動性風險，流動性風險極端表現(xiàn)更為復雜、管理難度更高。同時，一旦發(fā)生流動性風險沖擊，由于在短期內(nèi)無法籌集存款，當所有銀行均選擇通過發(fā)債或同業(yè)渠道籌集資金，就會導致金融市場流動性資金緊張，加劇銀行業(yè)流動性風險壓力，擴大流動性風險的危害性和傳染性。因此，提升銀行風險防控能力也是強化商業(yè)銀行負債質(zhì)量管理的應(yīng)有之義。

國有大型商業(yè)銀行負債管理的主要特點

國有商業(yè)銀行作為我國金融體系的支柱，為實體經(jīng)濟改革發(fā)展持續(xù)注入長期穩(wěn)定資金。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，大型商業(yè)銀行總負債在銀行業(yè)中占比約40.18%，負債管理的重要性不言而喻。

保持負債來源穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)多樣

國有大型商業(yè)銀行負債主要包括存款、同業(yè)負債、應(yīng)付債券、向中央銀行借款及其他負債。從負債來源看，國有大型商業(yè)銀行定期監(jiān)測負債結(jié)構(gòu)和規(guī)模變動情況，不斷強化負債結(jié)構(gòu)和規(guī)模變動的主動性和前瞻性管理，負債來源穩(wěn)定性較好。從負債結(jié)構(gòu)看，國有大型商業(yè)銀行負債中最重要的部分是存款和同業(yè)負債，而存款又是最主要的資金來源。“十三五”期間，國有大型商業(yè)銀行的總負債、存款規(guī)模穩(wěn)定增長，總負債由2016年末的92.13萬億元增長至2020年末的123.91萬億元，同期存款由73.22萬億元增長至99.9億元，存款占總負債的比重基本維持在80%左右。以郵儲銀行為例，截至2020年末，存款在負債中的占比達97%，其中個人存款近三年占比一直維持在87%左右（見圖1）。

在大力發(fā)展存款業(yè)務(wù)的同時，國有大型商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要和市場價格水平適時開展同業(yè)存放、同業(yè)拆借、賣出回購、發(fā)行同業(yè)存單和債券以及向央行借款等負債業(yè)務(wù)，客戶結(jié)構(gòu)多樣化，負債業(yè)務(wù)品種豐富。截至2020年末，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和郵儲的凈穩(wěn)定資金比例分別為128.33%、125.5%、123.5%、127.15%、110.6%和162.41%，表明銀行負債規(guī)模能夠穩(wěn)定支持資產(chǎn)運用。這意味著國有大型商業(yè)銀行負債以穩(wěn)定性最高的存款為主，負債品種不易出現(xiàn)大幅波動，為負債來源保持穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。

保持負債與資產(chǎn)匹配合理

國有大型商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略、風險偏好和業(yè)務(wù)特征制定資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)發(fā)展計劃，從規(guī)模、期限和成本角度對資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)進行指導，持續(xù)提高負債與資產(chǎn)在期限、幣種、利率、匯率等方面的匹配程度，提高負債與資產(chǎn)匹配的合理性。從規(guī)模匹配看，2010～2020年，國有大型商業(yè)銀行存款占總資產(chǎn)的比例已由83%左右降至75%以下，但整體上依然處于高位，表明穩(wěn)定的存款類負債對資產(chǎn)增長提供了有效支撐。從期限匹配看，截至2020年末，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和郵儲的流動性覆蓋率分別為123.28%、116.3%、139.79%、158.53%、132.33%和234.61%，遠高于最低監(jiān)管要求100%，期限匹配管控良好。此外，國有大型商業(yè)銀行建立了表內(nèi)外、本外幣、境內(nèi)外的廣義資產(chǎn)負債管理體系，搭建了完善的利率風險、匯率風險管理體系，并將重要幣種納入相關(guān)風險指標的監(jiān)測，將利率風險水平和外匯風險敞口控制在合理范圍內(nèi)，防止過度錯配引發(fā)風險。

保持負債成本穩(wěn)定合理

商業(yè)銀行經(jīng)營要求負債成本穩(wěn)定合理，保證凈息差在一定水平以支持盈利能力和風險覆蓋能力，保持經(jīng)營的可持續(xù)性。國有大型商業(yè)銀行均建立了科學合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格體系，引導存款業(yè)務(wù)合理定價，存款成本處于同業(yè)較低水平。存款付息率平均值由2015年的1.95%下降至2020年的1.68%（見表1）。同時，國有大型商業(yè)銀行還結(jié)合市場形勢優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，積極推動負債成本保持穩(wěn)定。如2020年上半年為應(yīng)對疫情沖擊，中國人民銀行投放流動性推動市場利率走低，國有大型商業(yè)銀行采取發(fā)行同業(yè)存單、金融債以及拆借資金等方式靈活融入低成本同業(yè)資金，把握市場紅利。值得一提的是，郵儲銀行雖然存款占比較高，同業(yè)負債占比變化較小，但始終堅持存款高質(zhì)量發(fā)展策略，按照“調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)利率、控成本”的發(fā)展思路，持續(xù)壓降長期高成本存款，優(yōu)化存款增長結(jié)構(gòu)，有效控制付息成本。2020年，郵儲銀行存款付息率為1.59%，較其余五大行平均低11.2個基點?？傊?，合理的負債成本使得國有大型商業(yè)銀行沒有過度開展高風險、高收益資產(chǎn)業(yè)務(wù)的動力，經(jīng)營可持續(xù)性良好。

銀行負債管理面臨的挑戰(zhàn)

負債監(jiān)管要求不斷提高。近年來，監(jiān)管機構(gòu)出臺了一系列存款管控措施，如整頓活期存款靠檔計息、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)存款、禁止地方法人銀行通過網(wǎng)絡(luò)平臺吸收異地存款等，政策重心是規(guī)范存款的定價行為，加強利率監(jiān)管。隨著監(jiān)管制度的完善和行業(yè)規(guī)范管理，商業(yè)銀行負債業(yè)務(wù)進入新的發(fā)展階段，對商業(yè)銀行負債經(jīng)營能力提出更高的要求。

存款競爭形勢較為嚴峻。隨著利率市場化的推進，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金、銀行理財?shù)冉鹑诋a(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，以及金融去杠桿的持續(xù)推進，在流動性風險監(jiān)管等要求下，商業(yè)銀行對一般性存款特別是中長期資金的爭奪日益激烈。2020年以來，監(jiān)管要求商業(yè)銀行整改存款創(chuàng)新產(chǎn)品，壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，為保證存款增長穩(wěn)定，銀行需要使用定期存款對存款創(chuàng)新產(chǎn)品進行承接。同時，攬儲能力較弱的中小型銀行往往會借助價格手段吸收存款，進一步推高了存款市場的“定期化”程度。數(shù)據(jù)顯示，2020年銀行業(yè)金融機構(gòu)活期存款新增占比為24.3%，較2018年下降5.67個百分點。

負債管理水平有待提升。隨著利率的市場化改革不斷深化，規(guī)模增長對盈利提升的貢獻度呈下降趨勢。2012～2019年，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)復合增長率約為16%，但凈利潤復合增長率只有7%左右。在利率市場化導致利差收窄的環(huán)境下，商業(yè)銀行長期依賴資產(chǎn)規(guī)模增長和高利差的發(fā)展模式已難以持續(xù)，定價能力和盈利能力將面臨巨大考驗。如果銀行的負債成本居高不下，而銀行又想保持以前的利差，那只有抬高貸款利率，這與降低實體經(jīng)濟部門融資成本的政策要求不符，因此需要不斷優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)、加大高價存款管控，保持存款利率處于合理水平，以應(yīng)對利差收窄壓力。

持續(xù)提升銀行負債質(zhì)量管理的建議

當前，存款業(yè)務(wù)市場環(huán)境發(fā)生諸多新變化，互聯(lián)網(wǎng)金融與理財產(chǎn)品分流效應(yīng)加劇、存款創(chuàng)新產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管趨嚴等形勢，加劇了商業(yè)銀行對低成本存款的競爭，對負債高質(zhì)量管理提出更高要求。

貫徹資產(chǎn)負債高質(zhì)量發(fā)展理念。為攬儲戶、爭規(guī)模、提份額，商業(yè)銀行往往通過價格手段、營銷策略、同業(yè)負債等方式實現(xiàn)負債規(guī)模的快速增長，支持資產(chǎn)規(guī)模的擴張，不僅忽視了資本成本、風險，還造成負債端成本上升，沖擊盈利水平和資本留存能力。與此同時，隨著市場競爭的日益激烈、監(jiān)管對于資本充足率和杠桿率的要求日趨嚴格，股東對銀行的價值創(chuàng)造要求不斷提高，以犧牲負債成本來實現(xiàn)“規(guī)模情結(jié)”的發(fā)展思路難以為繼。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債發(fā)展方向應(yīng)圍繞國家2035年遠景目標和“十四五”規(guī)劃，充分學習國有大型商業(yè)銀行的優(yōu)秀經(jīng)驗和做法，樹立節(jié)約資本、注重價值、兼顧長遠的科學發(fā)展理念，促進低資本占用、高資本回報的輕資產(chǎn)型業(yè)務(wù)發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展從規(guī)模導向到價值導向的轉(zhuǎn)變，注重規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和效益的和諧統(tǒng)一，強調(diào)成本與收入、風險與收益、短期利益與長期價值的統(tǒng)籌平衡，走價值創(chuàng)造型的高質(zhì)量發(fā)展道路。

夯實核心存款管理。從監(jiān)管趨勢來看，銀行業(yè)未來的競爭在很大程度上就是對低成本穩(wěn)定資金的競爭，核心存款占比越大，成本效益就越高。因此，商業(yè)銀行應(yīng)持續(xù)深化鞏固存款業(yè)務(wù)。一是借助金融科技，提升金融服務(wù)水平。商業(yè)銀行應(yīng)加快金融科技技術(shù)在產(chǎn)品和服務(wù)中的應(yīng)用，提升客戶體驗，增強獲客、活客和留客的能力。二是構(gòu)建存款業(yè)務(wù)場景，積極探索存款增長點。商業(yè)銀行應(yīng)綜合考慮地域、客戶等級和客戶結(jié)構(gòu)等差異，不斷挖掘其實際需求，并將銀行服務(wù)植入相應(yīng)的需求場景，例如支付結(jié)算、代發(fā)工資等業(yè)務(wù)，在幫助客戶辦理業(yè)務(wù)的同時可達到吸收存款的目的。三是增強流量存款的營銷理念。商業(yè)銀行要抓住客戶整個供應(yīng)鏈條，不應(yīng)局限于單一客戶存量，憑借鏈條上不同業(yè)務(wù)產(chǎn)生的存款流量，相應(yīng)增加沉淀資金。四是大力發(fā)展活期存款，避免過度依賴提高存款利率吸引儲戶。商業(yè)銀行應(yīng)大力推進財富管理體系建設(shè)，促進代銷類業(yè)務(wù)快速增長，在客戶資產(chǎn)增值的同時，帶動活期存款占比提升。

發(fā)揮主動負債的補充作用。主動負債是商業(yè)銀行負債來源的有效補充，在低利率市場環(huán)境下，運用主動負債工具可以優(yōu)化銀行負債期限結(jié)構(gòu)，降低負債成本。但是，商業(yè)銀行也要意識到依賴資金市場作為流動性補充的長效機制是不可取的。如果商業(yè)銀行高度依賴資金市場，一旦需要緊急的流動性補充，就會導致從市場融資的成本高企或難以及時融到資金的情形，爆發(fā)流動性風險。因此，商業(yè)銀行應(yīng)保持主動負債渠道的穩(wěn)定性和靈活性，而不能盲目地依賴同業(yè)負債發(fā)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。具體來看，一是商業(yè)銀行應(yīng)努力在貨幣市場中保持良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，從而可以在壓力情境下迅速地融入所需資金。同時，商業(yè)銀行尤其是中小銀行應(yīng)積極將同業(yè)交易對手從以銀行同業(yè)為主，向證券、基金、信托、保險等同業(yè)交易對手拓展，提升同業(yè)客戶的多樣性，避免單一融資通道突然中斷，引發(fā)風險事件。二是商業(yè)銀行應(yīng)合理配置同業(yè)負債資金的價格、期限和節(jié)奏，平滑負債到期規(guī)模，防止同業(yè)負債在某一時點大規(guī)模到期而造成流動性壓力。三是商業(yè)銀行應(yīng)積極向央行爭取并維持公開市場操作交易對手的資質(zhì)，以此拓寬獲取資金的渠道。

（作者系中國郵政儲蓄銀行湖南省分行行長）