○ 文/岳燕威

工作單位：內蒙古工業(yè)大學

我國綠色金融的發(fā)展受到政府、金融機構和企業(yè)三方面的驅動，呈現(xiàn)欣欣向榮之景。但綠色金融蓬勃發(fā)展的同時也逐漸顯現(xiàn)出市場、政策等方面建設得不完善，綠色聲譽受損等問題。應當通過完善市場機制、促進金融工具平衡發(fā)展、創(chuàng)新金融產品；完善政策體系、完善法制、加大綠色金融基本制度建設；以及加強對企業(yè)的審核監(jiān)督、培育綠色金融人才等措施來解決當前綠色金融發(fā)展過程中遇到的這些難題。

我國在“十三五”規(guī)劃中提出要“構建綠色金融體系”的任務，2016年由七部委共同發(fā)布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》，同年九月又發(fā)布了《G20綠色金融報告》，十九大把綠色金融建設作為美麗中國的重要內容。與此同時，綠色金融的投資規(guī)模也在不斷增加，截至2020年年末我國綠色貸款余額達12萬億元，存量規(guī)模位居世界第一，綠色債券以8132億元居世界第二。但我國綠色金融在發(fā)展過程中仍然面臨諸如法制不健全、政策不完備、綠色人才儲備不足、綠色聲譽影響力不足等問題的制約。

一、綠色金融相關文獻綜述

（一）關于綠色金融的文獻綜述

綠色金融又稱可持續(xù)金融，研究者們的研究對象雖是環(huán)境與金融但并未就綠色金融給出明確定義?！禛20綠色金融綜合報告》指出能夠給環(huán)境帶來正效應的投融資活動就是綠色金融。七部委在《關于構建綠色金融體系的指導意見》中指出，綠色金融是指為支持環(huán)境改善，應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經濟活動[1]。中國人民銀行下設的“綠色金融專業(yè)委員會”認為，綠色金融是一類綠色偏好的金融活動。本文認為，綠色金融就是在投融資過程中考慮環(huán)境因素，保護生態(tài)的金融活動。

（二）綠色金融發(fā)展的制約因素分析

近年來，我國學者加大了對綠色金融的理論研究。王鋼認為由于綠色金融的發(fā)展缺乏系統(tǒng)規(guī)劃，使得金融機構對綠色金融的認識存在較大偏差，不利于綠色項目的標準界定。盧樹立和曹超認為，綠色金融的法律法規(guī)沒有明確市場主體的權利和必須履行的義務，影響了實際執(zhí)行效果[2]?？谆坶w、唐偉認為，非重污染行業(yè)會因為管制的放松而忽視環(huán)境信息披露，重污染行業(yè)也會考慮成本效益在已有的約束下披露低質量的環(huán)境信息。王康仕認為“洗綠”事件的影響使得綠色聲譽影響力不足，難以形成企業(yè)的競爭優(yōu)勢[3]。近年來，我國綠色金融發(fā)展勢頭迅猛，但起步晚，制度體系建設不完善、法制不健全、綠色人才儲備不足，使得綠色金融的發(fā)展受到較大影響。

二、綠色金融發(fā)展動因

（一）政府

經濟發(fā)展所帶來的嚴重污染問題與美麗中國建設目標大相徑庭，這要求政府必須處理好經濟發(fā)展與生態(tài)文明之間的關系，客觀上促進綠色經濟的產生與發(fā)展?！笆濉币?guī)劃提出支持綠色金融發(fā)展的任務，并發(fā)布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》、《G20綠色金融綜合報告》、《中國綠色金融發(fā)展報告》等相關文件以支持和引導綠色金融的發(fā)展。2020 年，十九屆五中全會提出要“發(fā)展綠色金融，支持綠色技術創(chuàng)新，推進清潔生產，發(fā)展環(huán)保產業(yè)，推進重點行業(yè)和重要領域綠色化改造”。在政府的推動下我國正逐步建立綠色金融運行和管理的政策與法律法規(guī)系統(tǒng)，培育適合綠色經濟生存發(fā)展的土壤。

（二）金融機構

對于是否從事綠色項目的投資取決于金融機構的自行決策，但其經營行為受到國家政策的指引和制約。在國家政策的指引下，銀行等金融機構從事綠色項目的投資可以獲得良好的收益，享受國家的優(yōu)惠政策和財政補貼，還能承擔保護環(huán)境的社會責任，獲得綠色聲譽，提高其在行業(yè)間的市場地位和競爭力。隨著我國對于綠色發(fā)展理念的進一步深化，相應出臺的政策、文件對于“兩高”企業(yè)的限制更加嚴格。金融機構投資“兩高”企業(yè)的風險不斷提高，增加了金融機構投資綠色項目的動力，促使資金流向環(huán)保產業(yè)[4]。

（三）企業(yè)

一方面企業(yè)發(fā)展綠色項目是因為政府對于污染企業(yè)的懲罰力度增加，環(huán)境法的出臺使得環(huán)境這一公共物品具有了私人性質。企業(yè)的污染成本不斷提高，污染企業(yè)只能被迫轉型升級，加大對綠色項目的投資力度以適應市場未來發(fā)展趨勢。另一方面為了支持綠色企業(yè)的發(fā)展國家出臺了許多激勵政策，例如稅率、政府資金補貼等，在融資市場上綠色項目也可以獲得更低的融資成本。

三、綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀及困境

（一）綠色市場體系

隨著我國明確提出要構建綠色金融體系后，我國綠色金融發(fā)展步入快車道，綠色金融產品不斷豐富，投資規(guī)模也不斷擴大。金融機構本外幣綠色信貸余額從2011年的5.25萬億上升到2020年末的近12萬億。綠色保險方面，自2007年十年參保企業(yè)超過5萬家次。綠色債券從2016年的0增長到2020年的8132億，截至 2020 年年末，綠色貸款總額共 1067.15 億元，占全部貸款總額35.03%。

雖然綠色領域一片欣欣向榮，但綠色金融產品和工具還存在諸多問題，如綠色工具發(fā)展極不平衡，綠色融資過多依賴于綠色信貸，綠色債券的各國實施標準不一 ，給國際融資帶來困難；綠色保險發(fā)展緩慢且產品單一，只有環(huán)境責任險一種；綠色證券僅用于部分試點的上市公司；金融機構經營綠色項目時缺乏政策支持使得綠色投資與供給不能有效匹配，造成綠色投資收益率較低，打消了綠色機構的投資積極性[5]。

（二）綠色制度體系

中國人民銀行為促進綠色金融研究設立了 “綠色金融專業(yè)委員會”， 2016年七部委聯(lián)合發(fā)布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》等文件，與此同時“十四五”規(guī)劃明確提出要構建綠色生產生活方式，預計到2030年碳排放達到峰值，實現(xiàn)穩(wěn)中有降。我國正在逐步完善綠色金融方面的政策支持和法律系統(tǒng)的建設。但我國綠色金融發(fā)展時間尚短，綠色制度體系尚未完善。

從綠色和可持續(xù)發(fā)展的宏觀層面上來看，我國已有較為健全的法律體系覆蓋，但更為具體地針對綠色金融發(fā)展的專門法律法規(guī)和管理規(guī)范還沒有形成完備體系。這使得綠色金融在運行過程中遇到機構職能重疊導致權責不清的現(xiàn)象，這不利于形成良好的外部條件和制度支持，會阻礙資金向綠色項目的流動。此外我國綠色金融區(qū)域發(fā)展不平衡，總的來說東部地區(qū)要優(yōu)于西部和中部地區(qū)，西部綠色經濟增長較快，四川要優(yōu)于周邊省份，山東受到政策驅動也有較快發(fā)展[6]。這種區(qū)域上的不平衡使得綠色金融政策受到地域發(fā)展程度的限制，增加了制度體系建設的難度。

（三）綠色聲譽及綠色人才儲備

綠色聲譽盡管有利于企業(yè)的投融資，但我國對于綠色聲譽、綠色品牌方面的建設仍然不足。一方面國家對于企業(yè)的環(huán)境信息披露并沒有強制性要求，環(huán)境信息披露的標準不統(tǒng)一，實行環(huán)境信息披露的金融機構參差不齊，環(huán)境信息披露的結果得不到社會認可，綠色聲譽的社會影響力有限。另一方面受“洗綠”事件的影響以及部分金融機構收受企業(yè)賄賂，對污染治理不合格的企業(yè)出具合格證明，而監(jiān)管部門又缺乏對綠色項目的識別能力，導致很多污染企業(yè)披上“綠皮”，使得綠色聲譽受損。

綠色金融興起時間較短，人才儲備不足。盡管從事金融的人才不缺乏，但專門性的綠色金融人才和高級管理者還比較少，地區(qū)和細分行業(yè)間的人才分布也不均衡，人才水平參差不齊，這對于綠色金融的長期發(fā)展極為不利。此外，綠色金融業(yè)務的展開還依賴于金融中介機構，但當前，專門從事綠色金融的金融中介機構還比較匱乏，也制約了綠色金融的發(fā)展。

四、對策

（一）完善市場機制建設

針對綠色工具發(fā)展不平衡、綠色產品單一，相關部門應當通過稅收減免優(yōu)惠政策和價格方面的傾斜，促進綠色信貸、綠色債券、綠色保險等各類金融工具間的平衡發(fā)展。政府可以通過發(fā)揮政策性銀行、商業(yè)銀行的作用以及創(chuàng)建綠色銀行的方式指引綠色金融產品的創(chuàng)新與發(fā)展，降低綠色企業(yè)的融資成本、擴大綠色企業(yè)的融資渠道。加強環(huán)境信息披露和監(jiān)管、建立統(tǒng)一的綠色工具和綠色項目衡量標準，提高綠色產品質量，推出排污權、碳排放權等新產品使得環(huán)境轉化為私人物品，促進綠色金融的發(fā)展[7]。

（二）完善政策體制建設

1.參照“赤道原則”，完善法制建設，加強政策傾斜。世界上很多國家都是通過立法的手段實現(xiàn)對污染防治的管控。通過立法可以強制企業(yè)進行環(huán)境信息披露，加強環(huán)保部門對于企業(yè)環(huán)保行為的監(jiān)督力度，確保綠色產業(yè)的發(fā)展。加快法律建設，確保立法推進的力度和速度，提高法治水平。通過政府財政補貼以及政策的引導能有效降低企業(yè)和金融機構進行綠色項目的投資成本與風險，激發(fā)企業(yè)與金融機構的投資熱情。

2.加大綠色金融基本制度建設。包括建立綠色評估機制；金融機構的資產評估加入環(huán)境風險因素；建立和規(guī)范企業(yè)的環(huán)境信息披露制度，強制企業(yè)進行環(huán)境信息披露；建立內生機制鼓勵各金融機構加大對綠色金融產品的研究與開發(fā)。

（三）完善審核與監(jiān)督機制，加強綠色人才儲備

1.完善第三方評估和評級標準，建立統(tǒng)一完善的評估認證流程，提高企業(yè)的環(huán)境信息披露質量。在當前環(huán)境會計系統(tǒng)尚未完善的情況下，應強制要求上市公司定期公布其環(huán)境信息報告，并將其逐步發(fā)展到一般企業(yè)。要及時公開污染排放嚴重和發(fā)生重大污染事故的企業(yè)名單，形成社會公眾的監(jiān)督機制，增強綠色聲譽的影響力，促進綠色金融的健康發(fā)展。

2.培養(yǎng)綠色金融專業(yè)人才既需要金融機構和企業(yè)的努力，也需要社會培訓機構和高校的支持。金融機構和企業(yè)要加強對本單位員工的培養(yǎng)，開展綠色金融的專門培訓，不斷提高員工專業(yè)素養(yǎng)。此外高校需設置相關專業(yè)，增加行業(yè)人才供給，提升專業(yè)人才的綜合素養(yǎng)，建設優(yōu)秀人才隊伍。