摘要：從1980 年美國華爾街首次使用“Fintech”這一名詞，至今金融科技隨時代高速發(fā)展，各國為提高其自身金融競爭力，使本國的金融生態(tài)趨于完善，都加大對金融科技的投入，尤其在其創(chuàng)新方面。金融科技雖然帶來眾多好處，但新的解決方案應(yīng)用中也誕生了很多新的風險，有些風險會影響客戶和投資者的利益，有些風險會對金融機構(gòu)自身造成惡劣后果及影響。因此監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該對這些新產(chǎn)生的風險類型進行著重關(guān)注，比如可能導(dǎo)致名譽損失、市場不穩(wěn)定、違法違規(guī)、欺詐和網(wǎng)絡(luò)攻擊的此類新型風險，金融機構(gòu)也應(yīng)該從內(nèi)部防范以上風險的產(chǎn)生。

關(guān)鍵詞：金融科技;風險;監(jiān)管

1.引言

新的商業(yè)模式的誕生往往依賴金融技術(shù)的創(chuàng)新，隨著產(chǎn)生越來越多的新金融產(chǎn)品、新的金融科技企業(yè)，細分了當下金融行業(yè)的市場。金融科技的創(chuàng)新速度讓人瞠目結(jié)舌，和在互聯(lián)網(wǎng)中被作為關(guān)鍵詞引用或提及的次數(shù)一樣呈現(xiàn)爆炸式的增長。新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，如大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等詞也隨著在金融業(yè)務(wù)內(nèi)被頻繁提及，使得這些技術(shù)在某些領(lǐng)域推陳出新，進而推出更多的金融科技解決方案，這些新技術(shù)正在極大的改變傳統(tǒng)金融行業(yè)，使人們更方便快捷的的使用金融機構(gòu)提供各類金融科技服務(wù)。

2.金融科技背景下的風險分析

2.1以區(qū)塊鏈為例

在風險管理實踐中，監(jiān)管的要求是提供透明和可審核的數(shù)據(jù)可供分析，而大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等創(chuàng)新性技術(shù)可以更有效滿足這方面的要求并能很好的降低風險管理成本。這些技術(shù)包括：欺詐監(jiān)測、信貸風險評估、市場風險監(jiān)控、顧客風險智能提示和非法活動識別等。這些技術(shù)使得監(jiān)管機構(gòu)和受監(jiān)管機構(gòu)都可從中受益，讓監(jiān)管機構(gòu)和受監(jiān)管機構(gòu)緊密的聯(lián)系起來。

以區(qū)塊鏈為例，作為在金融科技行業(yè)被時常提起的新興技術(shù)，在過去幾年中受到了大量關(guān)注。區(qū)塊鏈技術(shù)本質(zhì)是一個分布式賬本，它記錄了系統(tǒng)中每一枚貨幣或元數(shù)據(jù)從產(chǎn)生到在交易的每一個過程，簡而言之就是完整的交易回溯鏈。參與者通過多數(shù)同意的方式來驗證分布式記錄數(shù)據(jù)庫中的每筆交易的正確性，一旦確認，就永遠不能更改或刪除該交易。因此，該區(qū)塊鏈中包含所有參與者之間進行過的每筆交易，每筆交易都是能夠追溯和驗證的。傳統(tǒng)金融的供應(yīng)鏈流程復(fù)雜且操作環(huán)節(jié)眾多，在流程中不謹慎的操作或主觀惡意操作都可能導(dǎo)致操作風險損失案件的發(fā)生。而如果使用區(qū)塊鏈技術(shù)完成對核心環(huán)節(jié)操作的驗證，利用其不可篡改、可追溯的特點，能很好的降低主體發(fā)生信用風險的概率，同時能最大程度的保證線上信息真實性，降低操作風險產(chǎn)生的概率，并保證操作鏈中各個環(huán)節(jié)的可靠性。所以在金融供應(yīng)鏈上應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，可很大程度的避免金融供應(yīng)鏈中存在的信用風險和操作風險。

2.2以消費金融為例

以金融科技下消費金融為例，金融機構(gòu)利用金融科技技術(shù)，一是可以在信貸領(lǐng)域中收集客戶信息及其行為數(shù)據(jù)，借以完善客戶集群畫像，大大提高在信貸審批環(huán)節(jié)的風險控制能力;二是可以在投資領(lǐng)域中匹配客戶的最佳需求，為用戶提供個性化的投資規(guī)劃，使其更加全面的管理其投資產(chǎn)品，降低客戶的投資風險;三是可以在保險領(lǐng)域提升對保險產(chǎn)品設(shè)計、核保方面精算的精確程度，以增加保險產(chǎn)品的風險控制能力;四是可以在交易支付領(lǐng)域保障支付安全性的前提下盡可能的提高交易速率。

使用金融科技技術(shù)雖然避免了一些可能人為因素造成的操作風險，但同時也帶來了一些新的操作風險或放大之前部分操作風險可能造成的損失。大數(shù)據(jù)技術(shù)就可能因數(shù)據(jù)竊取風險導(dǎo)致個人信息被泄漏、黑客入侵惡意篡改結(jié)果導(dǎo)致客戶遭受欺詐風險;云計算技術(shù)對金融機構(gòu)的物理安全要求極高，觸發(fā)安全風險比如存儲風險就可能造成金融業(yè)務(wù)中斷，甚至造成金融資產(chǎn)的損失;人工智能技術(shù)的興起大家有目共睹，從AlphaGo 成為圍棋界獨孤求敗后，人們首當其沖擔心的就是技術(shù)失控風險;區(qū)塊鏈技術(shù)的核心就是去中心化，但是去中心化本身就會因為節(jié)點散布無法集中管理而導(dǎo)致個人的合法隱私不受保護。區(qū)塊鏈項目的參與者可回溯跟蹤交易鏈，并且區(qū)塊鏈項目的規(guī)模在未展開前容易遭受算力攻擊導(dǎo)致可怕的偽造風險，同時去中心化削弱了中央政府對金融的控制，可能造成時局不穩(wěn)定的風險。

3.金融科技背景下的監(jiān)管政策分析

金融監(jiān)管機構(gòu)需要強化金融科技下對金融機構(gòu)的指導(dǎo)職能，推進金融科技標準化。一行三會的監(jiān)管職責主要集中以下三方面，一是P2P 和消費金融行業(yè);二是信息披露合理制度的建設(shè);三是研究互聯(lián)網(wǎng)金融對金融系統(tǒng)整體穩(wěn)定性的影響和防范、應(yīng)對此類業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的未知風險。

3.1以核心服務(wù)外包為例

金融科技數(shù)字化產(chǎn)生了很多新的風險，網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全是主要的風險驅(qū)動因素，尤其現(xiàn)在傳統(tǒng)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)高度依賴IT 平臺，傳統(tǒng)金融機構(gòu)把服務(wù)產(chǎn)品數(shù)字化的IT 開發(fā)任務(wù)交于第三方供應(yīng)商承擔，這使傳統(tǒng)金融機構(gòu)產(chǎn)生操作風險概率大大提高。但是隨著金融科技公司獨角獸的威脅日益嚴重，傳統(tǒng)金融機構(gòu)不得不繼續(xù)與這些第三方供應(yīng)商緊密合作，以保證傳統(tǒng)金融機構(gòu)繼續(xù)保持其競爭力。傳統(tǒng)金融機構(gòu)越來越多地使用IT外包和與第三方供應(yīng)商合作的方式來搭建新的數(shù)字化服務(wù)平臺，導(dǎo)致IT 外包和第三方技術(shù)采購在銀行數(shù)字過程化可能占有過多的比重或使得不符合標準的外包服務(wù)或采購服務(wù)隱藏在系統(tǒng)內(nèi)部，這也是一個重大風險。

所以各國政府在金融科技的監(jiān)管層面上制定了許多監(jiān)管舉措，意圖減少金融科技快速發(fā)展和傳統(tǒng)金融機構(gòu)過度外包核心服務(wù)可能帶來的新風險。首先各國在制定金融科技監(jiān)管政策上并不是一錘定音，而是反復(fù)斟酌，依次出臺辦法或政策補充金融科技方面的監(jiān)管內(nèi)容，其目的有三，一是為了監(jiān)督金融科技公司是否嚴謹完成其內(nèi)控合規(guī)工作，降低其操作風險發(fā)生的可能;二是促進金融行業(yè)規(guī)范金融科技公司提供的技術(shù)標準和服務(wù)標準，使得金融科技行業(yè)的創(chuàng)新門檻有所提高，并降低合理合規(guī)創(chuàng)新所需的成本;三是盡量不發(fā)布強監(jiān)管政策，以避免打壓整個金融科技行業(yè)的創(chuàng)新能力。

3.2以消費金融為例

以金融科技下的消費金融為例，發(fā)達國家和地區(qū)具備以下兩點相同的發(fā)展歷程，一是由政府積極完善監(jiān)管政策以保證消費金融行業(yè)的健康發(fā)展，二是使用凱恩斯主張利用信貸產(chǎn)品刺激居民養(yǎng)成消費提前的習慣，以解決了不同階段產(chǎn)能過剩的問題。政府積極介入和完善監(jiān)管政策，美國政府對待消費金融行業(yè)的政策完成了從自由的經(jīng)濟市場向政府積極介入和監(jiān)管的轉(zhuǎn)變;日本政府則是一貫秉持以保護消費者為作為監(jiān)管消費金融行業(yè)的主要政策;歐盟更是十分注重對消費信貸方向的流程管理，歐盟消費金融公司都會對風險進行嚴密監(jiān)控布局，從前期的產(chǎn)品研發(fā)、客戶擇取，到營銷、貸款業(yè)務(wù)辦理，乃至到后面的貸款催收。而非發(fā)達國家和地區(qū)的消費金融監(jiān)管仍普遍停留在提出監(jiān)管框架、收集指導(dǎo)意見以及對金融科技的研究層面。

3.3我國金融監(jiān)管政策分析

我國金融科技監(jiān)管政策特點是因地制宜、因時制宜，并且在不同領(lǐng)域的監(jiān)管政策也不盡相同。從對宏觀政策的研究來看，分層監(jiān)管的目的一是為了健全金融科技行業(yè)的監(jiān)管制度與退出機制，不僅要保障消費者、投資者的合法權(quán)益，也要保障金融市場的公平性，更要維護金融市場秩序的穩(wěn)定性;二是鼓勵金融科技公司的創(chuàng)立和鼓勵金融科技公司對創(chuàng)新技術(shù)的研究，激發(fā)金融行業(yè)整體的創(chuàng)新能力;三是完善我國現(xiàn)有征信體系和建設(shè)完備的反洗錢能力，秉持公開透明的原則，逐步提升金融行業(yè)的透明度。

金融科技背景下金融機構(gòu)的潛在風險和特征主要是系統(tǒng)風險、監(jiān)管風險、技術(shù)風險、操作風險、違約及犯罪風險、管理風險。監(jiān)管主要是為了解決現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融存在的六個風險：市場風險、流動性風險、渠道風險、數(shù)據(jù)風險、信用風險和操作風險。市場風險是指金融機構(gòu)為提高存款利率而進行惡性競爭而導(dǎo)致借貸成本增加的利率風險;流動性風險是指互聯(lián)網(wǎng)銀行存在存款來源不穩(wěn)定、組織存款能力差的問題，可能由于某些負面影響造成客戶擠兌導(dǎo)致的流動性風險;渠道風險是指在商業(yè)銀因為日趨激烈的業(yè)務(wù)競爭的環(huán)境，傳統(tǒng)金融機構(gòu)拒絕直銷銀行作為其渠道商與之合作，那么直銷銀行將會面臨理財、存款相關(guān)的業(yè)務(wù)壓力，那么直銷銀行業(yè)務(wù)無法進行，從而產(chǎn)生的一系列風險;數(shù)據(jù)風險是指互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)因IT 架構(gòu)不牢靠，內(nèi)控合規(guī)薄弱等問題導(dǎo)致信息泄漏產(chǎn)生的風險;信用風險是指用戶因無足夠還款能力無法從傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得借款，但因互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)寬松審批獲得借款，最后違約，致使金融機構(gòu)遭受損失;操作風險是指IT 系統(tǒng)隱患、用戶信息泄漏、黑客攻擊等造成客戶人身及財產(chǎn)損失的安全風險。

4.結(jié)語

金融機構(gòu)需要從人員、制度、技術(shù)等多層面進行風險防范。在全球范圍內(nèi)，迫切需要金融機構(gòu)提高金融科技的創(chuàng)新力。需引入一種創(chuàng)新的風險管理框架，該框架擁有在不遏制金融科技創(chuàng)新潛力前提下，能監(jiān)管金融科技的創(chuàng)新及防范金融科技創(chuàng)新帶來的新的風險的能力，該框架可幫助金融機構(gòu)獲得合理的風控建議，幫助監(jiān)管機構(gòu)提高監(jiān)管能力。因此需要一個先進的監(jiān)管技術(shù)解決方案，開發(fā)出一套以技術(shù)驅(qū)動的風險管理工具，可以連接風險管理的兩端，既滿足金融機構(gòu)不得損害客戶和投資者的合法利益的前提條件，又能滿足監(jiān)管機構(gòu)對金融機構(gòu)科技創(chuàng)新的監(jiān)管需求。

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作者簡介：盧愛惜（1990—），女，福建廈門人，碩士研究生，研究方向：金融風險管理。