摘要：由于我國(guó)近年來(lái)經(jīng)濟(jì)水平的飛速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總量的迅速提升，我國(guó)居民的收入也日益提高，占據(jù)銀行業(yè)務(wù)主流的簡(jiǎn)單存貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足我國(guó)人民的財(cái)務(wù)管理需求。而理財(cái)產(chǎn)品種類豐富，能夠吸引購(gòu)買者，且極少的占用銀行本身資金，由于以上這些優(yōu)點(diǎn)，其規(guī)模也在近年來(lái)持續(xù)擴(kuò)大。但與此同時(shí)，大量的理財(cái)業(yè)務(wù)也給銀行帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。甚至出現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品的收益率整體走低，導(dǎo)致有些銀行甚至出現(xiàn)了不同程度的虧損的情況，在利率市場(chǎng)化速度不斷加快，金融監(jiān)管深度廣度不斷加大的今天，關(guān)注銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與銀行績(jī)效的關(guān)系更是重中之重。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;理財(cái)業(yè)務(wù);銀行績(jī)效

1.緒論

1.1 研究背景

隨著利率市場(chǎng)化程度不斷推進(jìn)以及銀行多元化經(jīng)營(yíng)模式不斷發(fā)展，理財(cái)業(yè)務(wù)作為銀行非利息收入的一個(gè)分支，對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的影響一直是學(xué)者們探討的問題。在總體的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，理財(cái)產(chǎn)品給各方帶來(lái)的巨大利益讓理財(cái)業(yè)務(wù)的性質(zhì)發(fā)生了根本性的改變，與表內(nèi)業(yè)務(wù)的界線也漸漸模糊[1]。各個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不僅使得銀行間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，還給銀行帶來(lái)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增加了銀行效益的不確定性，甚至可能帶來(lái)?yè)p失。從而對(duì)銀行的收益產(chǎn)生不容忽視的影響，對(duì)銀行的績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面作用。但不可否認(rèn)的是，層出不窮的理財(cái)業(yè)務(wù)也為銀行吸引客戶，籌集資金產(chǎn)生了巨大的正面作用。

1.2研究意義

對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于銀行績(jī)效的影響，能否對(duì)銀行的價(jià)值起到正面作用這一問題，不同的學(xué)者有著不同的看法。反方的觀點(diǎn)認(rèn)為銀行之間理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的大規(guī)模增長(zhǎng)，會(huì)導(dǎo)致銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，反而增加銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)還沒有發(fā)育完善的階段，銀行之間大量同質(zhì)化的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生不利影響[2]。而正方的觀點(diǎn)認(rèn)為不斷推出的理財(cái)產(chǎn)品，能夠有助于銀行整合目前資源，拓展表外業(yè)務(wù)，做出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大自身影響力，從整體角度來(lái)看，商業(yè)銀行的績(jī)效也會(huì)因此得到極大的提升。

2.文獻(xiàn)綜述

我國(guó)對(duì)于商業(yè)銀行的研究起步較晚，從找到的文獻(xiàn)來(lái)看，國(guó)外大約在上世紀(jì)七八十年代就開始進(jìn)行了相關(guān)領(lǐng)域的研究，而我國(guó)的理財(cái)產(chǎn)品大約在2006年之后才開始逐漸興起，對(duì)此的研究也比較少。對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的績(jī)效影響也大致分為兩種觀點(diǎn)。

第一種觀點(diǎn)是二者存在著正向相關(guān)關(guān)系。范曉佳（2018）[3]認(rèn)為在中間業(yè)務(wù)收入中，咨詢顧問業(yè)務(wù)收入和銀行卡業(yè)務(wù)收入對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的影響比較大;季月（2018）[4]認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品較傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)仍影響較小， 但其的確能夠促進(jìn)銀行的盈利能力。

而持有另一觀點(diǎn)的學(xué)者則有不同結(jié)論，蔡章荔（2018）[5]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效產(chǎn)生了沖擊，二者總來(lái)說(shuō)成負(fù)相關(guān);王菁與周好文（2008）[6]表明非利息收入與銀行資本收益率之間存在顯著且穩(wěn)定的負(fù)相關(guān)關(guān)系;

總的來(lái)說(shuō)，不論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外的相關(guān)研究，都存在正向以及反向兩個(gè)不同的結(jié)論。本文想通過(guò)將理財(cái)產(chǎn)品的影響細(xì)化，通過(guò)簡(jiǎn)要分析理財(cái)業(yè)務(wù)影響銀行績(jī)效的路徑，從而分析銀行理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于銀行績(jī)效的影響。

3.現(xiàn)狀分析

根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告，截至2018年年底，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)總體表現(xiàn)平穩(wěn)，全國(guó)共有403家企業(yè)有存續(xù)的非保本理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品共有4.8萬(wàn)只。存續(xù)余額22.04萬(wàn)億元。在《資管新規(guī)》，《理財(cái)辦法》等一系列監(jiān)管政策正式頒布的影響下，銀行非保本理財(cái)規(guī)模較去年年底仍保持平穩(wěn)，募集金額總數(shù)目依然較大，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)和同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)漲跌共存，但其中又以個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)為理財(cái)業(yè)務(wù)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展迅速，居民人均可支配收入也穩(wěn)步提高，安全系數(shù)較高，入行門檻較低，能夠獲得穩(wěn)定收益的銀行理財(cái)產(chǎn)品成為了居民投資的首選。

4.假設(shè)與模型建立

4.1模型假設(shè)

衡量理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于商業(yè)銀行績(jī)效的影響，對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)，可選用銀行收入中的理財(cái)業(yè)務(wù)收入作為研究變量，而對(duì)于銀行績(jī)效，最常見的分析方法為杜邦分析法，利用杜邦分析法將ROE分解為銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，簡(jiǎn)單將理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)這三者的影響進(jìn)行分析，并得出我們的假設(shè)。

4.2樣本選取

本文選取工商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行、中信銀行、華夏銀行七家上市銀行以及十年的數(shù)據(jù)作為模型樣本，原因如下：上述幾家銀行上市時(shí)間早，能夠獲取足夠的樣本數(shù)據(jù)量。與此同時(shí)，選定的幾家銀行在理財(cái)能力方面比較突出，在的2017年度綜合理財(cái)能力排名中位于前列，具有代表性[7]。

本文選取了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效作為研究對(duì)象。故選用ROE作為一個(gè)被解釋變量。此外，為了能夠理清理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的影響路徑，還選取了杜邦分析法中的利潤(rùn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，以及權(quán)益乘數(shù)作為被解釋變量，而解釋變量則選取商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)收入。

4.3模型建立

本文建立的模型為如下：

其中，n代表不同的銀行，t代表對(duì)應(yīng)的年份，ε代表殘差項(xiàng)，其期望為0。

5.實(shí)證結(jié)果及其分析

本文所使用的軟件為stataMP15，根據(jù)前文所述，最終可得到的實(shí)證結(jié)果如下表所示：

5.1實(shí)證結(jié)果

5.2結(jié)果分析

從回歸結(jié)果表格中可以看出，變量ROE對(duì)應(yīng)的其p值為0.000，說(shuō)明在99%的置信水平下回歸方程顯著。因系數(shù)值大于0，所以回歸結(jié)果支持了我們的原假設(shè)，理財(cái)業(yè)務(wù)收入與商業(yè)銀行的ROE存在這正相關(guān)的關(guān)系，且系數(shù)大小也表明由于在當(dāng)下銀行主要的收入來(lái)源還是以存貸款等為主，理財(cái)業(yè)務(wù)收入并不占銀行的主要收入來(lái)源。

變量PRO對(duì)應(yīng)的p值為0.004，說(shuō)明該回歸顯著;其系數(shù)小于0，說(shuō)明理財(cái)業(yè)務(wù)收入與銷售利潤(rùn)率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。變量TUR其對(duì)應(yīng)p值為0.0017，證明該回歸顯著。其系數(shù)為為正，證明銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在正相關(guān)關(guān)系。變量MUL對(duì)應(yīng)系數(shù)為0.4230332，證明理財(cái)業(yè)務(wù)收入與權(quán)益乘數(shù)之間存在正相關(guān)關(guān)系，其p值為0.0059，證明方程整體非常顯著。

綜上所述，商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)收入對(duì)于銀行的ROE影響最為顯著，結(jié)果也支撐了我們前文的分析。

6.結(jié)語(yǔ)

根據(jù)前文的分析，理財(cái)業(yè)務(wù)的銷售收入對(duì)于銀行的績(jī)效存在或多或少，或正或負(fù)的影響。盡管理財(cái)業(yè)務(wù)較銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)占比較低，其收入波動(dòng)也較大，其收入規(guī)模也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上銀行的傳統(tǒng)存貸利差收入，但其對(duì)于銀行的ROE還是有明顯的影響，對(duì)銀行績(jī)效的增加有明顯的促進(jìn)作用，在傳遞路徑方面，對(duì)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)起到了正向作用，而對(duì)于銷售利潤(rùn)率則是抑制作用，商業(yè)銀行在認(rèn)識(shí)到理財(cái)業(yè)務(wù)收入對(duì)于商業(yè)銀行績(jī)效的正向影響的同時(shí)，也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到理財(cái)業(yè)務(wù)收入的不穩(wěn)定以及國(guó)家對(duì)于此類業(yè)務(wù)已經(jīng)以及即將出臺(tái)的政策對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)的影響，理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于銀行帶來(lái)的正向激勵(lì)可能被其收益的不確定性抵消。

參考文獻(xiàn)：

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[3]范曉佳.中間業(yè)務(wù)收入對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效影響的實(shí)證研究[J].中國(guó)商論，2018（24）：36-37.

[4]季月.非保本理財(cái)產(chǎn)品對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響研究[J].甘肅

[5]蔡章荔.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效影響的實(shí)證研究[D].重慶大學(xué)，2018.

[6]王菁，周好文.中國(guó)銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)變革對(duì)收益的影響[J].金融論壇，2008，13（10）：15-20.

[7]劉艷妮，張航，鄺凱.商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系——基于上市銀行的實(shí)證分析[J].金融論壇，2011，16（07）：37-43.

作者簡(jiǎn)介：張欣（1995-），男，內(nèi)蒙古包頭人，碩士，學(xué)生，研究方向：商業(yè)銀行，公司金融。