余江

近年來(lái)，隨著我國(guó)醫(yī)改的不斷深化和民眾健康意識(shí)的增強(qiáng)，醫(yī)藥需求不斷提升，同時(shí)帶動(dòng)醫(yī)藥中間體行業(yè)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)發(fā)展。根據(jù)CredenceReaserch的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年全球醫(yī)藥中間體市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)259.65億美元，2027年有望達(dá)到368.91億美元。而我國(guó)作為世界上最大的化工中間體生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，預(yù)計(jì)在全球醫(yī)藥中間體市場(chǎng)的發(fā)展帶動(dòng)下也將保持持續(xù)增長(zhǎng)。

2021年9月14日，醫(yī)藥中間體特色企業(yè)立本科技（301065.SZ）在A股市場(chǎng)正式登陸。據(jù)公開(kāi)資料顯示，自成立以來(lái)，本立科技始終致力于通過(guò)自主研發(fā)創(chuàng)新，為喹諾酮原料藥等行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供安全、環(huán)保、高效的中間體產(chǎn)品、技術(shù)與服務(wù)，并針對(duì)化工中間體行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域存在的痛點(diǎn)和難點(diǎn)，開(kāi)發(fā)安全、環(huán)保和經(jīng)濟(jì)的合成工藝以替代傳統(tǒng)工藝。截至目前，公司已在喹諾酮原料藥關(guān)鍵中間體領(lǐng)域中占據(jù)了領(lǐng)先地位，并逐步發(fā)展成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先專注清潔生產(chǎn)的化工中間體生產(chǎn)企業(yè)。

創(chuàng)新工藝路線解決行業(yè)多項(xiàng)問(wèn)題喹諾酮原料藥關(guān)鍵中間體產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

本立科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體、新材料中間體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。其中，醫(yī)藥中間體營(yíng)收占公司總收入的96%以上，是公司的核心業(yè)務(wù)，其下產(chǎn)品包括1501產(chǎn)品、1701產(chǎn)品、801產(chǎn)品和1201產(chǎn)品等，產(chǎn)品線較為齊全。

據(jù)招股書(shū)顯示，早在發(fā)展之初，本立科技便聚焦于喹諾酮原料藥及關(guān)鍵中間體綠色工藝路線的研究，創(chuàng)設(shè)了一氧化碳羰基化反應(yīng)、四氯化碳傅克反應(yīng)和喹諾酮原料藥綠色合成等技術(shù)平臺(tái)，成功實(shí)現(xiàn)801產(chǎn)品和1201產(chǎn)品等關(guān)鍵中間體產(chǎn)業(yè)化。通過(guò)其生產(chǎn)的關(guān)鍵中間體，公司將部分喹諾酮原料藥的生產(chǎn)工藝統(tǒng)一到一個(gè)大平臺(tái)上，有效解決了此前行業(yè)存在較為普遍的有毒、有害原料使用量大、“三廢”產(chǎn)生量多、生產(chǎn)成本高等問(wèn)題，為喹諾酮原料藥及關(guān)鍵中間體的規(guī)?；⒀h(huán)化、連續(xù)化和自動(dòng)化生產(chǎn)創(chuàng)造了有利條件。

截至目前，公司已在喹諾酮原料藥關(guān)鍵中間體領(lǐng)域具備了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其中，公司的801產(chǎn)品和1201產(chǎn)品可用于合成多種喹諾酮原料藥，市場(chǎng)空間較大。同時(shí)通過(guò)創(chuàng)新工藝路線的延展，公司未來(lái)將能夠不斷向更高級(jí)的中間體研發(fā)，從而在喹諾酮原料藥產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)更高的地位。

在喹諾酮原料藥關(guān)鍵中間體的優(yōu)勢(shì)推動(dòng)下，本立科技在近年中取得了快速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，公司營(yíng)收由4.38億元增長(zhǎng)至6.25億元，復(fù)合增速達(dá)到19%;凈利潤(rùn)由0.45億元增長(zhǎng)至0.92億元，復(fù)合增速達(dá)到43%。同期公司ROE（加權(quán)）也從15.60%大幅提升到了21.52%，盈利水平位居行業(yè)前列。

自主研發(fā)形成持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)技術(shù)應(yīng)用有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步拓展

在化工中間體領(lǐng)域十余年的深耕中，本立科技積累了大量專利與非專利技術(shù)，并構(gòu)建了成熟高效的研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化體系，形成了較強(qiáng)的持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新能力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前公司已具有一氧化碳羰基化反應(yīng)技術(shù)、四氯化碳傅克反應(yīng)技術(shù)、喹諾酮原料藥綠色合成技術(shù)等一系列核心技術(shù)，并擁有12項(xiàng)發(fā)明專利、5項(xiàng)實(shí)用新型和6項(xiàng)軟件著作權(quán)。

在較強(qiáng)技術(shù)能力的加持下，公司目前已完成部分喹諾酮原料藥的傳統(tǒng)工藝替代，其中氧氟沙星的合成中替代了以三氟硝基苯為起始原料的工藝路線，環(huán)丙沙星、恩諾沙星的合成中替代了以2，4-二氯-5-氟苯乙酮為起始原料的工藝路線，諾氟沙星合成中替代了以氟氯苯胺為起始原料的工藝路線。其801產(chǎn)品和1201產(chǎn)品先后單獨(dú)或共同應(yīng)用到氧氟沙星、左氧氟沙星、環(huán)丙沙星、恩諾沙星和諾氟沙星等十多個(gè)喹諾酮原料藥，隨著工藝替代的延伸，后續(xù)將應(yīng)用到更多喹諾酮原料藥中。

此外，除醫(yī)藥中間體的應(yīng)用外，公司還將801產(chǎn)品的應(yīng)用拓展到農(nóng)藥中間體領(lǐng)域，并利用三大技術(shù)平臺(tái)，成功研發(fā)部分農(nóng)藥中間體和新材料中間體的新生產(chǎn)工藝，替代和改造傳統(tǒng)工藝，開(kāi)始進(jìn)入農(nóng)藥殺菌劑、殺蟲(chóng)劑、除草劑以及新材料的光引發(fā)劑、醫(yī)藥頭孢等領(lǐng)域，其產(chǎn)品和技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域正實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步拓展。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)化工中間體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，行業(yè)集中度不斷提高。具有自主創(chuàng)新能力等綜合優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將有望通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)能擴(kuò)張、市場(chǎng)開(kāi)拓等成為行業(yè)龍頭。公司表示，面對(duì)未來(lái)，企業(yè)將加大研發(fā)投入，通過(guò)自籌資金和募集資金投資建設(shè)新產(chǎn)品，不斷拓寬產(chǎn)品應(yīng)用范圍，以滿足不同客戶的需求，并致力于推動(dòng)化工中間體行業(yè)的技術(shù)更新和產(chǎn)品升級(jí)換代。