沈 偉 姚書(shū)怡

【內(nèi)容提要】在外資保護(hù)方面，俄羅斯自1989年至2020年簽訂的雙邊投資協(xié)定經(jīng)歷了明顯的代際變化。從向西方看齊、采用西方化的雙邊投資協(xié)定藍(lán)本，到加入更多俄羅斯特色、注重保障俄利益的內(nèi)容，再到以國(guó)內(nèi)法而非雙邊投資協(xié)定來(lái)推動(dòng)外商投資的保護(hù)。在雙層博弈的框架下，俄羅斯雙邊投資協(xié)定特點(diǎn)的代際變化，是由俄政府、國(guó)內(nèi)寡頭與外國(guó)投資者的互動(dòng)所造成。隨著俄政府與國(guó)內(nèi)寡頭關(guān)系的惡化、對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家雙邊投資的限制，寡頭和外國(guó)投資者因此聯(lián)手對(duì)俄政府施壓，尤科斯案是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。而俄政府也通過(guò)完善國(guó)內(nèi)法、限制投資協(xié)定應(yīng)用的方式進(jìn)行反擊。盡管俄目前有通過(guò)國(guó)內(nèi)法來(lái)限制雙邊投資協(xié)定適用的趨勢(shì)，但中俄雙邊投資協(xié)定依然有效。中俄雙邊投資協(xié)定中存在一些固有缺陷，如對(duì)間接征收的保護(hù)不足，但總體而言對(duì)投資者保護(hù)程度較高，中國(guó)投資者可以運(yùn)用投資協(xié)定來(lái)尋求救濟(jì)。

一、引言

俄羅斯是參與“一帶一路”倡議具有關(guān)鍵意義的國(guó)家，也是中國(guó)重要的經(jīng)貿(mào)伙伴和投資對(duì)象。在2017年中國(guó)對(duì)“一帶一路”國(guó)家出口額排名中，俄羅斯列第五位。①《2017年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，中華人民共和國(guó)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局，2018年9月28日。2018年，中俄全年貿(mào)易額突破1000億美元（約6700億元人民幣），增幅在中國(guó)十大貿(mào)易伙伴中排名第一。②“2018年中俄貿(mào)易額突破1000億美元大關(guān)”，中華人民共和國(guó)商務(wù)部，2019年1月23日，http://www.mofcom.gov.cn/article/jiguanzx/201901/20190102829378.shtml2019年，雖然采礦業(yè)發(fā)生了11.3億美元的負(fù)流量，但是中國(guó)對(duì)俄羅斯投資流量在去除采礦業(yè)后，依然達(dá)到7.5億美元，主要分布在農(nóng)林漁牧業(yè)（2.58億美元）、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)（1.96億美元）等領(lǐng)域。③《2019年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，中華人民共和國(guó)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局，2020年9月16日。此外，中國(guó)對(duì)俄羅斯投資的存量也十分可觀，截至2019年末為128.04億美元，占中國(guó)對(duì)歐洲投資存量的11%，在“一帶一路”國(guó)家中排名第三。④同上。近年來(lái)，中俄之間的投資呈現(xiàn)出較大的互補(bǔ)性，大量中國(guó)企業(yè)赴俄羅斯進(jìn)行林業(yè)和服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的投資，在俄設(shè)立的中國(guó)企業(yè)已超過(guò)1000家。⑤同上。中俄雙邊投資合作在21世紀(jì)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但相較于兩國(guó)貿(mào)易發(fā)展仍存在較大的發(fā)展空間。

蘇聯(lián)解體、冷戰(zhàn)結(jié)束后，俄羅斯共繼承和新簽了83個(gè)雙邊投資協(xié)定，其繼承的最早的雙邊投資協(xié)定是蘇聯(lián)與芬蘭于1989年8月簽訂的雙邊投資協(xié)定，該協(xié)定于1991年8月15日生效，也是俄羅斯獨(dú)立后第一個(gè)生效的雙邊投資協(xié)定。俄羅斯獨(dú)立后簽訂的第一個(gè)雙邊投資協(xié)定是俄羅斯-美國(guó)雙邊投資協(xié)定。隨后，俄羅斯開(kāi)始與大量歐美發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂雙邊投資協(xié)定，以創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，拉動(dòng)外商投資。進(jìn)入21世紀(jì)后，俄羅斯簽訂的雙邊投資協(xié)定在對(duì)象和內(nèi)容上都發(fā)生了變化。

本文將以俄羅斯在1989年至2020年簽訂的雙邊投資協(xié)定為研究對(duì)象，分階段分析俄羅斯雙邊投資協(xié)定的特點(diǎn)，探究其背后的原因，并結(jié)合中俄雙邊投資協(xié)定，探析中國(guó)企業(yè)在俄羅斯投資面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的法律應(yīng)對(duì)之策。

二、已有研究成果概述

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)學(xué)界對(duì)在俄外商投資進(jìn)行的研究較為有限。已有研究主要從在俄投資的風(fēng)險(xiǎn)、制度、應(yīng)對(duì)等角度切入。一般認(rèn)為，我國(guó)對(duì)俄羅斯的投資雖然已經(jīng)取得了一定成果，對(duì)俄投資的產(chǎn)業(yè)鏈趨于完善①魯俊輝：“‘一帶一路’背景下中國(guó)企業(yè)對(duì)俄羅斯農(nóng)業(yè)投資的特點(diǎn)、變化及問(wèn)題”，《對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)》，2020年第7期，第85-88頁(yè)，第92頁(yè)。，但是投資風(fēng)險(xiǎn)依然存在。投資者對(duì)俄投資的風(fēng)險(xiǎn)，可以分為投資者自身、俄羅斯內(nèi)部和外部三個(gè)方面。首先，投資者對(duì)俄羅斯的情況并不了解且盲目求快求多②霍繼光、馬險(xiǎn)峰：“內(nèi)蒙古邊境地區(qū)赴俄資源類(lèi)投資中遇到的問(wèn)題及相關(guān)建議”，《內(nèi)蒙古金融研究》，2012年第12期，第24-26頁(yè)。，投資過(guò)程中存在跟風(fēng)突出、同質(zhì)化嚴(yán)重、產(chǎn)業(yè)化水平低等問(wèn)題③魯俊輝：“‘一帶一路’背景下中國(guó)企業(yè)對(duì)俄羅斯農(nóng)業(yè)投資的特點(diǎn)、變化及問(wèn)題”，第85-88頁(yè)。，因此容易遭受經(jīng)營(yíng)不善的風(fēng)險(xiǎn)。其次，俄羅斯內(nèi)部投資環(huán)境存在一定風(fēng)險(xiǎn)，如俄羅斯投資政策不穩(wěn)定、投資管理模式不完善④高欣：《中俄投資合作問(wèn)題研究》，大連：大連理工大學(xué)出版社，2014年，第84-90頁(yè)。、中央與地方各自為政⑤霍繼光、馬險(xiǎn)峰：“內(nèi)蒙古邊境地區(qū)赴俄資源類(lèi)投資中遇到的問(wèn)題及相關(guān)建議”，第24-26頁(yè)。、企業(yè)在俄投資申報(bào)模式變更頻繁等。⑥賈少學(xué)：“‘一帶一路’倡議背景下的俄羅斯能源投資制度分析”，《法學(xué)雜志》，2016第1期，第40-47頁(yè)。此外，俄羅斯在一些關(guān)鍵領(lǐng)域設(shè)有嚴(yán)苛的準(zhǔn)入制度，對(duì)戰(zhàn)略性行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的管控。⑦同上。最后，一些外部因素也會(huì)影響投資者在俄羅斯的順利投資。如“中國(guó)威脅論”就可能構(gòu)成中國(guó)投資者在俄羅斯投資的障礙。⑧高欣：《中俄投資合作問(wèn)題研究》，第88-90頁(yè)。中亞五國(guó)也是對(duì)俄投資的外部政治風(fēng)險(xiǎn)。⑨楊麗君：“‘一帶一路’背景下我國(guó)對(duì)中亞五國(guó)直接投資及政治風(fēng)險(xiǎn)防范策略”，《學(xué)術(shù)探索》，2018第1期，第20-24頁(yè)。俄羅斯在國(guó)際關(guān)系中地位的變化是一個(gè)不穩(wěn)定因素，會(huì)直接或間接造成俄投資制度的變化。①高欣：《中俄投資合作問(wèn)題研究》，第88-90頁(yè)。

關(guān)于如何應(yīng)對(duì)在俄投資的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)學(xué)者主要從企業(yè)和國(guó)家兩個(gè)角度進(jìn)行分析。從企業(yè)角度看，中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視在俄投資的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格遵循在俄投資的前置申報(bào)等要求②賈少學(xué)：“‘一帶一路’倡議背景下的俄羅斯能源投資制度分析”，第40-47頁(yè)。，發(fā)揮中國(guó)企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)對(duì)于雙邊投資的促進(jìn)作用。③魯俊輝：“‘一帶一路’背景下中國(guó)企業(yè)對(duì)俄羅斯農(nóng)業(yè)投資的特點(diǎn)、變化及問(wèn)題”，第85-88頁(yè)。從國(guó)家角度看，中國(guó)可以充分發(fā)揮對(duì)俄投資的貿(mào)易效應(yīng)，使得中國(guó)對(duì)俄投資和中俄之間進(jìn)出口貿(mào)易形成良性促進(jìn)的循環(huán)。④胡穎、董莉：“中國(guó)對(duì)俄羅斯及中亞國(guó)家直接投資的貿(mào)易效應(yīng)研究——基于面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析”，《新疆財(cái)經(jīng)》，2014年第1期，第57-63頁(yè)。中國(guó)政府還可以從投資模式、投資政策、供應(yīng)鏈方面給予赴俄投資企業(yè)支持，以此扶持中國(guó)企業(yè)在俄羅斯形成更加完善的投資結(jié)構(gòu)。⑤魯俊輝：“‘一帶一路’背景下中國(guó)企業(yè)對(duì)俄羅斯農(nóng)業(yè)投資的特點(diǎn)、變化及問(wèn)題”，第85-88頁(yè)。除此之外，中國(guó)政府應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)“一帶一路”倡議，在“一帶一路”框架下探索中俄之間投資的雙贏合作模式。⑥劉洋：“‘一帶一路’倡議下中俄區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作優(yōu)化研究”，《對(duì)外經(jīng)貿(mào)》，2018年第6期，第9-10頁(yè)。中國(guó)還需要在政治層面切實(shí)解決俄羅斯對(duì)中國(guó)崛起和推行“一帶一路”倡議的疑慮，以營(yíng)造良好的投資氛圍。⑦李興：“俄羅斯對(duì)‘一帶一路’的認(rèn)知”，中國(guó)社會(huì)科學(xué)網(wǎng)，2017年5月13日。

西方和俄羅斯學(xué)界對(duì)外商在俄羅斯投資也較少研究?，F(xiàn)有研究中，一些學(xué)者聚焦何種因素會(huì)影響歐美對(duì)俄投資的體量，其中一個(gè)重要因素是投資制度和投資環(huán)境。俄羅斯投資制度存在對(duì)外商投資征稅不合理、政策頻繁變更等問(wèn)題，會(huì)影響在俄投資企業(yè)的利益，進(jìn)而降低外商在俄的投資意愿。⑧Skvortsova T.A., Mosiyenko T.A., Fedorenko Yu.V., Dzyuba L.V., “Formation and Development of the Legal Regulation of Foreign Investments in Russia”, European Research Studies Journal, 2018, Vol.21, pp.432-442.制度環(huán)境對(duì)外資流入俄羅斯的影響，在俄羅斯國(guó)內(nèi)體制發(fā)生巨變時(shí)表現(xiàn)得尤為明顯，如1990年蘇東劇變和2008年金融危機(jī)。⑨Sergei Sutyrin, Olga Trofimenko, “Do Formal Institutions Really Matter for Foreign Direct Investments to the Russian Federation?” in Kari Liuhto et al., eds., The Russian Economy and Foreign Direct Investment, London: Routledge, 2016, pp.59-79.另一個(gè)因素則是非正式制度，即俄羅斯民間非正式的機(jī)構(gòu)和制度。①Andrei Panibratov, Liubov Ermolaeva, “Outward Investments from China and Russia”, in Kari Liuhto et al., eds., The Russian Economy and Foreign Direct Investment, London:Routledge, 2016, pp.169-188.此外，俄羅斯的對(duì)外關(guān)系也會(huì)影響外商在俄投資，如俄美政治對(duì)話(huà)不暢一直阻礙著兩國(guó)投資者的接觸與合作。②Alexey Kuznetsov, “Investment Relations between Russia and the USA”, in Kari Liuhto et al., eds., The Russian Economy and Foreign Direct Investment, London: Routledge, 2016,pp.42-59.

另一些學(xué)者則聚焦尤科斯案對(duì)俄羅斯未來(lái)投資政策的影響。部分學(xué)者認(rèn)為，尤科斯案對(duì)于俄羅斯投資制度產(chǎn)生了消極作用，雖然俄羅斯難以改變現(xiàn)有條約規(guī)定的義務(wù)，但有可能在未來(lái)雙邊投資協(xié)定談判中重新審議現(xiàn)有協(xié)定，并通過(guò)國(guó)內(nèi)立法的方式，依靠國(guó)內(nèi)法院擱置訴訟。③Tania Voon, Andrew Mitchell, “Ending International Investment Agreements: Russia’s Withdrawal from Participation in the Energy Charter Treaty”, AJIL Unbound, 2017, Vol.111,pp.461-466.尤科斯案也將促使俄羅斯重新考慮其是否參加規(guī)定了實(shí)質(zhì)性義務(wù)的多邊投資協(xié)定或其他國(guó)際投資協(xié)定。④Ibid.也有學(xué)者對(duì)尤科斯案的影響持積極態(tài)度，認(rèn)為俄羅斯接受尤科斯案裁決和天價(jià)賠償是其遵守國(guó)際法制的體現(xiàn)，表現(xiàn)了國(guó)際投資協(xié)議的廣泛適用性，證明了投資者“即使在最困難的司法管轄區(qū)也可以依靠國(guó)際條約的保護(hù)”。⑤Denielle Myles, “Russia/Yukos Ruling Shows BITs Have Teeth”, International Finance Law Review, July 28, 2014, https://www.iflr.com/article/b1lsqrpclx47h4/russiayukos-rulingshows-bits-have-teeth

縱觀西方和俄羅斯學(xué)界，可以看出，學(xué)者們對(duì)俄羅斯投資的研究，聚焦在外資的影響因素和尤科斯一案后俄羅斯投資制度的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)。而國(guó)內(nèi)學(xué)界還很少?gòu)亩砹_斯的投資協(xié)定和國(guó)內(nèi)法制的視角進(jìn)行研究。總體而言，國(guó)內(nèi)外學(xué)界對(duì)于俄羅斯的現(xiàn)有投資法體系以及對(duì)俄羅斯投資風(fēng)險(xiǎn)的研究較少。作為中國(guó)重要的經(jīng)貿(mào)伙伴和投資對(duì)象，了解俄羅斯雙邊投資協(xié)定的特點(diǎn)和在俄投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于中國(guó)投資者而言具有重要意義。在“一帶一路”倡議下推進(jìn)在俄投資，也離不開(kāi)對(duì)俄羅斯現(xiàn)有法制和營(yíng)商環(huán)境的研究。分析俄羅斯簽訂的雙邊投資協(xié)定的內(nèi)容和演進(jìn)，是一個(gè)有益的切入視角，便于中國(guó)投資者從法律和機(jī)制角度了解在俄投資的相關(guān)法律體系及其變化趨勢(shì)，也為后續(xù)推進(jìn)中俄雙邊投資合作提供了可鑒經(jīng)驗(yàn)。

本文試圖從學(xué)界研究的空白地帶入手，以條文研究和理論分析相結(jié)合的方法，探析俄羅斯簽訂雙邊投資協(xié)定的代際變遷和原因，進(jìn)而為“一帶一路”背景下赴俄羅斯投資的中國(guó)企業(yè)如何運(yùn)用中俄雙邊投資協(xié)定提供應(yīng)對(duì)建議。

三、俄羅斯雙邊投資協(xié)定的階段性劃分：特點(diǎn)、內(nèi)容和主體

1991年是俄羅斯以獨(dú)立國(guó)家身份簽訂雙邊投資協(xié)定的起始原點(diǎn)，但俄羅斯繼承的以蘇聯(lián)為主體簽訂的雙邊投資協(xié)定則可以追溯到1989年。截至2020年，俄羅斯共繼承和簽訂了83個(gè)雙邊投資協(xié)定，其中62個(gè)已經(jīng)生效，16個(gè)尚未生效，還有5個(gè)已終止。①83個(gè)條約均由俄羅斯作為一方簽約主體與其他國(guó)家簽訂，參見(jiàn)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議“Investment Policy Hub”網(wǎng)站，https://investmentpolicy.unctad.org筆者根據(jù)俄羅斯在過(guò)去三十一年間簽訂雙邊投資協(xié)定的對(duì)象、數(shù)量和內(nèi)容（如投資者保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)）以及對(duì)俄具有重大影響的國(guó)內(nèi)外事件的發(fā)生（如國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)變）等，將俄簽訂雙邊投資協(xié)定的歷史分成三個(gè)代際階段，并就三個(gè)階段的主要特點(diǎn)進(jìn)行分析。

（一）初始階段（1989-2005年）②

俄羅斯繼承的、在俄羅斯獨(dú)立前以蘇聯(lián)為簽訂主體的雙邊投資協(xié)定（1989-1991年）在該時(shí)期也具有研究?jī)r(jià)值。繼承的雙邊投資協(xié)定中也表現(xiàn)出該時(shí)期俄羅斯簽訂雙邊投資協(xié)定的傾向和特點(diǎn)，因?yàn)槎砹_斯并不是毫無(wú)選擇地全盤(pán)繼承蘇聯(lián)所有的雙邊投資協(xié)定，如針對(duì)蘇聯(lián)與中國(guó)、土耳其等簽訂的雙邊投資協(xié)定，俄羅斯選擇了與這些國(guó)家重新談判并以俄羅斯的名義簽訂了新的雙邊投資協(xié)定來(lái)進(jìn)行取代，而不是繼承。因此，俄羅斯繼承的雙邊投資協(xié)定也被歸入本文的研究對(duì)象，下文中將不對(duì)繼承或新簽的協(xié)定進(jìn)行分別闡述。

20世紀(jì)80年代，蘇聯(lián)政府大力改善與西方國(guó)家的關(guān)系，與英、德、法等大國(guó)迅速簽訂了雙邊投資協(xié)定，且與歐洲簽訂的未生效協(xié)定在蘇聯(lián)解體、俄羅斯獨(dú)立之后即被俄羅斯繼承并生效。俄羅斯在獨(dú)立后也以自己的名義與美國(guó)、丹麥等發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂了雙邊投資協(xié)定。該時(shí)期俄羅斯共繼承了蘇聯(lián)與11個(gè)西方發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定③芬蘭、盧森堡、比利時(shí)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、荷蘭、加拿大、奧地利、西班牙、瑞士。，也同未曾與蘇聯(lián)簽訂協(xié)定的10個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家新簽訂了雙邊投資協(xié)定。①日本、意大利、挪威、瑞典、匈牙利、葡萄牙、捷克、希臘、丹麥、美國(guó)。雖然俄羅斯同時(shí)期也與發(fā)展中國(guó)家和獨(dú)聯(lián)體國(guó)家簽訂雙邊投資協(xié)定，但這些協(xié)定相比與發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂的要更晚生效（絕大多數(shù)直到2005年左右才開(kāi)始生效，而蘇聯(lián)解體后俄羅斯與發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定大多于1996年前后生效）。

這一時(shí)期俄羅斯與發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂或繼承的雙邊投資協(xié)定的內(nèi)容，主要依據(jù)西方國(guó)家的要求和協(xié)定模板。如俄羅斯同美國(guó)于1992年6月簽訂的雙邊投資協(xié)定第X章規(guī)定，“該條約不得排除條約國(guó)為了維持公共秩序、履行維持和平安全的義務(wù)、保護(hù)國(guó)家必要利益而采取的措施”，即安全例外條款。②“Treaty between the United States of America and the Russian Federation Concerning the Encouragement and Reciprocal Protection of Investment”, Article X.第XI章則規(guī)定條約除了特殊情況不得適用于投資稅收問(wèn)題。③Ibid, Article XI.俄羅斯在同時(shí)期簽訂的其他雙邊投資協(xié)定，尤其是與發(fā)展中國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定中，鮮少出現(xiàn)這樣的約定。而同一時(shí)期美國(guó)與其他國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定，如1992年美國(guó)與亞美尼亞簽訂的雙邊投資協(xié)定中，也約定了這兩個(gè)例外條款，其中公共安全例外條款的表述與俄美簽訂的雙邊投資協(xié)定中的表述分毫不差。涉稅事項(xiàng)例外的條款表述雖有不同，但主旨相同，都規(guī)定了征收、轉(zhuǎn)讓和遵守投資協(xié)定帶來(lái)的涉稅事項(xiàng)三個(gè)例外情況。④Ibid, Article X, Article XI.

俄羅斯同一時(shí)期簽訂的雙邊投資協(xié)定中關(guān)于“投資”的定義，也隨著發(fā)達(dá)國(guó)家的不同定義而有所變化。俄羅斯與美國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定中約定“投資”的定義為：

“在一方領(lǐng)土內(nèi)由另一方國(guó)民或公司直接或間接擁有或控制的各種投資，如股權(quán)、債務(wù)、服務(wù)和投資合同，包括：（1）有形和無(wú)形財(cái)產(chǎn)，包括動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)，以及抵押、留置權(quán)和質(zhì)押等權(quán)利；（2）公司、股份、公司中的其他權(quán)益或公司資產(chǎn)中的權(quán)益；（3）與投資有關(guān)的金錢(qián)要求或具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的要求；（4）知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括文學(xué)和藝術(shù)作品，含錄音制品；人類(lèi)努力的所有領(lǐng)域中的發(fā)明；工業(yè)設(shè)計(jì)；半導(dǎo)體掩膜作品；商業(yè)秘密、專(zhuān)有技術(shù)和機(jī)密商業(yè)信息；商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)志和商號(hào)；（5）法律或合同授予的任何權(quán)利，以及依照法律授予的任何許可?！雹佟癟reaty between the United States of America and the Russian Federation Concerning the Encouragement and Reciprocal Protection of Investment”, Article I(c).

俄羅斯與英國(guó)的雙邊投資協(xié)定，將“投資”定義為：

“各種類(lèi)型的資產(chǎn)，包括但不限于：（1）動(dòng)產(chǎn)和不可轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)以及任何其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利，例如抵押、留置或質(zhì)押；（2）公司股份、股票和債券以及任何其他形式的參與公司；（3）對(duì)金錢(qián)或合同項(xiàng)下任何履行的索賠；（4）知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商譽(yù)、技術(shù)流程和專(zhuān)有知識(shí)；（5）法律或合同授予的商業(yè)特許權(quán)，包括特許權(quán)勘探，開(kāi)采尋找、栽培、提取或開(kāi)發(fā)自然資源?！雹凇癆greement between the Government of the Union of the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland and the Government of the Union of Soviet Socialist Republics for the Promotion and Reciprocal Protection of Investments”, Article 1(1). 此協(xié)定系俄羅斯繼承的、在俄羅斯獨(dú)立前以蘇聯(lián)為簽訂主體的雙邊投資協(xié)定。

對(duì)“投資”的不同定義，正是該階段美英兩國(guó)在簽訂雙邊投資協(xié)定時(shí)和雙邊投資協(xié)定模板中慣用的術(shù)語(yǔ)。由此可知，這一時(shí)期俄羅斯與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定中的主要內(nèi)容，均接受了發(fā)達(dá)國(guó)家的既有內(nèi)容和既定模板，并沒(méi)有俄羅斯的“個(gè)性化”改動(dòng)。比如，俄羅斯與英國(guó)的雙邊投資協(xié)定，與英國(guó)同時(shí)期與烏克蘭、亞美尼亞等原蘇聯(lián)加盟共和國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定內(nèi)容大致相同；③“Agreement between the Government of the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland and the Government of Ukraine for the Promotion and Reciprocal Protection of Investments”; “Agreement between the Government of the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland and the Government of the Republic of Armenia for the Promotion and Protection of Investments”.俄羅斯同美國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定，也與美國(guó)在該階段推行的示范雙邊投資協(xié)定（United States Model BIT 1994）內(nèi)容和結(jié)構(gòu)基本一致。相比俄羅斯在雙邊投資協(xié)定的制定方面尚處于起步階段，歐美國(guó)家已經(jīng)有了相對(duì)成熟的條約實(shí)踐。俄在簽訂雙邊投資協(xié)定時(shí)，更多地參考了西方發(fā)達(dá)國(guó)家的條約，并以此為依據(jù)。在該時(shí)期，俄緊跟西方國(guó)家投資協(xié)定的發(fā)展趨勢(shì)，與發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定對(duì)投資者的保護(hù)程度也較高。

但是，俄羅斯同期在與發(fā)展中國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定中，對(duì)投資者保護(hù)程度較低。如俄羅斯同烏克蘭于1998年簽訂的雙邊投資協(xié)定中，“投資”的定義排除了索賠和與投資有關(guān)的金錢(qián)要求；俄羅斯同土耳其于1997年簽訂的雙邊投資協(xié)定，在“投資”的定義中排除了知識(shí)產(chǎn)權(quán)，只包含與產(chǎn)業(yè)相關(guān)的投資。①“Agreement between the Government of the Russian Federation and the Cabinet of Ministers of the Ukraine on the Encouragement and Mutual Protection of Investments”, Article 1(1); “Agreement between the Government of the Russian Federation and the Government of the Republic of Turkey regarding the Promotion and Reciprocal Protection of Investments”,Article 1(1).俄羅斯與中國(guó)的雙邊投資協(xié)定中，投資者的定義排除了在東道國(guó)進(jìn)行投資但違反了東道國(guó)投資限制的自然人、企業(yè)和公司。②該時(shí)期中俄雙邊投資協(xié)定仍在談判中（2006年11月簽訂、2009年5月生效），故該時(shí)期適用的仍是《蘇維埃社會(huì)主義共和國(guó)聯(lián)盟政府和中華人民共和國(guó)政府關(guān)于鼓勵(lì)和相互保護(hù)投資協(xié)定》（第一條第二款）。

投資者保護(hù)程度較低還體現(xiàn)于協(xié)定的爭(zhēng)端解決條款。俄羅斯與烏克蘭等原蘇聯(lián)加盟共和國(guó)、與中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家對(duì)于投資爭(zhēng)端解決的規(guī)定不夠詳細(xì)。比如，未規(guī)定投資爭(zhēng)端解決提交至仲裁機(jī)構(gòu)的前置程序，而這一程序在與美國(guó)簽訂的協(xié)定中有明確具體的規(guī)定。同時(shí)，爭(zhēng)端解決程序的適用范圍也比較小，以俄羅斯與中國(guó)的雙邊投資協(xié)定為例，可以提交仲裁的投資爭(zhēng)端僅僅包括“有關(guān)征收補(bǔ)償數(shù)額”的情況，而同時(shí)期俄美的雙邊投資協(xié)定中可以提交仲裁的爭(zhēng)端范圍更廣，包括任何“締約一方與另一方的國(guó)民或公司之間因投資而產(chǎn)生的爭(zhēng)端”。③“Treaty between the United States of America and the Russian Federation Concerning the Encouragement and Reciprocal Protection of Investment”, Article 6; “Agreement between the Government of the Russian Federation and the Cabinet of Ministers of the Ukraine on the Encouragement and Mutual Protection of Investments”；《蘇維埃社會(huì)主義共和國(guó)聯(lián)盟政府和中華人民共和國(guó)政府關(guān)于鼓勵(lì)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第九條第一款；“Treaty between the United States of America and the Russian Federation Concerning the Encouragement and Reciprocal Protection of Investment”, Article 6.

總體而言，俄羅斯在這一階段對(duì)外簽訂的雙邊投資協(xié)定西方化傾向比較明顯，適用范圍比較廣，對(duì)投資者保護(hù)程度比較高。④俄羅斯該時(shí)期與美英等國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定基本套用西方國(guó)家的模板，相比之后兩個(gè)時(shí)期，該時(shí)期俄羅斯雙邊投資協(xié)定的適用范圍、爭(zhēng)端解決等與歐美國(guó)家的示范雙邊投資協(xié)定一致，對(duì)投資者保護(hù)程度較高。在簽訂雙邊投資協(xié)定和形成良好的營(yíng)商環(huán)境的前提下，俄羅斯該時(shí)期接收的外商投資數(shù)額大大提升（見(jiàn)下圖1），來(lái)自歐美尤其是歐洲的外商投資占到了該時(shí)期俄羅斯GDP的78.7%（2005年）。⑤“Foreign Direct Investment: Russia and the EU”, OECD, April 9, 2008.

圖1 俄羅斯吸收外資走勢(shì)（單位：億美元）

（二）調(diào)整階段（2005-2010年）

隨著普京在21世紀(jì)初轉(zhuǎn)變外交政策并推進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)國(guó)有化①2001年初俄羅斯與西方債務(wù)談判失敗，西方要求俄立即按期還債，以及小布什政府上臺(tái)后立即驅(qū)逐44名俄羅斯外交官，這兩個(gè)事件給俄羅斯與西方的關(guān)系帶來(lái)了巨大的打擊。同時(shí)，為了解決葉利欽時(shí)代寡頭干政的弊病，普京上臺(tái)后在國(guó)內(nèi)油氣等行業(yè)加強(qiáng)了宏觀調(diào)控，采取重要行業(yè)和資源國(guó)有化管理政策，具體表現(xiàn)為征收高額稅收、加強(qiáng)國(guó)家資本對(duì)重要企業(yè)的控制、限制外資進(jìn)入戰(zhàn)略行業(yè)等。參見(jiàn)龐大鵬：“國(guó)家利益與外交決策——普京執(zhí)政以來(lái)的俄羅斯外交”，《世界經(jīng)濟(jì)與政治》，2003年第2期，第59-64頁(yè)。，加上西方國(guó)家因格魯吉亞等問(wèn)題對(duì)俄羅斯采取更加嚴(yán)格的投資限制，俄羅斯對(duì)于西方的態(tài)度發(fā)生了變化，直接影響了俄羅斯雙邊投資協(xié)定簽訂的對(duì)象和內(nèi)容。

相比初始階段，這一時(shí)期最顯著的特點(diǎn)是俄羅斯與大量發(fā)展中國(guó)家以及獨(dú)聯(lián)體國(guó)家簽訂雙邊投資協(xié)定。2005年至2010年，俄羅斯共與亞、非、歐的25個(gè)發(fā)展中國(guó)家簽訂了雙邊投資協(xié)定，這些協(xié)定絕大多數(shù)在簽訂兩年內(nèi)就通過(guò)國(guó)家批準(zhǔn)并且生效。②如俄羅斯在2005-2010年期間簽訂的與敘利亞、卡塔爾、約旦、印度尼西亞、利比亞、安哥拉等國(guó)家的雙邊投資協(xié)定，在簽訂后兩年左右就通過(guò)國(guó)家機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并生效；與土庫(kù)曼斯坦簽訂的雙邊投資協(xié)定在簽訂后一年半生效，與委內(nèi)瑞拉的協(xié)定一年內(nèi)生效。俄羅斯與中國(guó)2006年新簽的雙邊投資協(xié)定也于2009年批準(zhǔn)生效。

俄羅斯在這些雙邊投資協(xié)定的談判中表現(xiàn)出更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)。俄羅斯與其對(duì)外投資主要流入地的幾個(gè)國(guó)家，如塞浦路斯、新加坡簽訂了對(duì)投資者保護(hù)非常全面的雙邊投資協(xié)定。①“Changes in the Country Structure of Russian Inward and Outward Foreign Direct Investment”, BOFIT, May 31, 2019, https://www.bofit.fi/en/monitoring/weekly/2019/vw2019 22_2/在最惠國(guó)待遇上，以這兩個(gè)國(guó)家為例，俄羅斯與他們?cè)敿?xì)規(guī)定了最惠國(guó)待遇的適用和例外（而在上一時(shí)期與美國(guó)和英國(guó)簽訂時(shí)僅使用了較為籠統(tǒng)的提法），兩國(guó)規(guī)定的最惠國(guó)待遇分別排除了未來(lái)經(jīng)濟(jì)一體化安排和涉稅安排中的待遇、俄羅斯與蘇聯(lián)前加盟共和國(guó)簽訂協(xié)定中的待遇。②“Agreement between the Government of the Russian Federation and the Government of the Republic of Cyprus Regarding the Promotion and Mutual Protection of Investments”,Article 3; “Agreement between the Government of the Republic of Singapore and the Government of the Russian Federation on the Promotion and Reciprocal Protection of Investments”, Article 4.

俄羅斯與中國(guó)雙邊投資保護(hù)協(xié)定提升了對(duì)投資者保護(hù)的程度。在投資者保護(hù)范圍方面，中俄雙邊投資協(xié)定擴(kuò)大了投資者的范圍，刪去了投資者必須是符合東道國(guó)法律法規(guī)進(jìn)行投資的國(guó)民或公司的限制。③《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第一條第二款。對(duì)投資者的保護(hù)還體現(xiàn)在爭(zhēng)端解決機(jī)制的進(jìn)一步完善上。中俄雙邊投資協(xié)定和議定書(shū)中，不僅將適用爭(zhēng)端解決程序的爭(zhēng)端從“有關(guān)征收補(bǔ)償數(shù)額的爭(zhēng)端”④《蘇維埃社會(huì)主義共和國(guó)聯(lián)盟政府和中華人民共和國(guó)政府關(guān)于鼓勵(lì)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第九條第一款。改為“締約一方與締約另一方投資者之間產(chǎn)生的與投資相關(guān)的任何爭(zhēng)議”⑤《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第九條第一款。，還細(xì)化了爭(zhēng)端解決的非強(qiáng)制性前置程序，即：

“在投資者將本協(xié)定第九條所提及的爭(zhēng)端遞交該條第二款第二項(xiàng)和第二款第三項(xiàng)所規(guī)定的機(jī)構(gòu)之前，作為爭(zhēng)端一方的締約方可以要求相關(guān)投資者用盡該締約方法律法規(guī)所規(guī)定的國(guó)內(nèi)行政復(fù)議程序。該國(guó)內(nèi)行政復(fù)議程序：

（1）應(yīng)當(dāng)在最惠國(guó)待遇的基礎(chǔ)上實(shí)施；

（2）應(yīng)當(dāng)自行政復(fù)議機(jī)構(gòu)受理投資者行政復(fù)議申請(qǐng)之日起不超過(guò)90天。如果行政復(fù)議機(jī)構(gòu)沒(méi)有受理上述申請(qǐng)或在受理后90日內(nèi)未予答復(fù)，相關(guān)投資者有權(quán)將該爭(zhēng)端遞交本協(xié)定第九條第二款第二項(xiàng)和第三項(xiàng)所規(guī)定的機(jī)構(gòu)；

（3）不應(yīng)阻止投資者將爭(zhēng)端遞交本協(xié)定第九條第二款第二項(xiàng)和第三項(xiàng)所規(guī)定的解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心和專(zhuān)設(shè)仲裁庭；

（4）不應(yīng)取代本協(xié)定第九條第二款第二項(xiàng)和第三項(xiàng)所提到的仲裁程序和機(jī)構(gòu)。”①《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定議定書(shū)》第三條。

在中俄雙邊投資協(xié)定中，投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)端解決程序內(nèi)容相比前一時(shí)期俄羅斯簽訂的雙邊投資協(xié)定也有了完善。根據(jù)中俄雙邊協(xié)定中的爭(zhēng)端解決程序條款，投資者可以選擇締約國(guó)國(guó)內(nèi)有管轄權(quán)的法院、專(zhuān)設(shè)仲裁庭或投資爭(zhēng)端國(guó)際中心來(lái)解決爭(zhēng)端。②同上，第九條。除此之外，中俄雙邊投資協(xié)定也對(duì)最惠國(guó)待遇進(jìn)行了細(xì)化和具體化，明確了適用該條款的例外，根據(jù)該協(xié)定：

“締約一方給予締約另一方投資者的投資及與投資有關(guān)活動(dòng)的待遇，不應(yīng)低于其給予任何第三國(guó)投資者的投資及與投資有關(guān)活動(dòng)的待遇。

本條第三款所述的待遇，不應(yīng)解釋為締約一方有義務(wù)將由下列原因產(chǎn)生的待遇、優(yōu)惠或特權(quán)獲得的利益給予締約另一方投資者：

（1）建立自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟、經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟、貨幣聯(lián)盟或類(lèi)似機(jī)構(gòu)的協(xié)定，或者基于將形成此類(lèi)聯(lián)盟或機(jī)構(gòu)的過(guò)渡協(xié)定；

（2）與稅收有關(guān)的國(guó)際協(xié)定或者國(guó)際安排；

（3）俄羅斯聯(lián)邦與原蘇維埃社會(huì)主義共和國(guó)聯(lián)盟國(guó)家之間的與本協(xié)定項(xiàng)下投資有關(guān)的協(xié)定。

在世界貿(mào)易組織協(xié)議所包含的議題方面，本條第四款所述協(xié)定應(yīng)符合前一締約方在世界貿(mào)易組織中的承諾。”③同上，第三條。

這些調(diào)整體現(xiàn)了俄羅斯意欲擺脫跟隨西方國(guó)家投資制度、優(yōu)待西方投資者的政策方針。該時(shí)期的雙邊投資協(xié)定在提升對(duì)俄羅斯投資者保護(hù)水平的同時(shí)，也暗含了對(duì)俄羅斯國(guó)家利益的保護(hù)，如在與中國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定中規(guī)定，中國(guó)不能通過(guò)最惠國(guó)條款適用俄羅斯與原蘇聯(lián)加盟共和國(guó)之間約定的投資者保護(hù)待遇。①《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第三條第四款：本條第三款所述的待遇，不應(yīng)解釋為締約一方有義務(wù)將由下列原因產(chǎn)生的待遇、優(yōu)惠或特權(quán)獲得的利益給予締約另一方投資者……（三）俄羅斯聯(lián)邦與原蘇維埃社會(huì)主義共和國(guó)聯(lián)盟國(guó)家之間的與本協(xié)定項(xiàng)下投資有關(guān)的協(xié)定。

另一個(gè)變化是，俄羅斯與西方談判和簽訂雙邊投資協(xié)定的熱情逐漸冷卻。這不僅體現(xiàn)在俄羅斯與發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂雙邊投資協(xié)定的數(shù)量上（該時(shí)期僅與新加坡一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂），也體現(xiàn)在俄羅斯通過(guò)和生效的雙邊投資協(xié)定的數(shù)量上。盡管俄羅斯在這一階段簽訂了與中國(guó)的雙邊投資協(xié)定，并且迅速批準(zhǔn)了與發(fā)展中國(guó)家新簽訂的雙邊投資協(xié)定，但是卻沒(méi)有批準(zhǔn)與一些發(fā)達(dá)國(guó)家早前簽訂的雙邊投資協(xié)定，如俄羅斯與美國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定因遲遲沒(méi)有通過(guò)俄羅斯批準(zhǔn)而至今仍未生效。②“2020 Investment Climate Statements: Russia”, United States Department of State, https://www.state.gov/reports/2020-investment-climate-statements/russia/這一時(shí)期，普京領(lǐng)導(dǎo)下的俄羅斯更加重視與發(fā)展中國(guó)家的關(guān)系，重視俄羅斯的對(duì)外投資而非歐美國(guó)家在俄羅斯的投資，這與俄羅斯政府想要收回能源等戰(zhàn)略領(lǐng)域的控制權(quán)、推進(jìn)重要行業(yè)國(guó)有化的政策導(dǎo)向有關(guān)。

（三）暫停階段（2010-2020年）

2010年后，俄羅斯簽訂雙邊投資協(xié)定的步伐開(kāi)始放緩。雖然完成與絕大多數(shù)國(guó)家簽訂雙邊投資協(xié)定后，每個(gè)國(guó)家必然會(huì)迎來(lái)沒(méi)有簽訂對(duì)象的放緩階段，但是俄羅斯的放緩與這種自然節(jié)奏有所差異，主要體現(xiàn)在：首先，俄羅斯沒(méi)有推動(dòng)已經(jīng)簽訂但尚未生效的雙邊投資協(xié)定生效；③迄今，俄羅斯仍有16個(gè)雙邊投資協(xié)定因尚未批準(zhǔn)而未生效。其次，俄羅斯甚至主動(dòng)廢止和退出了對(duì)其不利的生效或未生效的雙邊或多邊投資協(xié)議，尤其以俄羅斯聯(lián)邦退出《能源憲章條約》和拒絕批準(zhǔn)與塞浦路斯的雙邊投資協(xié)定為標(biāo)志；④“Russia Withdrawing from Energy Charter Treaty”, Sep. 03, 2009, https://uk.practicallaw.thomsonreuters.com/7-422-4842?contextData=(sc.Default)最后，俄羅斯2016年發(fā)布的雙邊投資協(xié)定指導(dǎo)意見(jiàn)，體現(xiàn)了俄雙邊投資協(xié)定自由化程度降低的趨勢(shì)。

正如普京總統(tǒng)所強(qiáng)調(diào)的，“首要任務(wù)是為俄羅斯創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定安全的周邊環(huán)境，從而盡最大可能讓我們集中力量去解決國(guó)家所面臨的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題”。①[俄]維克多·拉瑞：“普京的對(duì)華政策”，《世界經(jīng)濟(jì)與政治》，2007年第6期，第55-60頁(yè)。這種對(duì)雙邊投資協(xié)定消極的態(tài)度與俄羅斯在該時(shí)期的外交判斷有關(guān)。2013年普京簽署的《俄羅斯聯(lián)邦對(duì)外政策構(gòu)想》始終強(qiáng)調(diào)“世界充滿(mǎn)了威脅”，“俄羅斯的對(duì)外政策環(huán)境從未如此復(fù)雜，也從來(lái)沒(méi)有像今天這樣隱含著這么多的挑戰(zhàn)與威脅”。②黃登學(xué)：“新版《俄羅斯聯(lián)邦對(duì)外政策構(gòu)想》述評(píng)——兼論普京新任期俄羅斯外交走勢(shì)”，《俄羅斯研究》，2014年第1期，第182-208頁(yè)。由于俄羅斯國(guó)內(nèi)外政治生態(tài)的變化導(dǎo)致其國(guó)內(nèi)屢屢發(fā)生抗議和政治動(dòng)蕩，加上2008年金融危機(jī)后俄羅斯以能源為主的資源經(jīng)濟(jì)遭受重挫，俄羅斯政府將更多的目光投到國(guó)內(nèi)問(wèn)題上。

2016年俄羅斯聯(lián)邦投資委員會(huì)通過(guò)了“2016年俄羅斯關(guān)于加入雙邊投資協(xié)定的指導(dǎo)意見(jiàn)”（The 2016 Russian guidelines on future BITs，以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“2016年投資指導(dǎo)意見(jiàn)”），取代了俄羅斯之前的示范雙邊投資協(xié)定。③Klimov Yaroslav, “Russia’s New Guidelines on Future Bilateral Investment Treaties”,International Arbitration Report, 2017, Issue 8, pp.30-31, https://www.nortonrosefulbright.com/en/knowledge/publications/49f1895b/russias-new-guidelines-on-future-bilateral-investme nt-treaties在“2016年投資指導(dǎo)意見(jiàn)”中，俄羅斯對(duì)雙邊投資協(xié)定中投資的范圍、投資者保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)和投資爭(zhēng)端解決等方面進(jìn)行了限縮。俄羅斯在前兩個(gè)時(shí)期簽訂的雙邊投資協(xié)定適用范圍比較廣，對(duì)投資者的定義相當(dāng)寬泛，涵蓋了任何一個(gè)在與俄羅斯簽訂過(guò)雙邊投資協(xié)定的國(guó)家注冊(cè)的實(shí)體。“2016年投資指導(dǎo)意見(jiàn)”規(guī)定，尋求俄羅斯投資保護(hù)的企業(yè)實(shí)體必須在其成立國(guó)有重大的商業(yè)活動(dòng)?！?016年投資指導(dǎo)意見(jiàn)”也明確排除了俄羅斯公民根據(jù)俄羅斯與別國(guó)的雙邊投資協(xié)定在俄羅斯尋求保護(hù)的可能。④Ibid.換言之，如果一家在俄羅斯投資的公司的受益人是俄羅斯公民，那么該公司無(wú)法依據(jù)雙邊投資協(xié)定提起針對(duì)俄羅斯的投資仲裁請(qǐng)求。此舉與俄羅斯在尤科斯仲裁案的失利有著密切的聯(lián)系。“2016年投資指導(dǎo)意見(jiàn)”還明確排除了比特幣和相關(guān)投資的應(yīng)用。⑤Marianna Rybynok, “The 2016 Russian Guidelines on Future Bits: Have Your Cake and Eat It”, Financier Worldwide, Oct. 2017.在投資保護(hù)范圍中，“2016年投資指導(dǎo)意見(jiàn)”明確了因戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂，以及政府因稅收或知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的許可而進(jìn)行的征收行為不屬于雙邊投資協(xié)定中“征收”的范圍。在爭(zhēng)端解決領(lǐng)域，“2016年投資指導(dǎo)意見(jiàn)”規(guī)定，最惠國(guó)條款不能適用于程序性事項(xiàng)，在未來(lái)的雙邊投資協(xié)定中，投資者不可能依賴(lài)最惠國(guó)條款來(lái)適用不同雙邊投資協(xié)定中的爭(zhēng)端解決機(jī)制。①M(fèi)arianna Rybynok, “The 2016 Russian Guidelines on Future Bits: Have Your Cake and Eat It”.這些限制在前兩個(gè)時(shí)期的雙邊投資協(xié)定中很少甚至沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)，是俄羅斯基于該時(shí)期投資仲裁經(jīng)驗(yàn)之后引入的全新限制性條款。基于“2016年投資指導(dǎo)意見(jiàn)”，未來(lái)俄羅斯簽訂的雙邊投資協(xié)定將更符合俄羅斯政府向投資者提供保護(hù)的實(shí)際意愿，投資者可能會(huì)得到比目前更有限但更確定的保護(hù)。②Klimov Yaroslav, “Russia’s New Guidelines on Future Bilateral Investment Treaties”,International Arbitration Report, 2017, Issue 8, pp.30-31.

俄羅斯國(guó)內(nèi)的外商投資立法工作也如火如荼地展開(kāi)。③2014年俄羅斯修訂了稅法中關(guān)于離岸經(jīng)營(yíng)的規(guī)定（367-FZ, “The Tax Code of the Russian Federation”）；2016年俄羅斯第四版反壟斷立法生效（No.135-FZ, “On Protection of Competition”）；2017年俄羅斯重新修訂了《戰(zhàn)略行業(yè)外商投資法》（No.57-FZ, “On the Procedure for Making Foreign Investments in Business Entities of Strategic Importance for the National Defense and Security of the Russian Federation”）；2020年俄羅斯修訂了《外商投資法》（No.165-FZ, “On Foreign Investments in the Russian Federation”）。俄羅斯政府明確，在廢止或退出部分投資協(xié)定之后的空缺地帶，將由俄羅斯國(guó)內(nèi)法來(lái)填補(bǔ)，這意味著相當(dāng)部分的外國(guó)投資者將只能依據(jù)俄羅斯國(guó)內(nèi)法來(lái)尋求投資保護(hù)和救濟(jì)。以《外商投資法》為代表的俄羅斯國(guó)內(nèi)法，在創(chuàng)造良好營(yíng)商環(huán)境的同時(shí)，也保障著俄羅斯政府對(duì)外商投資的控制。

2017年，俄羅斯對(duì)《戰(zhàn)略行業(yè)外商投資法》進(jìn)行了多項(xiàng)實(shí)質(zhì)性修訂，反映出俄羅斯政府從國(guó)家安全角度對(duì)戰(zhàn)略行業(yè)外資準(zhǔn)入日趨從嚴(yán)的監(jiān)管態(tài)度。修訂后，對(duì)國(guó)家安全具有戰(zhàn)略意義、限制外商投資的行業(yè)增加到47項(xiàng)，軍事目的的核材料和放射性物質(zhì)利用活動(dòng)、俄羅斯各級(jí)政府采購(gòu)電子平臺(tái)等行業(yè)均被新增為戰(zhàn)略行業(yè)。④田文靜等：“聚焦：外商在俄羅斯戰(zhàn)略投資將受更多監(jiān)管”，法律與實(shí)踐網(wǎng)，2018年1月28日，https://www.chinalawinsight.com/2018/01/articles/corporate-ma/《戰(zhàn)略行業(yè)外商投資法》也將特殊投資人范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，首次將離岸公司和具有雙重國(guó)籍的俄羅斯公民視為特殊外國(guó)投資人?！稇?zhàn)略行業(yè)外商投資法》還擴(kuò)大了主管機(jī)關(guān)的監(jiān)管權(quán)力，比如賦予委員會(huì)主席（由政府總理?yè)?dān)任）對(duì)任一項(xiàng)外商投資活動(dòng)（即使是非戰(zhàn)略行業(yè)）以保護(hù)國(guó)家安全為由主動(dòng)啟動(dòng)審查程序的權(quán)力。一旦委員會(huì)決定對(duì)該項(xiàng)交易啟動(dòng)審查，則投資人有義務(wù)等待審查結(jié)果公布后再實(shí)施交易，否則交易即為無(wú)效。①田文靜等：“聚焦：外商在俄羅斯戰(zhàn)略投資將受更多監(jiān)管”。

應(yīng)用更為廣泛的《保護(hù)和鼓勵(lì)在俄羅斯聯(lián)邦投資法》于2020年4月1日修訂。該法律在爭(zhēng)端機(jī)制規(guī)定上有較大的改變，區(qū)別于俄羅斯之前簽訂的雙邊投資協(xié)定中六個(gè)月冷靜期后提交至解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心或締約國(guó)的法院或仲裁法院的方式，該法第十三條規(guī)定國(guó)家和投資者可以在他們之間的投資協(xié)定中包含仲裁條款，但投資者只能在俄羅斯國(guó)家法院和俄羅斯認(rèn)可的國(guó)際仲裁機(jī)構(gòu)之間選擇，仲裁機(jī)構(gòu)設(shè)置地點(diǎn)原則上應(yīng)為俄羅斯。②俄羅斯認(rèn)可的、可以在俄羅斯進(jìn)行仲裁的國(guó)際仲裁機(jī)構(gòu)為香港國(guó)際仲裁中心和維也納國(guó)際仲裁中心。這使得俄羅斯能夠在爭(zhēng)端出現(xiàn)時(shí)，在國(guó)內(nèi)解決爭(zhēng)端且處于主動(dòng)和主導(dǎo)地位，而不是被動(dòng)地在第三方國(guó)際仲裁機(jī)構(gòu)解決。③Федеральный закон от 01.04.2020 №.69-ФЗ. О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации// Официальный интернет-портал правовой информации. 1 апреля 2020 г. http://publication.pravo.gov.ru/document/view/0001202004010030

四、基于雙層博弈視角的解讀

美國(guó)學(xué)者羅伯特·普特南最早提出雙層博弈（Two-Level Games）理論④薄燕：“雙層次博弈理論：內(nèi)在邏輯及其評(píng)價(jià)”，《現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系》，2012年第6期，第54-60頁(yè)。，以超越單一的國(guó)內(nèi)因素對(duì)國(guó)際事件或國(guó)際因素對(duì)國(guó)內(nèi)政治的研究，試圖創(chuàng)立一種能把國(guó)際、國(guó)內(nèi)政治融為一體，用以解釋國(guó)際、國(guó)內(nèi)政治相互聯(lián)結(jié)的理論。⑤Jongryn Mo, “Domestic Institutions and International Bargaining: The Role of Agent Veto in Two-Level Games”, The American Political Science Review, 1995, Vol.89, No.4, pp.914-924.普特南認(rèn)為，政治領(lǐng)導(dǎo)人一直都是在國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)棋盤(pán)上行動(dòng)，并運(yùn)用兩個(gè)棋盤(pán)來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的不同目標(biāo)，同時(shí)也面臨著來(lái)自這兩個(gè)棋盤(pán)的相同或不同的壓力和制約。而國(guó)內(nèi)棋盤(pán)的主要參與者不僅僅有國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人，利益團(tuán)體、民間組織也發(fā)揮著重要的作用，任何一個(gè)對(duì)結(jié)果不滿(mǎn)的行為體都可能攪亂棋盤(pán)。①Robert Putnam, “Diplomacy and Domestic Politics: The Logic of Two-Level Games”,International Organization, 1988, Vol.42, No.3, pp.427-460.該理論的本質(zhì)是在國(guó)家間相互依賴(lài)關(guān)系不斷加深的前提下，強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)外政治的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。②鐘龍彪：“雙層博弈理論：內(nèi)政與外交的互動(dòng)模式”，《外交評(píng)論(外交學(xué)院學(xué)報(bào))》，2007年第2期，第61-67頁(yè)。

這一理論可以將兩個(gè)層次解釋為兩國(guó)內(nèi)部（民間團(tuán)體）和外部（政府外交）的跨國(guó)互動(dòng)。具體而言，一國(guó)的民間團(tuán)體可能會(huì)與另一國(guó)的民間團(tuán)體產(chǎn)生交互，而一旦其中一國(guó)政府的對(duì)外政策不能很好地滿(mǎn)足兩國(guó)民間團(tuán)體的導(dǎo)向，該國(guó)民間團(tuán)體可能向另一國(guó)的民間團(tuán)體施壓。另一國(guó)民間團(tuán)體就會(huì)采取游說(shuō)、在國(guó)際層面呼吁等方式向該國(guó)政府施壓。在解釋俄羅斯的投資仲裁案例時(shí)，“民間團(tuán)體”主要是指俄羅斯的寡頭和外國(guó)投資者。內(nèi)部（民間團(tuán)體）和外部（政府外交）的跨國(guó)互動(dòng)，通過(guò)雙層博弈框架應(yīng)用在俄羅斯的案例上，能有效地解釋俄羅斯雙邊投資協(xié)定代際變化的原因。

（一）初始階段：寡頭經(jīng)濟(jì)

蘇聯(lián)解體初期，俄羅斯國(guó)有企業(yè)的私有化剛剛開(kāi)始，在隨后的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中產(chǎn)生了一批掌握俄羅斯經(jīng)濟(jì)命脈和資源的經(jīng)濟(jì)巨鱷——也就是俄羅斯的寡頭。俄羅斯學(xué)者這樣定義本國(guó)的寡頭：因控制一部分國(guó)家管理系統(tǒng)而獲利豐厚的大企業(yè)集團(tuán)。③[俄]米哈伊爾·杰里亞金著：《后普京時(shí)代：俄羅斯能避免橙綠色革命嗎？》，金禹辰等譯，北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2006年，第24-30頁(yè)。這些寡頭控制了俄羅斯主要的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和企業(yè)，由于政府的軟弱，寡頭等利益集團(tuán)在葉利欽時(shí)期頻頻參與并干涉政治。④陶林：“轉(zhuǎn)型時(shí)期俄羅斯治理利益集團(tuán)政治參與比較研究——以葉利欽和普京政府治理為例”，《世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇》，2016年第2期，第17-33頁(yè)。為了通過(guò)私有化造就一批資產(chǎn)者，從而推進(jìn)改革并培育經(jīng)濟(jì)組織以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，葉利欽政府出臺(tái)了多項(xiàng)政策支持金融寡頭的發(fā)展和壯大。⑤同上。

俄羅斯國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)百?gòu)U待興，吸引外資是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)興的重要助力。無(wú)論是寡頭還是俄羅斯政府，對(duì)于引入外商投資都持非常積極的態(tài)度，而寡頭與西方資本家也有著密切的關(guān)系。①俄羅斯寡頭與西方資本家的密切聯(lián)系由來(lái)已久。不少俄羅斯寡頭在資本積累的初期就將財(cái)產(chǎn)儲(chǔ)存在西方資本家控制的商業(yè)銀行之中，而在俄經(jīng)濟(jì)衰退如2008年金融危機(jī)時(shí)，俄羅斯寡頭也從西方商業(yè)銀行中獲得了不菲的貸款。參見(jiàn)Luke Harding, “Twilight of the Oligarchs”, The Guardian, Oct.25, 2008, https://www.theguardian.com/world/2008/oct/25/rus sian-oligarchs-oleg-deripaska在此背景下，俄羅斯政府選擇與西方發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂符合西方投資者需求的、自由化程度高的雙邊投資協(xié)定。對(duì)于俄羅斯政府來(lái)說(shuō)，此舉有利于創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，發(fā)出“信號(hào)燈”，通過(guò)鼓勵(lì)更多的外國(guó)投資者赴俄羅斯投資，拉動(dòng)俄羅斯經(jīng)濟(jì)。②Jiménez Domínguez, Niclas Poitiers, “An Analysis of EU FDI Inflow into Russia”,Russian Journal of Economics, 2020, No.6, pp.144-161.對(duì)于寡頭和西方投資者來(lái)說(shuō)，自由化的雙邊投資協(xié)定營(yíng)造了雙贏的局面，寡頭借助西方投資進(jìn)一步提升其控制企業(yè)的技術(shù)和管理水平，而西方投資者也能夠通過(guò)在俄羅斯的投資，尤其是對(duì)能源、資源等行業(yè)的投資，大賺一筆。③俄羅斯寡頭在私有化運(yùn)動(dòng)之初獲得并控制了大量體量較大的公司，但由于現(xiàn)代化管理能力不足和缺少相應(yīng)資源，寡頭們運(yùn)營(yíng)這些公司并不容易。同時(shí)，外國(guó)投資者此時(shí)也很難在俄羅斯找到符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代化公司，在俄投資風(fēng)險(xiǎn)較大。在此背景下，寡頭們和外國(guó)投資者達(dá)成了合作，一方面，外國(guó)投資者先進(jìn)的技術(shù)、管理水平和資金幫助俄羅斯寡頭們更好地運(yùn)營(yíng)公司，另一方面，有了寡頭的幫助，外國(guó)投資者在俄投資收益率也提升了。參見(jiàn)Nathalie Fabry, Sylvain Zeghni, “Foreign Direct Investment in Russia: How the Investment Climate Matters”, Communist and Post-Communist Studies, 2002, Vol.35, No.3, pp.289-303.兩個(gè)民間團(tuán)體都是自由主義的堅(jiān)定擁躉，認(rèn)為促進(jìn)外資在俄的自由流動(dòng)有利無(wú)害。④[俄]大衛(wèi)·萊因：“俄羅斯政治精英的分化”，《俄羅斯東歐中亞研究》，2013年第6期，第90-92頁(yè)。由于俄羅斯建立了較為完善的、基于雙邊投資協(xié)定產(chǎn)生的投資者保護(hù)和救濟(jì)機(jī)制，在俄投資者也免除了后顧之憂(yōu)。這種雙贏局面促使尚未與俄羅斯簽訂雙邊協(xié)議國(guó)家的投資者和利益集團(tuán)，樂(lè)于去游說(shuō)他們國(guó)家的政府，鼓勵(lì)更多國(guó)家與俄羅斯簽訂雙邊投資協(xié)定；而俄羅斯的寡頭們也不吝使用他們基于強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力而獲得的政治話(huà)語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)俄羅斯政府簽訂雙邊投資協(xié)定的進(jìn)程。

（二）調(diào)整階段：矛盾初現(xiàn)

隨著西方國(guó)家在車(chē)臣、格魯吉亞以及烏克蘭等問(wèn)題上對(duì)俄羅斯施壓和制裁，俄政府開(kāi)始改變一度實(shí)行的親西方政策。與此同時(shí)，普京領(lǐng)導(dǎo)的俄羅斯政府為了防止國(guó)家命脈行業(yè)過(guò)度壟斷，以及貧富差距過(guò)大帶來(lái)的不穩(wěn)定因素，開(kāi)始了再度國(guó)有化和打擊寡頭的進(jìn)程。這一時(shí)期，俄羅斯寡頭控制的戰(zhàn)略領(lǐng)域企業(yè)大多被再度國(guó)有化，反對(duì)普京政見(jiàn)、不愿意配合國(guó)有化行動(dòng)的寡頭，如古辛斯基和別列佐夫斯基等，不僅被俄政府以侵吞國(guó)有財(cái)產(chǎn)等罪名起訴，或流亡海外，或鋃鐺入獄，而且他們控制的企業(yè)也被國(guó)家沒(méi)收或低價(jià)購(gòu)入。①農(nóng)雪梅：“俄羅斯政權(quán)與寡頭關(guān)系的演變”，《俄羅斯中亞?wèn)|歐研究》，2007年第4期，第14-19頁(yè)。這嚴(yán)重影響了俄羅斯寡頭的利益，同時(shí)由于寡頭與西方投資者已經(jīng)形成了商業(yè)共贏的模式，俄政府的舉措對(duì)于西方投資者來(lái)說(shuō)也是一個(gè)噩耗。②俄羅斯寡頭與外國(guó)投資者已經(jīng)形成了各取所需的投資合作關(guān)系。受俄政府國(guó)有化舉措影響、被政府征收了個(gè)人資產(chǎn)的俄羅斯寡頭在個(gè)人利益受損后，轉(zhuǎn)而支持民主和自由市場(chǎng)，反對(duì)俄政府推行的國(guó)家資本主義，部分寡頭逃亡海外后，更是與西方商業(yè)精英和政要建立了密切關(guān)系。而俄政府的行動(dòng)不僅直接打擊了西方投資者在俄投資的利益，也間接反對(duì)了西方支持的市場(chǎng)自由化理念。因此，這些俄羅斯寡頭和西方投資者站到了同一戰(zhàn)線(xiàn)上。參見(jiàn)Dasha Afanasieva, “Breakingviews - Review: Russian Capitalism Binds ‘Putin’s People’”, Reuters, Jun. 26, 2020.

為了彌補(bǔ)發(fā)達(dá)國(guó)家外商投資的相對(duì)減少，更好地保護(hù)俄羅斯投資者在海外的利益，俄羅斯與包括中國(guó)在內(nèi)的許多發(fā)展中國(guó)家簽訂雙邊投資協(xié)定，以此推動(dòng)俄羅斯與這些國(guó)家之間的雙邊投資。但是俄羅斯寡頭③此處及下文中“寡頭”一詞指代的是反對(duì)俄羅斯政府政治主張、親西方的俄羅斯寡頭。在普京整治寡頭行動(dòng)之后，仍有部分支持普京的寡頭存在。與俄羅斯政府在這一時(shí)期的矛盾開(kāi)始激化，資本和政權(quán)開(kāi)始分離，寡頭勢(shì)力發(fā)現(xiàn)國(guó)家政策威脅到他們的利益，產(chǎn)生了強(qiáng)烈的反動(dòng)力。④龐大鵬：“國(guó)家利益與外交決策——普京執(zhí)政以來(lái)的俄羅斯外交”。受到影響的發(fā)達(dá)國(guó)家投資者們?yōu)榱司S護(hù)自己的利益、重回雙贏的局面，也開(kāi)始向本國(guó)政府施壓，并在本國(guó)政府的支持或主導(dǎo)下，采取了對(duì)俄羅斯的報(bào)復(fù)性措施，其中不乏經(jīng)濟(jì)制裁、司法手段等方式。部分俄羅斯寡頭逃離俄羅斯后，在歐洲和北美投資和創(chuàng)建了大型的商業(yè)帝國(guó)⑤如葉夫根尼·列別捷夫控制了《獨(dú)立報(bào)》等英國(guó)報(bào)紙，在英國(guó)構(gòu)建影響力巨大的媒體帝國(guó)，布拉瓦尼克收購(gòu)了美國(guó)著名音樂(lè)公司華納音樂(lè)，阿布拉莫夫則控制了美國(guó)俄勒岡鋼鐵廠和克萊蒙特鋼鐵廠等。參見(jiàn)“Meet the Russian Oligarchs Who Own the West’s Most Famous Brands”, The Business Insider, Feb.6, 2015.，不遺余力地?cái)U(kuò)展他們?cè)跉W美國(guó)家的影響力，成為支持向俄羅斯施壓的“民間力量”。⑥“Meet the Russian Oligarchs Who Own the West’s Most Famous Brands”.這一張力作用最為典型的例證是尤科斯仲裁案。在這個(gè)案件中，俄羅斯寡頭、發(fā)達(dá)國(guó)家投資者作為民間團(tuán)體相互配合，向當(dāng)?shù)胤ㄔ汉蛧?guó)際仲裁機(jī)構(gòu)提起訴訟，從而使俄羅斯為其國(guó)有化行動(dòng)和消極履行雙邊投資協(xié)定付出代價(jià)。

尤科斯公司（OAO Yukos Oil Company）曾經(jīng)是俄羅斯最大的石油公司，該公司創(chuàng)始人是俄羅斯寡頭之一的霍多爾科夫斯基。霍多爾科夫斯基在2003年因被指控犯有逃稅罪而被捕，并被法院判處長(zhǎng)期監(jiān)禁。2006年尤科斯公司宣布破產(chǎn)，俄羅斯國(guó)有石油集團(tuán)俄羅斯石油公司（Rosneft）接手了尤科斯公司的大部分資產(chǎn)。①石濤：“尤科斯案宣判-俄羅斯需賠償510億美元”，德國(guó)之聲網(wǎng)，2014年7月28日。隨后，尤科斯公司的三個(gè)股東：胡勒公司（Hulley Enterprises Ltd.，1997年成立于塞浦路斯）、尤科斯環(huán)球公司（Yukos Universal Ltd.，1997年成立于英屬馬恩島，全資持有胡勒公司）和石油老兵公司（Veteran Petroleum Ltd.，2001年成立于塞浦路斯，系尤科斯公司設(shè)立的養(yǎng)老基金）提起訴訟，要求認(rèn)定俄羅斯政府對(duì)尤科斯公司創(chuàng)始人的逮捕、稅務(wù)調(diào)查等措施屬于對(duì)外商投資企業(yè)的非法征收，并要求俄羅斯政府就此進(jìn)行賠償。該案件幾經(jīng)波折，國(guó)際常設(shè)仲裁法院最終基于《能源憲章條約》第十三條第一款，裁決俄羅斯政府向尤科斯公司的前股東支付約500億美元的賠償金。②“國(guó)際仲裁法庭判俄賠償前尤科斯股東500億美元，俄擬上訴”，環(huán)球網(wǎng)，2014年7月29日，https://world.huanqiu.com/article/9CaKrnJFlBI此案中尤科斯公司的前股東能獲得有利的裁決，離不開(kāi)歐美國(guó)家民間勢(shì)力和官方政府的助力。如美國(guó)國(guó)務(wù)院曾就該案公開(kāi)表態(tài)，譴責(zé)俄羅斯逮捕霍多爾科夫斯基違反了民主和自由原則，并向提起訴訟的前股東提供了支持。③“美國(guó)國(guó)務(wù)院稱(chēng)尤科斯一案審理已經(jīng)影響了美俄關(guān)系”，中新網(wǎng)，2005年6月1日。俄羅斯于2014年公開(kāi)表明愿意遵守裁決的結(jié)果，但在2020年又稱(chēng)該裁決不合理，原因是起訴俄羅斯的三家外國(guó)公司屬于空殼公司，裁決的最終受益人實(shí)際為俄羅斯寡頭，因此，該案原告不是外國(guó)投資者，不應(yīng)適用旨在保護(hù)外國(guó)投資者的救濟(jì)條款。④“The Russian Federation Presents Its Case at the Dutch Supreme Court”, Yukoscase.com,Feb.7, 2021, https://www.yukoscase.com/news/in-the-news/russian-federation-presented-casedutch-supreme-court/

雖然該案裁決所依據(jù)的《能源憲章條約》不屬于雙邊投資協(xié)定，但也是一個(gè)重要的多邊投資協(xié)定，其中亦有與投資保護(hù)相關(guān)的規(guī)定，如第十三條第一款規(guī)定，“締約方的投資者在任何其他締約方境內(nèi)的投資不能被國(guó)有化、征收或與國(guó)有化或征收具有相同效果的措施”。①“The International Energy Charter Consolidated Energy Charter Treaty with Related Documents”, Article 13.本案仲裁法院正是根據(jù)該條款做出了俄羅斯敗訴的裁決。尤科斯案的背后是俄羅斯寡頭被剝奪經(jīng)濟(jì)政治力量、俄羅斯降低對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的外商投資的依賴(lài)之后，發(fā)達(dá)國(guó)家投資者組成的利益團(tuán)體和俄羅斯寡頭聯(lián)手對(duì)俄羅斯施壓的一種方式。②在這一時(shí)期，反對(duì)普京政府的俄羅斯寡頭與西方資本家的關(guān)系更加密切。雙方不僅有生意上的往來(lái)（如互相在彼此國(guó)家展開(kāi)投資活動(dòng)），在政治主張上也趨于一致。普京采取的限制俄羅斯寡頭攜資本外逃（“去離岸化”運(yùn)動(dòng)）的行動(dòng)，嚴(yán)格約束了俄羅斯寡頭海外商業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展，故有許多寡頭旗幟鮮明地支持親西方的外交政策，主張俄羅斯應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)西方的民主制度和自由市場(chǎng)。因此，俄羅斯寡頭和西方資本家向俄羅斯施壓不僅有經(jīng)濟(jì)上的考量，更有政治上的需求。參見(jiàn)Stanislav Markus, “The Atlas That Has Not Shrugged:Why Russia’s Oligarchs are an Unlikely Force for Change”, Daedalus, 2017, Vol.146, No.2,pp.101-112, https://www.amacad.org/publication/russias-oligarchs-unlikely-force-change他們依托俄羅斯參與的國(guó)際投資協(xié)定，通過(guò)法律手段，對(duì)俄羅斯政府采取的國(guó)有化行動(dòng)進(jìn)行懲罰，試圖使俄羅斯在付出高額的賠償后，放緩或反思其針對(duì)寡頭的國(guó)有化行動(dòng)和外交政策。這正是民間團(tuán)體互動(dòng)后影響國(guó)家和政府的體現(xiàn)。

（三）暫停階段：政府反擊

民間團(tuán)體的跨國(guó)聯(lián)動(dòng)可以影響國(guó)家對(duì)外政策，而國(guó)家也可以通過(guò)關(guān)閉相應(yīng)渠道的方式降低民間團(tuán)體的影響。在尤科斯一案后，雖然接受了裁決結(jié)果，但俄羅斯果斷暫停了新雙邊投資協(xié)定的簽訂進(jìn)程，避免類(lèi)似索賠案件的再次出現(xiàn)。同時(shí)，俄羅斯通過(guò)國(guó)內(nèi)立法的方式，將投資爭(zhēng)端解決限定在俄羅斯國(guó)內(nèi)法院或俄羅斯認(rèn)可的國(guó)際仲裁機(jī)構(gòu)，避免發(fā)達(dá)國(guó)家和其投資者操控其他國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)俄羅斯施壓。

尤科斯案讓俄羅斯意識(shí)到雙邊投資協(xié)定和其他國(guó)際條約可能會(huì)成為國(guó)內(nèi)寡頭和外國(guó)投資者聯(lián)合對(duì)俄羅斯進(jìn)行打擊報(bào)復(fù)的工具。換言之，已經(jīng)投資俄羅斯寡頭企業(yè)的外國(guó)投資者可以在寡頭企業(yè)被國(guó)有化后提起索賠，并通過(guò)游說(shuō)等方式獲得本國(guó)政府和國(guó)際輿論支持，在獲勝后要求俄羅斯付出不菲的代價(jià)。由于外國(guó)投資者和寡頭在俄羅斯的投資企業(yè)的緊密關(guān)系和交易結(jié)構(gòu)的安排①如尤科斯案中，案件勝利的實(shí)際受益人實(shí)際為三個(gè)外國(guó)股東背后的俄羅斯寡頭。，俄羅斯寡頭也能通過(guò)這種方式從中分一杯羹。加上近年來(lái)歐俄、美俄的地緣政治競(jìng)爭(zhēng)加劇，西方國(guó)家將俄羅斯視為違反國(guó)際法、破壞歐洲安全秩序的挑戰(zhàn)者②嚴(yán)驍驍：“歐洲對(duì)俄政策面臨轉(zhuǎn)變”，《工人日?qǐng)?bào)》，2021年1月29日。，更可能支持本國(guó)投資者提起的對(duì)俄訴訟或仲裁請(qǐng)求。這對(duì)于俄羅斯繼續(xù)推進(jìn)國(guó)有化和控制國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)命脈是很大的阻礙，不是俄羅斯簽訂雙邊投資協(xié)定的初衷。因此，基于保護(hù)國(guó)家利益和避免國(guó)家被訴的考慮，不難理解俄羅斯為何從雙邊投資協(xié)定中脫身，急于尋求能夠在不過(guò)分減損外資對(duì)俄投資的基礎(chǔ)上，替代現(xiàn)有的投資爭(zhēng)端解決機(jī)制。③“How One Word in a Treaty Could Cost Russia Billions for Seizing Yukos”, The Economist, Feb.16, 2020.通過(guò)國(guó)內(nèi)法將投資爭(zhēng)端解決方式確定后，面對(duì)來(lái)自同俄羅斯之間無(wú)生效雙邊投資協(xié)定國(guó)家的投資者，俄羅斯就能切斷他們和國(guó)內(nèi)寡頭將俄政府起訴至國(guó)際司法機(jī)構(gòu)并勝訴的法律渠道，令他們無(wú)法直接將投資爭(zhēng)端提交至第三方機(jī)構(gòu)，使通過(guò)外國(guó)投資者和寡頭的跨國(guó)聯(lián)動(dòng)影響俄羅斯政策的機(jī)制無(wú)法產(chǎn)生效力。④Ibid.

五、中國(guó)投資者在俄投資的風(fēng)險(xiǎn)及法律應(yīng)對(duì)

從俄羅斯過(guò)去三十一年間雙邊投資協(xié)定簽訂的歷程、特點(diǎn)和變化原因可見(jiàn)，俄羅斯對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資的政策變遷頻率高于對(duì)發(fā)展中國(guó)家如中國(guó)的變遷頻率。俄羅斯愿同中國(guó)合作、積極參與“一帶一路”倡議并將其視為對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作和外交政策中的一個(gè)重要著力點(diǎn)。俄外長(zhǎng)拉夫羅夫闡述2021年俄羅斯外交政策時(shí)，強(qiáng)調(diào)隨著全球地緣政治的變化，世界政治和經(jīng)濟(jì)中心正從歐洲-大西洋向蓬勃發(fā)展的歐亞地區(qū)轉(zhuǎn)移；在此背景下，俄羅斯將進(jìn)一步加強(qiáng)同包括亞太地區(qū)國(guó)家在內(nèi)的東方國(guó)家發(fā)展互惠合作，協(xié)調(diào)歐亞地區(qū)不斷加速一體化進(jìn)程，以推進(jìn)歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟與中國(guó)“一帶一路”倡議對(duì)接。⑤“俄外長(zhǎng)接受媒體采訪(fǎng)，闡述2021年俄外交政策”，央視新聞網(wǎng)，2020年12月29日，http://m.news.cctv.com/2020/12/29/ARTIPpjEBwIQbVGtbhLOVaWz201229.shtml因此，俄羅斯未來(lái)將在現(xiàn)有的、與中國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定和構(gòu)建的法制框架下，繼續(xù)推進(jìn)雙邊投資合作。但是中國(guó)投資者也不應(yīng)盲目樂(lè)觀，忽略在俄投資的風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)前投資者在俄面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自?xún)煞矫妫謩e是現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)（如政治、經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域）和風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后的救濟(jì)困難（具體表現(xiàn)在中俄雙邊投資協(xié)定的條款解釋和運(yùn)用上）。

（一）在俄投資的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)

1. 政治風(fēng)險(xiǎn)

在統(tǒng)一俄羅斯黨于第七屆國(guó)家杜馬選舉以343席大獲全勝、普京于2018年贏得總統(tǒng)大選后，俄羅斯政黨結(jié)構(gòu)逐漸走向穩(wěn)定，其他進(jìn)入議會(huì)的政黨在杜馬的影響已無(wú)足輕重。①黃河、[俄]Senko Mikhail：“投資俄羅斯油氣產(chǎn)業(yè)的政治風(fēng)險(xiǎn)分析——兼論中俄油氣合作的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)”，《社會(huì)科學(xué)》，2014年第3期，第15-23頁(yè)?？傮w來(lái)看，俄羅斯總統(tǒng)、政府、議會(huì)之間保持著協(xié)調(diào)一致的正常合作機(jī)制。但是俄羅斯國(guó)際金融中心專(zhuān)家弗拉基米爾·羅然科夫斯基指出，未來(lái)幾年俄羅斯?jié)撛诘恼物L(fēng)險(xiǎn)將增加，甚至可能超過(guò)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。②“俄報(bào)文章：2019年政治風(fēng)險(xiǎn)將超過(guò)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)”，參考消息網(wǎng)，2018年12月24日，http://column.cankaoxiaoxi.com/2018/1224/2366375_3.shtml在2018年“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的執(zhí)政能力評(píng)估中，俄羅斯排名第23位③“中國(guó)海外投資國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)（2018）”，中國(guó)社科院世經(jīng)政所國(guó)際投資研究室國(guó)際投資研究系列(IIS)，2018年1月23日，http://iwep.cssn.cn/xscg/xscg_lwybg/201801/t2018 0123_3826070.shtml，俄羅斯?jié)撛诘恼物L(fēng)險(xiǎn)會(huì)引起的社會(huì)動(dòng)蕩、政策方向變動(dòng)等問(wèn)題，加劇外商投資的不穩(wěn)定性。

此外，俄羅斯的政策變化頻繁，穩(wěn)定性較低，政治腐敗問(wèn)題嚴(yán)重。俄羅斯簽訂雙邊投資協(xié)定的變化體現(xiàn)了俄羅斯投資政策的善變性，未來(lái)俄羅斯也有可能基于其他的國(guó)內(nèi)政策或國(guó)際局勢(shì)，再度改變投資制度。國(guó)際反腐敗非政府組織“透明國(guó)際”發(fā)布的《2019年國(guó)際腐敗感知指數(shù)報(bào)告》顯示，俄羅斯在180個(gè)國(guó)家和地區(qū)中排名第137位，屬于腐敗指數(shù)較高的國(guó)家。④“Corruption Perceptions Index 2019”, Transparency, 2020, https://www.transparency.org/cpi2019俄羅斯腐敗已帶有制度性、普遍性與合法性的特點(diǎn)，結(jié)果是行政機(jī)關(guān)系統(tǒng)辦事效率低但權(quán)力大，對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)多，導(dǎo)致企業(yè)投資時(shí)需要花大量人力物力打點(diǎn)人事關(guān)系。諸多不確定的政策加劇了潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)。

2. 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

雖然俄羅斯治理寡頭頗有成效，但是俄羅斯經(jīng)濟(jì)依然面臨一定困難，經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩引起的政局變動(dòng)仍可能發(fā)生。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年10月俄羅斯居民實(shí)際收入比2019年年末減少約40%①“Russia Monthly Earnings”, Ceicdata.Com, https://www.ceicdata.com/zh-hans/indicator/russia/monthly-earnings，失業(yè)率達(dá)6.35%，較2019年同期上升了1.7%。②“Russia Unemployment Rate [1994-2020]”, Ceicdata.Com, https://www.ceicdata.com/zh-hans/indicator/russia/unemployment-rate經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可以影響政治信念，一旦失業(yè)率和通脹率帶來(lái)了居民尤其是中產(chǎn)階級(jí)實(shí)際收入的縮水，就有可能引起廣泛的不滿(mǎn)情緒，造成社會(huì)的動(dòng)蕩和輿論的轉(zhuǎn)向，進(jìn)而推動(dòng)杜馬中反對(duì)黨的崛起，沖擊政局，引起政治動(dòng)蕩。

3. 新冠疫情

新冠疫情的蔓延也會(huì)加劇俄羅斯政治和社會(huì)動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)。截至2020年12月31日，俄羅斯確診病例高達(dá)3159297例，是全球第四多確診病例的國(guó)家。③WHO COVID-19 Data.逾18.6萬(wàn)俄羅斯人因新冠疫情而喪生，是死亡人數(shù)第三多的國(guó)家④“Russia Admits to World’s Third-Worst Covid-19 Death Toll”, The Guardian, Dec. 28,2020.，且確診人數(shù)和死亡人數(shù)依然呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)。據(jù)估計(jì)，疫情將導(dǎo)致俄經(jīng)濟(jì)收縮6%至9.6%。相比之下，俄羅斯經(jīng)濟(jì)在2009年全球金融危機(jī)期間僅收縮了7.8%。⑤Apurva Sanghi, “Under the Shadow of a Pandemic: Reflections on Russia’s Response”,World Bank Blogs, Aug 11, 2020.而疫情期間，俄羅斯逐步關(guān)閉了與中國(guó)和歐洲國(guó)家的邊境。⑥“Policy Responses to COVID-19”, International Monetary Fund, https://www.imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/Policy-Responses-to-COVID-19#R嚴(yán)峻的疫情和下滑的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)威脅俄羅斯社會(huì)穩(wěn)定，導(dǎo)致進(jìn)展中的投資項(xiàng)目受到阻礙。

4. 排外情緒

俄羅斯部分民眾的排外情緒和民族主義也會(huì)帶來(lái)投資的風(fēng)險(xiǎn)。俄羅斯的民族主義傳統(tǒng)根深蒂固，許多民眾對(duì)于外來(lái)移民和企業(yè)抱有懷疑甚至排斥的態(tài)度。在烏克蘭危機(jī)發(fā)生以后，由于西方對(duì)俄羅斯的嚴(yán)厲制裁，民族主義思潮在俄社會(huì)更加普遍。“中國(guó)威脅論”作為一個(gè)民族主義背景下的產(chǎn)物，在俄羅斯也有一定影響，部分俄羅斯民眾反對(duì)中俄經(jīng)貿(mào)合作和中國(guó)的“一帶一路”倡議。早在1994年，中俄就簽訂了共同建設(shè)黑河-布拉戈維申斯克的黑龍江界河大橋的協(xié)定，但直至2016年才正式開(kāi)工，其中很重要的一個(gè)原因，是俄民眾的反對(duì)。①“中國(guó)人正在‘買(mǎi)下’俄羅斯？俄專(zhuān)家講出真相”，《參考消息》，2018年10月15日。這種排外情緒是中國(guó)企業(yè)不可忽視的安全風(fēng)險(xiǎn)。

（二）在俄投資面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的救濟(jì)困境

在面臨上述因素帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中俄雙邊投資協(xié)定中部分條款的缺陷可能會(huì)不利于中國(guó)投資者維權(quán)。以征收為例，2006年簽訂的中俄雙邊投資協(xié)定沒(méi)有像同年簽訂的中印雙邊投資協(xié)定一樣吸納間接征收的概念②“Agreement between the Government of the Republic of India and the Government of the People’s Republic of China for the Promotion and Protection of Investments”, Article 5.，在征收相關(guān)條款中依然只明確規(guī)定了直接征收。③《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第四條。但俄羅斯未來(lái)依然可能因國(guó)內(nèi)政治糾紛而采取非正式手段間接征收外國(guó)投資，讓投資者以低于市場(chǎng)價(jià)格出售其在俄羅斯的資產(chǎn)。④“2020 Investment Climate Statements: Russia”, U.S. Department of State, https://www.state.gov/reports/2020-investment-climate-statements/russia/這會(huì)使得中國(guó)投資者在面臨俄政府因政治或經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩而間接征收時(shí)，沒(méi)有可以援引的救濟(jì)條款。即使投資者依據(jù)中俄雙邊投資協(xié)定第九條，可以要求根據(jù)國(guó)際法的規(guī)則來(lái)確認(rèn)間接征收的違法性⑤《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第九條第四款：四、仲裁裁決應(yīng)當(dāng)基于：（一）本協(xié)定的條款；（二）接受投資的締約方的法律和法規(guī)，包括與法律沖突相關(guān)的規(guī)則；（三）國(guó)際法的規(guī)則和普遍接受的原則。，但由于國(guó)際法學(xué)界對(duì)間接征收認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存在爭(zhēng)議⑥“雙邊投資條約中的幾個(gè)問(wèn)題”，國(guó)際經(jīng)濟(jì)法網(wǎng)，2008年9月28日，http://ielaw.uibe.edu.cn/fxlw/gjjjf1/gjtzf/11863.htm，也很難確定俄羅斯政府的行為屬于間接征收的范疇。

同時(shí)，中俄雙邊投資協(xié)定沒(méi)有呈現(xiàn)出“投資協(xié)定貿(mào)易條約化”的趨勢(shì)，篇幅簡(jiǎn)短。比起英美等國(guó)同時(shí)期簽訂的動(dòng)輒30多個(gè)條款、多個(gè)附件的雙邊投資協(xié)定⑦“Agreement between the Government of the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland and the Government of the United Mexican States for the Promotion and Reciprocal Protection of Investments”; “Treaty between the United States of America and the Oriental Republic of Uruguay Concerning the Encouragement and Reciprocal Protection of Investment”.，中俄雙邊投資協(xié)定只有十三個(gè)條款和一個(gè)議定書(shū)，內(nèi)容相比發(fā)達(dá)國(guó)家雙邊投資協(xié)定顯得抽象和模糊。①《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》。在中俄雙邊投資協(xié)定中，最低標(biāo)準(zhǔn)待遇、最低當(dāng)?shù)爻煞忠蟮葍?nèi)容均沒(méi)有規(guī)定，國(guó)民待遇②《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第三條第二款：在不損害其法律法規(guī)的前提下，締約一方應(yīng)給予締約另一方投資者的投資及與投資有關(guān)活動(dòng)不低于其給予本國(guó)投資者的投資及與投資有關(guān)活動(dòng)的待遇。、最惠國(guó)待遇③《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第三條第三款：締約一方給予締約另一方投資者的投資及與投資有關(guān)活動(dòng)的待遇，不應(yīng)低于其給予任何第三國(guó)投資者的投資及與投資有關(guān)活動(dòng)的待遇。和公平公正待遇④《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第三條第一款：締約一方應(yīng)保證在其領(lǐng)土內(nèi)給予締約另一方投資者的投資和與該投資相關(guān)的活動(dòng)公平和平等的待遇。在不損害其法律法規(guī)的前提下，締約方不得采取任何可能阻礙與投資相關(guān)的行為的歧視措施。等條款不夠明確，協(xié)定也沒(méi)有對(duì)部分條款如何適用做出相應(yīng)解釋。因此，在面臨具體的投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，由于條款的解釋空間較大，投資者較難得到切實(shí)、確定的保護(hù)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)克服的可能性：以中俄雙邊投資協(xié)定為切入

1. 中俄雙邊投資協(xié)定的特點(diǎn)

從中國(guó)簽訂雙邊投資協(xié)定的代際變遷來(lái)看，中俄雙邊投資協(xié)定屬于中國(guó)第二代的雙邊投資協(xié)定，該階段雙邊投資協(xié)定的整體特點(diǎn)是擴(kuò)大了“爭(zhēng)端”定義的范圍，任何與投資有關(guān)的爭(zhēng)議均可適用協(xié)定中約定的爭(zhēng)端解決程序，放棄了安全閥的限制⑤“雙邊投資條約中的幾個(gè)問(wèn)題”，國(guó)際經(jīng)濟(jì)法網(wǎng)，2008年9月28日，http://ielaw.uibe.edu.cn/fxlw/gjjjf1/gjtzf/11863.htm，對(duì)投資者的保護(hù)程度有所提高，但是協(xié)定整體內(nèi)容比較簡(jiǎn)略。

從俄羅斯簽訂雙邊投資協(xié)定的橫向和縱向來(lái)看，中俄投資協(xié)定對(duì)于投資者的保護(hù)程度處于“比上不足，比下有余”的處境。相比俄羅斯前一階段（1989-2005年）簽訂的雙邊投資協(xié)定，中俄雙邊投資協(xié)定不僅去除了投資者定義中投資必須符合東道國(guó)法律的限制⑥《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第一條。，而且還擴(kuò)大了爭(zhēng)端解決適用范圍和爭(zhēng)端解決方式⑦同上，第九條。，投資者尋求救濟(jì)的難度大大降低。但是相比同時(shí)期的發(fā)達(dá)國(guó)家，中俄雙邊投資協(xié)定對(duì)于投資者的保護(hù)依然有缺陷。對(duì)比美國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定，中俄雙邊投資協(xié)定的缺陷不僅體現(xiàn)在不承認(rèn)間接征收以及由此帶來(lái)的補(bǔ)償問(wèn)題（而美國(guó)簽訂的協(xié)定中明確承認(rèn)了間接征收），還體現(xiàn)在篇幅較短、內(nèi)容抽象上。

辯證來(lái)看，諸如公平公正待遇等條款的模糊化處理，也讓投資者在仲裁中可能因東道國(guó)違反公平公正待遇而獲得有利裁決。盡管公平公正待遇的內(nèi)涵會(huì)因仲裁庭的不同解釋而存在差異，但投資者不會(huì)因條款存在明確的列舉或排他性規(guī)定而失去勝訴的可能性。此外，中俄雙邊協(xié)定中并沒(méi)有規(guī)定國(guó)家安全或公共秩序等例外情形，因此東道國(guó)俄羅斯對(duì)投資者采取違反雙邊投資協(xié)定的行為后豁免的可能性大大減小，一定程度上有利于保護(hù)投資者。整體來(lái)說(shuō)，中俄雙邊投資協(xié)定雖然內(nèi)容、體例上相比發(fā)達(dá)國(guó)家依然不夠完善，但是該協(xié)定對(duì)投資者保護(hù)程度較高，對(duì)東道國(guó)的限制較多，屬于對(duì)投資者更為有利的雙邊投資協(xié)定。中國(guó)投資者在俄投資時(shí)若能用好該協(xié)定，將能夠在大多數(shù)情況下有效地保護(hù)自己的合法權(quán)利，并在權(quán)益受損時(shí)獲得相應(yīng)的救濟(jì)和補(bǔ)償。

在內(nèi)容上，中俄雙邊投資協(xié)定共有十三個(gè)條款，分別為定義、促進(jìn)和保護(hù)投資、投資待遇、征收、損失賠償、支付的轉(zhuǎn)移、代位、締約雙方間爭(zhēng)議解決、締約一方與締約另一方投資者爭(zhēng)議解決、其他義務(wù)、適用、磋商以及生效、期限和終止。①《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》。其中與在俄投資者關(guān)聯(lián)較為密切的有投資待遇、征收等實(shí)質(zhì)性條款和爭(zhēng)議解決等程序性條款。下文將從實(shí)質(zhì)條款和爭(zhēng)端解決程序兩個(gè)方面解析相關(guān)條款能否為中國(guó)投資者所用，并結(jié)合雙邊投資協(xié)定為中國(guó)投資者應(yīng)對(duì)具體風(fēng)險(xiǎn)提供一些建議。

2. 中俄雙邊投資協(xié)定的應(yīng)用：實(shí)質(zhì)條款和程序規(guī)則

中國(guó)投資者可以利用中俄雙邊投資協(xié)定中的實(shí)質(zhì)性條款保護(hù)投資利益。首先，中俄雙邊投資協(xié)定中對(duì)于“投資者”的定義范圍很廣，基本上在俄進(jìn)行各類(lèi)投資的中國(guó)國(guó)民和企業(yè)都可以受到雙邊投資協(xié)定的保護(hù)。②《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第一條。即使目前俄羅斯國(guó)內(nèi)法傾向于對(duì)外國(guó)投資者的定義進(jìn)行限縮規(guī)定③《2016年俄羅斯關(guān)于加入雙邊投資協(xié)定的指導(dǎo)意見(jiàn)》和《戰(zhàn)略行業(yè)外商投資法》。，但鑒于中俄雙邊投資協(xié)定中關(guān)于適用法律的規(guī)定和相關(guān)仲裁案例①在仲裁實(shí)踐中，仲裁庭多次強(qiáng)調(diào)國(guó)際投資條約在解決國(guó)際投資爭(zhēng)端中的重要作用。例如，在“AAPL v. Sri Lanka”案中，仲裁庭認(rèn)定在基于BIT而提起的仲裁中，BIT提供了最重要的法律適用的淵源。參見(jiàn)喬慧娟：“論國(guó)際投資條約仲裁中的法律適用問(wèn)題”，《武漢大學(xué)學(xué)報(bào)》，2014年第2期，第81-86頁(yè)。同時(shí)，《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第九條第四款規(guī)定：仲裁裁決應(yīng)當(dāng)基于：（一）本協(xié)定的條款；（二）接受投資的締約方的法律和法規(guī)，包括與法律沖突相關(guān)的規(guī)則；（三）國(guó)際法的規(guī)則和普遍接受的原則。，中國(guó)投資者還是可以援引中俄雙邊投資協(xié)定來(lái)尋求保護(hù)和救濟(jì)。

其次，中俄雙邊投資協(xié)定中規(guī)定的國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇也可以為中國(guó)投資者所用。中俄雙邊投資協(xié)定內(nèi)國(guó)民待遇條款的規(guī)定是“not less favourable than”而不是“as the same favorable as”②《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第三條。，這意味著投資者可能在俄羅斯獲得更加優(yōu)惠的超國(guó)民待遇且不違反雙邊投資協(xié)定。③“雙邊投資條約中的幾個(gè)問(wèn)題”，國(guó)際經(jīng)濟(jì)法網(wǎng)，2008年9月28日，http://ielaw.uibe.edu.cn/fxlw/gjjjf1/gjtzf/11863.htm中俄協(xié)定中對(duì)于最惠國(guó)待遇條款采取了否定式的規(guī)定方式，指出了最惠國(guó)條款適用的例外，投資者需明確不能依據(jù)最惠國(guó)條款要求獲得俄羅斯與其他國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定中的稅收待遇，也不能比照俄羅斯參與的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟協(xié)定、俄羅斯與原蘇聯(lián)加盟共和國(guó)的雙邊投資協(xié)定，要求獲得相同的保護(hù)。除了以上三個(gè)例外，中俄雙邊投資協(xié)定中最惠國(guó)條款提供給了投資者依據(jù)多邊傳導(dǎo)效應(yīng)獲得相應(yīng)保護(hù)的機(jī)會(huì)。最惠國(guó)條款一般不適用于程序性事項(xiàng)，但是一些對(duì)投資者有利的實(shí)質(zhì)性事項(xiàng)可以通過(guò)最惠國(guó)條款進(jìn)行適用。客觀來(lái)說(shuō)，俄羅斯與一些發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂的雙邊投資協(xié)定中對(duì)投資者保護(hù)的水平高于中俄雙邊投資協(xié)定，因此，中國(guó)投資者可以根據(jù)最惠國(guó)條款適用俄羅斯與其他國(guó)家約定的更加有利的實(shí)質(zhì)性事項(xiàng)條款，如俄羅斯與英國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)定中關(guān)于投資保護(hù)溯及既往的要求。④“Agreement between the Government of the Union of the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland and the Government of the Union of Soviet Socialist Republics for the Promotion and Reciprocal Protection of Investments”, Article 12.

中俄雙邊投資協(xié)定中的公平公正待遇條款表述較為模糊，給予投資者較大的可訴空間。對(duì)于公平待遇的具體內(nèi)涵，國(guó)際上并沒(méi)有統(tǒng)一的定義，具體內(nèi)容有賴(lài)于各國(guó)之間簽訂的雙邊投資協(xié)定的具體規(guī)定和仲裁庭的解釋。①余勁松：“外資的公平與公正待遇問(wèn)題研究——由NAFTA實(shí)踐產(chǎn)生的幾點(diǎn)思考”，《法商研究》，2005年第6期，第43-50頁(yè)。中俄雙邊投資協(xié)定中的公平公正待遇條款，即“締約一方應(yīng)保證在其領(lǐng)土內(nèi)給予締約另一方投資者的投資和與該投資相關(guān)的活動(dòng)公平和平等的待遇。在不損害其法律法規(guī)的前提下，締約方不得采取任何可能阻礙與投資相關(guān)的行為的歧視措施”②《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第三條第一款。，相比英美等國(guó)雙邊投資協(xié)定中的公平公正待遇的概念較為抽象和模糊③“Agreement between the Government of the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland and the Government of the United Mexican States for the Promotion and Reciprocal Protection of Investments”; “Treaty between the United States of America and the Oriental Republic of Uruguay Concerning the Encouragement and Reciprocal Protection of Investment”.，這也讓投資者可以以東道國(guó)違反公平公正待遇為由提起仲裁并可能獲得有利裁決。因此，中國(guó)投資者可以將中俄雙邊投資協(xié)定中的公平公正待遇條款作為保障權(quán)益的兜底性條款，在俄政府行為未違反協(xié)定中明確規(guī)定的義務(wù)之時(shí)，提起仲裁并依據(jù)該條款嘗試尋求仲裁庭的支持。

中國(guó)投資者可以運(yùn)用中俄雙邊投資協(xié)定中的程序性條款來(lái)應(yīng)對(duì)在俄投資風(fēng)險(xiǎn)。盡管俄羅斯近年來(lái)出現(xiàn)以國(guó)內(nèi)法取代國(guó)際協(xié)定的趨勢(shì)，但中俄雙邊投資協(xié)定仍然有效，中國(guó)投資者可以依據(jù)中俄雙邊投資協(xié)定來(lái)尋求程序上的保護(hù)和救濟(jì)。鑒于中俄雙邊投資協(xié)定中對(duì)于“爭(zhēng)端”的定義范圍寬泛（“投資相關(guān)的任何爭(zhēng)議”）④《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第九款。，中國(guó)投資者在遭受東道國(guó)不公待遇時(shí)，較容易援引爭(zhēng)端解決程序條款來(lái)尋求救濟(jì)。在程序性條款對(duì)投資者保護(hù)力度方面，爭(zhēng)端解決程序條款并未規(guī)定投資者選擇爭(zhēng)端解決機(jī)構(gòu)的先后順序。根據(jù)中俄雙邊投資協(xié)定第九條第二款，“如爭(zhēng)議自爭(zhēng)議任何一方提出之日起6個(gè)月內(nèi)未能通過(guò)協(xié)商友好解決，則應(yīng)將其提交給：（一）作為爭(zhēng)議一方的締約方國(guó)內(nèi)有管轄權(quán)的法院；或（二）根據(jù)1965年3月18日在華盛頓簽署的《關(guān)于解決國(guó)家和他國(guó)國(guó)民之間投資爭(zhēng)端公約》設(shè)立的解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心（如果該公約對(duì)締約雙方均已生效），或依據(jù)解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心附設(shè)機(jī)構(gòu)規(guī)則進(jìn)行（如果該公約對(duì)締約一方未生效）；或（三）根據(jù)《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)仲裁規(guī)則》設(shè)立的專(zhuān)設(shè)仲裁庭”。①《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第九條。因此，中國(guó)投資者選擇爭(zhēng)端解決機(jī)構(gòu)并沒(méi)有先后順序，可以選擇俄羅斯法院、根據(jù)《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)仲裁規(guī)則》設(shè)立的專(zhuān)設(shè)仲裁庭來(lái)解決爭(zhēng)端，也可以依據(jù)《解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心附設(shè)機(jī)構(gòu)規(guī)則》，將爭(zhēng)端提交至投資爭(zhēng)端國(guó)際中心。②雖然俄羅斯尚未批準(zhǔn)ICSID公約，但中俄雙邊投資協(xié)定第九條規(guī)定了投資者與東道國(guó)的投資爭(zhēng)端可以依據(jù)《解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心附設(shè)機(jī)構(gòu)規(guī)則》（ICSID Additional Facility Rules）提交至ICSID進(jìn)行仲裁。然而中俄之間并未明確“依據(jù)《解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心附設(shè)機(jī)構(gòu)規(guī)則》做出的裁決在締約國(guó)境內(nèi)應(yīng)視為終審裁決，免于締約國(guó)境內(nèi)的司法審查”，且俄羅斯未批準(zhǔn)ICSID公約，體現(xiàn)了其對(duì)于ICSID管轄和裁決的消極態(tài)度，因此投資者雖然可以將爭(zhēng)端提交至ICSID，但裁決在俄境內(nèi)執(zhí)行力度并不樂(lè)觀。此外，《解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心附設(shè)機(jī)構(gòu)規(guī)則》第四條第二款規(guī)定爭(zhēng)端雙方的同意（consent）是ICSID有權(quán)管轄的前提，而俄是否會(huì)同意將與中國(guó)投資者的爭(zhēng)端提交至ICSID管轄也存疑。參見(jiàn)王軍杰：“論‘一帶一路’倡議框架下獨(dú)立投資爭(zhēng)端解決機(jī)制的建構(gòu)”，《河南社會(huì)科學(xué)》，2019年第4期，第63-68頁(yè)；另參見(jiàn)“ICSID Additional Facility Rules (2006)”, Article 2,Article 4.根據(jù)中俄雙邊投資協(xié)定議定書(shū)第三點(diǎn)，東道國(guó)俄羅斯固然可以要求中國(guó)投資者先行通過(guò)國(guó)內(nèi)行政復(fù)議程序進(jìn)行救濟(jì)（“在投資者將本協(xié)定第九條所提及的爭(zhēng)端遞交該條第二款第二項(xiàng)和第二款第三項(xiàng)所規(guī)定的機(jī)構(gòu)之前，作為爭(zhēng)端一方的締約方可以要求相關(guān)投資者用盡該締約方法律法規(guī)所規(guī)定的國(guó)內(nèi)行政復(fù)議程序”），但并不能阻止投資者在滿(mǎn)足一定條件后（“自行政復(fù)議機(jī)構(gòu)受理投資者行政復(fù)議申請(qǐng)之日起超過(guò)90天”）將爭(zhēng)端遞交至相應(yīng)的爭(zhēng)端解決機(jī)構(gòu)，且該條件對(duì)投資者來(lái)說(shuō)并非是提起仲裁的必要前提條件，只要東道國(guó)未向投資者提出行政復(fù)議的要求，投資者便可以直接將爭(zhēng)端遞交至爭(zhēng)端解決機(jī)構(gòu)。③《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定議定書(shū)》第三條。

此外，在程序性事項(xiàng)方面，俄羅斯新《外商投資法》雖然規(guī)定了涉及俄羅斯的外商投資仲裁爭(zhēng)端應(yīng)盡可能在俄羅斯當(dāng)?shù)氐膰?guó)際仲裁機(jī)構(gòu)進(jìn)行解決，但在2019年，香港國(guó)際仲裁中心成為第一個(gè)被俄羅斯認(rèn)可的解決外商投資爭(zhēng)端的外國(guó)常設(shè)仲裁法庭。這意味著即使投資者不援引中俄雙邊投資協(xié)定，也可以根據(jù)俄國(guó)內(nèi)法將爭(zhēng)端提交至香港國(guó)際仲裁中心。④“2020 Investment Climate Statements: Russia”.但中俄雙邊投資協(xié)定對(duì)投資者的保護(hù)程度相對(duì)較高，因此，相比俄羅斯國(guó)內(nèi)法院和法律體系，建議中國(guó)投資者依托中俄雙邊投資協(xié)議，將投資爭(zhēng)端提交至國(guó)際仲裁機(jī)構(gòu)，以獲得更公正的對(duì)待和更好的保護(hù)。

3. 中俄雙邊投資協(xié)定對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的克服

盡管中俄雙邊投資協(xié)定固有的缺陷無(wú)法克服（如間接征收等問(wèn)題），但中國(guó)投資者可以通過(guò)運(yùn)用雙邊投資協(xié)定來(lái)應(yīng)對(duì)在俄投資的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

面對(duì)俄羅斯政治變動(dòng)或政府腐敗導(dǎo)致的投資失利，中國(guó)投資者可以以俄羅斯政府違反了中俄雙邊投資協(xié)定第三條中的投資待遇為由①《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第三條：一、締約一方應(yīng)保證在其領(lǐng)土內(nèi)給予締約另一方投資者的投資和與該投資相關(guān)的活動(dòng)公平和平等的待遇。在不損害其法律法規(guī)的前提下，締約方不得采取任何可能阻礙與投資相關(guān)的行為的歧視措施。，提起訴訟或仲裁請(qǐng)求，并依據(jù)雙邊投資協(xié)定第五條要求獲得從優(yōu)的“恢復(fù)原狀、賠償、補(bǔ)償或采取其他措施的待遇”。②《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定》第五條。為了保證爭(zhēng)端解決的公正性，避免因俄羅斯法院的非中立性而遭受不利結(jié)果，投資者還可以選擇將此類(lèi)爭(zhēng)端提交至根據(jù)《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)仲裁規(guī)則》設(shè)立的專(zhuān)設(shè)仲裁庭或投資爭(zhēng)端國(guó)際中心。同理，如果俄經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致發(fā)生了社會(huì)政治動(dòng)蕩，投資者若因此遭遇了直接征收或不公平待遇，也可以依據(jù)中俄雙邊投資協(xié)定中的相關(guān)條款尋求救濟(jì)，要求相關(guān)責(zé)任主體賠償，從而有效彌補(bǔ)政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

疫情在一定程度上阻礙了中國(guó)投資者在俄投資的順利進(jìn)行。盡管中俄雙邊投資協(xié)定對(duì)于疫情導(dǎo)致的投資受阻應(yīng)如何進(jìn)行救濟(jì)沒(méi)有明確規(guī)定，但是投資者若因俄抗疫措施遭受損失，可以參照中俄雙邊投資協(xié)定第五條尋求損害賠償。③同上。同時(shí)，投資者也可以尋求中俄政府的政策支持。為了克服疫情對(duì)雙方經(jīng)貿(mào)往來(lái)的消極影響，2020年12月，中俄總理第二十五次定期會(huì)晤聯(lián)合公報(bào)指出，中俄雙方將通過(guò)彼此合作，共同克服新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)合作造成的不利影響。④“中俄總理第二十五次定期會(huì)晤聯(lián)合公報(bào)（全文）”，中華人民共和國(guó)中央人民政府網(wǎng)站，2020年12月3日，http://www.gov.cn/xinwen/2020-12/03/content_5566556.htm因此，中國(guó)投資者赴俄投資時(shí)，可以充分利用中國(guó)政府提供的支持和鼓勵(lì)政策，而中俄在抗擊疫情、推進(jìn)投資方面的合作，也能夠降低中國(guó)投資者在俄面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

俄部分民眾的排外情緒相比上述風(fēng)險(xiǎn)，較難通過(guò)雙邊投資協(xié)定得到較為有效地克服。這是因?yàn)榕磐馇榫w并非政府行為，且很難通過(guò)個(gè)案的強(qiáng)制手段得到根除。消除此種排外情緒，除了需要赴俄投資者們的共同努力，還需要中俄政府進(jìn)一步加強(qiáng)雙邊投資合作，改變俄民眾對(duì)于雙邊投資和“一帶一路”的偏見(jiàn)。目前，中俄政府已構(gòu)建了相對(duì)完善的中俄雙邊投資的支持體系。為了促進(jìn)中國(guó)企業(yè)在俄投資，中國(guó)政府近年來(lái)積極組織中國(guó)投資者赴俄考察，鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)在俄羅斯經(jīng)濟(jì)特區(qū)、跨越式經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展區(qū)和符拉迪沃斯托克自由港等區(qū)域內(nèi)進(jìn)行投資。①“中俄總理第二十五次定期會(huì)晤聯(lián)合公報(bào)（全文）”，2020年12月3日。為了降低雙邊投資的風(fēng)險(xiǎn)，提高“一帶一路”沿線(xiàn)投資項(xiàng)目的推進(jìn)，2018年中俄簽訂了《中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)與俄羅斯聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)發(fā)展部關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)投資合作的諒解備忘錄》，明確提出中俄兩國(guó)將共同促進(jìn)兩國(guó)企業(yè)交流合作，并為此創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。②“何立峰主任與俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部部長(zhǎng)簽署關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)投資合作的諒解備忘錄”，中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)，2018年6月8日，https://www.ndrc.gov.cn/fzggw/wld/hlf/lddt/201806/t20180608_1166902.html為了改善兩國(guó)營(yíng)商環(huán)境，中俄雙方領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成共識(shí)，將保護(hù)兩國(guó)企業(yè)合法權(quán)益、營(yíng)造良好的投資環(huán)境作為重要任務(wù)，按照“企業(yè)主體、市場(chǎng)導(dǎo)向、商業(yè)運(yùn)作、國(guó)際慣例”的原則推動(dòng)中俄投資合作重點(diǎn)項(xiàng)目落地。③“中俄總理第二十五次定期會(huì)晤聯(lián)合公報(bào)（全文）”，2020年12月3日。為了引導(dǎo)和推進(jìn)雙邊投資，中俄雙方于2014年成立了中俄投資合作委員會(huì)，2020年11月委員會(huì)第七次會(huì)議提出中俄將繼續(xù)加強(qiáng)在高技術(shù)、信息通信、生物安全等領(lǐng)域投資合作，引導(dǎo)、鼓勵(lì)中小企業(yè)加強(qiáng)合作。④“韓正與俄羅斯第一副總理別洛烏索夫共同主持中俄投資合作委員會(huì)第七次會(huì)議”，中華人民共和國(guó)中央人民政府網(wǎng)站，2020年11月18日，http://www.gov.cn/xinwen/2020-11/18/content_5562239.htm?_zbs_baidu_bk未來(lái)，隨著更多互利共贏的投資項(xiàng)目在俄開(kāi)展，俄民眾的排外情緒和民族主義情緒也會(huì)有所緩解。

六、結(jié)語(yǔ)

“一帶一路”倡導(dǎo)和平合作、開(kāi)放包容、互學(xué)互鑒、互利共贏的平等合作精神，與當(dāng)代和平與發(fā)展的主流相符合?！耙粠б宦贰辈粌H是促進(jìn)沿線(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)聯(lián)通的紐帶，更是提升區(qū)域合作和穩(wěn)定的系統(tǒng)性方案。截至2020年6月，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家非金融類(lèi)直接投資達(dá)到81.2億美元，同比增長(zhǎng)19.4%。①“中國(guó)對(duì)一帶一路沿線(xiàn)國(guó)家投資實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)”，人民網(wǎng)，2020年7月31日，http://money.people.com.cn/n1/2020/0731/c42877-31805128.html“一帶一路”正在成為一個(gè)多元共建、影響深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略布局。而俄羅斯，因?yàn)槠鋰?guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與中國(guó)產(chǎn)業(yè)的互補(bǔ)性和對(duì)“一帶一路”的支持，也成為越來(lái)越多中國(guó)投資者的海外投資目的地。

俄羅斯雙邊投資協(xié)定的簽訂經(jīng)歷了起步、調(diào)整和暫停三個(gè)階段，通過(guò)雙層博弈的框架分析，可以看出這些階段性的變化與民間利益團(tuán)體有著密切的聯(lián)系。寡頭和外國(guó)投資者對(duì)俄羅斯政府的施壓，以及俄羅斯的反擊，均在雙邊投資協(xié)定簽訂的特點(diǎn)上反映出來(lái)。這些既顯示出俄羅斯未來(lái)投資政策的變化方向，也體現(xiàn)了在俄投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，赴俄投資的中國(guó)企業(yè)，既要認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，也要密切關(guān)注俄羅斯法制的新變化，運(yùn)用好中俄雙邊投資協(xié)定，在雙邊投資協(xié)定的框架下應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，未雨綢繆，從而有效應(yīng)對(duì)俄羅斯投資制度變遷帶來(lái)的不確定因素，更好地發(fā)揮“一帶一路”倡議下中國(guó)企業(yè)的積極作用。