黃穎

[關(guān)鍵詞]? 利率開放;貸款定價(jià);風(fēng)險(xiǎn)量化

[作者單位]? 青海民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

在利率市場化全面開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，利率自主調(diào)控權(quán)給商業(yè)銀行的盈利帶來了極大的挑戰(zhàn)，以往業(yè)務(wù)模式已經(jīng)不能適應(yīng)新的市場。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的橫空出世對商業(yè)銀行存貸差利潤的獲取帶來了更多的沖擊。商業(yè)銀行如何通過對貸款科學(xué)定價(jià)，選擇適合的貸款定價(jià)模式以獲得更多利潤，是值得探索的問題。

貸款定價(jià)背景與意義

目前，通過發(fā)放貸款獲取收益仍然是商業(yè)銀行利潤的主要方式。合理的貸款定價(jià)不僅能使商業(yè)銀行獲取最大利潤，還可以給予優(yōu)質(zhì)客戶相匹配的優(yōu)惠，使其更忠誠于本行。在日常經(jīng)營活動(dòng)中，商業(yè)銀行會(huì)遇到許多風(fēng)險(xiǎn)，比如經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。這就要求商業(yè)銀行的貸款定價(jià)必須能夠覆蓋其所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)。貸款定價(jià)承擔(dān)著優(yōu)化資源配置的義務(wù)，且彌補(bǔ)了商業(yè)銀行讓渡資金使用權(quán)而損失的收益。在利率市場化全面開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，商業(yè)銀行面對激烈的市場競爭和經(jīng)營壓力，應(yīng)主動(dòng)求變，選擇適合的貸款定價(jià)模式，這樣才能更加貼合市場，在飛速發(fā)展的金融市場中脫穎而出。

在過往的利率政策條件下，銀行大都不愿將貸款給中小企業(yè)，而爭相將貸款投放國企或其他大型企業(yè)，以及一些政府建設(shè)項(xiàng)目，這在極大程度上抑制了金融市場競爭機(jī)制的形成。但中小企業(yè)對GDP和對就業(yè)的貢獻(xiàn)有目共睹。隨著利率市場化的全面開放，商業(yè)銀行有了更多的貸款利率自主調(diào)控權(quán)，為改變過往業(yè)務(wù)模式，尋求新的盈利模式和盈利點(diǎn)創(chuàng)造了有利條件。商業(yè)銀行如果能抓住利率自主調(diào)控這個(gè)時(shí)機(jī)，合理地對貸款進(jìn)行定價(jià)，搶占中小企業(yè)市場，就能為自己帶來更多的利益。

貸款定價(jià)原則與方法

貸款定價(jià)問題本質(zhì)上是商業(yè)銀行根據(jù)自己的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，綜合貸款的資金成本、經(jīng)營管理費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和補(bǔ)償以及目標(biāo)利潤等因素來確定適合自身發(fā)展和能維持客戶關(guān)系的貸款利率問題。貸款定價(jià)的影響因素有很多方面，主要包括資金成本、銀企關(guān)系、市場競爭力、商業(yè)銀行盈利能力、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展程度，資產(chǎn)規(guī)模以及資本的機(jī)會(huì)成本。

——貸款定價(jià)必須遵循的七大原則。一是設(shè)計(jì)的原則。包括效益原則、覆蓋風(fēng)險(xiǎn)原則、成本覆蓋原則、競爭性原則、差異化原則、可操作性原則。二是效益原則。包括商業(yè)銀行屬于企業(yè)性質(zhì)，那么必將追求盈利性，利潤是一個(gè)企業(yè)長久發(fā)展的必備條件。而商業(yè)銀行在目前的市場上，利潤的主要來源還是貸款，所以貸款定價(jià)的效益原則顯得尤為重要。三是覆蓋風(fēng)險(xiǎn)原則。商業(yè)銀行在整個(gè)發(fā)放貸款流程中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)如影隨形，因此，貸款定價(jià)的價(jià)格應(yīng)補(bǔ)償這一部分預(yù)期的損失。四是成本覆蓋原則。貸款業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的費(fèi)用和資金成本是貸款定價(jià)的底線，因此，貸款定價(jià)應(yīng)在成本的基礎(chǔ)上進(jìn)行加價(jià)。五是競爭性原則。在利率市場化的宏觀條件下，商業(yè)銀行的貸款定價(jià)應(yīng)凸顯出價(jià)格優(yōu)勢，既要保證盈利，也要在競爭激烈的市場中具有優(yōu)勢。六是差異化原則。每個(gè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)程度、對銀行的貢獻(xiàn)程度和未來發(fā)展的潛力都是不同的，銀行應(yīng)該實(shí)行差異化定價(jià)，使優(yōu)質(zhì)的客戶獲得更大更多的優(yōu)惠，從而能夠有效地維護(hù)客戶對銀行的忠誠度。七是可操作性原則。如果貸款定價(jià)的公式太過復(fù)雜，且計(jì)算要求不能與現(xiàn)代科技相匹配，那么會(huì)給銀行帶來很多額外的負(fù)擔(dān)。所以，商業(yè)銀行選擇貸款定價(jià)模式時(shí)要精準(zhǔn)和全面地測算合理的價(jià)格。

——貸款定價(jià)的四種主要方式。商業(yè)銀行的貸款定價(jià)方式主要有成本加成定價(jià)、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)、客戶盈利分析定價(jià)以及RAROC貸款定價(jià)四種。

成本加成定價(jià)法即指商業(yè)銀行確定的最終貸款價(jià)格必須能夠覆蓋銀行的資金成本、經(jīng)營費(fèi)用以及與該筆貸款有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)成本。其貸款利率的測算是對貸款費(fèi)用率、資金成本率、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率、銀行目標(biāo)利潤率的簡單加總。這種方式雖然操作簡便，但沒有考慮到客戶需求和同業(yè)競爭等因素。

基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)法是指銀行根據(jù)已公布的基準(zhǔn)利率加減不同水平的利差。不同水平的利差主要是根據(jù)客戶自身資質(zhì)情況來確定。該方法相對來說既考慮了市場，也考慮了客戶的自身優(yōu)勢，而且容易操作。

客戶盈利分析定價(jià)法則要求銀行在對每筆貸款進(jìn)行定價(jià)時(shí)，都必須考慮銀企關(guān)系。商業(yè)銀行和客戶之間的關(guān)系除了貸款之外，還包括各種中間業(yè)務(wù)。這種貸款定價(jià)方式的思路是商業(yè)銀行應(yīng)首先測算客戶能夠給銀行帶來總體收益和總體支出的多少，然后結(jié)合銀行自身制定的利潤目標(biāo)，最終確定貸款的價(jià)格。

客戶盈利分析定價(jià)法采用差別定價(jià)的方式，可以提高銀行的競爭力。但成本計(jì)算要求高，有客戶違約風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算的要求。

RAROC貸款定價(jià)法將經(jīng)濟(jì)資本與風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)考慮到貸款定價(jià)中。RAROC模型的基本思路就是預(yù)期損失靠計(jì)提準(zhǔn)備抵補(bǔ)，非預(yù)期損失通過精準(zhǔn)計(jì)量后等價(jià)通過經(jīng)濟(jì)資本彌補(bǔ)。其公式為：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益除以經(jīng)濟(jì)資本，再運(yùn)用數(shù)學(xué)平移則可求出貸款利率r。RAROC定價(jià)模型相比于其他三個(gè)定價(jià)模型，具有很大的優(yōu)勢。它將非預(yù)期損失也考慮進(jìn)來，充分計(jì)量銀行貸款所將面臨的風(fēng)險(xiǎn)。就目前來看，RAROC貸款定價(jià)模型是最符合市場要求的一種定價(jià)方式，但唯一的缺點(diǎn)就是它對數(shù)據(jù)的要求較高，我國還未建立起完整的數(shù)據(jù)系統(tǒng)。同時(shí)要運(yùn)用RAROC模型得到準(zhǔn)確的利率，應(yīng)該從五個(gè)方面入手。首先確定合理的RAROC值，一般取值為15%。然后就是對資金成本、預(yù)期損失、經(jīng)濟(jì)資本、經(jīng)營費(fèi)用的精確度量。資金成本可以運(yùn)用內(nèi)部的FTP系統(tǒng)，內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移價(jià)格即為資金成本的使用價(jià)格。預(yù)期損失可以用KMV模型來測量預(yù)期違約率，從而得到最終的預(yù)期損失。該方法只需要尋找上市公司的股票價(jià)值，再利用MATLAB軟件，即可測量。唯一的缺點(diǎn)就是那些非上市公司的違約率將無法測量。經(jīng)濟(jì)資本也就是非預(yù)期損失，利用VAR值來測算。經(jīng)營費(fèi)用可以從以往公司的年度報(bào)表中測算出來。

商業(yè)銀行在日趨競爭的市場中要獲得一席之地，必須加快構(gòu)建完整的貸款定價(jià)流程，使貸款定價(jià)不僅能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于銀行盈利。在現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，能夠差異化定價(jià)，精準(zhǔn)服務(wù)每位客戶也是一個(gè)非常重要的能力。

商業(yè)銀行貸款定價(jià)建議

——建立專業(yè)化貸款定價(jià)部門。在現(xiàn)有的商業(yè)銀行中，大多數(shù)都沒有專業(yè)的貸款定價(jià)部門，導(dǎo)致商業(yè)銀行定價(jià)還是基于以往的方式，而從前的貸款定價(jià)已不能滿足當(dāng)今市場的需求。所以商業(yè)銀行應(yīng)聘請專業(yè)貸款定價(jià)人才成立專業(yè)的貸款定價(jià)部門，構(gòu)建基于貸款利率定價(jià)的信貸績效評估體系。借助貸款利率價(jià)格機(jī)制，高效配置信貸資源，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部資金價(jià)格政策傳導(dǎo)、落地管理。

——建立專業(yè)的貸款數(shù)據(jù)庫。大數(shù)據(jù)時(shí)代，數(shù)據(jù)才是根本，建立完善的數(shù)據(jù)庫，有利于定價(jià)部門獲取所需數(shù)據(jù)。建立單獨(dú)的客戶數(shù)據(jù)庫，有助于銀行充分了解貸款人過去的誠信度并有利于創(chuàng)建差異化貸款定價(jià)，更好地測量違約風(fēng)險(xiǎn)。

——?jiǎng)?chuàng)新貸款利率定價(jià)方式?，F(xiàn)階段貸款利率定價(jià)還缺乏科學(xué)的模型，定價(jià)技術(shù)含量低，人為性質(zhì)較大。為此，應(yīng)成立專門的研發(fā)部門，加大研發(fā)力度，開發(fā)貸款利率定價(jià)管理系統(tǒng)，根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、客戶承受能力和自身效益來制定科學(xué)合理的貸款利率定價(jià)模式。

——加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，完善風(fēng)險(xiǎn)量化體系。商業(yè)銀行必須完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，尤其在貸款定價(jià)過程中必須全面考慮其可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。對借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量貫穿商業(yè)銀行貸款定價(jià)始終，必須保證精度。