拜登的貿(mào)易政策決定了中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系將從對抗逐步轉(zhuǎn)為競爭+合作。中美經(jīng)貿(mào)摩擦很難再有升級的可能。

近年來中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系在美國持續(xù)對華加征關(guān)稅的背景下不斷惡化，導(dǎo)致2019年東盟超越美國，成為中國第二大貿(mào)易伙伴。然而，2020年新冠肺炎疫情擾動全球經(jīng)貿(mào)秩序，中國率先走出疫情陰霾后，成為全球商品供應(yīng)鏈的中堅力量，在全球貿(mào)易規(guī)模萎縮10%的背景下，中國出口增速逆勢走高，占全球比重從2019年的14%大幅躍升至18%。即使是在關(guān)稅加碼背景下的中美貿(mào)易也表現(xiàn)超預(yù)期，特別是在2020年11月中國對美出口達到46.1%的高增速，全球一枝獨秀。

展望2021年，中美貿(mào)易能否延續(xù)強勢？拜登新政府上任之后，屢經(jīng)波折的中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系又能否重回正軌？

中美貿(mào)易遠超預(yù)期的背后

2020年疫情之下，中美貿(mào)易關(guān)系一改貿(mào)易摩擦下的低迷，表現(xiàn)遠超市場預(yù)期。截至2020年11月，中美貿(mào)易規(guī)模達到5243億美元，比去年同期增長5.8%，高于中國進出口增速平均0.6%的水平。從出口占比看，美國是中國第一大出口目的地：1—11月，中國對美出口累計達到4058億美元，增速達到5.7%，遠超同期中國出口2.5%的平均增速；分月度看，三季度中國對美出口增速超過20%，11月更是增長46.1%，創(chuàng)下歷史單月最高水平。

在筆者看來，疫情之下中美貿(mào)易之所以逆勢上漲，主要有如下幾個原因。

一是美國調(diào)降了部分自華進口商品的關(guān)稅。疫情暴發(fā)后，美國國內(nèi)對防疫物資的需求大增，但由于美國缺乏本土生產(chǎn)能力，導(dǎo)致包括口罩、防護服、呼吸機、清潔消毒用品在內(nèi)的防疫用品迅速陷入短缺。特朗普政府旋即緊急公布排除清單，將有關(guān)中國產(chǎn)品的關(guān)稅全數(shù)免除；之后，美國政府又公布了更多批次的排除清單，將部分食品、化學(xué)品、日用品、電機也納入免征范圍。關(guān)稅清零使得中國輸美商品的“摩擦成本”顯著降低，對貿(mào)易額構(gòu)成提振。

二是美國財政政策支持國內(nèi)消費需求迅速反彈。2020年6月以后，在《冠狀病毒援助、救濟、經(jīng)濟保障法案》（Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act）和美聯(lián)儲天量寬松的強有力刺激下，美國居民可支配收入上升，零售增速大幅反彈，房地產(chǎn)成交和汽車等耐用品銷售尤其旺盛，帶動房地產(chǎn)后周期消費品銷售旺盛；但由于美國生產(chǎn)端仍然受到疫情制約，制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比維持負(fù)增長，導(dǎo)致對華電子設(shè)備、家居等相關(guān)需求大增。數(shù)據(jù)顯示，中國家用電器、家具、燈具出口增速達到三到四成左右。

進入11月，美國疫情卷土重來，11、12月月均確診為20萬例，是三季度的4—5倍。在此背景下，美國的防疫用品需求反彈，織物、塑料、醫(yī)療儀器進口加速上升；同時，消費需求缺口進一步擴大疊加樓市火熱延續(xù)，推動上述中國消費品出口全線上升。這也是11月份中國對美出口增速“上臺階”的原因。

三是盡管受到疫情影響，中方仍在盡最大努力履行中美貿(mào)易協(xié)定。自美進口方面，截至2020年11月，中國農(nóng)產(chǎn)品采購達到規(guī)定第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議全年金額的67%，制成品采購達到51.7%，能源采購達到31.0%。雖然整體來看，2020年中方履行進度落后于貿(mào)易協(xié)定，但在疫情的巨大影響下，這一進度實際上是好于外界預(yù)期的。事實上，美方也認(rèn)可中國在履行協(xié)議方面的努力。在筆者看來，這不僅歸功于中國維護雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系、履行經(jīng)貿(mào)協(xié)議的積極性，還得益于中國較早走出疫情，對于農(nóng)產(chǎn)品和制成品的需求恢復(fù)較快。

2021年的中美貿(mào)易前景

上述分析凸顯出美國對中國的依賴不容低估。盡管過去幾年，高額關(guān)稅對雙邊貿(mào)易產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響，在統(tǒng)計數(shù)據(jù)上，美國也被東盟和歐盟超過，滑落為中國的第三大出口目的地，加征關(guān)稅越高的商品貿(mào)易額降幅越大。然而，從疫情之下的中美貿(mào)易逆勢反彈的情況看，中國對美出口的依賴短期內(nèi)仍難以替代。

更進一步看，疫情甚至對中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系產(chǎn)生了正向促進作用。一是從口罩、防護服到消毒液、呼吸機，美國的抗疫物資需求大部分是通過自中國的進口來滿足。二是以2020年年初為基點，美國自中國進口制成品的價格指數(shù)僅上升0.2%，而自加拿大、墨西哥、拉美、歐盟則分別上升3.5%、2.7%、2.5%、1.0%。在疫情造成的巨大供給沖擊下，中國出口有助于美國的價格穩(wěn)定。三是從紡織服裝行業(yè)看，雖然中國因成本上升和貿(mào)易摩擦導(dǎo)致部分境內(nèi)相關(guān)企業(yè)外遷，從而使得大量對美歐的出口訂單轉(zhuǎn)至印度等新興市場國家，但疫情導(dǎo)致的海外停產(chǎn)，使不少訂單在2020年下半年又回流中國，在滿足美國需求的同時，也使中國紡服企業(yè)擺脫了“無工可復(fù)”的困境。

展望2021年，全球經(jīng)濟的關(guān)鍵詞仍將是抗疫和復(fù)蘇?？梢钥隙ǖ氖?，2021年上半年，發(fā)達國家將試圖通過大規(guī)模接種疫苗來獲得群體免疫能力；但民眾接種意愿不確定、疫苗未知的副作用、病毒毒株的變異、發(fā)達國家與新興國家疫苗分配不均，將對疫苗驅(qū)動的復(fù)蘇節(jié)奏構(gòu)成干擾。

如果隨著疫苗普及，美國疫情好轉(zhuǎn)較快，那么補庫周期將繼續(xù)上行，企業(yè)資本支出周期加速啟動，對中國的資本品、中間品出口利好較大。如果疫情出現(xiàn)反復(fù)，如病毒發(fā)生變異或疫苗產(chǎn)生嚴(yán)重不良反應(yīng)，那么美聯(lián)儲的堅定寬松政策和新一輪財政刺激將繼續(xù)托底居民商品需求，利好中國消費品出口。中國對美出口雖然難以再現(xiàn)46.1%的增幅，但大概率能夠保持穩(wěn)健，至少能夠顯著高于2019年貿(mào)易摩擦白熱化時期的水平。

中長期視角下的中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系

中長期視角下，拜登任內(nèi)的中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系將更加可預(yù)測。從其表態(tài)和任命來看，拜登的貿(mào)易政策可以明確歸納成三個特點：一是將更多地與外交和內(nèi)政政策協(xié)同配合。如拜登任命的貿(mào)易代表戴琦表示，拜登“計劃中的每一項都牽涉到貿(mào)易，但沒有一個專門針對貿(mào)易本身的計劃”。二是主動出擊，重拾全球秩序的既有主導(dǎo)者角色，在維護規(guī)則的基礎(chǔ)上塑造于己有利的貿(mào)易規(guī)則。這意味著拜登政府將努力恢復(fù)WTO仲裁機構(gòu)的作用，同時力圖促成與盟友的新貿(mào)易協(xié)定。三是加入“進步主義”（progressive）色彩，以自由貿(mào)易推進勞工利益保護和氣候變化等議程。這與特朗普保護主義、關(guān)稅為先的方針大相徑庭。

這意味著，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系也將從對抗逐步轉(zhuǎn)為競爭+合作。從競爭角度看，在近期召開的中央經(jīng)濟工作會議明確提出“積極考慮”加入高規(guī)格的CPTPP后，美國與中國競爭該自貿(mào)區(qū)“盟主”的緊迫性上升，拜登政府很可能提前推動美國重回CPTPP的談判。更廣泛地看，中美將競爭全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則的主導(dǎo)權(quán)，兩國勢必就貿(mào)易背后的價值觀、勞工標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等問題展開角力乃至發(fā)生沖突。

另一方面，考慮到兩國的經(jīng)濟體量、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及相對優(yōu)勢，中美貿(mào)易的密切合作格局中短期難以改變。鑒于美國的“儲蓄-投資”缺口長期存在，美國的經(jīng)常賬戶順差不會主動消失，而中國一直是美國性價比最高的供應(yīng)商。反過來，中國龐大的國內(nèi)市場也令美國無法輕易放棄。

無論如何，中美經(jīng)貿(mào)摩擦再升級的可能不大，而堅韌的經(jīng)貿(mào)關(guān)系也將成為中美其他層次雙邊關(guān)系的緩沖器。在較為穩(wěn)定、可預(yù)測的外部形勢下，中國將可以把更多的精力和靈活性政策用來應(yīng)對國內(nèi)風(fēng)險，推動重心從供給側(cè)改革向需求側(cè)轉(zhuǎn)移。與此同時，RCEP的簽署、中歐投資協(xié)定完成談判，中國在逆全球化后的“再全球化”中已占得先機。而推動更多更高質(zhì)量的貿(mào)易投資協(xié)定的談判，不僅將幫助中國鞏固多邊合作網(wǎng)絡(luò)，也將反過來促進國內(nèi)市場準(zhǔn)入、金融治理等領(lǐng)域的改革。

其他觀點

張禮卿

中央財經(jīng)大學(xué)國際金融研究中心主任

拜登上任之后，美國很可能在對華經(jīng)濟政策上繼續(xù)保持強硬立場，但其中也會出現(xiàn)一些變化。第一，拜登政府短期內(nèi)不會修改中美貿(mào)易談判的結(jié)果。這些內(nèi)容總體上對美國是有利的。由于拜登政府會比特朗普政府更加理性一些，預(yù)計未來不會輕易推出更多的關(guān)稅措施，甚至很可能通過談判取消或降低部分特朗普政府加征的關(guān)稅。第二，對中國高科技企業(yè)的打壓則不會停止，甚至有升級的可能性。第三，中美經(jīng)貿(mào)沖突將會更多地在多邊層面展開。拜登上任以后，預(yù)計會主要通過多邊體系對中國進行遏制，并以此與其盟友一起對中國形成制約。在某種程度上，我國未來將會面臨更加嚴(yán)峻的局面。

張明

中國社科院金融研究所副所長

與秉持孤立主義、民粹主義的特朗普政府相比，拜登政府的表現(xiàn)可能會更加成熟老道。從目前拜登政府的內(nèi)閣成員來看，他們大概率會回歸奧巴馬政府的多邊主義經(jīng)濟外交策略。特朗普政府是退群，拜登政府可能會重新入群。特朗普政府是既敲打競爭對手也敲打盟友，拜登政府可能會更加團結(jié)盟友來遏制競爭對手。從這一視角出發(fā)來看，2021年全球貿(mào)易環(huán)境可能會好于2019年與2020年。我認(rèn)為，中美經(jīng)貿(mào)摩擦在2021年繼續(xù)惡化的概率很小，有可能出現(xiàn)較為積極的緩和。然而，拜登上臺不會改變美國從中長期維度來遏制中國崛起的戰(zhàn)略取向，因而我們也不宜過于樂觀。中美博弈的形式可能會發(fā)生變化，但長期化、持續(xù)化的趨勢不會改變。