王秋菲，楊青青

（沈陽建筑大學 管理學院，沈陽 110168）

1 我國企業(yè)集團財務公司成立的意義及資金集中管理職能簡介

財務公司成立的目的是加強集團公司資金集中的管理以及提高資金使用的效率，是為我國企業(yè)集團提供財務管理和資金運用的非銀行類金融機構。財務公司的產(chǎn)生源于我國公司體制改革及金融體制改革，是我國兩項重要改革過程中產(chǎn)生的產(chǎn)物。隨著我國經(jīng)濟的迅速崛起，多家企業(yè)形成以資本為紐帶的集團，財務公司的成立正是國家為了發(fā)展企業(yè)集團而制定的一項重要舉措，使其盡快實現(xiàn)我國金融資本和產(chǎn)業(yè)資本之間的融合。為此，國家監(jiān)督部門也不斷鼓勵和監(jiān)管財務公司的發(fā)展，把發(fā)展財務公司作為我國發(fā)展企業(yè)集團的一項重要工作。

銀監(jiān)會于2004 年修訂了 《企業(yè)集團財務公司管理辦法》，從中規(guī)定，財務公司的經(jīng)營業(yè)務有：代理收付、轉賬結算、存款貸款、委托貸款、委托投資、擔保業(yè)務、票據(jù)業(yè)務、保險代理、財務咨詢、稅務咨詢、融資咨詢、同業(yè)拆借、發(fā)行債券、投資金融機構股權、承銷集團成員單位的企業(yè)債券等。其中，財務公司的基礎職能資金集中管理主要體現(xiàn)在轉賬結算和代理收付上。無論是從企業(yè)業(yè)務發(fā)展的實際來看，還是從國家監(jiān)管的監(jiān)督看，資金集中管理都是集團財務公司的核心工作。相關部門在2014 年全國企業(yè)集團財務公司年會上指出，正處于修訂中的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》 將評價財務公司的重要指標確定為資金集中制，從而進一步監(jiān)督和促進財務公司圍繞資金集中管理的職能將集團資金處理得更加精細?！掇k法》 中還強調，此次修訂的核心內容是建立階梯式的監(jiān)督管理體系，指標每上升一個臺階，就像升級過關一樣，獲得更多的業(yè)務。其中，最為重要的指標為資金歸集率。如果一個財務公司的資金歸集率偏低，那么只能安排基本的存款貸款、資金結算業(yè)務，而無法開展發(fā)債、拆解等其他業(yè)務。所以，在國家監(jiān)管部門眼中，資金集中始終都是財務公司的基本職能，以擴大集團資金池為使命，持續(xù)提高集團資金集中度。

從企業(yè)集團的業(yè)務發(fā)展來看，集團中的成員公司越多，資金在集團的經(jīng)濟活動中就更加地靈活，存在的間歇程度越大，當某些成員公司有融資的需求時，通過集團財務公司的資金集中管理即可將閑置的沉睡資金即刻運用，從而解決集團內部的資金短缺問題，達到資金利用的高效，創(chuàng)造更高的企業(yè)價值。正是這種在集團成員公司之間宏觀層面的資金調控，通過對資金盈余和短缺的調劑，實現(xiàn)財務公司自身存在的價值。

通過資金集中管理，除了可以最大程度提高集團資金的運用效率，還可以加強對成員公司的資金管理和控制，防止成員公司多戶頭開戶、投資失控等財務問題的發(fā)生，有效地降低企業(yè)集團的財務風險。

2 我國企業(yè)集團財務公司資金集中管理職能發(fā)展的環(huán)境分析

2.1 有利條件

2.1.1 國家監(jiān)管部門的監(jiān)督與鼓勵

近年來，中國人民銀行一直保持著對企業(yè)集團財務公司的高度重視，對其工作處于時刻負責的監(jiān)管中，并對財務公司的職能完善和職能創(chuàng)新持鼓勵態(tài)度。在2014 年，央行在我國企業(yè)集團財務公司年會中指出，接下來將財務公司作為延伸金融服務產(chǎn)業(yè)鏈和外匯資金管理工作的試點單位，通過放開跨境和離岸業(yè)務，給予財務公司更多權限，開放其對外業(yè)務，從而讓我國的大型企業(yè)集團能更為便捷地走出去，同時為財務公司資金集中管理職能的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。

2.1.2 集團自身的支持

集團作為結合各成員公司的平臺，財務公司諸多的職能完善在很多層面上是依靠集團自身的經(jīng)營模式以及結構特色。所以，企業(yè)集團的優(yōu)良發(fā)展將持續(xù)為財務公司的職能發(fā)展提供源源不斷的動力。與外部金融機構（例如：商業(yè)銀行）相比，財務公司作為集團的內部金融機構，更能獲得集團層面的信任與支持，從而成為財務公司資金集中管理職能發(fā)展的重要有利條件。

2.1.3 行業(yè)間特色互補的優(yōu)勢

集團下的成員公司通常分屬于不同的行業(yè)，它們之間并不存在互相競爭的關系，即使有相互交叉的業(yè)務，也不會使財務公司的業(yè)務范圍受到限制，且財務公司的資金集中主要受限于集團層面，并未向外界擴展。這一結構特色與當前為壟斷競爭狀態(tài)的外部金融機構完全不同，從而財務公司在彼此之間更容易進行交流和溝通，通過舉行年會等方式，討論和分享公司資金管理職能創(chuàng)新與完善的經(jīng)驗，從而降低獨立摸索的成本，有效地提高了財務公司整體層面發(fā)展的效率，是財務公司職能完善的有利條件之一。

2.2 不利條件

2.2.1 財務公司自身層面的創(chuàng)新力不足

由于我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展時間相對較短，大部分的財務公司內部制度尚未健全，計算機水平和大數(shù)據(jù)的應用程度較低，集團下發(fā)的創(chuàng)新資金也相對較少，且缺乏有著超前金融專業(yè)知識和創(chuàng)新能力的人才，使得財務公司自身層面創(chuàng)新力不足。因此職能的完善是一項天時、地利、人和的工作，技術、資金、人才之間需相互聯(lián)結，才能完成職能完善及創(chuàng)新這項重大工程。

2.2.2 財務公司自身規(guī)模較小，使職能創(chuàng)新有所局限

如今，有財務公司的企業(yè)集團越來越多，但財務公司自身的規(guī)模一直尚未得到發(fā)展，其自身的經(jīng)濟體量與外部金融機構（例如：銀行、證券、信托等）仍無法相比。因業(yè)務規(guī)模較小，所以沒有很多可以分攤創(chuàng)新資金的項目，以至無法投入大規(guī)模的創(chuàng)新成本，使職能完善工作有所停滯。在外部金融機構投入大量資金引入線上平臺，逐漸完成線上與線下的轉化，實現(xiàn)計算機優(yōu)化服務。財務公司這邊沒有高昂的創(chuàng)新成本，導致職能建設工作具有一定難度。

2.2.3 國家監(jiān)管部門監(jiān)管程度使其業(yè)務多處受限

央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等國家監(jiān)督部門對企業(yè)集團財務公司的業(yè)務限制相對于外部金融機構更加嚴格，以至于財務公司在自身職能發(fā)展和創(chuàng)新上存在劣勢。比如，央行規(guī)定企業(yè)集團的財務公司不能擁有自己的清算支付功能，以至財務公司在資金集中職能上的結算業(yè)務和債券業(yè)務難以升級更新，且在《辦法》中明確說明，年金業(yè)務、離岸與異地現(xiàn)金結算業(yè)務、公積金托管業(yè)務等財務公司均沒有操作的權限。除此之外，證監(jiān)會對財務公司在關聯(lián)交易上有所規(guī)定，這也在一定程度上限制了財務公司資金集中職能的發(fā)展。

3 我國企業(yè)集團財務公司資金集中管理職能完善發(fā)展的途徑

現(xiàn)考慮到企業(yè)集團財務公司的實際發(fā)展狀況，以國家監(jiān)管部門為指導方向，財務公司資金管理職能的發(fā)展重點應在完善線上平臺解決金融業(yè)務與外匯資金歸集試點業(yè)務上。

3.1 完善線上平臺解決金融業(yè)務

結合集團發(fā)展需要與成員公司的業(yè)務結算要求，進一步提升資金歸集程度與結算效率，企業(yè)集團財務公司應逐漸融會貫通資金集中、財務結算、內外監(jiān)控等業(yè)務，完善線上平臺解決金融業(yè)務。

通過線上平臺解決金融服務，財務公司可以做到為企業(yè)集團提供及時的線上資金集中管理業(yè)務，為成員公司提供更準確的財務管理業(yè)務。實現(xiàn)異地業(yè)務網(wǎng)絡化、憑證業(yè)務無紙化、柜員業(yè)務線上化等符合時代發(fā)展的特征。線上平臺的完善能為星羅棋布的成員公司迅速地解決和處理問題，有效滿足他們各種金融需求。并且，這項職能創(chuàng)新還能有效控制資金結算業(yè)務的風險控制，從而提升財務公司資金流轉速度和結算業(yè)務能力。在完善線上平臺解決金融服務的創(chuàng)新工作中，應注意以下四點：

（1）線上平臺并不是傳統(tǒng)線下業(yè)務的完全復制，其流程與線下存在許多區(qū)別，尤其是對資金歸集和結算存在業(yè)務上的重構；

（2）要根據(jù)成員公司的資金特點，設定資金集中程度，設計符合實際的財務管理系統(tǒng)；

（3）設置嚴格的內部控制制度，保證財務公司的決策受到支持，IT 系統(tǒng)建設完全，審計稽核設計嚴格；

（4）重視職工的培訓和持續(xù)學習，保證財務公司對互聯(lián)網(wǎng)的運用能與時俱進。

3.2 外匯資金歸集試點業(yè)務

我國企業(yè)集團財務公司的職能創(chuàng)新主要體現(xiàn)在兩方面，分別為結匯和售匯的集中業(yè)務和境內的外匯現(xiàn)金池。在結匯和售匯的集中業(yè)務方面，企業(yè)集團可針對自身特色，對財務公司有所管理，尤其是涉及外匯資金的成員單位，更應該統(tǒng)一平盤、統(tǒng)一詢價、統(tǒng)一管控、統(tǒng)一清算，從而在整體層面上實現(xiàn)企業(yè)集團資金的統(tǒng)一管理。而且，企業(yè)集團的財務公司相較于外部金融機構，更具有規(guī)模效應和整體優(yōu)勢，從而使企業(yè)集團下所有的成員公司均能共享外部商業(yè)銀行取得優(yōu)惠時的價格作為財務公司的即期價格。在不久的將來，財務公司可利用這個優(yōu)勢，拓寬業(yè)務范圍，對提升國際化水平有一定的幫助。在境內的外匯現(xiàn)金池方面，企業(yè)集團的財務公司可與外部商業(yè)銀行展開合作，協(xié)同外匯資金的管理。財務公司需每日對成員公司的外匯資金進行歸集，利用財務公司和外部商業(yè)銀行的結算網(wǎng)絡實現(xiàn)境外資金的管理。這項職能的創(chuàng)新可使企業(yè)集團的財務公司打通境內與境外的資金，為充分利用境外市場，降低外匯交易成本奠定了基礎。