馬高煜 鄭州升達(dá)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院

引言

全球經(jīng)濟(jì)一體化迅速來臨的同時(shí)，金融危機(jī)發(fā)生后對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響也越來越大。為了達(dá)到有效抑制金融危機(jī)大規(guī)模爆發(fā)，金融行業(yè)的專家學(xué)者經(jīng)過長期研究后，將目光聚集到了以公允價(jià)值計(jì)量為核心的金融資產(chǎn)領(lǐng)域。相關(guān)專家學(xué)者經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，只有嚴(yán)格的按照全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的要求，對(duì)金融資產(chǎn)分類、公允價(jià)值計(jì)量等各方面做出與國際準(zhǔn)則趨同的處理，才能從根本上減少因?yàn)楣蕛r(jià)值出現(xiàn)變動(dòng)引發(fā)的金融危機(jī)事件發(fā)生的幾率。

一、企業(yè)金融投資管理意義

(一)提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)在經(jīng)營管理過程中開展的任何一項(xiàng)金融投資管理都是以獲取相應(yīng)收益為最終目的。所以，良好的金融投資管理體系，不但為企業(yè)帶來了豐厚的投資回報(bào)，而且對(duì)于企業(yè)資源利用率的提升也有著極大的促進(jìn)作用。因此，對(duì)于大型企業(yè)來說，完善的金融資產(chǎn)管理機(jī)制是確保企業(yè)獲得相應(yīng)收益的基礎(chǔ)。根據(jù)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)，僅僅2016年我國就有多達(dá)767家非金融上市公司采用了金融投資策略，購買了大量的信托貸款、私募、理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，而這些金融投資最終為企業(yè)帶來的投資收益占到了企業(yè)整體利潤的20%以上。同樣對(duì)于正處在發(fā)展階段的中小型企業(yè)而言，則更加需要借助合理的金融資產(chǎn)管理手段，優(yōu)化企業(yè)有限的資金調(diào)度機(jī)制，為企業(yè)的發(fā)展壯大提供強(qiáng)有力的支持。

(二)優(yōu)化企業(yè)內(nèi)循環(huán)

由于金融投資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分之一，所以企業(yè)資金在進(jìn)入金融市場(chǎng)后，市場(chǎng)發(fā)生的任何波動(dòng)都會(huì)影響到企業(yè)內(nèi)部管理工作的有序開展。如果企業(yè)在金融投資過程中出現(xiàn)失誤導(dǎo)致企業(yè)遭受損失后，那么企業(yè)投資管理過程中暴露出的不足之處，不僅為企業(yè)修復(fù)財(cái)務(wù)管理中的不足提供了數(shù)據(jù)依據(jù)，而且投資失敗的經(jīng)驗(yàn)也為企業(yè)驗(yàn)證市場(chǎng)假設(shè)、認(rèn)清市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)以便于未來的科學(xué)投資打下了良好的基礎(chǔ)。此外，企業(yè)資金投資管理作為合理分配企業(yè)現(xiàn)有資金的重要手段之一，涉及到了資金籌集、資金投資、現(xiàn)金流管理以及資本運(yùn)營等各方面的內(nèi)容，所以企業(yè)管理者必須站在企業(yè)自身發(fā)展的角度上，綜合考慮企業(yè)現(xiàn)有資金、投資項(xiàng)目以及人才等各方面的因素，并以此為基礎(chǔ)制定科學(xué)合理的投資決策，滿足資金循環(huán)需求，提高企業(yè)金融投資的收益。

二、新準(zhǔn)則下企業(yè)金融資產(chǎn)管理的挑戰(zhàn)

(一)權(quán)益工具投資分類發(fā)生變化

如果站在傳統(tǒng)金融工具準(zhǔn)則的角度分析，按照公司持有金融資產(chǎn)意圖，可以將相關(guān)金融資產(chǎn)詳細(xì)的分為以下幾種類型。(1)公允價(jià)值計(jì)量。公允價(jià)值計(jì)量作為一種將金融資產(chǎn)變動(dòng)計(jì)入到當(dāng)前損益的金融資產(chǎn)，企業(yè)往往不會(huì)長期持有此類金融資產(chǎn)，而只是為了在短期內(nèi)賺取金融資產(chǎn)流轉(zhuǎn)后產(chǎn)生的差價(jià)才會(huì)持有的一種金融資產(chǎn)。(2)到期投資型金融資產(chǎn)的持有。此類金融資產(chǎn)投資方式，也就是企業(yè)在明確金融資產(chǎn)持有意圖且沒有短期內(nèi)出售該金融資產(chǎn)打算時(shí)，根據(jù)企業(yè)自身實(shí)際情況持有的具有可回收固定金額或到期日固定的金融資產(chǎn)。(3)貸款或應(yīng)收賬款。此類金融資產(chǎn)指的是企業(yè)持有的雖然暫時(shí)在公允市場(chǎng)上沒有報(bào)價(jià)，但是卻可以回收的金額固定或已經(jīng)確定的非衍生金融資產(chǎn)。新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施的過程中，按照企業(yè)金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流與相關(guān)業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)合理的進(jìn)行金融資產(chǎn)的分類。新金融工具準(zhǔn)則下企業(yè)持有的金融資產(chǎn)可以分為以下幾種：(1)以攤余成本計(jì)量為依據(jù)的金融資產(chǎn)。企業(yè)持有這種金融資產(chǎn)的目的實(shí)際上就是為了獲取合同的現(xiàn)金流，以便于特定日期內(nèi)為本金或未償付本金為基礎(chǔ)計(jì)算相應(yīng)的利息而進(jìn)行相應(yīng)的現(xiàn)金流補(bǔ)償。(2)以公允價(jià)值計(jì)量變動(dòng)且計(jì)入其他綜合資產(chǎn)收益的金融資產(chǎn)。此類金融資產(chǎn)主要指的是收取合同現(xiàn)金流的過程中，企業(yè)出售該項(xiàng)金融資產(chǎn)的同時(shí)，與合同相關(guān)的現(xiàn)金流產(chǎn)生的本金與利息。(3)將公允價(jià)值計(jì)量變動(dòng)作作為依據(jù)，計(jì)入企業(yè)所持金融資產(chǎn)當(dāng)期損益的一種金融資產(chǎn)。這種金融資產(chǎn)是除了以上兩種金融資產(chǎn)以外的業(yè)務(wù)部分或?yàn)闈M足企業(yè)合同現(xiàn)金流的部分。新準(zhǔn)則的實(shí)施，要求企業(yè)在持續(xù)金融資產(chǎn)時(shí)，不僅要明確金融資產(chǎn)的持有意圖，而且還必須根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營情況、風(fēng)險(xiǎn)管理要求以及投資風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，客觀地劃分企業(yè)的金融資產(chǎn)類型。

(二)金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)擴(kuò)展

如果按照傳統(tǒng)準(zhǔn)則工具分類的話，可供企業(yè)出售或具有可交易性的金融資產(chǎn)是以公允價(jià)值計(jì)量的兩種金融資產(chǎn)。在這其中可出售金融資產(chǎn)在公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)后，企業(yè)必須按照要求先計(jì)入其他綜合性收入，然后再按照規(guī)范處置該項(xiàng)金融資產(chǎn)處置后累計(jì)的公允價(jià)值投資收益。所謂可交易性金融資產(chǎn)也就是采取直接將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入到企業(yè)金融資產(chǎn)投資收益中的方式。新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施后，企業(yè)必須在保證攤余成本計(jì)量金融資產(chǎn)同時(shí)滿足合同現(xiàn)金流測(cè)試與相關(guān)業(yè)務(wù)需求等條件后，才能采用公允價(jià)值計(jì)量方法計(jì)入金融投資產(chǎn)生的收益。

(三)金融資產(chǎn)的減值確認(rèn)發(fā)生變化

傳統(tǒng)的金融工具準(zhǔn)則中明確規(guī)定了，只要客觀證據(jù)表明企業(yè)持有的金融資產(chǎn)出現(xiàn)了減值的情況，那么企業(yè)就可以進(jìn)行該項(xiàng)金融資產(chǎn)的計(jì)提減值準(zhǔn)備工作，這就說明，企業(yè)必須在確定其所持有的金融資產(chǎn)發(fā)生了減值的情況后，才能按照實(shí)際情況開展計(jì)提減值的準(zhǔn)備工作。隨著新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施，企業(yè)在管理現(xiàn)有金融資產(chǎn)時(shí)，可以將相關(guān)金融資產(chǎn)的預(yù)期信用損失納入到計(jì)提減值準(zhǔn)備體系中，以便于企業(yè)金融資產(chǎn)管理部門可以及時(shí)地進(jìn)行金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備工作。將原本的先實(shí)施減值變更為預(yù)期減值，針對(duì)這一情況，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理人員必須嚴(yán)格的按照要求每年定期的進(jìn)行企業(yè)所持有金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估工作，特別是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較高的金融資產(chǎn)，應(yīng)該采用超前的減值評(píng)估方式，才能客觀公正的反映出金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，以便于企業(yè)及時(shí)的應(yīng)對(duì)金融資產(chǎn)投資過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)金融資產(chǎn)的重分類認(rèn)定發(fā)生變化

新金融工具準(zhǔn)則與舊金融工具準(zhǔn)則最大的區(qū)別在于其逐步放松了對(duì)金融資產(chǎn)重分類的限制。也就是從以往企業(yè)只能持有到期投資重分類發(fā)展為可供出售金融資產(chǎn)，管理制度方面發(fā)生的變化，不僅活躍了金融投資市場(chǎng)，同時(shí)為企業(yè)提供了更多調(diào)控金融投資利潤的機(jī)會(huì)，保證了企業(yè)金融資產(chǎn)投資的安全性。

三、新準(zhǔn)則下企業(yè)金融資產(chǎn)管理建議

(一)更新金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算體系

雖然大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)按照要求在企業(yè)內(nèi)部實(shí)施了新金融工具準(zhǔn)則，但是仍然有很多企業(yè)因?yàn)槠髽I(yè)并未涉及到上市或第三方披露，因此，其并未在企業(yè)內(nèi)部推行新金融工具準(zhǔn)則。之所以出現(xiàn)這樣的情況，主要是因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)長期以來已經(jīng)習(xí)慣了舊金融工具準(zhǔn)則的要求，因此其在實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則前，必須先建立新的會(huì)計(jì)分錄與會(huì)計(jì)核算體系，然后聘請(qǐng)相關(guān)領(lǐng)域的專家指導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部工作人員重新核算并分錄以往持有的金融資產(chǎn)。

(二)健全企業(yè)內(nèi)部金融監(jiān)管

黨的十九大報(bào)告提出了相關(guān)部門必須深刻認(rèn)識(shí)到完善貨幣政策與宏觀貨幣政策雙支柱調(diào)控框架與深化利率市場(chǎng)化改革的意義。這就說明，完善金融市場(chǎng)監(jiān)管體系的建設(shè)不但需要政府部門頒布實(shí)施相應(yīng)的法律法規(guī)政策，而且要求企業(yè)必須從內(nèi)部做好金融監(jiān)管的工作，充分發(fā)揮規(guī)范企業(yè)金融投資管理制度的優(yōu)勢(shì)，確保企業(yè)資金的流暢運(yùn)行。首先，企業(yè)管理層與決策層應(yīng)該根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的實(shí)際情況制定規(guī)范化行為準(zhǔn)則，根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)展的趨勢(shì)，制定企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展需求的制度。其次，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和預(yù)防措施。在企業(yè)遇到經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該采取積極有效的措施保全企業(yè)，避免影響到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

(三)提升會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量

新金融工具準(zhǔn)則的修訂和實(shí)施，保證了企業(yè)向投資者等相關(guān)第三方提供信息的準(zhǔn)確性與真實(shí)性，客觀真實(shí)地反映出了企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營成果。以新金融工具準(zhǔn)則為依據(jù)進(jìn)行金融資產(chǎn)的分類，不但減少了人為主觀判斷要素對(duì)資產(chǎn)分類合理性產(chǎn)生的影響，而且將企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模以及現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)直接的呈現(xiàn)在投資者面前，為投資者制定投資決策提供了數(shù)據(jù)依據(jù)。

(四)精準(zhǔn)把握金融資產(chǎn)減值

由于新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施，使得以往的金融資產(chǎn)減值模式從以往的現(xiàn)實(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)變?yōu)轭A(yù)期損失，企業(yè)必須合理的對(duì)自身持有金融資產(chǎn)的預(yù)期未來現(xiàn)金流進(jìn)行重新評(píng)估。這一工作不僅是一項(xiàng)挑戰(zhàn)性極強(qiáng)的工作，同時(shí)其中還涉及到了復(fù)雜金融資產(chǎn)現(xiàn)金流模型建立預(yù)估等相關(guān)工作。當(dāng)前國內(nèi)大多數(shù)公司實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足，只能依靠經(jīng)驗(yàn)總結(jié)構(gòu)建企業(yè)現(xiàn)金流模型，在一定程度上增加了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)金流模型評(píng)估工作的難度。

(五)規(guī)劃資產(chǎn)配置做好利潤波動(dòng)預(yù)案

首先，新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施，企業(yè)的金融資產(chǎn)在從減值向預(yù)期發(fā)生改變時(shí)不可避免地會(huì)出現(xiàn)會(huì)計(jì)計(jì)提的情況，因此與舊金融工具準(zhǔn)則相比，企業(yè)必須必須提取或預(yù)留更多資金才能及時(shí)彌補(bǔ)有可能出現(xiàn)的利潤損失問題。針對(duì)這一棘手問題，企業(yè)在經(jīng)營過程中根據(jù)自身經(jīng)營發(fā)展的實(shí)際情況做好利潤波動(dòng)幅度的權(quán)衡工作，有效防止新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施后出現(xiàn)利潤大幅度波動(dòng)的情況。其次，因?yàn)槠髽I(yè)可以按照新金融工具準(zhǔn)則的要求，在預(yù)期階段做好計(jì)提減值的準(zhǔn)備工作，再加上預(yù)期計(jì)提本身帶有預(yù)計(jì)、評(píng)估等主觀因素，所以企業(yè)管理層可以通過調(diào)節(jié)減值準(zhǔn)備的方法平衡企業(yè)的利潤與不同年度之間的利潤金額，保證企業(yè)經(jīng)營的順利進(jìn)行。

四、結(jié)語

總之，新金融工具準(zhǔn)則在金融資產(chǎn)管理、分類以及業(yè)務(wù)操作處理等各方面都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。企業(yè)管理層必須深入的學(xué)習(xí)和理解新金融工具準(zhǔn)則的內(nèi)容，嚴(yán)格地按照相關(guān)規(guī)范和要求做好新舊金融工具準(zhǔn)則的過渡工作，才能在保證企業(yè)對(duì)外公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性與準(zhǔn)確性的前提下，為企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)利潤打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。