何宇通

（拉夫堡大學(xué)，英國 萊斯特郡 LE11 3TU）

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得舉世矚目的成就，但粗放的發(fā)展方式也帶來了環(huán)境的巨大污染和破壞?！笆奈逡?guī)劃”中明確提出要“堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展……協(xié)同推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和生態(tài)環(huán)境高水平保護(hù)?！边@要求我國加快建立健全與之相配的綠色低碳的經(jīng)濟(jì)體系，建立綠色、清潔、低碳、高效的現(xiàn)代化生產(chǎn)和消費(fèi)體系。當(dāng)前核心任務(wù)是調(diào)動(dòng)各種資源和要素，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)需要投入巨額資金來進(jìn)行產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)的優(yōu)化與轉(zhuǎn)型，而僅僅依靠財(cái)政支撐是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“血脈”，在促進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型方面起著舉足輕重的作用，而綠色金融的本質(zhì)就是通過金融工具和方法，把資源掉配到用以維護(hù)人類生態(tài)環(huán)境保護(hù)和綠色生產(chǎn)等活動(dòng)上，從供需兩端刺激綠色低碳產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)。

一、我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）綠色金融的界定

2016年中國人民銀行等部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中，將綠色金融定義“為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)節(jié)能環(huán)保、清潔能源、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)?！?/p>

（二）綠色金融產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀

1．綠色信貸

綠色信貸是綠色金融的支柱性產(chǎn)品，即銀行在貸款過程中堅(jiān)持將污染控制、綠色技術(shù)研發(fā)和環(huán)境保護(hù)與治理作為重要的信用貸款評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。

近年來，我國綠色信貸規(guī)模迅速擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年一季度，綠色貸款余額達(dá)13萬億，同比增長24.6%，存量規(guī)模居世界第一。此外，綠色信貸在中國金融機(jī)構(gòu)信貸總量中的占比也穩(wěn)步提升，截至2021年一季度末，我國綠色信貸占比已達(dá)7.2%[1]。

2．綠色債券

2021年最新版的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》把綠色債券定義為“將募集資金專門用于支持符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目或綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，依照法定程序發(fā)行并按約定還本付息的有價(jià)證券，包括但不限于綠色金融債券、綠色企業(yè)債券、綠色債務(wù)融資工具和綠色資產(chǎn)支持證券”。

我國綠色債券市場起步較晚但增速較快。據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，中國綠色債券存量為8132億元人民幣，居世界第二，且尚無違約案例[1]。

3．ESG投資

ESG投資是通過對(duì)E（environment環(huán)境）、S（social社會(huì)）、G（governance治理）三個(gè)方面效能評(píng)估，以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)，兼具考察企業(yè)中長期發(fā)展?jié)摿Γl(fā)現(xiàn)能良好融合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的投資標(biāo)的。

與國際發(fā)達(dá)國家相比，中國的ESG基金仍處于早期發(fā)展階段，且大多數(shù)發(fā)行的基金屬于泛ESG基金?！胺篍SG基金”是指在投資標(biāo)的產(chǎn)品是只關(guān)注E、S、G三個(gè)方面中的其中一個(gè)方面。截至2021年7月6日，共有61家基金公司發(fā)布了167只泛ESG基金，規(guī)?？偭考s2312.1億元人民幣[1]。

4．綠色保險(xiǎn)

綠色保險(xiǎn)與傳統(tǒng)保險(xiǎn)區(qū)別在于綠色保險(xiǎn)重點(diǎn)關(guān)注參保主體所承擔(dān)的環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)，其中企業(yè)發(fā)生污染事故的概率、現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)對(duì)環(huán)境污染的危害風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)及發(fā)生污染時(shí)的應(yīng)急能力是其重要的評(píng)估內(nèi)容。

據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年間，保險(xiǎn)行業(yè)累計(jì)提供綠色保險(xiǎn)保額共計(jì)45.03萬億元，賠付共計(jì)533.77億元。2020年綠色保險(xiǎn)保額達(dá)到18.33萬億元，同比增長24.9%；賠付金額達(dá)到213.57億元，同比增長11.6%[1]。

二、我國綠色金融發(fā)展存在的問題與挑戰(zhàn)

（一）綠色金融監(jiān)管體系不完善

一是尚未建立綠色金融法律體系。目前我國尚未建立國家層面的系統(tǒng)全面的綠色金融法律法規(guī)，僅是“一行兩會(huì)”、發(fā)改委、環(huán)保部等部門頒布了一些規(guī)章制度。二是監(jiān)管部門存在職能交叉。我國現(xiàn)階段沒有建立統(tǒng)一的綠色金融監(jiān)管指標(biāo)體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的義務(wù)和責(zé)任不夠具體、清晰，造成監(jiān)管缺乏效率。三是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度不足。特別是綠色金融信息不對(duì)稱和產(chǎn)品制度不明確導(dǎo)致監(jiān)管中存在較多盲區(qū)，造成對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不足。四是缺少綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。我國現(xiàn)階段實(shí)踐中頻發(fā)“漂綠”行為，影響整個(gè)綠色金融市場體系的健康運(yùn)行。

（二）綠色金融激勵(lì)機(jī)制不健全

一是綠色金融激勵(lì)政策有限且覆蓋面較窄，缺乏支持綠色金融發(fā)展、低碳減排的專項(xiàng)資金，財(cái)政投入支持綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和綠色項(xiàng)目的指向性不明確，投入資金在財(cái)政支出中占比較低。二是缺乏對(duì)綠色金融業(yè)務(wù)主體的稅收、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确矫娴募?lì)措施，又加之綠色金融產(chǎn)品投資回報(bào)率不高、周期較長等特點(diǎn)，使得市場主體參與綠色金融業(yè)務(wù)的積極性較低。三是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺少內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，相關(guān)從業(yè)人員推動(dòng)發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)的動(dòng)力欠缺。

（三）綠色金融市場主體單一

一是我國綠色金融供給的主體單一，主要供給者為商業(yè)銀行，其他金融機(jī)構(gòu)，特別是個(gè)人投資者參與度較低，遠(yuǎn)未挖掘出市場潛力，限制了綠色金融供給總量的擴(kuò)大。二是缺少專門扶持綠色金融發(fā)展的政策性金融機(jī)構(gòu)。作為現(xiàn)有市場主體的商業(yè)銀行對(duì)綠色金融業(yè)務(wù)也處于摸索階段，固有的粗放式信貸等業(yè)務(wù)不足以滿足綠色金融業(yè)務(wù)的要求，效率低下。三是綠色金融中介服務(wù)體系發(fā)展嚴(yán)重滯后。我國當(dāng)前缺少專業(yè)性、針對(duì)性的綠色金融服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，制約了綠色金融發(fā)展和業(yè)務(wù)運(yùn)行效率[2]。四是缺乏復(fù)合型綠色金融專業(yè)人才。綠色金融屬于環(huán)保、能源、金融等的交叉學(xué)科，但同時(shí)具備相關(guān)領(lǐng)域?qū)W科知識(shí)的復(fù)合型綠色金融人才目前國內(nèi)比較缺乏。

（四）綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新不足

一是我國現(xiàn)有綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)不夠豐富。我國綠色金融發(fā)展起步較晚，雖然發(fā)展速度較快，但相較國際發(fā)達(dá)國家較成熟的產(chǎn)品和服務(wù)體系，我國可交易的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)類型較少。目前，我國綠色金融業(yè)務(wù)主要集中于綠色信貸業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)發(fā)展較慢。二是綠色金融市場交易機(jī)制建設(shè)依然滯后，直接導(dǎo)致了我國綠色金融發(fā)展的創(chuàng)新力度不足[3]。三是綠色金融產(chǎn)品與科技融合創(chuàng)新水平亟須提升。區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等科技發(fā)展日新月異，并已廣泛應(yīng)用于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，但與綠色金融的結(jié)合創(chuàng)新不足，在平臺(tái)建設(shè)、數(shù)據(jù)挖掘等諸多領(lǐng)域仍需加快推進(jìn)創(chuàng)新。

三、促進(jìn)綠色金融發(fā)展的政策建議

（一）完善綠色金融監(jiān)管體系

一是完善法律制度，加速制定并完善綠色金融法律法規(guī)，建立健全綠色金融法律保障體系。重點(diǎn)包括制定綠色金融基本法律制度、綠色金融監(jiān)管制度等，明晰個(gè)人、企業(yè)等部門所承擔(dān)的法律責(zé)任，保障污染受害者的權(quán)益，提高綠色金融投資效率。二是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)重新厘清職能，對(duì)交叉的職能進(jìn)行重新劃分，明確各自的監(jiān)管責(zé)任，避免在實(shí)際監(jiān)管中相互推諉。三是加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，加大對(duì)“漂綠”行為的處罰，統(tǒng)一和完善綠色金融監(jiān)管指標(biāo)體系，明確金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的責(zé)任。四是建立健全綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。著手應(yīng)建立綠色金融監(jiān)測、預(yù)警、評(píng)估的整套風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)投資者利益，保障綠色金融發(fā)展的公平性[4]。

（二）建立健全綠色金融激勵(lì)機(jī)制

一是政府建立多維度、多類型的協(xié)同激勵(lì)政策，優(yōu)化財(cái)政的綠色配置功能，引導(dǎo)資金投入方向，提高綠色基礎(chǔ)設(shè)施投入在財(cái)政支出的比例。二是將環(huán)境保護(hù)、清潔能源開發(fā)、綠色技術(shù)研發(fā)等外溢性強(qiáng)的項(xiàng)目納入經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃，設(shè)立節(jié)能減排專項(xiàng)資金等多種專項(xiàng)資金，加大財(cái)政直接投入。三是對(duì)綠色企業(yè)及開展綠色金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)給予相應(yīng)的稅收、科技及產(chǎn)品創(chuàng)新等方面優(yōu)惠補(bǔ)貼政策，調(diào)動(dòng)市場主體的積極性。此外，金融監(jiān)管部門應(yīng)充分開展正向激勵(lì)措施，通過再貸款、再貼現(xiàn)等方式支持綠色金融發(fā)展。四是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)建立內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，建立綠色金融工作具體的考核標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)體系，激發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)人員推動(dòng)綠色金融的積極性。

（三）擴(kuò)大綠色金融市場主體

一是擴(kuò)大參與綠色金融的市場主體范圍。現(xiàn)有綠色金融參與主體主要為商業(yè)銀行，因此，下一步應(yīng)調(diào)動(dòng)非銀行類金融機(jī)構(gòu)參與綠色金融業(yè)務(wù)的積極性，同時(shí)引導(dǎo)個(gè)人投資者加入，構(gòu)建起多層次的綠色金融市場體系。二是創(chuàng)立扶持綠色金融發(fā)展的政策性機(jī)構(gòu)，提升融資效率，合理配置金融資源，起到示范作用。三是培育發(fā)展綠色金融的中介機(jī)構(gòu)，并配套出臺(tái)相關(guān)政策激勵(lì)措施。四是加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，對(duì)內(nèi)部從業(yè)人員開展專業(yè)培訓(xùn)，從外部招聘具備復(fù)合知識(shí)技能的專業(yè)人才，并積極與國內(nèi)相關(guān)教育機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)以及環(huán)保部門聯(lián)合培養(yǎng)復(fù)合型專業(yè)人才。

（四）促進(jìn)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新

一是加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)的迭代更新與拓展。以實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求及居民消費(fèi)需求為導(dǎo)向，積極推動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，探索設(shè)立綠色信托、綠色資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品，推動(dòng)建立多層次、多維度綠色金融產(chǎn)品市場，提高綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的多元化，切實(shí)引導(dǎo)綠色金融資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。二是加強(qiáng)綠色金融的科技創(chuàng)新。加大科技和綠色金融的場景融合探索力度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)應(yīng)用于綠色金融領(lǐng)域，創(chuàng)新綠色金融科技產(chǎn)品，加強(qiáng)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測能力，降低信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)。三是創(chuàng)新綠色金融衍生工具，如開放綠色遠(yuǎn)期、綠色期權(quán)等，構(gòu)建綠色金融衍生產(chǎn)品市場作為對(duì)綠色金融市場的補(bǔ)充。

四、結(jié)束語

由以上分析可知，雖然近年來我國綠色金融的政策體系和業(yè)務(wù)服務(wù)發(fā)展迅速，但在綠色金融法律體系建設(shè)、激勵(lì)機(jī)制等方面存在不少問題亟待解決。綠色金融本質(zhì)還是一種資源配置工具。本文希望通過研究針對(duì)性的發(fā)展策略，切實(shí)引導(dǎo)資金流入綠色產(chǎn)業(yè)，將綠色發(fā)展理念推廣至各行各業(yè)，為經(jīng)濟(jì)增長尋找新的增長點(diǎn)。