武 潔

（山西青年職業(yè)學(xué)院，山西 太原 030032）

對(duì)于礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)而言，主要指的是在轉(zhuǎn)讓和出讓礦業(yè)權(quán)的過程中，所產(chǎn)生和形成的所有與經(jīng)濟(jì)關(guān)系有關(guān)的行為，包括參與礦業(yè)權(quán)交易的主體和客體以及媒介。由于選擇的參數(shù)以及采取的評(píng)估方法理論存在較大差異，導(dǎo)致在運(yùn)用不同評(píng)估方法對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)值進(jìn)行測(cè)評(píng)后得到的結(jié)果不僅存在眾多的不合理現(xiàn)象，而且具有較大的差異。為了有效解決這個(gè)問題，相關(guān)人士需要結(jié)合具體情況設(shè)計(jì)一套礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法，并且確保設(shè)計(jì)出的方法具有較高科學(xué)性和客觀性。通過對(duì)礦業(yè)權(quán)展開的大量研究和評(píng)估實(shí)踐能夠知道，在對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的過程中運(yùn)用傳統(tǒng)現(xiàn)金流量法時(shí)，由于該方法無法滿足具體需求，導(dǎo)致在評(píng)估過程中會(huì)存在大量的問題，不僅會(huì)導(dǎo)致評(píng)估出的礦業(yè)權(quán)價(jià)值無法將存在的不確定因素以及彈性需求充分體現(xiàn)出來，而且還會(huì)與實(shí)際礦業(yè)權(quán)價(jià)值之間存在較大偏差。因此相關(guān)人士不僅要結(jié)合礦業(yè)權(quán)評(píng)價(jià)需求以及實(shí)際情況，對(duì)傳統(tǒng)現(xiàn)金流量法進(jìn)行不斷完善優(yōu)化，還要采取交叉使用實(shí)物期權(quán)法和現(xiàn)金流量法等方式，確保礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估過程不僅能夠?qū)⒕哂械膹椥孕枨笠约安淮_定因素充分呈現(xiàn)出來，而且盡可能做到與實(shí)際礦業(yè)權(quán)價(jià)值最大程度統(tǒng)一。

1 礦業(yè)權(quán)的概念

1.1 礦業(yè)權(quán)在法律層面的概念

根據(jù)對(duì)礦業(yè)權(quán)展開的大量調(diào)查研究能夠了解，對(duì)于礦業(yè)權(quán)而言，是建立在礦產(chǎn)資源所有權(quán)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種物權(quán)形式，是對(duì)礦產(chǎn)資源所有權(quán)使用權(quán)能的一種具體體現(xiàn)。由于對(duì)礦業(yè)權(quán)進(jìn)行了出讓或轉(zhuǎn)讓，從而形成并產(chǎn)生了對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)行為，這些經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)行為被統(tǒng)稱為礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)，礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)主要包括礦業(yè)權(quán)交易媒介、礦業(yè)權(quán)交易主體、礦業(yè)權(quán)交易客體。根據(jù)對(duì)礦業(yè)權(quán)展開的大量實(shí)際調(diào)查研究能夠發(fā)現(xiàn)，礦業(yè)權(quán)主要包括礦產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)、礦山建設(shè)權(quán)、地質(zhì)勘查勘探權(quán)、礦資源開采權(quán)，礦產(chǎn)權(quán)是對(duì)采礦權(quán)和探礦權(quán)的綜合稱呼。對(duì)于礦產(chǎn)權(quán)的全能內(nèi)容而言，主要是對(duì)礦產(chǎn)資源的實(shí)際收益權(quán)力和具體使用權(quán)力的概括，對(duì)礦產(chǎn)資源的處分權(quán)利并不包括在其中。由于礦產(chǎn)權(quán)具有一定的優(yōu)先效力，因此如果礦業(yè)持有人初期擁有探礦權(quán)，那么在后期進(jìn)行采礦權(quán)申請(qǐng)時(shí)，可以經(jīng)濟(jì)礦產(chǎn)權(quán)具有的優(yōu)先性特征獲取采礦權(quán)。

1.2 構(gòu)成礦業(yè)權(quán)的各項(xiàng)價(jià)值體系

對(duì)于礦業(yè)權(quán)而言，其具有的價(jià)值可以分成采礦權(quán)價(jià)值和探礦權(quán)價(jià)值兩個(gè)方面。探礦權(quán)持有者在法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)下，能夠獲得勘查許可證規(guī)定期限和范圍內(nèi)，對(duì)礦產(chǎn)資源進(jìn)行勘查的權(quán)力，這就是探礦權(quán)。對(duì)于采礦權(quán)價(jià)值評(píng)估而言，主要在礦山生產(chǎn)階段、礦山勘探階段、礦山資源詳查階段具有較高的適用性。對(duì)于礦產(chǎn)儲(chǔ)量資源已經(jīng)得到明確探查的礦區(qū)而言，其價(jià)值構(gòu)成主要由三個(gè)部分組成：地質(zhì)勘查成果無形資產(chǎn)價(jià)值、礦產(chǎn)資源實(shí)物性價(jià)值、其他前期投入價(jià)值。

1.3 礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)

對(duì)于礦業(yè)權(quán)的獲取方式而言，在市場(chǎng)上主要有兩種形式：

第一，在一級(jí)市場(chǎng)范圍內(nèi)，通過正規(guī)的出讓方式獲取，具體交易方式主要有審批出讓、協(xié)議出讓、礦業(yè)權(quán)招標(biāo)拍賣、礦業(yè)權(quán)掛牌等。

第二，在二級(jí)市場(chǎng)范圍內(nèi)，通過規(guī)范的出讓方式獲取，具體交易方式主要有信托、抵押、出租、證券化轉(zhuǎn)讓、礦業(yè)權(quán)直接轉(zhuǎn)讓、礦業(yè)權(quán)等。

1.4 礦業(yè)權(quán)評(píng)估

對(duì)于礦業(yè)權(quán)評(píng)估而言，還要確保相關(guān)工作順利開展，必須根據(jù)以下幾個(gè)條件為基礎(chǔ)：

第一，被評(píng)價(jià)礦業(yè)權(quán)不僅必須確保采礦權(quán)、探礦權(quán)、所有權(quán)之間具有的法律關(guān)系具有較高明確性和清晰，而且還要確保不同利益主體之間具有明確的債權(quán)關(guān)系。

第二，所評(píng)估的礦業(yè)權(quán)不僅必須具備擁有較高預(yù)測(cè)性的預(yù)期收益，而且也要具備能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和承擔(dān)礦業(yè)權(quán)預(yù)期收益相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第三，進(jìn)行評(píng)估的礦業(yè)權(quán)必須具備具有較高可預(yù)測(cè)性的獲利年限。

根據(jù)對(duì)我國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估工作展開的大量實(shí)際調(diào)查研究可以知道，根據(jù)評(píng)估途徑可以將我國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估分為三個(gè)方面，市場(chǎng)途徑、成本途徑、收益途徑。其中成本途徑評(píng)估礦產(chǎn)權(quán)由于我國(guó)具體國(guó)情的制約，目前只能使用在對(duì)探礦權(quán)的評(píng)估工作中。而折現(xiàn)現(xiàn)金流量法憑借自身具有的眾多優(yōu)勢(shì)，在收益法中得到了廣泛普及應(yīng)用。

2 收益途徑

2.1 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法

對(duì)于現(xiàn)金流量法而言，涉及到的主要參數(shù)較多，主要包括：折現(xiàn)率、企業(yè)所得稅、銷售稅金及附加、產(chǎn)品銷售收入、采選技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、總成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成本、流動(dòng)資金、更新改造資金、固定資產(chǎn)投資、后續(xù)勘查投資、評(píng)估計(jì)算年限、生產(chǎn)能力和礦山服務(wù)年限、可采儲(chǔ)量、資源儲(chǔ)量等等。

第一，在使用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法的過程中，相關(guān)人員只需對(duì)現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量進(jìn)行計(jì)算，不可將非現(xiàn)金收入計(jì)算其中，并且將攤銷和折舊作為內(nèi)部現(xiàn)金資金轉(zhuǎn)移的行為不加以考慮。

第二，假設(shè)無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等投資行為全部按照自有資金進(jìn)行處理，那么借款利息則不包括在現(xiàn)金流出中。

第三，投資者所獲得的合理報(bào)酬不應(yīng)在現(xiàn)金流中被扣除，而是應(yīng)該通過對(duì)折現(xiàn)率進(jìn)行合理修改，將投資者的合理報(bào)酬充分體現(xiàn)出來。

第四，對(duì)交易價(jià)格、礦業(yè)權(quán)價(jià)款、地質(zhì)勘查投資等評(píng)估基準(zhǔn)日前發(fā)生的所有相關(guān)費(fèi)用支出，不在現(xiàn)金流中進(jìn)行扣除[1]。

2.2 折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法

對(duì)于折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量費(fèi)用而言，主要指的是以折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量范圍基礎(chǔ)，將每年與礦產(chǎn)資源開發(fā)過程中具有的合理報(bào)酬在凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值內(nèi)進(jìn)行扣除，然后結(jié)合具體情況選擇合理的折現(xiàn)率，從而得到最終的礦業(yè)權(quán)價(jià)值。

2.3 剩余利潤(rùn)法

對(duì)于剩余利潤(rùn)法而言，其適用范圍比較特殊，主要適用于以下兩種情況：第一，對(duì)礦山正常生產(chǎn)采礦權(quán)的評(píng)估。第二，對(duì)勘查程度較高探礦權(quán)的評(píng)估[2]。

2.4 收益法

目前無論是在煤礦企業(yè)價(jià)值收益法評(píng)估中計(jì)算息稅前利潤(rùn)，還是在礦業(yè)權(quán)收益法評(píng)估計(jì)中算經(jīng)營(yíng)成本，維簡(jiǎn)費(fèi)和安全費(fèi)用的計(jì)算原則都需要遵循以下原則開展:

第一，以原礦產(chǎn)量為基礎(chǔ)，對(duì)采礦系統(tǒng)固定資產(chǎn)，按財(cái)政、稅務(wù)行政主管部門規(guī)定的方法和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。

第二，煤礦企業(yè)安全費(fèi)用的計(jì)算應(yīng)該以原煤產(chǎn)量為標(biāo)準(zhǔn)。

第三，將更新費(fèi)用列入經(jīng)營(yíng)成本，并且以更新性質(zhì)的維簡(jiǎn)費(fèi)及全部安全費(fèi)用基金進(jìn)行計(jì)算。

通過對(duì)收益法的有效應(yīng)用，對(duì)礦山每年的生產(chǎn)銷售收入進(jìn)行計(jì)算，調(diào)整每年的折現(xiàn)系數(shù)后，得到的結(jié)果為每年銷售收入現(xiàn)值，在此基礎(chǔ)上，對(duì)采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)進(jìn)行再次調(diào)整，得到的結(jié)果就是采礦權(quán)評(píng)估價(jià)值。

對(duì)于輸入成一方而言，主要適用于以下兩種情況：

第一，礦山生產(chǎn)規(guī)模和礦產(chǎn)資源儲(chǔ)存量規(guī)模較小，并且無法使用其他收益途徑進(jìn)行評(píng)估和評(píng)估方法。

第二，一部分剩余服務(wù)年限不如5 年的大型和中型礦山采礦權(quán)評(píng)估。在對(duì)采礦權(quán)進(jìn)行評(píng)估的過程中，針對(duì)一部分規(guī)模較小的礦山企業(yè)，所提供的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)資料和技術(shù)資料缺乏充分性和規(guī)范性，對(duì)確定評(píng)估參數(shù)無法進(jìn)行類比或模擬，因此無法使用收益法和現(xiàn)金流量法進(jìn)行評(píng)估。針對(duì)這樣的情況，相關(guān)人士可以將收益權(quán)益法設(shè)計(jì)在收益途徑評(píng)估原理基礎(chǔ)上，作為對(duì)某些采礦權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算的方法。在此過程中需要注意，由于收益權(quán)益法自身存在一定的缺陷，與現(xiàn)金流量法和收益法相比具有的準(zhǔn)確性較低，因此在使用收益權(quán)益法的過程中要結(jié)合具體情況謹(jǐn)慎使用[3]。

3 市場(chǎng)途徑

對(duì)于市場(chǎng)法而言，在行內(nèi)也被稱作為市場(chǎng)比較法，主要是對(duì)最近交易礦業(yè)權(quán)以及被評(píng)估礦業(yè)權(quán)進(jìn)行對(duì)比，明確掌握二者存在的相同之處和不同之處，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合具體需求和實(shí)際情況對(duì)某些參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，從而使被評(píng)估產(chǎn)業(yè)權(quán)價(jià)值得到確定。市場(chǎng)法是最常用的市場(chǎng)法之一，主要是通過對(duì)效用價(jià)值中立的原則的有效應(yīng)用，對(duì)近期交易進(jìn)行合理選擇，并與類似等待評(píng)估的采礦權(quán)從環(huán)境、儲(chǔ)量、地質(zhì)等自然參數(shù)和經(jīng)濟(jì)參數(shù)進(jìn)行對(duì)比，分析待評(píng)估采礦權(quán)與參照物之間存在差異，從而對(duì)具體參數(shù)進(jìn)行合理調(diào)整，最終明確評(píng)估出來了等待估算采礦權(quán)的價(jià)值。

選擇市場(chǎng)法參數(shù)的考慮因素所涉及的內(nèi)容較多，主要包括以下幾個(gè)方面：首先，對(duì)采礦權(quán)的具體服務(wù)年限進(jìn)行核實(shí)。在選定礦山服務(wù)年限的過程中，要對(duì)以下兩個(gè)方面進(jìn)行充分考慮，不能將設(shè)計(jì)可采儲(chǔ)量作為實(shí)際計(jì)算依據(jù)進(jìn)行運(yùn)用，要對(duì)年生產(chǎn)能力的變化情況進(jìn)行合理預(yù)測(cè)。大部分情況下，礦山年生產(chǎn)能力會(huì)以拋物線的狀態(tài)進(jìn)行分布和發(fā)展。其次，對(duì)模擬項(xiàng)目和在建項(xiàng)目的礦業(yè)權(quán)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，固定資產(chǎn)投資額進(jìn)行選擇的過程中，可以根據(jù)礦山處理設(shè)計(jì)相關(guān)資料中具有的固定資產(chǎn)投資、審核合格的礦產(chǎn)資源開發(fā)可行性報(bào)告、礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案為主，將其中具有的基建期貸款利息、征地費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用款項(xiàng)刪除之后，瑣事兒的工程費(fèi)用以及其他費(fèi)用的總和。最后，將基準(zhǔn)日礦產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)形成的固定資產(chǎn)證明凈值以及在建工程賬面值中的礦山企業(yè)不良資產(chǎn)和辦社會(huì)資產(chǎn)刪除，將得到資產(chǎn)作為固定資產(chǎn)對(duì)采礦權(quán)的評(píng)估進(jìn)行投資[4，5]。

市場(chǎng)法適用于各勘查階段的探礦權(quán)及采礦權(quán)價(jià)值評(píng)估。單位面積探礦權(quán)價(jià)值評(píng)判法通常適用于勘查程度較低、地質(zhì)信息較少的探礦權(quán)價(jià)值評(píng)估。資源品級(jí)探礦權(quán)價(jià)值估算法通常適用于勘查程度較低、地質(zhì)信息較少的金屬礦產(chǎn)探礦權(quán)價(jià)值評(píng)估。

4 結(jié)束語

根據(jù)以上針對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法展開的系統(tǒng)性研究和詳細(xì)分析，我們能夠更加明確的了解，在我國(guó)傳統(tǒng)礦業(yè)權(quán)評(píng)估工作中，現(xiàn)金流量法已經(jīng)得到了廣泛普及，但是由于很多因素都會(huì)對(duì)礦產(chǎn)資源的投資價(jià)值造成影響，導(dǎo)致評(píng)估工作的開展具有較高難度，使其具有的準(zhǔn)確性無法得到保障。因此相關(guān)人士不僅要對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估工作給予足夠重視，還要結(jié)合具體情況選擇具有較高有效性和可行性的評(píng)估方法，對(duì)其中存在的問題展開詳細(xì)分析，明確了解導(dǎo)致相關(guān)問題產(chǎn)生的原因，從而采取多樣化的有效措施將存在的問題妥善解決。在此基礎(chǔ)上將現(xiàn)代化評(píng)估理念以及多元化評(píng)估措施合理結(jié)合其中，不斷優(yōu)化和完善礦產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法，為我國(guó)礦權(quán)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。