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市場分化明顯 倉位配置需均衡

2021-12-03 15:17陳亮
股市動態(tài)分析 2021年23期
關鍵詞:上證指數(shù)題材分化

陳亮

市場三大指數(shù)最近十個交易日走出了小角度向上推升的走勢。震蕩向上運行了一個小波段,但向上的角度并不算太陡。上證指數(shù)在11月10日的重要日線變盤時間節(jié)點上,走出了探底到了3448點并回升的走勢,隨后震蕩向上運行,但這個上升速度并不夠,深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則相對強勢。

從各板塊及各分類指數(shù)來看,仍然是中小盤的題材類個股表現(xiàn)強勢一些,而權重類指數(shù)則是處于震蕩盤底折騰的過程當中。代表中小盤題材類的國證2000分類指數(shù)及中證1000分類指數(shù)最近兩周表現(xiàn)優(yōu)異,整個十一月份國證2000指數(shù)漲了超過9個百分點,中證1000指數(shù)則漲了超過7個百分點。但同期上證50分類指數(shù)和滬深300分類指數(shù)稍顯遜色,上證50指數(shù)整月收跌了約1.36個百分點左右;滬深300指數(shù)收跌了約0.05個百分點。

對比下來可以發(fā)現(xiàn),市場的資金仍然是在題材類上面來回折騰,并沒有形成對權重類指數(shù)的切換,權重類仍然是在弱勢運行過程當中。具體題材主要集中在半導體(芯片)、軍工、新能源、元宇宙等炒作上,輪動切換,來回震蕩。

下面就有一個問題,權重類的機會還有沒有?何時會出現(xiàn)切換?切換的標志是什么呢?

筆者建議在倉位配置上大小盤都要涉及,傾向多配部分權重類個股和分類板塊指數(shù)。不能總是想著全倉、重倉買進一個題材小盤股,天天漲停。風險和收益是對等的,不去進行分倉,在大分化的市場里面,很可能沒有吃到肉反而挨到了打。

筆者預期權重類的持續(xù)低迷主要有兩個原因:

一是部分權重在2020年及之前持續(xù)上漲,估值明顯偏高,但業(yè)績增長步伐并沒有跟上股價上升、估值抬高的步伐,所以需要較長時間的震蕩休整,甚至是大幅回落;

二是跟經濟運行有關系,特別是進入三季度和四季度后,經濟運行壓力較大,尤其是房地產行業(yè)。所以股價橫盤代替反彈,難以出現(xiàn)持續(xù)快速的震蕩上升。

關于權重類何時向上突破,可以重點關注經濟政策的“微調”變化,特別是房地產行業(yè)融資變化。要進行適度的微調,要有一定的“松綁”政策才行。此外,要重點觀察最近能否出現(xiàn)一根放量的中大陽線,只有這樣,權重類題材才能夠有力度地向上突破。

從上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)來看,在筆者本文成稿的11月25日,距離向上突破僅有一步之遙了。

總結:

上證指數(shù)方面,筆者預期市場短期會繼續(xù)向上沖高震蕩,但之后會有所回落,不過3448點在十二月份并不會再次被下破,因為3448點開始的是五浪3震蕩上升行情,目前運行在5-3-a浪上升的過程當中,或已到達尾端??偨Y:

上證指數(shù)中期處于某級別的子五浪上升過程當中,或已到達尾端,其后運行的是5-3-b浪的震蕩調整。上證指數(shù)只有有效地突破了3625點一線,才能徹底打開上升空間。

從倉位配置的角度來看,筆者認為應該大小盤類都配置,其中略傾向于權重類,因為權重類指數(shù)性價比還是相當高的。

市場處于震蕩分化的過程中,需要關注市場分化帶來的個股風險。

2021年A股走勢預測圖

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