張佳寧

（山東省水文中心，山東 濟(jì)南250014）

山東省中小河流水文監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目于2012年5月開(kāi)始實(shí)施，2018年1月全部完成竣工驗(yàn)收。本文以工程建設(shè)投資使用和資金籌措、實(shí)際投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等方面的數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)該項(xiàng)目成本與效益的比較，從項(xiàng)目財(cái)務(wù)核算單位的角度出發(fā)對(duì)山東省中小河流水文監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)，分析計(jì)算該項(xiàng)目建成后將產(chǎn)生的盈利能力、預(yù)測(cè)計(jì)算期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況，分析結(jié)果可以為項(xiàng)目主管部門和投資者合理利用資金、提高投資效益、改進(jìn)管理方法、制定相關(guān)政策等提供科學(xué)依據(jù)。

1 財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)參數(shù)確定

1.1 評(píng)價(jià)時(shí)間的確定

確定項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期，從完工投入運(yùn)營(yíng)開(kāi)始，一般水文設(shè)施工程使用年限較長(zhǎng)，項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期設(shè)定為30年。山東省中小河流水文監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目分為2011年度、2012年度、2013—2014年度項(xiàng)目分別實(shí)施，2011年度項(xiàng)目2012年5月開(kāi)始實(shí)施，2013年9月基本完工開(kāi)始運(yùn)行。2012年、2013—2014年度項(xiàng)目2013年10月開(kāi)始實(shí)施，2017年10月基本完工開(kāi)始運(yùn)行，2018年1月30日全部完成竣工驗(yàn)收，建設(shè)年限為5年5個(gè)月。運(yùn)營(yíng)期取30年，評(píng)價(jià)計(jì)算期為34年，評(píng)價(jià)計(jì)算基準(zhǔn)年為2012年，評(píng)價(jià)計(jì)算末年為2045年。

1.2 基準(zhǔn)折現(xiàn)率的確定

參考國(guó)家發(fā)改委、建設(shè)部2006年頒布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）對(duì)屬于社會(huì)公益性質(zhì)的水利建設(shè)項(xiàng)目確定的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率指標(biāo)值，可將水文設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目折現(xiàn)率采用社會(huì)統(tǒng)一發(fā)布的社會(huì)折現(xiàn)率12%進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2 資金籌措和使用情況

通過(guò)調(diào)查和有關(guān)資料分析，山東省中小河流水文監(jiān)測(cè)系統(tǒng)分2011—2015年5個(gè)年度共計(jì)投資117 575萬(wàn)元，其中，中央投資39 050萬(wàn)元，省財(cái)政專項(xiàng)資金78 525萬(wàn)元。根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目總投資，分析資金在建筑安裝、儀器設(shè)備購(gòu)置、獨(dú)立費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)、其他投資等各項(xiàng)資金使用情況，從而得出，該項(xiàng)目中建筑安裝工程費(fèi)52 140.5萬(wàn)元、儀器設(shè)備購(gòu)置費(fèi)34 973.2萬(wàn)元、獨(dú)立費(fèi)用3 810.64萬(wàn)元、基本預(yù)備費(fèi)1 087.81萬(wàn)元、其他投資180.94萬(wàn)元、待攤投資14 396.64萬(wàn)元、利息116.74萬(wàn)元，合計(jì)106 473萬(wàn)元。

3 建設(shè)運(yùn)行期費(fèi)用估算

3.1 固定資產(chǎn)折舊費(fèi)

固定資產(chǎn)原值中除工程費(fèi)用外還包括建設(shè)期利息，預(yù)備費(fèi)用以及其他費(fèi)用中的土地費(fèi)用，該項(xiàng)目固定資產(chǎn)原值為106 473萬(wàn)元，折舊年限為30年，殘值率為5%，折舊率為3.17%，按平均年限法計(jì)算折舊，即年折舊率＝（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/預(yù)計(jì)使用壽命（年）×100%，月折舊率＝年折舊率/12，經(jīng)計(jì)算，年折舊額為3 371.645萬(wàn)元。

3.2 無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)

經(jīng)計(jì)算，無(wú)形資產(chǎn)為3 956.3萬(wàn)元，采用平均年限法，按30年攤銷，年攤銷費(fèi)額131.88萬(wàn)元。

3.3 運(yùn)行維護(hù)費(fèi)

根據(jù)2016—2019年預(yù)算專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)批復(fù)情況計(jì)算水文設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)行費(fèi)，2016年度落實(shí)運(yùn)行維護(hù)購(gòu)買社會(huì)化服務(wù)專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)2 770萬(wàn)元，2017年度落實(shí)專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)3 650萬(wàn)元、2018年度落實(shí)專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)6 195.84萬(wàn)元，2019年預(yù)算專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)6 996萬(wàn)元。項(xiàng)目運(yùn)行期內(nèi)以2019年為基數(shù)按年2%遞增?？紤]水文儀器設(shè)施10年需大修，含大修費(fèi)用，工程按30年計(jì)，大修費(fèi)用按設(shè)備投資的10%計(jì)。計(jì)算得出整個(gè)項(xiàng)目設(shè)備投資為34 973.2萬(wàn)元，10%即3 497.32萬(wàn)元。

3.4 現(xiàn)金流量估算

流動(dòng)資金是維持工程正常運(yùn)行所需的周轉(zhuǎn)資金，按年運(yùn)行費(fèi)的10%計(jì)，為545.49萬(wàn)元，作為正常運(yùn)行期第一年投入，項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量見(jiàn)表1。

表1 項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量表 萬(wàn)元

通過(guò)確定的項(xiàng)目資金在各年度的投入情況、建設(shè)期利息、資金流出情況、流動(dòng)資金等，以現(xiàn)金流量表的形式反應(yīng)建設(shè)期第1~4年及正常運(yùn)行期第5~34年的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動(dòng)態(tài)狀況，作為分析本項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)的工具之一。

4 財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)分析

4.1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

山東省中小河流水文監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要以財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，公式如下：

式中：CI為現(xiàn)金流入量；CO為現(xiàn)金流出量；（CI-CO）t為第t年的凈現(xiàn)金流量。FIRR、ic為基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)收益率。

具體計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論表

4.2 敏感性分析

考慮到計(jì)算期內(nèi)各種投入、產(chǎn)出預(yù)測(cè)值與實(shí)際值可能出現(xiàn)偏差，對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果產(chǎn)生一定影響，為評(píng)價(jià)項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，分別設(shè)定費(fèi)用增加10%、效益減少10%兩種情況進(jìn)行敏感性分析，計(jì)算成果見(jiàn)表3。

表3 敏感性分析計(jì)算成果表

5 結(jié)語(yǔ)

通過(guò)對(duì)山東省中小河流水文監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)分析，可知該項(xiàng)目項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，說(shuō)明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求；項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以接受的。從主要指標(biāo)上看，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效益可行，項(xiàng)目是可以接受的。從敏感性分析計(jì)算結(jié)果看，在設(shè)定的浮動(dòng)范圍內(nèi)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍能滿足要求，可見(jiàn)工程具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。