張?zhí)靷?/p>

2021年11月，EDG獲得2021年英雄聯(lián)盟全球總決賽冠軍，電子競(jìng)技再次闖入人們視野。但與此同時(shí)，也曾奪得英雄聯(lián)盟S8冠軍的 iG，在王思聰因熊貓TV直播平臺(tái)倒閉而在投資圈沉寂后，隨之陷入低迷，未能進(jìn)入S10、S11全球賽。

粉絲效應(yīng)背后，由于較弱的商業(yè)變現(xiàn)能力，中國(guó)的電競(jìng)俱樂部，正從富二代們“用愛發(fā)電”的事業(yè)，轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)資本換取流量的工具。

11月7日，中國(guó)LPL賽區(qū)戰(zhàn)隊(duì)EDG電子競(jìng)技俱樂部（簡(jiǎn)稱“EDG”）獲得2021年英雄聯(lián)盟全球總決賽冠軍，相關(guān)消息在網(wǎng)絡(luò)刷屏。

這既不是電子競(jìng)技第一次受國(guó)人矚目，更不是中國(guó)戰(zhàn)隊(duì)首次在電競(jìng)大賽中斬獲冠軍殊榮——在英雄聯(lián)盟、Dota2等電競(jìng) 項(xiàng)目的全球賽事中，包括iG、FPX、Newbee、Wings等戰(zhàn)隊(duì)均有著屬于自己的冠軍時(shí)刻。

但片刻的殊榮，以及日益繁茂的電競(jìng)市場(chǎng)，卻并未讓冠軍俱樂部們換取長(zhǎng)期的穩(wěn)定。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)電競(jìng)用戶達(dá)到5億人，市場(chǎng)規(guī)模超過1400億元，但高規(guī)模下，包括iG在內(nèi)的大部分電競(jìng)俱樂部，依然難以走出持續(xù)虧損的“怪圈”，而Wings、Newbee等，便因管理、博彩等問題，短短數(shù)年內(nèi)消失在眾人視線。

喧囂過后，中國(guó)電競(jìng)行業(yè)該如何走向成熟？

中國(guó)的電競(jìng)俱樂部，正從富二代們“用愛發(fā)電”的事業(yè)，轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)資本換取流量的工具。

根據(jù)IT桔子的不完全數(shù)據(jù)，目前63家中國(guó)電競(jìng)俱樂部中，超過40%的俱樂部均未獲得資本投資，而已被收購的俱樂部，投資者則多來自產(chǎn)業(yè)資本（表1）。

從運(yùn)動(dòng)服飾領(lǐng)域的李寧（02331. HK）、滔博運(yùn)動(dòng)，至電商領(lǐng)域的蘇寧（002024）、京東（JD.NSDQ），再到流媒體領(lǐng)域的微博（WB.NSDQ）、快手（01024.HK）、TT語音、嗶哩嗶哩（BILI.NSDQ），以及與地產(chǎn)有著千絲萬縷聯(lián)系的廣東珠江投資……在產(chǎn)業(yè)資本眼中，電競(jìng)俱樂部既面對(duì)著電競(jìng)市場(chǎng)龐大的粉絲基數(shù)，同時(shí)也擁有著較高的性價(jià)比。

電競(jìng)俱樂部的性價(jià)比，一是由其尚且薄弱的賺錢能力所貢獻(xiàn)。

電競(jìng)市場(chǎng)的蛋糕很大，但卻幾乎被游戲研發(fā)、發(fā)行、渠道商所切分。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，電競(jìng)行業(yè)超1400億元的規(guī)模，主要由移動(dòng)電競(jìng)游戲市場(chǎng)、端游電競(jìng)游戲市場(chǎng)、電競(jìng)生態(tài)市場(chǎng)三部分構(gòu)成，其中端游、移動(dòng)電競(jìng)市場(chǎng)占到整體規(guī)模的75.4%，而由電競(jìng)賽事、俱樂部及相關(guān)市場(chǎng)所產(chǎn)生的收入占比僅是6.5%，規(guī)模不足百億元（圖1）。

盡管在微博等社交平臺(tái)上，如iG、EDG、LGD等戰(zhàn)隊(duì)的粉絲數(shù)量均過百萬，但玩家關(guān)注的是成績(jī)，卻鮮少為戰(zhàn)隊(duì)及粉絲埋單。

除此之外，電競(jìng)生態(tài)的發(fā)展依然處于摸索階段。相較足球、籃球等傳統(tǒng)體育項(xiàng)目，電競(jìng)賽事線下化程度低、場(chǎng)次少，且線下觀眾人數(shù)不足，因此無法貢獻(xiàn)太多的門票、周邊等收入。即使是商業(yè)化發(fā)展最好的英雄聯(lián)盟，其LPL戰(zhàn)隊(duì)中，仍有超40%的俱樂部，贊助商不足5家（表2）。

而且，包括英雄聯(lián)盟、王者榮耀在內(nèi)的電競(jìng)賽事，因賽程較短，全球化程度不足，商業(yè)價(jià)值遠(yuǎn)不如NBA、英超等聯(lián)賽。早在2014年，NBA的電視轉(zhuǎn)播合同即達(dá)到176億元/年，而去年B站拿下英雄聯(lián)盟全球總決賽的價(jià)格僅是2.7億元/年。

與此同時(shí)，如拳頭游戲（Riot）、騰訊（00700.HK）等英雄聯(lián)盟、王者榮耀、和平精英等運(yùn)營(yíng)電競(jìng)項(xiàng)目的游戲廠商，對(duì)電競(jìng)賽事及電競(jìng)俱樂部的補(bǔ)貼也十分有限。據(jù)2021中國(guó)電競(jìng)運(yùn)動(dòng)行業(yè)發(fā)展報(bào)告，2021年全球電競(jìng)賽事總收入為10.84億元，其中，贊助商、媒體版權(quán)、游戲廠商補(bǔ)貼的貢獻(xiàn)占比分別為59.13%、17.8%、11.72%。

當(dāng)大部分收入來自于贊助商，即表明戰(zhàn)隊(duì)的未來將與成績(jī)掛鉤，若成績(jī)不盡如人意，那么俱樂部的運(yùn)營(yíng)也將面臨極大的不確定性。而作為參照，曼聯(lián)2020年總收入是44.36億元，其中贊助商收入僅占其總收入比重的35.89%。

在自身生態(tài)造血能力不足，且無過多外部補(bǔ)貼的情況下，電競(jìng)俱樂部難賺錢，已成為行業(yè)共識(shí)。但另一方面，電競(jìng)市場(chǎng)的不斷發(fā)展，使得選手的薪資待遇也是水漲船高。據(jù)人社部數(shù)據(jù)，頂尖電競(jìng)職業(yè)選手年薪基本都能達(dá)到百萬元及以上，而在英雄聯(lián)盟等熱門電競(jìng)項(xiàng)目中，頂尖選手過千萬元的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)，也早已不是秘密。

每當(dāng)轉(zhuǎn)會(huì)期到來，一旦俱樂部因成績(jī)不佳導(dǎo)致贊助商減少，便會(huì)面臨缺錢補(bǔ)強(qiáng)的尷尬場(chǎng)景。

而對(duì)產(chǎn)業(yè)資本而言，空有用戶基數(shù)，但卻無法盈利的商業(yè)模式，恰好將VC、PE等機(jī)構(gòu)投資者拒之門外，電競(jìng)俱樂部也難有與產(chǎn)業(yè)資本的議價(jià)空間。

根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，2021年，中國(guó)電子競(jìng)技行業(yè)僅發(fā)生了10筆融資，總?cè)谫Y金額為49億元，相較2018年46筆融資，402.85億元的總?cè)谫Y金額，縮水近90%（圖2）。因此，包括LNG、WB.TS、重慶狼隊(duì)QGhappy等電競(jìng)俱樂部，均是由產(chǎn)業(yè)資本以直接并購的方式一次性收入囊中，簡(jiǎn)單粗暴。

二是相較于過去產(chǎn)業(yè)資本所青睞的足球、籃球等傳統(tǒng)體育項(xiàng)目，電競(jìng)俱樂部顯然算是個(gè)“輕資產(chǎn)”項(xiàng)目。

電競(jìng)俱樂部的價(jià)值由品牌知名度、所處賽事、所占賽事席位、選手身價(jià)、粉絲基數(shù)等多個(gè)因素決定。例如，英雄聯(lián)盟LPL聯(lián)賽的席位采取競(jìng)標(biāo)的方式拍賣，因此，擁有LPL聯(lián)賽席位的電競(jìng)俱樂部，價(jià)值自然遠(yuǎn)高于沒有席位的俱樂部。

2019年1月，由李寧擔(dān)任集團(tuán)主席的非凡體育，耗資數(shù)億元完成對(duì)LNG的收購，進(jìn)而拿到了進(jìn)入英雄聯(lián)盟LPL職業(yè)聯(lián)賽的席位。而在今年年初被TT語音收購的和平精英戰(zhàn)隊(duì)TMG，成交價(jià)格卻僅有百萬元。

而在日常運(yùn)營(yíng)方面，一支頂尖電競(jìng)俱樂部的年度開支，大概在5000萬元左右。

但若是傳統(tǒng)體育俱樂部，開支卻往往是電競(jìng)俱樂部的數(shù)十倍。以恒大淘寶（現(xiàn)“廣州足球俱樂部”）為例，2019年，恒大淘寶營(yíng)業(yè)收入7.83億元，但凈虧損卻達(dá)到19.43億元，2013年至2019年，恒大淘寶累積虧損了75.8億元（表3）。

更為重要的是，恒大為其付出的遠(yuǎn)不止如此。例如在2019年恒大淘寶7.83億元的營(yíng)收中，恒大地產(chǎn)作為第一大客戶，為其貢獻(xiàn)了4.64億元，在剔除恒大地產(chǎn)作為關(guān)聯(lián)方的投入后，恒大淘寶的實(shí)際收入僅為3.19億元。

若進(jìn)一步將與恒大地產(chǎn)關(guān)聯(lián)的收入從廣告收入中剔除，恒大地產(chǎn)實(shí)際的收入構(gòu)成中，廣告收入及比賽出場(chǎng)費(fèi)或獎(jiǎng)金收入分別占到其收入比重的32.29%、27.27%。顯然，亞冠冠軍及中超8冠王的光環(huán)，并未給恒大帶來太多的收入（表4）。

對(duì)產(chǎn)業(yè)資本而言，同樣是不求賺錢的投資，“燒”在電競(jìng)上，顯然要比足球來得保險(xiǎn)。

與此同時(shí)，隨著中國(guó)的電競(jìng)戰(zhàn)隊(duì)屢次在全球賽事中斬獲殊榮，其對(duì)產(chǎn)業(yè)的賦能效應(yīng)也開始顯現(xiàn)。

例如在EDG進(jìn)入總決賽后，珠江投資在官方微博中便以“EDG奪冠，老板送房”為話題，為即將開售的珠江未來城造勢(shì)，并很快登上熱搜。

珠江未來城是珠江投資集團(tuán)在廣州番禺區(qū)的地產(chǎn)項(xiàng)目，占地面積約30萬平方米，總建筑面積近100萬平方米，項(xiàng)目涵蓋企業(yè)總部、創(chuàng)客辦公、人才公寓、商務(wù)酒店、商業(yè)街區(qū)等組團(tuán)，并將與EDG展開深度合作，設(shè)立電競(jìng)館、電競(jìng)訓(xùn)練基地等業(yè)態(tài)。

而李寧的LNG，則與其控股公司非凡體育旗下潮牌LNG同名。2021年1月，LNG首家旗艦店正式落戶重慶，成為由電競(jìng)衍生而來的潮流品牌。

2021年11月5日，英雄聯(lián)盟、王者榮耀、和平精英、爐石傳說、刀塔2、夢(mèng)三國(guó)2、街霸5和FIFA Online 4等8個(gè)項(xiàng)目入選杭州亞運(yùn)會(huì)，電子競(jìng)技在大眾間的認(rèn)可度及關(guān)注度在不斷提升，無疑會(huì)促使更多產(chǎn)業(yè)資本投向電競(jìng)俱樂部。

但如前文所述，電競(jìng)市場(chǎng)的繁榮，到頭來滋潤(rùn)的依舊是游戲廠商，那些尚未得到資本加持的電競(jìng)俱樂部，處境依舊艱難。而產(chǎn)業(yè)資本的入局，或?qū)?huì)加速電競(jìng)俱樂部市場(chǎng)的馬太效應(yīng)。

2020年，TI4（第四屆DOTA2國(guó)際邀請(qǐng)賽）冠軍Newbee因深陷博彩丑聞，退出眾人視野。與此同時(shí)，曾奪得英雄聯(lián)盟S8冠軍的iG，在王思聰因熊貓TV直播平臺(tái)倒閉而在投資圈沉寂后，也隨之陷入低迷，未能進(jìn)入S10、S11全球賽。

如今的產(chǎn)業(yè)資本，會(huì)是電競(jìng)俱樂部們的白衣騎士嗎？

中國(guó)是目前世界上電競(jìng)用戶基數(shù)最多的國(guó)家。根據(jù)2021中國(guó)電競(jìng)運(yùn)動(dòng)行業(yè)發(fā)展報(bào)告，世界上每10個(gè)核心電競(jìng)愛好者中，約4個(gè)為中國(guó)用戶。因此，從早期的魔獸爭(zhēng)霸3、Dota2，再到如今的英雄聯(lián)盟，電子競(jìng)技發(fā)展的各個(gè)階段，均不缺少國(guó)人的身影。

無數(shù)次奪冠所產(chǎn)生的自豪感，以及龐大的用戶基礎(chǔ)，使電子競(jìng)技在大眾間的認(rèn)可度及關(guān)注度不斷地提升。據(jù)2021中國(guó)電競(jìng)運(yùn)動(dòng)行業(yè)發(fā)展報(bào)告，2019年至2021年，認(rèn)可“電競(jìng)是新興體育運(yùn)動(dòng)”的網(wǎng)民比例由52.4%提高到62.6%，且有66.3%的網(wǎng)民持續(xù)看好中國(guó)電競(jìng)國(guó)際化的前景。

國(guó)際化對(duì)于任何一項(xiàng)賽事的重要性都是不言而喻的，因?yàn)檫@意味著游戲廠商能夠?qū)崿F(xiàn)賽事轉(zhuǎn)播權(quán)的全球攤銷，以攤薄賽事舉辦成本，回收利潤(rùn)。

因此，從游戲發(fā)布至今，英雄聯(lián)盟的地區(qū)聯(lián)賽數(shù)量已經(jīng)達(dá)到12個(gè)，除地區(qū)聯(lián)賽外，還有季中邀請(qǐng)賽、全球總決賽以及全明星賽三大國(guó)際賽事。11月1日，拳頭游戲官方發(fā)布了英雄聯(lián)盟產(chǎn)品數(shù)據(jù)的最新信息：在剛剛過去的10月，英雄聯(lián)盟系列游戲（包括《英雄聯(lián)盟》、《英雄聯(lián)盟手游》、《Legends of Runeterra》、《云頂之弈》及其授權(quán)游戲《金鏟鏟之戰(zhàn)》）的全球月活躍玩家數(shù)已經(jīng)突破了1.8億。

而自2011年由騰訊代理進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，英雄聯(lián)盟也一直是中國(guó)商業(yè)化程度最高的電競(jìng)項(xiàng)目。

為確保英雄聯(lián)盟賽事在中國(guó)區(qū)的獨(dú)立運(yùn)作，英雄聯(lián)盟母公司拳頭聯(lián)手騰訊成立騰競(jìng)體育。而在推出英雄聯(lián)盟手游之前，騰競(jìng)體育于6月16日公布了英雄聯(lián)盟手游電競(jìng)的賽事計(jì)劃，以季前邀請(qǐng)賽和職業(yè)選拔賽分為兩個(gè)階段，并會(huì)以三大賽道共同決出12支職業(yè)隊(duì)伍。

據(jù)人民電競(jìng)消息，在英雄聯(lián)盟手游確定發(fā)布后，全國(guó)目前已經(jīng)有近300家英雄聯(lián)盟手游俱樂部。

某種程度上，電競(jìng)行業(yè)確實(shí)在繁榮發(fā)展，但從電競(jìng)俱樂部，至電競(jìng)選手，卻遠(yuǎn)未形成一個(gè)成熟的生態(tài)——除了英雄聯(lián)盟、Dota2、王者榮耀等少數(shù)電競(jìng)項(xiàng)目外，大部分電競(jìng)項(xiàng)目及相關(guān)賽事，生態(tài)依舊混亂。在人社部2019年發(fā)布的《新職業(yè)——電子競(jìng)技員就業(yè)景氣現(xiàn)狀分析報(bào)告》中有提到，盡管有16%的電競(jìng)從業(yè)者收入能夠高于當(dāng)?shù)仄骄劫Y水平的2倍，但還有40%的從業(yè)者收入低于當(dāng)?shù)仄骄劫Y。

“二八分化”的效應(yīng)同樣出現(xiàn)在各項(xiàng)賽事上。例如，英雄聯(lián)盟全球總決賽，冠軍能拿到22%的獎(jiǎng)金分成，而后三名則只能拿到2.25%。再如TI，冠軍能拿走所有獎(jiǎng)金的45.5%，而最后一名則僅有0.25%。

殘酷且激烈的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀，以及各路資本的虎視眈眈，在某種程度上，是對(duì)后進(jìn)者的天然屏障。

另一方面，2021年8月30日，國(guó)家新聞出版署發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步嚴(yán)格管理，切實(shí)防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲的通知》，要求所有網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)僅可在周五、周六、周日和法定節(jié)假日每日20時(shí)至21時(shí)向未成年人提供1小時(shí)服務(wù)，其他時(shí)間均不得以任何形式向未成年人提供網(wǎng)絡(luò)游戲服務(wù)。

新規(guī)出臺(tái)后，包括騰訊、網(wǎng)易、三七互娛、米哈游在內(nèi)大游戲廠商紛紛響應(yīng)有關(guān)政策，迅速按照要求升級(jí)防沉迷機(jī)制。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，已有85.8%的未成年用戶在玩游戲過程中曾出現(xiàn)過防沉迷系統(tǒng)提示，并進(jìn)而限制其游戲行為，超四成家長(zhǎng)感覺到近期孩子的游戲時(shí)長(zhǎng)明顯減少。

最嚴(yán)網(wǎng)絡(luò)游戲新規(guī)的落地，對(duì)當(dāng)下的電競(jìng)行業(yè)而言，又未嘗不是好事一件。2021年，包括騰訊、心動(dòng)公司、米哈游在內(nèi)的諸多游戲大廠，依然在大量發(fā)布著與游戲，以及電子競(jìng)技相關(guān)的崗位，且工資并不低。例如騰訊針對(duì)電競(jìng)運(yùn)營(yíng)的崗位，月薪便在3萬至6萬元間。

換個(gè)方式，或許更多人離電子競(jìng)技的距離，會(huì)近上不少。