何宏慶

近年來，中國數(shù)字金融得到快速發(fā)展?！皵?shù)字金融泛指傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字技術(shù)實現(xiàn)融資、支付、投資和其他新型金融業(yè)務模式?！?1)黃益平、黃卓：《中國的數(shù)字金融發(fā)展：現(xiàn)在與未來》，《經(jīng)濟學(季刊)》2018年第4期。其最初出現(xiàn)主要為了彌補傳統(tǒng)金融的不足，之后逐漸成為我國金融服務市場特別是支付領(lǐng)域的重要力量。數(shù)字金融打破了金融服務的時空約束、成本限制、信息壁壘和客群排斥，使金融更好地服務于實體經(jīng)濟。(2)李成：《中國普惠金融的供需非均衡與可持續(xù)發(fā)展思考》，《北京工業(yè)大學學報(社會科學版)》2019年第4期。高質(zhì)量發(fā)展是數(shù)字金融的重要目標。數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展是一種高效率、廣覆蓋、低風險和可持續(xù)的金融發(fā)展模式。高效率是指數(shù)字金融憑借數(shù)字技術(shù)優(yōu)化金融資源配置，有效降低商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，提高金融活動效率，更好地為實體經(jīng)濟賦能。廣覆蓋是指數(shù)字金融通過加大創(chuàng)新力度，突破時空限制，不斷延伸金融服務覆蓋面，為社會所有階層和群體特別是中小企業(yè)和低收入者提供優(yōu)質(zhì)的金融服務，進一步增強金融服務的普惠性。低風險是指數(shù)字金融通過借助現(xiàn)代技術(shù)手段，完善監(jiān)管體系，有效降低金融風險的危害，形成綠色健康的金融生態(tài)。可持續(xù)是指數(shù)字金融利用技術(shù)創(chuàng)新，不斷開發(fā)符合市場需求、品種多樣的金融產(chǎn)品，為用戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務，保證金融供給的可持續(xù)性。數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新密切相關(guān)。金融科技為數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展提供了良好的技術(shù)支撐，由此進一步提升了數(shù)字金融服務實體經(jīng)濟的水平。(3)何宏慶：《數(shù)字金融:經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動》，《西安財經(jīng)學院學報》2019年第2期。當前，大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈等技術(shù)發(fā)展迅猛。區(qū)塊鏈技術(shù)以其去中心化、去信任化、安全可靠和數(shù)據(jù)不可篡改等技術(shù)優(yōu)勢正在向各領(lǐng)域滲透。習近平指出：“要加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，積極推進區(qū)塊鏈和經(jīng)濟社會融合發(fā)展?！?4)習近平：《把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新重要突破口 加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》，《人民日報》2019年10 月26日第1版。區(qū)塊鏈是推動數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展的強大動力。數(shù)字金融產(chǎn)生與數(shù)字技術(shù)密切相關(guān)。作為前沿的數(shù)字技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)憑借自身獨特優(yōu)勢能夠為數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展提供有力的技術(shù)支持，使數(shù)字金融服務經(jīng)濟發(fā)展更普惠、更實效，更好地服務老少邊窮地區(qū)。當下，我們要樹立創(chuàng)新理念，不斷優(yōu)化區(qū)塊鏈技術(shù)，使其更好地推進我國數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展。

一、區(qū)塊鏈助推數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展的優(yōu)勢

區(qū)塊鏈與生俱來具有去中心、去信任和開放性等特征，其既適用于利益關(guān)系分散、信任驅(qū)動力弱的場景；也適合規(guī)則約束性差和使用協(xié)議規(guī)則、社會規(guī)則進行約束的場景。(5)斯麗娟、尹苗、楊富強：《以大扶貧格局打破雙重扶貧悖論——改革開放40年扶貧政策創(chuàng)新》，《蘭州大學學報(社會科學版)》2018年第5期。區(qū)塊鏈與數(shù)字金融具有天然匹配性，其受到銀行、證券等金融領(lǐng)域的廣泛關(guān)注，在虛擬貨幣、跨境支付與結(jié)算、票據(jù)與供應鏈金融、證券發(fā)行與交易、客戶征信與反欺詐等金融場景將產(chǎn)生最直接、最有效的價值，在助推數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展中具有顯著的技術(shù)優(yōu)勢。

(一)區(qū)塊鏈有助于提升數(shù)字金融征信質(zhì)量

數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展需要高度的信任環(huán)境。完善的征信系統(tǒng)能夠為客戶提供信用評估、信用信息咨詢等服務，幫助客戶判斷、控制信用風險。但由于目前我國數(shù)字金融尚處于起步階段，數(shù)字金融征信體系不健全，導致投資人與借款人、平臺管理者與投資人、平臺管理者與借款人之間信息嚴重不對稱，無法實現(xiàn)信息共享，使得投資人對借款人所提供信息的真實性難以把握，存在借款人選擇高風險項目，可能導致最終無法償還借款的后果。一方面由于交易雙方信息不對稱和交易平臺信息不透明，容易產(chǎn)生數(shù)據(jù)孤島，導致數(shù)據(jù)壟斷，出現(xiàn)嚴重道德風險問題。另一方面，由于目前平臺管理者有權(quán)自行掌控資金，平臺對流入的資金具有管理權(quán)，可能會出現(xiàn)非法占有資金問題，極易產(chǎn)生欺騙、套現(xiàn)、跑路等現(xiàn)象。

區(qū)塊鏈的非對稱加密技術(shù)能夠構(gòu)建去信任的網(wǎng)絡環(huán)境，保障信息的安全傳遞，有效解決長期以來困擾數(shù)字金融發(fā)展的信息安全難題，提升了數(shù)字金融的征信質(zhì)量。一是區(qū)塊鏈技術(shù)能夠優(yōu)化征信信息質(zhì)量。共識機制是區(qū)塊鏈的核心。(6)韓璇、袁勇、王飛躍：《區(qū)塊鏈安全問題:研究現(xiàn)狀與展望》，《自動化學報》2019年第1期。根據(jù)區(qū)塊鏈的共識機制，可構(gòu)建區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)認證系統(tǒng)。當信息得到多部門認同時，才能被錄入征信系統(tǒng)。只有這樣，才能不斷提高數(shù)字金融信用供給質(zhì)量，增強信用評價的準確性。二是區(qū)塊鏈技術(shù)有助于實現(xiàn)征信信息共享。當前我國征信業(yè)發(fā)展中，信用信息相對封閉，數(shù)據(jù)割據(jù)狀況比較嚴重，大量數(shù)據(jù)資源浪費，征信信息有效共享不足。(7)梁偉亮：《金融征信數(shù)據(jù)共享:現(xiàn)實困境與未來圖景》，《征信》2019年第6期。區(qū)塊鏈征信將收錄的信用信息存儲到區(qū)塊上，并向全網(wǎng)發(fā)送，實現(xiàn)信息共享，降低數(shù)字金融信用風險。三是區(qū)塊鏈技術(shù)能夠有效保護個人征信信息。信息共享與個人信息保護是數(shù)字金融發(fā)展中難以解決的棘手問題。區(qū)塊鏈征信系統(tǒng)具有良好的信用信息保護功能。區(qū)塊鏈的匿名性特征能夠有效保護交易參與人信息的安全性。區(qū)塊鏈技術(shù)的非對稱加密功能有利于保護信息數(shù)據(jù)的私密性，維護數(shù)字金融參與者的信息安全。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)有效解決了數(shù)字金融發(fā)展中信息共享與信息保護之矛盾。

(二)區(qū)塊鏈有助于增強數(shù)字金融監(jiān)管效果

相較于傳統(tǒng)金融服務監(jiān)管，我國對數(shù)字金融服務的監(jiān)管還相對較弱。主要表現(xiàn)在以下方面：首先，數(shù)字金融相關(guān)監(jiān)管法律制度不健全。目前，盡管相關(guān)部門就針對互聯(lián)網(wǎng)支付、比特幣、股權(quán)眾籌融資等發(fā)展中存在的問題已經(jīng)出臺了一些監(jiān)管制度，但這些監(jiān)管制度基本屬于規(guī)章和其他規(guī)范性文件，效力層級較低，且過于抽象，缺乏可操作性。數(shù)字金融基金銷售、數(shù)字金融保險、數(shù)字金融信托、數(shù)字金融消費等高層級的國家立法均尚未全面展開，利用數(shù)字技術(shù)進行非法集資、非法放貸等違法行為時有發(fā)生，沒有得到有效懲治。其次，數(shù)字金融服務監(jiān)管難度大。數(shù)字金融的混業(yè)和跨界特性“使得金融監(jiān)管的邊界愈加模糊”(8)汪可、吳青、聶秀華：《我國新金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的互動關(guān)系研究》，《西安財經(jīng)學院學報》2019年第2期。，金融監(jiān)管難度進一步增大，其在一定程度上制約著數(shù)字金融發(fā)展。最后，數(shù)字金融監(jiān)管不科學。目前，數(shù)字金融的監(jiān)管手段相對滯后，監(jiān)管效能較低。數(shù)字金融監(jiān)管中往往無法擺脫“不管則亂，一管就死”的窘境，導致數(shù)字金融無法有效地驅(qū)動實體經(jīng)濟健康發(fā)展。

區(qū)塊鏈具有成為數(shù)字金融底層技術(shù)的潛力，是數(shù)字金融發(fā)展的巨大引擎。(9)高錦首：《區(qū)塊鏈為引擎的數(shù)字金融應用模式概述及其面臨的挑戰(zhàn)》，《財務與金融》2019年第6期。區(qū)塊鏈技術(shù)有利于構(gòu)建數(shù)字金融市場行為監(jiān)管和審慎監(jiān)管的合力監(jiān)管框架，進一步提高監(jiān)管效率，促進金融市場有效競爭。當前，隨著數(shù)字金融的不斷融合發(fā)展，金融業(yè)務出現(xiàn)了跨業(yè)和跨市場交叉并存狀況，“具有明顯的跨界特征”。(10)何宏慶：《數(shù)字金融的發(fā)展困境與創(chuàng)新進路》，《甘肅社會科學》2019年第1期。傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管模式的弊端逐漸暴露，數(shù)字金融風險的交叉感染凸顯。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠強化對數(shù)字金融運行監(jiān)管，有效降低風險損失。一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)有利于對數(shù)字金融的功能監(jiān)管。在數(shù)字金融混業(yè)經(jīng)營、融合發(fā)展中，監(jiān)管部門利用區(qū)塊鏈技術(shù)對數(shù)字金融活動進行全方位、立體化監(jiān)管，努力消除監(jiān)管真空，不斷提高監(jiān)管效率，有效防控交叉性金融風險。另一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)有利于對數(shù)字金融的行為監(jiān)管。行為監(jiān)管主要是對金融機構(gòu)的經(jīng)營行為提出規(guī)范性要求，規(guī)范金融機構(gòu)行為，約束可能出現(xiàn)的道德風險、欺詐和不公正交易，保護消費者權(quán)益。(11)貝多廣、李焰：《數(shù)字普惠金融新時代》，北京：中信出版集團，2017年，第198頁。數(shù)字金融發(fā)展中，要強化對各數(shù)字金融活動主體的行為監(jiān)管。對于有牌照的數(shù)字金融企業(yè)和機構(gòu)，監(jiān)管部門利用區(qū)塊鏈技術(shù)，規(guī)范信息披露制度，強化個人信息保護，杜絕誤導銷售、金融欺詐等不法行為，不斷提升監(jiān)管效能。對于沒有從事數(shù)字金融業(yè)務牌照的企業(yè)和機構(gòu)或打著數(shù)字金融幌子而實際從事金融詐騙活動的企業(yè)和個人，監(jiān)管部門也能夠利用區(qū)塊鏈技術(shù)對其進行有效監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)漏洞，嚴厲打擊非法金融活動。

(三)區(qū)塊鏈有助于增加數(shù)字金融信息安全

數(shù)字金融信息安全是數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。隨著新思維、新技術(shù)、新產(chǎn)品和新服務的出現(xiàn)，數(shù)字金融的安全邊界在不斷變化，信息安全問題日益嚴重。當前，我國數(shù)字金融發(fā)展過程中存在客戶信息采集、貯存和使用等信息安全問題，其對投資者往往會產(chǎn)生較大安全隱患。首先，數(shù)字金融信息采集中可能存在非法、違規(guī)獲取與數(shù)字金融業(yè)務沒有直接關(guān)系的數(shù)據(jù)信息，給客戶帶來不必要的損失。其次，數(shù)字金融信息貯存中可能存在安全漏洞，導致信息外泄；也可能存在故意販賣客戶信息，牟取非法收益現(xiàn)象。最后，數(shù)字金融信息使用中可能存在用戶個人信息泄露的風險。如在網(wǎng)貸平臺，大量資金通過平臺進行流動，對于安全性有著嚴格要求。但由于平臺自身缺陷問題，導致借款人的信息泄露或者網(wǎng)貸平臺遭遇黑客攻擊，安全問題成為制約網(wǎng)貸健康發(fā)展的重要因素。

區(qū)塊鏈既具有去中心化特性，同時其數(shù)據(jù)還具有不可篡改和可追溯性(12)張衍斌：《基于區(qū)塊鏈的電子商務信息生態(tài)系統(tǒng)模型研究》，《圖書館學研究》2018年第6期。，這為數(shù)字金融的信息安全提供了可靠保障。一方面，區(qū)塊鏈的去中心化特性能夠增強數(shù)字金融發(fā)展的安全性。傳統(tǒng)金融交易中，由于沒有良好的信用環(huán)境，交易雙方可能存在相互欺詐現(xiàn)象。這就需要通過雙方高度信任和利益無關(guān)的第三方作為中介來見證、監(jiān)督和維護系統(tǒng)的正常運轉(zhuǎn)。由于第三方在交易中掌握了客戶大量的資源信息，逐步由輔助達成交易的中介變成信用授予的中心。所有的交易由第三方“中心”進行篩選和匹配，第三方從最初交易活動的見證者變?yōu)榻灰谆顒拥谋O(jiān)督者、維護者和決策者。其地位高居眾多交易活動參與者之上，成為交易活動的實際中心。而交易活動真正的參與者卻只能成為第三方所制定規(guī)則的遵循者，被動地接受這些規(guī)則。信用授予中心為了實現(xiàn)自身利益最大化，往往與其服務用戶的需求產(chǎn)生沖突。而區(qū)塊鏈是一種點對點的分布式記賬系統(tǒng)，系統(tǒng)內(nèi)任意兩個節(jié)點之間無須通過第三方就可直接進行交易，從而實現(xiàn)了去中心化。區(qū)塊鏈將見證權(quán)、監(jiān)督權(quán)和決策權(quán)等平等地下放給系統(tǒng)中真正參與價值交換活動的各節(jié)點，系統(tǒng)中涉及的數(shù)據(jù)記錄由這些節(jié)點共同生成和維護。區(qū)塊鏈的運行機理顛覆了以往通過第三方增信的中心化方式。(13)李淼焱、何利輝，李靖：《區(qū)塊鏈技術(shù)對金融體系的沖擊、塑形及風險分析》，《宏觀經(jīng)濟管理》2017年第6期。其通過建構(gòu)跨界的無利益相關(guān)方的網(wǎng)絡驗證機制，用科技的記錄手段保證信息的真實性，從而為數(shù)字金融交易創(chuàng)造平等和互信的環(huán)境。其進一步降低了數(shù)字金融發(fā)展中由于信息不對稱性所帶來的風險，為點對點的資金融通提供可靠保障，極大地增強了數(shù)字金融交易的安全性。另一方面，區(qū)塊鏈中數(shù)據(jù)不可篡改和可追溯性保障了數(shù)字金融運行的安全性。區(qū)塊鏈將公布式數(shù)據(jù)存儲、加密算法等多種技術(shù)有機融合，有效控制了可能出現(xiàn)的信息篡改問題，使得所有參與人員信息的隱蔽性得到有效保障，最大限度地排除可能出現(xiàn)的風險。區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)不可篡改和可追溯性為信息安全奠定堅實基礎(chǔ)。(14)劉敖迪等：《區(qū)塊鏈技術(shù)及其在信息安全領(lǐng)域的研究進展》，《軟件學報》2018年第7期。區(qū)塊鏈在數(shù)字金融的運用過程中，利用共識機制，保證鏈上數(shù)據(jù)可靠、安全、透明和不可篡改。數(shù)字金融發(fā)展中，利用區(qū)塊鏈的時間戳及數(shù)據(jù)可追蹤性，可以保證從數(shù)字金融信息出現(xiàn)在鏈上到每一次交易的過程都被記錄下來，無法篡改，并且可以被追蹤，由此保證了鏈上數(shù)據(jù)的安全。同時，區(qū)塊鏈的匿名性能夠有效保護鏈上節(jié)點的權(quán)益和用戶的隱私。利用區(qū)塊鏈中的密碼學技術(shù)準確量化數(shù)據(jù)信息的價值，有效控制數(shù)據(jù)權(quán)限，保證用戶數(shù)據(jù)隱私與權(quán)益。它不需要受信任的中央機構(gòu)，從而為用戶提供交易場景下保護隱私的數(shù)字身份，做到數(shù)字金融安全可靠運行。

(四)區(qū)塊鏈有助于降低數(shù)字金融風險的危害

目前，我國數(shù)字金融行業(yè)野蠻生長現(xiàn)象嚴重，尤其是網(wǎng)絡借貸的無序擴張，容易引發(fā)金融市場系統(tǒng)性風險。(15)黃益平：《防控中國系統(tǒng)性金融風險》，《國際經(jīng)濟評論》2017年第5期。數(shù)字金融改變了金融交易的載體和技術(shù)，但其沒有改變金融業(yè)的風險屬性，數(shù)字金融風險時有發(fā)生。(16)靳文輝：《法權(quán)理論視角下的金融科技及風險防范》，《廈門大學學報(哲學社會科學版)》2019年第2期。數(shù)字金融在依賴云計算、生物識別、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)支付等新興技術(shù)發(fā)展時，也會產(chǎn)生諸多新的風險。一是運用云計算時，由于云平臺基礎(chǔ)設(shè)施的不固定性和安全邊界的不確定性，用戶的數(shù)據(jù)安全和隱私存在巨大風險。二是使用大數(shù)據(jù)時，由于大量數(shù)據(jù)的集中存儲增大了攻擊者的潛在收益，加大了數(shù)據(jù)泄露的風險。三是利用生物識別技術(shù)時，由于存在生物特征被盜用的可能性(如指紋信息可能被套取等)，由此加大了數(shù)字金融風險。同樣，數(shù)字金融技術(shù)安全性問題加劇了數(shù)字金融用戶的資金風險。以個體網(wǎng)絡借貸(P2P)為例。P2P其實質(zhì)就是點對點的資金融通。這種點對點融通的重要前提條件是必須做好風險控制。但由于P2P各平臺之間的信息無法共享，存在客戶同時在多家平臺借款等現(xiàn)象，可能存在客戶因無力償還貸款而引發(fā)的風險。近年來網(wǎng)絡借貸中頻繁出現(xiàn)借款人惡意逃債、套現(xiàn)和違約等現(xiàn)象，使網(wǎng)絡借貸公司(平臺)大量倒閉，由此給數(shù)字金融發(fā)展帶來巨大風險。

金融風險的規(guī)避和化解是金融發(fā)展過程中的重要話題。無論線下金融還是線上金融，其都十分關(guān)注金融風險的防范和化解問題。區(qū)塊鏈為降低數(shù)字金融風險提供了有力的技術(shù)支撐。一方面，智能合約能夠降低數(shù)字金融風險。智能合約是一套以數(shù)字形式定義的承諾，合約參與方需要共同遵守這些承諾。智能合約最大限度地減少了惡意和意外的狀況，降低了信任成本，“促進了信用的價值流動，使之與金融場景具備了高度耦合性?！?17)李瑞雪：《智能合約在金融領(lǐng)域的應用及其治理研究》，《蘭州學刊》2020年第6期?！爸悄芎霞s是區(qū)塊鏈的核心構(gòu)成要素”(18)袁勇、王飛躍：《區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀與展望》，《自動化學報》2016年第4期。，是一種可以在區(qū)塊鏈環(huán)境中自動談判、履行和執(zhí)行協(xié)議條款的新技術(shù)。其是一種以數(shù)字化形式存儲于區(qū)塊鏈中，并使用加密代碼強制執(zhí)行的協(xié)議，這種協(xié)議必須借助區(qū)塊鏈才能實現(xiàn)。智能合約在2009年比特幣誕生時才出現(xiàn)一線生機，后來為以太坊完全接受，使得在分布式賬本中執(zhí)行和存儲智能合約成為可能，由此實現(xiàn)了更復雜的分布式合約記錄。在區(qū)塊鏈系統(tǒng)去中心化和去信任的環(huán)境中，當多方用戶參與智能合約創(chuàng)建，將合約發(fā)布到區(qū)塊鏈中，觸發(fā)預設(shè)條件后，合約代碼自動執(zhí)行，并將執(zhí)行后合約狀態(tài)打包進區(qū)塊，使得帶有觸發(fā)條件的數(shù)字化承諾按照合約約定正確執(zhí)行。數(shù)字金融復雜交易中，往往涉及多個交易主體，需要多方溝通和核對。區(qū)塊鏈中的智能合約可通過將操作規(guī)則或協(xié)議代碼化自動執(zhí)行，形成一套以數(shù)字形式存在的協(xié)議。其減少了人工干預，簡化了數(shù)字金融交易流程，從而實現(xiàn)更高效和標準化的金融服務。區(qū)塊鏈的智能合約特性使得數(shù)字金融活動更加系統(tǒng)化、規(guī)范化，其有效地減少經(jīng)營過程中的不確定性，為數(shù)字金融發(fā)展提供了有力的技術(shù)支撐，降低數(shù)字金融交易成本，最大限度地規(guī)避風險。另一方面區(qū)塊鏈的分布式賬本和共識機制降低了數(shù)字金融發(fā)展中的風險。區(qū)塊鏈的分布式賬本由網(wǎng)絡中節(jié)點公開維護，(19)高國偉、龔掌立、李永先：《基于區(qū)塊鏈的政府基礎(chǔ)信息協(xié)同共享模式研究》，《電子政務》2018年第2期。它將信息處理與存儲分散到各個節(jié)點，節(jié)點的參與和退出十分自由，無需身份驗證。每個節(jié)點在負責交易處理與數(shù)據(jù)存儲的同時，也需完成數(shù)據(jù)驗證。信息處理過程在整個鏈條中完全透明。即使出現(xiàn)單點攻擊，其也不會對系統(tǒng)安全造成威脅。區(qū)塊鏈中存儲的數(shù)據(jù)被所有節(jié)點共同占有，而不是不屬于某一個節(jié)點獨有和控制。每一筆交易都會由系統(tǒng)根據(jù)共識算法計算記錄信息的節(jié)點，并把各節(jié)點所記錄的交易信息向鏈條中的其他節(jié)點廣播，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。在數(shù)字金融發(fā)展過程中，利用區(qū)塊鏈的共識機制，能夠有效解決數(shù)字金融交易中節(jié)點的創(chuàng)建和整個區(qū)域鏈條中數(shù)據(jù)的一致性問題，保證了鏈上數(shù)據(jù)的高度可靠性，使數(shù)字金融參與者能夠及時、準確地獲取鏈上信息，進一步降低數(shù)字金融發(fā)展的風險。

二、區(qū)塊鏈助推數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展的困境

盡管區(qū)塊鏈技術(shù)對促進數(shù)字金融發(fā)展具有明顯優(yōu)勢，但其在法律制度、監(jiān)管體系、人才建設(shè)、技術(shù)水平等方面仍然面臨一定困境，由此影響著數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展進程。

(一)區(qū)塊鏈數(shù)字金融法律制度不完善

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)與數(shù)字金融的密切結(jié)合，數(shù)字金融正在進入“區(qū)塊鏈+”時代，區(qū)塊鏈在銀行、證券、保險等領(lǐng)域不斷滲透。區(qū)塊鏈在給數(shù)字金融帶來巨大機遇的同時，也產(chǎn)生了一系列的法律問題。一是區(qū)塊鏈的“去中心化”特性與現(xiàn)行法律適用和司法管轄權(quán)之矛盾?！叭ブ行幕笔菂^(qū)塊鏈技術(shù)的最主要特征。由于區(qū)塊鏈沒有具體的物理地址，導致其在法律適用和司法管轄權(quán)上存在一定的法律漏洞。二是區(qū)塊鏈的“匿名化”特點與現(xiàn)行法律網(wǎng)絡實名制之矛盾。我國《網(wǎng)絡安全法》規(guī)定：網(wǎng)絡運營者在其業(yè)務活動中實行實名制。區(qū)塊鏈的所有者、管理者和服務提供者應遵守網(wǎng)絡實名制的要求。但事實上，區(qū)塊鏈技術(shù)具有非實名化或者匿名化特點，其與現(xiàn)行法律中的實名化規(guī)定存在矛盾之處。三是區(qū)塊鏈的“去信任化”特性與個人數(shù)據(jù)保護之矛盾。區(qū)塊鏈具有“去信任化”特征，系統(tǒng)的運作規(guī)則和相關(guān)數(shù)據(jù)完全公開透明，每個節(jié)點之間進行數(shù)據(jù)交換時無需建立相互信任關(guān)系。雖然區(qū)塊鏈也有相關(guān)規(guī)定，保護交易數(shù)據(jù)，但是其業(yè)務活動需要把虛擬世界和傳統(tǒng)物理世界相結(jié)合，遵守實體法律規(guī)則，公開相關(guān)數(shù)據(jù)信息，由此導致個人數(shù)據(jù)信息保護難以真正實現(xiàn)。四是區(qū)塊鏈的“數(shù)據(jù)不可篡改性”與現(xiàn)行法律規(guī)定的“刪除權(quán)”之矛盾。我國《網(wǎng)絡安全法》規(guī)定：個人享有依法要求網(wǎng)絡運營者刪除或者更正其個人信息的權(quán)利。區(qū)塊鏈中要修改數(shù)據(jù)，需要控制超過51%的節(jié)點。任何數(shù)據(jù)一旦被寫入?yún)^(qū)塊鏈中，就難以刪除或修改。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用阻礙了相關(guān)法律主體行使刪除權(quán)利、履行刪除義務，對網(wǎng)絡空間治理產(chǎn)生一定影響。

(二)區(qū)塊鏈數(shù)字金融監(jiān)管體系不健全

數(shù)字金融健康運行離不開有效監(jiān)管。目前，區(qū)塊鏈在數(shù)字金融監(jiān)管中仍然存在一定問題。一方面，區(qū)塊鏈在數(shù)字金融監(jiān)管中存在一定監(jiān)管漏洞。區(qū)塊鏈技術(shù)可以通過控制成員資格，提升區(qū)塊鏈系統(tǒng)的安全性和可控性，但其不能確保各方都不會密謀篡改基礎(chǔ)協(xié)議并最終損害其他參與方的利益。另一方面，區(qū)塊鏈在數(shù)字金融監(jiān)管中存在一定技術(shù)缺陷。利用區(qū)塊鏈技術(shù)進行數(shù)字金融交易時需要相應的秘鑰。一旦某項交易出現(xiàn)問題，監(jiān)管部門無法短時間內(nèi)找到與交易鏈條相應的秘鑰，其進一步增大了監(jiān)管難度。如果區(qū)塊鏈用戶的密鑰一旦丟失，可能會對用戶產(chǎn)生無法挽回的損失。因為區(qū)塊鏈密鑰丟失后，其防篡改性使用戶無法通過更改數(shù)據(jù)追回資產(chǎn)和恢復身份，無法讀取、存儲信息，也無法進行交易，更無法宣示財產(chǎn)所有權(quán)，可能給用戶造成巨大財產(chǎn)損失。因此，區(qū)塊鏈既給數(shù)字金融監(jiān)管提供了技術(shù)手段，同時也給其提出監(jiān)管難題。

(三)區(qū)塊鏈數(shù)字金融行業(yè)運行不規(guī)范

近年來，虛擬貨幣和區(qū)塊鏈成為業(yè)界熱議的話題。虛擬貨幣和區(qū)塊鏈既給少數(shù)人創(chuàng)造了巨大財富，同時也導致大量投資者財產(chǎn)遭受巨大損失。究其原因，主要是因為區(qū)塊鏈數(shù)字金融行業(yè)運行不規(guī)范所致。一方面，區(qū)塊鏈數(shù)字金融行業(yè)秩序失調(diào)。當前，國家雖然出臺了一些針對區(qū)塊鏈的相關(guān)規(guī)范，但是數(shù)字金融領(lǐng)域的區(qū)塊鏈運用規(guī)范仍不完善。資本市場“炒鏈”行為嚴重；個別商家存在惡意誘導、侵吞投資者資產(chǎn)的行為，使得區(qū)塊鏈行業(yè)也蒙受污點；一些商家假借區(qū)塊鏈名義，從事傳銷活動，非法吸資。另一方面，區(qū)塊鏈數(shù)字金融行業(yè)違法成本過低，對其打擊力度不夠。當前，區(qū)塊鏈準入門檻較低，一些商家為謀私利，一次性注冊多家區(qū)塊鏈公司，惡意套取他人資金，產(chǎn)生“割韭菜”“跑路”等行業(yè)亂象。期間，雖然相關(guān)部門采取措施給予打擊，但是由于懲治力度不夠，違法成本較低，非法區(qū)塊鏈企業(yè)又會變相利用其他平臺繼續(xù)從事不法交易活動。

(四)區(qū)塊鏈數(shù)字金融應用技術(shù)水平較低

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字金融領(lǐng)域的應用仍處于起步階段，還沒有開始大規(guī)模和大幅度實施。對銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)而言，其技術(shù)能力可能無法達到區(qū)塊鏈金融發(fā)展所需要的基本技術(shù)要求。對證券業(yè)而言，區(qū)塊鏈在證券業(yè)結(jié)算環(huán)節(jié)看似實現(xiàn)了去中心化，但仍然需要中間企業(yè)的幫助。對保險業(yè)而言，每一位客戶的信息數(shù)據(jù)都需要記錄、保存和復制，區(qū)塊鏈上節(jié)點參與者越多，網(wǎng)絡及節(jié)點運算壓力就越大。海量數(shù)據(jù)可能帶來數(shù)據(jù)傳輸錯誤、網(wǎng)絡癱瘓等隱患，這會進一步增加保險企業(yè)成本開支。而且區(qū)塊鏈的分布式特性使得保險理賠需要花費更多時間，其極大地降低了保險業(yè)的運行效率。

(五)私人數(shù)字貨幣沖擊法定貨幣制度

區(qū)塊鏈技術(shù)是數(shù)字貨幣產(chǎn)生的基礎(chǔ)。目前，學界一般將數(shù)字貨幣分為私人數(shù)字貨幣和法定數(shù)字貨幣。由于法律并沒有賦予私人數(shù)字貨幣排他性、強制性功能，其更沒有國家資本作為信用基礎(chǔ)，因而不具備貨幣的本質(zhì)屬性。但是，由于其在特定范圍內(nèi)為廣大民眾所接受，這對國家法定貨幣制度形成嚴重挑戰(zhàn)。比如Facebook推出的實際購買力相對穩(wěn)定的私人加密數(shù)字貨幣Libra，其錨定多國法定貨幣，并與多國貨幣籃子或政府債券掛鉤，大大降低部分主權(quán)國家的貨幣調(diào)節(jié)和資本管制能力。尤其對于資本賬戶還沒有實現(xiàn)完全自由兌換的國家，容易導致這些國家大量的法定貨幣被拋售，由此對金融監(jiān)管、世界貨幣格局甚至國際政治經(jīng)濟體系帶來不可估量的影響?？傊趨^(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣可能從根本上改變金融交易的性質(zhì)，具有很強的去中心化特征，其可能弱化國家金融中心的功能，也嚴重沖擊國家貨幣政策的獨立性。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)推動數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展進路

作為一項新興前沿技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)可提高數(shù)字金融服務品質(zhì)和速度。習近平指出：“要推動區(qū)塊鏈和實體經(jīng)濟深度融合，解決中小企業(yè)貸款融資難、銀行風控難、部門監(jiān)管難等問題?！?20)習近平：《把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新重要突破口 加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》，《人民日報》2019年10 月26日第1版。當前，區(qū)塊鏈與金融的深度融合正在成為發(fā)展趨勢。我們要積極關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展態(tài)勢，不斷提高運用和管理區(qū)塊鏈技術(shù)的能力，使其更好地助推數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展。

(一)完善區(qū)塊鏈數(shù)字金融法律制度

目前，雖然我國在區(qū)塊鏈立法的理論和實踐方面進行了初步嘗試，但由于區(qū)塊鏈在我國的應用尚處于起步階段，相關(guān)法律法規(guī)還無法及時制定。為此，必須從以下方面努力：第一，完善與區(qū)塊鏈相關(guān)的計算機及信息技術(shù)領(lǐng)域立法。目前，我國已經(jīng)出臺《網(wǎng)絡安全法》《電子商務法》《電子簽名法》等法律和《計算機信息系統(tǒng)安全保護條例》《互聯(lián)網(wǎng)信息服務管理辦法》等行政法規(guī)。區(qū)塊鏈作為一種新技術(shù)，需要法律的不斷規(guī)制。由于法律的制定和實施具有相對滯后性，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的產(chǎn)生和逐漸推廣，我們必須不斷完善與之相關(guān)的上位法，使其在宏觀上更好地規(guī)范區(qū)塊鏈技術(shù)的應用。第二，適時制定與區(qū)塊鏈相關(guān)的規(guī)章制度。目前，我國中央銀行已經(jīng)制定了《金融消費者權(quán)益保護實施辦法》，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室也出臺實施了《區(qū)塊鏈信息服務管理規(guī)定》。這些“辦法”和“規(guī)定”對維護金融安全和規(guī)范區(qū)塊鏈技術(shù)的應用具有重要意義。但是隨著區(qū)塊鏈與數(shù)字金融的不斷融合，需要制定更加細致的規(guī)則規(guī)范，以更好地引導數(shù)字金融的健康有序發(fā)展。第三，及時出臺區(qū)塊鏈數(shù)字金融應用新規(guī)則。目前，我國最高人民法院出臺《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)法院審理案件若干問題的規(guī)定》的司法解釋，對區(qū)塊鏈等發(fā)展中的電子證據(jù)做了規(guī)定。相關(guān)主管部門也出臺了《關(guān)于防范比特幣風險的通知》《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》《關(guān)于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》等通知或公告。區(qū)塊鏈相關(guān)行業(yè)對區(qū)塊鏈領(lǐng)域標準化及相關(guān)規(guī)范進行先行探索，發(fā)布了《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應用發(fā)展白皮書》《區(qū)塊鏈參考構(gòu)架》《區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)格式規(guī)范》等資料。這對于區(qū)塊鏈數(shù)字金融發(fā)展具有重要的指導價值。隨著區(qū)塊鏈數(shù)字金融的深入推進，該領(lǐng)域需要更加細致的規(guī)則規(guī)范。為此，相關(guān)部門和行業(yè)必須充分關(guān)注區(qū)塊鏈數(shù)字金融的發(fā)展動向，及時有效地制定相關(guān)規(guī)則，引導規(guī)制區(qū)塊鏈數(shù)字金融健康有序發(fā)展。

(二)強化區(qū)塊鏈數(shù)字金融風險監(jiān)管體系建設(shè)

雖然區(qū)塊鏈在發(fā)展中具有巨大優(yōu)勢，但其也存在不規(guī)范使用和其他未知風險等問題。這就需要區(qū)塊鏈企業(yè)不斷創(chuàng)新，提升服務水平，進一步降低金融科技發(fā)展所帶來的風險。我國2019年2月15日起施行由國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布的《區(qū)塊鏈信息服務管理規(guī)定》，該規(guī)定對于治理區(qū)塊鏈相關(guān)市場亂象發(fā)揮了重要的作用。當前，必須創(chuàng)新監(jiān)管科技，充分利用區(qū)塊鏈技術(shù)對該行業(yè)進行有效監(jiān)管，實現(xiàn)“以鏈治鏈”。由于傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系和法律法規(guī)無法有效應對以區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的去中心化金融創(chuàng)新，區(qū)塊鏈監(jiān)管也將重心放在以平臺和運營商為對象的鏈下，對鏈上監(jiān)管治理相對較少，這給區(qū)塊鏈數(shù)字金融發(fā)展帶來巨大的安全隱患。為此，必須不斷進行科技創(chuàng)新，實現(xiàn)區(qū)塊鏈節(jié)點的追蹤與可視化，提升聯(lián)盟鏈穿透式監(jiān)管技術(shù)水平和公鏈主動發(fā)現(xiàn)與探測處置技術(shù)水平。要將最先進的科技手段運用到數(shù)字金融監(jiān)管中，構(gòu)建“以鏈治鏈”的體系，實現(xiàn)傳統(tǒng)的人為監(jiān)管模式向自動化監(jiān)管模式之轉(zhuǎn)變，以提高監(jiān)管的有效性與精準性，增強區(qū)塊鏈數(shù)字金融發(fā)展的安全性，更好地應對金融科技發(fā)展中的風險和挑戰(zhàn)。

(三)加強區(qū)塊鏈數(shù)字金融行業(yè)自律

目前，我國區(qū)塊鏈的發(fā)展異常迅速，其正在向各領(lǐng)域延伸和滲透。區(qū)塊鏈在給經(jīng)濟社會各領(lǐng)域發(fā)展帶來巨大價值的同時，也產(chǎn)生諸多問題。這種現(xiàn)狀導致區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展步伐緩慢。因此，在區(qū)塊鏈數(shù)字金融發(fā)展中既需要健全的法律制度約束，同時更需要自身的行業(yè)自律。一要依據(jù)《區(qū)塊鏈信息服務管理規(guī)定》制定行業(yè)標準，規(guī)范進入數(shù)字金融領(lǐng)域的區(qū)塊鏈技術(shù)。2020年7月，央行首次下發(fā)《推動區(qū)塊鏈技術(shù)規(guī)范應用的通知》及《區(qū)塊鏈技術(shù)金融應用評估規(guī)則》。當下，相關(guān)行業(yè)必須認真領(lǐng)會通知精神，嚴格遵守行業(yè)規(guī)則，全面推進“區(qū)塊鏈+金融”的應用場景建設(shè)。二要結(jié)合數(shù)字金融發(fā)展實際，加強區(qū)塊鏈技術(shù)金融應用行業(yè)自律管理。制定區(qū)塊鏈數(shù)字金融行業(yè)自律公約，利用公約約束各區(qū)塊鏈企業(yè)，構(gòu)建共建、共治、共享的區(qū)塊鏈數(shù)字金融生態(tài)。三要堅決抵制利用區(qū)塊鏈技術(shù)進行非法金融交易等數(shù)字金融違法犯罪行為，打造良好的行業(yè)環(huán)境和有序的市場氛圍，推動區(qū)塊鏈數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

(四)提升區(qū)塊鏈數(shù)字金融技術(shù)水平

習近平指出：“區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應用在新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用。我們要把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。”(21)習近平：《把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新重要突破口 加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》，《人民日報》2019年10 月26日第1版。目前，區(qū)塊鏈應用還處于初步探索階段。其在給各領(lǐng)域、各行業(yè)帶來巨大紅利的同時，也暴露出自身的局限。區(qū)塊鏈助推數(shù)字金融發(fā)展中，必須認清制約瓶頸，加快區(qū)塊鏈與人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的深度融合和集成應用，充分認識區(qū)塊鏈數(shù)字金融發(fā)展中的新情況、新問題。通過技術(shù)創(chuàng)新，縮短交易驗證時間，提高交易效率；提升技術(shù)水平，消除安全漏洞；完善技術(shù)性能，擴大鏈上容量。通過區(qū)塊鏈技術(shù)水平的提升，促使其與數(shù)字金融深度融合，為推動數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展提供強有力的技術(shù)支撐。

(五)加快推進法定數(shù)字貨幣建設(shè)進程

貨幣是商品經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物。商品經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，其貨幣形式也具有差異性。當前，隨著人類步入數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)字貨幣應運而生。數(shù)字經(jīng)濟為數(shù)字貨幣提供了技術(shù)基礎(chǔ)和應用環(huán)境。(22)徐夢周、楊大鵬：《數(shù)字經(jīng)濟背景下數(shù)字貨幣發(fā)展動向與前景展望》，《浙江學刊》2020年第1期。數(shù)字貨幣是一種數(shù)字化的貨幣，其通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特定區(qū)域的成員所接受和使用。依據(jù)發(fā)行主體劃分，數(shù)字貨幣可分為私人數(shù)字貨幣和法定數(shù)字貨幣。私人數(shù)字貨幣起步相對較早，其中最具有代表性的是“比特幣”。數(shù)字貨幣是一種信用貨幣，其需要發(fā)行機構(gòu)的信用背書。由于私人數(shù)字貨幣的信用保障相對較低，其存在巨大的安全風險。為了適應數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展要求，各國都在加快推進法定數(shù)字貨幣的發(fā)行進程?！皵?shù)字貨幣法定化是未來貨幣發(fā)展的基本方向，具有無限的前景?！?23)易憲容：《區(qū)塊鏈技術(shù)、數(shù)字貨幣及金融風險——基于現(xiàn)代金融理論的一般性分析》，《南京社會科學》2018年第11期。法定數(shù)字貨幣“是以數(shù)字貨幣形式存在的法定貨幣，或者可以稱為中央銀行發(fā)行的虛擬貨幣?！?24)何平：《私人數(shù)字貨幣的限度與法定數(shù)字貨幣的未來》，《探索與爭鳴》2019年第11期。法定數(shù)字貨幣以國家信用為保證，其發(fā)行有助于降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行和流通的成本，有利于提高金融交易的便捷性、透明度以及交易或者投資效率。作為一種現(xiàn)代社會的信用貨幣，法定數(shù)字貨幣必須具有支付、計價、儲備等基本屬性。區(qū)塊鏈技術(shù)可以助推法定數(shù)字貨幣的發(fā)行和發(fā)展。在未來法定數(shù)字貨幣建設(shè)進程中，各國央行應充分利用區(qū)塊鏈技術(shù)，制定和規(guī)范法定數(shù)字貨幣流通的相關(guān)法律法規(guī)，強化數(shù)字貨幣信用屬性，提高數(shù)字貨幣支付清算效率，保障數(shù)字貨幣使用安全性，使法定數(shù)字貨幣在經(jīng)濟社會發(fā)展中更好地發(fā)揮其積極功效。

金融科技是數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展的重要推手，其正在以迅猛態(tài)勢重塑行業(yè)生態(tài)。區(qū)塊鏈是金融科技發(fā)展的新成果。數(shù)字金融發(fā)展中，我們應順應時代發(fā)展潮流，不斷完善區(qū)塊鏈技術(shù)，合理運用金融科技手段，積極探索“區(qū)塊鏈+金融”深度融合的創(chuàng)新模式，不斷完善數(shù)字金融產(chǎn)品供給，降低金融服務成本，提升金融服務質(zhì)量，以更好地促進數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展。