呂 晶

(中國電力工程顧問集團(tuán)華北電力設(shè)計(jì)院有限公司，北京 100120)

0 引言

當(dāng)前社會(huì)用能需求呈現(xiàn)多元化的趨勢，同時(shí)為了構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系，綜合能源項(xiàng)目逐漸興起。在綜合能源項(xiàng)目前期工作中，通常需要進(jìn)行大量的方案比選，根據(jù)不同方案的邊界條件，多次測算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性，確定最優(yōu)方案。綜合能源項(xiàng)目集成了電、熱、冷、氣等多類型能源形式，項(xiàng)目具有多種產(chǎn)品和消耗品，需要對項(xiàng)目整體或子項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)。為了能夠客觀準(zhǔn)確地反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，本文探討部分財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)的計(jì)算規(guī)則，對一些財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)進(jìn)行約定和調(diào)整，使其便于計(jì)算。在此基礎(chǔ)上，利用筆者單位組織編制的Excel財(cái)務(wù)評價(jià)模型，對綜合能源項(xiàng)目的多個(gè)子項(xiàng)目和整體項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)。該模型經(jīng)過數(shù)個(gè)電力工程項(xiàng)目的應(yīng)用實(shí)踐檢驗(yàn)，計(jì)算結(jié)果可靠。

1 財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)

本文根據(jù)綜合能源項(xiàng)目的特點(diǎn)，對資本金比例、計(jì)算期、折舊攤銷、流動(dòng)資金、收入與成本等財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)進(jìn)行約定和調(diào)整，使計(jì)算過程簡便，并將調(diào)整后的參數(shù)應(yīng)用到財(cái)務(wù)評價(jià)模型中。

1.1 資本金比例

DL/T 5435—2019《火力發(fā)電工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)導(dǎo)則》(以下簡稱《導(dǎo)則》)[1]規(guī)定，火力發(fā)電資本金比例不低于動(dòng)態(tài)投資的20%，動(dòng)態(tài)投資包括靜態(tài)投資和建設(shè)期利息。在計(jì)算資本金和貸款金額的時(shí)候，就需要迭代試算資本金數(shù)額，使結(jié)果滿足資本金比例等于動(dòng)態(tài)投資的20%，此過程計(jì)算量大。對于綜合能源項(xiàng)目，在計(jì)算時(shí)可以按照靜態(tài)投資的20%作為資本金進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果清晰易懂，計(jì)算過程簡單，方便后續(xù)處理數(shù)據(jù)。

1.2 計(jì)算期

在《導(dǎo)則》中，項(xiàng)目的計(jì)算期是按照完整的自然年進(jìn)行分割。例如：每年的1月份為一個(gè)計(jì)算期的開始，12月份為一個(gè)計(jì)算期的結(jié)束；如果某個(gè)項(xiàng)目在年中7月份開始計(jì)算，那么第一個(gè)計(jì)算期計(jì)算到當(dāng)年12月份，下一年1月份則按照下一個(gè)計(jì)算期再重新計(jì)算，相關(guān)的收益與費(fèi)用數(shù)據(jù)，也需要按照當(dāng)年剩余月份分割計(jì)算。但是，這種計(jì)算方式使收入、經(jīng)營成本、建設(shè)期利息、折舊攤銷、運(yùn)營期的還款等諸多內(nèi)容需要根據(jù)當(dāng)年剩余天數(shù)進(jìn)行調(diào)整和改變，計(jì)算量大且容易出錯(cuò)。

對于綜合能源項(xiàng)目，此處可以改為以12個(gè)月為一個(gè)計(jì)算期，建設(shè)期開始為第1個(gè)月，滿12個(gè)月為一個(gè)周期，至建設(shè)期結(jié)束計(jì)算建設(shè)期利息，運(yùn)營期第1個(gè)月為新的計(jì)算周期開始，滿12個(gè)月為一個(gè)周期，計(jì)算周期內(nèi)的效益與費(fèi)用。

1.3 折舊攤銷

財(cái)務(wù)分析主要分為融資前分析和融資后分析，融資前分析的現(xiàn)金流量應(yīng)與融資方案無關(guān)。從該原則出發(fā)，則營業(yè)收入、建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營成本等應(yīng)避免利息的影響。

計(jì)算折舊首先需要知道固定資產(chǎn)原值，如果項(xiàng)目有貸款，則建設(shè)期利息也計(jì)入固定資產(chǎn)。但是，在融資前分析時(shí)，需要排除融資的影響，因此，要以不含建設(shè)期利息的固定資產(chǎn)原值計(jì)算折舊和攤銷。

對應(yīng)融資前分析和融資后分析的是兩個(gè)不同的折舊和攤銷。前者不考慮建設(shè)期利息，后者考慮建設(shè)期利息的影響。因此，需要分別計(jì)算兩個(gè)固定資產(chǎn)原值的折舊和攤銷，分別對應(yīng)融資前分析和融資后分析。

1.4 流動(dòng)資金

在電力經(jīng)濟(jì)中，項(xiàng)目流動(dòng)資金放在建設(shè)期內(nèi)，《導(dǎo)則》中說明生產(chǎn)流動(dòng)資金在機(jī)組投產(chǎn)前安排投入。而在《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》[2]中，流動(dòng)資金指運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的運(yùn)營資金。為簡化計(jì)算，綜合能源項(xiàng)目評價(jià)中的流動(dòng)資金可從投產(chǎn)第一年開始安排。因此，建議將流動(dòng)資金放在運(yùn)營期內(nèi)，符合其他類型項(xiàng)目的處理方式，更具普遍適用性。

在綜合能源項(xiàng)目前期，會(huì)存在許多不確定的邊界條件，流動(dòng)資金的確定比較困難，為簡化計(jì)算，可以按照年經(jīng)營成本除以周轉(zhuǎn)次數(shù)作為流動(dòng)資金，計(jì)入評價(jià)模型。

1.5 收入與成本

與傳統(tǒng)電力項(xiàng)目不同，綜合能源項(xiàng)目通常具有多種產(chǎn)品和消耗品。為了清晰客觀地展示各項(xiàng)費(fèi)用，將財(cái)務(wù)評價(jià)各項(xiàng)數(shù)據(jù)展開填入“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”和“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”中相應(yīng)位置。

根據(jù)這種展示方法，也可將多個(gè)子項(xiàng)目的折舊、還款等數(shù)據(jù)，分別展示在“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”和“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”中。

另外，一些以固定資產(chǎn)或總投資為取費(fèi)基數(shù)的成本，如項(xiàng)目維修費(fèi)等，建議以不含建設(shè)期利息的數(shù)據(jù)作為基數(shù)，計(jì)入“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”和“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”中。

2 財(cái)務(wù)評價(jià)模型

目前使用較多的電力行業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)軟件主要適用于傳統(tǒng)電力項(xiàng)目，其中，部分參數(shù)的計(jì)算規(guī)則較繁瑣，難以對具有多種產(chǎn)品和消耗品的綜合能源項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，且只適用于單一項(xiàng)目，無法對多個(gè)子項(xiàng)目組成的整體項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)。

本文選擇使用計(jì)算更直觀、便于每個(gè)子項(xiàng)目設(shè)置邊界條件的Excel財(cái)務(wù)評價(jià)模型。該模型的計(jì)算邏輯參考《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》[2]和《導(dǎo)則》[1]，其功能優(yōu)勢主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

1)可以靈活地為每個(gè)子項(xiàng)目設(shè)置邊界條件，將相關(guān)內(nèi)容加和后，在財(cái)務(wù)報(bào)表中集中體現(xiàn)；

2)同一項(xiàng)目中，如果具有多種不同的折舊方式，模型能夠根據(jù)對應(yīng)的投資，分別計(jì)算折舊；

3)可以根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)任意添加輸入條目；

4)對項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)新增的固定資產(chǎn)，既可以重新計(jì)算該部分折舊和利息，也可以當(dāng)作經(jīng)營成本處理。

該模型基于現(xiàn)行財(cái)稅制度，其中的各種數(shù)據(jù)均可靈活地變化取值，因此，既適用于具有多種產(chǎn)品和消耗品的單一項(xiàng)目，也適用于具有多種資本金比例、貸款形式、折舊方式的項(xiàng)目群；既可以滿足各類型項(xiàng)目前期的財(cái)務(wù)評價(jià)，也可以滿足項(xiàng)目后評價(jià)需要。

根據(jù)前述財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)的調(diào)整和優(yōu)化，將其應(yīng)用到Excel財(cái)務(wù)評價(jià)模型中，使整個(gè)評價(jià)過程中的計(jì)算更加快速，更適用于需要頻繁進(jìn)行方案比選、改變邊界條件的綜合能源項(xiàng)目。

3 項(xiàng)目應(yīng)用

在實(shí)際項(xiàng)目中，首先要分析項(xiàng)目整體特點(diǎn)、各個(gè)子項(xiàng)目的特點(diǎn)、子項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系、產(chǎn)品與消耗品，對財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，再應(yīng)用Excel財(cái)務(wù)評價(jià)模型進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

3.1 項(xiàng)目分析

某區(qū)域內(nèi)液化天然氣 (liquefied natural gas，LNG)冷能資源充足、可靠，為了將冷能梯級利用，擬圍繞冷能資源建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的綜合類項(xiàng)目。該項(xiàng)目其中一個(gè)模塊為空氣分離系統(tǒng)(以下簡稱“空分”)，擬建設(shè)空分裝置、燃機(jī)、光伏等，以實(shí)現(xiàn)冷能的利用。各個(gè)系統(tǒng)之間的產(chǎn)品和消耗品相互關(guān)聯(lián)，如圖1所示。

圖1 各系統(tǒng)之間的相互關(guān)系

在前期規(guī)劃中，該項(xiàng)目既可能由一個(gè)投資主體建設(shè)，也可能由多個(gè)投資主體分別投資其中某個(gè)單項(xiàng)工程，因此，在做財(cái)務(wù)分析的時(shí)候既要對項(xiàng)目整體進(jìn)行評價(jià)，也要對每個(gè)單項(xiàng)工程進(jìn)行評價(jià)。首先，分析項(xiàng)目的產(chǎn)品和消耗品；其次，按照整體和單項(xiàng)兩個(gè)角度，對產(chǎn)品和消耗品進(jìn)行區(qū)分，指明去向，比如：整體項(xiàng)目的產(chǎn)出有各類氣體、熱能、電能，空分單項(xiàng)的產(chǎn)出是各類氣體。通過分析，列出項(xiàng)目產(chǎn)品和消耗品明細(xì)表，如表1所示。

表1 項(xiàng)目產(chǎn)品和消耗品明細(xì)示例

表1中的“內(nèi)部”表示該項(xiàng)產(chǎn)品/消耗品來自模塊內(nèi)部其他單項(xiàng)，“外部”表示該項(xiàng)產(chǎn)品/消耗品不在模塊內(nèi)。當(dāng)對整體項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，屬于內(nèi)部的產(chǎn)品/消耗品不予考慮，當(dāng)對單項(xiàng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，不考慮內(nèi)/外部，只根據(jù)產(chǎn)品和消耗品計(jì)列收益與費(fèi)用。

3.2 參數(shù)調(diào)整與應(yīng)用

在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，可以認(rèn)為空分、燃機(jī)、光伏三個(gè)子項(xiàng)目緊密關(guān)聯(lián)，同時(shí)竣工、同時(shí)進(jìn)入運(yùn)營期，在此前提下，根據(jù)前述的參數(shù)調(diào)整原則，計(jì)算各子項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)。大型綜合能源項(xiàng)目往往是分期建設(shè)，各個(gè)子項(xiàng)目的竣工時(shí)間通常都不一致，可以先將具有相似竣工時(shí)間或緊密關(guān)聯(lián)的子項(xiàng)目劃分到一起，再計(jì)算財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)，簡化計(jì)算過程。

根據(jù)各個(gè)子項(xiàng)目不同的資本金比例、貸款利率、還款方式、折舊方式等，分別計(jì)算相應(yīng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，再通過表格列出數(shù)值，進(jìn)行處理。表2為折舊攤銷表的示例，其余財(cái)務(wù)報(bào)表中涉及到多項(xiàng)目數(shù)據(jù)加和也可以參照，便于直觀看到數(shù)據(jù)來源。需要指出的是，在計(jì)算折舊攤銷時(shí)，固定資產(chǎn)原值要按照含建設(shè)期利息和不含建設(shè)期利息兩種方式計(jì)算。

表2 折舊攤銷表

在完成各個(gè)子項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)計(jì)算后，將相關(guān)數(shù)據(jù)填入“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”和“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”，填好后表格根據(jù)已設(shè)置的公式關(guān)系自動(dòng)計(jì)算出需要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。為了更加清楚準(zhǔn)確地展示各項(xiàng)數(shù)據(jù)的由來和邏輯關(guān)系，可以通過在表中插入行來展示數(shù)據(jù)組成。

對于建設(shè)投資、成本數(shù)據(jù)、還本付息金額和折舊金額等數(shù)值，均可在表中列出數(shù)據(jù)。模型中的各項(xiàng)內(nèi)容和各年數(shù)值均可根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整，操作方便、靈活，能夠準(zhǔn)確反映項(xiàng)目情況。

4 結(jié)語

本文根據(jù)綜合能源項(xiàng)目特點(diǎn)，在《導(dǎo)則》的基礎(chǔ)上，對計(jì)算期、折舊攤銷、流動(dòng)資金等財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)進(jìn)行約定和調(diào)整，統(tǒng)一不同項(xiàng)目的參數(shù)計(jì)算規(guī)則。在此基礎(chǔ)上，選用Excel財(cái)務(wù)評價(jià)模型進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，應(yīng)用于綜合能源項(xiàng)目。