王 靚

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，賦能金融產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，金融科技的滲透性改變了傳統(tǒng)金融的運作模式，大幅度提升了金融行業(yè)的運作效率，同時還拓展了金融參與可能邊界線，讓更多的社會經(jīng)濟主體參與到金融活動中來。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新與進步，但是互聯(lián)網(wǎng)金融改變的只是運作模式、技術(shù)性能及服務方式，從本質(zhì)上來講，金融仍是互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性，在金融交易活動中同樣存在金融風險。而且，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特殊性，與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融風險具有顯著的二相性特點。一方面，具有傳統(tǒng)金融的金融風險；另一方面，具有互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的技術(shù)風險、安全風險、法律風險、信息不對稱風險等。因此，營造健康穩(wěn)定的金融產(chǎn)業(yè)環(huán)境，為促進互聯(lián)網(wǎng)金融長足發(fā)展，金融行業(yè)內(nèi)企業(yè)及相關(guān)監(jiān)管部門必須對金融治理體系的建立健全給予高度重視。應采取針對性措施，堅持“合理、合規(guī)、合法”的治理目標，建立長效機制，為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)造更多可能性。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)特征

1.井噴式發(fā)展態(tài)勢

20 世紀80 年代，我國的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融產(chǎn)業(yè)聯(lián)系緊密，互聯(lián)網(wǎng)單純?yōu)榻鹑诋a(chǎn)業(yè)提供操作技術(shù)支撐。自2014 年起，大數(shù)據(jù)時代來臨，移動通信技術(shù)飛速發(fā)展，傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的運作模式無法滿足市場實際需求，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入“井噴式”發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融的有機結(jié)合，促進傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)向智能化、信息化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這也為互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展創(chuàng)造了良好契機。

2.運營模式多樣化

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，社會對金融產(chǎn)業(yè)的新模式、新特征、新平臺及新實現(xiàn)形式等有更深入的認知，現(xiàn)有的模式定義與分類在反映互聯(lián)網(wǎng)金融實際發(fā)展態(tài)勢上具有片面性，顯然已經(jīng)無法適應現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展需求。在普惠金融業(yè)務健康、快速發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)眾籌、第三方支付、垂直搜索、P2P、IT企業(yè)跨界金融業(yè)等及金融模式呈現(xiàn)百家爭鳴、百花齊放的狀態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運營模式的多樣化發(fā)展是一把雙刃劍。一方面，金融行業(yè)準入門檻的降低，為業(yè)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)造更多發(fā)展紅利，有助于拓展融資渠道；另一方面，商業(yè)模式創(chuàng)新層出不窮，破界時代來臨，這也對經(jīng)濟體系及金融體系治理提出了新的需求與挑戰(zhàn)。

3.信息更加不對稱

金融行業(yè)在創(chuàng)新發(fā)展過程中，往往會出現(xiàn)信息不對稱與信息透明度問題。信息制度不完善是導致信息不對稱的直接原因。從底層物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu)上來看，金融是制度、技術(shù)與信息的有機結(jié)合體，制度決定金融市場的參與主體，技術(shù)是金融行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力，信息則是金融業(yè)務處理的關(guān)鍵內(nèi)容。由于互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)較為復雜，特別是在壟斷企業(yè)的操作下，信息不對稱問題會越來越嚴重，使互聯(lián)網(wǎng)金融的融資風險大幅度增加。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融治理體系問題

1.法律法規(guī)供給不足

金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展需要法律支撐，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融產(chǎn)業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟進入互聯(lián)網(wǎng)時代所表現(xiàn)出來的新實現(xiàn)方式，更需要法律法規(guī)的保駕護航。但是，縱觀我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展歷程，互聯(lián)網(wǎng)金融治理仍存在基本法律體系不健全、法律法規(guī)供給不平衡等問題。有些理財產(chǎn)品，游走法律邊緣地帶，一不留神可能就觸碰法律高壓線。同時，各法律法規(guī)還存在內(nèi)容重疊、矛盾或者含糊不清等問題。比如，針對互聯(lián)網(wǎng)金融消費，相關(guān)法律法規(guī)處于空白狀態(tài)，而原有的《消費者權(quán)益保護法》適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)，無法解決互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的認定、隱私保護以及與平臺之間的信息不對稱等問題，不能完全滿足新時代下金融消費者的實際需求。再比如，由于《證券法》《合伙企業(yè)法》及《公司法》等對于發(fā)行人數(shù)、公開發(fā)行上市的規(guī)定不統(tǒng)一，相關(guān)部門采用“一刀切”的方式，對這幾項法規(guī)涉及的相關(guān)業(yè)務全部禁止，嚴重阻礙了我國互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2.治理模式相對滯后

現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的治理理念仍沿用傳統(tǒng)金融的分業(yè)監(jiān)管形式，即P2P 由銀監(jiān)會監(jiān)管、互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌由證監(jiān)會監(jiān)管、互聯(lián)網(wǎng)信托及保險由保監(jiān)會監(jiān)管。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在跨時空、跨市場和跨產(chǎn)業(yè)等特征，因此，多種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的運作模式是存在重疊交叉的，因此，傳統(tǒng)的單一治理主體顯然不符合互聯(lián)網(wǎng)金融治理的實際需求，導致治理效率低下、治理效果差強人意，給社會經(jīng)濟帶來不必要的損失。另外，金融監(jiān)管部門的治理方式與治理方法滯后于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展速度，進而對互聯(lián)網(wǎng)金融治理體系的改革與發(fā)展帶來不良影響，抑制互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)提升創(chuàng)新能力。與此同時，針對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)間的交叉業(yè)務，分業(yè)監(jiān)管顯然不適用，極易出現(xiàn)重復治理或者不治理現(xiàn)象，降低互聯(lián)網(wǎng)金融治理的工作效益。

3.風險管理能力不高

互聯(lián)網(wǎng)金融需要以征信產(chǎn)業(yè)為安全支撐，以防范金融風險、解決信息不對稱問題。近些年，我國的征信市場建設(shè)初見成效，但與互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展需求相比，還存在很大差距。部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)過于追求經(jīng)營效益，對數(shù)據(jù)安全疏于管理，導致投資者、籌資者的信息泄露，引發(fā)個人財務安全危機。具體來說，有些金融企業(yè)目光短淺，參與金融亂象，一面從事金融服務，一面又向同行業(yè)售賣信息，采取非法手段謀取私利。而征信數(shù)據(jù)不全面，各個征信機構(gòu)功能缺乏溝通聯(lián)動，信息、業(yè)務、應用存在脫節(jié)問題，導致金融征信大數(shù)據(jù)分散、割裂嚴重，形成信息孤島，無法發(fā)揮大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，影響互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的風險防范能力。

4.市場競爭不夠規(guī)范

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量與規(guī)模的井噴式增長態(tài)勢，進一步加劇了行業(yè)內(nèi)的惡性競爭行為。比如，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為了吸引投資，擴大規(guī)模，不惜采取虛報收益率、惡意降價等不正當競爭行為，不僅侵犯了投資者的合法權(quán)益，同時還阻礙了企業(yè)自身的長足發(fā)展。長此以往，形成惡性循環(huán)，對我國金融體系的安全、長遠發(fā)展造成不良影響。再比如，當融資成本相對較高時，融資方通常會選擇風險高的金融項目，這種逆向選擇違背了投資者參與金融活動的初衷，助長了攜款潛逃或者公款私用等貪污腐敗不良風氣，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨更高的投資風險。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融治理體系優(yōu)化策略

1.建立法律長效機制

首先，加強基礎(chǔ)性法律建設(shè)。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)模式，修訂、更改基礎(chǔ)性互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，提高立法的專業(yè)性、權(quán)威性、針對性。比如，為解決法律法規(guī)相互沖突問題，實現(xiàn)“有法可依、有章可循”，引導互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌活動合法有序開展，修改《證券法》《合伙企業(yè)法》《公司法》關(guān)于公開發(fā)行、發(fā)行人數(shù)上的規(guī)定；結(jié)合當下互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新，及時補充《消費者權(quán)益保護法》，并出臺了《網(wǎng)絡交易管理辦法》《工商行政管理部門處理消費者投訴辦法》等，切實有效地保護了消費者的合法權(quán)益。其次，完善征信法律、網(wǎng)絡信息保護法等。重視互聯(lián)網(wǎng)征信管理，將其納入行業(yè)內(nèi)部法律法規(guī)建設(shè)的頂層設(shè)計，建立健全征信制度，加強征信體系建設(shè)，為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展營造良好的社會征信環(huán)境。圍繞互聯(lián)網(wǎng)交易活動，加強網(wǎng)絡信息安全建設(shè)，通過效力性或強制性規(guī)定提高互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的基礎(chǔ)網(wǎng)絡安全防范能力。最后，加強互聯(lián)網(wǎng)金融軟法建設(shè)。重視互聯(lián)網(wǎng)金融治理體系中軟法的作用，要在合法發(fā)展的基礎(chǔ)上，鼓勵業(yè)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融軟法的制定，要堅持以下原則：制定程序公開公正、內(nèi)容合理合法、與硬法對接順暢。

2.創(chuàng)新金融治理模式

第一，建立統(tǒng)一管理、綜合協(xié)調(diào)、分級負責的互聯(lián)網(wǎng)金融治理體系，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融治理主體全覆蓋。為加強中央與地方治理的協(xié)同度，促進地方互聯(lián)網(wǎng)金融治理工作規(guī)范化、制度化發(fā)展，除了要在各省、市設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融辦，地級或者重要的縣區(qū)也要設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融辦，以便于資源共享與整合，發(fā)揮中央治理部門的集中統(tǒng)一領(lǐng)導的優(yōu)勢。與此同時，中央治理部門須明晰責任界限，簡政放權(quán)，尊重地方互聯(lián)網(wǎng)金融辦的獨立性，防止過多干預、適得其反。第二，執(zhí)行“一行三會”協(xié)作治理模式，推進權(quán)力運行程序化、規(guī)范化，避免互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)治理出現(xiàn)治理空白或者過度治理現(xiàn)象。同時，應積極開展崗位交流者技能培訓，在與其他部門的溝通交流中淬煉和提升自身治理能力。第三，著力建設(shè)數(shù)字化系統(tǒng)，在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展，注重數(shù)據(jù)智能化建設(shè)。

3.提高風險管理能力

大數(shù)據(jù)時代，社會經(jīng)濟飛速發(fā)展，完善風險管理機制，提高風險管理能力已成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求與必然趨勢。首先，業(yè)內(nèi)企業(yè)應結(jié)合傳統(tǒng)金融理論，建立健全風險防控體系，設(shè)立風險防控專業(yè)部門，針對風險防控點，制定科學可行的防控措施，全面監(jiān)管金融籌集、金融投資等活動，切實加強互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風險管控機制建設(shè)。同時，梳理金融項目工作流程，完善項目評估體系，為金融資產(chǎn)評定的真實性、可靠性提供制度支撐。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在完善其金融治理體系的過程中，應注重加強信息化建設(shè)，要善于利用現(xiàn)代信息技術(shù)做好投融資風險管理，積極開展審慎性調(diào)查，綜合評估金融交易過程中可能出現(xiàn)的擔保機制風險、違約風險以及信息泄露風險等。最后，加強征信基礎(chǔ)建設(shè)。由央行牽頭共建共享互聯(lián)網(wǎng)金融征信數(shù)據(jù)庫，正確引導社會民營征信機構(gòu)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，發(fā)揮資源整合優(yōu)勢，推動征信市場健康發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的運營環(huán)境。

4.加大監(jiān)督管理力度

互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托，實現(xiàn)支付、金融通及信息中介等業(yè)務的一種金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融技術(shù)具有復雜化、虛擬化等特征，因此，要建立更加規(guī)范化、系統(tǒng)化的金融監(jiān)管機制，強化行業(yè)準入門檻，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融交易細節(jié)的監(jiān)管流程，在發(fā)揮金融信息共建共享優(yōu)勢的同時，加大行業(yè)監(jiān)管力度，規(guī)范市場競爭環(huán)境。充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)，比如云計算、大數(shù)據(jù)等，構(gòu)建數(shù)字化預警系統(tǒng)以及征信系統(tǒng)等，加強信用信息披露質(zhì)量，從而規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)營活動，促進創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略目標落地。

五、結(jié)語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出井噴式發(fā)展態(tài)勢，且其行業(yè)運營模式多樣化，進一步加重信息不對稱問題。為維護市場秩序，提高風險防范能力，業(yè)內(nèi)企業(yè)及監(jiān)管部門應加強互聯(lián)網(wǎng)金融體系建設(shè)，建立健全法律長效機制，創(chuàng)新金融治理模式，加大監(jiān)督管理力度，助力互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。