□ 劉姝言 薛文玲

一、引言

融資問題一直以來是中小企業(yè)發(fā)展過程中亟待解決的問題之一，在當(dāng)前全球新冠肺炎疫情仍在蔓延、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定、不穩(wěn)定因素較多的背景下，中小企業(yè)的資金壓力依然較大，融資難問題依然突出。作為一種起步較晚的新型融資模式，產(chǎn)業(yè)鏈金融一定程度上解決了金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)交易信息不對稱問題，是解決中小企業(yè)融資難題的重要方式之一。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈金融正越來越成熟，服務(wù)領(lǐng)域更加細(xì)分、服務(wù)內(nèi)容更加專業(yè)，金融科技的運(yùn)用進(jìn)一步降低了信息搜尋成本和金融風(fēng)險。產(chǎn)業(yè)鏈金融是供應(yīng)鏈金融的進(jìn)一步延伸和擴(kuò)展。2020年9月，央行等八部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融 支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》，首次明確了供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵，對服務(wù)中小企業(yè)融資、提升金融服務(wù)的線上化和數(shù)字化水平具有重要意義。《十四五規(guī)劃建議》明確提出要提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平，推動全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、金融監(jiān)管趨嚴(yán)，加上市場規(guī)模擴(kuò)大、新興科技推廣，商業(yè)銀行紛紛大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融勢在必行。

2021年全國兩會，碳達(dá)峰和碳中和被首次寫入政府工作報告，清潔能源再次受到廣泛關(guān)注。在全球加快新能源開發(fā)利用的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，國內(nèi)外光伏產(chǎn)品銷售市場競爭也越發(fā)激烈。大力發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)，對調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、推進(jìn)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命、促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)具有重要意義。我國已將光伏產(chǎn)業(yè)列為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，在產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)和市場需求驅(qū)動的雙重作用下，光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，已經(jīng)成為我國為數(shù)不多可參與國際競爭并取得領(lǐng)先優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。

本文以光伏產(chǎn)業(yè)為例，探究商業(yè)銀行發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融的路徑，梳理目前商業(yè)銀行光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的現(xiàn)狀，針對服務(wù)光伏產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)過程中存在的問題，提出對策建議，嘗試進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)模式。

二、研究綜述

（一）產(chǎn)業(yè)鏈金融研究現(xiàn)狀

產(chǎn)業(yè)鏈金融是近些年在供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)上逐步發(fā)展起來的，因此對產(chǎn)業(yè)鏈金融的研究可追溯到供應(yīng)鏈金融的研究歷程。

在供應(yīng)鏈金融的概念方面，國內(nèi)外一些文獻(xiàn)對供應(yīng)鏈金融有不同的定義，Tower Group認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的真實(shí)交易為背景，在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)一系列的融資方案，以解決供應(yīng)鏈短期的融資問題。胡躍飛認(rèn)為，供應(yīng)鏈就是渠道鏈，所涉及的對象主要有企業(yè)上游供應(yīng)原材料及零部件的配套商、產(chǎn)品最終傳送到用戶的分銷商、代理商，以及涉及到的第三方監(jiān)管商、物流配送企業(yè)等。陳四清等結(jié)合理論和實(shí)踐，多維度進(jìn)行總結(jié)，從金融機(jī)構(gòu)的角度給出定義，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是銀行將核心企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，為其提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)。根據(jù)央行等八部門明確規(guī)定，供應(yīng)鏈金融是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運(yùn)用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實(shí)交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值。本文主要以商業(yè)銀行為主體定義產(chǎn)業(yè)鏈金融，把產(chǎn)業(yè)鏈金融作為中小企業(yè)融資的一種方式。

承載力檢測采用壓重平臺反力裝置，反力系統(tǒng)由配重塊、組合鋼梁、承壓板組成，承壓板四個角安裝測沉降的百分表。由一臺500 KN的液壓千斤頂及其配套的手動油泵施加垂直荷載，用量程100 MPa等級0.4級的壓力表量測加載值。

在建筑工程施工過程中，因?yàn)椴块T較多，人力資源，物力資源錯綜復(fù)雜，而相對性的管理并不是很嚴(yán)格。又會受到環(huán)境，市場等因素的影響，往往會出現(xiàn)工程是常有變更的情況，而每一次工程變更都會對造價產(chǎn)生或大或小的影響。工程變更必須得到相對應(yīng)的控制[1]。而且目前部分施工單位和建筑單位對于工程變更的管理太過于忽視，隨意就會出現(xiàn)人員變動現(xiàn)象，導(dǎo)致工程預(yù)算很難與實(shí)際施工情況相符合，如果再加上施工前設(shè)計(jì)表不合理的，就會影響施工單位資金預(yù)算調(diào)整嚴(yán)重拖長預(yù)算。

（二）光伏產(chǎn)業(yè)融資相關(guān)研究

國內(nèi)外學(xué)者對光伏產(chǎn)業(yè)直接融資和間接融資均有研究，Dalia建議政府部門通過制定技術(shù)升級支持政策，來引導(dǎo)資本市場發(fā)揮作用，助推光伏企業(yè)成長。薛楠和劉舜針對融資路徑缺乏的問題提出拓寬直接融資渠道。GIANLEO.F&MARTIN.S通過分析政策性銀行對光伏企業(yè)貸款降低融資成本的做法，找出在維持資金效率下政策補(bǔ)貼的設(shè)定機(jī)制。龐文頡通過回顧過去10年光伏產(chǎn)業(yè)的成長過程，通過對比分析不同融資模式的利弊，并提出化解風(fēng)險因素的方法。袁浩針對銀行系統(tǒng)對光伏產(chǎn)業(yè)的金融支持，給出了優(yōu)化銀行貸款的定價機(jī)制及加大監(jiān)管力度的建議。韓凱敏圍繞國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)金融支持的發(fā)展困境，提出了多種融資模式解決方案，主要包括通過資本市場和發(fā)行光伏資產(chǎn)證券化產(chǎn)品獲得直接融資、通過銀行信貸和加大融資租賃業(yè)務(wù)間接融資，從而緩解光伏企業(yè)的資金壓力。

從表5可以看出，隨著乙酸銨投入量的減少，產(chǎn)品的收率也出現(xiàn)了降低，當(dāng)投入量減少大于7%時，含量、收率均出現(xiàn)較大幅度的降低。其主要原因可能是乙酸銨投入量的減少導(dǎo)致反應(yīng)不完全，同時隨著母液套用次數(shù)的增加，體系中雜質(zhì)增多，導(dǎo)致產(chǎn)品含量偏低。結(jié)合以上實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)，建議乙酸銨投入量適當(dāng)降低至原投入量的5%～7%。

三、光伏產(chǎn)業(yè)及金融支持現(xiàn)狀

（一）光伏產(chǎn)業(yè)概況

光伏（PV），又稱為光生伏特效應(yīng)（Photovoltaic），光伏發(fā)電是利用半導(dǎo)體界面的光生伏特效應(yīng)而將光能直接轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔艿囊环N技術(shù)。在實(shí)際應(yīng)用中通常指太陽能向電能的轉(zhuǎn)換，即太陽能光伏。光伏產(chǎn)業(yè)是半導(dǎo)體技術(shù)與新能源需求相結(jié)合而衍生的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)生產(chǎn)流程，光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括多晶硅料、硅錠/硅棒、切片、光伏電池片、電池組件及應(yīng)用系統(tǒng)等六個環(huán)節(jié)，上游為硅料、硅片環(huán)節(jié)，中游為電池片、電池組件環(huán)節(jié)，下游為應(yīng)用系統(tǒng)環(huán)節(jié)。從全球范圍來看，產(chǎn)業(yè)鏈6個環(huán)節(jié)所涉及企業(yè)數(shù)量依次大幅增加，光伏市場產(chǎn)業(yè)鏈呈金字塔形結(jié)構(gòu)。我國光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈完整，制造能力和市場占比均居全球第一。

光伏上游產(chǎn)業(yè)主要包括硅料、硅片的生產(chǎn)。多晶硅料是信息產(chǎn)業(yè)和太陽能電池產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)原材料，由石英砂加工的冶金級硅精煉而來，用于制造基于晶體硅的電池組件。我國多晶硅產(chǎn)業(yè)2005年以來在政策推動下起步，一路歷經(jīng)產(chǎn)能過剩、淘汰兼并，行業(yè)集中度不斷提高。部分先進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)成本已達(dá)全球領(lǐng)先水平，產(chǎn)品質(zhì)量多數(shù)在太陽能級一級品水平。2020年，我國多晶硅產(chǎn)量達(dá)39.2萬噸，同比增長14.6%。硅料環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)門檻較高，過去國外壟斷情況嚴(yán)重，隨著我國自主技術(shù)研發(fā)獲得成功，目前已經(jīng)擺脫進(jìn)口依賴。多晶硅材料可以先被鑄成硅錠，然后切割成片，加工成多晶硅硅片，也可以熔爐后植入單晶硅籽晶，拉伸為圓柱晶棒，再被切割成片，加工成為單晶硅硅片。由于鑄錠效率比拉棒略高，多晶硅片對于單晶硅片存在一定成本優(yōu)勢。硅片是制造太陽能晶硅電池的基礎(chǔ)材料，我國的產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的90%以上。硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?yīng)強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)集中度高，前十家硅片企業(yè)產(chǎn)量占比60%以上。

光伏中游產(chǎn)業(yè)主要包括電池片、電池組件的生產(chǎn)。將硅片加工成為太陽能電池片，是制成光伏組件的中間工序。電池片的光電轉(zhuǎn)換效率直接影響整個光伏系統(tǒng)的效益，光電轉(zhuǎn)換效率的提升主要依靠技術(shù)更新?lián)Q代。2020年，全國電池片產(chǎn)量約為134.8GW，同比增長22.2%。其中，排名前五企業(yè)產(chǎn)量占國內(nèi)電池片總產(chǎn)量的53.2%，其中前4家企業(yè)產(chǎn)量超過10GW，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。光伏組件是太陽能發(fā)電系統(tǒng)中的核心部分，也是太陽能發(fā)電系統(tǒng)中最重要的部分。作為光伏行業(yè)的終端產(chǎn)品，組件生產(chǎn)與市場結(jié)合緊密，產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，要求有很強(qiáng)的市場應(yīng)變機(jī)制，對設(shè)計(jì)開發(fā)能力要求較高。得益于全球光伏需求增長的推動，國內(nèi)企業(yè)在近年來持續(xù)加大組件環(huán)節(jié)的投資和技術(shù)革新，近10年來生產(chǎn)成本持續(xù)下降，自動化、數(shù)字化程度不斷提升。

全球光伏市場幾經(jīng)起落，總體呈現(xiàn)不斷向上發(fā)展趨勢。光伏行業(yè)經(jīng)歷了應(yīng)用地區(qū)從局部到全球、價格從昂貴到經(jīng)濟(jì)、應(yīng)用場景從局限到豐富的發(fā)展歷程。我國光伏行業(yè)于2005年左右受歐洲市場需求拉動起步，十幾年來實(shí)現(xiàn)了從無到有、從有到強(qiáng)的跨越式大發(fā)展，建立了完整的市場環(huán)境和配套環(huán)境，已經(jīng)成為我國為數(shù)不多、可以同步參與國際競爭并達(dá)到國際領(lǐng)先水平的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也成為我國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一張嶄新名片和推動我國能源變革的重要引擎。目前我國光伏產(chǎn)業(yè)在制造規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)水平、應(yīng)用市場拓展、產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等方面均位居全球前列，已形成了從高純度硅材料、硅錠/硅棒/硅片、電池片/組件、光伏輔材輔料、光伏生產(chǎn)設(shè)備到系統(tǒng)集成和光伏產(chǎn)品應(yīng)用等完整的產(chǎn)業(yè)鏈，并具備向智能光伏邁進(jìn)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。我國光伏行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了以下幾個歷史階段：

（2）管理規(guī)范化。BIM技術(shù)能夠在建筑工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)行和管理中得到廣泛應(yīng)用，這其中，就包括建筑項(xiàng)目的尺寸大小、空間、建筑設(shè)備應(yīng)用，甚至是工程造價等方面，都可以運(yùn)用模擬建筑工程項(xiàng)目技術(shù)實(shí)現(xiàn)了精細(xì)化管理，使得工程項(xiàng)目從設(shè)計(jì)、施工到后期的管理等更加的規(guī)范，有利于把建筑工程項(xiàng)目的經(jīng)費(fèi)控制在預(yù)算范圍之內(nèi)。

（二）我國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程

光伏下游產(chǎn)業(yè)主要包括大型地面集中式電站、工商業(yè)和戶用光伏系統(tǒng)等應(yīng)用系統(tǒng)。大型地面集中式電站目前仍是我國光伏裝機(jī)總量的主要部分，這類電站業(yè)務(wù)偏重資產(chǎn)，企業(yè)核心競爭優(yōu)勢在于資金實(shí)力，傳統(tǒng)上是以大型發(fā)電公司為代表的國有企業(yè)為主投資運(yùn)營。近年來，隨著分布式電站鼓勵政策不斷出臺，家庭戶用光伏、工商業(yè)小型分布式光伏電站得到了快速發(fā)展。我國是全球最大的光伏市場，已連續(xù)五年新增裝機(jī)排名第一。2019年光伏新增裝機(jī)容量約為30.1GW，2020年全國新增光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量48.2GW，同比上升60.1%。累計(jì)光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到253GW，新增和累計(jì)裝機(jī)容量均為全球第一。

由于信息共享的局限性，商業(yè)銀行發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融過程中，存在風(fēng)險控制的征信信息不健全、數(shù)據(jù)挖掘能力不強(qiáng)等問題。由于產(chǎn)業(yè)鏈涉及的企業(yè)面廣量大，相互之間聯(lián)系緊密，因此一旦出現(xiàn)風(fēng)險極易擴(kuò)散。光伏產(chǎn)業(yè)一般容易出現(xiàn)以下幾類風(fēng)險：一是宏觀政策環(huán)境風(fēng)險。光伏產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，國家出臺產(chǎn)業(yè)政策扶持，采取財政補(bǔ)助方式，促使光伏產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。生產(chǎn)的快速擴(kuò)張和外部需求的不確定性導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)政策未及時根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整，政策成效存在滯后性，導(dǎo)致產(chǎn)品價格下滑。受新冠肺炎疫情影響，國際經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，光伏產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，因此商業(yè)銀行在提供產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)時，容易受到外部沖擊。二是光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)生風(fēng)險。由于光伏產(chǎn)業(yè)投資巨大、技術(shù)含量高，有很高的進(jìn)入壁壘，因此產(chǎn)業(yè)集中度很高，處于寡頭壟斷競爭格局。上游和中游企業(yè)較高的集中度導(dǎo)致價格控制能力很強(qiáng)，下游企業(yè)具有多樣性，既有光伏巨頭、又有中小企業(yè)，因此下游企業(yè)違約成本較高。光伏產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，技術(shù)、產(chǎn)品更新?lián)Q代快，上下游合作過程中可能存在不穩(wěn)定性，從而對商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)生風(fēng)險。三是操作及信用風(fēng)險。由于光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)投資金額大，上中下游企業(yè)依存度較大，當(dāng)上游或者下游企業(yè)存在資金短缺影響供貨時，中游核心企業(yè)可能為了滿足自己的生產(chǎn)銷售，幫助上下游企業(yè)出具虛假的合同等文件，騙取銀行資金，產(chǎn)生道德風(fēng)險。

初始階段：1971年3月，在我國第2顆人造衛(wèi)星上首次成功應(yīng)用太陽能電池，1973年開始地面應(yīng)用，1979年開始生產(chǎn)單晶硅太陽電池?！傲濉保?981-1985年）以來，我國政府開始把研究開發(fā)太陽能和可再生能源技術(shù)列入國家科技攻關(guān)計(jì)劃。“七五”（1986-1990年）期間，先后從國外引進(jìn)了多條太陽電池生產(chǎn)線，太陽電池的生產(chǎn)能力增長到4.5MWp/年，價格由“七五”初期的80元/Wp下降到40元/Wp左右。90年代光伏發(fā)電進(jìn)入初步發(fā)展時期，這一階段受高成本等因素限制，很長時間內(nèi)僅限于小功率電源系統(tǒng)，未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模發(fā)展。

從供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程看，多數(shù)研究認(rèn)為，經(jīng)過20多年的發(fā)展，我國供應(yīng)鏈金融從無到有，逐漸成熟，主要經(jīng)歷了以下幾個發(fā)展階段：第一階段是以金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的傳統(tǒng)模式。金融機(jī)構(gòu)通過分析核心企業(yè)的上下游關(guān)系、自身的財務(wù)和信用狀況等，為上下游中小企業(yè)提供融資服務(wù)。由于這個階段金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查、風(fēng)險控制水平相對較低，對核心企業(yè)的上下游企業(yè)評估能力有限，因此服務(wù)范圍相對較窄，融資期限較長，對中小企業(yè)的支持力度較弱，遠(yuǎn)未達(dá)到供應(yīng)鏈金融的發(fā)展初衷。在這個階段，商業(yè)銀行根據(jù)核心企業(yè)的信用為其上下游中小企業(yè)提供授信，但由于信息不對稱，商業(yè)銀行很難完全了解上下游企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，風(fēng)險把控較難，因此商業(yè)銀行與核心企業(yè)都存在突出的信用風(fēng)險。第二階段是多主體的線上模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和完善，物流公司、電商平臺等中間環(huán)節(jié)參與者把供應(yīng)鏈中的所有主體連接起來，整合了供應(yīng)鏈的信息流、資金流等，信息獲取成本降低，信息不對稱問題有所緩解。在這個階段，更多主體參與提供金融服務(wù)，供應(yīng)鏈金融逐步轉(zhuǎn)為線上模式，服務(wù)效率和質(zhì)量顯著提升。商業(yè)銀行憑借信息化手段簡化了操作流程，實(shí)現(xiàn)了跨區(qū)域服務(wù)，增加了金融服務(wù)內(nèi)容，同時增強(qiáng)了風(fēng)險識別和控制能力。第三階段是去中心化的產(chǎn)業(yè)鏈模式。供應(yīng)鏈上的企業(yè)與以商業(yè)銀行為代表的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)建立直接聯(lián)系，減少了對核心企業(yè)信用的依賴度，有去核心企業(yè)化趨勢。在這個階段，金融科技發(fā)揮了更大的作用。大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)的推廣運(yùn)用使商業(yè)銀行能快速精準(zhǔn)識別風(fēng)險，大大提高服務(wù)效率，供應(yīng)鏈金融的服務(wù)范圍進(jìn)一步拓寬，逐漸滲透到整個產(chǎn)業(yè)鏈，形成一個跨地域、跨行業(yè)、跨平臺的金融生態(tài)圈。

受挫階段：隨著歐債危機(jī)爆發(fā)，歐洲需求迅速萎縮，全球光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量增速放緩。2011年全球光伏裝機(jī)量只有大約25GW，而全球光伏組件產(chǎn)量突破50GW，導(dǎo)致供需失衡。我國光伏行業(yè)前期產(chǎn)能增長過快，同時還遭受歐美“雙反”調(diào)查，光伏制造業(yè)陷入階段性產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品價格大幅下滑，行業(yè)自2011年下半年開始進(jìn)入低谷。

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發(fā)展階段：二十一世紀(jì)以來，以德國為代表的歐洲光伏市場突飛猛進(jìn)，引領(lǐng)著全球尤其是我國的光伏制造產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。2003年前后，英利、無錫尚德、天合光能等相繼投產(chǎn)，成為中國第一批現(xiàn)代意義上的光伏組件生產(chǎn)企業(yè)。2003年至2007年間，我國光伏產(chǎn)業(yè)的平均增長率達(dá)到190%。2005年《可再生能源法》通過，鼓勵風(fēng)能、太陽能、水能等非化石能源的開發(fā)和利用。2005年，我國晶體硅電池片和組件的產(chǎn)量躋身世界四強(qiáng)。2007年，我國電池片和組件產(chǎn)量超過了日本和歐洲，成為世界第一大晶體硅電池組件生產(chǎn)國。根據(jù)工信部《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》統(tǒng)計(jì)，“十一五”期間，我國太陽能電池產(chǎn)量以超過100%的年均增長率快速發(fā)展。從2009年開始，我國啟動了“金太陽示范工程”、光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目和大型光伏電站特許權(quán)招標(biāo)。“金太陽工程”計(jì)劃在2-3年內(nèi)，采取財政補(bǔ)助方式支持不低于500兆瓦的光伏發(fā)電示范項(xiàng)目，重點(diǎn)扶持用電側(cè)并網(wǎng)光伏。2010年我國光伏電池產(chǎn)量達(dá)到10GW，占全球總產(chǎn)量的50%，90%以上出口；2010年出口額達(dá)到202億美元。

回暖階段：2013年7月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，明確到2015年中國總裝機(jī)容量要達(dá)到35GW以上。2013年8月發(fā)改委出臺《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》。受益于國內(nèi)相繼出臺的產(chǎn)業(yè)扶持政策，同時伴隨著中歐光伏產(chǎn)品貿(mào)易糾紛的緩解，中國光伏行業(yè)產(chǎn)品價格開始回升，光伏產(chǎn)業(yè)在2013年下半年開始回暖。通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國光伏產(chǎn)業(yè)國際競爭力得到鞏固和增強(qiáng)，逐漸確立了全球領(lǐng)先地位。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)齊頭并進(jìn)，硅料、硅片、電池片、組件四個制造端產(chǎn)量均連續(xù)位居全球第一位。截至2017年，我國多晶硅產(chǎn)量全球占比已達(dá)55%、硅片占83%、電池片占68%、組件占71%、光伏應(yīng)用市場占47%，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量前10名的企業(yè)中有半數(shù)以上位于中國大陸。中國已成為全球最大的可再生能源生產(chǎn)和消費(fèi)國。

（三）金融支持光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

產(chǎn)業(yè)鏈金融建立在真實(shí)的商品貿(mào)易基礎(chǔ)上，每個環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生大量信息，這些信息都是商業(yè)銀行提供金融支持的依據(jù)。產(chǎn)業(yè)鏈金融具有垂直化的特征，要求核心企業(yè)與上下游企業(yè)形成信息共享、風(fēng)險分擔(dān)的全供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)協(xié)同關(guān)系，但實(shí)際上在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，上下游企業(yè)的關(guān)系多數(shù)僅僅是業(yè)務(wù)合作，并不會共享企業(yè)的各類信息，產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)一般不愿意對商業(yè)銀行開放相關(guān)財務(wù)和物流等信息。很多物流、財務(wù)等信息關(guān)系到企業(yè)的核心競爭力，而上下游企業(yè)的合作關(guān)系并不是穩(wěn)定的，因此信息共享程度有限，這對于商業(yè)銀行提供金融服務(wù)前的調(diào)查評估造成了很大的障礙，不利于光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展。盡管隨著金融科技的發(fā)展，商業(yè)銀行獲取信息的成本逐漸降低，但共享機(jī)制的不完善使得部分信息的真實(shí)性難以辨認(rèn)。產(chǎn)業(yè)鏈金融涉及多個主體，存在體量龐大的數(shù)據(jù)源，而且信息獲取渠道多樣，商業(yè)銀行雖然掌握了大量詳細(xì)的信息，但是很多信息難以充分利用，導(dǎo)致風(fēng)險識別、度量與管控存在困難。

由于光伏項(xiàng)目投資周期和回報周期都較長，所以在項(xiàng)目初期，銀行貸款是相對便捷的融資方式。商業(yè)銀行的信貸政策以安全、穩(wěn)健為側(cè)重點(diǎn)，對于規(guī)模較小、資產(chǎn)負(fù)債率較高的企業(yè)，商業(yè)銀行較為謹(jǐn)慎。由于光伏產(chǎn)業(yè)受政策影響較大，在傳統(tǒng)金融支持模式下，風(fēng)險主要集中在以商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)。因此，當(dāng)光伏產(chǎn)業(yè)面臨市場不景氣、處于低谷時期時，商業(yè)銀行對光伏企業(yè)的支持力度明顯減弱。近些年來，商業(yè)銀行普遍針對光伏產(chǎn)業(yè)提供專業(yè)化服務(wù)，推出“鏈捷貸”“光伏e貸”“綠能貸”等產(chǎn)品，從服務(wù)光伏龍頭企業(yè)擴(kuò)展延伸至全產(chǎn)業(yè)鏈，打造圍繞核心企業(yè)生態(tài)圈的產(chǎn)品和服務(wù)。但多數(shù)商業(yè)銀行推出的服務(wù)模式雷同，產(chǎn)品創(chuàng)新不足，信貸規(guī)模有限，為滿足光伏產(chǎn)業(yè)需求的產(chǎn)品適應(yīng)性有待提升。

四、光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融面臨的問題

（一）信息共享機(jī)制不完善

目前光伏產(chǎn)業(yè)主要通過三種方式進(jìn)行融資，分別是政府財政補(bǔ)貼、直接融資和間接融資。政府財政補(bǔ)貼在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期發(fā)揮著不可替代的作用，推動光伏產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。直接融資是光伏企業(yè)通過資本市場獲取外部資金支持，滿足了企業(yè)擴(kuò)張過程中較大的資金需求。間接融資主要是通過商業(yè)銀行獲得信貸支持，銀行信貸資金約占國內(nèi)光伏企業(yè)融資總金額的80%，銀行貸款是光伏企業(yè)獲取資金的主要方式。

（二）風(fēng)險防控壓力較大

本研究通過建立一套測定天然氣中重組分對MDEA溶液脫硫性能影響的室內(nèi)實(shí)驗(yàn)裝置，研究不同重組分對MDEA溶液吸收性能的影響規(guī)律，采用多因素方差分析篩選關(guān)鍵因素，并判定其影響程度大小，采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)建立天然氣中重組分不利影響的預(yù)測模型，準(zhǔn)確找出天然氣中重組分不利影響與相關(guān)因素之間的隱藏關(guān)系，并確保此預(yù)測模型的誤差小于10%。

第三、明代以來國家賦稅的征銀制度與白銀貨幣化，使得社會對白銀需求大幅度增加，進(jìn)而促成全社會狂熱的拜銀風(fēng)潮。白銀即財富，閩東白銀大量開采，導(dǎo)致白銀文化的形成，進(jìn)而引起人們思想觀念上的大波動，推動閩東鄉(xiāng)村社會民俗的變遷，拜銀思想融入人們的生產(chǎn)和生活之中，同時，又反過來指導(dǎo)人們的生產(chǎn)和生活，如推動該地文化的發(fā)展，促進(jìn)海外貿(mào)易的發(fā)展，亦促進(jìn)白銀生產(chǎn)技術(shù)的提高等。

（三）產(chǎn)品適應(yīng)性不強(qiáng)

目前國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的融資模式較為單一，尤其是中小企業(yè)以銀行信貸為主。而商業(yè)銀行對光伏產(chǎn)業(yè)的金融支持主要是以企業(yè)性質(zhì)來劃分是否納入授信范圍，往往傾向于支持大企業(yè)，中小企業(yè)獲得信貸資源的難度較大。隨著市場需求的變化，光伏產(chǎn)業(yè)運(yùn)營模式也逐步變化，從原來的集中電站建設(shè)模式轉(zhuǎn)化為以分布式光伏建設(shè)為主的模式，兩種方式存在很大差異，對融資模式要求也不一樣，光伏產(chǎn)業(yè)的融資模式逐步向小規(guī)模、多樣性轉(zhuǎn)變。盡管分布式模式快速發(fā)展，但融資模式創(chuàng)新不足，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品適應(yīng)性不強(qiáng)，無法滿足光伏產(chǎn)業(yè)的融資需求。大多商業(yè)銀行都開發(fā)了針對光伏產(chǎn)業(yè)鏈的金融產(chǎn)品，但缺乏協(xié)同和聯(lián)動，產(chǎn)品僅僅覆蓋供應(yīng)鏈中的某一個環(huán)節(jié)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，綜合化、個性化、深度化的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品開發(fā)不足。

（四）服務(wù)運(yùn)營效率不高

與傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)相比，光伏產(chǎn)業(yè)具有清潔、環(huán)保的獨(dú)特優(yōu)勢，但也存在資金需求量大、建設(shè)時期長等風(fēng)險，導(dǎo)致獲貸效率較低。盡管目前大數(shù)據(jù)等金融科技在產(chǎn)業(yè)鏈金融中已經(jīng)有所運(yùn)用，但還沒有完全實(shí)現(xiàn)物流、信息流和資金流的三流閉環(huán)，導(dǎo)致商業(yè)銀行的服務(wù)效率不高。一般光伏產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)融資頻次快、額度小、業(yè)務(wù)量大，商業(yè)銀行提供的產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品往往需要多個部門、系統(tǒng)聯(lián)動，依托于現(xiàn)有的運(yùn)營系統(tǒng)，還不能快速有效地滿足產(chǎn)業(yè)鏈整體風(fēng)險和跟蹤交易過程的需求，不能實(shí)現(xiàn)線上高效審批。雖然很多商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品逐漸轉(zhuǎn)移到線上審批放款，但首先要將這部分中小企業(yè)納入白名單，前期還需要線下調(diào)查申報，業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和審批仍然高度依賴人工判斷，未真正意義上實(shí)現(xiàn)全線上調(diào)查、審批、放款，服務(wù)效率有待進(jìn)一步提升。

五、商業(yè)銀行發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融的建議

（一）突破理念束縛，提高發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融的主動性

傳統(tǒng)商業(yè)銀行一直以來是金融業(yè)的主體，有著絕對的話語權(quán)，發(fā)展理念轉(zhuǎn)變較慢，對新興事物的適應(yīng)性相對較差。我國商業(yè)銀行體量巨大，受體制因素、思想因素等影響，存在較強(qiáng)的路徑依賴，把產(chǎn)業(yè)鏈金融作為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的延伸拓展，沒有充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈金融的優(yōu)勢。在互聯(lián)網(wǎng)時代，商業(yè)銀行要快速轉(zhuǎn)變理念，擁抱時代變化，搶抓發(fā)展機(jī)遇，把發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融作為創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的突破口，站在戰(zhàn)略高度布局產(chǎn)業(yè)鏈金融，把產(chǎn)業(yè)鏈金融作為一項(xiàng)長遠(yuǎn)重點(diǎn)工作計(jì)劃推進(jìn)。商業(yè)銀行應(yīng)該用互聯(lián)網(wǎng)思維理解產(chǎn)業(yè)鏈金融，不把其看作單純的資金融貸，而是作為一項(xiàng)綜合性金融服務(wù)，不應(yīng)過分追求短期利差利潤，要謀求長期有效發(fā)展，在綜合金融服務(wù)中尋找營收機(jī)遇。商業(yè)銀行可以建立內(nèi)部激勵機(jī)制和協(xié)同合作機(jī)制，提高內(nèi)部各部門研發(fā)推廣產(chǎn)業(yè)鏈金融新產(chǎn)品的積極性，借助資金優(yōu)勢和專業(yè)管理優(yōu)勢，通過發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融，增進(jìn)金融資本和光伏產(chǎn)業(yè)相互融合，提升產(chǎn)業(yè)競爭力。

（二）加強(qiáng)資源整合，構(gòu)建多方合作的一體化平臺

目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈融資中信息不對稱、效率低、風(fēng)控難等一系列問題有一個共同原因就是沒有建立完善上下游信息共享機(jī)制，主要還是產(chǎn)業(yè)鏈金融中核心企業(yè)、金融平臺方、資金需求方等協(xié)同合作不到位，同時外部信息平臺建設(shè)不完善，因此加強(qiáng)資源和信息整合尤為重要。一是完善政府信用平臺建設(shè)。政府部門要整合稅務(wù)、市場監(jiān)管、社保、征信等部門的信息數(shù)據(jù)，通過多渠道信息交叉驗(yàn)證，綜合全面反映企業(yè)的各方面情況，同時向社會開放企業(yè)信用產(chǎn)品數(shù)據(jù)，建立適用于產(chǎn)業(yè)鏈金融的企業(yè)信用評價標(biāo)準(zhǔn)和體系，幫助商業(yè)銀行對中小企業(yè)開展有效的全面綜合評價，提高對產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)真實(shí)貿(mào)易關(guān)系的把握。二是建立光伏行業(yè)交易信息平臺。由行業(yè)協(xié)會牽頭，建立一個包括商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、光伏企業(yè)、投資者、消費(fèi)者等在內(nèi)的交易信息平臺，由參與各方將光伏企業(yè)的交易信息、融資情況、物流信息等發(fā)布在平臺上，接入外部票據(jù)系統(tǒng)、稅務(wù)系統(tǒng)等，運(yùn)用大數(shù)據(jù)等技術(shù)，驗(yàn)證信息的真實(shí)性，由行業(yè)協(xié)會統(tǒng)一管理，實(shí)現(xiàn)信息共享。

（三）借助金融科技，推動產(chǎn)業(yè)鏈金融線上運(yùn)營更加成熟

盡管商業(yè)銀行探索發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融已有十幾年，但運(yùn)營模式主要依賴于線下，還未完成向線上的轉(zhuǎn)化。雖然大數(shù)據(jù)、5G等技術(shù)逐步推廣應(yīng)用，但金融科技在產(chǎn)業(yè)鏈金融領(lǐng)域運(yùn)用不成熟，尤其是對于商業(yè)銀行這樣的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，科技應(yīng)用水平一直是短板，受科技人才短缺、機(jī)構(gòu)機(jī)制不完善等因素制約，科技創(chuàng)新能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。而產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展離不開大數(shù)據(jù)，離不開科技應(yīng)用，因此商業(yè)銀行必須借力金融科技發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融。一是壯大科技人才隊(duì)伍。注重科技人才的培養(yǎng)鍛煉，加快開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品，完善相關(guān)服務(wù)，推動金融科技與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)融合發(fā)展。二是簡化業(yè)務(wù)操作流程。通過獲取并整合產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的資金流、信息流、商品流等數(shù)據(jù)資源，將風(fēng)險管理嵌入線上融資系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)一站式綜合管理，為核心企業(yè)及上下游企業(yè)提供整體解決方案，簡化流程制度，提升服務(wù)效率和風(fēng)控能力。

（四）加快產(chǎn)品創(chuàng)新，探索提供多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)

目前商業(yè)銀行提供的光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)和產(chǎn)品同質(zhì)化，對光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)、尤其是中小企業(yè)金融支持力度還不夠，不能滿足和適應(yīng)產(chǎn)業(yè)新要求。商業(yè)銀行作為產(chǎn)業(yè)鏈金融的主體，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步規(guī)范業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、深入調(diào)研企業(yè)需求、研發(fā)差異化產(chǎn)品，發(fā)揮自身在產(chǎn)業(yè)鏈金融中的主體作用。在規(guī)范業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)方面，根據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的特點(diǎn)，制定專業(yè)化流程和指引，明確各主體的業(yè)務(wù)職責(zé)，加強(qiáng)操作規(guī)范，細(xì)化操作流程，提高服務(wù)效率。在深入調(diào)研企業(yè)需求方面，要緊盯上下游中小企業(yè)的實(shí)際金融需求，掌握產(chǎn)業(yè)鏈中各類企業(yè)的運(yùn)作方式和盈利模式、對資金需求的強(qiáng)度和周期、對融資以外的金融服務(wù)需求，從而針對不同的經(jīng)營模式和需求提供精準(zhǔn)服務(wù)。在研發(fā)差異化產(chǎn)品方面，商業(yè)銀行要進(jìn)一步提升專業(yè)研究和分析能力，摸清市場規(guī)律，在原有依靠核心企業(yè)增信的服務(wù)模式基礎(chǔ)上，拓寬金融服務(wù)的范圍，打造綜合性的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)體系，同時針對中小企業(yè)細(xì)化產(chǎn)品服務(wù)，凝聚客戶資源，形成核心競爭力。

（五）優(yōu)化風(fēng)控機(jī)制，確保產(chǎn)業(yè)鏈金融健康發(fā)展

風(fēng)險防控是商業(yè)銀行的底線，一直以來是商業(yè)銀行重視的工作之一，但隨著金融科技的推廣應(yīng)用，風(fēng)控壓力進(jìn)一步加大，要求商業(yè)銀行針對新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)完善風(fēng)控機(jī)制。光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，新的運(yùn)作模式和操作流程對風(fēng)險防控提出了新的更高的要求，較高的風(fēng)控水平是保證光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融健康快速發(fā)展的保障。光伏產(chǎn)業(yè)作為新興能源產(chǎn)業(yè)，受政策環(huán)境影響較大，商業(yè)銀行要提前設(shè)計(jì)備選方案，提升風(fēng)險處置能力。商業(yè)銀行要在原有風(fēng)控機(jī)制的基礎(chǔ)上，建立光伏產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)控體系，借助外部平臺和大數(shù)據(jù)分析，拓寬風(fēng)控數(shù)據(jù)來源，加強(qiáng)對數(shù)據(jù)信息的精準(zhǔn)識別，構(gòu)建合理的風(fēng)險評價模型和機(jī)制。通過接入外部信息系統(tǒng)，及時掌握光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的交易信息，與調(diào)查信息匹配驗(yàn)證，如有異常第一時間進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警，最大限度減少風(fēng)險發(fā)生的可能性，促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈金融健康發(fā)展。