賈振全，楊荔瑤，劉嘉琪，郭 博

（北京科技大學 經(jīng)濟管理學院，北京 100083）

0 引言

無論是理論研究層面還是實踐應用層面，企業(yè)成長性問題一直以來都是研究者和實踐者關注的熱點話題。長遠來看，任何企業(yè)都希望借助自己的優(yōu)勢獲得持續(xù)的發(fā)展和成長。已有研究表明，政治關聯(lián)會對企業(yè)成長產(chǎn)生影響。同時，企業(yè)在國家與社會公眾環(huán)保觀念和意識不斷加強的大背景下，為獲得更好的成長和發(fā)展必須越來越關注自身在環(huán)保方面的表現(xiàn)情況。當企業(yè)擁有政治關聯(lián)優(yōu)勢時，會對企業(yè)的環(huán)境績效以及企業(yè)的成長性產(chǎn)生怎樣的影響？企業(yè)應該建立什么樣的政治關聯(lián)？企業(yè)需注重哪些方面的環(huán)境績效表現(xiàn)？帶著這些問題，本文對上市化工企業(yè)展開研究，力求探究并揭示其中的影響關系，為相關企業(yè)的成長和發(fā)展提供思路。

1 理論基礎與研究綜述

1.1 政治關聯(lián)與環(huán)境績效文獻綜述

目前學術界對“政治關聯(lián)”這一概念尚無統(tǒng)一的定義，在表述上也有差別，“政治關聯(lián)”亦被稱為“政治關系”“政治資源”“政治參與”等。最早提出“政治關聯(lián)”這一概念的是學者Fisman，F(xiàn)isman 針對印度尼西亞國家機關和公司間的聯(lián)系展開了探究，并將二者間的聯(lián)系稱作政治關聯(lián)。多數(shù)學者采用企業(yè)高管在政府或議會中的任職經(jīng)歷，這種參與政治活動的方式來描述政治關聯(lián)，但從整體上來看，學者們對于政治關聯(lián)的界定并未形成一致化的認知。通過對企業(yè)政治關聯(lián)相關文獻的梳理可以發(fā)現(xiàn)，學者們的研究主要關注以下三個方面的問題：政治關聯(lián)的普適性、政治關聯(lián)的動因和政治關聯(lián)的成效。具體來說，一是企業(yè)的政治關聯(lián)在世界范圍內(nèi)是否有普適性。不同的學者對美國、法國、泰國、印度尼西亞、馬來西亞、巴基斯坦、巴西以及中國進行研究發(fā)現(xiàn)，無論是政府干預較強的發(fā)展中國家（如中國、馬來西亞）還是制度相對完善的發(fā)達國家（如美國、法國），政治關聯(lián)現(xiàn)象是普遍存在的。二是政治關聯(lián)的動因。企業(yè)在和政府建立政治關聯(lián)時，其出發(fā)點是什么，是基于提升企業(yè)家個人地位、尋求企業(yè)發(fā)展、規(guī)避制度風險、承擔社會責任等原因還是其他原因。三是政治關聯(lián)能給企業(yè)帶來什么。企業(yè)可通過政治關聯(lián)獲得稅收優(yōu)惠、融資便利、巿場占有率提升、行業(yè)準入以及政治關聯(lián)會對公司股價波動和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響等。

環(huán)境績效是指企業(yè)經(jīng)營活動中由于環(huán)境保護和治理環(huán)境污染所取得的成績和效果。企業(yè)一般可以通過應用綠色生產(chǎn)技術和工藝、采用綠色生產(chǎn)方式和管理模式、研發(fā)生產(chǎn)綠色產(chǎn)品等手段，減少對生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生的不利影響，并取得相應的經(jīng)濟和社會效益，進而促進企業(yè)的健康成長。提升環(huán)境績效可以成為驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新的一種動力，也可以為企業(yè)帶來持續(xù)的競爭優(yōu)勢。Murillo－Luna 等學者研究發(fā)現(xiàn)利益相關者施加的壓力越大，企業(yè)越傾向于采取積極的環(huán)境管理政策。Melnyk 等學者通過研究得出建立環(huán)境管理系統(tǒng)并且符合ISO 14001 環(huán)境標準的企業(yè)，其經(jīng)營績效和環(huán)境績效都比較好。

1.2 政治關聯(lián)、環(huán)境績效與企業(yè)成長性關系文獻綜述

目前，涉及政治關聯(lián)、環(huán)境績效與企業(yè)成長性三者關系的研究文獻相對較少，更多的研究文獻主要集中在政治關聯(lián)與環(huán)境績效或政治關聯(lián)與企業(yè)成長性兩種關系方面。

姚圣通過對上市公司的數(shù)據(jù)進行研究發(fā)現(xiàn)，在我國當前政治背景下，政治關聯(lián)越高的企業(yè)有著越好的環(huán)境業(yè)績，即政治關聯(lián)對企業(yè)環(huán)境績效有正向影響作用。岳陽通過對民營上市公司的數(shù)據(jù)進行研究認為，政治關聯(lián)強的企業(yè)可以通過獲得更多的環(huán)保補助從而提升企業(yè)環(huán)境績效。陳柯任研究認為政府掌握著一部分優(yōu)質(zhì)資源的配置權，民營企業(yè)能夠利用企業(yè)高管的政治關聯(lián)幫助其獲得政府的優(yōu)質(zhì)資源，如行業(yè)準入、稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款便利等，為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的增長提供有利條件和機會，從而企業(yè)政治關聯(lián)對企業(yè)成長性有顯著的正向影響。而另一些研究則認為，政治關聯(lián)會限制企業(yè)高管的主動性發(fā)揮，同時增加企業(yè)一定的政策負擔，從而影響企業(yè)的成長性。我國民營企業(yè)政治關聯(lián)是企業(yè)與政府博弈的結果，因企業(yè)和政府的良好關系而建立某種優(yōu)勢，但從長遠來講，對企業(yè)及制度環(huán)境都會產(chǎn)生負面影響，而且可能會帶來企業(yè)的過度投資。

綜上所述，學術界對政治關聯(lián)與環(huán)境績效、政治關聯(lián)與企業(yè)成長性的關系研究中，依舊存在著不同的觀點，而環(huán)境績效在高管政治關聯(lián)對企業(yè)成長性影響過程中的中介作用還有待進一步研究。

2 研究設計與研究假設

本文以政治關聯(lián)為起點，依據(jù)“資源—績效—成長性”的結構路徑，探討政治關聯(lián)、環(huán)境績效與企業(yè)成長性之間的影響關系。在做進一步探究之前，對政治關聯(lián)、環(huán)境績效和企業(yè)成長性之間的邏輯關系進行論述，以便為以下本文的數(shù)據(jù)搜集、定量研究奠定基礎。

當前我國的市場經(jīng)濟制度還不夠完善，產(chǎn)業(yè)結構有待提升，對于企業(yè)來講，與政府建立良好的關系契約，在獲得優(yōu)惠、扶持等方面會有很大的優(yōu)勢，從而促進企業(yè)經(jīng)濟績效的提高，長遠來看，對企業(yè)成長能力的提升也發(fā)揮著正向的影響作用。政治關聯(lián)作為企業(yè)長期要維護的一種資源，其影響力具有一定的滯后性。有價值的、不可替代的、稀缺的資源在經(jīng)過一段時間后才能轉(zhuǎn)化為企業(yè)真正的發(fā)展動力。因而，站在未來的時間節(jié)點來看，政治關聯(lián)對企業(yè)績效的影響是正向的?；诖?，本文提出假設H1：高管政治關聯(lián)與企業(yè)成長性呈正相關關系，企業(yè)具有的政治關聯(lián)度越高，相應的成長性越好。

Faccio 在對全球35 個國家的研究中發(fā)現(xiàn)，具有政治關聯(lián)的企業(yè)在獲得政府補貼的頻率和額度上都顯著高于無政治關聯(lián)的企業(yè)，相應的也會促使企業(yè)在環(huán)境保護、防治污染等方面有更多的資金和動力，從而在某種程度上提升企業(yè)的環(huán)境績效。企業(yè)經(jīng)營層在獲得政治優(yōu)勢時會更加有動力去采取有效的環(huán)境治理措施，進而更好地維護企業(yè)的聲譽，提升企業(yè)的競爭力，因此，政治關聯(lián)會對企業(yè)產(chǎn)生較好的環(huán)境績效。據(jù)此，提出假設H2：高管政治關聯(lián)有助于企業(yè)環(huán)境績效的提升，政治關聯(lián)度高的企業(yè)在環(huán)境績效表現(xiàn)上更好。

盡管國內(nèi)外研究對企業(yè)環(huán)境績效與企業(yè)經(jīng)濟績效之間的關系并未形成一致的看法，但是通過文獻可知，現(xiàn)有的研究多關注企業(yè)環(huán)境績效對企業(yè)短期績效（表現(xiàn)為靜態(tài)財務數(shù)據(jù)）的影響，而不是站在長遠（企業(yè)成長性）角度來考慮。Schaltegger 和Synnestvedt 通過研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營活動中的環(huán)境績效與經(jīng)濟績效存在“雙贏”的可能性。從我國的制度背景出發(fā)，市場還不夠完善，外部環(huán)境績效的提升有助于企業(yè)樹立良好的形象，增強社會認知度，內(nèi)部績效的提升能夠使企業(yè)邊際利潤得到提升，有利于相關業(yè)務間資源的共享，從而提升資源的配置效率，促進企業(yè)的成長。根據(jù)以上討論，針對企業(yè)環(huán)境績效與成長性的關系，本研究提出假設H3：企業(yè)環(huán)境績效與企業(yè)成長性正相關，環(huán)境績效表現(xiàn)好的企業(yè)具有更好的成長性。

對于正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的中國來講，政府在某種程度上來說依然是權利和資源的代表，擁有更多資源撥付的話語權。在企業(yè)所建立的各種關系中，和政府建立良好的關系無疑是我國企業(yè)（特別是民營企業(yè)）最為重要的一項事務，而通過這種良好的政治關聯(lián)所獲得的特殊資源也成為企業(yè)在長期發(fā)展中的關鍵性要素。因此，在政治因素下獲得的關鍵資源對化工行業(yè)的企業(yè)來講又有特別的意義，在促進企業(yè)更好地實現(xiàn)環(huán)境績效的同時，也對資源的優(yōu)化、風險的分散、社會責任的分擔等產(chǎn)生影響，從而促進企業(yè)持續(xù)健康的成長。故本文提出假設H4：高管政治關聯(lián)通過中介因素企業(yè)環(huán)境績效間接影響企業(yè)的成長性。

3 研究方法與數(shù)據(jù)收集

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)

本文選擇化工這一特殊行業(yè)作為研究載體，主要基于以下考慮：多行業(yè)的選取不利于研究的科學性和客觀性以及數(shù)據(jù)的可比性；行業(yè)樣本的代表性以及與所研究問題的契合性。同時為剔除中央或地方政府控股企業(yè)具有天然的政治淵源這一因素的影響，本文選取非國有企業(yè)（民營企業(yè)）作為樣本企業(yè)。

本文在數(shù)據(jù)的搜集上采用二手數(shù)據(jù)和手工搜集的方式?；谡侮P聯(lián)研究的傳承性、上市公司公開數(shù)據(jù)的可靠性與可獲得性，本文在樣本的選取上選擇國內(nèi)上市的化工行業(yè)企業(yè)。在剔除原屬于中央、地方、集體所有的和被監(jiān)管機構特殊處理的ST、SST、*ST 及數(shù)據(jù)異常、殘缺的企業(yè)后，同時考慮到新上市的公司在業(yè)績表現(xiàn)方面的波動性和企業(yè)治理的不完善性，剔除上市時間不足一年的公司，最后共選取了162 家企業(yè)作為樣本企業(yè)?？紤]到政治關聯(lián)和企業(yè)成長性的動態(tài)特性，因此在時間維度上選取了2015—2017 年三年的時間跨度。

3.2 變量選取與測量

本文選取自變量為企業(yè)政治關聯(lián)（PC）。具有政治關聯(lián)的企業(yè)應該至少滿足以下條件之一，即：上市公司披露的高管或者實際控制人有之前在政府部門任職的經(jīng)歷；上市公司披露的高管或者實際控制人擔任人大代表、政協(xié)委員、黨代表等職務的。選擇上市公司高管團隊中的前三位作為統(tǒng)計對象，原因是基于其在公司發(fā)展中的決策權和影響力。又因為不同層級的政治背景產(chǎn)生的影響力和話語權是不同的，故對不同層級進行賦值以顯示其差異。本文選取梁萊歆和馮延超對政治關聯(lián)強度的行政層級劃分法，采用0—5 進行賦值。6 個層級的具體編碼為：國家級，賦值5；省級，賦值4；市級，賦值3；區(qū)縣級，賦值2；鄉(xiāng)鎮(zhèn)級，賦值1；沒有擔任任何職務，賦值0。

中介變量為企業(yè)環(huán)境績效（EP）。采用包括企業(yè)的環(huán)境獎勵及榮譽，環(huán)境危機或者違規(guī)事件，環(huán)保標準的認證等一系列的綜合信息來描述企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)，并運用Janis－Fadner 系數(shù)來計算企業(yè)的環(huán)境績效。具體事件類型及評價和賦值方法為：國家環(huán)境友好、“兩型”試點企業(yè)，是＝2、否＝0；環(huán)保榮譽，是＝1、否＝0；存在環(huán)保風險、負面環(huán)境信息披露，是＝－1、否＝0；重大環(huán)境違規(guī)事件，停產(chǎn)整頓＝－2、受到處罰投訴＝－1、未受處罰＝0。上述四項內(nèi)容的賦值是對企業(yè)環(huán)境績效正負兩個方面的綜合描述，結合運用Janis－Fadner 系數(shù)從而計算出企業(yè)的環(huán)境績效EPI 指數(shù)，即：

其中，χ＝p＋｜q｜，p 代表正面環(huán)境績效總得分，q代表負面環(huán)境績效總得分。EPI 指數(shù)的取值范圍為［－1，1］，EPI 越接近于1，企業(yè)的環(huán)境績效越好。

本文因變量為企業(yè)成長性（Growth）。企業(yè)成長性指標能夠較全面地衡量企業(yè)的經(jīng)營管理情況及可持續(xù)發(fā)展情況，反映的不僅僅是企業(yè)當前的財務績效，還通過當前績效和增長績效來反映企業(yè)未來的發(fā)展。本文選取以下8 個財務指標用來衡量企業(yè)的成長性，依次為：總資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、流動比率（CR）、速動比率（QR）、總資產(chǎn)增長率（TAGR）、凈資產(chǎn)增長率（NAGR）、利潤留存率（PR）、銷售凈利率（NPM）。通過對選定指標的正向化處理以及因子分析，計算所選樣本的企業(yè)成長性綜合得分。

本文在借鑒其他學者研究的基礎上選擇如下變量作為控制變量：企業(yè)規(guī)模（Size），用公司總資產(chǎn)的自然對數(shù)進行測量；資本結構（D），用資產(chǎn)負債率進行測量；公司年齡（AGE），用上市公司存續(xù)年限（截至統(tǒng)計時）進行測量；股權結構（TOP），用第一大股東持股比例進行測量。

4 數(shù)據(jù)統(tǒng)計與實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計分析

4.1.1 政治關聯(lián)的描述性統(tǒng)計分析

在對162 家企業(yè)的486 位高管背景信息研究中發(fā)現(xiàn)，2015 年具有政治背景的高管比例為34.8%、2016年比例為36%、2017 年比例為37.4%，表明企業(yè)政治關聯(lián)在上市公司中已成為一種相對普遍的現(xiàn)象，占比的逐年上升或可以表明企業(yè)在經(jīng)濟活動中對政治的關注一直很熱衷，期望可以通過與政府建立良好的關系從而獲取有利于自己發(fā)展的資源。通過2015—2017 年三年的統(tǒng)計結果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在建立政治關聯(lián)的過程中，選擇與省級及以上建立的政治關聯(lián)比例較低（5.3%、5.1%、5.9%），與省級以下建立的政治關聯(lián)比例相對較高（29.5%、30.9%、31.5%）。其原因可能是一方面與省級以下的政府建立政治關聯(lián)較為便捷，時間性較強，成本較低；另一方面可能是省級以下的政府在政策的落實和資源的分配方面有更大的調(diào)整空間。

4.1.2 環(huán)境績效的描述性統(tǒng)計分析

本文所選取企業(yè)的環(huán)境績效表現(xiàn)2015—2017 年三年的期望值均在0.5 左右，表明化工行業(yè)的企業(yè)在環(huán)境績效方面總體表現(xiàn)不錯。大部分企業(yè)所表現(xiàn)出來的正面（獲得相應的稱號、獎勵）的環(huán)境效應要好于負面（報道、重大違規(guī)事件）的環(huán)境效應。原因可能在于企業(yè)獲得政府的政策支持和環(huán)境補貼后有更大的動力和更多的資金處理環(huán)境方面的問題，從而提高企業(yè)的環(huán)境績效。

4.1.3 企業(yè)成長性的描述性統(tǒng)計分析

本文所選取企業(yè)在2015—2017 年間其成長性得分的極大值和極小值有很大的差距，最大值為2015 年的68.532，最小值為2017 年的－16.837，可以說明企業(yè)成長性的表現(xiàn)參差不齊，這可能是基于化工行業(yè)的特殊性，外在的環(huán)境對化工行業(yè)有特殊的要求和標準。其次，企業(yè)成長性得分的均值呈逐年增長的趨勢，這是否與新形勢下企業(yè)為響應國家提出的相關政策而促進其更好的發(fā)展有關系，有待進一步探究。

4.1.4 控制變量的描述性統(tǒng)計分析

企業(yè)規(guī)模的標準差處于0.5 和0.6 之間，且其極大值與極小值之間的差距表現(xiàn)不明顯，表明所選的三年樣本企業(yè)在規(guī)模上差距不大。這可能與所選的企業(yè)性質(zhì)有關，本文選取的樣本是上市民營企業(yè)。同時，對上市的國有化工企業(yè)規(guī)模調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“巨無霸”型的企業(yè)在行業(yè)內(nèi)目前也比較少，因而，從規(guī)模角度看該行業(yè)存在較大的成長空間。

資本結構變量數(shù)值較高，且呈逐年上升趨勢，但都是在可控范圍內(nèi)，從公司治理的角度來看，可以更好地發(fā)揮外部治理主體的作用，避免出現(xiàn)內(nèi)部控制人現(xiàn)象，同時也應注意第一大股東持股比例過高的資本結構可能會增加企業(yè)的經(jīng)營風險。同時，還可以看出不同企業(yè)的股權結構差別較大，這可能是化工企業(yè)的行業(yè)特征影響所致。

4.2 相關性分析

各變量的相關性及多重共線性分析結果見表1。

表1 變量的Pearson 相關性系數(shù)矩陣和VIF 檢驗結果

由表1 可知，變量間的相關系數(shù)最大為0.317＜0.4，各變量對應的VIF 值均處在0 和10 之間，因此可以說明本文所選的變量基本可以排除多重共線性的問題。

同時，由表1 也可以初步判斷變量之間的相關關系和假設的合理性，具體分析如下：

政治關聯(lián)和企業(yè)成長性之間的相關性系數(shù)為0.239，且通過了1%水平上的顯著性檢驗，說明兩者之間呈正相關關系，即企業(yè)政治關聯(lián)程度越高，企業(yè)成長性表現(xiàn)越好，初步驗證了假設H1。

政治關聯(lián)和環(huán)境績效之間的相關性系數(shù)為0.157，且通過了5%水平上的顯著性檢驗，說明兩者之間呈正相關關系，即政治關聯(lián)有助于企業(yè)環(huán)境績效的提升，初步驗證了假設H2。

環(huán)境績效和企業(yè)成長性之間的相關性系數(shù)為0.086 且通過了5%水平上的顯著性檢驗，說明兩者之間呈正相關關系，即環(huán)境績效表現(xiàn)越好的企業(yè)對成長性的影響越大，初步驗證了假設H3。

4.3 回歸分析

各變量的回歸分析結果具體見表2。

表2 變量的回歸分析結果

由表2 中Model 1 的回歸結果可知，企業(yè)政治關聯(lián)與企業(yè)成長性的回歸系數(shù)為0.170 2（P＜0.01），表明企業(yè)政治關聯(lián)與企業(yè)成長性呈顯著正相關關系，政治關聯(lián)有助于企業(yè)績效的提高和更好的發(fā)展，從而驗證了假設H1?；谖覈幕緡榭紤]，對于國內(nèi)的民營企業(yè)來講，和政府建立良好的政治聯(lián)系是我國當前制度下的一種替代機制，良好持續(xù)的政治聯(lián)系有助于企業(yè)及時獲得政策方面的傾斜和資源分配方面的優(yōu)勢，從而在激烈的競爭中獲得更好的發(fā)展，保持長久的競爭力。同時，在回歸結果中發(fā)現(xiàn)，控制變量（企業(yè)規(guī)模、資本結構、公司年齡、股權結構）的變動也會相應地影響企業(yè)成長性的表現(xiàn)。具體為：企業(yè)規(guī)模與企業(yè)成長性的回歸系數(shù)為0.034 8（P＜0.05），可見企業(yè)規(guī)模與企業(yè)成長性呈正相關關系，一定程度上說明了企業(yè)擁有雄厚的資產(chǎn)有利于企業(yè)效益的提升和更好的發(fā)展；資本結構與企業(yè)成長性的回歸系數(shù)為0.012 6（P＜0.1），表明資本結構與企業(yè)成長性呈微弱的正相關關系，一定比例的負債有利于企業(yè)有更多的資金去發(fā)展主營業(yè)務；公司年齡與企業(yè)成長性的回歸系數(shù)為0.139 4（P＜0.05），說明企業(yè)上市時間的長短對企業(yè)成長性呈現(xiàn)正相關關系，企業(yè)在資本市場上存在的時間越長，接受市場的考驗就越全面，企業(yè)在應對外部環(huán)境變化的同時，需要練好內(nèi)功，從而更好地獲得市場的認可；股權結構與企業(yè)成長性的回歸系數(shù)為0.035 8（P＜0.05），說明企業(yè)的股權結構（第一大股東持股比例）與企業(yè)的成長性呈正相關關系，可以解釋股權的集中性有利于企業(yè)管理層更好地做出戰(zhàn)略決策，從而促進企業(yè)更好地發(fā)展。

根據(jù)表2 中Model 2 的回歸結果，檢驗參數(shù)F 值為9.108（P＜0.05），表明該回歸模型為可接受的模型。其中，政治關聯(lián)與環(huán)境績效的回歸系數(shù)為0.069 2（P＜0.05），從而表明政治關聯(lián)與企業(yè)的環(huán)境績效存在顯著正相關關系，驗證了假設H2。相應的控制變量中企業(yè)規(guī)模和股權結構的相關系數(shù)分別為0.016 3（P＜0.05）和0.149 2（P＜0.05），均表現(xiàn)為顯著的正向相關。

根據(jù)表2 中Model 3 的回歸結果，檢驗參數(shù)F 值為8.772（P＜0.05），表明該回歸模型為可接受的模型。其中，環(huán)境績效與企業(yè)成長性的回歸系數(shù)為0.106 7（P＜0.01），從而表明環(huán)境績效與企業(yè)成長性存在顯著的正相關關系，驗證了假設H3，也印證了作為一個特殊行業(yè)必須重視企業(yè)的環(huán)境績效，才能更好地發(fā)展企業(yè)和提升企業(yè)競爭力。相應的控制變量中股權結構的相關系數(shù)為0.059 6（P＜0.01），說明在民營企業(yè)中股權的集中有利于企業(yè)長遠的發(fā)展。

由表2 中Model 4 的回歸結果可知，在加入中介變量環(huán)境績效后，F(xiàn) 值為8.193（P＜0.05），說明模型Model 4 具有可行性。對變量中介效應的檢驗應滿足三個條件，即：①自變量與因變量之間要表現(xiàn)出顯著的影響關系；②自變量和中介變量之間要表現(xiàn)出顯著的影響關系；③加入中介變量后自變量對因變量的影響作用會發(fā)生變化，其中，如果自變量對因變量的影響作用消失（表現(xiàn)為P 值大于0.1），則為完全中介作用；如果自變量對因變量的影響系數(shù)減小但仍顯著，則為部分中介作用。根據(jù)上述Model 1 和Model 2 的分析結果可知，自變量政治關聯(lián)與因變量企業(yè)成長性和中介變量環(huán)境績效滿足前兩個條件。Model 4 的回歸結果顯示，政治關聯(lián)與企業(yè)成長性的回歸系數(shù)為0.084 3（P＜0.05），說明在引入中介變量環(huán)境績效后仍具有正向的顯著相關關系，與未引入中介變量（環(huán)境績效）的Model 1 中的系數(shù)0.170 2 相比，0.084 3＜0.170 2，系數(shù)下降，顯著性程度也由P＜0.01 變?yōu)镻＜0.05，滿足了條件③的要求，中介變量在該模型中起到部分中介的作用，驗證了假設H4，即環(huán)境績效在政治關聯(lián)和企業(yè)成長性中也起到部分中介的作用。

5 研究結論與實踐啟示

本文以162 家上市化工企業(yè)為研究樣本，在“資源—績效—成長性”的框架下，通過文獻的梳理、數(shù)據(jù)的搜集和整理、假設的提出和驗證，得出以下主要結論：①高管政治關聯(lián)、環(huán)境績效對企業(yè)成長性有正向的影響；企業(yè)更愿意建立省級層次以下的高管政治關聯(lián)；正強化措施更有助于提高企業(yè)改善環(huán)境績效的積極性，進而影響企業(yè)的成長；②高管政治關聯(lián)有助于企業(yè)環(huán)境績效的改善，從而提升企業(yè)的聲譽和知名度；③企業(yè)所擁有的高管政治關聯(lián)能夠通過環(huán)境績效的中介作用影響企業(yè)的成長性，提升企業(yè)的競爭能力。

結合上述研究可以得出結論，為更好地幫助企業(yè)成長和發(fā)展，政府一方面應積極引導民營企業(yè)向有利于國民經(jīng)濟的方向發(fā)展，另一方面應為民營企業(yè)提供更多的資源和平臺。同時加強輿論宣傳，強化“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型”的企業(yè)發(fā)展理念，增強企業(yè)管理層的環(huán)保意識，促進企業(yè)加強環(huán)境治理，進而助推企業(yè)的成長。從長期來看，政府還應該積極推進市場化建設，建立公平、透明的市場環(huán)境，充分發(fā)揮企業(yè)在市場中的主動性和創(chuàng)新能力，促進整個行業(yè)的良性發(fā)展。

從企業(yè)角度來說，企業(yè)應正確看待和利用政治關聯(lián)。政治關聯(lián)是一把雙刃劍，企業(yè)管理層應該理性正視政治關聯(lián)，合法合規(guī)地利用政治關聯(lián)，使得政治關聯(lián)能成為企業(yè)乃至經(jīng)濟發(fā)展中的一個正能量機制，從而促進企業(yè)的成長和發(fā)展。政治行為是企業(yè)發(fā)展中重要的影響因素，但國際化的視角和眼光要求企業(yè)更多關注其自身的發(fā)展狀況，企業(yè)始終不能忽視的是其自身能力的建設。對企業(yè)來說，在關注和建立政治聯(lián)系的同時，更需要回歸到企業(yè)的主營業(yè)務上，一方面從企業(yè)的人才、研發(fā)、創(chuàng)新等方面入手，夯實基礎；另一方面找準定位，努力發(fā)展主營業(yè)務，從而實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展并獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢。