近年來，鋼鐵電商市場快速發(fā)展，百家爭鳴，格局初顯?；ヂ?lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈存量的賦能空間極大，鋼鐵電商市場未來增量市場空間仍然較大，行業(yè)進(jìn)入巨頭角逐階段。鋼鐵電商頭部企業(yè)已初步完成鋼鐵生態(tài)圈基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建，在平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)了信息流、商流、物流和資金流的“四流合一”，形成了為產(chǎn)業(yè)鏈上主要參與者提供從交互、匹配、交易到交付全流程的生態(tài)服務(wù)能力。

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心選取了鋼鐵電商市場中的5家新三板掛牌企業(yè)，分別是：鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)、中鋼電商和報(bào)春電商，從盈利能力、償債能力、營運(yùn)情況、員工規(guī)模等多維度進(jìn)行評(píng)測。（文中數(shù)據(jù)指標(biāo)均引用各公司發(fā)布的2021年半年報(bào)告）

2021年鋼鐵電商憂喜交加行業(yè)將迎來第二春

2021年鋼鐵電商市場中有喜有憂，喜的是歐冶云商創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理擬募資15億元、鋼寶股份擬北交所上市；憂的是歐浦智網(wǎng)被深交所退市市值僅3.38億轉(zhuǎn)入新三板掛牌。

6月29日，鋼鐵電商平臺(tái)“歐冶云商”創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市獲深交所受理。本次上市發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)為中信證券承銷保薦，本次發(fā)行的股票數(shù)量不超過176 470 588股，公開發(fā)行股份數(shù)量不超過本次發(fā)行后已發(fā)行股份總數(shù)的15 %。據(jù)悉，歐冶云商本次擬募集資金15.005 2億元，本次發(fā)行及上市的募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于“歐冶云商生態(tài)運(yùn)營平臺(tái)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”“研發(fā)中心及基礎(chǔ)環(huán)境升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”“大宗商品智慧物流服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”“智慧加工服務(wù)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

7月14日，歐浦智網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于公司股票終止上市并摘牌的公告》，公告顯示，公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市，公司股票于2021年6月2日進(jìn)入退市整理期，在退市整理期交易30個(gè)交易日，最后交易日為2021年7月14日，2021年7月15日被摘牌。

11月19日，鋼鐵電商平臺(tái)、新三板創(chuàng)新層公司鋼寶股份發(fā)布公告稱，公司與國泰君安、德邦證券簽訂北交所上市輔導(dǎo)協(xié)議，已向江蘇證監(jiān)局提交輔導(dǎo)備案材料并獲受理，進(jìn)入輔導(dǎo)階段。據(jù)悉，公司為在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿12個(gè)月的創(chuàng)新層公司。2021年上半年，公司營收高達(dá)49億元，歸母利潤6 962萬元。

據(jù)網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫顯示，鋼鐵電商領(lǐng)域，主要玩家包括：上市公司：上海鋼聯(lián)；獨(dú)角獸公司：歐冶云商、找鋼網(wǎng)；新三板掛牌公司：鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)、中鋼電商和報(bào)春電商，以及積微物聯(lián)、大大買鋼網(wǎng)、蘭格鋼鐵網(wǎng)和鋼來鋼往等。

5家鋼鐵電商多維度評(píng)測

網(wǎng)經(jīng)社產(chǎn)業(yè)電商臺(tái)從盈利能力、償債能力、營運(yùn)情況、員工規(guī)模4個(gè)方面對(duì)這五家公司進(jìn)行綜合對(duì)比。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級(jí)分析師張周平表示，凈利潤方面呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，鋼銀電商利潤規(guī)模排名第一，報(bào)告期內(nèi)，公司不斷夯實(shí)平臺(tái)服務(wù)能力，持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入、產(chǎn)品創(chuàng)新，推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，加速產(chǎn)業(yè)數(shù)字化建設(shè)。

償債能力方面，2021上半年鋼銀電商以148.8億元的總資產(chǎn)額在五家鋼鐵電商平臺(tái)中排名第一，其次是鋼寶股份和中鋼網(wǎng)，總資產(chǎn)額分別是15.53億元和8.67億元，資產(chǎn)增速上，中鋼電商增速最快，其增速為109.34 %；總負(fù)債方面，前三名依次是鋼銀電商、鋼寶股份和中鋼網(wǎng)，總負(fù)債額分別為115.7億元、10.99億元和7.23億元，但資產(chǎn)負(fù)債增速上，中鋼電商增速為145.43 %位列第一，其資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目重大變動(dòng)原因主要包括為截止本期末未到期的銀行承兌保證金增加、為公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長等。

“凈資產(chǎn)方面，鋼銀電商排名第一，中鋼電商最后，凈資產(chǎn)增速呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，鋼銀電商、鋼寶股份和中鋼網(wǎng)呈正速增長，其中，中鋼網(wǎng)增速最快，中鋼電商和報(bào)春電商增速為負(fù)，中鋼電商凈資產(chǎn)下降最快。綜合總資產(chǎn)、總負(fù)債和凈資產(chǎn)三個(gè)指標(biāo)，五家鋼鐵電商平臺(tái)償債能力從高到低依次為鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)、報(bào)春電商、中鋼電商。”張周平表示。

鋼寶股份上半年研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用發(fā)生重大變動(dòng)的主要原因是相關(guān)人員增加所導(dǎo)致的，同時(shí)，人員增加導(dǎo)致支付職工薪酬增加；中鋼網(wǎng)的管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用發(fā)生重大變動(dòng)主要是管理人員和研發(fā)人員增加帶來的薪酬增加所致。中鋼電商在報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)付職工薪酬減少，員工人數(shù)減少導(dǎo)致應(yīng)付職工薪酬降低21.73%，主要在于公司內(nèi)部優(yōu)化人員配置、精簡職能。

鋼銀電商

鋼銀電商于成立于2008年，是國內(nèi)大型B2B鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧服務(wù)平臺(tái)。2015年12月21日，鋼銀電商獲準(zhǔn)在新三板掛牌，并于2016年6月入圍新三板創(chuàng)新層，已連續(xù)5年位居營收前列。公司目前凈資產(chǎn)31.53億元，員工人數(shù)超1 000人，國際業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到海外10余個(gè)國家。鋼銀電商用科技串聯(lián)上下游，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，以交易為核心構(gòu)建了鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧生態(tài)服務(wù)體系，依托互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等新興技術(shù)優(yōu)勢，創(chuàng)新打造了“交易+供應(yīng)鏈”雙輪驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式。

鋼寶股份

鋼寶股份成立于2010年，專注于鋼鐵產(chǎn)品中厚板現(xiàn)貨零售市場，進(jìn)而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸和價(jià)值挖掘，充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，開展網(wǎng)上現(xiàn)貨零售、個(gè)性化定制、加工、配送、倉儲(chǔ)、物流、供應(yīng)鏈服務(wù)、技術(shù)指導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)信息和數(shù)據(jù)等服務(wù)，已經(jīng)成為具有一定影響力的專業(yè)化垂直電子商務(wù)平臺(tái)。公司著眼于解決用戶痛點(diǎn)，著力于垂直細(xì)分市場深度化、精細(xì)化運(yùn)營，規(guī)避了“大眾化產(chǎn)品、批發(fā)商角色”的激烈競爭，努力構(gòu)建C2M商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

中鋼網(wǎng)

中鋼網(wǎng)成立于2009年，是集鋼材行情資訊、現(xiàn)貨資源搜索、終端采購招標(biāo)，鋼鐵電子交易、無車智慧承運(yùn)、廣告信息銷售、終端綜合服務(wù)為一體的全國性大型鋼鐵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。中鋼網(wǎng)共下設(shè)10家全資子公司、2家控股公司和7個(gè)辦事處。共有注冊(cè)用戶26萬家，日活躍用戶4萬余家。每日發(fā)布現(xiàn)貨資源近50萬條、800多萬噸，日成交峰值達(dá)到44萬余噸，交易額近8.3億元。2020平臺(tái)交易額達(dá)到2 076億元。

中鋼電商

中鋼電商成立于2013年，中鋼電商是上海中鋼投資集團(tuán)的子公司。中鋼電商旗下?lián)碛袖撹F交易電子商務(wù)平臺(tái)“中鋼在線”，其線上業(yè)務(wù)集合了交易、支付結(jié)算、物流倉儲(chǔ)及供應(yīng)鏈金融等，是國內(nèi)首家擁有第三方支付牌照的掛牌鋼鐵電商。“中鋼電商”以鋼鐵交易平臺(tái)為核心，攜手第三方支付平臺(tái)“中鋼銀通？吉支付”，為用戶提供交易資金擔(dān)保服務(wù)；搭配供應(yīng)鏈金融平臺(tái)“安融金服”，圍繞平臺(tái)商戶、面向上下游交易商提供多元化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)；在貨物流通端，引入智能化的倉庫監(jiān)管和物流跟蹤體系，將物流、信息流、資金流有效形成閉環(huán)，重鑄行業(yè)信用體系。而今，“中鋼在線”的業(yè)務(wù)范圍已逐步覆蓋整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈。

報(bào)春電商

報(bào)春電商成立于2007年，是一家以鋼鐵產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)信息化服務(wù)以及電商交易等服務(wù)于一體的國內(nèi)大型B2B鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧服務(wù)平臺(tái)。公司于2015年掛牌新三板，2016年至今定向增發(fā)融資近5 000萬元，共吸納13家國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)作為戰(zhàn)略股東。報(bào)春電商是一家以鋼鐵產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)信息化服務(wù)以及電商交易等服務(wù)于一體的國內(nèi)大型B2B鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧服務(wù)平臺(tái)。公司堅(jiān)持“平臺(tái)+服務(wù)”戰(zhàn)略，構(gòu)建了集數(shù)據(jù)資訊、交易結(jié)算、供應(yīng)鏈服務(wù)、基差交易策略和SaaS軟件服務(wù)于一體的鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧生態(tài)型服務(wù)體系。

盈利能力

鋼銀電商：2021上半年?duì)I業(yè)收入281.01億元，同比增長18.08 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤1.48億元，同比增長17.79 %，毛利率為1.54 %。

鋼寶股份：2021上半年?duì)I業(yè)收入49.17億元，同比增長68.05 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤6 962.31萬元，同比增長89.29 %，毛利率為3.59 %。

中鋼網(wǎng)：2021上半年?duì)I業(yè)收入42.09億元，同比增長100.37 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤1 452萬元，同比增長2.18 %，毛利率為1.24 %。

中鋼電商： 2021上半年?duì)I業(yè)收入15.18億元，同比增長73.58 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤-1 564.24萬元，同比降低1 787.20 %，毛利率為-0.47 %。

報(bào)春電商： 2021上半年?duì)I業(yè)收入7.86億元，同比增長40.57 %；歸屬于掛牌公司股東凈利潤-611.08萬元，毛利率為-0.08 %。

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級(jí)分析師張周平表示，在營收方面，2021上半年鋼銀電商以281億元的營收在五家鋼鐵電商平臺(tái)中排名第一，其次是鋼寶股份和中鋼網(wǎng)。相對(duì)而言，中鋼電商和報(bào)春電商該季度的營收規(guī)模較小。毛利率上，呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，鋼寶股份以3.59%的毛利率排名第一，其次是鋼銀電商和中鋼網(wǎng)，中鋼電商以毛利率-0.47%排面最后。

償債能力

鋼銀電商：2021上半年總資產(chǎn)148.8億元，同比增長18.13 %；歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)32.89億元，同比增長4.48 %；負(fù)債總計(jì)為115.7億元，同比增長22.43 %。

鋼寶股份：2021上半年總資產(chǎn)15.53億元，同比增長15.73 %；歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)4.51億元，同比增長9.42 %；負(fù)債總計(jì)為10.99億元，同比增長18.09 %。

中鋼網(wǎng)：2021上半年總資產(chǎn)8.67億元，同比增長29.76 %；歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)1.44億元，同比增長11.20 %；負(fù)債總計(jì)為10.99億元，同比增長34.24 %。

中鋼電商：2021上半年總資產(chǎn)6.27億元，同比增長109.34 %；歸屬于掛牌公司股東凈資產(chǎn)5.67億元，同比下降21.69 %；負(fù)債總計(jì)為5 064.55萬元，同比增長145.43 %。

報(bào)春電商：2021上半年總資產(chǎn)1.52億元，同比增長11.29%；歸屬于掛牌公司股東凈資產(chǎn)9 937.31萬元，同比下降9.33 %；負(fù)債總計(jì)為9 937.31萬元，同比增長15.29 %。

總資產(chǎn)方面，2021上半年鋼銀電商以148.8億元的總資產(chǎn)額在5家鋼鐵電商平臺(tái)中排名第一，其次是鋼寶股份和中鋼網(wǎng)，總資產(chǎn)額分別是15.53億元和8.67億元，資產(chǎn)增速上，中鋼電商增速最快，其增速為109.34%；總負(fù)債方面，前3名依次是鋼銀電商、鋼寶股份和中鋼網(wǎng)，總負(fù)債額分別為115.7億元、10.99億元和7.23億元，但資產(chǎn)負(fù)債增速上，中鋼電商增速為145.43%位列第一，其資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目重大變動(dòng)原因主要包括為截止本期末未到期的銀行承兌保證金增加、為公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長等。

“凈資產(chǎn)方面，鋼銀電商排名第一，中鋼電商最后，凈資產(chǎn)增速呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)呈正速增長，其中，中鋼網(wǎng)增速最快，中鋼電商和報(bào)春電商增速為負(fù)，中鋼電商凈資產(chǎn)下降最快。綜合總資產(chǎn)、總負(fù)債和凈資產(chǎn)3個(gè)指標(biāo)，五家鋼鐵電商平臺(tái)償債能力從高到低依次為鋼銀電商、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)、報(bào)春電商、中鋼電商?！睆堉芷奖硎尽?/p>

營運(yùn)情況

鋼銀電商：2021上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-6 593.09萬元，同比增長91.41 %，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.54，存貨周轉(zhuǎn)率16.85。

鋼寶股份：2021上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-11.52萬元，同比下降102.38 %，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率25.65，存貨周轉(zhuǎn)率9.74。

中鋼網(wǎng)：2021上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額864.6萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率62.86，存貨周轉(zhuǎn)率14.05。

中鋼電商：2021上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額579.33萬元，同比下降114.54 %，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.04；存貨周轉(zhuǎn)率8.38。

報(bào)春電商：2021上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4 232.65萬元，同比增長149.27 %，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.23；存貨周轉(zhuǎn)率5.77。

張周平表示，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額方面，呈現(xiàn)“三正二負(fù)”，報(bào)春電商以4 232.65萬元在5家鋼鐵電商平臺(tái)中排名第一，其次是中鋼網(wǎng)和中鋼電商，鋼銀電商和鋼寶股份的現(xiàn)金流量凈額呈負(fù)值，尤其是鋼銀電商的現(xiàn)金流量凈額排面最后。主要原因是其在報(bào)告期內(nèi)，公司商品銷售的回款增加，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額相比去年同期大幅增加。

從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率看，中鋼網(wǎng)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最高，表明收賬速度快；從存貨周轉(zhuǎn)率看，前三名依次是鋼銀電商、中鋼網(wǎng)、鋼寶股份，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)越來越快，變現(xiàn)周期越來越短。

員工規(guī)模

鋼銀電商：截止2021上半年，公司員工總數(shù)1 156人，其中管理人員47名，技術(shù)人員185名，銷售人員841名，運(yùn)營人員12名，行政人員71名。

鋼寶股份：截止2021上半年，公司員工總數(shù)135人，其中管理人員21名，生產(chǎn)人員10名，技術(shù)人員10名，財(cái)務(wù)人員12名，銷售人員70名，行政人員2名，其他人員5名。

中鋼網(wǎng)：截止2021上半年，公司員工總數(shù)322人，技術(shù)人員53名，財(cái)務(wù)人員18名，銷售人員228名，行政人員23名。

中鋼電商：截止2021上半年，公司員工總數(shù)48人，其中管理人員7名，研發(fā)人員6名，銷售人員16名，業(yè)務(wù)支持9名，行政人員5名、財(cái)務(wù)人員5名。

報(bào)春電商：截止2021上半年，公司員工總數(shù)70人，其中管理人員19名，技術(shù)人員10名，銷售人員23名，編輯、研究人員，行政人員4名。

在員工規(guī)模方面，鋼銀電商的員工數(shù)量遠(yuǎn)超其他4家企業(yè)，其次為中鋼網(wǎng)，其他3家企業(yè)員工數(shù)量規(guī)模較小。從員工類型來看，鋼銀電商技術(shù)人員占比較其他幾家鋼鐵電商平臺(tái)較高，該公司為降低互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)將不斷引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人員開發(fā)新產(chǎn)品，保持和維護(hù)平臺(tái)運(yùn)行。

鋼寶股份上半年研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用發(fā)生重大變動(dòng)原因主要是相關(guān)人員增加所導(dǎo)致的，同時(shí)，人員增加導(dǎo)致支付職工薪酬增加；中鋼網(wǎng)的管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用發(fā)生重大變動(dòng)主要是管理人員和研發(fā)人員增加帶來的薪酬增加所致。中鋼電商在報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)付職工薪酬減少，員工人數(shù)減少導(dǎo)致應(yīng)付職工薪酬降低21.73%，主要在于公司內(nèi)部優(yōu)化人員配置、精簡職能。

綜合評(píng)分

綜合以上評(píng)測，鋼銀電商排名第一，總分19分，在盈利能力、人員規(guī)模等方面表現(xiàn)不錯(cuò)。報(bào)告期內(nèi)，公司平臺(tái)交易經(jīng)營業(yè)務(wù)得以長足發(fā)展，現(xiàn)金流穩(wěn)定，財(cái)務(wù)狀況良好。

鋼寶股份以15分的總分排名第二，在盈利能力、償債能力等方面表現(xiàn)表現(xiàn)優(yōu)異，該公司始終著眼于解決用戶痛點(diǎn)，其盈利點(diǎn)主要來自于差異化的產(chǎn)品、用戶和服務(wù)。

中鋼網(wǎng)排名第三，總分14分，隨著口碑的不斷提升，報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)42.09億元，較上期增長了100.37 %。凈利潤實(shí)現(xiàn)1 452.08萬元，較上年增長了2.18 %。中鋼網(wǎng)收入來源主要為：會(huì)員、廣告、會(huì)議、短信、建站、鋼材銷售等。

中鋼電商排名第四，總分13分，營業(yè)收入方面在報(bào)告期公司營業(yè)收入同比增加了6.44億元，主要原因?yàn)槿ツ晖谑芤咔橛绊?，交易額大幅減少，今年已恢復(fù)正軌，凈利潤下降了1 733.20萬，原因?yàn)槊拇蠓陆怠?/p>

報(bào)春電商排名第五，總分12分，在報(bào)告期本公司通過采用相對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)影響較小的期現(xiàn)結(jié)合基差的交易方式，利用大宗商品套期保值策略，實(shí)現(xiàn)公司收入大幅增長。（以上結(jié)果僅根據(jù)此次評(píng)測得出，每個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)分為5分，4個(gè)指標(biāo)總分共計(jì)20分。）

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