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麒麟信安患上補(bǔ)助+優(yōu)惠“依賴(lài)癥” 存“逃稅”企圖補(bǔ)了窟窿仍存漏洞

2022-04-10 19:07:05左星月
證券市場(chǎng)紅周刊 2022年14期
關(guān)鍵詞:依賴(lài)癥招股書(shū)麒麟

左星月

湖南麒麟信安科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“麒麟信安”)近日披露了招股說(shuō)明書(shū),申報(bào)在上交所科創(chuàng)板上市,保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券。

作為一家高新技術(shù)企業(yè),麒麟信安享受?chē)?guó)家諸多納稅優(yōu)惠,即便如此,其依然存在稅務(wù)違規(guī)問(wèn)題。這不但體現(xiàn)出企業(yè)納稅意識(shí)的淡薄,而且也說(shuō)明公司內(nèi)部控制并不完善。對(duì)于一家正在IPO的公司來(lái)說(shuō),這些問(wèn)題均是潛在風(fēng)險(xiǎn),很可能會(huì)成為其上市路上的障礙。

應(yīng)收賬款逾期情況堪憂資產(chǎn)負(fù)債率高于同行

麒麟信安成立于2015年,是一家主營(yíng)信息安全產(chǎn)品的公司,主要業(yè)務(wù)包含操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)、信息安全業(yè)務(wù)、云計(jì)算業(yè)務(wù)以及技術(shù)開(kāi)發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)。其主要客戶(hù)為軍工、電力、政府單位等,付款審批周期較長(zhǎng),另外部分客戶(hù)需要最終客戶(hù)結(jié)算后才能向麒麟信安支付相關(guān)貨款,因此,麒麟信安的應(yīng)收賬款回款周期相當(dāng)長(zhǎng)。受此影響,其應(yīng)收賬款的規(guī)模也越來(lái)越大。

2018年-2021年上半年(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告期”),麒麟信安的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2797.56萬(wàn)元、7745.17萬(wàn)元、4970.76萬(wàn)元和4358.64萬(wàn)元,占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為35.11%、54.81%、21.50%和64.05%??梢?jiàn)其應(yīng)收賬款波動(dòng)較大,且除了2020年以外,其余年份的應(yīng)收金額和占比都比較高。

在應(yīng)收賬款規(guī)模較大的情況下,麒麟信安應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的表現(xiàn)也偏弱(詳見(jiàn)表1),數(shù)據(jù)顯示,報(bào)告期內(nèi)其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.48次、2.50次、3.41次和1.36次,而公司在招股書(shū)中所選取的同行業(yè)可比公司深信服、衛(wèi)士通、銳捷網(wǎng)絡(luò)和左江科技的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為6.99次、6.96次、6.39次和3.04次,麒麟信安遠(yuǎn)低于同行公司,其應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)不低。

當(dāng)然,如果應(yīng)收大客戶(hù)能夠按照約定時(shí)間回款,問(wèn)題也不大,然而從麒麟信安的實(shí)際情況來(lái)看,其應(yīng)收賬款不僅逾期金額較大,且逾期的時(shí)間也比較長(zhǎng)。

招股書(shū)披露,報(bào)告期內(nèi),其的應(yīng)收賬款逾期金額分別為1057.89萬(wàn)元、1506.65萬(wàn)元、2434.02萬(wàn)元和2972.93萬(wàn)元,分別占到了其當(dāng)期凈利潤(rùn)96.26%、74.09%、24.61%和692.31%。對(duì)于一家凈利潤(rùn)不高的公司來(lái)說(shuō),這樣的逾期規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)不小,一旦逾期款收不回來(lái),其業(yè)績(jī)恐深受影響。

處于發(fā)展期的麒麟信安,需要投入大量資金來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、維系運(yùn)轉(zhuǎn),然而大量應(yīng)收賬款的存在,無(wú)疑會(huì)占用公司大量流動(dòng)資金,使其不得不舉債經(jīng)營(yíng)。報(bào)告期內(nèi),麒麟信安的資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為75.39%、42.31%、54.06%和44.80%,而其同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為36.75%、35.08%、36.07%和33.90%,顯然,麒麟信安的資產(chǎn)負(fù)債率是高于同行公司平均值的,其償債能力令人擔(dān)憂。

與此同時(shí),報(bào)告期內(nèi),無(wú)論是流動(dòng)比率還是速動(dòng)比率,麒麟信安也都低于同行業(yè)公司(詳見(jiàn)表2)。也就是說(shuō)麒麟信安的償債能力較弱,抵御債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的水平與同行相比也有所不足。債務(wù)水平高,償債能力弱,一旦資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題,將為其帶來(lái)不利影響。

過(guò)度依賴(lài)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助自主盈利能力有待提高

表1 麒麟信安應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及資產(chǎn)負(fù)債率與同行業(yè)公司對(duì)比情況

數(shù)據(jù)來(lái)源:招股書(shū)

麒麟信安在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程當(dāng)中,充分享受到了國(guó)家的政策紅利,2018年-2020年,其享受的增值稅及所得稅方面的優(yōu)惠金額分別為145.73萬(wàn)元、1375.21萬(wàn)元和4128.69萬(wàn)元(詳見(jiàn)表3)。此外,麒麟信安還獲得了大量政府補(bǔ)助,報(bào)告期內(nèi),其計(jì)入其他收益的政府補(bǔ)助分別為1486.22萬(wàn)元、1696.79萬(wàn)元、2333.76萬(wàn)元和1356.99萬(wàn)元。綜合稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助來(lái)看,兩項(xiàng)合計(jì)占利潤(rùn)總額的比例分別達(dá)為141.49%、56.82%、64.73%和350.94%。

從上述數(shù)據(jù)不難看出,2018年和2021年上半年,前述兩項(xiàng)的合計(jì)金額都超出了當(dāng)期的利潤(rùn)總額,其他年份的比例也不低,足見(jiàn)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助對(duì)于其利潤(rùn)影響巨大。

然而,政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠并不具備持續(xù)性,一旦相關(guān)政策發(fā)生變化,企業(yè)減少,甚至失去這些補(bǔ)助和優(yōu)惠,養(yǎng)成“依賴(lài)癥”的企業(yè)如何盈利就成了問(wèn)題,屆時(shí)業(yè)績(jī)“爆雷”的幾率恐怕不低。

事實(shí)上,從麒麟信安的扣非凈利潤(rùn)可見(jiàn)危機(jī)之端倪。報(bào)告期內(nèi)麒麟信安的扣非凈利潤(rùn)分別為40.27萬(wàn)元、2185.20萬(wàn)元、6398.99萬(wàn)元和-903.52萬(wàn)元,除了政府補(bǔ)助,2018年麒麟信安幾乎沒(méi)有賺錢(qián),2021年上半年甚至出現(xiàn)虧損。因此麒麟信安需解決政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠“依賴(lài)癥”問(wèn)題,提高自身的盈利能力,否則發(fā)展前景堪憂。

為“逃稅”大秀操作補(bǔ)了所得稅“窟窿”仍存社?!奥┒础?/h3>

正如前文所述,麒麟信安享受到了諸多的政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠,按理來(lái)說(shuō)其應(yīng)該擁有更好的納稅意識(shí),依法納稅才對(duì),然而令人意外的是,麒麟信安卻在納稅上動(dòng)起了“歪腦筋”。

2018年和2019年,麒麟信安將本該直接發(fā)放給銷(xiāo)售人員的部分提成,支付給了兩家服務(wù)商,這兩家服務(wù)商收到款項(xiàng)扣除手續(xù)費(fèi)后,通過(guò)轉(zhuǎn)賬或取現(xiàn)方式支付給代發(fā)人員,代發(fā)人員再支付給麒麟信安對(duì)應(yīng)的12名銷(xiāo)售人員,金額合計(jì)高達(dá)438.55萬(wàn)元。

對(duì)于通過(guò)服務(wù)商將職工薪酬偽裝成“技術(shù)服務(wù)費(fèi)”,麒麟信安的解釋是“為了降低銷(xiāo)售人員的稅務(wù)成本”,如此解釋無(wú)非是想說(shuō),公司為了員工利益而違反了規(guī)定。將“逃稅”行為解釋的如此“清新脫俗”,公司沒(méi)少費(fèi)腦筋,不過(guò)從實(shí)際情況來(lái)看,通過(guò)這波操作,公司恐怕也從中獲益不少。

實(shí)際上,通過(guò)上述方式支付薪酬,麒麟信安確實(shí)可以少申報(bào)這12名銷(xiāo)售人員的個(gè)人所得稅,而麒麟信安也表示,其后續(xù)進(jìn)行了所得稅補(bǔ)繳,但實(shí)際上,這不僅僅是個(gè)人所得稅的問(wèn)題,還涉及到企業(yè)為職工繳納“五險(xiǎn)一金”的問(wèn)題。

高達(dá)438.55萬(wàn)元的金額“回歸”于職工薪酬,是需要企業(yè)為員工承擔(dān)“五險(xiǎn)一金”的,雖然公司表示,這部分薪酬涉及的所得稅已經(jīng)補(bǔ)繳,但所涉員工“五險(xiǎn)一金”是否補(bǔ)繳齊全,在其招股書(shū)中《紅周刊》并未找到明確解釋?zhuān)魺o(wú)繳納的話,這恐怕也能為其“節(jié)省”不少的支出。

麒麟信安為了“逃稅”大秀操作,不但存在涉嫌稅收違法違規(guī)被處罰風(fēng)險(xiǎn),還可能給公司造成損失及潛在糾紛,同時(shí)也體現(xiàn)出其在內(nèi)部控制方面存在不小的缺陷。

表2 麒麟信安流動(dòng)比率與速動(dòng)比率與同行業(yè)上市公司對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源:招股書(shū)

表3 麒麟信安稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助相關(guān)數(shù)據(jù)(單位:萬(wàn)元)

數(shù)據(jù)來(lái)源:招股書(shū)

實(shí)際上,除上述問(wèn)題外,麒麟信安內(nèi)控方面出現(xiàn)的問(wèn)題并不少,比如,麒麟信安的南京分公司于2021年4月、5月存在個(gè)人所得稅未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料的情形,被國(guó)家稅務(wù)局南京市雨花臺(tái)區(qū)稅務(wù)局處罰。

此外,2018年麒麟信安存在將公司資金轉(zhuǎn)入個(gè)人卡后,經(jīng)由個(gè)人卡支付員工報(bào)銷(xiāo)款、零星福利的情形,累計(jì)金額高達(dá)285.73萬(wàn)元。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第四十八條的規(guī)定“任何單位和個(gè)人不得將單位的資金以個(gè)人名義開(kāi)立賬戶(hù)存儲(chǔ)”。顯然,麒麟信安個(gè)人銀行卡收款行為違反了這一規(guī)定。

個(gè)人卡交易,容易使得企業(yè)資金管理混亂,存在這種情況,說(shuō)明企業(yè)的收付款流程和財(cái)務(wù)制度有漏洞。

值得一提的是,《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》對(duì)發(fā)行人內(nèi)部控制的有效性提出了要求,此外,資金管理方面的問(wèn)題也是反映發(fā)行人內(nèi)部控制措施是否有效的重要體現(xiàn)。作為一家IPO公司,財(cái)務(wù)內(nèi)控的嚴(yán)謹(jǐn)及規(guī)范是上市的必要要求之一,顯然麒麟信安在這方面做的并不充分,而這恐怕會(huì)成為其IPO路上不小的阻礙。

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