劉益琳

(浙江長征職業(yè)技術(shù)學(xué)院 浙江杭州 310000)

隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，環(huán)境污染、資源緊缺、生態(tài)退化等問題日益突出，制約了經(jīng)濟的長期、可持續(xù)、健康發(fā)展?！皟缮健崩碚摰奶岢?，為生態(tài)文明建設(shè)提供了方法論原則，真正拓展了經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護協(xié)調(diào)推進的現(xiàn)實途徑，社會經(jīng)濟向綠色轉(zhuǎn)型離不開金融的支持。2017年10月，黨的十九大報告首次以文件形式確立綠色金融發(fā)展政策，明確強調(diào)發(fā)展綠色金融?！熬G色金融”在我國未來經(jīng)濟發(fā)展中的地位毋庸贅述。

目前，在我國綠色金融實踐中，綠色信貸高速增長，發(fā)展迅猛。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2021年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》，2021年末，本外幣綠色貸款余額 15.9 萬億元，同比增長33%，比2020年末高12.7%，高于各項貸款增速21.7%，全年增加3.86萬億元。然而，截至2021年12月，只有興業(yè)銀行、江蘇銀行、湖州銀行、重慶農(nóng)商行、綿陽市商業(yè)銀行、貴州銀行、重慶銀行和福建海峽銀行8家加入了國際上最具代表性、應(yīng)用最廣泛的綠色信貸準則——“赤道原則”。這說明當前，我國銀行業(yè)開展綠色信貸主要依靠政策引導(dǎo)，自主參與綠色信貸的積極性不高，銀行業(yè)正處于綠色轉(zhuǎn)型過程中的瓶頸期，而迅猛發(fā)展的金融科技憑借其全面的業(yè)務(wù)類型覆蓋能力、專業(yè)化的金融科技力量和普惠性，給銀行推行綠色信貸帶來了巨大影響。因此，本文嘗試通過實證研究綠色信貸對銀行績效和風險的影響，并將金融科技發(fā)展因素融入分析框架，從而為探討銀行業(yè)如何實踐“兩山”理論，在經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮積極作用提供借鑒。

1 文獻綜述與假說提出

1.1 綠色信貸對銀行績效的影響

國內(nèi)外除了少數(shù)學(xué)者認為綠色信貸的開展對銀行績效有負向影響以外，絕大多數(shù)學(xué)者認為推行綠色信貸有助于銀行提高經(jīng)營績效。王曉寧、朱廣印(2017)[1]提出實施綠色信貸雖在短期內(nèi)會造成客戶流失，利潤降低，但在中長期利于降低銀行一系列的貸后成本。Eshet(2017)[2]認為銀行執(zhí)行綠色信貸政策，能夠提高其積極履行社會責任的形象，從而提高銀行聲譽、增強競爭力，對銀行經(jīng)營績效產(chǎn)生正向影響。郭文偉、劉英迪(2019)[3]指出綠色信貸在一定程度上會通過成本收益效應(yīng)路徑增強銀行的盈利能力。何凌云等(2018)[4]將銀行績效用競爭力來衡量，得出綠色信貸與銀行競爭力之間存在正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。

1.2 綠色信貸對銀行風險的影響

金融企業(yè)在實行綠色金融時，一方面可提高自身聲望，另一方面可以增強企業(yè)的風險管理能力。這是CHAMI提出的理論，而Monaghan S則指出，應(yīng)該將“赤道原則”作為商業(yè)銀行投放信貸資金的行為準則，這種方式是能夠有效解決商業(yè)銀行環(huán)境風險的重要舉措。李蘇等(2017)[5]指出綠色信貸能夠通過降低環(huán)境和信貸風險，從而提高銀行的盈利能力。孫光林等(2017)[6]認為發(fā)展綠色信貸不但能增加銀行凈利潤，而且能降低銀行風險。

1.3 金融科技對銀行的影響

金融科技是金融與科技融合發(fā)展的高級階段。巴曙松(2017)[7]將科技對金融變革的推動歷程劃分為三個階段，即金融IT階段、互聯(lián)網(wǎng)金融階段和金融科技階段。金融科技作為一種金融創(chuàng)新，受到了廣泛關(guān)注，學(xué)者基于不同的視角進行研究。戴國強和方鵬飛站在盈利和資金成本的角度，提出金融科技使銀行的負債資金成本大幅增加，造成盈利下降。李朋林、張咚咚(2017)[8]認為金融科技打破了銀行的壟斷地位和競爭優(yōu)勢，使銀行傳統(tǒng)利差降低，對銀行盈利造成一定的不利影響。在風險方面，劉忠璐(2016)[9]認為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)通過提高銀行經(jīng)營效率來降低銀行破產(chǎn)的風險。張正平、劉云華(2020)[10]認為電子化水平的提升有利于銀行提高運營效率，降低了風險并提供了實證依據(jù)。金融科技作為“鯰魚”進入信貸體系，在攪動了傳統(tǒng)金融生存環(huán)境的同時，也極大地激發(fā)了傳統(tǒng)金融的求生意識。這種競爭壓力讓銀行業(yè)倍感危機，倒逼銀行開展金融創(chuàng)新，提高銀行經(jīng)營效率。毋庸置疑，金融科技帶給銀行業(yè)的顛覆性影響是不容忽視的。

通過上述文獻發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)研究集中于綠色信貸對銀行績效或風險影響的某一方面，少有將兩者聯(lián)系起來考慮，而同時將金融科技因素納入分析框架的研究更加鮮有。因此，基于上述分析，本文提出了以下假說：

假說 1 綠色信貸與銀行經(jīng)營績效從長期來看是正相關(guān)的，即實施綠色信貸有助于銀行提高績效。

假說 2 綠色信貸與銀行風險存在負相關(guān)關(guān)系，即實施綠色信貸有助于銀行降低風險。

本文結(jié)合銀行績效與風險兩個角度，并將綠色信貸與金融科技因素統(tǒng)一納入分析研究，以期更全面地研究銀行業(yè)實施綠色信貸的效果。

2 變量設(shè)定和模型構(gòu)建

2.1 研究樣本和變量設(shè)定

本文樣本數(shù)據(jù)選取了12家(本文選取的銀行包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、中國光大銀行、中國民生銀行、華夏銀行、中信銀行、交通銀行、浙商銀行、招商銀行)有代表性的上市銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，時間跨度為2013—2020年。綠色信貸占比、銀行總資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、資本充足率、不良貸款率等指標均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)、各銀行年度報告及社會責任報告。

2.1.1 被解釋變量

(1)經(jīng)營績效：國內(nèi)外大多文獻在研究銀行盈利能力時，多選擇總資產(chǎn)收益率(Roa)作為衡量指標。銀行經(jīng)營績效與總資產(chǎn)收益率呈正相關(guān)關(guān)系。

(2)銀行風險：銀行破產(chǎn)風險 Zscore是衡量銀行的破產(chǎn)風險及經(jīng)營穩(wěn)定程度的重要指標。銀行破產(chǎn)風險值Zscore的計算方法為Zscore=(Car+Roa)/σ(Car)，Zscore的值與銀行風險呈負相關(guān)，即Zscore越低，破產(chǎn)風險越大。

2.1.2 核心解釋變量

(1)綠色信貸占比(GCR)：以上市銀行社會責任報告披露的綠色項目貸款余額占總貸款余額比重度量。主要包含了銀行投向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)及節(jié)能環(huán)保項目和服務(wù)領(lǐng)域的信貸資金，反映各銀行綠色信貸的發(fā)展程度。

(2)金融科技發(fā)展指數(shù)(FT)：本文從金融功能觀視角，參考已有文獻(沈悅、郭品，2015)[11]的研究成果，采用“文本挖掘法”構(gòu)建金融科技發(fā)展指數(shù)。具體步驟如下：首先，結(jié)合近幾年金融科技的實際發(fā)展情況，確定了16個關(guān)鍵詞形成基礎(chǔ)詞庫，如表1所示；其次，借助《中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫》，統(tǒng)計基礎(chǔ)詞庫中各關(guān)鍵詞在2013—2020年的月度詞頻，將其年化平均得到年度詞頻并加總成每年的總詞頻。最后，以2013年為基數(shù)，計算獲得其他各年份的“金融科技發(fā)展指數(shù)”，由此得到趨勢圖，如圖1所示。如圖1所示，“金融科技發(fā)展指數(shù)”逐年穩(wěn)步提高，發(fā)展趨勢向好。

表1 基于金融功能提取的金融科技基礎(chǔ)詞庫

圖1 2013—2020年金融科技發(fā)展指數(shù)走勢

3 控制變量

本文選取的控制變量有：(1)銀行規(guī)模(Size)：銀行資產(chǎn)總額的自然對數(shù)；(2)資產(chǎn)負債率(Lev)：凈利潤/資產(chǎn)總額；(3)資本充足率(Car)：各銀行的資本充足率；(4)不良貸款率(Npl)：各銀行的不良貸款率；(5)營業(yè)收入增長率(Growth)：營業(yè)收入為銀行凈利息收入和非利息收入的總和，在此基礎(chǔ)上計算出每年的增長率。

4 構(gòu)建模型

為探究推行綠色信貸對銀行經(jīng)營績效及風險的影響，本文建立以下模型。

4.1 績效模型

4.2 風險模型

5 實證結(jié)果及分析

5.1 變量描述性統(tǒng)計

表2進行了變量描述性統(tǒng)計，銀行經(jīng)營績效(Roa)平均值為1.005，表明12家銀行總體的盈利狀況都較好。銀行破產(chǎn)風險Z值(Zscore)標準差為16.049，且最大值最小值差異懸殊，說明各銀行面臨的風險仍然存在較大區(qū)別。綠色信貸占比(GCR)的最大值與最小值相比，表明不同銀行實施綠色信貸政策的力度存在較大區(qū)別。在銀行資產(chǎn)質(zhì)量上，不良貸款率(Npl)均值為1.433，說明12家銀行資產(chǎn)質(zhì)量都較好。資本充足率(Car)的均值為0.131，由此可以看出12家銀行總體財務(wù)狀況都良好，抵御風險能力較為樂觀。

表2 描述性統(tǒng)計

在模型具體回歸之前，通過描述性統(tǒng)計和相關(guān)系數(shù)檢驗，對數(shù)據(jù)進行初步觀察，進行了Hausman檢驗，績效模型和風險模型均選擇了固定效應(yīng)模型，如表3所示。

表3 Hausman檢驗

5.2 綠色信貸對銀行經(jīng)營績效和風險的影響

對績效模型進行固定效應(yīng)回歸，結(jié)果如表4中(1)所示。回歸結(jié)果顯示R2=0.674，說明模型的整體擬合優(yōu)度較高，解釋性較好。從核心解釋變量來看，綠色信貸占比、金融科技發(fā)展指數(shù)的影響顯著。綠色信貸占比(GCR)的系數(shù)為0.2915，顯著為正，說明綠色信貸與銀行經(jīng)營績效正相關(guān)，實施綠色信貸政策有助于銀行提高經(jīng)營能力。因此，假說1得到驗證。金融科技發(fā)展指數(shù)(FT)的系數(shù)為-0.1839，由此可以看出，金融科技與銀行經(jīng)營績效存在負相關(guān)關(guān)系，其原因是，在金融科技發(fā)展初期，金融科技通過提供第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)冉鹑诜?wù)，搶占銀行長尾客戶，在資產(chǎn)端、負債端、支付結(jié)算端對銀行業(yè)務(wù)造成了明顯沖擊，造成銀行業(yè)利息收入與非利息收入降低，擠壓其利潤空間，因此，在一定程度上削弱了綠色信貸政策對銀行經(jīng)營績效的正向影響。但隨著金融科技發(fā)展水平的提高，擠出效應(yīng)逐漸減弱，技術(shù)溢出效應(yīng)不斷增強(熊健等,2017)[12]，金融科技勢必會發(fā)揮積極效應(yīng)。

風險模型的固定效應(yīng)回歸結(jié)果如表4中(2)所示。綠色信貸占比(GCR)的系數(shù)為12.5978且影響顯著，說明銀行綠色信貸與銀行破產(chǎn)風險負相關(guān)，實施綠色信貸政策能夠增強銀行抵御風險的能力。因此，假說2得到驗證。金融科技發(fā)展指數(shù)(FT)的系數(shù)為10.0251且影響顯著，說明金融科技發(fā)展指數(shù)與銀行破產(chǎn)風險存在負向影響，在金融科技發(fā)展的促進下，綠色信貸政策抵御銀行破產(chǎn)風險的能力進一步增強。

表4 經(jīng)營績效、破產(chǎn)風險及穩(wěn)健性檢驗

5.3 穩(wěn)健性檢驗

對模型進行穩(wěn)健性檢驗，如表4中(3)(4)所示，對于績效模型，將指標總資產(chǎn)收益率(Roa)用凈資產(chǎn)收益率(Roe)進行替換并增加了變量營業(yè)收入增長率(Growth)。對于風險模型，加入了變量流動比率(Liq)。檢驗結(jié)果顯示，績效模型擬合度仍較高，綠色信貸占比、金融科技發(fā)展指數(shù)在T檢驗下均顯著，說明原模型穩(wěn)健性較好，風險模型亦具有良好的穩(wěn)健性。

6 結(jié)語

本文結(jié)合金融科技發(fā)展水平，實證分析了綠色信貸與銀行績效和風險之間的關(guān)系，得出以下結(jié)論：(1)綠色信貸政策對銀行的經(jīng)營績效有顯著的正向影響，對銀行風險有顯著的負向影響，即實施綠色信貸政策，能夠有效提高銀行的經(jīng)營績效，增強銀行抵御風險的能力。(2)當前金融科技水平減弱了綠色信貸對銀行績效的正向作用，但對于降低銀行風險有顯著的增強效應(yīng)。

針對實證分析結(jié)論，提出以下相應(yīng)的對策建議。

6.1 多層面協(xié)同推進綠色信貸發(fā)展，齊抓共管多措并舉

推進綠色信貸發(fā)展，雖然銀行扮演著重要的角色，但絕不能靠銀行單打獨斗，只有多層面齊抓共管、多措并舉，才能促進實現(xiàn)銀行資金的有效流通、社會經(jīng)濟的綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。從政府層面來看，應(yīng)為銀行業(yè)制定配套的財政及稅收激勵政策，彌補銀行業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型過程中的利息損失和成本增加。從法律層面來看，政府既要敦促銀行建立完善的貸前評估機制，落實各項具體指標，減少銀行的貸前成本和操作風險，又要明確各部門在推進綠色金融發(fā)展中的職責，完善環(huán)保信息共享制度，為銀行業(yè)開展綠色信貸提供大數(shù)據(jù)支持。從銀行自身來看，應(yīng)當抓好人才培養(yǎng)，建立綠色金融人才庫，加快綠色金融創(chuàng)新，提高綠色信貸創(chuàng)收能力，強化相關(guān)風險控制，促進綠色信貸高質(zhì)量發(fā)展。

6.2 正確看待并積極利用金融科技力量，因勢利導(dǎo)積極作為

目前，金融科技對銀行業(yè)推行綠色信貸既有正面影響，又有負面影響，監(jiān)管者不能對其采取“一刀切”的監(jiān)管模式，應(yīng)因勢利導(dǎo)，“漸進式”穩(wěn)步規(guī)范金融科技發(fā)展體系。銀行自身應(yīng)通過加快金融科技平臺建設(shè)、收購已有平臺或與金融科技公司開展戰(zhàn)略合作等方式，主動擁抱金融科技，促進融合創(chuàng)新。與此同時，銀行業(yè)務(wù)必正視新興技術(shù)帶來的不確定性，注意防范化解潛在風險，從而切實提高自身的競爭力與績效水平。

6.3 加大綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新力度

6.3.1 綠色金融產(chǎn)品多樣化

金融科技企業(yè)具備個性化定制、精準化營銷等優(yōu)勢。因此，為了更好地提高用戶體驗，各大銀行可以利用金融科技，對客戶需求進行個性化、一對一分析，以打造適宜不同顧客的投融資方案和綠色金融產(chǎn)品，做到個性化、精準化、多樣化，以增加客戶的使用體驗，增強其對銀行及金融企業(yè)的信任感和依賴感。此外，銀行應(yīng)對綠色金融市場加以總體性把握，深入挖掘金融市場潛力，為綠色金融市場吸引更多的潛在用戶。在大數(shù)據(jù)技術(shù)的支持下，銀行企業(yè)將具備更加廣泛的信息獲取渠道，用戶獲取成本也會隨之降低，再加上銀行自身強大的資金及品牌優(yōu)勢，能夠進一步加強綠色金融產(chǎn)品的盈利能力。

6.3.2 創(chuàng)新完善綠色信貸流程

互聯(lián)網(wǎng)信息時代的到來，使綠色金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)信息的來源渠道進一步拓寬，可以通過大數(shù)據(jù)、云計算及人工智能等方式獲取信息。為了進一步完善綠色信貸流程，銀行應(yīng)將相關(guān)環(huán)境指標納入綠色信貸評價體系中，開設(shè)多功能、一體化數(shù)據(jù)平臺，構(gòu)建自動識別和審批功能。將銀行在過往業(yè)務(wù)開展過程中積累的大量數(shù)據(jù)進行清洗、挖掘和整理，并存儲于數(shù)據(jù)倉庫中。此外，銀行應(yīng)建立自主決策系統(tǒng)，通過對綠色信貸項目的自主化綠色信用評估，并與人工復(fù)核結(jié)果進行比對，得出最終結(jié)果，以提高決策數(shù)據(jù)的準確度。綜上所述，銀行可通過以上多項措施創(chuàng)新完善綠色信貸流程。