郭志強(qiáng)

近日，鋼鐵板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，已經(jīng)連續(xù)多日上漲。

市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，得益于歐洲各地鋼價(jià)飆升、國(guó)內(nèi)鋼鐵庫(kù)存低位，預(yù)期4月底穩(wěn)增長(zhǎng)需求集中爆發(fā)兌現(xiàn)，機(jī)構(gòu)紛紛看好鋼鐵板塊行情。

不過，雖然鋼企股價(jià)上漲、建筑鋼材火爆，但行業(yè)仍面臨汽車用鋼、工程機(jī)械用鋼市場(chǎng)需求低迷等問題，給去年賺翻的鋼企帶來不確定性。

2021年，鋼企賺得盆滿缽滿。而今年一季度開局，行業(yè)稍顯暗淡。

接下來，鋼企盈利能力能否延續(xù)？鋼鐵股集體上漲背后的原因是什么？《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者做了相關(guān)市場(chǎng)調(diào)查。

鋼企2021年盈利能力創(chuàng)新高

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2021年，會(huì)員鋼鐵企業(yè)營(yíng)業(yè)收入69308億元，同比增長(zhǎng)32.68%，為歷史最高年份;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3524億元，同比增長(zhǎng)59.67%，同為歷史最高年份。

“2021年，大部分鋼企賺得盆滿缽滿，其中很重要的原因是鋼價(jià)暴漲，鋼價(jià)創(chuàng)歷史地突破7000元/噸?！币患忆撈笊鲜泄矩?cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張迪告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者統(tǒng)計(jì)，截至4月8日，已披露2021年業(yè)績(jī)的鋼鐵板塊上市公司中，近30家鋼企凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，多家上市公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻番。其中寶鋼股份預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約235.8億～239.8億元，同比增加86%～89%，成為A股最賺錢鋼企。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增原因，寶鋼股份解釋，2021年，這得益于疫情后促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)措施持續(xù)推行、全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、國(guó)際市場(chǎng)需求回補(bǔ)性增長(zhǎng)，以及鋼材價(jià)格和大宗商品價(jià)格大幅上漲。

2022年，鋼鐵行業(yè)若想延續(xù)去年的“賺錢效應(yīng)”，各地目前如火如荼的基建投資成為重要支撐。

2月22日，中鋼協(xié)發(fā)布鋼鐵行業(yè)月度分析報(bào)告顯示，從近期情況看，23個(gè)?。▍^(qū)、市）共開工重大項(xiàng)目超過1萬個(gè)，總投資超過9萬億元。許多項(xiàng)目涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)制造業(yè)項(xiàng)目投資，鋼鐵需求將逐步啟動(dòng)。

有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，受疫情影響，鋼鐵板塊的需求會(huì)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，隨著國(guó)內(nèi)大基建、新基建加速啟動(dòng)，為拉動(dòng)“鋼需”注入動(dòng)力。國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，預(yù)期2022年基建投資增速有望超預(yù)期，對(duì)鋼材需求的支撐作用明顯。

4月10日，廣東一家鋼鐵廠市場(chǎng)銷售人員段騫告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者：“廣東機(jī)場(chǎng)、公路等重點(diǎn)項(xiàng)目大量開工，現(xiàn)在公司生產(chǎn)的建筑鋼材需求已大幅提升，市場(chǎng)火爆得不行，建筑鋼材在清明節(jié)之后一直漲價(jià)，預(yù)計(jì)二季度將實(shí)現(xiàn)盈利。”

4月8日，上市鋼企鞍鋼股份在2021年業(yè)績(jī)說明會(huì)上也預(yù)測(cè)，基建領(lǐng)域?qū)⒊蔀?022年需求增長(zhǎng)的主要發(fā)力點(diǎn)，而房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)需求有一定拖累。但隨著制造的持續(xù)復(fù)蘇，汽車、造船等領(lǐng)域復(fù)蘇，用鋼需求將有小幅增長(zhǎng)。

華菱鋼鐵認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)托底仍需傳統(tǒng)基建、房地產(chǎn)發(fā)力，最近部分城市放開限購(gòu)政策、貸款利率降低，房地產(chǎn)政策有所放松，對(duì)鋼材需求形成較大支撐。公司對(duì)今年鋼鐵行業(yè)展望保持相對(duì)謹(jǐn)慎樂觀。

今年2月下旬，對(duì)于后市展望，中鋼協(xié)也認(rèn)為，許多項(xiàng)目涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)制造業(yè)項(xiàng)目投資，鋼鐵需求將逐步啟動(dòng)。不過，中鋼協(xié)也提醒，市場(chǎng)將面臨煉焦煤、冶金焦和廢鋼價(jià)格持續(xù)高位、電力價(jià)格上漲、企業(yè)成本上升壓力等挑戰(zhàn)。

建筑鋼材火爆，汽車用鋼、工程機(jī)械用鋼需求低迷

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，1月份，鋼鐵協(xié)會(huì)會(huì)員鋼鐵企業(yè)（70家）營(yíng)業(yè)收入4151億元，環(huán)比下降6.77%，同比下降 0.66%;利潤(rùn)總額109億元，環(huán)比扭虧為盈，同比下降42.08%。

雖然1月業(yè)績(jī)不佳，但一季度環(huán)比表現(xiàn)穩(wěn)定，多家鋼企對(duì)二季度預(yù)期良好。

寶鋼方面透露，2021年四季度是行業(yè)低谷期，2022年一季度情況環(huán)比有所改善，預(yù)計(jì)二季度繼續(xù)向好，但是行情難以達(dá)到2021年上半年的高度;華菱鋼鐵的一季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定，需求和訂單比較飽滿，環(huán)比有所回升;首鋼股份今年一季度需求環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)二季度需求將繼續(xù)向好。

鋼鐵板塊進(jìn)入4月以來，也連續(xù)多日上漲。截至4月8日收盤，馬鋼股份、八一鋼鐵股價(jià)均上漲15.5%，漲幅靠前，首鋼股份和華菱鋼鐵上漲幅度也均超過14%。

另外，上文提到，去年鋼企賺錢的邏輯之一在于鋼價(jià)暴漲，接下來，鋼價(jià)走勢(shì)將如何？

“3月份，行業(yè)就預(yù)測(cè)4、5月份鋼價(jià)會(huì)上漲?！睆埖媳硎荆F(xiàn)貨市場(chǎng)上，螺紋鋼價(jià)格在4月份后持續(xù)上行。

4月的鋼鐵期貨也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)前，螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格已突破5000元/噸大關(guān)，刷新年內(nèi)高點(diǎn)。4月8日，螺紋鋼主力合約2210最高沖至5039元/噸，較年初4103元/噸的價(jià)格已上漲近20%。截至4月8日下午收盤，該主力合約報(bào)5019元/噸。

據(jù)段騫介紹，清明節(jié)以來，鋼鐵股價(jià)和期貨持續(xù)上漲，這與他們年初的預(yù)測(cè)一致，而且今年重點(diǎn)項(xiàng)目開工不管是數(shù)量還是效率都高于往年，“現(xiàn)在的開工項(xiàng)目數(shù)就達(dá)到過去3年同期的數(shù)量，項(xiàng)目都提前開工了，基建項(xiàng)目大量開工拉動(dòng)了各方面需求”。

“鋼鐵股集體上漲背后的邏輯是市場(chǎng)對(duì)政府通過大基建‘放水的共同預(yù)期?！鄙鲜袖撈箐摴軜I(yè)務(wù)銷售負(fù)責(zé)人章芳說，鋼鐵板塊集體上漲并不代表下游所有企業(yè)的鋼鐵訂單會(huì)持續(xù)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，至少目前我們手里還沒有接到大訂單。”

不同于建筑鋼材火爆的行情，汽車用鋼、工程機(jī)械用鋼市場(chǎng)需求仍維持低迷狀態(tài)，甚至一些鋼材企業(yè)一季度訂單同比出現(xiàn)下滑。

章芳所在的鋼廠今年一季度訂單同比出現(xiàn)下滑，現(xiàn)在訂單都吃不飽。尤其工程機(jī)械用鋼訂單同比下滑好幾倍，對(duì)比2021年3月、4月工程機(jī)械用鋼銷售的火爆行情，“目前我們工程機(jī)械用鋼銷售同事的壓力很大，過得異常痛苦”。

章芳還說，國(guó)內(nèi)最大鋼鐵貿(mào)易市場(chǎng)上海出現(xiàn)疫情，為鋼鐵市場(chǎng)流通帶來不確定性。

（文中章芳、段騫、張迪為化名）