董桂才,張 璽,李光勤

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，安徽 蚌埠 233000)

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)制造業(yè)企業(yè)積極參與全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系，各地區(qū)制造業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò)張。但與之相伴的問(wèn)題是，中國(guó)制造業(yè)“大而不強(qiáng)”，企業(yè)主要以加工貿(mào)易的方式參與全球價(jià)值鏈的分工。在產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)主要負(fù)責(zé)加工組裝的環(huán)節(jié)，處于全球價(jià)值鏈的下游位置[1]。中國(guó)制造業(yè)在參與全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系中出現(xiàn)“低端鎖定”的現(xiàn)象[2]。隨著微觀數(shù)據(jù)庫(kù)的擴(kuò)充和中國(guó)區(qū)域間投入產(chǎn)出表的編制，學(xué)者們對(duì)上述現(xiàn)象有了更深的認(rèn)識(shí)，即中國(guó)各地區(qū)制造業(yè)在參與全球價(jià)值鏈生產(chǎn)中表現(xiàn)出明顯的位置差異。企業(yè)依靠當(dāng)?shù)匾刭Y源嵌入全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，內(nèi)陸地區(qū)省份更多扮演“原材料、初級(jí)產(chǎn)品供給者”的角色，東部沿海省份則往往扮演“加工制造者”的角色[3]。對(duì)外直接投資(簡(jiǎn)稱OFDI)和全球價(jià)值鏈(簡(jiǎn)稱GVC)同為國(guó)際貿(mào)易研究領(lǐng)域中的重點(diǎn)內(nèi)容。自“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模增長(zhǎng)迅速。東部地區(qū)的企業(yè)憑借優(yōu)越的地理位置與國(guó)外企業(yè)有著更密切的貿(mào)易往來(lái)，其對(duì)外直接投資規(guī)模相對(duì)較大?；谏鲜霰尘?，本文認(rèn)為，有必要從理論和實(shí)證角度分析對(duì)外直接投資與制造業(yè)全球價(jià)值鏈分工地位(簡(jiǎn)稱GVCP)之間的關(guān)系，即對(duì)外直接投資是促進(jìn)還是抑制了制造業(yè)GVCP的提升？其影響機(jī)制是什么？厘清對(duì)外直接投資與制造業(yè)全球價(jià)值鏈分工地位之間的關(guān)系，有利于更好地推進(jìn)資本走出去戰(zhàn)略，也更有利于制造業(yè)全球價(jià)值鏈分工地位的提升。

一、文獻(xiàn)回顧及研究假說(shuō)

根據(jù)OFDI與制造業(yè)全球價(jià)值鏈之間的關(guān)系，可以將現(xiàn)有文獻(xiàn)分為兩類。一類研究認(rèn)為企業(yè)的OFDI存在逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，其有利于母國(guó)的企業(yè)從東道國(guó)獲取先進(jìn)技術(shù)，繼而促進(jìn)母國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展[4]，最終有利于母國(guó)GVC升級(jí)[5]。鄭丹青認(rèn)為，企業(yè)的OFDI促進(jìn)了GVCP的提升[6]。在地區(qū)差異上，OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)東部地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新起到顯著的促進(jìn)作用，而對(duì)中西部地區(qū)的促進(jìn)作用并不明顯[7]。趙云鵬和葉嬌認(rèn)為東部地區(qū)的OFDI更能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)[8]。另一類研究認(rèn)為，企業(yè)的OFDI會(huì)造成本國(guó)制造業(yè)資本存量的減少，從而引起制造業(yè)實(shí)際借貸利率的上升[9]。還有研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)研發(fā)型和市場(chǎng)尋求型OFDI會(huì)“擠占”國(guó)內(nèi)母公司的投資[10]。劉鵬認(rèn)為發(fā)達(dá)國(guó)家為了保護(hù)本國(guó)制造業(yè)而產(chǎn)生的多重貿(mào)易壁壘會(huì)極大地增加中國(guó)企業(yè)的投資成本[11]。楊麗麗和盛斌的研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)OFDI水平超過(guò)一定程度時(shí)，OFDI就會(huì)造成本國(guó)制造業(yè)規(guī)模萎縮[12]。與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)在于：第一，本文構(gòu)建并測(cè)算出省級(jí)層面的制造業(yè)全球價(jià)值鏈分工地位指數(shù)；第二，本文從實(shí)證角度系統(tǒng)分析了OFDI對(duì)制造業(yè)GVCP的影響，從而為中國(guó)OFDI和制造業(yè)參與全球競(jìng)爭(zhēng)提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

OFDI對(duì)母國(guó)的制造業(yè)有兩個(gè)方面的影響。一方面，對(duì)外投資會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)投資的減少，即資本外流會(huì)引起國(guó)內(nèi)資本的減少。單個(gè)企業(yè)引起的資本減少效應(yīng)是較為微弱的，但是，如果將對(duì)該問(wèn)題的討論由微觀的企業(yè)擴(kuò)展到中觀的地區(qū)以及宏觀的國(guó)家層面，那么由資本外流引起的國(guó)內(nèi)資本減少效應(yīng)將是逐步擴(kuò)大的，即隨著OFDI流量的增加，這一效應(yīng)會(huì)變大。另一方面，企業(yè)的對(duì)外投資具有不同的目的。生產(chǎn)型OFDI是基于生產(chǎn)成本的考量，而技術(shù)尋求型的OFDI會(huì)直接促進(jìn)母公司技術(shù)進(jìn)步。同時(shí)，母公司技術(shù)進(jìn)步會(huì)間接影響到當(dāng)?shù)氐钠渌髽I(yè)，并帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而促進(jìn)制造業(yè)全球價(jià)值鏈地位提升。

本文認(rèn)為，OFDI對(duì)不同貿(mào)易方式下制造業(yè)GVCP的影響機(jī)制不同。加工貿(mào)易的主要方式分為來(lái)料加工和進(jìn)料加工兩種，前者只需負(fù)責(zé)加工和組裝，后者則需要企業(yè)支付外匯，進(jìn)口材料并出口成品。采用一般貿(mào)易方式的企業(yè)，需要負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和營(yíng)銷等環(huán)節(jié)[13]，對(duì)資本的需求更強(qiáng)。出口退稅政策會(huì)影響一般貿(mào)易企業(yè)和加工貿(mào)易企業(yè)的貿(mào)易成本。具體來(lái)說(shuō)，政府對(duì)一般貿(mào)易企業(yè)實(shí)行“先征后返”的稅收政策，而對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)則是“不征不返”[14]，即一般貿(mào)易企業(yè)承擔(dān)的貿(mào)易成本比加工貿(mào)易企業(yè)更多。劉信恒從國(guó)內(nèi)增加值率(DVAR)的角度考察出口退稅對(duì)不同貿(mào)易方式企業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)出口退稅對(duì)純一般貿(mào)易企業(yè)的影響較大[15]。基于上述分析，提出假說(shuō)1和假說(shuō)2。

假說(shuō)1：OFDI會(huì)抑制一般貿(mào)易方式下GVCP(簡(jiǎn)稱OTGVCP)的提升。

假說(shuō)2：OFDI對(duì)OTGVCP的負(fù)向影響主要是通過(guò)減少行業(yè)資本而產(chǎn)生。

相較一般貿(mào)易企業(yè)，加工貿(mào)易企業(yè)和國(guó)外的企業(yè)貿(mào)易往來(lái)更為密切。Bai等認(rèn)為，加工貿(mào)易企業(yè)會(huì)在與國(guó)外企業(yè)接觸的過(guò)程中學(xué)習(xí)技術(shù)、設(shè)計(jì)、管理的知識(shí)，產(chǎn)生“加工中學(xué)習(xí)”效應(yīng)；同時(shí)，與沒(méi)有加工經(jīng)驗(yàn)企業(yè)相比，有加工經(jīng)驗(yàn)的一般貿(mào)易企業(yè)有著更高的產(chǎn)品質(zhì)量，這反映出加工貿(mào)易企業(yè)在與國(guó)外企業(yè)的貿(mào)易往來(lái)中獲取到了技術(shù)及其他戰(zhàn)略性資產(chǎn)[16]。因此，本文認(rèn)為，在OFDI帶來(lái)的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在的前提下，加工貿(mào)易企業(yè)比一般貿(mào)易企業(yè)要獲益更多。此外，對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)而言，較為簡(jiǎn)單的生產(chǎn)環(huán)節(jié)決定了其對(duì)資本的需求弱于同時(shí)負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、營(yíng)銷等環(huán)節(jié)的一般貿(mào)易企業(yè)?；诖耍岢黾僬f(shuō)3和假說(shuō)4。

假說(shuō)3：OFDI會(huì)促進(jìn)加工貿(mào)易方式下GVCP(簡(jiǎn)稱PTGVCP)的提升。

假說(shuō)4：OFDI對(duì)PTGVCP的正向影響主要是通過(guò)逆向技術(shù)溢出的途徑所產(chǎn)生。

二、模型設(shè)定及變量說(shuō)明

(一)計(jì)量模型設(shè)定

基于前文的分析，為了考察OFDI對(duì)制造業(yè)GVCP的影響，本文設(shè)定計(jì)量模型如下：

GVCPit=α0+α1OFDIit+α2Xit+μi+vt+εit

(1)

其中，下標(biāo)i、t分別表示省份和年份，GVCPit為全球價(jià)值鏈分工地位，OFDIit為對(duì)外直接投資水平，μi和vt分別為地區(qū)和時(shí)間效應(yīng)，εit是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，Xit為控制變量。

(二)變量說(shuō)明

1.被解釋變量

本文參考Koopman等[17]、蘇丹妮等[18]提出的全球價(jià)值鏈分工地位測(cè)算方法，構(gòu)建出省級(jí)層面全球價(jià)值鏈分工地位指數(shù)：

GVCPitm=ln(1+upitm)-ln(1+downitm)

(2)

其中，下標(biāo)i、t、m分別表示省份、年份和貿(mào)易類型。m={p，o}，其中p和o分別代指加工貿(mào)易和一般貿(mào)易。upitm表示i省t年的全球價(jià)值鏈上游度指數(shù)。downitm表示的是i省在t年的全球價(jià)值鏈下游參與度指數(shù)。

2.其他變量設(shè)定

本文的核心解釋變量為對(duì)外直接投資(OFDI)，以對(duì)外直接投資流量表示各個(gè)省份的對(duì)外直接投資水平。考慮到結(jié)果的穩(wěn)健性，選取以下控制變量。(1)制度質(zhì)量(INST)。制度質(zhì)量高的地區(qū)往往制度性成本較低，其有利于促進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新，促進(jìn)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步，從而提升全球價(jià)值鏈分工地位。參考戴翔和鄭嵐[19]的研究，以各省財(cái)政收入中的罰沒(méi)收入和當(dāng)?shù)氐腉DP之比衡量制度質(zhì)量水平，比值越小說(shuō)明制度質(zhì)量越高。(2)研發(fā)投入(RD)。較高的研發(fā)投入水平有利于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，進(jìn)而提升全球價(jià)值鏈分工地位。借鑒李超和張誠(chéng)[20]的研究，以各省份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)內(nèi)部經(jīng)費(fèi)支出與其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比衡量研發(fā)投入水平，比值越大說(shuō)明研發(fā)投入越多。(3)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(ED)。以各省人均GDP的對(duì)數(shù)衡量，數(shù)值越大說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高。(4)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(INFRA)。地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平的提高有利于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集聚水平的提升，進(jìn)而促進(jìn)當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)行業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化與升級(jí)。參考張學(xué)良[21]的研究，以公路和鐵路里程之和的對(duì)數(shù)來(lái)衡量，數(shù)值越大說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)越完善。(5)人力資本(HC)。參考杜龍政和林潤(rùn)輝[22]的研究，以平均受教育年限衡量人力資本水平，數(shù)值越大表明人力資本水平越高。

(三)數(shù)據(jù)來(lái)源

測(cè)算GVCP的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)庫(kù)、WIOD數(shù)據(jù)庫(kù)。其他變量測(cè)算數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)科技數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)城市數(shù)據(jù)庫(kù)。其中，名義變量均通過(guò)相關(guān)平減指數(shù)進(jìn)行處理。由于目前最新的WIOD數(shù)據(jù)只到2014年，而對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)是從2003開(kāi)始，由此本文的研究時(shí)間段為2003—2014年。另外，由于西藏地區(qū)的數(shù)據(jù)缺失較為嚴(yán)重，本文未將其納入樣本。表1為變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

三、實(shí)證結(jié)果分析

(一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

1.OFDI對(duì)OTGVCP影響的基準(zhǔn)回歸

表2匯報(bào)了OFDI對(duì)OTGVCP影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，隨著模型中控制變量的增加，OFDI對(duì)OTGVCP的影響在1%的顯著性水平下穩(wěn)定為負(fù)，這說(shuō)明在省級(jí)層面，OFDI抑制了OTGVCP的提升。一般貿(mào)易企業(yè)相較加工貿(mào)易企業(yè)對(duì)生產(chǎn)及貿(mào)易成本的變動(dòng)更為敏感，原因可能是兩種貿(mào)易方式下企業(yè)生產(chǎn)方式存在本質(zhì)差別。一般貿(mào)易企業(yè)需要負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營(yíng)銷等多個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)而一般貿(mào)易企業(yè)對(duì)資本的需求更強(qiáng)。對(duì)外投資的本質(zhì)是資本的外流，而資本的外流將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)制造業(yè)實(shí)際貸款利率的上升，造成制造業(yè)企業(yè)，尤其是一些中小企業(yè)融資難度增加。借貸成本的上升會(huì)抑制企業(yè)對(duì)創(chuàng)新的需求，同時(shí)會(huì)影響企業(yè)對(duì)貿(mào)易方式的選擇。資本外流導(dǎo)致國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)的資本回報(bào)率高于制造業(yè)[9]，進(jìn)而抑制國(guó)內(nèi)制造業(yè)升級(jí)。結(jié)合上述分析，資本的外流會(huì)導(dǎo)致制造業(yè)的資本勞動(dòng)比下降，而這一效應(yīng)在由企業(yè)層面逐漸累積到省級(jí)層面時(shí)會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。假說(shuō)1得以驗(yàn)證。

表2 基于OTGVCP的基準(zhǔn)回歸

續(xù)表2

2.OFDI對(duì)PTGVCP影響的基準(zhǔn)回歸

表3匯報(bào)了OFDI對(duì)PTGVCP影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。由回歸結(jié)果可以看出，隨著模型中控制變量的逐個(gè)加入，OFDI對(duì)PTGVCP的影響逐步穩(wěn)定，在5%的顯著性水平下，OFDI對(duì)PTGVCP的影響為正，假說(shuō)3得以驗(yàn)證。而在OFDI對(duì)OTGVCP的基準(zhǔn)回歸中，OFDI顯著抑制OTGVCP的提升。現(xiàn)有大多研究并未區(qū)分企業(yè)的貿(mào)易方式，因此得出OFDI促進(jìn)制造業(yè)GVCP提升的結(jié)論。加工企業(yè)和外資企業(yè)的聯(lián)系較為緊密[23]，在此情形下，OFDI會(huì)促進(jìn)加工貿(mào)易企業(yè)技術(shù)水平的提升。此外，生產(chǎn)率較低的加工貿(mào)易企業(yè)更容易從加工中學(xué)習(xí)并獲取技術(shù)[16]。

表3 基于PTGVCP的基準(zhǔn)回歸

(二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)及內(nèi)生性分析

本文的穩(wěn)健性檢驗(yàn)分為以下兩個(gè)方面：一是替換核心解釋變量，即選取OFDI存量進(jìn)行替換；二是考慮到測(cè)算的被解釋變量可能會(huì)有異常值，為了克服可能的異常值所產(chǎn)生的估計(jì)失準(zhǔn)，分別剔除GVCP指數(shù)1%的最大和最小值后重新估計(jì)?？紤]到內(nèi)生性的存在，本文采用系統(tǒng)GMM方法重新估計(jì)模型。表4和表5分別是OTGVCP和PTGVCP作為被解釋變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果。其中，兩個(gè)表中的第(1)列均是將核心解釋變量的衡量指標(biāo)替換為OFDI存量后的回歸結(jié)果，第(2)列均是對(duì)被解釋變量縮尾處理后的回歸結(jié)果，第(3)列均是使用系統(tǒng)GMM方法的回歸結(jié)果。

表4是OTGVCP作為被解釋變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果。從模型的回歸結(jié)果來(lái)看，不管是替換核心解釋變量還是對(duì)被解釋變量做縮尾處理，在1%的顯著性水平下， OFDI對(duì)OTGVCP均表現(xiàn)出穩(wěn)定的負(fù)向影響。從回歸系數(shù)來(lái)看，當(dāng)把核心解釋變量衡量指標(biāo)換成OFDI存量后，回歸系數(shù)的絕對(duì)值變大。對(duì)被解釋變量進(jìn)行1%的縮尾處理后，OFDI的回歸系數(shù)并沒(méi)有改變，這說(shuō)明被解釋變量的數(shù)據(jù)較為平穩(wěn)。在使用系統(tǒng)GMM方法對(duì)模型重新估計(jì)后，發(fā)現(xiàn)OFDI對(duì)OTGVCP的負(fù)向影響在1%的顯著性水平下依然存在。上述結(jié)果說(shuō)明本文的研究結(jié)論是穩(wěn)健的。

表4 基于OTGVCP的穩(wěn)健性檢驗(yàn)及內(nèi)生性處理

表5是PTGVCP作為被解釋變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果。在第(1)列中，OFDI的系數(shù)要大于基準(zhǔn)回歸中的回歸系數(shù)，這說(shuō)明以O(shè)FDI存量作為衡量OFDI水平的指標(biāo)后，OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)更為明顯；對(duì)PTGVCP進(jìn)行1%的縮尾處理后，OFDI仍在5%的顯著性水平下對(duì)PTGVCP具有負(fù)向影響；系統(tǒng)GMM回歸結(jié)果顯示，在1%的顯著性水平下，OFDI顯著促進(jìn)了PTGVCP的提升。以上結(jié)果說(shuō)明，在省級(jí)層面，OFDI對(duì)PTGVCP提升的正向影響是穩(wěn)健的。

表5 基于PTGVCP的穩(wěn)健性檢驗(yàn)及內(nèi)生性處理

(三)影響機(jī)制分析

1.基于OTGVCP的機(jī)制分析

OFDI帶來(lái)的資本外流效應(yīng)會(huì)使從事一般貿(mào)易的制造業(yè)企業(yè)的借貸利率上升，這會(huì)改變制造業(yè)的要素稟賦結(jié)構(gòu)。為了檢驗(yàn)這一影響機(jī)制，本文參考溫忠麟和葉寶娟[24]的研究，設(shè)定中介效應(yīng)模型如下：

OTGVCPit=α0+α1OFDIit+α2Xit+μi+

vt+εit

(3)

KLit=β0+β1OFDIit+β2Xit+μi+vt+εit

(4)

OTGVCPit=γ0+γ1OFDIit+γ2KLit+

γ3Xit+μi+vt+εit

(5)

其中，KLit表示i省在t年的制造業(yè)要素稟賦結(jié)構(gòu)，即資本勞動(dòng)比，也是模型中的中介變量。行業(yè)資本以每年固定資產(chǎn)投資額表示，并以2003年為基期，通過(guò)固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減，行業(yè)勞動(dòng)以每年制造業(yè)勞動(dòng)人數(shù)代替。行業(yè)資本及勞動(dòng)數(shù)據(jù)均來(lái)自EPS全球數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)中介效應(yīng)的檢驗(yàn)采取逐步檢驗(yàn)法進(jìn)行，在回歸結(jié)果中，若是α1、β1、γ2均顯著，則說(shuō)明中介效應(yīng)顯著；若是γ1顯著，則說(shuō)明存在部分中介效應(yīng)；若是γ1不顯著，則說(shuō)明存在完全中介效應(yīng)。

表6是中介效應(yīng)檢驗(yàn)回歸結(jié)果，第(1)列和表3中的第(6)列相同，表示OFDI和OTGVCP呈現(xiàn)顯著的負(fù)向相關(guān)關(guān)系。由表6第(2)列的結(jié)果可以看出，OFDI和制造業(yè)資本勞動(dòng)比顯著負(fù)相關(guān)。劉海云和聶飛[9]認(rèn)為OFDI帶來(lái)的實(shí)際利率上升引起了制造業(yè)資本的萎縮，大量國(guó)內(nèi)資本轉(zhuǎn)移至虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，引起國(guó)內(nèi)制造業(yè)要素稟賦結(jié)構(gòu)的改變，表現(xiàn)為資本勞動(dòng)比的下降。從表6第(3)列的結(jié)果可以看出，OFDI的回歸系數(shù)依然顯著為負(fù)，而資本勞動(dòng)比和OTGVCP在10%顯著性水平下呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系。逐步檢驗(yàn)法的結(jié)果說(shuō)明，在省級(jí)層面，OFDI引起了制造業(yè)行業(yè)資本勞動(dòng)比的降低，進(jìn)而抑制了制造業(yè)OTGVCP的提升。在表6第(3)列中OFDI回歸系數(shù)的顯著性說(shuō)明制造業(yè)資本勞動(dòng)比在OFDI影響OTGVCP的過(guò)程中起到了部分中介作用。

表6 中介效應(yīng)的檢驗(yàn)

2.基于PTGVCP的機(jī)制分析

前文的基準(zhǔn)回歸結(jié)果顯示，OFDI對(duì)PTGVCP的影響顯著為正。研究表明，技術(shù)尋求型OFDI存在的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)會(huì)促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)水平提升[25]，為了驗(yàn)證OFDI帶來(lái)的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)了PTGVCP的提升，本文設(shè)定計(jì)量模型如下：

PTGVCPit=α0+α1OFDI_Rit+α2Xit+μi+

vt+εit

(6)

其中，OFDI_Rit為i省在t年通過(guò)OFDI獲取的國(guó)外研發(fā)資本存量，其具體測(cè)算步驟參考尹東東和張建清[26]的做法。

表7為OFDI_R對(duì)PTGVCP的基準(zhǔn)回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，隨著模型中控制變量的增加，OFDI_R對(duì)PTGVCP的影響逐步顯著，在5%的顯著性水平下，OFDI_R顯著促進(jìn)了PTGVCP的提升，這驗(yàn)證了本文的推論，即OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)了PTGVCP的提升。

表7 逆向技術(shù)溢出效應(yīng)檢驗(yàn)

四、結(jié)論和政策建議

本文分別測(cè)算出各省制造業(yè)企業(yè)以一般貿(mào)易方式嵌入GVC的分工地位(OTGVCP)及以加工貿(mào)易方式嵌入GVC的分工地位(PTGVCP)，同時(shí)考察了OFDI對(duì)制造業(yè)全球價(jià)值鏈分工地位的影響，得出以下研究結(jié)論：第一，OFDI顯著抑制了OTGVCP的提升卻促進(jìn)了PTGVCP的提升。更換核心解釋變量、對(duì)被解釋變量進(jìn)行縮尾處理、使用系統(tǒng)GMM估計(jì)方法重新估計(jì)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果均支持上述結(jié)論。第二，制造業(yè)行業(yè)要素稟賦結(jié)構(gòu)在OFDI對(duì)OTGVCP的影響中起到了部分中介作用。第三，OFDI產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)了PTGVCP的提升。

基于上述研究結(jié)論，本文提出以下政策建議：第一，繼續(xù)推進(jìn)加工貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略。實(shí)證結(jié)果表明，OFDI顯著促進(jìn)了PTGVCP的提升。因此，要積極利用加工貿(mào)易企業(yè)與外資企業(yè)的緊密聯(lián)系，引導(dǎo)其進(jìn)行自主創(chuàng)新活動(dòng)，并向技術(shù)、營(yíng)銷型企業(yè)轉(zhuǎn)變。第二，鼓勵(lì)資本流入制造業(yè)。OFDI會(huì)導(dǎo)致地方的資本外流，從而抑制當(dāng)?shù)豋TGVCP的提升。因此，應(yīng)通過(guò)稅收等政策吸引外資流入制造業(yè)，引導(dǎo)過(guò)剩資本的流出。第三，繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)尋求型對(duì)外直接投資。當(dāng)前我國(guó)的技術(shù)尋求型OFDI仍不足，因此應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)在自主創(chuàng)新的同時(shí)學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)。政府要加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，進(jìn)一步完善對(duì)外投資服務(wù)體系，為企業(yè)提供更為優(yōu)惠的稅收政策及金融服務(wù)，從而改善對(duì)外投資結(jié)構(gòu)。