謝云鳳

展望未來十年，產(chǎn)業(yè)機遇激動人心。清潔能源、半導(dǎo)體、基礎(chǔ)軟件、突破“卡脖子”技術(shù)的科技創(chuàng)新和進口替代，將持續(xù)成為未來的風(fēng)口。

近些年，國際形勢風(fēng)云變幻，財富洗牌、行業(yè)革新、產(chǎn)業(yè)升級，中國經(jīng)濟面臨巨大的挑戰(zhàn)。9月17日，嘉世集團在南京市金陵飯店成功舉辦“2022家世傳承投資論壇”，論壇圍繞全球宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢和財富投資管理主題，邀請經(jīng)濟界領(lǐng)袖、知名專家學(xué)者、資產(chǎn)管理行業(yè)杰出代表等嘉賓出席，為高凈值投資者打造一場匯聚真知、啟迪智慧的財富管理盛會。

嘉言善行 世代傳承

袁長喜（嘉世集團董事長）

嘉世集團是專注為高凈值客戶和企業(yè)投資全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)提供卓越服務(wù)的機構(gòu)。2022年適逢嘉世資產(chǎn)成立十周年，十年沉淀，聚沙成塔，嘉世集團致力于讓財富更智慧，讓世界更美好。

袁長喜指出，高凈值財富管理行業(yè)到目前為止經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。第一階段是萌芽時期，周期是2002—2012年，這個時期是財富管理行業(yè)的“開疆拓土”階段，誕生了很多創(chuàng)業(yè)公司，入局者猶如探索者，需要十足的勇氣、吃苦耐勞的精神和發(fā)展機遇;第二階段是巔峰時期，周期是2012—2022年，歷經(jīng)前面十年的發(fā)展，到了這個階段，財富管理行業(yè)已經(jīng)進入欣欣向榮階段，出現(xiàn)了一大批財富公司，彼此之間競爭更加激烈，服務(wù)方式從代銷信托延伸至自主研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品;第三階段是成熟時期，周期是2022—2032年，“專業(yè)、專注、靠譜”是袁長喜總結(jié)這個階段行業(yè)特征的三個關(guān)鍵詞。到了這個階段，60%的從業(yè)者已經(jīng)被淘汰，憑實力留下的40%進入細分賽道比拼，專業(yè)化服務(wù)、專注的工作態(tài)度和靠譜的人品成為從業(yè)者需要著力提升的三方面。

擁抱新時代風(fēng)口

李宗光（華興資本集團首席經(jīng)濟學(xué)家）

新冠肺炎疫情未退，全球金融市場持續(xù)波動，手握財富應(yīng)如何自處？展望2022年，結(jié)合國內(nèi)外形勢的新變化，李宗光指出，影響宏觀經(jīng)濟及市場走勢的核心變量主要有以下幾方面：

第一，穩(wěn)增長節(jié)奏。穩(wěn)增長是今年最重要的主線，或?qū)Q定經(jīng)濟和資本市場的方向和節(jié)奏。穩(wěn)增長面臨多重目標(biāo)約束、房地產(chǎn)快速下滑導(dǎo)致的“信用塌方”以及積極的財政政策空間有限等掣肘，難度在上升，經(jīng)濟的波動會加大。

第二，共同富裕與產(chǎn)業(yè)新政。共同富裕是今年中央經(jīng)濟工作會議重點提及的任務(wù)，今年是政治大年，政治邏輯驅(qū)動下，共同富裕預(yù)計仍會有實質(zhì)性動作。過去一年，在共同富裕目標(biāo)下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策密切落地，對實體經(jīng)濟和資本市場帶來了顯著的影響。

第三，我國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，科學(xué)防疫持續(xù)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟復(fù)蘇的領(lǐng)先優(yōu)勢，我國在全球供應(yīng)鏈中的地位大幅強化。全年來看，預(yù)計2022年經(jīng)濟增速保持在5%左右，保持在中高水平，在全球主要經(jīng)濟體中優(yōu)勢依然明顯。

李宗光指出，展望未來十年，產(chǎn)業(yè)機遇激動人心。清潔能源、半導(dǎo)體、基礎(chǔ)軟件、突破“卡脖子”技術(shù)的科技創(chuàng)新和進口替代，將持續(xù)成為未來的風(fēng)口。此外，5G持續(xù)滲透下，AR/VR 技術(shù)進步，元宇宙將對社交、娛樂產(chǎn)生深遠影響;數(shù)字化進程將會加速，對實體經(jīng)濟的賦能和滲透將達到新的高度;人工智能和無人駕駛技術(shù)將獲得長足發(fā)展，不斷把人從簡單、重復(fù)的勞動中解放出來;醫(yī)藥創(chuàng)新將會加速，人的尊嚴(yán)和生活質(zhì)量將不斷提高;國防軍工作為國家重點投入領(lǐng)域，也將持續(xù)維持在高景氣狀態(tài)。

財富保護與傳承安排

李魏（知名財富傳承法律專家）

有句話叫“無法律，不財富”，可見法律對于財富管理的重要性。法律背后折射的是國家公權(quán)對財富的保護。李魏律師因疫情防控要求未親臨論壇現(xiàn)場，所以通過視頻連線遠程分享。

李魏指出，對于高凈值人士而言，如果僅靠傳統(tǒng)繼承方式，即使順利地將財富分配給子女，也無法控制子女能否按其遺愿或當(dāng)時的想法繼續(xù)管理、持有財產(chǎn)。當(dāng)財富傳到第三代，這種控制力就更弱了，國內(nèi)外其實都存在“富不過三代”的說法。運用合適的法律工具和方案設(shè)計，不僅能夠幫助高凈值家族打破“富不過三代”的魔咒，還能將財富放置在法律架構(gòu)中予以保護、隔離、控制，按照委托人的意愿進行安排，對家族后代取得、使用財產(chǎn)作出明確規(guī)定，無論個人想法發(fā)生何種變化，都必須在符合預(yù)定條件的前提下取得財產(chǎn)，有效防止后代揮霍;同時，通過這種制度性安排進行正向激勵，使家族后代按照委托人的意愿使用、管理財產(chǎn)，讓財富實現(xiàn)多代傳承。

李魏強調(diào)，財富保護傳承法律結(jié)構(gòu)設(shè)計的核心應(yīng)從客戶需求出發(fā)，無論是家族委員會設(shè)定的目標(biāo)，還是專業(yè)機構(gòu)的服務(wù)，或是法律工具的運用，都是為了能夠滿足委托人的根本需求。此外，當(dāng)前設(shè)計的法律結(jié)構(gòu)能否應(yīng)對未來風(fēng)險的考驗，能否經(jīng)受住來自家庭成員的主動挑戰(zhàn)，也是需要我們思考的另一核心問題。

淺談資產(chǎn)配置之道

張輝（江蘇匯鴻匯升首席投資官）

張輝曾在海外做了十多年的資產(chǎn)配置，感覺到國內(nèi)和海外市場差距還是挺大的，大類資產(chǎn)的豐富度和工具不同，資產(chǎn)運行的宏觀環(huán)境和政策環(huán)境不同，投資的期限和久期不同。他認為在中國做資產(chǎn)配置有四個核心環(huán)節(jié)：一是對各類資產(chǎn)都以量化的方式去細致拆解和刻畫其背后的盈利邏輯與風(fēng)險來源;二是進一步對資產(chǎn)下的細分策略進行刻畫，建立模擬的策略模型，提前布局、把握策略階段性的投資機會;三是要把投資理念有效轉(zhuǎn)化到實戰(zhàn)中，基金的選擇就變得非常重要，有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡讓油额櫋⒒鸷Y選評價機制，對外部投顧策略準(zhǔn)確定位、驗證、比較和跟蹤;四是要做好主動管理和尾部風(fēng)險的控制。

張輝強調(diào)，每個環(huán)節(jié)都很重要，缺了任何一個都不行，就像一枚火箭，一個小螺絲沒安裝好，其他部分做得完美無缺也可能是致命的。

當(dāng)前，如何看待各類資產(chǎn)和策略的投資機會？張輝表示，從宏觀層面看，今年很難說是一個“躺贏”的年份，可能會反復(fù)上演均值回歸的現(xiàn)象，資產(chǎn)漲多了就跌，跌多了又漲。在沒有增量資金入場的情況下，這個現(xiàn)象可能會更加明顯。沒有一個投資主線或者行業(yè)能夠穿越全年獲取一個穩(wěn)健的投資收益，全球各個資產(chǎn)的波動性都會較之前劇烈，所以今年的投資者更加需要耐心，應(yīng)通過均衡的資產(chǎn)配置獲得穩(wěn)穩(wěn)的幸福。