梁逸居

伴隨經(jīng)濟的迅速進步，企業(yè)之間的競爭變得逐漸激烈，投資風險對企業(yè)生存及發(fā)展的影響也開始變大，因此，想要在競爭當中收獲一席之地，就需要做好投資。而企業(yè)投資作為企業(yè)較為常見的一項活動，是借助對外進行投資來獲得收益的。但只要是投資都會存有風險，這是每個企業(yè)都需要面對并承擔的，而風險會給企業(yè)以后的運行及發(fā)展帶來一些損害，因此企業(yè)在開展相關的投資時，需要盡可能去了解投資造成風險的原因及其有關的措施，進而對投資風險做進一步控制。

投資既是企業(yè)日后發(fā)展的需要，同時也是企業(yè)創(chuàng)造更多價值的關鍵手段之一，但投資本身有著一定風險，投資當中因為大量無法確定因素的影響，導致投資結果本身有著很多不確定性，進而導致投資不成功，給企業(yè)造成損失。風險同收益本身就是彼此存在的，如果風險較高通常也會伴隨著高收益，企業(yè)如果想要收獲更多的利益，就需要對風險做進一步的分析，對投資風險出現(xiàn)的原因以及應對措施進行分析，進而研究出降低風險的方式，對所有投資項目做進一步的調查研究，同時展開可行性分析，然后對投資項目進行有效的審核及管理，借此來降低投資所面對的風險，最終獲得更多的利潤。

一、企業(yè)投資風險的概述

企業(yè)投資指的是企業(yè)為了獲取投資收益而投入資金的一類行為。企業(yè)在獲取投資利益的同時，也會讓企業(yè)面臨一些投資風險。企業(yè)投資風險就是企業(yè)在投資過程當中，因為很多無法確定的因素，導致企業(yè)的預期收益難以確定，以至于有虧損的可能。而企業(yè)中的投資風險通常包含著系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險，其中系統(tǒng)風險也被叫做市場風險，是因一些政治及經(jīng)濟因素所引發(fā)的風險，無法借助投資組合來完成風險的分散;而非系統(tǒng)風險就是企業(yè)自身原因對企業(yè)收益產(chǎn)生的影響，通常包含著技術風險、生產(chǎn)風險以及管理風險。

二、企業(yè)投資風險的現(xiàn)狀

近期，我國有許多產(chǎn)業(yè)都在謀求轉型，大量新興產(chǎn)業(yè)開始擴大自身規(guī)模，這也讓投資風險隨之增加。目前為止，我國企業(yè)的投資風險范圍開始逐漸擴大，并呈現(xiàn)出不斷加大的趨勢。當然在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時也帶動了投資風險發(fā)展，近期我國誕生了許多風險投資機構，并不斷壯大，在投資方面獲得了一些成績。但是，投資也伴隨著很高的風險，假如未能做好管理，就會加大因投資風險而出現(xiàn)投資失敗的概率，進而導致投資者遭受很大的經(jīng)濟損失，并且也會影響到企業(yè)的發(fā)展。

三、企業(yè)投資風險形成的原因

（一）管理層風險防范意識淡薄

管理人員本身風險意識不夠強烈，造成企業(yè)當中的管理機構并沒有獲得有效的實行，也就更不用說對風險進行分析，同時制定對應的管理制度了。管理從事者因為本身能力有限，且風險方面意識不夠強烈，導致其在投資當中對可能存在的風險并沒有予以關注。上層管理從事者在風險意識方面的不足，造成企業(yè)總體的風險意識有待提升，自然在工作上也就不夠積極。企業(yè)領導與經(jīng)營管理人員對可能存在的風險以及風險對企業(yè)產(chǎn)生的影響不夠警惕，對風險的了解及預測掌控不到位。

（二）投資項目可行性研究不夠

可行性研究是落實項目之前對其經(jīng)濟和技術做正確的論證，對項目具體的落實有著很大意義。企業(yè)在落實投資項目可行性的研究時，通常存在著論證過程不夠嚴謹、研究片面及其未將可行性研究當作準備工作的關鍵，這些不足都可能給項目的落實造成不利影響。同時在對投資項目做相應的研究時，決策人員有的態(tài)度不夠端正，不落實具體的分析工作，不制定有效的風險管理策略，如此就會造成企業(yè)投資在落實當中事故頻發(fā)，在很大程度上加大了投資的風險。

（三）投資比較單一，造成風險較高

在目前的企業(yè)投資當中，由于企業(yè)本身規(guī)模及資金方面的限制，很多因素會對企業(yè)采取的投資活動產(chǎn)生影響，投資比較單一就是導致投資存在不安全因素的原因之一。投資較為單一所造成的影響一般可以分為這幾個方面：1.市場經(jīng)濟發(fā)展的導向。不管是什么投資都是促進經(jīng)濟更好發(fā)展的動力。而如果投資變得逐漸單一，這就會給投資的主體造成很多不利影響，讓其在投資當中所要面對的風險逐漸增加。2.決策從事者的問題。決策從事者給企業(yè)帶來的影響是無法比擬的，作為權力的主體其對企業(yè)所做的選擇有著很大的影響。假如決策人員僅是將眼光放到利益過重的項目中或是只考慮到短期利益高的項目，并不是將眼光放到長遠的項目中，同時給投資做長久的展望，就會逐漸變得單一化，導致風險迅速擴大。

（四）不注重現(xiàn)金流的管理

針對目前財務管理的理論而言，現(xiàn)金流要比利潤更加重要。但是就之前的情況來說，對管理從事者進行的考察大部分都是收入和利潤，并沒有就現(xiàn)金流這一指標來進行考察。實際上，部分沒有獲取利益的企業(yè)也有可能長時間生存，因為其出現(xiàn)的損失有可能是由不需要付現(xiàn)進行折扣;然而現(xiàn)金流不足的企業(yè)，就算報表的利潤并不少，但假如有很大占比的應收款，就極易導致企業(yè)需要的運行資本難以維持，使得資金鏈出現(xiàn)斷裂的情況，進而陷入支付困境當中。

（五）投資項目后續(xù)管理不夠

投資項目在前期通過合理論證以及審批以后，對其進行后續(xù)管理也是不可或缺的。假如沒有對應的制度加以監(jiān)督，并且在事前也沒有就項目落實當中可能存在的不良現(xiàn)象制定相應措施，那么投資項目在落實時就會存在這樣或是那樣的不可控情況，其中最為嚴重的就是造成項目失敗，這種后期管理會在很大程度上增加項目投資存在的風險。

四、企業(yè)投資風險的對策

（一）創(chuàng)建和完善財務管理系統(tǒng)

財務管理目前處在的宏觀環(huán)境雖然是在企業(yè)之外，企業(yè)難以對其造成影響，但也并非說企業(yè)在面對環(huán)境變化時難以有所作為。1.預防財務風險。企業(yè)應該對不斷改變的財務環(huán)境做進一步分析與研究，掌握其變化的趨勢及其規(guī)律，同時制定一些相應的策略，及時調節(jié)財務管理的政策，同時改變管理的模式，進而提升企業(yè)對財務環(huán)境變換的適應及其處理能力，減少環(huán)境變化對企業(yè)造成的風險。2.面對持續(xù)改變的財務管理情況，企業(yè)應該成立相應的管理機構，并安排一些素質較高的管理從事者，完善相應的制度，做好財務管理當中的各類工作，讓企業(yè)所用的管理系統(tǒng)能夠順利使用，以防止因為系統(tǒng)難以順應環(huán)境改變化而造成的風險。此外，還應讓財務從事者知道，財務風險可能存在管理當中的每個環(huán)節(jié)，不管是哪個環(huán)節(jié)的錯誤都可能會為企業(yè)帶來很多風險，財務管理從事者需要把風險防范貫穿到財務管理工作全過程當中。

（二）提升企業(yè)經(jīng)營管理水平，加強管理者的風險意識

1.企業(yè)應仔細研究國家發(fā)布的有關政策，將市場當做是主體，努力開發(fā)出新的產(chǎn)品。面對持續(xù)改變的市場經(jīng)濟，企業(yè)應該設計出合理且有效的管理機制，并且指定一些素質較高的管理從事者，借此提升企業(yè)目前的經(jīng)營及其管理水準。在利益的分配方面，企業(yè)應該顧及每一方的利益，創(chuàng)建相應的鼓勵機制，讓員工能夠主動參加到工作當中，進而實現(xiàn)責任、權利彼此結合。2.企業(yè)除了要加強生產(chǎn)及經(jīng)營管理之外，還應該提升對財務風險的防護意識，讓企業(yè)的經(jīng)營及管理從事者應了解到財務風險在財務管理當中的每個環(huán)節(jié)都存在，提升企業(yè)管理從事者的風險意識，防止企業(yè)因為管理不當而出現(xiàn)的財務風險。

（三）強化投資項目可行性研究

企業(yè)在正式開展投資活動以前應該就投資目標進行具體且細致的調查，這是保障投資活動能夠正常進行的一個重要措施。提升投資本身的可行性能夠推動企業(yè)的投資發(fā)展，保障投資可行性的觀念就是不放過投資的機會。如果想要掌握投資的機會就需要強化對投資環(huán)境的觀察，以便于快速了解市場的動態(tài)，對其目標的每個方面都應需全面的數(shù)據(jù)搜集，完成對目標的進一步了解。針對投資的方式給出多個假設，借助原有的設想及其技術分析，完成所投資金的估算及預測。此外，針對投資的項目而言，還需要考慮到其所在的位置及其部門之間的資源，或是以后的發(fā)展態(tài)勢是不是能夠達到獲利的條件。就確定的項目進行論證，同時使用正確的方式來開展論證。

（四）強化投資項目落實環(huán)節(jié)的監(jiān)督和管理

在完成投資決策以后，企業(yè)應該落實好投資項目，完成項目的順利運轉，應該從項目落實計劃的明確，項目落實的管理、控制及其項目落實后這些環(huán)節(jié)開始著手。1.企業(yè)應該制定合理的項目落實計劃。 投資項目的落實，應該有規(guī)劃去開展，不管是在資金投入，還是說人力、技術的搭配，都應該在事先制定計劃，同時在落實當中隨之開展相應的調節(jié)，并且應該對正在落實的項目加以管控，以便于能夠快速察覺并解決問題，避免一些無法確定因素所產(chǎn)生的影響。2.開展項目落實后的后續(xù)分析。對項目落實情況做深入的后續(xù)分析，能夠將項目具體的發(fā)生值和預測值加以對比，進而讓有關從事者可以運用相關的措施來及時拯救深陷困境的項目，或是為好于預測值的項目給予多出的項目資源。

（五）保障主業(yè)健康發(fā)展，運用閑散資金進行投資

就目前企業(yè)戰(zhàn)略管理的視角來看，不管是哪個企業(yè)都需要努力強化自身所具有的競爭力，讓企業(yè)的產(chǎn)品以及服務能夠滿足行業(yè)所提出的要求，如此才能夠在一定程度上提升企業(yè)的盈利能力。不可讓投資的形式太多，選取部分同主業(yè)沒有關系的項目或是利潤率彼此獨立的產(chǎn)品來分配企業(yè)的資本。即使進行形式多樣的投資能夠讓各個產(chǎn)業(yè)項目在時間或是數(shù)量方面能夠彼此補充，一些項目從短期來說是有部分利益可以獲取，但是就整體而言，其只會削弱企業(yè)所具有的競爭力。一些大型企業(yè)基本上僅在某個行業(yè)有著領先優(yōu)勢，極少同時在多個行業(yè)中都占有優(yōu)勢。比如英特爾在芯片制造的技術及其質量在世界上始終處在領先的水平，但是其企業(yè)并不會因IT領域發(fā)展不順利就轉去醫(yī)藥或是其他行業(yè)，還是會加大相應的投資，努力做好芯片的研發(fā)，盡可能讓芯片這一技術實現(xiàn)更新?lián)Q代，一直處在領先的地位。企業(yè)能夠在保障自身發(fā)展的基礎上，將閑散的資金交予投資或是基金管理企業(yè)來進行運營以此獲取利益，如此既能夠確保資金足夠安全，又可以達到預期的利潤。

（六）注重對現(xiàn)金流的管理

首先，借助對資產(chǎn)進行管理，讓固定資產(chǎn)變得活躍，增強資產(chǎn)所具有的流動性。其次，借助減少存貨、應收及其預付款項的營運資本占據(jù)，或是增設長期貸款、發(fā)放債券、增加權益資本占比及其減少分紅來提升變現(xiàn)率。再次，做好相應收賬款的管理，創(chuàng)建科學的信用體制并實行銷售從事者責任制，強化對應收的賬款進行回收。最后，應強化對現(xiàn)金流量表的研發(fā)，尤其要做好對銷售獲現(xiàn)率、總資產(chǎn)獲現(xiàn)率及其投資資本獲現(xiàn)率這些經(jīng)營性現(xiàn)金流標準的研究。使企業(yè)注重這類現(xiàn)金流得以提升，并提升利潤的質量，在投資的決策上，傾向于選取對經(jīng)營性現(xiàn)金流有利的投資方式。

（七）強化投資項目的后續(xù)管理

不管是哪個投資項目如果想要達到獲利目標不只需要對現(xiàn)下的項目進行分析論證，還應該確保之后的管理工作足夠嚴謹。企業(yè)在明確投資項目以后，開展項目之前應該制定符合實際的工作計劃，落實好投資項目的人員分配、資金及其設施資源的分配。目前大多數(shù)企業(yè)通常都是同時去投資很多項目，想要應對這種情況就需要調節(jié)好項目間資源劃分問題及其相應計劃的制定。決策和管理從事者在項目開展以前就需要對項目做深入分析，基于不同因素對項目開展造成的影響，同時制定對應的方案方便于快速應對突發(fā)情況。而對項目整個過程的管理及監(jiān)控有以下兩個要求：其一，應足夠了解項目的財務情況，確保項目充足的資金，讓項目能夠順利地運轉。其二，應對項目具體的資金投入狀況做有效把控，由于投資的金額會影響到其投資的收益，因此所投入的金額可以決定項目所具有的競爭能力。

結 語

總而言之，企業(yè)在經(jīng)營當中風險是隨處可見的，當然收益同風險也是相對的。企業(yè)在實現(xiàn)價值提升的目標時，也需注重風險的把控及其均衡，把風險把控在能夠承受的范疇當中。此外，企業(yè)更需要對投資做進一步的分析，對風險出現(xiàn)的原因以及影響因素展開討論，盡可能避免一些風險較高的項目，提升自身的風險管理意識，形成時間價值以及風險價值的觀念，讓企業(yè)可以在市場經(jīng)濟下逐步發(fā)展和壯大。

（作者單位：湖南農(nóng)業(yè)大學）