陳 曼

(湛江科技學(xué)院 經(jīng)濟與金融學(xué)院，廣東 湛江 524086)

1 引言

隨著經(jīng)濟全球化的不斷推進，我國對外貿(mào)易得以迅速發(fā)展。近年來受中美貿(mào)易摩擦及疫情影響，外貿(mào)企業(yè)在發(fā)展過程中面臨諸多困境，其中資金缺乏的問題尤為突出，因此研究外貿(mào)進出口企業(yè)如何結(jié)合國際結(jié)算方式更加有效利用貿(mào)易融資產(chǎn)品，突破資金困境，對外貿(mào)進出口企業(yè)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

國際貿(mào)易融資是依附于貿(mào)易往來的一種企業(yè)融資方式。在國際貿(mào)易業(yè)務(wù)中，出口商要根據(jù)結(jié)算方式選擇相應(yīng)的融資方式。國際結(jié)算方式有很多種，具體可以分為三大類：匯付、 托收及信用證，其中一類是以商業(yè)信用為基礎(chǔ)，即基于企業(yè)與企業(yè)之間相互信任的結(jié)算方式，如匯付、托收；另一類是以銀行信用為基礎(chǔ)，如信用證。常用國際貿(mào)易融資方式主要是圍繞著國際結(jié)算方式，即匯付、 托收和信用證開展。

2 國際貿(mào)易融資概念及特點

國際貿(mào)易融資是銀行圍繞著國際結(jié)算的各個環(huán)節(jié)為進出口商品提供便利資金的總和，融資期限一般在一年以內(nèi)。國際貿(mào)易融資具有融資方式多樣化、融資手段靈活等特點，更好地理解國際貿(mào)易融資及流動資金貸款的區(qū)別有利于更好地開展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。下面就國際貿(mào)易融資與短期流動資金貸款區(qū)別做簡要說明。

國際貿(mào)易融資與短期流動資金貸款的主要區(qū)別有以下兩個方面：一是國際貿(mào)易融資以真實的貿(mào)易背景為基礎(chǔ)，銀行重點審核貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中企業(yè)基礎(chǔ)貿(mào)易的真實性和貨款的可收回性，因此對銀行而言,貿(mào)易融資是一種“自我償付”的融資，第一還款來源是本筆貿(mào)易的直接收入(如出口項下應(yīng)收賬款)或者間接收入(如預(yù)付款獲得貨物后的銷售收入)，融資用途多是與本筆貿(mào)易直接相關(guān)的，如融資金額用于融資單筆業(yè)務(wù)項下原材料采購、組織生產(chǎn)等而不得用于支付薪酬、稅費等日常經(jīng)營需求。而流動資金貸款是為滿足生產(chǎn)經(jīng)營者在生產(chǎn)經(jīng)營過程中短期資金需求，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行而發(fā)放的貸款，除了購買原材料，也可用于支付薪酬、繳納稅收等。二是流動資金貸款注重對企業(yè)自身經(jīng)營實力的審核,而國際貿(mào)易融資更注重單筆貿(mào)易業(yè)務(wù)背景真實性的審核。

3 出口企業(yè)主要貿(mào)易融資方式

3.1 信用證項下主要貿(mào)易融資方式

對于出口業(yè)務(wù)而言，以銀行信用為基礎(chǔ)。信用證結(jié)算方式下常見的出口國際貿(mào)易融資產(chǎn)品主要有以下三類。

(1)打包貸款：早先出口商接到國外信用證時，發(fā)現(xiàn)貨物包裝缺乏資金，就以正待包裝的貨物作為抵押，向銀行申請貸款，以便出口貨物順利打包出運，這就是打包貸款業(yè)務(wù)名稱的由來。打包貸款發(fā)展到現(xiàn)在指出口商采用信用證結(jié)算方式出口貨物時，憑收到的信用證作為還款保障，向銀行申請發(fā)放貸款用于采購生產(chǎn)裝運信用證項下出口貨物的款項。[1]特征：收到信用證后-發(fā)貨前融資。

(2)福費廷：又稱包買票據(jù)，“Forfaiting”源于法語，含義是“放棄權(quán)利”，指包買商提供一種貼現(xiàn)融資，在這種融資方式下，包買商以無追索權(quán)方式貼現(xiàn)出口商從進口商那里收到的信用證或非信用證項下的本票、匯票等票據(jù)。[2]福費廷業(yè)務(wù)最大特點便是銀行或包買商以無追索權(quán)方式貼現(xiàn)。正因為銀行或包買商貼現(xiàn)后無追索權(quán)，實務(wù)中主要敘做的是信用證項下福費廷業(yè)務(wù)。該種貿(mào)易融資方式主要特點是在發(fā)貨后融資，在遠期信用證項下單證相符開證行已承兌或承付后敘做，占用開證行金融機構(gòu)額度，無追索權(quán)。

(3)信用證項下出口押匯：出口押匯包括出口信用證項下及托收業(yè)務(wù)項下押匯。信用證下出口押匯指的是出口商憑借進口開證行開來的信用證將貨物發(fā)運后，按信用證要求制作單據(jù)并向往來銀行交單，該銀行審核單據(jù)無誤后，將款項墊付給出口商，然后向開證行寄單索匯，以收回款項歸還押匯款本息并保留追索權(quán)的一種短期出口融資業(yè)務(wù)。[3]信用證項下出口押匯業(yè)務(wù)根據(jù)交單是否相符分為單證相符押匯及不符押匯。值得注意的是，信用證項下單證相符押匯占用的是開證行金融機構(gòu)額度，不需要占用出口企業(yè)的授信額度，對于出口企業(yè)來說是一項非常不錯的融資方式。出口押匯融資金額一般為發(fā)票金額的70%～90%。

以上三種貿(mào)易融資方式中，打包貸款是在發(fā)貨前的融資，對銀行來說風(fēng)險最大，福費廷及押匯融資是在發(fā)貨后的融資，相比打包貸款來說風(fēng)險相對較小。對銀行來說風(fēng)險由大到小排列：打包貸款(占用出口企業(yè)授信額度)>出口信用證項下單證不符押匯(占用出口企業(yè)授信額度)>出口信用證項下單證相符押匯(占用開證行金融機構(gòu)額度但是對出口商有追索權(quán))>出口信用證項下福費廷業(yè)務(wù)(占用開證行金融機構(gòu)額度且對出口商無追索權(quán))。

對于民營企業(yè)而言特別是民營中小型出口企業(yè)，由于自身抵質(zhì)押擔(dān)保不足，在銀行核定工商客戶授信額度難度較大，而利用信用證開證行金融機構(gòu)授信額度滿足自身資金需求可以有效解決這一困境。如某外貿(mào)公司出口一批貨物，在與進口商確定以遠期信用證結(jié)算后，出口商首先與進口商確定開證行名單；向融資行咨詢開證行是否建立代理行關(guān)系及代理行金融機構(gòu)授信額度是否充足；選擇開證行后與進口商溝通信用證條款，確保信用證條款清晰明了、不存在軟條款；繕制單據(jù)時做到相符交單，即可以申請占用開證行金融機構(gòu)額度的單證相符出口押匯。由此可見，對于中小外貿(mào)企業(yè)而言，如需要占用開證行授信額度獲得融資，需要提前做好以上幾個方面的準備工作。

3.2 匯付、托收項下主要貿(mào)易融資方式

對于出口業(yè)務(wù)而言，以商業(yè)信用為基礎(chǔ)，匯付、托收等常見的出口貿(mào)易融資產(chǎn)品主要有以下三類。

(1)出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)：指出口企業(yè)在發(fā)貨以后，銀行憑借出口企業(yè)提供的相關(guān)商業(yè)發(fā)票、提單等單據(jù)，在商業(yè)發(fā)票票面金額的基礎(chǔ)上，按一定比例(一般為發(fā)票金額的80%)向出口企業(yè)進行有追索權(quán)的短期貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，出口企業(yè)以該筆出口業(yè)務(wù)項下的應(yīng)收賬款作為還款來源，主要適用于匯付方式下O/A或托收項下D/A結(jié)算方式下的融資。

(2)出口保理融資：出口保付代理指出口保理商為出口商的短期信用銷售提供應(yīng)收賬款管理與信用風(fēng)險控制、收賬服務(wù)與壞賬擔(dān)保以及貿(mào)易融資等至少兩項的綜合性結(jié)算、融資服務(wù)的業(yè)務(wù)。出口保理融資是一種無追索權(quán)的融資，即保理商在與出口商簽訂保理合同并為出口商融通資金后，如果進口商因為貿(mào)易糾紛以外的原因無力支付或拒絕支付款項，由保理商承擔(dān)債務(wù)人不支付貨款的信用風(fēng)險，保理商不得向出口商追索融資款。保理主要適用于匯付方式下O/A或托收項下D/A結(jié)算方式下的融資。

(3)托收項下出口押匯：出口托收押匯指出口商采用托收為結(jié)算方式并把單據(jù)交給出口托收行，在貨物回收前，托收行以托收單據(jù)為質(zhì)押向出口商提供短期融資，待托收款項收妥后歸還銀行押匯款本息的一種貿(mào)易融資方式。值得注意的是，出口押匯不適用于匯付方式下O/A結(jié)算方式。

以上三種貿(mào)易融資方式均是在發(fā)貨后的融資，均需要占用出口企業(yè)授信額度。出口保理融資與出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)的區(qū)別主要在于出口保理融資業(yè)務(wù)中銀行作為保理商，在向出口商提供融資的同時提供銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款催收管理等綜合性服務(wù)，因此該種融資方式費用相對較高，且以筆者在國有銀行貿(mào)易金融部工作期間的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)情況看，自2013年之后出口保理融資方式呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，其主要原因在于進出口保理商除了融資外還提供了額外的服務(wù)。

上述出口企業(yè)常用的國際貿(mào)易融資方式中，除了出口信用證項下的相符交單下的福費廷業(yè)務(wù)及單證相符押匯業(yè)務(wù)是占用開證行金融機構(gòu)授信額度為客戶辦理融資業(yè)務(wù)，因為該兩種融資方式占用信用證開證行的金融機構(gòu)額度，風(fēng)險相對可控，融資成本較低，其他幾種融資方式在辦理融資之前均需要提前在銀行核定企業(yè)的授信額度辦理。

4 進口企業(yè)主要貿(mào)易融資方式

對于進口業(yè)務(wù)而言，可以采用的主要國際貿(mào)易融資方式包括進口押匯、進口海外代付、提貨擔(dān)保等貿(mào)易融資方式?，F(xiàn)就最常用的貿(mào)易融資方式進口押匯及進口海外代付做簡要介紹，進口押匯及進口海外代付適用于國際結(jié)算匯付、托收、信用證三種方式。

進口押匯分為進口信用證項下、進口代收項下及T/T項下，國內(nèi)進口商向國內(nèi)融資銀行提出進口項下的融資申請, 融資銀行先行代進口商對外付款，收取融資利息，押匯期限到期后，進口商直接償還銀行本息。優(yōu)點是手續(xù)簡單，快捷便利；缺點是會受匯率波動的影響，存在匯率風(fēng)險。[4]

進口海外代付是指在進口信用證項下、進口代收項下及T/T匯出匯款項下，國內(nèi)進口商向國內(nèi)融資銀行提出進口項下的融資申請，由融資銀行同海外代理行簽訂協(xié)議，授權(quán)海外代理行對出口商先行付款，并約定還款日期，在到期日進口商將融資本金和利息歸還國內(nèi)銀行，國內(nèi)銀行扣除利息差額后，再償付海外代理行本金和利息。

進口海外代付與進口押匯融資資金都是由銀行直接對外付款，直接支付給該項業(yè)務(wù)下的出口方，資金不入進口商賬戶，兩者最大區(qū)別在于進口海外代付使用的海外聯(lián)行的融資資金，而海外資本市場發(fā)達，使之能夠為國內(nèi)銀行提供低成本的資金，一般采用LIBOR加點報價，融資成本較低。

5 外貿(mào)進出口企業(yè)貿(mào)易融資現(xiàn)狀及問題

(1)多數(shù)外貿(mào)企業(yè)員工專業(yè)能力不足，不了解國際結(jié)算方式及貿(mào)易融資工具適配性。這就直接導(dǎo)致企業(yè)在簽訂合同時未能綜合籌劃國際結(jié)算方式及融資策略，無法把貿(mào)易結(jié)算方式與融資方式結(jié)合起來考慮訂單的簽訂，導(dǎo)致很多企業(yè)失去許多以低成本融資的大好機會。

(2)多數(shù)外貿(mào)企業(yè)實力不足，無法在銀行核定授信額度辦理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。出口企業(yè)選擇的融資機構(gòu)多為銀行，在銀行辦理授信業(yè)務(wù)(如貸款、貿(mào)易融資等)均需要核定占用授信額度。而多數(shù)民營企業(yè)實力不足，無法提供足夠的抵質(zhì)押擔(dān)保在銀行核定授信額度，無法敘作貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

(3)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)手續(xù)煩瑣、放款時間長，存在匯率風(fēng)險。融資期限一般在一年以內(nèi)，貿(mào)易融資期限與企業(yè)對外貿(mào)易賬期相匹配，由于賬期一般在90～120天，因此融資期限主要集中在90～120天。銀行授信業(yè)務(wù)審批嚴格，多數(shù)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)審批時效長，而融資款項最終結(jié)匯使用時也會面臨匯率風(fēng)險。

(4)企業(yè)貿(mào)易融資成本較高。由于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以銀行國際結(jié)算產(chǎn)品為基礎(chǔ)，貿(mào)易融資綜合報價包括融資手續(xù)費及融資利查收益兩部分，銀行根據(jù)企業(yè)的評級等指標確定綜合報價。對于中小企業(yè)而言，貿(mào)易融資綜合報價在5%～15%，企業(yè)融資成本過高，嚴重影響企業(yè)發(fā)展。

6 外貿(mào)進出口企業(yè)國際貿(mào)易融資策略

(1)針對企業(yè)員工專業(yè)能力不足的問題，一是企業(yè)在內(nèi)部抓好崗位培訓(xùn)，不僅要掌握國際結(jié)算方式，也要了解融資業(yè)務(wù)流程，熟悉國際慣例和國外貿(mào)易環(huán)境，在簽訂合同前首先向銀行了解融資成本、融資期限等問題，合理匹配融資方式及結(jié)算方式，如打包放款更適合自身實力比較強、可以提供有效擔(dān)保的企業(yè)，對于自身實力較弱、處于初創(chuàng)期中小企業(yè)則很難成功取得打包貸款融資。

(2)針對外貿(mào)企業(yè)綜合實力不足的問題，一是規(guī)范企業(yè)財務(wù)管理，誠信經(jīng)營，提高自身在銀行的信用等級，獲得或提高銀行授信額度；二是提高制單審單水平，在信用證結(jié)算方式下做到單證相符，采用福費廷或單證相符押匯貿(mào)易融資方式占用開證行金融機構(gòu)授信額度獲取低成本貿(mào)易融資資金，當然這還要求企業(yè)信用證結(jié)算時盡量選擇資質(zhì)好的開證行。

(3)針對貿(mào)易融資手續(xù)繁雜問題，一是企業(yè)在申請融資時，嚴格比照銀行要求提供相關(guān)融資單據(jù)資料，減少銀行資料審核時由于資料不全等因素導(dǎo)致的審批時間延長情況；二是提出完善銀行業(yè)務(wù)處理機制，拓展貿(mào)易融資渠道，大力發(fā)展供應(yīng)鏈融資新模式和供應(yīng)鏈貿(mào)易融資平臺模式，[5]減少審批環(huán)節(jié)，提升貿(mào)易融資效率，真正地幫助這些企業(yè)走出融資困境。

(4)針對融資成本過高的問題，一是銀行要充分利用海外低成本資金為企業(yè)融資降低成本，降低企業(yè)融資成本，減少融資阻力；二是目前對于外向型企業(yè)需要的貿(mào)易融資暫無有利的政策扶持，針對該項空白制定相應(yīng)的扶持政策，需要政府為外貿(mào)企業(yè)特別是中小外貿(mào)企業(yè)構(gòu)建配套的貿(mào)易融資政策支持制度，降低企業(yè)融資成本，推動外向型企業(yè)健康發(fā)展。