謝志華（博士生導(dǎo)師），謝昊宇

現(xiàn)金流量表作為傳統(tǒng)的三大主要報(bào)表和現(xiàn)在的四大主要報(bào)表之一，幾經(jīng)修改完善，至今仍存在需要深入研究的問題。從總體上說，為什么需要現(xiàn)金流量表，怎樣構(gòu)造現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流量表的作用是什么，現(xiàn)金流量表項(xiàng)目怎樣確認(rèn)，這些方面都還存在一些讓人疑惑不解的問題，需進(jìn)一步研究。

一、現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生基礎(chǔ)

傳統(tǒng)上對(duì)現(xiàn)金流量表產(chǎn)生基礎(chǔ)的認(rèn)識(shí)主要有三種：一是核算說。會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)包括權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一般要求采用權(quán)責(zé)發(fā)生制[1]，這意味著會(huì)計(jì)核算對(duì)業(yè)務(wù)的處理基礎(chǔ)是：無論本期發(fā)生的收入是否收到現(xiàn)金都要列為本期收入，無論本期發(fā)生的費(fèi)用是否付出現(xiàn)金都要列為本期支出。但這樣無法披露企業(yè)本期現(xiàn)金流入和流出的實(shí)際情況，就需要采用收付實(shí)現(xiàn)制披露企業(yè)所有業(yè)務(wù)在本期現(xiàn)金流入和流出及其凈額的信息。這顯然只是就會(huì)計(jì)說會(huì)計(jì)，沒有從會(huì)計(jì)信息需求者的視角即會(huì)計(jì)環(huán)境視角說明現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生基礎(chǔ)。二是補(bǔ)充說?，F(xiàn)金流量表之所以產(chǎn)生是為了彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表信息量的不足，但對(duì)于為什么要彌補(bǔ)、彌補(bǔ)什么內(nèi)容的問題，并沒有學(xué)者從現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)在關(guān)系上進(jìn)行揭示[2]。三是作用說。一般認(rèn)為，現(xiàn)金流量表能夠披露企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因，從而能夠用于分析企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力和支付能力以及投融資活動(dòng)情況。顯然，作用說是從現(xiàn)金流量表形成以后產(chǎn)生的用途視角進(jìn)行分析，而非從產(chǎn)生基礎(chǔ)的視角做出說明。如果尋根溯源，現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生基礎(chǔ)與上述三個(gè)方面存在明顯差異，主要表現(xiàn)在以下方面：

1. 公司設(shè)立目標(biāo)的需要。公司設(shè)立的目標(biāo)經(jīng)歷了股東利潤(rùn)最大化、公司價(jià)值最大化和利益相關(guān)者價(jià)值最大化的歷史變遷，無論這一目標(biāo)是從哪一個(gè)主體的視角提出的，最終都必須以公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)的價(jià)值為基礎(chǔ)。正如馬克思所說，公司開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過程實(shí)際上就是資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)的過程，資本循環(huán)的基本形式是：G—W…P…W′—G′，資本循環(huán)周而復(fù)始的持續(xù)不斷進(jìn)行，也就是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的持續(xù)不斷進(jìn)行，形成了資本周轉(zhuǎn)。從資本循環(huán)的公式中可以看到，股東向公司投入的股本金是以貨幣資金的形態(tài)而存在的，即便是以非貨幣資金形態(tài)的出資也必須要對(duì)其進(jìn)行估值，從而也具有貨幣資金的形態(tài)特征。正因?yàn)楣蓶|投入公司的股本金處于貨幣資金形態(tài)，通過公司開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行資本循環(huán)，從而實(shí)現(xiàn)資本保全和資本增值后，資本也應(yīng)該處于貨幣資金形態(tài)。但是，由于投入公司的資本在法定期間并不能退出，而是要不斷地周轉(zhuǎn)使用，這就使得公司投入資本所收回的貨幣資金，以及資本增值所增加而未分配的貨幣資金，在周而復(fù)始的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中轉(zhuǎn)化為各種形態(tài)的資產(chǎn)，而非僅僅處于貨幣資金形態(tài)。盡管如此，會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者仍然需要獲得一定期間內(nèi)公司現(xiàn)金流入和流出的全貌信息，特別是股東投入的貨幣資金通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展后所帶來的貨幣資金的增量（資本增值）信息。只有每一次資本循環(huán)的結(jié)果所取得的貨幣資金都大于初始投入的貨幣資金，公司所創(chuàng)造的價(jià)值才能得以真正實(shí)現(xiàn)，而處于生產(chǎn)資金和商品資金的狀態(tài)意味著公司所創(chuàng)造的價(jià)值并沒有最終實(shí)現(xiàn)，也就是馬克思所說的“最驚險(xiǎn)的一躍（就是商品在市場(chǎng)上被出售而轉(zhuǎn)化為貨幣資金）”沒有實(shí)現(xiàn)。

所以，現(xiàn)金流量表之所以產(chǎn)生并不是權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制這兩種會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)不同所致，而是以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的需要所致。無論采用收付實(shí)現(xiàn)制還是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)，以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者都需要了解公司資本循環(huán)所帶來的貨幣資金是否已收回本金并形成多大的增量，這與會(huì)計(jì)的核算基礎(chǔ)無關(guān)。事實(shí)上，現(xiàn)金流量表中各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出之所以采用時(shí)期數(shù)，主要是為了滿足這一需要。

2. 會(huì)計(jì)報(bào)表使用者獲得原因信息的需要。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)提供會(huì)計(jì)報(bào)表的基本目的是披露經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況的基本信息，公司制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者所要履行的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任主要就是資本保全和資本增值。所以，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表首先必須要披露一定時(shí)期公司或者經(jīng)營(yíng)者通過經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)資本保全和資本增值的結(jié)果信息，為此必須要編制資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表披露了公司一定期間的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，當(dāng)然包括資本保全和資本增值的信息。假定某公司設(shè)立時(shí)，股東以現(xiàn)金方式投入股本金一億元，那么在公司設(shè)立時(shí)的初始資產(chǎn)負(fù)債表中，負(fù)債及所有者權(quán)益一方的股本為一億元，資產(chǎn)一方的貨幣資金也是一億元。這無非說明，公司尚未經(jīng)營(yíng)時(shí)股東的投入本金是保全的，并且處在貨幣資金狀態(tài)；如果在一年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，負(fù)債增加五千萬元，那么期末資產(chǎn)就是貨幣資金五千萬元、存貨五千萬元、固定資產(chǎn)凈值一億元。所以在期末資產(chǎn)負(fù)債表中，負(fù)債及所有者權(quán)益一方的負(fù)債和股本是一億五千萬元，資產(chǎn)一方是兩億元。這樣資產(chǎn)負(fù)債表兩方就形成了五千萬元的差額，該差額實(shí)際上就是公司的利潤(rùn)，由此，資產(chǎn)負(fù)債表的兩方正好相等，這說明公司本期的經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了資本保全和資本增值。任何一個(gè)公司的負(fù)債和資本都會(huì)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，即使沒有分配的利潤(rùn)也會(huì)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，當(dāng)期的收入會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加，當(dāng)期的成本費(fèi)用會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少。這意味著企業(yè)一切業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果都表現(xiàn)在資產(chǎn)上，這正是資產(chǎn)負(fù)債表既能披露財(cái)務(wù)狀況也能披露經(jīng)營(yíng)成果的根本原因。

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的金額一般分為期初余額和期末余額，期初、期末余額會(huì)發(fā)生總量和個(gè)量的變化。以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者，不僅要獲得公司或者經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行結(jié)果的信息，更需要獲得形成這一結(jié)果的原因信息。在上述例子中，一方面，公司的期末總余額比期初增加了五千萬元，這就是當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)成果即利潤(rùn)，這一利潤(rùn)是怎樣形成的，以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者必須獲取相關(guān)原因信息；另一方面，資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)項(xiàng)目的期末余額與期初余額也會(huì)發(fā)生增減變動(dòng)，進(jìn)而影響財(cái)務(wù)狀況，以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者也必須獲取相關(guān)原因信息。所以，資產(chǎn)負(fù)債表作為反映財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表就是結(jié)果報(bào)表，為了說明報(bào)表中期初、期末余額總量和個(gè)量的變動(dòng)原因以及每個(gè)項(xiàng)目數(shù)量變動(dòng)的原因，就必須要提供原因報(bào)告，并形成完整的報(bào)告體系。就每個(gè)項(xiàng)目數(shù)量變動(dòng)的原因而言，首先需要說明的就是貨幣資金的期末余額相對(duì)期初余額即現(xiàn)金凈流量變化的原因。這正是現(xiàn)金流量表的形成基礎(chǔ)，它決定了現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)。由于現(xiàn)金凈流量形成的直接原因是各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展，所以現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)就與公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的分類及其構(gòu)成密切相關(guān)。

綜上，現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的原因是，以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者不僅需要公司或經(jīng)營(yíng)者披露受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行的結(jié)果信息，也需要披露這一結(jié)果形成的原因信息。原因信息的披露既涉及總量，也涉及每個(gè)項(xiàng)目所形成的個(gè)量。

3. 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者獲得未來信息的需要。如上所述，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表是披露一定期間公司或者經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況的信息，但這是過去的信息，并不能反映公司未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)。從公司股東和債權(quán)人的視角看，無論是股本還是債權(quán)，之所以投入公司都是因?yàn)轭A(yù)期未來能夠獲得收益，這就意味著股東和債權(quán)人進(jìn)行投資和提供債務(wù)的行為都是指向未來的，從而具有前瞻性。不僅初始投資和提供債務(wù)是如此，而且追加投資和持續(xù)提供債務(wù)也是如此。所以，以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者就必然要獲得公司未來能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)定發(fā)展的信息。從資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)的視角看，公司通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的價(jià)值能否持續(xù)不斷地在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)資本貨幣形態(tài)的價(jià)值增值？這就要求公司未來通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠持續(xù)不斷地取得貨幣資金，它不僅能夠用于還本付息，而且也能收回投資實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資報(bào)酬[3]。資產(chǎn)負(fù)債表只是披露了貨幣資金的期初、期末余額及其增減變動(dòng)情況，并不能反映未來現(xiàn)金流入、流出及其凈流量的變動(dòng)趨勢(shì)。而現(xiàn)金流量表通過公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金流入、流出、凈流量的變化，不僅能說明資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金現(xiàn)金凈流量變動(dòng)的直接原因，更為重要的是通過其業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)構(gòu)，能說明未來現(xiàn)金流入、流出及其凈流量的變動(dòng)趨勢(shì)?？梢?，現(xiàn)金流量表之所以產(chǎn)生，是為了滿足以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)未來現(xiàn)金流入和流出及其凈流量的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行分析判斷的需要。

綜上所述，現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生基礎(chǔ)是以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者需要獲得一定期間各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出及其變動(dòng)的數(shù)量信息。通過這一信息可以進(jìn)一步說明資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金期初、期末余額變動(dòng)的原因，并揭示未來的現(xiàn)金流入、流出及其凈流量的變動(dòng)趨勢(shì)。

二、現(xiàn)金流量表的構(gòu)造原理

迄今為止，現(xiàn)金流量表的構(gòu)造原理仍既不原生也不明確。被論及最多的是現(xiàn)金流量表的編制原理和編制方法，似乎現(xiàn)金流量表最初就是現(xiàn)在這樣的表式和結(jié)構(gòu)。現(xiàn)有的現(xiàn)金流量表的編制原理認(rèn)為其編制基礎(chǔ)是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，也就是說現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”不僅包括通常意義上的現(xiàn)金，還包括現(xiàn)金等價(jià)物。這里的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，也就是通常意義上的貨幣資金，它并不涉及存放地點(diǎn)，只涉及所有權(quán)主體。現(xiàn)金等價(jià)物是指期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資?，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是否包括現(xiàn)金及其等價(jià)物并不重要，這只不過是擴(kuò)大了現(xiàn)金流量表中所披露現(xiàn)金的范圍，但并不涉及現(xiàn)金流量表的構(gòu)造原理。實(shí)際上，現(xiàn)金流量表的編制原理和編制方法主要涉及兩個(gè)方面：一是日常的會(huì)計(jì)核算是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，而現(xiàn)金流量表必須以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，所以要實(shí)現(xiàn)兩者之間的轉(zhuǎn)換；二是實(shí)現(xiàn)上述轉(zhuǎn)換可以采用間接法和直接法兩種方式。有關(guān)這兩個(gè)方面的內(nèi)容本文不再贅述。

本文所要研究的根本問題是現(xiàn)金流量表何以具有現(xiàn)在這樣一種表式和結(jié)構(gòu)，這就涉及現(xiàn)金流量表的構(gòu)造原理，上述現(xiàn)金流量表的編制原理和編制方法是在現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)已定的前提下形成的?，F(xiàn)金流量表到底是依據(jù)怎樣的原理創(chuàng)設(shè)出來的，這必然涉及以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的需要以及貨幣資金運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律。以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)現(xiàn)金流量表的基本需要如上所述，就是要披露公司一定期間資本循環(huán)所投入的貨幣資金最終的增減變動(dòng)數(shù)額。從一次獨(dú)立的資本循環(huán)來說，這一信息是很容易獲取的，將期初投入的貨幣資金與通過循環(huán)后收到的全部貨幣資金進(jìn)行比較，就可以確定貨幣資金的增量，這是假定資本循環(huán)中的所有資產(chǎn)（W′）都能變現(xiàn)。事實(shí)上，公司一次資本循環(huán)并不一定能夠使所有的資產(chǎn)（W′）變現(xiàn)，更為重要的是任何公司的設(shè)立，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然要持續(xù)不斷地進(jìn)行下去，相應(yīng)的資本循環(huán)也要周而復(fù)始地進(jìn)行。這就意味著，以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者初始投入公司的貨幣資金在一次循環(huán)后不可能以貨幣資金的方式全部收回。同時(shí)，基于持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要，公司也有可能和必要將一次循環(huán)后所收到的貨幣資金持續(xù)投入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從而轉(zhuǎn)化為非貨幣性資產(chǎn)。所以，在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上，作為資產(chǎn)構(gòu)成項(xiàng)目的貨幣資金就只能披露為期初和期末余額。其期初余額并不是資本循環(huán)初始貨幣資金的投入額，只有一個(gè)特例就是公司設(shè)立而未經(jīng)營(yíng)時(shí)的期初資產(chǎn)是投入的貨幣資金。隨著資本循環(huán)的不斷進(jìn)行，之后的任何期初資產(chǎn)一般都不會(huì)與貨幣資金的投入額相同；期末余額也不是資本循環(huán)后全部貨幣資金的收回額。所以，僅僅通過資產(chǎn)負(fù)債表披露貨幣資金增減數(shù)額的變化，并不能反映公司一定期間所有業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來貨幣資金流入和流出的總額及其增減變動(dòng)額。

從以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的信息需要看，他們對(duì)貨幣資金信息披露的要求必然涉及兩個(gè)方面：一是需要披露公司的總資產(chǎn)。公司一切業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果都會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性，同時(shí)，資本本金的收回及其報(bào)酬、債務(wù)的還本付息也都離不開資產(chǎn)的保證，這正是公司資產(chǎn)負(fù)債表表式和結(jié)構(gòu)的形成基礎(chǔ)。披露總資產(chǎn)就必然要披露作為資產(chǎn)構(gòu)成要素的貨幣資金，而且既要披露數(shù)量也要披露質(zhì)量。這里的質(zhì)量就是指資產(chǎn)在未來的變現(xiàn)能力，這就要求資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)一方按照變現(xiàn)能力由大到小進(jìn)行披露。貨幣資金是通過公司一定期間的經(jīng)營(yíng)后在期末仍處于變現(xiàn)狀態(tài)的資產(chǎn)，其變現(xiàn)能力最強(qiáng)，在資產(chǎn)負(fù)債表中位列所有資產(chǎn)最上方。正因?yàn)檫@樣，資產(chǎn)負(fù)債表就要披露貨幣資金的期初期末余額，兩者之間必然形成一個(gè)增減變動(dòng)的差額。二是需要披露一定經(jīng)營(yíng)期間公司貨幣資金流入和流出的總量。以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者必然要求公司通過資本循環(huán)實(shí)現(xiàn)資本增值，而這一增值最終表現(xiàn)為一定期間實(shí)現(xiàn)的貨幣資金總量與投入的貨幣資金總量的差額。為此，公司就必然要披露一定期間所有業(yè)務(wù)的貨幣資金流入、流出的總量及其差額，這是通過現(xiàn)金流量表來實(shí)現(xiàn)的。如果資產(chǎn)負(fù)債表披露的是一定期間的貨幣資金期初、期末余額，是時(shí)點(diǎn)數(shù)，那么現(xiàn)金流量表披露的就是一定期間所有業(yè)務(wù)所帶來的貨幣資金流入、流出的總額及其差額的變化。其中，各類業(yè)務(wù)帶來的貨幣資金流入、流出總額是時(shí)期數(shù)，而貨幣資金流入、流出總額的差額就是時(shí)點(diǎn)數(shù)，這一時(shí)點(diǎn)數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金期初、期末余額的差額（也是時(shí)點(diǎn)數(shù)）保持一致。實(shí)際上，現(xiàn)金流量表是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金期初、期末余額增減變化的原因說明，這種原因說明并不是針對(duì)貨幣資金數(shù)量變動(dòng)而言的，而是針對(duì)貨幣資金數(shù)量變動(dòng)的質(zhì)量而言的。

綜上所述，現(xiàn)金流量表之所以形成，源于兩點(diǎn)：一是要說明資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金期初、期末余額變化的原因，所以現(xiàn)金流量表是資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金項(xiàng)目的原因報(bào)表；二是要說明一定期間公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中貨幣資金流入、流出的總額，特別是其貨幣資金投入和收回的總額及其結(jié)構(gòu)情況。無論是一定期間公司貨幣資金期初、期末余額變化的直接原因，還是一定期間公司所有貨幣資金流入、流出總額的形成基礎(chǔ)，都是由公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)直接導(dǎo)致的，公司不開展業(yè)務(wù)活動(dòng)就不會(huì)有現(xiàn)金的流入和流出。

從理論上說，公司的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)都會(huì)引起貨幣資金的流入和流出，這導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金期末余額相比期初余額的數(shù)量變化，形成了當(dāng)期貨幣資金所有流入和流出的總額及兩者的差額。所以，要知道現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)是如何形成的，關(guān)鍵是要了解公司到底有哪些業(yè)務(wù)活動(dòng)以及這些業(yè)務(wù)活動(dòng)是怎樣帶來貨幣資金流入和流出的。那么，公司的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)包括哪些，從哪里可以推演而出？資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司一定期間的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，是公司業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的最終表現(xiàn)。作為最終的結(jié)果報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表必然涵蓋了公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果，透過這些結(jié)果就可以追索到形成這一結(jié)果的業(yè)務(wù)上，如表1所示。

表1 簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表

表1 中，作為業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)果之一的是貨幣資金，其期初、期末余額會(huì)發(fā)生數(shù)量變化即現(xiàn)金凈流量變化，現(xiàn)金流量表就是要說明這一變化的業(yè)務(wù)原因。正如前面所述，現(xiàn)金凈流量的形成是公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)所致，這些業(yè)務(wù)活動(dòng)都應(yīng)該在資產(chǎn)負(fù)債表中得以呈現(xiàn)。首先，圖1 中的負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)是公司籌資活動(dòng)所致。其次，通過籌資取得貨幣資金后，公司必然用這些貨幣資金購買經(jīng)營(yíng)所需要的各項(xiàng)資產(chǎn)，其中包括對(duì)外投資，從而形成非貨幣性資產(chǎn)，這顯然是公司投資活動(dòng)的結(jié)果。廣義的投資活動(dòng)包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資，投資的結(jié)果使得貨幣資金轉(zhuǎn)化為非貨幣性資產(chǎn)。最后，公司的投資活動(dòng)形成了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的手段和對(duì)象，就可以生產(chǎn)產(chǎn)品、提供服務(wù)，從而形成當(dāng)年的利潤(rùn)。這一利潤(rùn)是由收入扣除相應(yīng)的成本費(fèi)用后形成的，這是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所致。所以，資產(chǎn)負(fù)債表所反映的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果是由籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所致。一個(gè)公司只有這三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，這些活動(dòng)構(gòu)成完整的業(yè)務(wù)活動(dòng)循環(huán)，依此周而復(fù)始地形成公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)。任何一個(gè)公司一旦設(shè)立就必須要進(jìn)行籌資，通過籌資所獲得的貨幣資金，要根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)范圍的需要轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)手段和對(duì)象，即各種非貨幣性資產(chǎn)；公司運(yùn)用這些非貨幣性資產(chǎn)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得利潤(rùn)，從而完成一個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)循環(huán)，在此基礎(chǔ)上又進(jìn)入一個(gè)新的業(yè)務(wù)活動(dòng)循環(huán)。

既然公司的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)就是籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，那么，引起公司貨幣資金期初、期末余額變化的直接原因就只能是這三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)；同時(shí)，這三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展也必然導(dǎo)致公司一定期間貨幣資金流入、流出和總額的變化。正是以這一原理為基礎(chǔ)，現(xiàn)金流量表就必然以三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)為基礎(chǔ)形成其表式，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)都會(huì)帶來現(xiàn)金的流入和流出，并在一定期間形成累積總額（時(shí)期數(shù)），在一定期間結(jié)束的時(shí)間點(diǎn)上又形成流入、流出的差額（時(shí)點(diǎn)數(shù)），如圖1所示。

圖1 現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)

從圖1可以看出，現(xiàn)金流量表不僅以公司的全部三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)為基礎(chǔ)而形成其基本表式，而且每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)都直接以其一定時(shí)期的現(xiàn)金流入和流出總量及兩者差額為基本結(jié)構(gòu)。正是這一結(jié)構(gòu)，不僅能披露一定時(shí)期公司所有貨幣資金的流入和流出總量，還能披露經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來的貨幣資金凈額的變動(dòng)，從而能夠滿足以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)資本循環(huán)的信息披露要求——披露一定時(shí)期內(nèi)貨幣資金余額變動(dòng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)方面的原因，進(jìn)而為資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金余額的變動(dòng)提供進(jìn)一步說明。實(shí)際上，現(xiàn)金流量表是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金凈流量的直接形成原因——業(yè)務(wù)活動(dòng)的說明，而現(xiàn)金流量表也需要進(jìn)一步衍生其原因報(bào)表，說明每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出的進(jìn)一步原因。以此類推，從而形成以資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金為基礎(chǔ)的由果到因的報(bào)告體系。

三、現(xiàn)金流量表的作用

根據(jù)已有的理論和實(shí)踐，現(xiàn)金流量表的主要作用包括：分析貨幣資金期初和期末余額的變動(dòng)原因、分析盈利的質(zhì)量、評(píng)價(jià)償債能力和支付能力以及預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流量等[4]。這是現(xiàn)金流量表的直接作用，但問題在于這些作用顯得表面而零碎，其本質(zhì)性和邏輯性還需進(jìn)一步分析。其實(shí)，現(xiàn)金流量表的作用是建立在其形成基礎(chǔ)之上的。現(xiàn)金流量表的形成基礎(chǔ)之一，是要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金期初、期末余額變動(dòng)的原因進(jìn)行說明，而非上述作用?，F(xiàn)金流量表的形成基礎(chǔ)之二，是要對(duì)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的總量進(jìn)行披露，那么披露這一總量的目的到底是什么？現(xiàn)金流量表的形成基礎(chǔ)之三，是不僅要披露過去的現(xiàn)金流入、流出及其變動(dòng)，而且需要披露未來現(xiàn)金流入、流出及其變動(dòng)的趨勢(shì)。

為了說明資產(chǎn)負(fù)債表中期初、期末余額變動(dòng)的直接原因和一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出及其變動(dòng)的數(shù)額，現(xiàn)金流量表必須追索至公司的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)，包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來的貨幣資金流入、流出及其差額，其根本作用到底是什么？顯然，不是為了找原因而追索原因，而是要通過原因的追索實(shí)現(xiàn)以下作用：一是資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)貨幣資金期初、期末余額的數(shù)量變化已經(jīng)進(jìn)行了披露，追索這一數(shù)量變化的原因不是就數(shù)量本身做出說明，而是就貨幣資金的變動(dòng)質(zhì)量進(jìn)行說明。當(dāng)然，這里的貨幣資金變動(dòng)質(zhì)量不是指其作為資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，而是指在未來持續(xù)取得貨幣資金的可能性即穩(wěn)定性。穩(wěn)定性的反義詞就是不確定性，也就意味著可以同時(shí)說明未來貨幣資金流入、流出的風(fēng)險(xiǎn)。二是現(xiàn)金流量表對(duì)一定期間各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)貨幣資金流入、流出的總額做出說明，并最終對(duì)兩者的差額即現(xiàn)金凈流量的業(yè)務(wù)原因做出說明，這不僅僅是為了對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)引起的貨幣資金流入、流出量本身做出說明，還要通過貨幣資金流入、流出的業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)構(gòu)說明其質(zhì)量，即在未來的穩(wěn)定性。所以，現(xiàn)金流量表的整體作用不是為了披露數(shù)量，而是通過數(shù)量變動(dòng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)方面的原因分析披露質(zhì)量。那么，現(xiàn)金流量表所要披露的貨幣資金流入、流出及其凈額的內(nèi)在質(zhì)量到底是什么？

現(xiàn)金流量表既然是按照形成貨幣資金的業(yè)務(wù)活動(dòng)來構(gòu)造其表式和結(jié)構(gòu)的，那么業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)構(gòu)特征就決定了現(xiàn)金流量表的基本作用?，F(xiàn)金流量表是按照不同業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金凈流量的穩(wěn)定性程度由大到小進(jìn)行排序的，由此，貨幣資金流入、流出及其凈額的穩(wěn)定性就成了現(xiàn)金流量表披露的目的。穩(wěn)定性不是指向過去而是指向未來的，過去一定期間貨幣資金流入、流出的總量及其差額已經(jīng)成為業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果，是既成事實(shí)，無法改變。對(duì)于以股東為主體的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者來說，他們更為關(guān)注的是未來業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的貨幣資金流入、流出的變化趨勢(shì)，這是通過穩(wěn)定性來進(jìn)行衡量的。那么，不同業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的貨幣資金流入、流出是怎樣與穩(wěn)定性聯(lián)系在一起的？從現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)可以看出，按照業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金凈流量的穩(wěn)定性程度由大到小排序，依次是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。由于每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)都會(huì)帶來現(xiàn)金的流入和流出，這一穩(wěn)定性又分為貨幣資金流入的穩(wěn)定性和貨幣資金流出的穩(wěn)定性。

貨幣資金流入的穩(wěn)定性，是指在未來持續(xù)取得貨幣資金的可能性?，F(xiàn)金流量表之所以按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的順序排序，原因在于，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)既是籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的目的，也是其基礎(chǔ)。公司之所以籌資和投資，都是為了持續(xù)不斷地開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終就是要收回投資，并持續(xù)不斷地取得報(bào)酬。由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是要持續(xù)不斷進(jìn)行下去的，相應(yīng)地，來自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入才能持續(xù)不斷地獲得。而籌資活動(dòng)的貨幣資金流入是否能夠持續(xù)穩(wěn)定地獲得，從根本上取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入的持續(xù)穩(wěn)定性，一旦公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入受阻，籌資活動(dòng)的貨幣資金流入就必然難以取得。同時(shí)，本質(zhì)上籌資活動(dòng)的貨幣資金流入有一定的期限約定，負(fù)債是如此，股權(quán)投資也有投資回收期，從這個(gè)意義出發(fā)，這些貨幣資金并不可以長(zhǎng)期持續(xù)地占有，特別是負(fù)債中的短期負(fù)債。投資活動(dòng)的貨幣資金流入的穩(wěn)定性介于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)之間，相對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入，投資活動(dòng)只是將原有總資產(chǎn)規(guī)模下的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資金，提高了資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，從而為償付債務(wù)和其他支付提供了基礎(chǔ)。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入既直接擴(kuò)大了總資產(chǎn)的規(guī)模，又帶來了相應(yīng)的現(xiàn)金流，從而增加了可以用來償付債務(wù)和進(jìn)行其他支付的貨幣資金總量。

籌資活動(dòng)的貨幣資金流入必然會(huì)擴(kuò)大負(fù)債或者股本的規(guī)模，相應(yīng)地會(huì)擴(kuò)大資產(chǎn)的規(guī)模。但這種資產(chǎn)的增加不僅會(huì)帶來資產(chǎn)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)使企業(yè)面臨還本付息的壓力（對(duì)于股本則會(huì)面臨股利支付的壓力，這種股利也包含了回本、付利兩部分）。這意味著籌資活動(dòng)形成的貨幣資金，在未來需要通過投資活動(dòng)所形成的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成貨幣資金才能回本和還本，還由于付息和付利需要變現(xiàn)更多的貨幣資金，從而增大了貨幣資金支付的壓力。并且，付息和付利的貨幣資金必須來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的貨幣資金增量。與此不同，投資活動(dòng)形成的現(xiàn)金流入是在原有資產(chǎn)規(guī)模即原有籌資規(guī)模的基礎(chǔ)上，直接將非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金，從而提高了企業(yè)還本付息和回本付利的能力，降低了企業(yè)貨幣資金支付的壓力。

實(shí)際上，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所形成的貨幣資金流入的穩(wěn)定性之間存在著一種內(nèi)在的邏輯關(guān)系。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣資金流入的持續(xù)穩(wěn)定既決定了籌資活動(dòng)貨幣資金流入的持續(xù)穩(wěn)定，也是投資活動(dòng)貨幣資金流入持續(xù)穩(wěn)定的最終體現(xiàn)。如果沒有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入，就不可能還本付息和回本付利，從這一視角出發(fā)，現(xiàn)金流量表是按照還本付息和支付的壓力（風(fēng)險(xiǎn)）由小到大排序。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的貨幣資金流入面臨的支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)最小，甚至趨近于零；籌資活動(dòng)所形成的貨幣資金流入面臨的支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)最大；投資活動(dòng)所形成的貨幣資金流入由于沒有擴(kuò)大籌資的規(guī)模，而是擴(kuò)大了變現(xiàn)的貨幣資金規(guī)模，從而使得支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低?？梢?，現(xiàn)金流量表中的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的貨幣資金流入的排序，既可以理解為是按穩(wěn)定性由大到小排序，也可以理解為是按支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)由小到大排序，這是一個(gè)問題的兩個(gè)方面。

每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的貨幣資金流出也是按照穩(wěn)定性由大到小排序的。貨幣資金流出的穩(wěn)定性，是指貨幣資金在未來可以使用的時(shí)間長(zhǎng)度。從財(cái)務(wù)管理的原理上說，貨幣資金管理的核心是要實(shí)現(xiàn)貨幣資金流入、流出在數(shù)量上和期限上的匹配。在數(shù)量上的匹配，是指在任一時(shí)點(diǎn)，都能實(shí)現(xiàn)貨幣資金流入和流出的平衡；在期限上的匹配，是指貨幣資金流入的可使用期限與貨幣資金流出的實(shí)際需要期限的一致性。在現(xiàn)金流量表中，籌資活動(dòng)的貨幣資金流出的期限（歸還期限）就是公司對(duì)所籌資金的使用期限。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流出涉及兩個(gè)方面的含義：一是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣資金流入相對(duì)應(yīng)的貨幣資金流出，這就是現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣資金流出的本意。實(shí)際上，這一貨幣資金流出必須從貨幣資金流入中得到補(bǔ)償，既然是一種補(bǔ)償屬性的貨幣資金流出，就與期限結(jié)構(gòu)無關(guān)。二是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，它是貨幣資金流入大于流出的差額，是補(bǔ)償后的剩余額。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量是內(nèi)部籌資的來源，其使用必然涉及使用期限。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出是將籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金凈流量用于非貨幣性資產(chǎn)，其資金的使用期限是由籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金可使用期限決定的。

不難看出，現(xiàn)金流量表中各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)貨幣資金流出的期限結(jié)構(gòu)也是由長(zhǎng)變短的，與貨幣資金流入的穩(wěn)定性由大到小具有同樣的屬性。來自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入，屬于公司自身的內(nèi)部融資，可以長(zhǎng)期使用；來自于籌資活動(dòng)的貨幣資金流入，屬于公司的外部融資，通常會(huì)有使用期限的約束性條款，這一約束性條款既規(guī)定了籌資活動(dòng)貨幣資金流出的期限，同時(shí)也規(guī)定了這一貨幣資金在使用時(shí)的期限。只有按照這一使用期限進(jìn)行貨幣資金的運(yùn)用，才能保證到期還本付息或者進(jìn)行支付，也就是籌資活動(dòng)的貨幣資金流出才不會(huì)構(gòu)成支付的壓力。籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金凈流量為投資活動(dòng)提供了資金來源，投資活動(dòng)的貨幣資金流出就是將資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金用于非貨幣性資產(chǎn)，非貨幣性資產(chǎn)在未來的變現(xiàn)期限是受籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣資金流入的期限所決定的。所以，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出所帶來的資金使用期限結(jié)構(gòu)既包含了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的長(zhǎng)期使用，也包含了籌資活動(dòng)取得貨幣資金的限期使用。如果籌資活動(dòng)貨幣資金流入的期限結(jié)構(gòu)與投資活動(dòng)貨幣資金流出的期限結(jié)構(gòu)不匹配，籌資活動(dòng)取得的貨幣資金就不能用于投資活動(dòng)。只有當(dāng)籌資活動(dòng)的貨幣資金流入轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入時(shí)，才可用于投資活動(dòng)。

從現(xiàn)金流量表各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金凈流量的占比來看，現(xiàn)金流量表也可以提供以下有用信息：一是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重大，籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重小，說明公司的資金主要來源于內(nèi)部融資，公司的還本付息和支付壓力??；二是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重小，籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重大，說明公司的資金來源主要是外部融資，公司在未來可能會(huì)面臨很大的還本付息和支付壓力，還有可能導(dǎo)致公司資不抵債甚至破產(chǎn)；三是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重大，籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重小，資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的數(shù)額也很大，說明公司的經(jīng)營(yíng)狀況好，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，公司沒有還本付息和支付壓力，但也說明公司的貨幣資金未得到充分使用；四是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重都大，說明公司處于高收益的擴(kuò)張階段，公司具備貨幣資金支付能力，但要預(yù)防未來可能面臨的收縮風(fēng)險(xiǎn)；五是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重都小，說明公司的經(jīng)營(yíng)處于收縮階段。

綜上所述，現(xiàn)金流量表的主要作用是說明現(xiàn)金凈流量的質(zhì)量，也就是在未來現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。一個(gè)公司來自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金越多，未來現(xiàn)金流越具有穩(wěn)定性，現(xiàn)金使用的時(shí)間就越長(zhǎng)；而來自于籌資活動(dòng)的現(xiàn)金越多，未來現(xiàn)金流的穩(wěn)定性相對(duì)越低，特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量較少甚至出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金凈流量時(shí)，有可能加大還本付息和其他支付的壓力，甚至帶來破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得現(xiàn)金的允許使用期限決定了現(xiàn)金的實(shí)際使用期限，兩者之間要進(jìn)行合理的期限匹配，否則也可能帶來支付風(fēng)險(xiǎn)。

四、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的確認(rèn)

現(xiàn)金流量表主要通過分析各類業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量在現(xiàn)金凈流量總額中的比重，發(fā)揮其分析和判斷的作用。所以，各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出按照什么原理確認(rèn)到各類業(yè)務(wù)活動(dòng)之中就顯得至關(guān)重要。就現(xiàn)在的現(xiàn)金流量表而言，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出包括還本和付息，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入包括取得的投資收益。這里的利息和投資收益顯然是與公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相聯(lián)系的，這必然涉及對(duì)現(xiàn)金流量表中三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出的范圍界定。

1. 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出中的負(fù)債是否包含了本息兩個(gè)部分，股本是否包含了本金和股利兩個(gè)部分？從理論上說，負(fù)債不應(yīng)包括支付利息而流出的現(xiàn)金。從資產(chǎn)負(fù)債表上可以看出，公司的負(fù)債籌資先用于投資活動(dòng)，通過投資活動(dòng)形成經(jīng)營(yíng)的手段和對(duì)象后再用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在投資活動(dòng)中，負(fù)債形成的經(jīng)營(yíng)手段主要是固定資產(chǎn)，由此而形成的利息則計(jì)入固定資產(chǎn)原值中。這是由于固定資產(chǎn)有一個(gè)完整的在建過程，在這個(gè)過程中，其所占用的負(fù)債資金沒有投入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程，只是在固定資產(chǎn)建造的過程中被使用。固定資產(chǎn)建造過程的結(jié)果形成了固定資產(chǎn)（而不是產(chǎn)品和服務(wù)）的價(jià)值，相應(yīng)地由固定資產(chǎn)建造所占用的負(fù)債資金的利息，就必須要計(jì)入固定資產(chǎn)的原值，在會(huì)計(jì)中就是資本化的利息。所以，投資活動(dòng)中固定資產(chǎn)的貨幣資金流出包含了相應(yīng)的利息部分，同時(shí)，投資活動(dòng)所形成的固定資產(chǎn)的貨幣資金流入也應(yīng)包括利息部分。這一利息以折舊的方式從銷售收入中收回，形成投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入。因固定資產(chǎn)投資的利息所導(dǎo)致的現(xiàn)金流入和流出額最終是相等的，這與固定資產(chǎn)購建本身并不形成收益相吻合，這里只是投資的固定資產(chǎn)原值的現(xiàn)金流入和流出。

負(fù)債籌資也可直接用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即用來購買經(jīng)營(yíng)對(duì)象、支付工資等，由此就形成了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)使用負(fù)債籌資的利息。這部分利息在會(huì)計(jì)核算中計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，并列入利潤(rùn)表中，成為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的構(gòu)成要素之一。實(shí)際上，公司用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的負(fù)債籌資本金是被使用對(duì)象，而使用了這一對(duì)象即債權(quán)人讓渡的資金使用權(quán)的付費(fèi)是利息。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，作為使用對(duì)象的本金必須要償還，所以列入籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中；對(duì)本金的使用而形成的付費(fèi)是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所致，應(yīng)該列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出中。與此不同，在籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，股本籌資的現(xiàn)金流出不僅包含購買股權(quán)的金額，還應(yīng)該包含股利支付的金額，即支付股利應(yīng)該列入籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中形成的股利所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的構(gòu)成內(nèi)容之一，這部分現(xiàn)金有可能作為內(nèi)部籌資而用于投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也可能被直接分配。用于投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的部分就成為其相應(yīng)的現(xiàn)金流出，用于股利分配的部分所流出的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有直接關(guān)系，是利潤(rùn)分配的結(jié)果。而這種利潤(rùn)分配是由于股東投入了股本，這顯然與股權(quán)籌資有關(guān)。

2. 投資活動(dòng)中對(duì)外投資取得的投資收益所收到的現(xiàn)金是否應(yīng)該列入投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入？從理論上說，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出是用資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金購買非貨幣性資產(chǎn)而形成的，因非貨幣性資產(chǎn)的購建行為本身并不形成收益，而是這些非貨幣性資產(chǎn)被使用后才能形成收益。這一收益是公司利潤(rùn)的構(gòu)成要素，必然計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入之中。所以，非貨幣性資產(chǎn)的現(xiàn)金流入是不包含因投資收益而形成的現(xiàn)金收入的，也就是投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入是指非貨幣性資產(chǎn)出售或使用后收回的本金部分所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入。例如，用貨幣資金購進(jìn)商品，其購進(jìn)價(jià)是十元，賣出價(jià)是十五元，顯然，計(jì)入投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入是十元，而形成的毛利五元?jiǎng)t計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入之中。對(duì)外投資相對(duì)特殊，從表面上看，用貨幣資金進(jìn)行對(duì)外投資后形成了投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出；而通過對(duì)外投資，取得的投資報(bào)酬既包含投資本金又包含投資風(fēng)險(xiǎn)，這樣就形成了現(xiàn)金流量表中的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入，包括“收回投資收到的現(xiàn)金和取得投資收益所收到的現(xiàn)金”。實(shí)際上，一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包含了對(duì)內(nèi)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)外的資本經(jīng)營(yíng)，而資本經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)就是對(duì)外投資。所以，對(duì)外投資所取得的收益也是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果，應(yīng)列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入中，而其本金才列入投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入中。

在現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出的確認(rèn)也需要做出進(jìn)一步說明?，F(xiàn)在的現(xiàn)金流量表采取直接法確認(rèn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，為此，必須分別列入“銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金”和“購買商品、接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金”，這顯然是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。但按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，會(huì)計(jì)核算是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的，兩者之間必然存在一個(gè)差異。那么，這個(gè)差異是通過什么原理體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表的設(shè)計(jì)中？實(shí)際上，在銷售商品、提供勞務(wù)的過程中，并非所有的銷售商品和提供勞務(wù)都收到了現(xiàn)金，在現(xiàn)金流量表中只是確認(rèn)收到現(xiàn)金的部分。沒有收到現(xiàn)金的部分，通常表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款的增加，屬于投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出。這意味著，應(yīng)該收到的現(xiàn)金沒有收到，而是轉(zhuǎn)化為非貨幣性資產(chǎn)，從而間接減少了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入。在購買商品、接受勞務(wù)的過程中，并非所有的購買商品、接受勞務(wù)都付出了現(xiàn)金，在現(xiàn)金流量表中只是確認(rèn)付出現(xiàn)金的部分。沒有付出現(xiàn)金的部分，通常表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款的增加，屬于負(fù)債籌資的現(xiàn)金流入。這意味著，應(yīng)付的現(xiàn)金沒有付出，而是轉(zhuǎn)化為負(fù)債籌資，從而間接增加了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入。盡管如此，在現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出的總量并不重要，最終都要體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量上，這一現(xiàn)金凈流量才是公司內(nèi)部籌資的源泉和付息付利的基礎(chǔ)。

通過現(xiàn)金流量表有關(guān)項(xiàng)目的確認(rèn)分析不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金流量表之所以區(qū)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)來確認(rèn)現(xiàn)金凈流量，根本上是要厘清公司通過其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最終獲得的貨幣資金的增加額，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。凡是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所導(dǎo)致的現(xiàn)金流入和流出，都必須與公司的利潤(rùn)有關(guān)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的現(xiàn)金凈流量與公司的利潤(rùn)相對(duì)應(yīng)，利潤(rùn)只是表明了公司的盈利水平，但不能表明盈利的質(zhì)量，也就是利潤(rùn)的收現(xiàn)程度。公司的利潤(rùn)只有收到了現(xiàn)金，才能說明利潤(rùn)得以最終實(shí)現(xiàn)。如果現(xiàn)金流量表對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的邊界確認(rèn)不清，既不能準(zhǔn)確地衡量利潤(rùn)的收現(xiàn)程度，也不能準(zhǔn)確地分析和判斷未來現(xiàn)金流入、流出的穩(wěn)定性，那么現(xiàn)金流量表的上述各項(xiàng)作用就難以有效發(fā)揮。