謝 波，賈佳豪

(昆明理工大學 管理與經(jīng)濟學院，云南 昆明 650032)

0 引言

全球變暖、環(huán)境污染和能源消耗問題給地球生態(tài)帶來系統(tǒng)性負面影響，威脅到人類社會可持續(xù)發(fā)展。因此，推動節(jié)能減排、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式已成為中國可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵[1]，以低耗能、低污染、低排放為特征的低碳經(jīng)濟成為中國未來經(jīng)濟發(fā)展的重中之重[2]。為應(yīng)對高能耗問題，2006年全國人大通過的“十一五”規(guī)劃正式將降低能耗納入國家能源發(fā)展戰(zhàn)略，提出單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗降低20%的約束性指標。在之后的“十二五”“十三五”“十四五”規(guī)劃中，能耗約束被進一步強調(diào)。企業(yè)作為能源消耗和溫室氣體排放主體，在政府環(huán)境規(guī)制壓力下，選擇綠色發(fā)展戰(zhàn)略，積極推進綠色技術(shù)創(chuàng)新。然而，企業(yè)逐利性決定其不愿意投資收益具有不確定性的綠色技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)是否有動力投入資金進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，承擔降低能耗的社會責任是亟需驗證的問題。此外，政企關(guān)系在我國資源配置中發(fā)揮著獨特作用，政治資源既可能促使企業(yè)進行多元化經(jīng)營而忽略綠色技術(shù)創(chuàng)新(張敏、黃繼承，2009)，也可能使企業(yè)高層遵循政府規(guī)劃，從而更加積極落實本地節(jié)能減排政策。因此，在政府能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中，企業(yè)存在的政治關(guān)聯(lián)能否起調(diào)節(jié)作用有待檢驗。

基于此，本文綜合考慮能耗約束目標、綠色技術(shù)創(chuàng)新和政治關(guān)聯(lián)的關(guān)系，在已有研究的基礎(chǔ)上提出假設(shè)并構(gòu)建模型，以我國上市公司為研究對象，探討能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機制，進一步檢驗企業(yè)政治關(guān)聯(lián)是否在上述影響機制中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。

1 文獻回顧

與本研究有較多聯(lián)系的文獻：一是能耗約束目標與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新研究，二是政治關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟影響研究。

能耗約束目標與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)文獻主要關(guān)注政府層面的異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制、環(huán)境管制或環(huán)境政策等對綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。學者們主要研究與能耗約束目標類似的政策工具或手段對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。例如，Popp等[3]發(fā)現(xiàn)，嚴格的正式環(huán)境規(guī)制短期內(nèi)會壓縮企業(yè)利潤空間，無法激勵企業(yè)綠色技術(shù)研發(fā)，但從長期看會改善企業(yè)研發(fā)傾向，促使企業(yè)建立持續(xù)優(yōu)勢；Chang[4]對波特假說進行再驗證，發(fā)現(xiàn)嚴格的環(huán)境規(guī)制可以增加利潤，但不能刺激企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；裴瀟等[5]研究發(fā)現(xiàn)，以類型指標測度的環(huán)境規(guī)制強度提升可以倒逼企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，周邊地區(qū)環(huán)境規(guī)制對本地區(qū)綠色技術(shù)創(chuàng)新的間接作用不顯著；郭進[6]基于省際面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制推動綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵在于規(guī)制工具選擇；王娟茹和張渝[7]研究發(fā)現(xiàn)，命令控制型與市場激勵型環(huán)境規(guī)制對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新意愿和行為都具有正向誘導作用，命令控制型環(huán)境規(guī)制的誘導性更強；Dukr等[8]研究發(fā)現(xiàn)，正式環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新間的關(guān)系受經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，環(huán)境規(guī)制的促進作用越強；Zhang等[9]認為，環(huán)境稅和環(huán)境補貼相結(jié)合的調(diào)控政策是促進綠色技術(shù)進步的有效手段，主要體現(xiàn)為污染防治技術(shù)和污染治理技術(shù)創(chuàng)新。

政治關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟影響研究關(guān)注政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)諸多行為的影響，包括技術(shù)創(chuàng)新。例如，李健等[10]采用上市公司動態(tài)面板數(shù)據(jù)對社會資本互惠交換理論進行分析，發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)會幫助企業(yè)獲取更多政府補助甚至訂單，使企業(yè)得以在較低的創(chuàng)新水平下生存，從而降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新意愿；Lin等[11]基于私營制造業(yè)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)和Probit回歸模型，發(fā)現(xiàn)政治資本對企業(yè)綠色產(chǎn)品和工藝績效具有顯著負向影響；袁建國等(2015)使用非國有企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)和泊松面板雙向固定效應(yīng)模型研究發(fā)現(xiàn)，政治關(guān)聯(lián)會降低市場競爭水平、助長過度投資，導致企業(yè)綠色創(chuàng)新乏力；王嶺等[12]利用創(chuàng)業(yè)板企業(yè)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，政治關(guān)聯(lián)對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有顯著促進作用；李政毅等(2020)基于Heckman二階段選擇模型、利用全國工商聯(lián)私營企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)政治關(guān)聯(lián)能夠顯著提升企業(yè)研發(fā)傾向和研發(fā)投資規(guī)模，有利于綠色技術(shù)創(chuàng)新成果產(chǎn)出；Liud等[13]利用中國A股上市公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，政治聯(lián)系會阻礙企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新并降低其創(chuàng)新產(chǎn)出，當公司失去政治關(guān)系時，綠色技術(shù)創(chuàng)新水平顯著提高。

通過對現(xiàn)有文獻分析發(fā)現(xiàn)，能耗約束目標與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新研究關(guān)注不同環(huán)境規(guī)制的異質(zhì)性影響，在政治關(guān)聯(lián)方面?zhèn)戎匮芯科鋵ζ髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營行為的影響。因此，本文綜合考慮能耗約束目標、綠色技術(shù)創(chuàng)新和政治關(guān)聯(lián)的關(guān)系，區(qū)分企業(yè)所有制形式，將政治關(guān)聯(lián)視為調(diào)節(jié)變量，采用2008—2020年中國上市公司數(shù)據(jù)，研究能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機制,不僅考慮政府層面環(huán)保政策的影響，為環(huán)境規(guī)制研究增添新的解釋邏輯，而且能夠為政府制定能耗約束目標和差別化環(huán)保激勵政策提供有益啟示。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 能耗約束目標與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

關(guān)于環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，現(xiàn)有研究主要有3種觀點：一是環(huán)境規(guī)制促進企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的波特假說，如Porter認為，適當?shù)沫h(huán)境規(guī)制能夠刺激企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，進而補償因環(huán)境規(guī)制導致的成本增加并增強市場盈利能力；二是環(huán)境規(guī)制抑制論，新古典經(jīng)濟學派認為，環(huán)境規(guī)制會增加企業(yè)環(huán)境遵循成本，擠占企業(yè)創(chuàng)新投入進而抑制綠色技術(shù)創(chuàng)新[15]；三是制度壓力的影響具有不確定性，如肖黎明等[16]認為，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間在某些條件下可能呈現(xiàn)正線性、“U”型或倒“U”型關(guān)系等。

能耗約束目標本質(zhì)上屬于命令型環(huán)境規(guī)制，其來源于政府規(guī)劃。作為與政府官員政績掛鉤的約束性指標，能耗約束目標使官員政績衡量不再“唯GDP論”[17]，且更加重視轄區(qū)內(nèi)的節(jié)能減排工作，從而激發(fā)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新意愿。此外，能耗約束目標不同于一般的環(huán)境規(guī)制，對企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著正向影響。因此，理論上，能耗約束目標正向影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的波特假說是成立的?；谝陨戏治?，本文提出如下假設(shè)：

H1：能耗約束目標正向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

2.2 政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的作用

在能耗約束目標對政治關(guān)聯(lián)的影響機理中，由于政府對節(jié)能減排的驗收結(jié)果是以行政區(qū)域為基礎(chǔ)單位的，對政府官員政績的衡量側(cè)重于轄區(qū)內(nèi)節(jié)能減排總效果。因此，政府制定轄區(qū)節(jié)能減排目標遵循“立足總體，重點關(guān)注”方針，無法實時兼顧所有企業(yè)能源消耗，導致企業(yè)尋租行為。在微觀上，存在因政治關(guān)聯(lián)而扭曲具體能耗約束強度的可能性。對于政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系，現(xiàn)有研究主要存在政治資源詛咒和政治關(guān)聯(lián)促進技術(shù)創(chuàng)新兩種觀點[12]。但綠色技術(shù)創(chuàng)新的雙重特性顯著異于技術(shù)創(chuàng)新，在追求經(jīng)濟利益的同時，必須考慮政府制定的節(jié)能減排目標。因此，政治關(guān)聯(lián)度與綠色技術(shù)創(chuàng)新間的關(guān)系仍需要進一步證實。

綜上，在能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機制中，政治關(guān)聯(lián)既有降低能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新壓力的可能性，又有加大能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新壓力的可能性?；谝陨戏治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H2：政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間起調(diào)節(jié)作用。

3 研究設(shè)計

3.1 數(shù)據(jù)來源

本文專利數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國國家知識產(chǎn)權(quán)局，統(tǒng)計對象為上市公司在中國境內(nèi)申請且被授權(quán)的專利數(shù)量，進一步對比世界知識產(chǎn)權(quán)組織(WIPO)于2010年推出的“國際專利分類綠色清單”，確定企業(yè)被授權(quán)的綠色專利數(shù)量。企業(yè)能耗約束目標數(shù)據(jù)是在各省公布的《**省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第**個五年規(guī)劃建議》的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)年產(chǎn)值計算獲得。由于環(huán)保目標責任制自“十一五”時期才開始實施，因而本文能耗約束目標數(shù)據(jù)始于2006年。政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，但國泰安數(shù)據(jù)庫對其整理截至2018年且不完善。因此，2018—2020年上市公司政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)由手工整理，其它企業(yè)數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。為保證數(shù)據(jù)的完整性和可信度，本文選取2008—2020年微觀數(shù)據(jù)完善的上市公司作為原始樣本，并剔除與中國(內(nèi)地)企業(yè)適用法律具有差異的H股上市公司，最終得到13 730個有效觀測樣本。

3.2 變量設(shè)定

(1)綠色技術(shù)創(chuàng)新。在創(chuàng)新能力評價方面,一般使用專利授權(quán)量衡量創(chuàng)新能力。Pakes&Griliches[18]證實，專利授權(quán)量確實可衡量創(chuàng)新能力；陶峰等[17]證明，經(jīng)過“實質(zhì)審查”的專利授權(quán)量更能體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新能力。因此，本文將綠色專利授權(quán)量作為衡量上市公司綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的代理變量。此外，考慮到外觀設(shè)計專利側(cè)重于美學設(shè)計，難以影響企業(yè)節(jié)能減排效果，因而本文將綠色專利限定為綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利兩大類。專利授權(quán)存在滯后期，即從遞交申請到最終取得專利授權(quán)存在較長時間間隔，一般為兩年。因此，本文在實證過程中，按照主流處理方法對專利授權(quán)變量進行提前兩期處理，并在2.5%水平下進行縮尾處理。

(2)能耗約束目標。為保證數(shù)據(jù)的連貫性，本文借鑒王明喜等[19]的做法，將省政府公布的五年期規(guī)劃中單位GDP能耗總控目標層層分解，求出每一年能耗強度下降百分比值。其中，能耗強度表現(xiàn)為單位GDP能源耗用量，用來衡量經(jīng)濟體能源綜合利用效率。企業(yè)能耗約束目標則為企業(yè)年度能耗約束目標值，即企業(yè)年產(chǎn)值和屬地年度能耗強度下降百分比值的乘積。

(3)政治關(guān)聯(lián)。參考Fisman等[20]、余明桂和潘紅波(2008)的研究成果，從公司財務(wù)報告的高管信息一欄中確認企業(yè)是否具有政治關(guān)聯(lián)，若企業(yè)高管人員現(xiàn)任或曾任政府官員，政治關(guān)聯(lián)賦值為1，代表企業(yè)擁有政治關(guān)聯(lián)，反之為0。

(4)控制變量。參考賈軍[21]、袁建國(2015)、余永澤[22]的研究成果，本文選取如下控制變量：企業(yè)年齡、股權(quán)集中度、現(xiàn)金持有量、資產(chǎn)負債率、總資產(chǎn)凈利潤率、企業(yè)規(guī)模。

本文相關(guān)變量定義如表1所示。

表1 變量定義Tab.1 Variable definitions

3.3 模型構(gòu)建

本文構(gòu)建模型(1)檢驗?zāi)芎募s束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。

GTIi,t=α0+α1ECCi,t+α2Agei,t+α3Sizei,t+α4COCENi,t+α5Cashi,t+α6TDRi,t+α7ROAi,t+μi,t

(1)

其中，下標i、t分別對應(yīng)具體上市公司和年份；GTIi,t為被解釋變量，描述企業(yè)i在t年綠色發(fā)明專利授權(quán)量與綠色實用新型專利授權(quán)量的總和；ECCi,t為關(guān)鍵解釋變量，代表企業(yè)i在t年的能耗約束目標；μi,t為隨機變量。本文同時使用聚類標準誤差。模型主要考察回歸系數(shù)α1，若α1>0且通過顯著性檢驗，說明能耗約束目標正向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，假設(shè)H1成立。此外，考慮到所有制結(jié)構(gòu)對企業(yè)面對能耗約束時的態(tài)度具有差異化影響，可能進一步影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，從而導致國有企業(yè)和民營企業(yè)在綠色技術(shù)創(chuàng)新方面表現(xiàn)出巨大差異。因此，基于模型(1)，本文根據(jù)所有制結(jié)構(gòu)表現(xiàn)形式構(gòu)建模型(2)和模型(3)，以檢驗?zāi)芎募s束目標對不同所有制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。模型(2)和(3)中，能耗約束ECC回歸系數(shù)正負及是否通過顯著性檢驗可以說明能耗約束對國有企業(yè)和民營企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新推動強度。為了驗證能耗約束目標對不同類別專利的影響，基于模型(2)、模型(3)將綠色專利授權(quán)量劃分為綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利兩大類，檢驗具有不同所有制結(jié)構(gòu)形式的企業(yè)在能耗約束目標下對不同類別專利的研發(fā)傾向。

在政治關(guān)聯(lián)度處理過程中，將政治關(guān)聯(lián)設(shè)置為二分變量，自變量能耗約束為連續(xù)變量。因此，為了檢驗政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標ECC和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新GTI之間的調(diào)節(jié)作用，本文在模型(2)和模型(3)的基礎(chǔ)上，參照溫忠麟[23]的顯變量調(diào)節(jié)效應(yīng)分析法，對國有企業(yè)和民營企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)進行分析，通過Chow test檢驗政治關(guān)聯(lián)分組回歸中的系數(shù)是否具有顯著差別，若回歸系數(shù)差異顯著, 則說明調(diào)節(jié)效應(yīng)顯著。

4 實證結(jié)果與分析

在進行實證分析前，首先檢驗各主要變量間的Person相關(guān)系數(shù)，結(jié)果顯示，相關(guān)系數(shù)均低于0.5，表明主要解釋變量間的多重共線性問題不嚴重。此外，采用方法膨脹因子對各主要變量進行檢驗，結(jié)果顯示，樣本數(shù)據(jù)方差膨脹因子VIF均小于10，進一步說明自變量之間不存在多重共線性問題。其次，對個體效應(yīng)和時間效應(yīng)進行檢驗發(fā)現(xiàn)，個體效應(yīng)檢驗中F統(tǒng)計量概率為0.000 0，時間效應(yīng)檢驗中LM檢驗得到的P值為0.000 0。檢驗結(jié)果表明，無論是固定效應(yīng)模型還是隨機效應(yīng)模型均優(yōu)于混合OLS模型。最后，通過Hausman檢驗得到P值為0.000 0，結(jié)果表明，隨機效應(yīng)模型的基本假設(shè)得未得到滿足。此外，本文進行雙向固定效應(yīng)檢驗發(fā)現(xiàn)，結(jié)果拒絕時間效應(yīng)假設(shè)。因此，本文選擇使用個體固定效應(yīng)模型對假設(shè)進行回歸檢驗。

4.1 能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響

能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的檢驗結(jié)果如表2所示。模型(1)為能耗約束目標對所有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的實證檢驗結(jié)果。其中，能耗約束ECC系數(shù)為0.079，在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，說明對上市公司而言，能耗約束目標與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正相關(guān)關(guān)系。從總體看，加大能耗約束力度能夠有效推動企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，假設(shè)H1得到驗證?？刂谱兞匡@示，企業(yè)年齡Age的回歸系數(shù)為0.069，并在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，說明企業(yè)成立時間越長，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力越強，符合創(chuàng)新源于積累這一實際情況。股權(quán)集中度COCEN的回歸系數(shù)為-0.700，并在1%的統(tǒng)計水平上顯著為負，說明較高的企業(yè)股權(quán)集中度會抑制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，這一結(jié)論佐證了股權(quán)集中度與技術(shù)創(chuàng)新之間的風險成本假說，即股權(quán)集中度提高會增加大股東風險承擔成本，進而影響大股東對技術(shù)創(chuàng)新的支持。模型(2)、模型(3)分別為限定國有企業(yè)和民營企業(yè)的回歸模型。模型(2)中，能耗約束ECC的系數(shù)為0.087，在5%的統(tǒng)計水平上顯著為正。模型(3)中，能耗約束ECC的系數(shù)為0.064，在5%的統(tǒng)計水平上顯著為正。上述結(jié)果說明相較于民營企業(yè)，能耗約束對國有企業(yè)綠色技術(shù)具有更為顯著的推動作用。這是因為國有企業(yè)并不是單純地追求經(jīng)濟利潤，其還承擔著引導經(jīng)濟健康發(fā)展的重任。而民營企業(yè)是追求利潤的主體，在國家未對企業(yè)能耗約束作出嚴格規(guī)定并對超出能耗限制進行嚴厲懲罰的情況下，民營企業(yè)對綠色創(chuàng)新的重視程度不夠，綠色技術(shù)創(chuàng)新成果也不突出。

表2 能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響檢驗結(jié)果Tab.2 Impact test results of the energy consumption constraint target on enterprise green technology innovation

本文進一步將企業(yè)綠色專利劃分為綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利，考察不同類別專利下能耗約束目標對不同所有制結(jié)構(gòu)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，檢驗結(jié)果如表3所示。結(jié)果表明，對于國有企業(yè)而言，能耗約束目標僅對綠色發(fā)明專利成果具有顯著正向影響，對于實用新型創(chuàng)新成果無顯著影響；對于民營企業(yè)而言，能耗約束目標能夠同時促進綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利增加。差別存在的原因可能是綠色實用新型專利側(cè)重產(chǎn)品形狀、構(gòu)造方面的改進，是在市場競爭中贏取消費者的重要手段，但不會改變產(chǎn)品的本質(zhì)。國有企業(yè)因國家控股具有計劃經(jīng)濟的成分，其銷售收入部分直接來源于國家采購，一定程度上消弭了市場競爭，導致其對綠色實用新型專利技術(shù)創(chuàng)新重視不夠。民營企業(yè)直接參與市場競爭，不僅需要重視發(fā)明專利以獲取核心優(yōu)勢，而且必須重視實用新型專利，從而提高產(chǎn)品吸引力以滿足消費者需求。

4.2 政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

調(diào)節(jié)效應(yīng)是一種關(guān)系描述，是指在變量X影響變量Y的過程中會受變量M的干擾，M即為調(diào)節(jié)變量[22]。在前文分析中，本文假設(shè)政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間起調(diào)節(jié)作用，為了檢驗政治關(guān)聯(lián)是否為調(diào)節(jié)變量，在區(qū)別企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，根據(jù)政治關(guān)聯(lián)類別對企業(yè)進行分組回歸。通過引入交叉項進行鄒氏檢驗，以檢驗回歸系數(shù)差異是否顯著，并在回歸中加入聚類穩(wěn)健型標準誤以允許干擾項存在異方差，結(jié)果如表4所示。

表3 不同類別專利下不同所有制結(jié)構(gòu)企業(yè)的影響檢驗結(jié)果Tab.3 Impact test results of enterprises with different ownership structures under different types of patents

表4 回歸系數(shù)差異性的鄒氏檢驗結(jié)果Tab.4 Chow test results of regression coefficient differences

結(jié)果顯示，在限定國有企業(yè)的情況下，交互項系數(shù)為-0.008 6，并在1%的統(tǒng)計水平上顯著，因而可以認為能耗約束目標ECC系數(shù)在政治關(guān)聯(lián)分組回歸間差異顯著，即國有企業(yè)中，政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中起調(diào)節(jié)作用，支持假設(shè)H2。值得注意的是，交互項回歸系數(shù)顯著為負，一定程度上可以認為，政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標和國營企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間具有顯著負向調(diào)節(jié)作用，政治關(guān)聯(lián)在一定程度上可以降低能耗約束對國營企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的壓力，如圖1所示。

圖1 能耗約束目標與政治關(guān)聯(lián)對國有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的交互作用Fig.1 Interaction of the energy consumption constraint target and political connection on green technology innovation of state-owned enterprises

圖1說明低水平政治關(guān)聯(lián)下，能耗約束目標對國有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響大于高水平政治關(guān)聯(lián)下的影響，即政治關(guān)聯(lián)強度越高，對能耗約束的負向調(diào)節(jié)作用越大，就越不利于國有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

在限定民營企業(yè)的情況下，交互項系數(shù)為-0.038，在10%的統(tǒng)計水平上不顯著，因而可以認為政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標對民營企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中并未起顯著調(diào)節(jié)作用?？赡茉蛟谟诿駹I企業(yè)以盈利為導向，其進行綠色技術(shù)開發(fā)的目的在于開拓使市場、獲取利潤。無論是否存在政治關(guān)聯(lián)，當追求綠色技術(shù)的預(yù)期收益大于預(yù)期開發(fā)成本時，民營企業(yè)就會投入研發(fā)綠色技術(shù)，反之亦然。

5 穩(wěn)健性檢驗

為了進一步驗證結(jié)果的可靠性，圍繞政治關(guān)聯(lián)調(diào)節(jié)效應(yīng)測定方法和內(nèi)生性問題進行穩(wěn)健性檢驗。

(1)采用調(diào)節(jié)變量回歸分析法(MRA)[24]代替顯變量調(diào)節(jié)效應(yīng)分析法對結(jié)論進行檢驗。MRA法使用類別變量，通過檢驗層次回歸過程中不同回歸方程是否具有顯著性差異，識別政治關(guān)聯(lián)是否為調(diào)節(jié)變量。若交互項系數(shù)β3顯著不等于0，政治關(guān)聯(lián)系數(shù)β2等于0，此時政治關(guān)聯(lián)為純調(diào)節(jié)變量；若交互項系數(shù)β3顯著不等于0，政治關(guān)聯(lián)系數(shù)β2顯著不等于0，此時政治關(guān)聯(lián)為半調(diào)節(jié)變量。結(jié)果顯示，國有企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)表現(xiàn)為半調(diào)節(jié)變量，而民營企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著，與上述結(jié)果一致，表明本文結(jié)論穩(wěn)健。

(2)政治關(guān)聯(lián)的內(nèi)生性問題。本文采用兩階段回歸(2SLS)進一步驗證在控制內(nèi)生性問題的情況下結(jié)論是否依舊成立。本文選取注冊地作為政治關(guān)聯(lián)的工具變量，參考鄧建平等[25]的處理方法，如果企業(yè)注冊地為市場開放程度較高且經(jīng)濟環(huán)境與其它地區(qū)具有顯著差異的北京、上海、廣東等發(fā)達地區(qū)，則取值為1，否則為0。結(jié)果顯示，在限定國有企業(yè)的情況下，Chow test中交互項系數(shù)為-0.085 6，在1%的統(tǒng)計水平上顯著；在限定民營企業(yè)的情況下，Chow test中交互項系數(shù)為-0.038 2，在10%的統(tǒng)計水平上不顯著。因此，國有企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力間起調(diào)節(jié)作用，民營企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)則不顯著，結(jié)果穩(wěn)健。

6 結(jié)語

6.1 研究結(jié)論

本文利用上市公司2008—2020年數(shù)據(jù)，通過固定效應(yīng)模型和調(diào)節(jié)變量進行回歸分析，檢驗?zāi)芎募s束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，以及政治關(guān)聯(lián)在上述影響機制中的調(diào)節(jié)作用。

(1)能耗約束目標對不同所有制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響不同。以往研究關(guān)注不同類型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，本文將環(huán)境規(guī)制限定于能耗約束目標，并將所有制形式納入模型進行分析，探討不同所有制企業(yè)在能耗約束目標下的綠色技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)。結(jié)果表明，對企業(yè)而言，能耗約束目標能夠有效推動綠色技術(shù)創(chuàng)新，相較于民營企業(yè)，這一推動作用對國有企業(yè)更為顯著。

(2)能耗約束目標下不同所有制企業(yè)綠色技術(shù)研發(fā)傾向不同。雖然王鋒正等[26]實證分析了環(huán)境規(guī)制下企業(yè)對綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝改進的研發(fā)傾向，但并未就不同企業(yè)所有制形式進行區(qū)別分析。本文研究不同企業(yè)所有制形式下能耗約束目標對綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，結(jié)果表明，對國有企業(yè)而言，能耗約束目標能夠顯著促進綠色發(fā)明專利增加，而對綠色實用新型專利無顯著影響；對民營企業(yè)而言，能耗約束目標能夠同時促進綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利增加。

(3)政治關(guān)聯(lián)在能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響中起調(diào)節(jié)作用?，F(xiàn)有文獻鮮有研究政治關(guān)聯(lián)在環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)作用，本文將其視為調(diào)節(jié)變量納入研究模型，結(jié)果表明，在能耗約束推動企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的過程中，國有企業(yè)中的政治關(guān)聯(lián)會對這一影響起微弱的負向調(diào)節(jié)作用，進而降低能耗約束目標對綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響強度，國有企業(yè)擁有的政治關(guān)聯(lián)強度越高，越不利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，但在民營企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著。

6.2 政策啟示

(1)科學制定能耗約束目標，充分發(fā)揮能耗約束目標對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的積極作用。本研究結(jié)果表明，能耗約束目標能夠正向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。因此，政府應(yīng)制定科學合理的能耗約束目標，通過給予企業(yè)節(jié)能減排壓力迫使其進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，在完成節(jié)能減排目標的同時，通過開發(fā)新產(chǎn)品、提高市場占有率和盈利能力沖抵節(jié)能減排成本。企業(yè)只有將綠色技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品并使其流通到市場中，才能充分發(fā)揮綠色技術(shù)在環(huán)境保護方面的積極作用。

(2)根據(jù)企業(yè)異質(zhì)性制定差別化激勵政策，促進政策精準發(fā)力。具有不同所有制結(jié)構(gòu)的企業(yè)在面對能耗約束時會表現(xiàn)出不同的綠色技術(shù)研發(fā)傾向。本研究結(jié)果表明，國有企業(yè)傾向于綠色發(fā)明專利，民營企業(yè)在技術(shù)研發(fā)時兼顧綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利。因此，政府在制定環(huán)境規(guī)制政策時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)特征有針對地給予企業(yè)節(jié)能減排壓力，而非采取“一刀切”的形式。此外，針對不同企業(yè)制定不同的政府財政補助、稅收優(yōu)惠等激勵政策，尤其應(yīng)針對國有企業(yè)綠色實用新型專利的薄弱點，全面激發(fā)國有企業(yè)綠色技術(shù)研發(fā)潛力。

(3)嚴厲打擊企業(yè)尋租行為，營造公平公正的市場競爭環(huán)境。研究結(jié)果表明,國有企業(yè)中的政治關(guān)聯(lián)會降低能耗約束目標對綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響強度。政治關(guān)聯(lián)強度越大，對能耗約束目標的負向調(diào)節(jié)作用越大，就越不利于國有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。因此，必須打擊企業(yè)尋租行為，營造公平公正的市場競爭環(huán)境。尤其是國有企業(yè)，需要與民營企業(yè)同臺競爭，通過全面激發(fā)國有企業(yè)市場活力，推動經(jīng)濟綠色可持續(xù)發(fā)展。

(4)引導社會綠色消費行為，強化綠色技術(shù)創(chuàng)新的市場導向。營造綠色消費氛圍，支持和鼓勵消費者購買綠色產(chǎn)品，通過市場導向倒逼企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。市場綠色產(chǎn)品需求多樣化能夠促使企業(yè)進行不同方向的綠色技術(shù)創(chuàng)新，改變國有企業(yè)綠色專利研發(fā)傾向，使其新產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)品改進并重，從而提升企業(yè)研發(fā)可持續(xù)性。

6.3 局限與展望

首先，本文選取專利作為創(chuàng)新表征指標，忽略了其它方面，可能導致對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的衡量出現(xiàn)偏差。其次，在模型中僅考慮企業(yè)政治關(guān)聯(lián)，未深入研究政治關(guān)聯(lián)強度及層次在能耗約束目標與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)作用。最后，未將省份環(huán)境規(guī)制異質(zhì)性納入研究模型，導致研究結(jié)論未能區(qū)分省際間差異。未來可根據(jù)以上問題設(shè)計研究方案，對本文研究結(jié)論進行驗證和完善。