綜合整理/本刊主筆 丁以山

6月30日，廈華電子正式被上交所摘牌，終止了27年的上市路。

“北有青島海爾海信，南有廈門廈華夏新”。曾經(jīng)，廈華電子作為國內(nèi)最大的彩電出口企業(yè)之一，品牌價值一度高達數(shù)百億元。

廣銷海內(nèi)外的“彩電大王”，因何褪去了斑斕色彩？

輕視技術，過于依賴出口

在1985年成立之初，廈華電子便精準定位——做專業(yè)的電視機生產(chǎn)商，靠著那句“有了廈華等離子，真想再活500年”的經(jīng)典廣告語，廣為人知。

經(jīng)過十余年的努力，廈華成為我國第一臺等離子電視的生產(chǎn)企業(yè)，也是我國第一家率先從C R T電視（老式顯像管電視）轉型為平板電視的企業(yè)，被稱為“高新技術平板航母”。2004年，廈華電子成功搶占市場先機，取得了平板電視出口和內(nèi)銷“雙冠王”的成績。

廈華之所以能在全國處于領先地位，主要靠領先的技術。然而，當其他彩電企業(yè)紛紛跟進的時候，廈華卻放棄了在技術上繼續(xù)尋求突破，而是將重點轉向了靠低利潤批量銷售的海外市場。

2005年，中華映管入主廈華后，主張強化海外業(yè)務，把90%的目標市場都定在了海外。一度，廈華電子因出口得以迅速壯大，不曾想之后卻成了制約發(fā)展的繩索。專家指出，彼時國內(nèi)家電品牌在國際市場上認知度并不高，出口的主要方式就是貼牌生產(chǎn)，也就是按照對方要求生產(chǎn)，對自身品牌和技術毫無要求。這種方式雖然獲得了市場，但實際上非常損耗品牌，限制了技術創(chuàng)新。

當國際市場受阻，想要重回國內(nèi)市場時，廈華電子在品牌技術等方面都已遠遠落后于同行。同時，上游屏幕元器件成本占比增加，對終端市場的資金投入需求加大……種種不利因素的疊加，導致廈華不堪重負，從2006年開始，廈華連續(xù)三年虧損，累計近20億元。

主業(yè)丟失，數(shù)次轉型未果

面對嚴重的虧損局面，廈華選擇了“瘦身”保命，先后剝離了顯示器、計算機等業(yè)務，開始向平板液晶電視轉型。不過，當時海信、T C L、創(chuàng)維等品牌已經(jīng)搶先一步。在激烈的市場競爭中，廈華敗下陣來，被上交所戴上“*ST”的帽子，面臨退市風險。

2014年4月，廈華彩電宣布停產(chǎn)。放棄了彩電業(yè)務之后，廈華電子依舊沒有很好的起色。公司財報顯示，2014-2016年，廈華電子歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為-2.1億元、329.8萬元、-581.2萬元。

一度，廈華電子因出口得以迅速壯大，不曾想之后卻成了制約其發(fā)展的繩索

據(jù)廈華電子2016年財報披露，公司主要業(yè)務為電子產(chǎn)品的采購與銷售，經(jīng)營模式是根據(jù)各地區(qū)代理商、零售批發(fā)商的訂單采購需求，結合各類電子產(chǎn)品實時的市場行情，向國內(nèi)一級授權代理商和授權經(jīng)銷商進行采購而展開的銷售。此外，公司還拓展了電子通訊產(chǎn)品的小額供應鏈貿(mào)易業(yè)務。有觀點認為，這種經(jīng)營模式就好比一個代理服務商大規(guī)模購買產(chǎn)品，再分銷，毫無技術含量可言。

連續(xù)虧損的廈華多次轉型，試圖尋求改變。2016年，廈華出資18億元收購了數(shù)聯(lián)銘品全部股權，進軍大數(shù)據(jù)行業(yè)；2018年，又作價16.03億元收購福光股份61.67%股權，進軍光學鏡頭領域。根據(jù)廈華電子2021年報顯示，退市前一年的廈華電子，主要業(yè)務甚至變?yōu)檗r(nóng)產(chǎn)品供應鏈管理業(yè)務，主要產(chǎn)品為肉類產(chǎn)品，包括進口凍牛肉、進口凍豬肉和國內(nèi)鮮牛肉。今年3月，廈華在回復上交所問詢函中稱，2018年后，公司所從事的主要業(yè)務是農(nóng)產(chǎn)品及食品供應鏈管理等業(yè)務。

廈華的數(shù)次轉型，跨度都很大。它先后進軍大數(shù)據(jù)、光學鏡頭、農(nóng)產(chǎn)品及食品供應鏈等領域，數(shù)次“邁大步”，讓廈華丟失了主業(yè)，最終只能黯淡離場。