段世德

一 相關(guān)文獻(xiàn)與問題的提出

二戰(zhàn)前，受殖民控制和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的影響，美國的實(shí)力與英國、法國等國相比存在差距。二戰(zhàn)提升了美國的影響力，而東南亞“作為包括橡膠、錫和石油在內(nèi)的原料產(chǎn)地和溝通東西、南北半球交通的十字路口，對(duì)‘自由世界’來說是至關(guān)重要的”。朝鮮戰(zhàn)爭和三次印度支那戰(zhàn)爭的相繼爆發(fā)，使亞洲成為“熱戰(zhàn)”的前線，東南亞成為美國必須控制的重要地區(qū)。美國崛起改變了世界經(jīng)濟(jì)版圖，受馬漢的“海權(quán)理論”影響，二戰(zhàn)后太平洋成了美國的“內(nèi)湖”。受皮斯克曼的邊緣地帶理論——“誰控制著邊緣地帶，誰就控制著歐亞大陸；誰控制著歐亞大陸，誰就掌握著世界”的影響，美國希望二戰(zhàn)后能出現(xiàn)一個(gè)“有秩序的、非革命的、向西方利益開放的東南亞”Walter La Feber, “Roosevelt, Churchill, and Indochina: 1942-45”, , Vol.80, No.5, 1975, pp.1277-1295.，東南亞逐漸成為美國全球戰(zhàn)略的重點(diǎn)之一。

為了對(duì)抗蘇聯(lián)和中國的社會(huì)主義影響，順應(yīng)戰(zhàn)后民族獨(dú)立與解放的潮流，美國利用自身強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力向東南亞滲透，通過不斷提升經(jīng)濟(jì)影響增強(qiáng)政治聯(lián)系，為實(shí)現(xiàn)美國的戰(zhàn)略目標(biāo)創(chuàng)造條件。基辛格曾說：“誰掌握了貨幣發(fā)行權(quán)，誰就掌握了世界”，擁有國際貨幣的國家有“讓他國按本國意愿行事”和“不受外界約束，自由行事”的自主權(quán)Benjamin J. Cohen, “The Benefits and Costs of an International Currency: Getting the Calculus Rights”, , Vol.23, No.1, 2012, pp.13-31.。1944年的布雷頓森林會(huì)議雖然確立了美元的世界貨幣地位，但美元在東南亞國家(除了菲律賓外)的使用并不多，英鎊、法郎、荷蘭盾的使用頻率相對(duì)更高。對(duì)當(dāng)時(shí)的東南亞來說，美國是政治軍事大國，而不是貨幣金融大國。加速美元的國際化是美國滲透和控制東南亞的重要手段。

貨幣國際化是指通過“私人部門和官方將一種貨幣使用擴(kuò)展到發(fā)行國之外”Susan Strange, “The Future of Sterling as an International Currency”, , Vol.48, No.1, 1972, pp.90-92.。在現(xiàn)實(shí)世界中，貨幣除了用于市場流通之外，還服務(wù)于政府目標(biāo)。國際貨幣提供國不僅可以獲得國際鑄幣稅的收益，還能通過“貸款提供與回收和傾銷債務(wù)國貨幣等手段”影響貨幣使用國的匯率，采取“貨幣操縱、強(qiáng)制誘導(dǎo)、拉攏驅(qū)逐”等策略控制國際貨幣使用國，利用對(duì)國際貨幣體系操控的優(yōu)勢(shì)，按照自己的偏好和利益更改國際金融規(guī)則，獲得“決定事務(wù)處理方式和塑造國際框架的權(quán)力”Susan Strange, , London: Pinter Publishers, 1988, pp.24-25.。貨幣國際化不僅是貨幣使用空間和范圍的擴(kuò)張，也是“權(quán)力擴(kuò)張的過程”。美國推動(dòng)美元在東南亞的使用，不僅能獲得貿(mào)易投資等經(jīng)濟(jì)上的好處C. Fred Bergsten, : , New York: New York University Press, 1975.，還能加深區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)美元的依賴，在美國和東南亞之間形成權(quán)力關(guān)系，服務(wù)于美國全面控制東南亞的戰(zhàn)略構(gòu)想。正如科恩所說：“如果你想要政治上的獨(dú)立，就不要依賴其他任何國家的貨幣”Benjamin J. Cohen, , Princeton: Princeton University Press, 2006, p.19.，沒有美元的國際化，美國在東南亞的影響力會(huì)大打折扣。

貨幣國際化既是市場的選擇，也受人為干預(yù)的影響。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，貿(mào)易大國的貨幣成為國際計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣的可能性比較大Bacchetta, Philippe and Eric van Wincoop, “A Theory of the Currency Denomination of International Trade”, , Vol.67, No.2, 2005, pp.295-319.，長期的使用可能形成習(xí)俗慣例，造成國際貨幣使用國選擇其他國際貨幣的替代成本Krugman R. P., “Vehicle Currencies and the Structure of International Exchange”, , , Vol.12, No.3, 1980, pp.513-526.，從而使傳統(tǒng)國際貨幣的國際競爭力得以強(qiáng)化。國際貨幣體系圍繞核心貨幣形成，與習(xí)俗慣例相結(jié)合，強(qiáng)化了金融交易網(wǎng)絡(luò)的便利性和規(guī)模效應(yīng)Kevin Dowd & David Greenaway, “Currency Competition, Network Externalities and Switching Costs: Towards an Alternative View of Optimum Currency Areas”, , Vol.103, No.42, 1993, pp.1180-1189.。選擇某種國際貨幣作為貿(mào)易結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，不僅會(huì)形成跨國債權(quán)債務(wù)關(guān)系，對(duì)本國金融體系發(fā)展產(chǎn)生影響，還意味著節(jié)約交易成本和增加發(fā)展機(jī)會(huì)。市場“通過激勵(lì)勤奮、獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)造以及激發(fā)對(duì)財(cái)富的追求”David Ricardo, , Piero Sraffa ed., Vol.10, Cambridge University Press, 1962，p.70.，會(huì)使一個(gè)國家和地區(qū)出現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)增長、關(guān)系重構(gòu)和信仰改變”W. Arthur Lewis, , , IL: Richard D. Irwin, 1955, p.235.，傳統(tǒng)的貨幣慣性最終能被克服，進(jìn)而發(fā)生國際貨幣的替代和國際金融體系的改變。市場主體的國際貨幣金融知識(shí)往往有限，作為對(duì)外金融談判的代表和市場主體國外利益的維護(hù)者，政府的引導(dǎo)和對(duì)國際貨幣的選擇，不僅能促進(jìn)國內(nèi)金融體系的發(fā)展變革，還能“改變國際貨幣的競爭格局”。貨幣國際化是過程與狀態(tài)的統(tǒng)一，從過程來看，體現(xiàn)為國際貨幣接納與使用的周期及程度；從狀態(tài)來看，是特定時(shí)間國際貨幣使用的空間及影響以及不同貨幣在不同地區(qū)的不同國際化水平。東南亞國家加入布雷頓森林體系，選擇美元作為儲(chǔ)備貨幣并在貿(mào)易投資中使用，不僅有助于美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的拓展補(bǔ)密，還會(huì)影響東南亞本土金融體系的發(fā)展，因而發(fā)揮美元的影響力是美國控制東南亞的重要手段。美國加速美元在東南亞的國際化，既是經(jīng)濟(jì)需要，也是政治需要。

美國有在東南亞推動(dòng)美元加速國際化的能力和意愿。二戰(zhàn)后，歐洲國家根據(jù)共同和單一的國家利益制定各自的東南亞政策；新中國雖愿意“恢復(fù)和發(fā)展國際間的通商事業(yè)，以利于發(fā)展生產(chǎn)和繁榮經(jīng)濟(jì)”，但東南亞國家的猜疑和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的薄弱影響了彼此之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系；蘇聯(lián)依托經(jīng)互會(huì)開展國際經(jīng)濟(jì)合作，其重心主要在東歐。1939年，美國制定的重建戰(zhàn)后世界秩序的原則是，建立一個(gè)“圍繞美國黃金、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和充分就業(yè)水平運(yùn)轉(zhuǎn)”Hudson Michael, , , New York: Holt, Rinehart & Winston Press, 1972, p.190.的新秩序；同年，美國聯(lián)合加拿大、拉美和菲律賓等太平洋國家和地區(qū)，以“美元集團(tuán)”為基礎(chǔ)組建“美元區(qū)”，夯實(shí)了美元走向全球化的區(qū)域國際化基礎(chǔ)。美國有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和政治影響力，能為美元建立“貨幣網(wǎng)絡(luò)和國際制度體系提供支撐”。布雷頓森林體系建立后，美國通過持續(xù)不斷地強(qiáng)化與東南亞的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系，逐漸誘導(dǎo)東南亞融入美元體系并成為其組成部分。緊密的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系能讓東南亞對(duì)美元逐漸產(chǎn)生依賴，美國也能借此形成并強(qiáng)化與東南亞的權(quán)力關(guān)系，從而既可以削弱和排擠歐洲貨幣的影響，又能將東南亞綁在美國的“戰(zhàn)車”上，成為美國全球戰(zhàn)略的“棋子”。“貨幣權(quán)力爭奪是大國權(quán)力角逐的一個(gè)重要部分”，美國不可能缺席東南亞的國際競爭，要“借助貨幣秩序來獲得更大的政治影響力”，就必須推動(dòng)美元在東南亞的國際化。美國在東南亞的美元國際化戰(zhàn)略“主要源于經(jīng)濟(jì)和政治兩個(gè)方面的因素”，是美國國際政治經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的反映。已有研究多認(rèn)為布雷頓森林體系使美元成為“協(xié)議貨幣”，美元在東南亞的國際化是制度安排的必然結(jié)果，研究東南亞的美元國際化無太大意義Benjamin J. Cohen, : , Princeton: Princeton University Press, 2018, pp.226-228.。筆者認(rèn)為，美元取得世界貨幣的地位，并不意味著其在東南亞廣泛使用并有較大的影響，如同人民幣納入SDR籃子但在國外使用并不廣泛，美國在東南亞采取各種手段促進(jìn)美元使用和國際化就是最好的佐證。故此，本研究試圖理清美國在東南亞推動(dòng)美元國際化的進(jìn)程及影響，為人民幣在東南亞的國際化提供參考。

二 歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的解鎖與美元滲透的提速

自近代西方興起，東南亞成為大國貨幣跨國使用的競技場。17世紀(jì)初荷蘭東印度公司成立后，荷蘭盾在荷屬印度尼西亞的影響力不斷增強(qiáng)，1827年荷蘭在印尼設(shè)立爪哇銀行，強(qiáng)化荷蘭盾對(duì)荷屬東印度的金融主導(dǎo)地位，印尼成為荷蘭盾在海外進(jìn)行流通使用的重要支撐。1829年印度加爾各答聯(lián)合銀行成立，并于1840年在新加坡設(shè)立辦事處。隨后，有利銀行、渣打銀行、匯豐銀行等陸續(xù)進(jìn)入，完全控制了英屬馬來亞的金融。匯豐銀行和渣打銀行分別于1887年和1893年滲入泰國。隨著1886年緬甸完全淪為英國殖民地，成為英屬印度的一個(gè)省，馬來亞、泰國、緬甸與英國東印度公司原有控制區(qū)域，支撐著英鎊在亞洲的使用并成為英鎊區(qū)的重要組成部分。1875年，法國設(shè)立印度支那銀行，將印度支那三國納入法郎區(qū)。二戰(zhàn)后，法國盡管元?dú)獯髠?，仍然幻想加?qiáng)對(duì)印支三國的控制，維護(hù)既得的經(jīng)濟(jì)金融利益。二戰(zhàn)期間，日本占領(lǐng)東南亞，試圖建立“以皇國為中心之大金融圈”，“并使其最終成為日元地區(qū)的一個(gè)部分”，后來雖然戰(zhàn)敗而被迫退出東南亞，但在東南亞擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)金融利益的意圖始終存在。二戰(zhàn)后，東南亞的歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)雖有所削弱，但貨幣慣性使英鎊仍然具有強(qiáng)大的國際影響力。1948年，超過一半的全球貿(mào)易結(jié)算和48%的外匯儲(chǔ)備仍使用英鎊S. Corbridge, R. Martin, N. Thrift eds., , , Oxford: Blackwell, 1994, pp.41-43.。美國作為有全球抱負(fù)的大國，自然要在東南亞建立與其影響力相適應(yīng)的貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。

破解歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的規(guī)鎖，是美元在東南亞國際化的起點(diǎn)。美國利用二戰(zhàn)中積累起來的實(shí)力與影響，主導(dǎo)并建立了布雷頓森林體系，以美元為絕對(duì)核心的國際貨幣體系正式形成。美元成為維系全球流動(dòng)性的關(guān)鍵，在固定匯率制度下，“美元對(duì)創(chuàng)造國家流動(dòng)性以維持世界貿(mào)易和增長是必要的”Francis J. Gavin, , : , , North Carolina: The University of North Carolina Press, 2004, p.6.。拋開美元的國際儲(chǔ)備貨幣地位不談，從國際貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算和融資的角度出發(fā)，利用美元計(jì)價(jià)結(jié)算有助于進(jìn)入美國市場體系，借助美國金融市場平衡國際收支，還可能獲得美國的對(duì)外援助和金融支持。由于歐洲國家先于美國在東南亞建立了貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，只有讓東南亞認(rèn)識(shí)到與美元的聯(lián)系更加有利于自身的發(fā)展，才能使其克服使用歐洲貨幣的慣性而選擇美元，讓使用美元成為自覺自愿的行為。美國采取了多種措施加強(qiáng)美元與東南亞的聯(lián)系，逐步解鎖歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)東南亞的控制和影響。

第一，以支持獨(dú)立和反共為名解鎖歐洲的政治控制。歐洲貨幣在東南亞的使用與傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟(jì)活動(dòng)關(guān)聯(lián)密切，而二戰(zhàn)以及戰(zhàn)后民族解放運(yùn)動(dòng)削弱了歐洲原殖民國家，使歐洲國家經(jīng)濟(jì)普遍困難，必須仰仗美國這個(gè)“世界的中央銀行”B. J. C. Mckercher, : ’ - , , Cambridge: Cambridge University Press, 1990, p.1.來重建。通過在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事方面與美國的合作，確保獲得援助，對(duì)于西歐國家的安全具有決定性的意義Alce Cairncross, - , Oxford: Clarendon Press,1982. p.208.。“馬歇爾計(jì)劃”的重要影響之一，就是使歐洲成為“一個(gè)求助者，而不是爭奪世界領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的競爭者”Theodore A. Wilson, : (), Kansas: University press of Kansas, 1991, p.176.。因此，美國有拆解歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的政治基礎(chǔ)。基辛格曾言：“我們贏得了勝利并把領(lǐng)導(dǎo)世界的重任擔(dān)在肩頭，全世界應(yīng)該采取美國的制度，不管我們喜歡與否，未來的經(jīng)濟(jì)格局將取決于我們。”1946年，美國以讓菲律賓獨(dú)立為契機(jī)介入東南亞的非殖民化進(jìn)程。英國清醒地認(rèn)識(shí)到，“處理整個(gè)遠(yuǎn)東事務(wù)時(shí)，最重要的問題就是英國與美國的關(guān)系?！?span id="syggg00" class="footnote_content" id="303694627e8d8d89c9b80ad5ec749b6e" style="display: none;">A. J. Stockwell, “The United States and Britain’s Decolonization of Malaya, 1942-1957”, in David Ryan and Victor Pungong eds., : , New York: St. Martin’s Press, 2000, p.9.英國以1945年泰國曾對(duì)盟國宣戰(zhàn)為由，提出了苛刻的“二十一條”，以擴(kuò)大在泰國的權(quán)力。美國以“在泰國的良好愿望將被犧牲”U.S. Department of State, : , Washington D.C: Government Printing Office, Vol.Ⅵ, 1945, pp.1305-1307.為由介入，英國試圖擴(kuò)大影響力的勢(shì)頭被遏制。1954年以后，英國不愿繼續(xù)承擔(dān)英緬防務(wù)協(xié)議的責(zé)任，“緬甸與英國決裂的困境”U.S. Department of State, : , Washington D.C.: Government Printing Office, Vol.Ⅶ, 1954, p.34.讓美國得以介入緬甸政治，英國在東南亞的影響力進(jìn)一步被削弱。中國革命逐步勝利，美國鼓吹“東南亞地區(qū)最嚴(yán)重的問題是共產(chǎn)主義”Dennis Merrill ed., , Washington D.C.: University Publications of American, 1998, p.46.，批評(píng)1954年解決印度支那問題的日內(nèi)瓦模式意味著“共產(chǎn)主義前進(jìn)了一大步”Neil Sheehan, Hedrick Smith, E.W. Kenworth and Fox Butterfield, : , Chicago: Quadrangle Books, Inc., 1971, p.14.，并通過“替代而不是補(bǔ)充”Robert A. Divine, , New York: Oxford University Press, 1981, pp.53-54.的方式，利用直接援助“排擠法國的勢(shì)力”U.S. Department of State, : , Washington D.C.: Government Printing Office, Vol.13, 1952, pp.1053-1059.，深度介入印度支那的事務(wù)。同時(shí)，美國通過靈活轉(zhuǎn)換仲裁者與援助者的角色，對(duì)印尼的內(nèi)政外交進(jìn)行滲透，引誘印尼遠(yuǎn)離歐洲、放棄中立政策并成為美國主導(dǎo)的“反共”體系中的一員。1954年建立的東南亞條約組織是美國主導(dǎo)的，也是歐洲國家影響力下降的標(biāo)志。由此，美國的政治影響力持續(xù)增強(qiáng)，歐洲對(duì)東南亞的政治控制逐步削弱乃至消失。

第二，利用制度安排使東南亞疏遠(yuǎn)與歐洲的金融聯(lián)系?！懊涝鳛閼?zhàn)后秩序中天然的關(guān)鍵貨幣角色，被1945年的布雷頓森林體系‘合法化’”，個(gè)人和公司都想持有以美元為主的資產(chǎn)。戰(zhàn)后，除馬來亞之外的東南亞獨(dú)立國家都存在貿(mào)易逆差，1948—1958年貿(mào)易逆差累計(jì)達(dá)21.44億美元Nixon J. W., “Economic Survey of Asia and the Far East, 1949”, (), Vol.114, No.1, 1951, pp.112-129.，只有對(duì)美國貿(mào)易才能獲得順差和美元(見表1)。盡管布雷頓森林體系沒有明確貿(mào)易結(jié)算的幣種選擇，但確定了美元的國際儲(chǔ)備貨幣地位，根據(jù)會(huì)員國穩(wěn)定固定匯率的制度安排，“政府只能通過對(duì)持有的黃金或美元加杠桿來發(fā)行本國貨幣”。要增加財(cái)政支出和增發(fā)本國貨幣，前提是擁有更多的美元，因而與能容忍貿(mào)易逆差的美國進(jìn)行貿(mào)易是最佳途徑，利用美元計(jì)價(jià)結(jié)算是最好的選擇。1957年前的馬來亞既是英國殖民地，又屬于英鎊區(qū)。英國要解決“美元荒”，需要馬來亞擴(kuò)大對(duì)美國出口。1952—1957年，馬來亞從美國獲得16.9億馬元的順差，對(duì)英國產(chǎn)生了11.1億馬元的逆差，美元順差通過貿(mào)易逆差或者英鎊區(qū)共同儲(chǔ)備流入英國。美國利用戰(zhàn)后英國的經(jīng)濟(jì)困難，要求英國“放棄特惠制和美元庫”，接受美國倡導(dǎo)的“多邊非特惠自由貿(mào)易體制和國際貨幣多邊結(jié)算并自由兌換的國際金融體制”。戰(zhàn)后的英國必須依靠對(duì)美國出口獲得美元來維持英鎊地位，并在1956年成為美國最大的國外商品來源國F.S. Northedge, : , , London: Macmillian Press, 1962, pp.179-190.，難以拒絕美國對(duì)其提出的放松東南亞殖民控制的要求。而貿(mào)易和美元在馬來亞民眾與美國之間搭建起經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的紐帶，傳播了美國和美元的價(jià)值理念和運(yùn)作模式。美國利用對(duì)布雷頓森林體系的控制，讓“大多數(shù)東南亞國家加入《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》和世界銀行、國際貨幣基金組織等國際機(jī)構(gòu)”。美國認(rèn)為，東南亞對(duì)“世界整體認(rèn)知水平的進(jìn)步越大，對(duì)美國就越有利”Walter Johnson and Francis J. Colligan, : , Chicago and Landon: The University of Chicago Press, 1965, p.Ⅶ.。尋求經(jīng)濟(jì)獨(dú)立發(fā)展的東南亞認(rèn)為，“歐洲殖民主義是尋求對(duì)美國貿(mào)易的障礙”，對(duì)歐洲貨幣運(yùn)行理念和操作模式日益反感。戰(zhàn)后美國多次降低關(guān)稅，為東南亞國家出口創(chuàng)造了條件。隨著東南亞國家對(duì)美國和美元了解的加深，克服歐洲貨幣慣性的成本越來越小，與美國建立經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系成為重要選擇，美元對(duì)東南亞金融體系建設(shè)影響巨大。

表1 東南亞國家對(duì)美國貿(mào)易情況(1950—1959年) (單位：萬美元)

第三， 利用投資借貸促進(jìn)美元的使用。二戰(zhàn)后的東南亞缺乏儲(chǔ)蓄、外匯及熟練的勞動(dòng)力，需要補(bǔ)充經(jīng)濟(jì)增長所需的資源，才可以使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加迅速，美元資本獲得了向東南亞滲透的機(jī)會(huì)。印尼獨(dú)立后，美國資本快速滲透擴(kuò)張，包括固特異輪胎橡膠公司、美孚石油公司、通用汽車公司等著名企業(yè)都對(duì)印尼進(jìn)行了大量直接投資，到1957年年底，美國公司在印尼的投資達(dá)到319.2百萬美元。美國的間接投資也加速擴(kuò)張，1948年成立的美國—印度尼西亞公司，獲得15年內(nèi)向印尼提供美元信貸的授權(quán)；1950年，華盛頓進(jìn)出口銀行向印尼提供了1億美元貸款。1950年，美國支持世界銀行給泰國提供2500萬美元貸款作為發(fā)展基金。1957年，美國國際開發(fā)署向緬甸提供4300萬美元貸款，1958年又額外增加1000萬美元貸款用于幫助緬甸維持內(nèi)部穩(wěn)定。美國提供的美元貸款多用于東南亞的自然資源開發(fā)與利用，美國向印尼的貸款還明確要用原料出口來償還。朝鮮戰(zhàn)爭爆發(fā)后，美國的原料儲(chǔ)備出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，在美國稀缺的21種物資中有 7種產(chǎn)品(椰子殼、金雞納皮、植物纖維、橡膠、絲、錫和鎢)的70%來自東南亞。為了與蘇聯(lián)對(duì)抗，美國加大了戰(zhàn)略物資的囤積，大肆搜購銅、鉛、錫、橡膠等，到1961年，美國囤積的戰(zhàn)略物資達(dá)到87億美元，其中很大部分來自東南亞。戰(zhàn)后東南亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，初級(jí)產(chǎn)品貿(mào)易是對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的重要渠道，美元貸款多與東南亞的初級(jí)產(chǎn)品開發(fā)利用有關(guān)，因此了解美國和美元是東南亞開放發(fā)展的重要前提。美元貸款的獲取與償還，使東南亞的本土金融機(jī)構(gòu)獲得業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。在東南亞，與美國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行與美元有關(guān)的業(yè)務(wù)合作，逐漸替代與歐洲金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)往來，為美元的使用創(chuàng)造了條件。

第四，利用對(duì)外援助擴(kuò)大美元的影響。1949年美國提出“第四點(diǎn)計(jì)劃”，“幫助‘欠發(fā)達(dá)’和‘愛好和平’的國家與地區(qū)”發(fā)展，要“用物質(zhì)的手段達(dá)到非物質(zhì)的目標(biāo)”U.S. Department of State, ： , Washington, D.C.: Government Printing, Vol.1, 1949, pp.758-759.。逐步擺脫殖民統(tǒng)治的亞非拉地區(qū)，被美國視為與蘇聯(lián)對(duì)抗的物資與人力資源的重要來源地。根據(jù)美國《國際開發(fā)法案》第四點(diǎn)的規(guī)定，美國通過政府撥款進(jìn)行技術(shù)開發(fā)，使“這些國家有更多可使用的美元來購買美國或其他國家的貨物”U.S. Department of State, , ， Washington, D.C.: Government Printing, Vol.13, 1949, pp.78-109.。東南亞是“第四點(diǎn)計(jì)劃”的重要受援地區(qū)，東南亞與遠(yuǎn)東獲得1952年美國撥款的29%Dennis Merril ed., , Washington D.C.: University Publications of America, Vol.27, 1998, p.636.。1951年，美國通過《共同安全法》，由共同安全署負(fù)責(zé)對(duì)外開發(fā)援助。1950—1952年，共同安全署及其前身經(jīng)濟(jì)合作署在東南亞地區(qū)投入的資金高達(dá)330億美元。美國還通過科倫坡計(jì)劃對(duì)東南亞進(jìn)行援助，該組織1950—1958年為不發(fā)達(dá)國家成員提供了50億美元援助，其中美國援助額占85%。1957年，下湄公河流域調(diào)查協(xié)調(diào)委員會(huì)成立。1957—1975年，美國為該組織提供了4640萬美元用于湄公河開發(fā)，成為該組織運(yùn)行的最大援助國。美國通過不同的渠道為東南亞國家提供了大量的援助(見表2)，幾乎每個(gè)國家的政治穩(wěn)定都“取決于國內(nèi)支持和國外尤其是美國援助的數(shù)量”Apichart Chinwanno, ’ : , Oxford: Oxford University Press, 1985, p.269.。

表2 美國對(duì)東南亞國家的經(jīng)濟(jì)援助(1948—1973年) (單位：百萬美元)

經(jīng)濟(jì)援助增加了東南亞的美元存量，又促進(jìn)了東南亞國家相關(guān)人員與美國的交流。經(jīng)濟(jì)援助多與東南亞的人員學(xué)習(xí)交流相結(jié)合，學(xué)習(xí)交流的“首要任務(wù)是強(qiáng)化心理影響，有效地影響各團(tuán)體和個(gè)人的思想、情感”U.S. Department of State, ： , Washington, D.C.: Government Printing, Vol.1, 1950, p.452.。東南亞參與經(jīng)濟(jì)援助項(xiàng)目交流的人員多是專家學(xué)者和政府官員，這些人多比較認(rèn)同美國價(jià)值觀和市場模式，“在思想和情緒上也許能夠左右政府的行為和公眾的輿論”U.S. Department of State, ： , Washington, D.C: Government Printing, Vol.1, 1950, p.473.，是東南亞與美國合作的重要推動(dòng)者，也是美元運(yùn)行理念和市場操作的宣傳介紹者，更是美元影響的“放大器”。

加速美元在東南亞的使用，關(guān)乎美國全球戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，但美元在東南亞的國際化不能畢其功于一役。美國“利用東南亞民族獨(dú)立運(yùn)動(dòng)打擊和削弱了英、法、荷的勢(shì)力，是以不嚴(yán)重影響美國與西方盟國的關(guān)系為限度的”。美國出于“自身經(jīng)濟(jì)利益和冷戰(zhàn)形勢(shì)下的全球戰(zhàn)略考慮，默認(rèn)了英國殖民主義在東南亞的繼續(xù)存在”，沒有激進(jìn)地拆解歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，采取的是漸進(jìn)的做法，讓東南亞認(rèn)識(shí)和了解美元，為隨后美元的大量使用創(chuàng)造條件和奠定基礎(chǔ)。20世紀(jì)50年代，美元在東南亞的使用日益頻繁，但在廣度和深度上還是有限的。受制于落后的生產(chǎn)力發(fā)展水平，東南亞和美國的經(jīng)濟(jì)往來有限，歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的影響依然存在。持續(xù)解鎖歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，加速編織東南亞的美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，仍需要美國的持續(xù)推進(jìn)。

三 地區(qū)伙伴鏈接與美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的形成

國際貨幣使用選擇受政治聯(lián)系的影響，“與儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國建立聯(lián)盟關(guān)系的盟友，持有儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國的貨幣大約可以增加30%”Barry Eichengreen, ’ , ’ : , NBER Working Paper, No.11336, 2005.。與東南亞國家建立緊密的政治聯(lián)盟，是美國加速美元跨國使用的重要選擇。獨(dú)立后的東南亞不愿意被大國政治集團(tuán)裹挾，1954年，中國、緬甸與印度共同倡導(dǎo)和平共處五項(xiàng)基本原則，體現(xiàn)了“新生的國家渴望建立平等的國際關(guān)系”。1955年東南亞國家舉辦亞非會(huì)議，確立了互不干涉內(nèi)政、平等互惠、和平共處等國際行為規(guī)范的基本準(zhǔn)則，這也是東南亞國家重要的對(duì)外行為準(zhǔn)則。1961年，印尼作為倡議國組織了不結(jié)盟運(yùn)動(dòng)第一次首腦會(huì)議，東南亞國家成為不結(jié)盟運(yùn)動(dòng)的重要支持力量。受萬隆精神的鼓舞，東南亞國家推動(dòng)區(qū)域合作，促進(jìn)共同發(fā)展。1961年馬、菲、泰三國組建“東南亞聯(lián)盟”；1963年馬、菲、印尼三國嘗試組建“馬菲印多”；1967年馬、菲、泰、新加坡和印尼發(fā)表了《東南亞國家聯(lián)盟成立宣言》，宣布建立“東南亞國家聯(lián)盟”；1971年的《東南亞中立化宣言》明確了“區(qū)域自主、主權(quán)平等、不干預(yù)主義、共識(shí)性決策、非正式的漸進(jìn)主義、注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的國際經(jīng)濟(jì)合作原則。盡管東南亞國家有與美國發(fā)展經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的愿望，但基于價(jià)值理念的差異和地緣政治的考量而在行動(dòng)上有所顧忌，再加上美國在越南的信譽(yù)焦慮與軍事干預(yù)，以及冷戰(zhàn)對(duì)峙的負(fù)面影響，美國要直接把東南亞納入美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，存在巨大挑戰(zhàn)。

東南亞不能完全融入美元關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，意味著美國重塑世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，建立多邊的、非歧視和以美元為基礎(chǔ)的國際支付體系存在缺憾。美國將二戰(zhàn)爆發(fā)部分歸因于多邊開放體系的崩潰，將美元體系視為多邊體系的組成部分，對(duì)其成功極為重視。布雷頓森林體系建立后，為適應(yīng)美蘇對(duì)抗的新形勢(shì)，美國需要調(diào)整對(duì)外政策引誘，更多國家加入美元貨幣體系，其中如何補(bǔ)齊東南亞美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)短板，是美國必須解決的問題。布雷頓森林體系從誕生開始，就有著強(qiáng)烈的政治屬性和大國主導(dǎo)特征Benjamin J. Cohen, : , Princeton: Princeton University Press, 2018, pp.226-228.，戰(zhàn)后美元的國際地位“不是市場這只‘看不見的手’，而是權(quán)力這只‘看得見的手’”Catherine R. Schenk, : , Cambridge: Cambridge University Press, 2010， p.21.作用的結(jié)果，美國的對(duì)外關(guān)系和其他國家對(duì)美元國際地位的支持E. Helleiner and Jonathan Kirshner, , New York: Cornell University Press, 2012, p.71.，對(duì)美元的國際化有著重要影響。獨(dú)立自主意識(shí)不斷增強(qiáng)的東南亞，不歡迎美國的指手畫腳和經(jīng)濟(jì)控制，“鼓勵(lì)和支持多國的當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)發(fā)揮作用”U.S. Department of State, : , Washington, D.C: Government Printing, Vol.1, 1950, p.459.，客觀上也促進(jìn)了東南亞美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的編織。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后的日本，確定了“貿(mào)易立國和重工業(yè)化”的發(fā)展戰(zhàn)略，而獨(dú)立后的新加坡，確立了“‘極端’外向型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略”，日本和新加坡都是美國可以放心合作的伙伴，是美國健全東南亞美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的幫手。美國以日本為橋梁發(fā)展與東南亞的貿(mào)易，以新加坡為支點(diǎn)推動(dòng)美元在東南亞的流通使用，從而持續(xù)推動(dòng)?xùn)|南亞美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。

第一， 依托日本的對(duì)外貿(mào)易織密美元計(jì)價(jià)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。喬治·凱南曾在1949年提出，美國應(yīng)該致力于在垂直分工的基礎(chǔ)上，發(fā)展“作為原料產(chǎn)地的東南亞”與“作為制成品產(chǎn)地的日本”之間的經(jīng)濟(jì)相互依存關(guān)系U.S Department of State, , New York: Garland Publishing Company, Vol.2, 1983, pp.32-56.。東南亞對(duì)日本來說非常重要，1952年日本經(jīng)濟(jì)已恢復(fù)到戰(zhàn)前水平，1953年確立與東南亞合作的基本方針，1957年提出著名的“外交三原則”，同年安信介訪問東南亞，提出“用日本的工業(yè)力量和技術(shù)，幫助東南亞國家確立經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”的方針。日本的經(jīng)濟(jì)外交戰(zhàn)略正好契合東南亞獨(dú)立自主的區(qū)域主義思想。1961年11月8日，日本《經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)出“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)國際化”的倡議，要利用東南亞的原材料、日本的制成品和美國的消費(fèi)，形成日本引領(lǐng)東亞融入全球發(fā)展的模式。日本依靠美國市場發(fā)展的成功，促進(jìn)“亞洲四小龍”的發(fā)展并推動(dòng)形成了“雁陣模式”。作為美國與東南亞貿(mào)易的中樞，日本對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)了雙重?cái)U(kuò)張(見圖1)。日本成為東南亞最主要的貿(mào)易伙伴和貿(mào)易順差來源地，1980年，印尼、馬來西亞和泰國對(duì)日本出口依存度分別為49.26%、22.81%、15.1%；1980年，馬來西亞和印尼分別從日本獲得11.3億美元和97.1億美元的順差。日本是布雷頓森林體系成員，對(duì)美貿(mào)易自然利用美元計(jì)價(jià)結(jié)算，與東南亞貿(mào)易也以美元為交易媒介，日本和東南亞形成以美元計(jì)價(jià)結(jié)算的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。在日本的引領(lǐng)下，“亞洲四小龍”和部分東南亞國家相繼跟進(jìn)發(fā)展，在市場規(guī)模和交易成本效應(yīng)的驅(qū)動(dòng)下，美元在東南亞的貿(mào)易結(jié)算中使用更加頻繁，計(jì)價(jià)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)張，日本成為東南亞美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)形成的重要推手。越南戰(zhàn)爭雖然影響了美國與東南亞的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，但并沒有阻滯美元在東南亞的使用。

圖1 1962—1979年日本與東南亞、美國的貿(mào)易總額說明：此圖數(shù)據(jù)僅包括印尼、馬來西亞、泰國、新加坡、菲律賓、文萊、南越、緬甸、柬埔寨九國。資料來源：統(tǒng)計(jì)局ホームページ、http://www.stat.go.jp/、2021年12月15日。

第二， 利用日本建設(shè)美元FDI生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。美國協(xié)助日本解決戰(zhàn)后的賠償問題，為日本“打開與東南亞的外交窗口，形成經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的立足點(diǎn)”。在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后，1965年日本對(duì)美貿(mào)易開始出現(xiàn)順差，為日本積累了對(duì)東南亞投資的資本。1951—1979年，日本對(duì)東南亞國家累計(jì)投資達(dá)60.94億美元，印尼、菲律賓、馬來西亞和泰國的占比分別為63.8%、8.8%、8.3%、5.96%；1967—1976年日本對(duì)東南亞投資總額達(dá)到37.78億美元，與1950—1966年期間相比增長了22倍，占該時(shí)段日本對(duì)外投資的20.7%。在布雷頓森林體系中，美元是“紙黃金”，制度設(shè)計(jì)“促進(jìn)成員國財(cái)政、貨幣政策的獨(dú)立性與匯率穩(wěn)定有機(jī)結(jié)合”，美元FDI對(duì)東南亞國家增加流動(dòng)性和擴(kuò)大財(cái)政支出至關(guān)重要。日本的美元FDI多與資源開發(fā)有關(guān)，關(guān)系到東南亞出口與獲取美元順差，對(duì)區(qū)域FDI生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的影響不斷擴(kuò)大。1971年，布雷頓森林體系解體，雖然美元也擺脫了“金色羈絆”Barry Eichengreen, : , , Oxford: Oxford University Press, 1996, pp.135-136.，但東南亞的經(jīng)濟(jì)起飛需要投資，資本管制的放松使美國的美元資本流入更加便捷。1971年，東盟吸收的FDI中美國資本占比為36%，泰國、印尼、新加坡和馬來西亞的FDI中，美國資本占比分別為41.57%、36.92%、31.8%、15.38%。日本和美國的美元FDI在東南亞不斷融合，以美元資本為中心的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)大，以歐洲貨幣資本為中心的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)不斷萎縮，影響持續(xù)下降(見表3)。在東南亞進(jìn)行美元FDI投資的主要是美日企業(yè)，面向美國市場從事加工出口貿(mào)易，美元FDI意味著進(jìn)入美國市場的機(jī)會(huì)，與美元計(jì)價(jià)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)重疊互補(bǔ)，增強(qiáng)了東南亞美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的韌性和張力。

表3 1970年和1974年東南亞三國的外資來源 (單位：萬美元、%)

第三， 利用新加坡建設(shè)離岸美元流通使用網(wǎng)絡(luò)。20世紀(jì)60年代，世界從“美元荒”開始轉(zhuǎn)向“美元泛濫”，布雷頓森林體系解體后出現(xiàn)了石油美元。美國1965年推出“自愿限制對(duì)外貸款”政策(VFCR)，放松了1929年開始執(zhí)行的Q條例，20世紀(jì)70年代逐步放松銀行的跨國經(jīng)營管理。經(jīng)營境外美元的高利潤推動(dòng)美國銀行的跨國經(jīng)營，1960年只有8家美國銀行在海外設(shè)有分行，1975年129家美國銀行擁有了737個(gè)海外分行。新加坡雖然國小資源少，但既熟諳多元文化，了解世界市場體制，又擁有具備“敏感性、適應(yīng)性和責(zé)任感”的公民，有較強(qiáng)的精細(xì)管理能力和良好的區(qū)位，能為包括東南亞在內(nèi)的亞太地區(qū)提供金融服務(wù)。1968年，新加坡開始免收離岸貨幣交易利息收入預(yù)扣稅。同年，美國的美洲銀行獲準(zhǔn)推出“亞洲貨幣單位”，隨后花旗銀行、麥加利銀行、華僑銀行等相繼跟進(jìn)。1973年，新加坡頒發(fā)離岸業(yè)務(wù)許可證，1978年全面放寬外匯管制，新加坡的離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，逐步成為亞洲美元市場中心。1980年，新加坡共有銀行126家，其中外資銀行115家，美資銀行占了絕對(duì)多數(shù)。新加坡的離岸美元市場快速擴(kuò)張，1968年規(guī)模只有0.305億美元，到1980規(guī)模已達(dá)到543.93億美元，為銀行客戶提供了395.5億美元的貸款(見表4)。新加坡成為東南亞國家籌資的重要來源地，在新加坡發(fā)行美元債券是重要選擇。亞洲美元外調(diào)倫敦的趨勢(shì)在1971年得以扭轉(zhuǎn)，1978年亞洲美元市場72%資金流向亞洲國家。1983年，印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國和韓國在亞洲美元市場籌集了334億美元的貸款。以新加坡為中心的離岸美元流通不僅為東南亞籌集美元資本提供了便利，還降低了融資成本，1981年新加坡市場的美元貸款利率為15.75%，到1986年下降到7.5%。

表4 新加坡的亞洲美元市場發(fā)展情況(1968—1980年) (單位：億美元、個(gè))

充足的美元資金和相對(duì)低廉的融資成本，對(duì)亟需發(fā)展資本的東南亞來說是雪中送炭。以新加坡為中心的離岸美元流通使用網(wǎng)絡(luò)不斷拓展，與計(jì)價(jià)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)和FDI生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)有機(jī)結(jié)合，引導(dǎo)越來越多的東南亞國家進(jìn)入美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。

東南亞逐漸形成以美國為中心，以日本和新加坡為支點(diǎn)，以其他國家為外圍的美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，英國等歐洲國家“對(duì)本區(qū)域的影響無法避免地、慢慢地削弱”。美國和日本成為東南亞的主要貿(mào)易伙伴(見圖2)。美元不僅是計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，也是重要的投資貨幣，美國和美元對(duì)東南亞的影響不斷擴(kuò)大，東南亞對(duì)美國和美元的了解逐漸加深，金融體系耦合美元市場的障礙減少，美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)日益下沉滲透，參與者不斷增加并逐步形成規(guī)模，使用美元的成本持續(xù)下降。歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)越來越小，獨(dú)立后的馬來西亞曾在匯率上盯住英鎊，1972年英鎊實(shí)行浮動(dòng)匯率，宣告英鎊區(qū)解體，馬來西亞在匯率上開始盯住美元。1973年英國加入歐共體，“帝國特惠制”不復(fù)存在。美國推動(dòng)GATT進(jìn)行減讓關(guān)稅談判，美國市場對(duì)東南亞的影響日益重要，歐洲貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)無法與之競爭，美元在東南亞的使用和影響逐漸趕上甚至超過歐洲貨幣。

圖2 東南亞五國與美日和英法荷的貿(mào)易占比(1962—1980年)說明：東南亞五國指的是新加坡、菲律賓、馬來西亞、泰國和印尼。數(shù)據(jù)來源：筆者根據(jù)聯(lián)合國商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(https://comtrade.un.org/data/)的相關(guān)數(shù)據(jù)整理繪制。

日本在美國主導(dǎo)的安全、經(jīng)濟(jì)和貨幣金融體系內(nèi)崛起，在東南亞形成了“美主日從”國際經(jīng)濟(jì)合作模式Robert Gilpin, , Princeton: Princeton University Press, 1987, pp.328-336.。新加坡的發(fā)展與安全保障需要仰仗美國，在冷戰(zhàn)對(duì)峙環(huán)境下不可能挑戰(zhàn)美元，協(xié)助美元編織貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)還能獲得經(jīng)濟(jì)上的好處。東南亞的美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)越來越大，美元的使用越來越頻繁。

四 貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的捆綁與東南亞的美元化

20世紀(jì)80年代是日本經(jīng)濟(jì)地位飛速提高的時(shí)代。日本逐漸產(chǎn)生“擺脫美國的控制，提高日本經(jīng)濟(jì)自主自立”的想法，1984年確立海外投資立國的戰(zhàn)略，立志要成為貿(mào)易金融投資大國。1993年世界銀行的報(bào)告指出：“日本正在悄悄地替代美國的地位，成為亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主要伙伴?！睂?duì)外貿(mào)易發(fā)展推動(dòng)了日元計(jì)價(jià)結(jié)算使用，1986年日元在日本進(jìn)出口中計(jì)價(jià)占比為10%和36.5%，1994年分別上升到19%和40%。由于與日本經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，東南亞的日元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)也逐步形成。日本不甘心僅“作為亞洲代表去和美國握手”，試圖通過“日元外交”實(shí)現(xiàn)“政治大國”的夢(mèng)想。美國認(rèn)為日本給美元造成了一定的挑戰(zhàn)，體現(xiàn)在兩個(gè)方面：在地緣政治方面，日本有脫離美國的傾向；在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，存在嚴(yán)重的貿(mào)易摩擦Kurt W. Tong, “Revolutionizing American’s Japan Policy”， , No.105, 1996, p.107.。加強(qiáng)與亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系成為美國的應(yīng)對(duì)策略，1989年布什政府提出要建立“新的太平洋伙伴關(guān)系”，1993年克林頓政府認(rèn)為亞太地區(qū)是“具有高度戰(zhàn)略意義和競爭利益的地區(qū)”Summers L. H., “The Clinton Administration’s International Economic Policy”, , Vol.3, No.6, 1993, pp.2-16.。強(qiáng)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)系并擴(kuò)大美元影響，是美國應(yīng)對(duì)日本挑戰(zhàn)的重要手段。

日元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的根基在東南亞，要強(qiáng)化美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，必須削弱日本的經(jīng)濟(jì)影響。20世紀(jì)80年代后，美國經(jīng)濟(jì)日益金融化發(fā)展，在國際金融競爭方面有優(yōu)勢(shì)，通過金融手段打擊日本，對(duì)日元進(jìn)行釜底抽薪，能收獲意想不到的效果。戰(zhàn)后西方經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與持續(xù)發(fā)展，逐漸形成“美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定才能保證世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定”Anna J. Schwartz, , Chicago: University of Chicago Press, 1987, pp.391-406.的理念，盡管對(duì)美元“囂張的特權(quán)”不滿，為了對(duì)抗蘇聯(lián)，西方需要強(qiáng)大的美國。1985年，美國聯(lián)合西方國家迫使日本簽訂《廣場協(xié)議》，日元升值削弱了日本產(chǎn)品的國際競爭力，迫使其輸出日元資本加以對(duì)沖。對(duì)外投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移造成日本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化，影響了原材料的進(jìn)口，東南亞對(duì)日貿(mào)易由順差轉(zhuǎn)化為逆差并持續(xù)擴(kuò)大。1989年，東南亞對(duì)日貿(mào)易逆差僅3.4億美元，到1995年迅速擴(kuò)大到517.2億美元。1985年1美元兌換238.5日元，1995年只能兌換85日元，日元升值280.6%，東南亞平衡國際收支逆差的成本上升；日元升值又增加了東南亞的日元FDI成本，日本成為東南亞“愛恨交織的伙伴”。1993年，斯蒂芬·W. 博斯沃思等向克林頓政府提交《反思對(duì)日政策》的報(bào)告，明確提出“需要克服日本經(jīng)濟(jì)競爭帶來的巨大挑戰(zhàn)”。1996年，美國銀行公司總裁庫爾曼建議，通過提升美國與亞洲經(jīng)濟(jì)的一體化水平，利用亞洲維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全與美元的地位。美國繼續(xù)強(qiáng)化美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)對(duì)東南亞發(fā)展的捆綁，推動(dòng)?xùn)|南亞的美元化，使美元成為東南亞地區(qū)最具影響的國際貨幣。

第一，利用金融機(jī)構(gòu)和技術(shù)織密美元服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。美國利用金融自由化推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的跨國經(jīng)營，1980年頒布了《存款機(jī)構(gòu)放松貨幣控制法》；1981年12月，美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)商業(yè)銀行建設(shè)國際銀行業(yè)務(wù)部，這些業(yè)務(wù)部相當(dāng)于美國銀行的虛擬分行，能直接參與海外美元市場的經(jīng)營；1982年，美國通過《加恩—圣杰曼存款機(jī)構(gòu)法》，逐步廢除Q條例并擴(kuò)大銀行業(yè)的負(fù)債經(jīng)營能力。企業(yè)對(duì)外投資也促進(jìn)了美國銀行的海外經(jīng)營，2002年的《世界投資報(bào)告》顯示，從1986年開始，國際直接投資超高速增長，1986—1990年增長23.6%，1991—1995年增長20%，其中相當(dāng)部分為美國企業(yè)的大規(guī)模海外投資。戰(zhàn)后初期美國企業(yè)投資東南亞的目的是為了獲得原材料供應(yīng)市場，20世紀(jì)80年代的投資在產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工背景下進(jìn)行，以服務(wù)企業(yè)貿(mào)易投資一體化的全球經(jīng)營為目標(biāo)。在東南亞經(jīng)營美國企業(yè)，金融服務(wù)需求由貿(mào)易融資向投資服務(wù)轉(zhuǎn)變，需要美資銀行深度融入當(dāng)?shù)厥袌鼍W(wǎng)絡(luò)，成為國內(nèi)國際金融服務(wù)連接的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。東南亞缺乏有國際競爭力的本土銀行，西歐和加拿大的商業(yè)銀行市場競爭激烈，拉美地區(qū)債務(wù)累積影響商業(yè)銀行經(jīng)營安全，東南亞就成為美國銀行海外經(jīng)營的重要選擇。1981年，美國銀行在新加坡開設(shè)了23家分行，“1990—2003年，美資銀行對(duì)包括東盟在內(nèi)的亞洲新興市場累計(jì)投資占外資銀行投資的44%”。美國銀行在為本國企業(yè)服務(wù)的同時(shí)，也積極拓展東道國市場，為東南亞企業(yè)提供結(jié)算和融資服務(wù)，1981年菲律賓和泰國的國際貸款分別有46.5%和35.4%是由美資銀行提供的。美國銀行還利用信息技術(shù)推出電子貨幣，1996年由IBM公司和美洲銀行、第一花旗銀行、梅隆銀行等15家銀行組成集團(tuán)，推出電子貨幣聯(lián)營業(yè)務(wù)，為全球客戶提供電子金融服務(wù)，如支付匯款、電子貸款、股票和證券交易等。美元服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的完備與延伸，為包括美國在內(nèi)的跨國銀行的發(fā)展提供了機(jī)遇，也使東南亞的美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)更加緊密。

第二，利用貿(mào)易增加美元市場網(wǎng)絡(luò)的廣度與深度。東盟成立以后，東南亞的經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷上升。1986年菲律賓提出“東盟共同市場的構(gòu)想”，1991年“東盟自由貿(mào)易區(qū)”簽署協(xié)議，1992年《東盟經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)定》和《共同有效優(yōu)惠關(guān)稅協(xié)定》簽署，1995年越南加入東盟。為了適應(yīng)全球化，美國積極推動(dòng)貿(mào)易自由化，在1986年啟動(dòng)的烏拉圭回合談判中，要求“通過國際合作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)治理制定標(biāo)準(zhǔn)”Dani Rodrik, “What Do Trade Agreements Really Do?”, , Vol.32, No.2, 2018, pp.73-90.，推動(dòng)發(fā)達(dá)國家減讓關(guān)稅，擴(kuò)大進(jìn)口。美國將農(nóng)產(chǎn)品、紡織品與服裝貿(mào)易納入正常規(guī)則管制下，在紡織品貿(mào)易中放棄“全球配額”模式，逐步主動(dòng)放開美國的紡織品市場，東南亞的紡織品獲得了更多出口美國機(jī)會(huì)。1987年，美國進(jìn)口的棉紡品中，3%來自菲律賓；1998年，美國進(jìn)口的紡織品中，來自泰國和印尼的占比都是3.8%，東南亞紡織品的美國市場占有率凈增長4.6%Diane K. Manzy and Brian L. Job, “U.S. Policy in Southeast Asia: Limited Re-engagement after Years of Benign Neglect”, , Vol.47, No.4, 2007, p.624.，拓展了東南亞的美元市場深度。日本為了緩解美日貿(mào)易摩擦，增加對(duì)東南亞的工業(yè)品出口，同時(shí)美國的金融創(chuàng)新提升了貿(mào)易逆差的容忍度，東南亞國家能從對(duì)美貿(mào)易中獲得順差，從而形成對(duì)美貿(mào)易創(chuàng)造順差而對(duì)日貿(mào)易制造逆差的局面(見圖3)。對(duì)于亟需發(fā)展資金的東南亞國家來說，對(duì)美貿(mào)易比對(duì)日貿(mào)易更為有利。1974年，石油美元定價(jià)機(jī)制形成。20世紀(jì)80年代，印尼成為東南亞第一大產(chǎn)油國，而泰國和菲律賓需要進(jìn)口石油，在東南亞內(nèi)部形成石油供需及美元循環(huán)機(jī)制。隨著東南亞經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，東南亞內(nèi)部的石油供需平衡被打破，到20世紀(jì)90年代初，東南亞的石油供給46%需要進(jìn)口，石油美元對(duì)東南亞的影響越來越大，美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)成為東南亞對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中不可或缺的橋梁。在經(jīng)濟(jì)全球化和“亞洲四小龍”的激勵(lì)下，東南亞普遍走上外向型發(fā)展道路，美國成為重要的出口市場和產(chǎn)品目的地，不僅使用美元計(jì)價(jià)結(jié)算更頻繁，美國金融波動(dòng)的影響也更大，東南亞國家對(duì)接美國金融體系則更加主動(dòng)積極。

圖3 東南亞五國與美國、日本的貿(mào)易差額(1986—2010年)說明：東南亞五國指的是印尼、馬來西亞、泰國、新加坡和菲律賓。資料來源：筆者根據(jù)聯(lián)合國商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(https://comtrade.un.org/data/)的相關(guān)數(shù)據(jù)核算繪制。

第三，利用美元資本捆綁東南亞的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與調(diào)整。在烏拉圭回合談判中，美國就提出“要保護(hù)投資，改善投資市場條件”Dani Rodrik, “What Do Trade Agreements Really Do?”, , Vol.32, No.2, 2018, pp.73-90.。1993年11月，美國主持亞太經(jīng)濟(jì)合作組織西雅圖會(huì)議，通過了《貿(mào)易和投資框架宣言》，強(qiáng)調(diào)開放和貿(mào)易投資的重要性，利用新經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展推動(dòng)服務(wù)外包Lawrence B. Krause, : , Washington D.C.: The Brooking Institution Press， 1982, pp.62-64.。20世紀(jì)80年代，美國加速傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跨國轉(zhuǎn)移力度。承接轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)意味著獲得投資和增加就業(yè)，與美國這個(gè)全球最大的消費(fèi)市場緊密聯(lián)系，還能提升人力資源質(zhì)量，有助于東南亞產(chǎn)業(yè)升級(jí)和發(fā)展效益提升。大量美國美元資本在東盟集聚(見表5)，與日本日元資本的差距不斷縮小，1987年差距縮小到13.49億美元，在特定國家，美國資本甚至實(shí)現(xiàn)反超。20世紀(jì)80年代末期，印尼石油工業(yè)吸收的FDI中有90%來自美國。20世紀(jì)80年代后期，美國資本在東南亞比日本資本更有優(yōu)勢(shì)，更受青睞，扭轉(zhuǎn)了20世紀(jì)80年代中期的“對(duì)日投資競爭頹勢(shì)”Lawrence B. Krause, : , Washington D.C.: The Brooking Institution Press, 1982, pp.62-64.。引進(jìn)日本日元資本不僅面臨開辟市場的壓力，還有日元升值帶來的成本負(fù)擔(dān)。20世紀(jì)90年代后期，東南亞出現(xiàn)了“日元外資消化不良癥”，1999年日本資本在東盟FDI中的占比下降到了4.63%。

表5 美國在東盟五國凈投資量的變化(1982—1996年) (單位：百萬美元)

美國投資東南亞的企業(yè)往往集金融業(yè)、制造業(yè)及貿(mào)易于一體，在進(jìn)行FDI的同時(shí)，也對(duì)金融、房地產(chǎn)等行業(yè)進(jìn)行投資Paul Krugman, “What Happened to Asia”, in Ryuzo Sato et al., , Springer, 1999, pp.315-327.，美國資本對(duì)東南亞生產(chǎn)與貿(mào)易影響越來越大。美元貶值更增強(qiáng)了美國資本的吸引力，1985年的美元指數(shù)為112.19，1995年為84.17，利用美元資本的成本明顯下降，東南亞對(duì)美元資本的依賴不斷加深，美元的發(fā)展穿透力越來越強(qiáng)。

第四，利用美元信貸捆綁東南亞經(jīng)濟(jì)安全。20世紀(jì)80年代，東南亞國家進(jìn)行“放寬政府管制，開放金融市場，加速金融國際化”的金融改革，聘用金融自由化示范者——美國的金融顧問成為首選，“遵循美國金融顧問的建議，能增強(qiáng)本國對(duì)美國投資者的吸引力，進(jìn)而以優(yōu)惠條件獲得美國投資者的資本”。美國有貝爾斯登、高盛、摩根和雷曼兄弟等著名投資銀行和擁有“超級(jí)聲譽(yù)”的標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)等信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，融入美元信貸市場關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有利于獲得美元貸款融資。菲律賓、泰國和印尼從國際資本市場籌集的短期信貸資金，從1980年的126.34億美元增加到1996年的879.15億美元。美國通過控制國際貨幣基金組織和世界銀行，為國際金融組織向東南亞提供美元信貸提供便利，老撾、菲律賓和泰國從國際復(fù)興開發(fā)銀行和國際貨幣基金組織獲得的美元貸款，由1980年的30.78億美元增加到1997年的99.1億美元。大量的美元信貸進(jìn)入東南亞，東南亞國家的外債負(fù)擔(dān)越來越重，柬埔寨、老撾、菲律賓、泰國、越南、印尼等六國的外債總額，從1981年470億美元增加到1997年的3010.3億美元，增長了6.4倍，其中泰國外債增長了853.5倍，債臺(tái)高筑成為東南亞發(fā)展的基本特征，借新債還舊債成為常態(tài)。美元債務(wù)增加使東南亞國家在匯率上多選擇“軟性的‘低頻盯住美元’或‘高頻盯住美元’的匯率制度。相對(duì)廉價(jià)易得的美元信貸刺激東南亞的粗放發(fā)展，借貸美元和償還美元主要依靠美國金融和消費(fèi)市場，美國獲得了影響東南亞發(fā)展的不對(duì)稱性權(quán)力，美元信貸捆綁了東南亞的經(jīng)濟(jì)安全和未來發(fā)展。

美元在東南亞的使用和影響越來越大，東南亞出現(xiàn)了美元化現(xiàn)象。1997年的東南亞金融危機(jī)，表面上是東南亞發(fā)展戰(zhàn)略失誤造成的，實(shí)質(zhì)是受美元貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)綁架而導(dǎo)致依附發(fā)展的脆弱性的集中體現(xiàn)。經(jīng)過長期的努力，美元不但在東南亞實(shí)現(xiàn)了國際化，還成為影響東南亞發(fā)展的關(guān)鍵力量，正如2000年新加坡時(shí)任總理吳作棟訪問美國時(shí)所說：“東盟國家借助與美國的合作促進(jìn)區(qū)域的穩(wěn)定與繁榮，如果合作削弱，會(huì)使雙方利益都受到損害?！本S護(hù)美元的地位成為雙邊關(guān)系的重要內(nèi)容，美國憑借美元獲得超越其貢獻(xiàn)的地區(qū)影響力。

結(jié)論與啟示

美元在東南亞的存在、使用和國際化，經(jīng)歷了半個(gè)多世紀(jì)，是長期精心謀劃的結(jié)果，其中既有基于實(shí)力的霸權(quán)行為，又有為美元國際化創(chuàng)造機(jī)遇和條件的努力。國際貨幣發(fā)行國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與影響、市場結(jié)構(gòu)與內(nèi)外循環(huán)流通、政府經(jīng)濟(jì)治理與開放策略等是貨幣國際化的基礎(chǔ)和前提，而國際政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)系與其他國家的合作意愿是促進(jìn)貨幣國際化的重要條件和支撐。貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是在位國際貨幣的競爭優(yōu)勢(shì)所在，也是新興后發(fā)貨幣國際化需要克服的障礙。后發(fā)貨幣要實(shí)現(xiàn)國際化，形成貨幣關(guān)系網(wǎng)絡(luò)并降低參與者成本是努力的方向。只有使用新興后發(fā)貨幣能獲得穩(wěn)定持久的收益，新興后發(fā)貨幣的國際化才能取得成功。主導(dǎo)性的國際貨幣會(huì)有興衰更替，受市場網(wǎng)絡(luò)和歷史慣性影響，這是一個(gè)漫長的過程，審時(shí)度勢(shì)制定政策和久久為功非常重要。

東南亞是人民幣國際化的重點(diǎn)區(qū)域，美元國際化的歷程給我國提供了啟示，需要結(jié)合世界形勢(shì)發(fā)展穩(wěn)慎推進(jìn)。

一是依據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力與戰(zhàn)略需要加以推進(jìn)。需要充分認(rèn)識(shí)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)貨幣國際化的影響，持續(xù)增強(qiáng)我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)金融政策的科學(xué)性、有效性和前瞻性，確保經(jīng)濟(jì)發(fā)展安全穩(wěn)定與持續(xù)高效。發(fā)揮我國的制度優(yōu)勢(shì)和國家統(tǒng)籌能力，合理控制人民幣的發(fā)行規(guī)模與國家的負(fù)債，不斷夯實(shí)人民幣的國家信用基礎(chǔ)，讓人民幣的價(jià)值穩(wěn)定、可預(yù)期，通過市場需求促進(jìn)人民幣國際化，避免不計(jì)成本地為了國際化而國際化。

二是創(chuàng)造條件促進(jìn)人民幣的跨國使用。人民幣國際化要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體和民生的原則，以《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)和中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)(CAFTA)為依托，結(jié)合全球價(jià)值鏈重構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化的趨勢(shì)，服務(wù)我國構(gòu)建“以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)的新格局”，通過強(qiáng)化供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈的合作，為人民幣在東南亞的使用夯實(shí)基礎(chǔ)。鼓勵(lì)東盟優(yōu)質(zhì)農(nóng)副資源類產(chǎn)品進(jìn)口，在改善國內(nèi)民生的同時(shí)為雙邊合作創(chuàng)造機(jī)會(huì)。加快國內(nèi)的金融改革與創(chuàng)新，不斷提高我國的金融開放水平，利用數(shù)字技術(shù)推進(jìn)人民幣跨境使用，為境內(nèi)外的人民幣使用者創(chuàng)造良好的使用環(huán)境和獲得收益的機(jī)會(huì)。

三是重視人民幣國際化環(huán)境的創(chuàng)造與優(yōu)化。堅(jiān)持“親、誠、惠、容”的理念，增強(qiáng)東南亞發(fā)展對(duì)華經(jīng)貿(mào)聯(lián)系的意愿，突出人民幣的國際公共物品屬性，依據(jù)東南亞不同市場主體的利益訴求，在金融利益、投資利益和貿(mào)易利益方面進(jìn)行綜合協(xié)調(diào)。重視香港和新加坡等區(qū)域國際金融中心的作用，加速人民幣跨境支付體系(CIPS)的建設(shè)，鼓勵(lì)中資金融機(jī)構(gòu)“走出去”，促進(jìn)東南亞金融機(jī)構(gòu)的“引進(jìn)來”，持續(xù)編織人民幣貨幣市場關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，不斷提升人民幣國際市場競爭力，讓更多的市場主體愿意使用和持有人民幣。