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重讀凱恩斯:蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的演化生成與理論挑戰(zhàn)

2022-10-22 07:48韋森
社會(huì)觀察 2022年6期
關(guān)鍵詞:凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣

文/韋森

在20世紀(jì),對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論貢獻(xiàn)最大乃至對(duì)世界各國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)政策的制定產(chǎn)生重大影響的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,莫過(guò)于約翰·梅納德·凱恩斯(John Maynard Keynes,1883年6月5日—1946年4月21日)了。1936年,凱恩斯出版了他在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中革命性的著作《就業(yè)、利息和貨幣通論》(簡(jiǎn)稱《通論》)?!锻ㄕ摗返某霭?,不僅促使了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生(現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的許多概念和原理本身就直接來(lái)源于凱恩斯的這本著作),而且對(duì)西方世界各國(guó)政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定,以及一些國(guó)際組織的建立和隨后的活動(dòng)都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,從而在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中有“凱恩斯革命”之說(shuō)。

但是直到今天,只有很少的人認(rèn)真地去讀凱恩斯的原著,大多數(shù)人只是人云亦云地贊揚(yáng)、反對(duì)或批評(píng)凱恩斯,許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)凱恩斯本人的經(jīng)濟(jì)學(xué)論述并不熟悉,甚至根本不理解。這主要是因?yàn)閯P恩斯本人的兩本主要著作《貨幣論》(上下卷)和《通論》都是世人公認(rèn)的晦澀難懂的經(jīng)濟(jì)學(xué)著作。正因?yàn)榛逎y懂,凱恩斯也是一個(gè)被誤解最多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,從而凱恩斯本人的經(jīng)濟(jì)學(xué)也非等同于今天所說(shuō)的“凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)”。其難懂,一方面是因?yàn)閯P恩斯的經(jīng)濟(jì)學(xué)所探討的貨幣及其在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用問(wèn)題本身就是經(jīng)濟(jì)學(xué)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最難理解的問(wèn)題;另一個(gè)原因是凱恩斯本人的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的形成,本身就是一個(gè)發(fā)展的過(guò)程。

本文將結(jié)合研讀凱恩斯的主要著作,專門探討凱恩斯幾本經(jīng)濟(jì)學(xué)著作中對(duì)貨幣和現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)周期理論的論述,也希望借此能給出對(duì)凱恩斯本人經(jīng)濟(jì)學(xué)體系一個(gè)整體的理解和把握。

凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)探討和寫作初始階段對(duì)貨幣與商業(yè)周期問(wèn)題的論述

要全面理解凱恩斯的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論體系,必須理解在凱恩斯40多年的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究和著述生涯期間,英國(guó)和世界其他主要資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況,當(dāng)時(shí)的英國(guó)和其他西方國(guó)家的銀行、金融和市場(chǎng)制度,凱恩斯自己的學(xué)習(xí)和職業(yè)生涯的變遷,以及他在不同時(shí)期的理論關(guān)注點(diǎn)。

凱恩斯于1902年進(jìn)入劍橋大學(xué)的國(guó)王學(xué)院主修數(shù)學(xué)本科,但開(kāi)始對(duì)倫理學(xué)和哲學(xué)感興趣,1905年開(kāi)始學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué),但他的學(xué)術(shù)興趣主要還是在道德哲學(xué)上。1905年他參加英國(guó)政府的文官考試,次年進(jìn)入英國(guó)政府的印度事務(wù)部。在其任職期間,凱恩斯撰寫了他的第一部經(jīng)濟(jì)著作《印度的通貨與金融》。這是一本關(guān)于貨幣史和貨幣制度方面的著作,主要討論了金本位制、金匯兌本位制和紙幣制度的特征及其發(fā)展過(guò)程。這本書(shū)表明年輕的凱恩斯的兩個(gè)觀點(diǎn):第一,在當(dāng)時(shí)的英國(guó)乃至主要?dú)W美國(guó)家實(shí)行金本位制的貨幣制度并且社會(huì)主流對(duì)英國(guó)的金本位制大唱贊歌時(shí),他就認(rèn)為金本位制并沒(méi)有什么特別的優(yōu)點(diǎn);第二,他有了管理貨幣的思想。這表明,凱恩斯開(kāi)始從事經(jīng)濟(jì)學(xué)研究和著述時(shí)“就有離經(jīng)叛道、不囿于流行觀點(diǎn)的傾向”。

1908年6月凱恩斯從印度事務(wù)部辭職,重返劍橋任經(jīng)濟(jì)學(xué)講師,教授貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的課程,但他這一時(shí)期主要研究興趣是在概率論與統(tǒng)計(jì)學(xué)上。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)不久,凱恩斯離開(kāi)了劍橋,赴英國(guó)財(cái)政部工作。1919年初,凱恩斯作為英國(guó)財(cái)政部的首席代表出席巴黎和會(huì)。同年6月,由于對(duì)巴黎和會(huì)要簽訂的《凡爾賽和約》中有關(guān)德國(guó)戰(zhàn)敗賠償及其疆界方面的苛刻條款強(qiáng)烈不滿,凱恩斯辭去英國(guó)談判代表團(tuán)中首席代表的職務(wù),重回劍橋大學(xué)任教。隨后,凱恩斯在1919年12月出版了《和平的經(jīng)濟(jì)后果》一書(shū)。在這部著作中,凱恩斯嚴(yán)厲批評(píng)了《凡爾賽和約》,其中也包含一些經(jīng)濟(jì)學(xué)的論述,如對(duì)失業(yè)、通貨膨脹和貿(mào)易失衡問(wèn)題的討論。這實(shí)際上為凱恩斯之后研究就業(yè)、利息和貨幣問(wèn)題埋下了伏筆。1921年他出版了《概率論》,這部著作至今仍被認(rèn)為是這一領(lǐng)域中極具開(kāi)拓性的著作。

1923年11月,凱恩斯出版了他的“貨幣三論”中的第一本書(shū)《貨幣改革論》。這本著作問(wèn)世時(shí),第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束不久,英國(guó)經(jīng)濟(jì)還處在戰(zhàn)后的恢復(fù)期。第一次世界大戰(zhàn)后,實(shí)行金本位制的英國(guó)、美國(guó)和加拿大等國(guó)控制住了通貨膨脹,但戰(zhàn)敗國(guó)德國(guó)和意大利以及法國(guó),仍然在通貨膨脹之中,德國(guó)甚至陷入惡性通脹。在此情況下,當(dāng)時(shí)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)和金融觀念仍然趨于保守,在貨幣制度上的改革卻變得非常急迫。因此,在《貨幣改革論》這本小冊(cè)子中,凱恩斯所表達(dá)的核心思想是通過(guò)管理貨幣來(lái)穩(wěn)定物價(jià)。凱恩斯主張,“當(dāng)今的趨勢(shì)是——我認(rèn)為這是對(duì)的——密切關(guān)注和控制信貸的創(chuàng)造,讓貨幣按照信貸創(chuàng)造做,而不是像以前那樣,去關(guān)注和控制貨幣創(chuàng)造而讓信貸的創(chuàng)造按照貨幣創(chuàng)造去做”。凱恩斯的這些重要的理論洞見(jiàn)和貨幣改革的建議,對(duì)今天各國(guó)政府和央行的宏觀政策的制定仍然有重要的指導(dǎo)意義,且許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府政策的制定者和指導(dǎo)者到今天還不能明白這一點(diǎn),還以為貨幣全是央行印發(fā)出來(lái)的。

正是因?yàn)橐婚_(kāi)始就從貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角研究現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,凱恩斯在《貨幣改革論》中也是從貨幣的視角開(kāi)始論述資本主義經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)周期。在《貨幣改革論》第一章中,凱恩斯就探討了幣值變動(dòng)的社會(huì)后果。他把社會(huì)分成三個(gè)階層:投資者階層、工商業(yè)界人士階層和工薪階層?;趯?duì)社會(huì)階層的這三個(gè)劃分,凱恩斯在“貨幣三論”中有關(guān)資本主義經(jīng)濟(jì)周期的討論,全是從工商業(yè)界人士的債權(quán)與債務(wù)關(guān)系和預(yù)期的角度來(lái)論述資本主義經(jīng)濟(jì)中的繁榮和蕭條的,且特別強(qiáng)調(diào)工商業(yè)界人士的預(yù)期在經(jīng)濟(jì)周期中的作用。并且,這一點(diǎn)從20年代初凱恩斯寫作《貨幣改革論》到《貨幣論》和《通論》的完成,乃至到他1946年逝世,實(shí)際上都沒(méi)有變化過(guò),只不過(guò)論述這一觀點(diǎn)的敘述方式和使用的經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)(有些是他后來(lái)自己獨(dú)創(chuàng)的)不同而已。理解這一點(diǎn)特別重要,因?yàn)檫@不但是貫穿凱恩斯前后有所變化的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的一根紅線,而且是準(zhǔn)確理解凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的一把鑰匙。

1926年7月,凱恩斯出版了《自由放任的終結(jié)》一書(shū)。在這本小冊(cè)子中,凱恩斯追溯了亞當(dāng)·斯密、大衛(wèi)·李嘉圖、托馬斯·馬爾薩斯的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,認(rèn)為他們都不是自由放任主義者,只是到功利主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰里米·邊沁那里,才討論了自由放任主義的原則。凱恩斯之所以形成政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)過(guò)程的思想,是因?yàn)樗嘈牛骸拔覀冞@個(gè)時(shí)代的諸多最大經(jīng)濟(jì)災(zāi)難,大多數(shù)源自風(fēng)險(xiǎn)、不確定性和無(wú)知。這些災(zāi)難的發(fā)生,是由于某些個(gè)人憑借他們的地位或才能,能從不確定性和無(wú)知中牟利;……然而,要使這些弊端得到矯正,卻不是個(gè)人的運(yùn)作所能辦得到的。不但如此,甚至一些個(gè)人的利益追求會(huì)惡化這種病癥。我認(rèn)為,要消除這些病癥,部分在于中央機(jī)構(gòu)對(duì)貨幣和信貸的審慎控制,部分在于將與企業(yè)有關(guān)的資料大規(guī)模地收集并予以傳布,包括如若必要用法律規(guī)定將與商業(yè)有關(guān)的有用的全部事實(shí)公開(kāi)?!?/p>

在《自由放任的終結(jié)》之末尾,凱恩斯表達(dá)了這樣的信念:“在我看來(lái),資本主義在明智的管理之下,有可能比任何其他現(xiàn)有可供選擇的制度更能有效率地達(dá)到其經(jīng)濟(jì)目標(biāo);不過(guò)就這一制度本身在許多方面是極為不可取的。我們的問(wèn)題是要設(shè)計(jì)出一種社會(huì)組織,既不與我們所滿意的生活方式的觀念相抵觸,而又盡可能地有效率?!边@一信念實(shí)際上支配著凱恩斯一生的政治活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。

在《貨幣論》中對(duì)貨幣和商業(yè)周期理論的論述和歷史的解釋

在《貨幣改革論》面世不到一年,凱恩斯就著手撰寫他的兩卷本著作《貨幣論》。這部著作斷斷續(xù)續(xù)地寫了5年多時(shí)間,直至1930年12月才出版。與《貨幣改革論》一書(shū)中主要關(guān)心現(xiàn)行政策有所不同,《貨幣論》則是一本純貨幣理論的著作。這部著作分為“貨幣的純理論”和“貨幣的應(yīng)用理論”上、下兩卷?!敦泿耪摗烦霭婧?,遭受了哈耶克、羅伯遜、繆爾達(dá)爾等許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批評(píng),這很大程度上是因?yàn)樗τ趪?guó)家事務(wù)、社會(huì)活動(dòng)和劍橋的教學(xué)及行政事務(wù),而沒(méi)有時(shí)間對(duì)這本書(shū)精雕細(xì)琢。1929年10月突然爆發(fā)的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī),實(shí)際上又促使凱恩斯匆匆把這本不成熟的著作付梓。

在《貨幣論》中,凱恩斯論述了貨幣本質(zhì)、貨幣的創(chuàng)造、貨幣的價(jià)值、貨幣和利率對(duì)投資與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響,進(jìn)而討論了現(xiàn)代貨幣和銀行制度,這一切的一個(gè)核心思想是從貨幣和利息的視角解釋資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中商業(yè)周期問(wèn)題。凱恩斯對(duì)他的整個(gè)宏觀貨幣經(jīng)濟(jì)理論進(jìn)行了總結(jié):“市場(chǎng)利率與自然利率之間的偏離,成了物價(jià)水平低落的基本原因??墒?,一旦上述情形持續(xù)一段時(shí)間從而在企業(yè)家中產(chǎn)生‘蕭條’的心理之后,就會(huì)像往常一樣,其他一些數(shù)量可能更大的影響就會(huì)來(lái)推波助瀾了?!卑凑談P恩斯的理論解釋,當(dāng)下的投資相對(duì)于儲(chǔ)蓄的不足,最初會(huì)引起經(jīng)濟(jì)的蕭條。由此所造成的損失足以使企業(yè)家減產(chǎn)時(shí),其營(yíng)運(yùn)資本會(huì)減少,以與減產(chǎn)后的生產(chǎn)水平相配合,從而使投資凈額發(fā)生了更大程度的減少,結(jié)果物價(jià)會(huì)進(jìn)一步下跌。物價(jià)的下跌又會(huì)增加那些繼續(xù)營(yíng)業(yè)的企業(yè)家的損失,而這些損失又轉(zhuǎn)而使生產(chǎn)再進(jìn)一步縮減,最后便陷入了經(jīng)濟(jì)衰退。凱恩斯相信:“我們面臨的危險(xiǎn)恐怕將要實(shí)際經(jīng)歷‘吉布森悖論’(Gibson Paradox)的運(yùn)行,即市場(chǎng)利率在下降,可總趕不上自然利率下降的速度。于是就會(huì)重復(fù)出現(xiàn)利潤(rùn)的萎縮,從而導(dǎo)致收入持續(xù)下降和物價(jià)水平下跌。如果這種情況發(fā)生的話,當(dāng)下個(gè)人主義的資本主義制度就肯定會(huì)被影響深遠(yuǎn)的社會(huì)主義所代替?!?/p>

資本的邊際效率突然崩潰與經(jīng)濟(jì)危機(jī):凱恩斯蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的整體建構(gòu)

在1930年《貨幣論》出版時(shí),1929—1933年世界經(jīng)濟(jì)的大蕭條已經(jīng)發(fā)生了差不多整整一年。盡管在《貨幣論》的最后,凱恩斯也論述了大蕭條,但是,凱恩斯顯然還沒(méi)有時(shí)間深入反思這次大蕭條產(chǎn)生的根本原因。最后,他還是沿著魏克賽爾的“市場(chǎng)利率”與“自然利率”的背離對(duì)投資的影響,來(lái)闡述現(xiàn)代資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)周期的產(chǎn)生機(jī)制。他在這一理論發(fā)展階段的認(rèn)識(shí)上,其商業(yè)周期理論與米塞斯和哈耶克所創(chuàng)造的奧地利學(xué)派的貨幣與商業(yè)周期理論,在精神上是一致的。

凱恩斯建構(gòu)其經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的最終目的,實(shí)際上還是在于解釋清楚資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)周期問(wèn)題。而要解釋清楚現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)周期現(xiàn)象,在凱恩斯看來(lái),關(guān)鍵在于弄清現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中的貨幣、利息與就業(yè)的關(guān)系。其中,貨幣是他分析的宏觀經(jīng)濟(jì)理論的一個(gè)軸心變量,分析就業(yè)的增加和總產(chǎn)量的增長(zhǎng),解釋現(xiàn)代資本主義世界經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)周期現(xiàn)象,則是其經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的一個(gè)主要任務(wù)。

凱恩斯認(rèn)為,現(xiàn)代資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并不是一個(gè)穩(wěn)定和均衡的體系,由此他創(chuàng)造了許多新的經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)來(lái)展示他的理論。在第一篇導(dǎo)言中,凱恩斯就提出了“充分就業(yè)”“摩擦失業(yè)”“自愿失業(yè)”“非自愿失業(yè)”,以及后面所提出的“總需求函數(shù)”“總供給函數(shù)”“有效需求”“資本的邊際效率”“流動(dòng)性偏好”等概念(而這些概念今天則成了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)的通用或標(biāo)準(zhǔn)概念),以此來(lái)分析其現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的就業(yè)問(wèn)題。

在今天重讀凱恩斯的《通論》時(shí),我們一定要特別注意到兩點(diǎn):(1)凱恩斯的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論乃至整個(gè)《通論》所分析的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體是企業(yè)家,因而,照凱恩斯看來(lái),是企業(yè)家的預(yù)期和投資決定總產(chǎn)量和就業(yè)量;(2)《通論》的理論分析的核心是貨幣、利息在決定投資、總需求和就業(yè)中的作用。

通觀整部《通論》,凱恩斯對(duì)他生活在其中的整個(gè)資本主義體系的運(yùn)行是悲觀的,即認(rèn)為這個(gè)體系不能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和避免經(jīng)濟(jì)周期,也不能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富和收入的公平分配。尤其是在發(fā)生經(jīng)濟(jì)蕭條后,資本主義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制很難從危機(jī)中復(fù)蘇。在此情況下,凱恩斯甚至得出了“不能把安排當(dāng)下投資的責(zé)任完全地留給私人”的結(jié)論。盡管凱恩斯對(duì)資本主義自由市場(chǎng)體系如此悲觀,但整體看起來(lái),凱恩斯還是主張?jiān)谧杂墒袌?chǎng)體制條件下,在既定資本的邊際效率表之中,應(yīng)該把利息率降低,從而使充分就業(yè)得以實(shí)現(xiàn)。同時(shí),凱恩斯也主張,在自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下,應(yīng)該把政府的協(xié)調(diào)與私人的主動(dòng)性結(jié)合起來(lái),把總產(chǎn)量推進(jìn)到相當(dāng)于在現(xiàn)實(shí)中可能達(dá)到的充分就業(yè)水平。但是,千萬(wàn)不要以為凱恩斯主張計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和政府對(duì)市場(chǎng)的全面干預(yù)。因?yàn)樗凇锻ㄕ摗纷詈髲?qiáng)調(diào)指出:“除了由中央控制的必要性來(lái)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)傾向和投資誘導(dǎo)之間的協(xié)調(diào)之外,我們沒(méi)有比過(guò)去提出更多的理由使經(jīng)濟(jì)生活社會(huì)化?!钡竭@里,我們就能比較準(zhǔn)確和全面地理解凱恩斯的整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論體系了。

凱恩斯的貨幣與商業(yè)周期理論的挑戰(zhàn):理論與現(xiàn)實(shí)

《通論》于1936年出版后,得到了在劍橋的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的許多支持和贊譽(yù),但是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界更多招致的是批評(píng)和不認(rèn)可。其中,自始至終深度參與了凱恩斯的《貨幣論》和《通論》寫作討論的兩位劍橋經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉爾夫·霍特里(Ralph George Hawtrey)和丹尼斯·羅伯遜(Dennis Robertson)的批評(píng)和建議,是凱恩斯無(wú)論如何也不可忽視的。這兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是研究工業(yè)波動(dòng)和商業(yè)周期的專家,也都與凱恩斯有過(guò)多年的交往,后者還是凱恩斯的學(xué)生和老朋友。

霍特里是貨幣銀行理論家,也是純貨幣經(jīng)濟(jì)危機(jī)說(shuō)的主要提出者。從《凱恩斯全集》第14卷收錄的凱恩斯與霍特里的通信來(lái)往中,可以看出,霍特里從總體上并不贊同凱恩斯的《通論》的體系和觀點(diǎn),而是堅(jiān)持自己的貨幣數(shù)量論和信貸周期導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的觀點(diǎn)。霍特里對(duì)《通論》的手稿提出了許多修改意見(jiàn),有些意見(jiàn)還被凱恩斯接受了。羅伯遜與凱恩斯有30多年的交往,有著深厚的私人友誼。羅伯遜對(duì)凱恩斯《通論》的寫作所提出的修改和批評(píng)意見(jiàn)比任何人都多,但到最后,羅伯遜還是不能認(rèn)同凱恩斯《通論》中的貨幣與商業(yè)周期理論,他甚至很不客氣地給凱恩斯寫信說(shuō):“你的理論結(jié)構(gòu)對(duì)我來(lái)說(shuō)大部分都是胡言亂語(yǔ)?!边@無(wú)疑極大地冒犯了凱恩斯。1935年3月之后,他們之間的交流便停止了,一直到《通論》出版之后多年二人不再聯(lián)系。在布雷頓森林會(huì)議期間,羅伯遜擔(dān)任凱恩斯的助手,這使他們又恢復(fù)了私人友誼。但在凱恩斯逝世后,羅伯遜仍然表示他不同意凱恩斯的觀點(diǎn),說(shuō)他“磨錯(cuò)了一把斧頭,并沿著一條錯(cuò)誤的街道往前猛沖”。

哈耶克在凱恩斯的《貨幣論》出版后曾對(duì)凱恩斯的觀點(diǎn)進(jìn)行了尖銳的批評(píng)和商榷,但是在凱恩斯的《通論》出版后,卻對(duì)《通論》沒(méi)有做過(guò)任何評(píng)論。

直到今天,常常被人們所忽視的凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)偉大貢獻(xiàn)是,他從貨幣、銀行、金融市場(chǎng)和企業(yè)家的預(yù)期來(lái)研究現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)周期,從而把貨幣供給視作整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)最重要的經(jīng)濟(jì)變量。從19世紀(jì)早期資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī),到1929—1933年的大蕭條,再到2007—2008年的全球金融危機(jī),金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)幾乎都是同時(shí)發(fā)生的。沒(méi)有貨幣供給和需求的突然斷裂,沒(méi)有企業(yè)和家庭債務(wù)的大規(guī)模違約和銀行的大范圍的倒閉,也就沒(méi)有嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。從這個(gè)意義上說(shuō),凱恩斯的蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論探索應(yīng)該是符合近兩百多年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史實(shí)的。凱恩斯從資本的邊際效率的突然崩潰來(lái)解釋資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的商業(yè)周期,與米塞斯和哈耶克的理論解釋在某些方面精神上是一致的。尤其是要認(rèn)識(shí)到,凱恩斯的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論并不完全是為1929—1933年大蕭條作理論解釋和開(kāi)藥方,而實(shí)際上是在為一戰(zhàn)后長(zhǎng)期的“英國(guó)病”(即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯、通貨緊縮和多年失業(yè)率居高不下)而做的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論探索。在20世紀(jì)30年代還沒(méi)有真正的宏觀經(jīng)濟(jì)分析的理論框架的情況下,凱恩斯從貨幣理論的視角解釋并探討現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)周期,創(chuàng)生出了他的就業(yè)、利息和貨幣的一般(宏觀)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。

盡管當(dāng)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已經(jīng)把凱恩斯從產(chǎn)品市場(chǎng)、金融市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的關(guān)系以及企業(yè)家的預(yù)期的角度來(lái)研究總量經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和波動(dòng)的基本分析方法傳承了下來(lái),但是,由于在IS-LM模型中,現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家把貨幣供給看成一條垂直平移的曲線(即所有貨幣都是央行發(fā)出來(lái)的),而沒(méi)有像凱恩斯那樣清醒地認(rèn)識(shí)到商業(yè)銀行也在創(chuàng)造貨幣,更沒(méi)有像亞當(dāng)·斯密和凱恩斯那樣認(rèn)識(shí)到貨幣的清償債務(wù)手段這一本質(zhì)特征。因此,可以認(rèn)為,凱恩斯的許多理論和思想并沒(méi)有被完全繼承下來(lái),甚至被現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所部分拋棄和背離了。凱恩斯所創(chuàng)造的“資本的邊際效率”概念(不是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的“資本的邊際生產(chǎn)率”)已遭到當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批判乃至基本上被棄之不用,這說(shuō)明當(dāng)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)在很大程度上拋棄了凱恩斯的蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架。

如果在經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論分析和現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)周期的理論解釋中,拋棄掉魏克賽爾所提出的“自然利率”概念,乃至完全拋棄凱恩斯在《通論》中所獨(dú)創(chuàng)的“資本的邊際效率”這一概念,無(wú)疑就等于基本上拋棄了凱恩斯在《貨幣論》和《通論》中所創(chuàng)建的蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的貨幣與商業(yè)周期理論的基本分析框架,或者使凱恩斯在《通論》中所創(chuàng)立的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論框架變成了一個(gè)空架子,并變得沒(méi)有多少現(xiàn)實(shí)意義了。如果當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家們都不使用凱恩斯所創(chuàng)造的“資本的邊際效率”,也實(shí)際上不再深入研究和探討貨幣在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用,那么1995年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·盧卡斯所說(shuō)的“我想人人都是藏而不露的凱恩斯主義者”,這又怎么會(huì)是真的?

當(dāng)然,當(dāng)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已經(jīng)幾乎完全拋棄了凱恩斯的“資本的邊際效率”概念及其蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析框架不是沒(méi)有道理的。因?yàn)?,即使按照凱恩斯在《通論》中的理論建構(gòu),我們承認(rèn)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中每個(gè)企業(yè)乃至每個(gè)行業(yè)均在一定時(shí)點(diǎn)上存在著資本的邊際效率(按照凱恩斯自己的定義,資本的邊際效率為資本資產(chǎn)的預(yù)期收益和它的供給價(jià)格或重置成本之間的一種貼現(xiàn)率),那么是否存在著一個(gè)社會(huì)中普遍和平均的資本的邊際效率?特別是按照凱恩斯自己的理論假設(shè),資本的邊際效率又取決于企業(yè)家的預(yù)期,那么,為什么在資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來(lái)時(shí)會(huì)出現(xiàn)全社會(huì)普遍的資本的邊際效率的突然崩潰?這些都是凱恩斯的理論分析沒(méi)有給予進(jìn)一步解釋的。因此,盡管凱恩斯的蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)是從產(chǎn)品市場(chǎng)、金融市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的關(guān)系以及企業(yè)家的預(yù)期的角度來(lái)研究總量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的,但他留下的仍然只是一些理論猜測(cè)和斷想。兩百多年來(lái)現(xiàn)代資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)周期是存在的,但是經(jīng)濟(jì)周期性的繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇的原因和機(jī)制,各經(jīng)濟(jì)學(xué)派的理論解釋迄今為止仍然是莫衷一是、眾說(shuō)紛紜。凱恩斯留給世人的精神財(cái)富,是經(jīng)濟(jì)學(xué)的貨幣經(jīng)濟(jì)理論的總量分析方法,而不是他所創(chuàng)造的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)的術(shù)語(yǔ)和蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些理論猜測(cè)和解釋。

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