尹星

這一輪反彈，民間三友各展絕學，不負所望。蕭蕭“鯨落萬物生”力透紙背，驕陽直接命中大奇跡日，令人贊嘆。小泛依然穩(wěn)健，在微博例行的每月前瞻中，判斷50和300指數(shù)將在本月展開反彈。今天先讓泛舟把這些觀點的內(nèi)在邏輯和大伙聊聊。

關于“短線反復”，上周說得很清楚了，指數(shù)的運動不是線性的，無論漲和跌都遵循力的原理。跌到一定的比例還想再往下挫，就必須先反復，目的就是為了震蕩而蓄力。上證50和滬深300上周已經(jīng)到了無限接近大底部的位置了。再往下的動力短期喪失。

無限接近大底部？意思是上周末上證50和滬深300的點位已經(jīng)具備性價比了？

對的！大伙換個角度來思考，如果這兩個指數(shù)在上周末的點位最多再往下5%-10%，但未來三年內(nèi)可以往上20%-30%。這是不是就有性價比了？賠率就提升了。站在長線角度去思考就值得慢慢買了。所以本周指數(shù)就開始反彈了，因為不少大資金也都看出了這個賠率。

這么說，作為長線投資者上周末的點位區(qū)間附近就可以站在投資的角度布局了？

你這么說我也不反對，指數(shù)的震蕩還會有，但賠率大幅度上升。我們繼續(xù)聊“短線反復”，也就是說，這里的反彈就是為了之后再次洗盤。所以也只能站在長線的角度去看賠率，短期目前正處于反彈過程中，這個反彈就是為了震蕩聚集力量。所以11月我定義為震蕩前的蓄力階段。這一階段，板塊應該表現(xiàn)為，圍繞著一兩個主流打，其余以普漲為主。

這個趨勢會延續(xù)到何時結束呢？

目前還看不出結束的跡象，讓趨勢再飛一會兒。屆時我如果看出什么可能轉勢的細節(jié)也會發(fā)出提示的。這一階段，一般都是基金重倉股比較活躍，主題投資相對較弱。大家控制好節(jié)奏，特別是倉位，短線上切不可重倉盲目追漲，情緒勿要被其牽引著走。

上周蕭蕭聊到，茅臺的低位企穩(wěn)會是“鯨落萬物生”的局面，一語中的，本周市場熱度明顯提升，11月美加息也已經(jīng)落地，11月行情如何展開？

2022年美聯(lián)儲議息的月份除了6月之外，基本上A股都是“先跌為敬”，影響最大的是3月中旬的首次加息，那一輪市場跌了約14%，之后的四次加息沖擊屬于遞減狀態(tài)。本輪加息我們之前估計沖擊會在4%左右，由于茅臺放棄了8-9月的“堅守陣地”倒戈相向，市場指數(shù)跌幅達6%，略超預期，由于下一輪加息會是12月中旬，估計12月初市場才會打提前量，而且估計跌幅會小于本輪的6%。當然，市場處于盤底期，在沒有明顯的政策刺激情況下，指數(shù)大漲概率也不大，結構性行情會比較明顯，例如市場熱炒軟件信息類個股，已經(jīng)從純信創(chuàng)延伸到信創(chuàng)+，邏輯上講，信創(chuàng)是軟硬件的基礎應用系統(tǒng)，信創(chuàng)+則是各個行業(yè)的具體應用。

上周“鯨落萬物生”相當精準，再次體現(xiàn)了蕭蕭的大局觀，值得反復回味，再展開分析一下。

首先就是美加息節(jié)奏很可能放緩，10月我們就分析過，如無通脹數(shù)據(jù)走高意外出現(xiàn)，11月和12月的加息會是0.75%+0.5%的組合。雖然議息會議后的表態(tài)把利率峰值抬高到了5%，但那也只是明年再加0.5%而已，跟今年連續(xù)四輪0.75%加息比起來，根本就不算個事。所以外部壓力趨于穩(wěn)定，除非出現(xiàn)新的危機，美元及美債的主升段應該走向尾聲。其次就是茅臺等藍籌票的隕落，其實是還市場以“真相”。近期市場熱度明顯比8-9月硬頂藍籌股瞎扯什么“風格切換”要好很多，本輪2885點展開的反彈成交量顯著增長，市場的熱點也從軟件信息、軍工逐漸擴展到了新能源、芯片等高端制造板塊，“鯨落萬物生”已然成型，成長屬性板塊正在成為市場主線。最后，從10月兩輪低位反彈的節(jié)奏來看，主要的特點是指數(shù)雖然創(chuàng)新低，但是跌勢放緩，反彈力度逐漸增強，均線系統(tǒng)開始走平，而且從時空要素來看，目前已經(jīng)調整83個交易日，接近一輪長周期調整的時空轉折點89個交易日。

指數(shù)本周出現(xiàn)大反轉，驕陽這把可以封神，10月21日文章，你就預判了10個交易日后有機會，上周更明確反復提醒本周二這個時點，重點表揚。

僥幸僥幸。

周五鋰礦借消息引爆，先從這開始聊吧。

本身鋰礦近期就是權重里面最抗跌的，估值也是賽道里面最低的，不少今年是6-8倍，恰好利好來了后，等于說是基本面預期又加強了，那么這個位置的估值可能就是低估了，資金適時大規(guī)模介入就很自然了。同時鋰礦不僅本身權重大，還直接帶動了其他比亞迪、寧德等新能源全面爆發(fā)。所以本周走得真是很經(jīng)典。下周來說，就算面臨10周線和5月線的壓制，也有基礎強勢抵抗，所以下周個股應該還是會很好，不用太理會指數(shù)了。

上周市場一度全面哀嚎，現(xiàn)在又開始談論這里是不是牛市開始了。

首先，這里技術上是一個大雙底，其次，這里因為短線出現(xiàn)了大幅度快速的上下拉鋸，使得技術結構具有更大的回旋余地。之前我們說過，明年4月份指數(shù)大趨勢上才能出現(xiàn)年線級別的降壓，所以指數(shù)想要短期有好的表現(xiàn)，必須有向下壓的動作才能騰出空間。同時本周一形成的低點又為后面技術上提供了回撤的支撐。先不說向上有多少空間，就說在這里如果能圍繞3000點再拉鋸就可以不斷地修復均線系統(tǒng)，明年時間一到，自然轉多就變得容易了。所以2885點這個低點，就算不是最低點的底部，也應該是屬于底部區(qū)間內(nèi)的位置。

從本周的反彈看，資金主要流向的是超跌的大白馬，尤其是光伏和鋰電池，后期能否持續(xù)走強？

這其實也挺好理解，目前市場中雖然賽道的位置還較高，但無疑資金還是傾向于他們，否則難道還去買傳統(tǒng)賽道？從本身大多資金的角度來說，雖然之前賽道下跌明顯，但倉位比例來說，賽道肯定是最重的，所以反彈之初，肯定是回補它們。其次，本身機構資金這里的倉位比例也屬于歷史低位，也有動能回補甚至是建倉。但也別過分樂觀，更大概率可能是短期攀升后繼續(xù)展開拉鋸震蕩。

對于科技股怎么看待，周四大漲護盤，周五反而滯漲，下周會不會再來？

我覺得大概率吧。半導體是一個大底背離狀態(tài)，板塊指數(shù)10月11日開始提前指數(shù)小幅攀升，資金介入的也比較明顯，整體位置比光伏鋰電池更低，國產(chǎn)替代的內(nèi)部預期近期是持續(xù)的，不排除后發(fā)制人走出一波趨勢，沒準今年后兩個月表現(xiàn)要好于光伏鋰電。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）