吳曉雨

近日，天際股份（002759.SZ）對外披露了2022年三季度報告。公告顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24億元，同比大增66.66%；歸母凈利潤近5.43億元，同比高增21.55%，均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。另外值得注意的是，公司前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達10.33億元，充足的資金儲備為正處于擴張期天際股份向上發(fā)展提供了更多保障。

據(jù)公開資料顯示，天際股份主營業(yè)務(wù)板塊可分為鋰電材料業(yè)務(wù)和家電業(yè)務(wù)。其中，鋰電新材料業(yè)務(wù)主要包括研發(fā)和生產(chǎn)六氟磷酸鋰、氟鋁酸鈉、氟化鹽系列產(chǎn)品（氟硼酸鉀、氟鈦酸鉀、氟鋯酸鉀）、鹽酸、氯化鈣、氯化鈉等，其中核心產(chǎn)品六氟磷酸鋰市占率居于行業(yè)前列。

聚焦天際股份三季度營收數(shù)據(jù)，公司亦有不俗表現(xiàn)。公告顯示，三季度公司實現(xiàn)營收近7.75億元，同比增幅呈現(xiàn)雙位數(shù)提升。對于收入規(guī)模擴大的原因，公司表示，主要系六氟磷酸鋰銷售收入增加所致。

六氟磷酸鋰是電解液的主要溶質(zhì)，而電解液是動力電池四大關(guān)鍵材料之一。在“碳達峰、碳中和”目標(biāo)下，綠色能源乘風(fēng)而上，新能源汽車由于綠色環(huán)保等特性受到國家政策的大力支持，近年銷量快速攀升。下游新能源汽車市場如火如荼直接帶動鋰電池需求高增。

產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)向來共“寒暑”，隨著鋰電池的大幅擴產(chǎn)，電解液需求攀升，六氟磷酸鋰發(fā)展機遇“如期而至”。華安證券相關(guān)報告顯示，2021年，六氟磷酸鋰消費量同比上漲103.36%，2022年六氟磷酸鋰銷量持續(xù)增長。根據(jù)其模型測算，2025年全球六氟磷酸鋰總量需求將達到30.4萬噸，2021年至2025年，年均復(fù)合增幅達53.14%，且預(yù)計國內(nèi)增速將超過全球平均增速。

有業(yè)內(nèi)相關(guān)專業(yè)人士表示，六氟磷酸鋰行業(yè)龍頭企業(yè)具備十分深厚的技術(shù)經(jīng)驗，擁有成熟的技術(shù)團隊以及更為完備的實驗和設(shè)備環(huán)境，六氟磷酸鋰研發(fā)制備優(yōu)勢更為突出，行業(yè)整體產(chǎn)能供給集中度高。目前天賜材料、多氟多、天際股份三家企業(yè)市占比已達50%以上，且行業(yè)龍頭企業(yè)簽訂長單提前鎖定市場大部分六氟磷酸鋰產(chǎn)品需求，小企業(yè)或新企業(yè)競爭力較弱。結(jié)合行業(yè)進入壁壘以及龍頭企業(yè)優(yōu)勢，預(yù)計未來行業(yè)集中度有望進一步上升，紅利或被天際股份等幾大主要頭部企業(yè)瓜分。

具體到天際股份企業(yè)來看，公司在技術(shù)、客戶、質(zhì)量等諸多方面確已形成明顯優(yōu)勢，并處于行業(yè)領(lǐng)先地位。首先公司已掌握了六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)要求的純化工藝，確保產(chǎn)品純度達99.99％，而且通過超聲波對六氟磷酸鋰結(jié)晶過程影響的研究，公司顯著提高了產(chǎn)品的純度，使產(chǎn)品顆粒均勻、粒度分布集中、晶型規(guī)則完整，保證生產(chǎn)工藝及產(chǎn)品品質(zhì)處于領(lǐng)先水平。同時，公司還擁有優(yōu)質(zhì)的客戶群，與包括泰華容、比亞迪等多家大型戰(zhàn)略客戶簽訂了長期銷售合同，產(chǎn)能消化具有確定性。由此，可以預(yù)見的是，天際股份在接下來的行業(yè)持續(xù)擴容中盡享行業(yè)“紅利”，有望實現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)高增。

隨著公司主導(dǎo)產(chǎn)品六氟磷酸鋰的持續(xù)放量，據(jù)了解，公司該產(chǎn)品產(chǎn)能也在持續(xù)擴充。報告期內(nèi)，公司控股子公司江蘇泰際材料科技有限公司的年產(chǎn)10000噸六氟磷酸鋰項目，已開始批量生產(chǎn)，產(chǎn)品陸續(xù)通過客戶認證，開始批量銷售，預(yù)計第四季度產(chǎn)銷量將繼續(xù)增長。

不僅如此，公司全資子公司江蘇新泰材料科技有限公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的同時，也開始對生產(chǎn)裝置進行技術(shù)改造，技改完成后，該子公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能將從目前每年8160噸增加至每年12000噸，目前，該技改項目已獲得蘇州市生態(tài)環(huán)境局環(huán)評批復(fù)，項目正在實施中。

此外，公司控股子公司江蘇泰瑞聯(lián)騰材料科技有限公司位于江蘇常熟的新增年產(chǎn)30000噸六氟磷酸鋰項目，已通過蘇州市有關(guān)行政管理部門的環(huán)評批復(fù)和安評批復(fù)，并以競拍方式獲得了國有土地使用權(quán)。

而值得一提的是，六氟磷酸鋰的市場價格進入第四季度已有所回升，目前公司六氟磷酸鋰產(chǎn)品訂單飽滿。

對于未來發(fā)展，天際股份亦有清晰規(guī)劃。針對鋰電材料板塊，公司將積極擴大六氟磷酸鋰生產(chǎn)產(chǎn)能，有效提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)與核心競爭力，隨著未來新建產(chǎn)能的逐步釋放，公司市占率有望進一步獲得提升。而公司股價則處于歷史底部水平，具有較高的安全邊際。在新能源行業(yè)暖風(fēng)下，天際股份未來可期。