張英懷 上海市浩信(鄭州)律師事務(wù)所

當前，我國社會主義市場經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動下，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式層出不窮，為彌補傳統(tǒng)金融模式不足之處發(fā)揮著重要作用。此類新興金融模式推動我國市場經(jīng)濟發(fā)展并逐漸改變了原有金融格局?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能突破時空限制，通過虛擬空間交易讓經(jīng)濟愈發(fā)繁榮。但是受互聯(lián)網(wǎng)特征影響，出現(xiàn)了各類網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險。為保障用戶交易與資金安全，要加大互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管力度，協(xié)同推進外部監(jiān)管與內(nèi)部監(jiān)管，在經(jīng)濟法視域下運用法律手段，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行為并維持互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序。通過完善風險監(jiān)管體系、加強法律規(guī)范與引導(dǎo)，讓互聯(lián)網(wǎng)金融主體具備正確的法律與風險意識，能讓用戶免受不必要的損失。進而完善監(jiān)管機制、優(yōu)化法律建設(shè)，規(guī)范各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)活動并優(yōu)化金融模式。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管概述

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)，是借助互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展的新型金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式具有較強的競爭性，讓金融機構(gòu)直接面對小微投資者與消費者。在此過程中，通過不斷優(yōu)化金融融通渠道，能降低交易成本。借助信息技術(shù)，如大數(shù)據(jù)技術(shù)等打造技術(shù)平臺，集資金匯集、信息流通等為一體，能加快小微投資者的投融資速度并有序推進支付清算等資金流通環(huán)節(jié)。互利網(wǎng)金融模式出現(xiàn)后，能擴大金融市場覆蓋范圍，將小微投資者與金融消費者納入其中，豐富金融市場主體結(jié)構(gòu)，增強金融市場的發(fā)展動力，同時也能推動金融市場進行良性競爭，合理分配金融資源。

金融市場的運行任務(wù)是：為金融資產(chǎn)交易提供相應(yīng)服務(wù)，需要面對多類金融主體與中介。但是金融資產(chǎn)作為信用風險載體，以貨幣時間為核心，各類金融活動都與信用風險有著非常緊密的聯(lián)系，甚至投資收益也以信用風險為主。

當前，互聯(lián)網(wǎng)金融具有發(fā)展迅速、覆蓋面積廣并且風險非常高等特征，在此種金融模式推動下，我國積極推進金融改革，對社會發(fā)展產(chǎn)生重要影響。在此過程中，要根據(jù)現(xiàn)存風險問題加強監(jiān)管，我國相繼推出了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》等政策，為互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管提供規(guī)范指導(dǎo)。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的主要分類

1.第三方支付

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸推進，部分具備資金實力與高信用的非銀行主體開始注冊第三方支付交易平臺，通過與銀行機構(gòu)簽訂協(xié)議，讓消費者利用第三方支付平臺支付費用，這就是當前非常常見的電子支付模式。例如，微信支付、京東錢包等。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高速發(fā)展并取得更多技術(shù)成果，第三方支付逐漸融入到人們生活的方方面面，網(wǎng)絡(luò)交易量大幅提升。根據(jù)相應(yīng)信息數(shù)據(jù)可知，從2013年到2018年，我國網(wǎng)絡(luò)交易平均復(fù)合增長最高數(shù)值超過了93%。對此，我國發(fā)布了《專項整治通知》，要求上述提及的非銀行支付機構(gòu)不能挪用用戶備付金等，應(yīng)在人民銀行或符合國家標準的商業(yè)銀行中開設(shè)相應(yīng)賬戶，而這類銀行機構(gòu)不需要向非銀行支付機構(gòu)支付相應(yīng)的利息，以免出現(xiàn)吃利差現(xiàn)象，對支付機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展提供相應(yīng)激勵，讓其能開設(shè)小額、便民小微支付等服務(wù)。同時，非銀行支付機構(gòu)不能與多家銀行系統(tǒng)進行連接，以免出現(xiàn)跨行清算。除此之外，要求此類機構(gòu)應(yīng)具備業(yè)務(wù)資質(zhì)，不能開設(shè)商戶資金結(jié)算、發(fā)行多用途預(yù)付卡等業(yè)務(wù)。

2.眾籌金融

相較于傳統(tǒng)金融模式，眾籌金融模式能集合大眾力量，將小微投資者納入其中，匯集此類投資者的資金、渠道等，為其開設(shè)的各項活動項目提供充足資金。我國發(fā)布的《專項整治通知》要求，股權(quán)眾籌平臺不能發(fā)布虛假信息、變相亂集資等，要承擔起信息披露義務(wù)，保障融資者等權(quán)益。

3.P2P個人信用網(wǎng)貸

當前，網(wǎng)絡(luò)借貸主要分為兩類：第一類是個體網(wǎng)絡(luò)借貸，指的是利用互利網(wǎng)平臺進行個體之間的借貸，是民間借貸，主要受我國《民法》及最高人民法院司法解釋等管轄。在我國互聯(lián)網(wǎng)金融中，此種借貸模式較為常見，較多金融機構(gòu)能借助互聯(lián)網(wǎng)金融模式成本低、涉及范圍廣等特征建設(shè)信用網(wǎng)貸平臺，在互聯(lián)網(wǎng)中快速、大量傳播貸款信息，為一些對資金需求急迫的個體提供貸款。根據(jù)相關(guān)信息數(shù)據(jù)可知，2019年，我國P2P個人信用網(wǎng)貸金額超過了530億。此種信貸模式通過互聯(lián)網(wǎng)平臺為信貸雙方搭建溝通平臺，無需面對面就能完成整個信貸流程，所以需要雙方承擔風險。我國發(fā)布的《專項整治通知》明確要求，以P2P個人信用網(wǎng)貸為代表的信貸模式應(yīng)堅守法律底線，明確信息中介地位，不能私自設(shè)置資金池以及非法集資等，也不能進行自融資保與虛假宣傳等，通過虛假夸大信息讓出借人產(chǎn)生錯誤認知，除了開展信息搜集與核實、抵押質(zhì)押管理等業(yè)務(wù)，不能進行線下營銷。2017年，我國正式發(fā)布了《關(guān)于進一步加強校園貸規(guī)范管理工作的通知》，要求網(wǎng)貸機構(gòu)要停止校園網(wǎng)貸業(yè)務(wù)并及時消解存量業(yè)務(wù)。第二種是網(wǎng)絡(luò)小額貸款。

(三)經(jīng)濟法視角下互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管概述

想要深入理解互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管，必須從經(jīng)濟法入手。經(jīng)濟法是以國家與相關(guān)部門為主體，立足于我國經(jīng)濟發(fā)展實際，對具有社會公共性質(zhì)的經(jīng)濟活動開展干預(yù)、管控的法律法規(guī)的總稱。經(jīng)濟法以各類組織為管控對象，能調(diào)控與監(jiān)管因社會生產(chǎn)、再生產(chǎn)出現(xiàn)的各類經(jīng)濟活動。根據(jù)上文可知，當前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，應(yīng)在經(jīng)濟法視域下開展風險監(jiān)管工作，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的控制與干預(yù)，保證市場秩序穩(wěn)定。

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展并呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，但是其發(fā)展時間短、相應(yīng)配套措施不完善，需要面臨多類風險且防控難度較高，受互聯(lián)網(wǎng)平臺與技術(shù)特性影響，互聯(lián)網(wǎng)金融市場準入門檻較低，甚至成為一些不法分子的法外之地，出現(xiàn)了各類金融詐騙案件。同時，全球聯(lián)系加深，一些金融企業(yè)等能利用全球互聯(lián)網(wǎng)規(guī)避風險監(jiān)管，通過設(shè)置境外服務(wù)器等方法逃脫監(jiān)管與制裁，提高了監(jiān)管難度。這也影響著我國經(jīng)濟法發(fā)揮作用，需要持續(xù)、深入研究。

二、經(jīng)濟法視角下互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管現(xiàn)狀

(一)主體風險意識有待增強

立足于我國互聯(lián)網(wǎng)金融實際可知，當前，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融風險主體進行劃分，可以將風險監(jiān)管分為兩類，第一類是內(nèi)部風險監(jiān)管；第二類是外部風險監(jiān)管。在進行風險監(jiān)管時，較為常見的問題是互聯(lián)網(wǎng)金融主體的風險意識淡薄，提高了風險監(jiān)管難度，難以推動內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管協(xié)同推進。通過分析近些年我國頻發(fā)的風險事故可知，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、平臺等頻發(fā)爆雷事件的原因是，內(nèi)外部監(jiān)管不當，未能發(fā)揮作用。外部風險監(jiān)管主體是我國相關(guān)部門，但是有限的監(jiān)管資源與頻發(fā)的風險問題之間形成鮮明矛盾，一些違規(guī)、違法主體經(jīng)過處罰后依舊會利用他人信息繼續(xù)開展金融活動，監(jiān)管部門的風險監(jiān)管工作未能及時跟進與全面追蹤，導(dǎo)致投資人利益持續(xù)受損。內(nèi)部風險監(jiān)管的主體是各金融主體，通過內(nèi)部規(guī)范與監(jiān)管防控相應(yīng)風險，但是此項工作常流于形式，為了實現(xiàn)經(jīng)濟目標、獲取更高的效益，此類金融主體未能有效開展監(jiān)管工作，重視業(yè)務(wù)體量，忽視法律意識完善與法律法規(guī)掌握，埋下金融風險隱患，最終出現(xiàn)爆雷。

(二)缺少完善的風險監(jiān)管體系

相較于西方發(fā)達國家，我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步晚，但是發(fā)展迅速?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場蓬勃發(fā)展的背后，是風險監(jiān)管體系缺乏科學性與完善性等問題。在經(jīng)濟法視域下，難以開展互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管，或受多種因素影響不能為風險監(jiān)管工作提供有力支持。立足于我國國情進行分析，監(jiān)管主體與權(quán)責關(guān)系直接影響著金融風險監(jiān)管體系運行，央行與銀監(jiān)會作為非常關(guān)鍵的監(jiān)管主體，其主要面對各大商業(yè)銀行并針對其經(jīng)濟業(yè)務(wù)開展風險監(jiān)督與管理工作。但是對于市場導(dǎo)向下的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)，除了負有監(jiān)管職責的職能部門應(yīng)開展相應(yīng)工作，當?shù)卣矐?yīng)該根據(jù)現(xiàn)實情況制定相應(yīng)的管理條例，加強約束。由此可知，經(jīng)濟法視域下的互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管具有管控嚴格、規(guī)范性強等特征，需要科學、完善的風險監(jiān)管體系進行約束，以免頻發(fā)風險問題。

(三)監(jiān)管技術(shù)水平低

經(jīng)濟法視域下，互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管易受多種因素影響，其中，監(jiān)管手段能直接影響風險監(jiān)管效果與成果。監(jiān)管手段與金融風險的匹配性越高，監(jiān)管的效果越好。面對現(xiàn)實監(jiān)管中的不足之處，能通過選擇合適的監(jiān)管手段進行彌補與完善。但是若監(jiān)管手段選擇不當、效果差，會讓風險監(jiān)管工作流于形式或難以控制風險影響范圍與后果。當前，監(jiān)管技術(shù)水平低，未能根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融特點針對性調(diào)整監(jiān)管手段，同時監(jiān)管部門對兌付風險的關(guān)注程度較高，也在一定程度上影響了整體監(jiān)管效果。根據(jù)上文可知，互聯(lián)網(wǎng)金融主要依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺與相應(yīng)技術(shù)，監(jiān)管手段信息化程度低直接體現(xiàn)出現(xiàn)有監(jiān)管的不足，若不能進行有效彌補，也間接影響其他監(jiān)管努力。

(四)互聯(lián)網(wǎng)金融準入門檻低

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式類型愈來愈多，如余額寶模式、P2P平臺進行網(wǎng)絡(luò)理財模式等。但是受互聯(lián)網(wǎng)特性影響，一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的開放性非常高，隨著資金大量涌入，提高了風險程度，增加了風險監(jiān)管的不確定性，應(yīng)從經(jīng)濟立法角度進行風險監(jiān)管，保障資金安全。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的準入門檻較低，需要經(jīng)濟法監(jiān)管、金融法監(jiān)管等相結(jié)合，推動各部門進行聯(lián)合監(jiān)管，建設(shè)專門的風險平臺，能著力解決各類金融風險問題。

(五)風險因素多

相較于傳統(tǒng)金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融模式以線上金融活動為主，例如線上支付、資產(chǎn)管理等，具有虛擬性等特征，易受各類風險因素影響，如惡意攻擊，平臺容易遭受黑客、病毒等攻擊，從而出現(xiàn)信息泄露、時效性差等問題，難以保障資金安全，有序推動各項交易。操作風險，內(nèi)部工作人員操作不當或者系統(tǒng)失效等都會引發(fā)操作風險。信用風險，互聯(lián)網(wǎng)金融活動在網(wǎng)絡(luò)虛擬空間中進行，雖然能通過大數(shù)據(jù)技術(shù)等增強網(wǎng)絡(luò)的對稱性，但是仍無法防控信用風險。再加上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度快，人才資源不足，降低了信用風險評估水平。

三、經(jīng)濟法視角下互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管的有效策略

(一)樹立正確的主體風險意識

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險管理體系中，規(guī)避法律風險非常重要。經(jīng)濟法視域下，看似規(guī)避風險能有效開展各類金融業(yè)務(wù)，其實是違法、違規(guī)開展各項工作，會埋下風險隱患，產(chǎn)生更為嚴重的后果。當前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場競爭愈發(fā)激烈，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)或平臺未能樹立正確的法律意識與風險意識，違規(guī)操作加大風險，從而發(fā)生爆雷。對此，監(jiān)管部門應(yīng)該做好宣傳教育工作，讓互聯(lián)網(wǎng)金融各主體深化風險意識，積極參與各項法律教育活動。若條件允許，還應(yīng)結(jié)合線上與線下宣傳教育模式，集合地區(qū)內(nèi)各互聯(lián)網(wǎng)金融主體參加線下宣傳活動，利用微信公眾號、QQ群等，定期發(fā)布關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風險的相關(guān)信息與文章，在潛移默化下強化各主體的風險意識與法律意識，積極配合，推動內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管同步進行。同時，對于各互聯(lián)網(wǎng)金融主體違規(guī)操作等問題，監(jiān)管部門還要推動各主體參加外部監(jiān)督工作，依據(jù)經(jīng)濟法出臺并完善當?shù)胤煞ㄒ?guī)，符合當?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展實際，堅持具體問題具體分析原則，提高互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管效果。

(二)完善風險監(jiān)管體系

當前，我國經(jīng)濟法仍以實體經(jīng)濟管控為主，互聯(lián)網(wǎng)金融起步晚、發(fā)展速度快，既未能根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融實際制定相應(yīng)的法律法規(guī)，也未能有效應(yīng)對多樣變化的互聯(lián)網(wǎng)金融市場，仍有管理漏洞，風險監(jiān)管體系有待完善。對此，應(yīng)該先明確我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的范圍、涉及的內(nèi)容以及主體等，將監(jiān)管主體放在首位，通過金融、信息等進行輔助，深入合作、科學分工，通過健全與優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的經(jīng)濟法，延伸監(jiān)管。尤其要重視網(wǎng)絡(luò)支付，要求人民銀行承擔起規(guī)則制定、法定貨幣發(fā)行管理等職責，能夠全面監(jiān)管第三方支付系統(tǒng)等，同時將此系統(tǒng)涉及的保險、理財產(chǎn)品等納入到風險監(jiān)管體系中，人民銀行、監(jiān)證會等監(jiān)管主體也應(yīng)根據(jù)第三方支付系統(tǒng)進行針對性完善，管控第三方支付風險，保障投資者權(quán)益。在此過程中，也應(yīng)逐步完善風險監(jiān)管法律體系，聯(lián)合監(jiān)管部門、建設(shè)風險預(yù)警機制，在經(jīng)濟法視域下化解企業(yè)與用戶之間的沖突。維持互聯(lián)網(wǎng)金融模式優(yōu)勢，加大風險監(jiān)管力度。

(三)加強風險管理信息化建設(shè)

為加大互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管力度，要推動風險監(jiān)管信息化建設(shè)，引進現(xiàn)代技術(shù)優(yōu)化風險監(jiān)管工作、加強軟硬件等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。同時，在我國經(jīng)濟法環(huán)境下，可以引進先進的法律法規(guī)，融入到互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)建設(shè)中，研發(fā)出符合我國國情的金融工具，提高風險監(jiān)管水平。監(jiān)管部門應(yīng)要求互聯(lián)網(wǎng)金融主體及時上報相關(guān)業(yè)務(wù)信息、經(jīng)營發(fā)展情況以及相應(yīng)數(shù)據(jù)等，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)進行深入分析，以業(yè)務(wù)量快速增長的領(lǐng)域為監(jiān)管重點。

(四)加強立法引導(dǎo)與規(guī)范

1.加強經(jīng)濟立法引導(dǎo)

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融起步晚，但是已經(jīng)快速融入到市場經(jīng)濟體系中并發(fā)揮著重要作用。對于互聯(lián)網(wǎng)開放性等特征帶來的互聯(lián)網(wǎng)金融隱蔽性風險問題，我國監(jiān)管部門應(yīng)在經(jīng)濟法視域下，通過立法引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，依據(jù)發(fā)展情況制定監(jiān)管條例、優(yōu)化法律法規(guī)內(nèi)容并將上述提及的眾籌金融等新金融模式納入到監(jiān)管體系中。

2.建設(shè)信息披露機制

虛擬網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融的隱蔽性非常強，難以實現(xiàn)信息對稱，提高了風險監(jiān)管難度。若交易雙方皆缺乏法律意識與風險意識，非常容易產(chǎn)生資金流失風險。監(jiān)管部門應(yīng)建設(shè)信息披露機制，以P2P信貸模式為例，既要保護用戶信息，也要通過信息披露讓投資者掌握金融機構(gòu)發(fā)展情況以及相應(yīng)風險，讓投資者做出正確決策。

3.制定經(jīng)濟法保障制度

為推動我國互聯(lián)網(wǎng)金融長期、穩(wěn)定發(fā)展，要根據(jù)經(jīng)濟法制定與完善相應(yīng)的保障制度，吸收西方國家先進經(jīng)驗，立足于我國經(jīng)濟發(fā)展實際，建設(shè)多維度法律監(jiān)管體系，各部門積極溝通、協(xié)調(diào)努力，加強互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管約束。要厘清部門職責，避免職能重疊。也要在經(jīng)濟法視域下堅持科學的監(jiān)管原則，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展與業(yè)務(wù)開展提供法律制度保障。

(五)建設(shè)傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融風險對接模式

雖然傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融具有顯著差異，但是其遭遇的法律問題、風險問題等具有相似性。要通過互聯(lián)網(wǎng)金融法律防控風險，要以共享經(jīng)濟為重點。共享經(jīng)濟是以“共享性”為核心的經(jīng)濟與社會體系，能增強才智、商品等可獲得性。當前，我國政府部門以及各類互聯(lián)網(wǎng)金融主體擁有豐富的信息，能實現(xiàn)閑置、過剩商品等資源的再利用。傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融可以建設(shè)風險對接模式，利用云端技術(shù)等提高風險防控水平。在此過程中，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融并不形成沖突，可以科學配置資源。

四、結(jié)語

綜上所述，我國互聯(lián)網(wǎng)具有虛擬性、信息不對稱性以及開放性等特征，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式運行時，增大了金融風險與風險監(jiān)管的不確定性。要更新風險監(jiān)管理念，在經(jīng)濟法視角下，深入分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險監(jiān)管的各類問題，制定相應(yīng)的法律法規(guī)并優(yōu)化其內(nèi)容，加強法律制度保障，要求互聯(lián)網(wǎng)金融主體具備正確的風險意識，能配合外部監(jiān)管并加強內(nèi)部監(jiān)管，有效銜接傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)共享信息、優(yōu)化監(jiān)管手段，構(gòu)建全方位、多層次的法律監(jiān)管體系，讓我國互聯(lián)網(wǎng)金融維持發(fā)展優(yōu)勢，打造符合我國國情的風險監(jiān)管模式。