胥玉蘭

（中糧包裝投資有限公司，浙江 杭州 310018）

在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革戰(zhàn)略機遇下，人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)快速發(fā)展，新的商業(yè)模式被不斷應(yīng)用，傳統(tǒng)的資金管理模式已難以滿足集團公司管理面臨的新形勢、新要求。集團公司一般具有所屬單位眾多、地域跨度大等特點，在以“數(shù)”賦“智”的新時期，面對不確定的市場環(huán)境，集團公司亟須通過建設(shè)企業(yè)司庫管理體系，重構(gòu)內(nèi)部金融資源管理體系，整合資源配置，強化風(fēng)險管控。

特別是2022年初，國資委發(fā)布了國資發(fā)財評規(guī)〔2021〕1號文件，要求中央企業(yè)加快推動司庫體系建設(shè)，進一步加強資金管理?？梢姡編旃芾眢w系構(gòu)建已上升至國家政策層面的高度，成為資金管理模式的必然選擇，以推動企業(yè)加快信息化、數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，助力企業(yè)資金風(fēng)險防控水平提升。

本文在分析集團公司構(gòu)建司庫管理體系必要性的基礎(chǔ)上，對集團公司司庫管理體系建設(shè)的關(guān)鍵要素進行剖析，并闡述了集團公司實施司庫管理的成效，為我國集團公司構(gòu)建企業(yè)司庫管理體系、助力集團公司高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展提供了一定的參考借鑒。

一、企業(yè)司庫管理的概念

司庫顧名思義，為掌管庫房的人。司庫自古有之，并非舶來品，隋唐時期財計組織就出現(xiàn)了掌管錢財物資的頭銜。20世紀(jì)70年代，歐美國家考慮到資金管理的重要性，于是將司庫概念應(yīng)用于企業(yè)，便有“企業(yè)司庫”一詞。

隨著經(jīng)濟社會、信息技術(shù)和金融市場的快速發(fā)展，企業(yè)司庫管理成為集團公司資金集中管理的重要模式，例如中石油集團是較早研究并已成功推行大司庫管理模式的先行者。本文認為，企業(yè)司庫管理是這樣一種注重戰(zhàn)略導(dǎo)向及價值創(chuàng)造的管理活動，它強調(diào)以包括資金在內(nèi)的金融資源為主體，依托智能化的信息系統(tǒng)平臺，聯(lián)結(jié)企業(yè)內(nèi)外部系統(tǒng)，采用規(guī)范化管理手段對集團公司金融資源實行統(tǒng)一配置和管控，開展現(xiàn)金管理、營運資金管理、流動性管理、融資管理、資金風(fēng)險管理、金融機構(gòu)關(guān)系管理、數(shù)據(jù)信息管理、決策支撐等，優(yōu)化集團資源配置質(zhì)效，助力管理層實施戰(zhàn)略決策，防范企業(yè)資金和債務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)利益最大化目標(biāo)。

二、集團公司構(gòu)建企業(yè)司庫管理體系的必要性

（一）集團內(nèi)部資金運作復(fù)雜，資金風(fēng)險較高

1.集團內(nèi)部資金結(jié)算業(yè)務(wù)量大，資金周轉(zhuǎn)效率和工作效率低下

一般而言，集團公司具有數(shù)量龐大的下屬單位，下屬單位間發(fā)生業(yè)務(wù)往來時涉及的資金結(jié)算業(yè)務(wù)量大，極易出現(xiàn)大量因為時間差造成的在途資金，這大大降低了資金的周轉(zhuǎn)效率。同時，龐雜的資金結(jié)算業(yè)務(wù)量也大大降低了財務(wù)人員的工作效率，無法投入更多精力在附加值更高的財務(wù)分析等工作上面。開展企業(yè)司庫管理，集團將在整體層面統(tǒng)一調(diào)度資金，以銀企直聯(lián)等智能化方式處理資金結(jié)算業(yè)務(wù)，一方面提高資金周轉(zhuǎn)率，另一方面大大提供資金結(jié)算工作效率，釋放出大量人力從事管理會計類工作，促進財務(wù)向管理會計轉(zhuǎn)型。

2.子公司資金流向監(jiān)控困難，信息難以及時傳遞

集團公司的所屬子公司和單位往往存在地域分布范圍廣、層級結(jié)構(gòu)復(fù)雜的現(xiàn)象，在時間、空間上難以對資金實施管理，加之子公司多頭開戶的現(xiàn)象普遍，資金分散在各單位、各個銀行賬戶，集團公司難以對子公司的資金存量及使用狀況實施及時有效的監(jiān)管和約束，存在較大的資金風(fēng)險。在缺乏統(tǒng)一信息平臺的情況下，信息傳遞較為緩慢，管理層也較難及時根據(jù)財務(wù)狀況和資金流向?qū)?jīng)營目標(biāo)和戰(zhàn)略決策做出調(diào)整。而司庫管理將利用先進的信息系統(tǒng)平臺對各單位、各銀行賬戶進行實時有效監(jiān)測，快速獲取資金流、經(jīng)營活動情況、財務(wù)狀況等關(guān)鍵信息，助力實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)和制定決策戰(zhàn)略。

（二）信用等級較低，外部融資渠道較少

與集團公司相比，子公司的資產(chǎn)規(guī)模與整體信用都與之存在較大差距，在融資方式上存在一定的局限性，融資渠道難以擴張，融資話語權(quán)和議價能力低下，尤其是一些子公司的經(jīng)營者怠于行使管理職權(quán)，使得公司財務(wù)狀況每況愈下，在自身資金難以周轉(zhuǎn)的情況下，較低的信用等級更加難以獲得金融機構(gòu)的授信額度，也難以與金融機構(gòu)進行戰(zhàn)略合作。通過企業(yè)司庫管理，集團負責(zé)本部及所屬各單位的籌資融資，發(fā)揮整個集團公司的合力效應(yīng)和融資優(yōu)勢，從而有效提升整體融資能力。

（三）外部融資資金成本較高，集團內(nèi)部可能出現(xiàn)較高債務(wù)風(fēng)險

集團內(nèi)部所屬單位的信用等級不一，資金需求量也參差不齊，一些經(jīng)營狀況較差的子公司資金難以周轉(zhuǎn)，需要通過外部融資來緩解資金壓力，形成較高的負債率；另外，一些經(jīng)營狀況較好的子公司可能擁有一定數(shù)量的閑置資金，造成集團內(nèi)部貸款與存款“兩高”的現(xiàn)象，無形中增加了集團整體財務(wù)費用，無法實現(xiàn)資金的規(guī)模效應(yīng)，公司也面臨著更高的債務(wù)風(fēng)險。通過推動企業(yè)司庫管理，能優(yōu)化集團內(nèi)部資金等資源配置，形成內(nèi)部資金高度融通，從而節(jié)省資金成本，防范不必要的債務(wù)風(fēng)險。

三、集團公司構(gòu)建司庫管理體系的關(guān)鍵要素

于集團公司而言，構(gòu)建一個有效的司庫管理體系時，應(yīng)當(dāng)注重以下五方面關(guān)鍵要素。

（一）組織架構(gòu)的設(shè)計與人才的培養(yǎng)

組織架構(gòu)的設(shè)計與人才的培養(yǎng)是司庫管理體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。目前大多數(shù)集團公司主要采用集中司庫管理的模式，也即司庫管理主要集中在集團總部，以易于集團控制，有利于發(fā)揮其規(guī)模效應(yīng)，且有利于降低整體的運營成本，即便是部分采取分散式司庫管理的跨國企業(yè)，其所屬單位依然遵循集團總部的相應(yīng)政策與原則來處理業(yè)務(wù)。在司庫管理體系的組織架構(gòu)上，應(yīng)當(dāng)采用四層的組織架構(gòu)：合并集團公司原本的資金處、金融處或一些資本控股公司所涉及的一部分司庫的職能，設(shè)立以集團司庫管理中心、財務(wù)公司、財務(wù)共享服務(wù)中心以及海外區(qū)域司庫中心四層組織架構(gòu)為主體的管理模式。

司庫管理體系的人才培養(yǎng)方面，從大數(shù)據(jù)時代的發(fā)展趨勢來看，大多數(shù)僅以單一財務(wù)背景出身的司庫人員已不足以支撐未來集團公司司庫的發(fā)展，集團公司亟待挖掘更多熟金融、懂財務(wù)、知業(yè)務(wù)、善數(shù)據(jù)的復(fù)合型專業(yè)人才。在數(shù)字化浪潮的沖擊下，單一的司庫人才已經(jīng)不適應(yīng)時代發(fā)展的需要，復(fù)合型專業(yè)人才方為有效的司庫管理體系所需的人才。

（二）職能與定位

職能和定位是集團公司司庫體系構(gòu)建的核心。職能和定位直接影響著未來司庫的發(fā)展及其相應(yīng)的信息系統(tǒng)設(shè)計的繁簡程度。目前，企業(yè)司庫的類型主要分為交易型司庫、效率型司庫、管控型司庫、價值提升型司庫和戰(zhàn)略型司庫五種，集團公司應(yīng)當(dāng)從現(xiàn)有的資金管理水平與自身需求出發(fā)，選擇最適合的司庫類型。從目前我國集團公司的現(xiàn)實來看，更多的企業(yè)集團摒棄交易型司庫，選擇效率提升型司庫，該類型的司庫需要通過運營方面的優(yōu)化流程以及數(shù)據(jù)分析來提升運營效率和控制經(jīng)營成本，整合相應(yīng)數(shù)據(jù)、強化分析能力以提升整個司庫運行的效率；價值提升型的司庫相較于以往資金集中管理，則主要強調(diào)金融服務(wù)，更強調(diào)能夠為集團創(chuàng)造價值，能夠利用金融資源去匹配業(yè)務(wù)的發(fā)展，能夠講究產(chǎn)融結(jié)合，強化資本運作，從服務(wù)內(nèi)部延伸到產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)平臺；管控型司庫發(fā)揮著識別和預(yù)測風(fēng)險的作用，保證對資金的安全控制和合規(guī)管理，這種類型的司庫相對來說符合加強整個集團管控的要求；而戰(zhàn)略型司庫以目前集團公司發(fā)展水平尚較難實現(xiàn)。

（三）業(yè)務(wù)流程的再造

業(yè)務(wù)流程的再造是司庫管理體系構(gòu)建的關(guān)鍵。資金管理是為了服務(wù)業(yè)務(wù)，業(yè)財流程的分離、業(yè)財數(shù)據(jù)的不貫通需要通過流程的梳理與再造進行打通，如果沒有流程的梳理，在建設(shè)司庫的過程中就很容易將資金分散以及將目前資金管理線下的問題轉(zhuǎn)移到線上。集團公司在構(gòu)建司庫管理體系時，應(yīng)當(dāng)咨詢并尋求軟件公司的配合來實現(xiàn)信息系統(tǒng)的流程再造，以良好的頂層設(shè)計避免司庫體系建設(shè)過程中的彎路。

（四）信息系統(tǒng)建設(shè)

信息系統(tǒng)建設(shè)是企業(yè)司庫管理體系構(gòu)建的平臺和載體。在數(shù)字化時代，司庫管理須依托信息化、數(shù)字化等新興技術(shù)賦能。司庫管理信息系統(tǒng)不應(yīng)當(dāng)僅僅局限在查詢結(jié)算和資金歸集等資金管理基礎(chǔ)功能上，還應(yīng)當(dāng)涵蓋決策分析和風(fēng)險控制等功能，實現(xiàn)資金結(jié)算與計劃、融資管理、投資管理和風(fēng)險管理等實時聯(lián)動，這要求司庫管理信息系統(tǒng)與內(nèi)部和外部系統(tǒng)互聯(lián)互通，對內(nèi)應(yīng)當(dāng)對接公司的各類業(yè)務(wù)系統(tǒng)，對外應(yīng)當(dāng)對接金融機構(gòu)各類相關(guān)系統(tǒng)，實現(xiàn)銀企直聯(lián)、高效獲取金融市場實時交易信息與外部監(jiān)管動態(tài)等。司庫管理信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)功能保證了它能夠滿足資金管理需求，在高級應(yīng)用功能的拓展上確保其在遵循外部監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上能夠為集團管理層提供戰(zhàn)略決策支持、實現(xiàn)內(nèi)外部信用風(fēng)險控制。

（五）金融機構(gòu)的選擇

優(yōu)質(zhì)的金融機構(gòu)可以最大化發(fā)揮司庫管理的效能。司庫必然要通過金融機構(gòu)“走出去”，必然要通過金融機構(gòu)的高效數(shù)據(jù)管理來提升整個司庫運行的效率。金融機構(gòu)為司庫管理起到了賦能的作用。集團公司在選擇金融機構(gòu)時，應(yīng)該選擇產(chǎn)品多樣化、高性價比、售后完善、服務(wù)便捷、響應(yīng)迅速、品牌力強的金融機構(gòu)，以助力集團公司的司庫實現(xiàn)在本國的不同省市區(qū)域內(nèi)的管理乃至跨國管理。

四、集團公司構(gòu)建企業(yè)司庫管理體系的成效

首先，企業(yè)司庫管理體系作為集團公司更為高效的資金管理方式，有助于提升集團內(nèi)部的資金運作效率，加強資金管控，提高抵御資金風(fēng)險能力；其次，對所屬單位和子公司的聚合能夠加強集團融資優(yōu)勢，增強與金融機構(gòu)合作的話語權(quán)；最后，提升內(nèi)部融資比例，優(yōu)化集團內(nèi)部負債結(jié)構(gòu)，降低外部融資成本。

（一）提高集團內(nèi)部資金運作效率，提高抵御資金風(fēng)險能力

1.減少資金結(jié)算業(yè)務(wù)量

司庫管理體系的建立，能夠?qū)崿F(xiàn)集團內(nèi)部資金集中管理，統(tǒng)一的信息平臺提高了資金的運轉(zhuǎn)效率，減少在途資金；同時，子公司的財務(wù)人員只需要在統(tǒng)一的司庫平臺辦理結(jié)算，大大減少了在資金結(jié)算業(yè)務(wù)上發(fā)生的人力和財力的投入，降低公司部分經(jīng)營成本。

2.增強資金管控力度，助力戰(zhàn)略決策

司庫體系實現(xiàn)了對散落在各銀行賬戶的資金的統(tǒng)一管理，減少集團公司持有的現(xiàn)金數(shù)量，同時，可以盡量減少子公司的銀行賬戶數(shù)量，加強對閑置資金的利用，實時掌控下屬單位的資金狀況，對資金的流量、流向和存量進行全方位監(jiān)管，有效控制資金收支，杜絕違法“小金庫”現(xiàn)象。通過對子公司資金的收支和走向進行嚴(yán)格監(jiān)管，也有利于實現(xiàn)資金使用計劃與戰(zhàn)略規(guī)劃、預(yù)算控制的協(xié)調(diào)，助力管理層及時做出戰(zhàn)略決策，提升決策貢獻率，實現(xiàn)集團公司的經(jīng)營目標(biāo)。

（二）發(fā)揮“聚合效應(yīng)”，提升外部融資能力

構(gòu)建司庫管理體系后，將通過司庫管理平臺對資金進行集中管理，達到資金聚合之效，提升集團信用評級，發(fā)揮集團公司的“聚合效應(yīng)”。對子公司的聚合有利于子公司形成合力，共同提升集團公司的信用等級。信用等級與資金籌集能力呈正相關(guān)關(guān)系，較高的信用等級可以使集團在金融機構(gòu)處獲得更高的授信額度，從而擁有更多資源來支撐集團業(yè)務(wù)的發(fā)展，為集團未來的經(jīng)營活動作提供經(jīng)濟保障。同時，較高的信用等級能夠使集團獲得更多與外部金融機構(gòu)的戰(zhàn)略合作機會，有利于集團公司的業(yè)務(wù)擴張。此外，與金融機構(gòu)進行戰(zhàn)略合作時還可以向其申請一些費用優(yōu)惠政策，進一步降低財務(wù)成本。

（三）提高整體資金使用效率，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，降低資金成本

司庫管理體系建成后，由集團整體層面對資金進行統(tǒng)籌安排和調(diào)度，承擔(dān)“內(nèi)部銀行”角色，盤活集團資金，提高整體資金使用效率，最大化發(fā)揮整體資金效能，在集團內(nèi)部所屬單位出現(xiàn)空余的資金存量時，集團管理層可以從集團戰(zhàn)略層面出發(fā)，在保證各子公司對自身資金擁有控制權(quán)的條件下對空余資金進行實時安排，及時利用閑散資金進行投資活動或支援資金周轉(zhuǎn)不靈的子公司，需要資金的所屬單位可向集團層面以低于外部金融機構(gòu)的利率申請內(nèi)部貸款，從而減輕了集團整體層面的外部債務(wù)負擔(dān)，有效分散和化解所屬單位的債務(wù)風(fēng)險，降低了融資成本。同時，集團內(nèi)部高校結(jié)算也能夠使資金短缺的所屬單位獲得比外部融資更高的融資效率，更好地保障企業(yè)高效運轉(zhuǎn)。