譚偉

（重慶市萬和藥房連鎖有限公司，重慶 401120）

一、引言

進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，民營企業(yè)也因此迎來了發(fā)展機(jī)遇，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位變得越發(fā)重要。然而民營企業(yè)在很多方面都存在不足，如經(jīng)營方式?jīng)]有跟上時代發(fā)展步伐、管理方式?jīng)]有及時更新等，尤其是在資金管理方面存在諸多問題，如籌資渠道不夠豐富、資金成本居高不下、資產(chǎn)變現(xiàn)能力差、資金利用率不高等，從而給企業(yè)發(fā)展埋下了隱患，給企業(yè)實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展帶來了阻礙。針對這種情況，民營企業(yè)必須改進(jìn)資金管理，為自身實現(xiàn)更好的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

二、民營企業(yè)資金管理的重要性

（一）有助于防范資金風(fēng)險

民營企業(yè)經(jīng)營需要有充足的資金作為支撐，如果資金出現(xiàn)問題，就會給企業(yè)帶來運(yùn)營風(fēng)險，因此企業(yè)必須開展資金管理工作，不僅要重視資金流向管理，還要防止資金惡意支配、不合理運(yùn)用等問題的出現(xiàn)。這樣既可以確保資金規(guī)范使用，還能夠有效防范資金、經(jīng)營風(fēng)險的出現(xiàn)，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。

（二）有助于提升資金利用率

開展資金管理，民營企業(yè)可以合理預(yù)測生產(chǎn)經(jīng)營狀況是否和生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)相符，從而作出合理安排，防范資金短缺情況的出現(xiàn)；同時還可以根據(jù)資金時間價值理念判斷各項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的資金使用情況，加快資金周轉(zhuǎn)速度，確保資金收支平衡，進(jìn)一步提升資金利用率，這對民營企業(yè)的發(fā)展無疑是非常有利的。

（三）有助于滿足投機(jī)性需要

民營企業(yè)如果擁有充足的流動資金，遇到物美價廉的材料就可以及時購入，遇到收益比較高且有保障的投資項目也能及時把握住。這種投機(jī)性機(jī)會很難遇到，一旦企業(yè)能夠把握住一到兩個這種投機(jī)性機(jī)會，企業(yè)發(fā)展速度就會得到提升，企業(yè)收益也會更高。而良好的資金管理可以使企業(yè)擁有充足的流動資金，面對這些投機(jī)性機(jī)會時有更多的選擇權(quán)，更容易抓住。

三、民營企業(yè)資金管理現(xiàn)狀

（一）籌資渠道不夠豐富，資金成本居高不下

民營企業(yè)在實力和專業(yè)能力方面存在不足，因此它們往往存在籌資方面的問題，如籌資渠道不夠豐富、資金成本居高不下等。雖然當(dāng)前一些規(guī)模比較大的上市民營企業(yè)可以通過公開發(fā)行股票和公開發(fā)行債券的方式籌資，但能采用上述兩種方式籌資的民營企業(yè)只有少數(shù)，大部分中小型民營企業(yè)籌資非常困難，獲得資金的渠道也比較少。各種金融機(jī)構(gòu)在提供貸款時，為了確保自身利益，都會對企業(yè)規(guī)模、盈利能力、市場地位、償債能力、信貸情況等進(jìn)行審計，但很多民營企業(yè)在這些方面并不占優(yōu)勢，能夠獲得的貸款數(shù)額十分有限，資金成本往往也居高不下。截至2020年底，我國民營企業(yè)數(shù)量已達(dá)到4 000多萬家，在企業(yè)總量中的占比超過90%，貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的國民生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)。然而，民營企業(yè)貸款余額占比僅為43.2%。此外，相比國有企業(yè)，民營企業(yè)融資除了要承擔(dān)正常的貸款成本外，還需要承擔(dān)一些額外的隱性成本。例如，一家民營企業(yè)債券發(fā)行的票面利率為7%，額外還需要支付給金融機(jī)構(gòu)或投資者財務(wù)顧問費(fèi)7%，實際融資成本達(dá)到14%。近年來，很多民營企業(yè)嘗試拓展籌資渠道，如開展股權(quán)質(zhì)押融資，但這些新型融資渠道往往存在較大的風(fēng)險，而且程序比較煩瑣。還有一些民營企業(yè)為解決資金緊張問題，采用民間借貸方式，但這種籌資方式成本普遍很高，容易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)運(yùn)營資金入不敷出的情況。

（二）資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，資金利用率有待提升

為應(yīng)對激烈的市場競爭，很多民營企業(yè)對提升產(chǎn)品市場占有率、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模都非常重視，為此往往采用賒銷策略，但并沒有構(gòu)建完善的信用制度，也沒有全面審查買方資信情況，沒有準(zhǔn)確預(yù)測應(yīng)收賬款風(fēng)險，因此很容易出現(xiàn)壞賬。此外，在實施賒銷策略時，很多民營企業(yè)并沒有制定相應(yīng)的催收策略，也沒有制定獎罰制度，因此經(jīng)常會遇到欠款沒有及時回收、壞賬等情況，而且找不到相關(guān)負(fù)責(zé)人。另外，民營企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營缺乏計劃性，所以經(jīng)常出現(xiàn)期末庫存過多的問題，從而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)率下降，經(jīng)營成本上升，支付能力降低，最終導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率提升。

（三）內(nèi)控體系不完善，資金管理存在較大風(fēng)險

內(nèi)部控制體系在企業(yè)發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用，其不僅有助于規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營行為，還可以幫助企業(yè)有效防范經(jīng)營風(fēng)險。但構(gòu)建內(nèi)控體系需要企業(yè)全體員工的參與，還需要將其貫穿于企業(yè)各個業(yè)務(wù)流程。我國大部分民營企業(yè)規(guī)模不大，組織結(jié)構(gòu)也比較簡單，企業(yè)內(nèi)部崗位安排比較隨意，基本不會考慮制衡需要。這樣雖然可以有效提升工作效率，降低人工成本，但也給企業(yè)帶來了資金管理風(fēng)險。例如，很多民營企業(yè)為節(jié)約人力成本，會計和出納由一人兼任，容易發(fā)生舞弊事件；籌資決策時缺乏民主性，容易出現(xiàn)籌資渠道選擇不合理、籌資數(shù)額和時間與資金需求不匹配等情況，從而導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)；決策體系不夠完善，導(dǎo)致資金利用效率難以提升，甚至導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金虧損；此外，資金管理體系不健全，資金計劃缺失或與經(jīng)營需求不匹配，使得企業(yè)容易出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、資金冗余等問題，從而給企業(yè)發(fā)展帶來不良影響。

（四）缺乏資金使用效益評估機(jī)制

民營企業(yè)要想不斷擴(kuò)大規(guī)模以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，不僅要確保擁有充足的資金，還要積極尋找新項目。一般情況下，企業(yè)在投資新項目之前要委托專業(yè)團(tuán)隊對項目難度、獲利等進(jìn)行評估，這些專業(yè)團(tuán)隊對市場動態(tài)比較了解，有很高的市場敏銳度。然而，絕大部分民營企業(yè)在進(jìn)行項目決策時都直接由經(jīng)營者決斷，其存在極大的主觀性，沒有構(gòu)建資金使用效益評估機(jī)制，從而導(dǎo)致經(jīng)營決策存在極高的失誤率。一旦經(jīng)營決策出現(xiàn)錯誤，就會對企業(yè)發(fā)展造成嚴(yán)重影響，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（五）資金管理模式落后

我國很多民營企業(yè)的發(fā)展時間尚短，在資金管理方面存在不足，如資金管理模式落后、管理經(jīng)驗不夠豐富等，從而導(dǎo)致企業(yè)資金管理效果不理想，這主要體現(xiàn)在三個方面。第一，企業(yè)管理層對資金管理的認(rèn)識比較淺顯，對資金管理理論的掌握不夠充分，資金管理理念也不夠先進(jìn)。例如，有些民營企業(yè)根本沒有開展資金規(guī)劃，也沒有進(jìn)行統(tǒng)籌安排，有資金的時候就會到處投資，沒有資金的時候就去借款。第二，近年來，民營企業(yè)發(fā)展速度不斷提升，但企業(yè)資金管理模式并沒有隨著企業(yè)發(fā)展不斷完善，從而導(dǎo)致企業(yè)資金管理模式存在滯后性。例如，一些民營企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模、擁有多家經(jīng)營主體后，各個經(jīng)營主體之間仍然采用獨(dú)立的資金管理模式，沒有實現(xiàn)資金集中管控，導(dǎo)致資金閑置、獨(dú)立融資難等問題出現(xiàn)。第三，企業(yè)資金管理方式過于簡單，并沒有和企業(yè)其他業(yè)務(wù)活動聯(lián)系起來，更談不上實施業(yè)財融合，資金管理能夠發(fā)揮的作用也受到限制。例如，很多民營企業(yè)缺乏資金預(yù)算管理，只是簡單地控制資金支取，更談不上與業(yè)務(wù)預(yù)算的聯(lián)動。

四、民營企業(yè)優(yōu)化資金管理的策略

（一）增加籌資渠道，降低資金成本

在民營企業(yè)發(fā)展過程中，資金的重要性不容忽視，為了獲得充足的資金，企業(yè)必須籌資?；I資渠道通常分為外部融資和內(nèi)部融資。內(nèi)部融資受公司盈利能力及積累、股利支付政策等因素的影響，不僅需要花費(fèi)較長時間，企業(yè)能夠獲得的金額也比較少，很難及時為企業(yè)提供充足的資金。因此外部融資成了民營企業(yè)最主要的融資方式，同時輔以內(nèi)部融資。外部融資通常分為三種形式，即直接融資、間接融資、政策性融資。直接融資不需要其他機(jī)構(gòu)的參與，需要資金的企業(yè)和想要提供資金的企業(yè)通過直接洽談就可以確定借款相關(guān)事項，有時兩者也會通過合作經(jīng)營的方式實現(xiàn)融資，如合資經(jīng)營。間接融資指的是企業(yè)通過向金融或非金融機(jī)構(gòu)借款的方式融資，如銀行貸款、項目融資貸款、融資租賃、融資性售后回租、保理業(yè)務(wù)等。政策性融資則是企業(yè)因為某個項目符合國家產(chǎn)業(yè)支持政策，可以以項目的名義向政策性銀行或有相應(yīng)政策的其他銀行申請貸款，從而享受到國家金融貸款支持。這類融資的成本通常很低甚至免息，但因為政府在這種融資中充當(dāng)信用擔(dān)保角色，所以申請門檻較高，環(huán)節(jié)眾多，手續(xù)復(fù)雜。這三種外源融資方式各有優(yōu)劣，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況和資金需要，選擇適合的融資方式，同時結(jié)合一定的談判技巧，以降低資金成本，獲得更多的融資金額。

（二）提高資金周轉(zhuǎn)效率和資金利用率

企業(yè)發(fā)展除了要做好傳統(tǒng)的賬面資金管理以外，還要積極做好營運(yùn)資金管理，這樣才能進(jìn)一步確保資金周轉(zhuǎn)效率和資金利用率。例如，縮減庫存積壓和生產(chǎn)銷售時間，加快資金回籠速度；合理使用加計扣除、加速折舊等稅收政策，合理遞延稅款的支付時間，減輕當(dāng)前資金支付壓力；改進(jìn)應(yīng)收賬款管理，不僅要制定完善的賒銷策略，還要構(gòu)建銷售業(yè)績考核體系，實施目標(biāo)責(zé)任考核，對賒銷金額進(jìn)行大力管控，以減少呆賬、壞賬；此外，還應(yīng)該制訂資金計劃，規(guī)劃資金空檔期，通過合理安排資金購買理財產(chǎn)品或短期低風(fēng)險投資產(chǎn)品等方式，增加資金收益。

（三）構(gòu)建完善的內(nèi)控體系，優(yōu)化內(nèi)部經(jīng)營管理

民營企業(yè)要想實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展，就要改變以往粗放的管理模式，根據(jù)自身實際情況構(gòu)建內(nèi)控體系，及時糾正財務(wù)管理中存在的重大錯誤，并制定和實施能夠為資金安全提供保障的各項制度，從而提升企業(yè)經(jīng)營效率，增強(qiáng)管理效果。例如，實施授權(quán)批準(zhǔn)控制（企業(yè)在處理各項業(yè)務(wù)的過程中必須經(jīng)授權(quán)批準(zhǔn)）、組織結(jié)構(gòu)控制（確定單位的組織形式，明確各部門管理職能和報告關(guān)系）、資產(chǎn)保護(hù)控制（主要是嚴(yán)格管控實物采購、保管、銷售等環(huán)節(jié)）、預(yù)算控制（企業(yè)各部門必須嚴(yán)格執(zhí)行批準(zhǔn)的預(yù)算）等。此外，民營企業(yè)在構(gòu)建內(nèi)控體系時，還要根據(jù)自身情況和發(fā)展階段的不同，不斷改進(jìn)和完善，這樣既可以持續(xù)提升企業(yè)經(jīng)營管理水平，還可以為企業(yè)實現(xiàn)長久健康發(fā)展提供助力。

（四）構(gòu)建完善的評估體系

民營企業(yè)必須構(gòu)建完善的資金使用效益評估體系，同時還要建立激勵機(jī)制，具體可以分為三步進(jìn)行。第一，對投資方案是否正確可行、能夠獲得多少收益進(jìn)行評估，這樣既可以減少投資決策失誤，還可以減少資金風(fēng)險。第二，制訂多種籌資方案，并按照評估指標(biāo)對這些方案進(jìn)行評估，如籌資成本、籌資風(fēng)險、需求匹配度等，從中選出最優(yōu)方案。同時，企業(yè)還要加強(qiáng)對資金管理過程的控制，如資金收支管理、?？顚Ｓ?、應(yīng)收賬款管理等。此外，項目結(jié)束后要及時總結(jié)復(fù)盤，對實施效果進(jìn)行合理評價，找出執(zhí)行偏差的原因。第三，建立激勵機(jī)制。給予獲得較高回報率的投資方案相關(guān)人員一定的獎勵，提升他們的工作積極性，通過這種正向激勵方式引導(dǎo)他們主動為企業(yè)創(chuàng)造更多的效益。

（五）改進(jìn)資金管理模式

首先，在信息時代，民營企業(yè)可以通過建設(shè)信息管理系統(tǒng)和平臺的方式加強(qiáng)業(yè)務(wù)和財務(wù)部門的協(xié)作，同時還可以為企業(yè)管控資金、防范資金管理風(fēng)險提供助力。其次，進(jìn)一步提升業(yè)財融合程度，并將各項經(jīng)營管理活動結(jié)合起來形成業(yè)財一體化模式，同時還要構(gòu)建系統(tǒng)化管理機(jī)制，為企業(yè)整體管理水平的提升提供助力。此外，民營企業(yè)構(gòu)建資金管理模式時必須考慮自身的實際情況，同時還要考慮自身的實際管理需要。以L企業(yè)為例，其是一家大型民營企業(yè)集團(tuán)，旗下有10多個分公司和子公司。該企業(yè)集團(tuán)采用了集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的資金管理模式，但集權(quán)在其中占據(jù)主體地位，也就是集團(tuán)公司對資金進(jìn)行集中管控，下屬公司按照集團(tuán)企業(yè)的決策操作，但下屬公司也擁有一定的財務(wù)自主權(quán)。對下屬公司的資金調(diào)度實施權(quán)限管理，如果資金數(shù)額比較大，則必須經(jīng)過集團(tuán)企業(yè)審批才能進(jìn)行。采用這種管理方式不僅可以提升企業(yè)資金利用率和資金規(guī)劃水平，而且子公司創(chuàng)新發(fā)展不會受到太大的限制，這顯然比較符合L企業(yè)的實際情況。

五、結(jié)語

資金管理對民營企業(yè)而言是不可缺少的，其和企業(yè)經(jīng)營發(fā)展密切相關(guān)。有效的資金管理既可以防范資金風(fēng)險，還可以提升資金利用率，對滿足投機(jī)性需要和樹立良好的企業(yè)形象也能起到積極作用。因此，民營企業(yè)要對企業(yè)資金管理現(xiàn)狀進(jìn)行深入研究，挖掘其中存在的不足，并積極探索優(yōu)化策略。采用增加籌資渠道、降低資金成本、提高資金周轉(zhuǎn)效率和資金利用率、構(gòu)建完善的評估體系以及改進(jìn)資金管理模式等方式，促使資金管理在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更大作用，為民營企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。