毛豐付，諸夢(mèng)思，徐 暢

(1.浙江工商大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，浙江 杭州 310018；2.中國(guó)工商銀行 杭州分行，浙江 杭州 310005)

一、引言

自主創(chuàng)業(yè)作為重要的就業(yè)形式，有助于創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)穩(wěn)定。[1]在數(shù)字化浪潮的沖擊下，創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中信息化的重要性日益凸顯，要求創(chuàng)業(yè)者具備良好的知識(shí)加以應(yīng)對(duì)，因此創(chuàng)業(yè)活動(dòng)對(duì)知識(shí)依賴程度越來(lái)越高，其中金融知識(shí)在創(chuàng)業(yè)中的作用尤為重要。根據(jù)《全球創(chuàng)業(yè)觀察2019/2020中國(guó)報(bào)告》，有70%創(chuàng)業(yè)者能看到潛在創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，但其中半數(shù)的創(chuàng)業(yè)者因缺乏金融知識(shí)等創(chuàng)業(yè)必備的素質(zhì)而未能把握創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，進(jìn)而限制創(chuàng)業(yè)的開(kāi)展?；诮鹑谥R(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)影響的研究，學(xué)者們認(rèn)為金融知識(shí)會(huì)通過(guò)優(yōu)化家庭借款渠道偏好、緩解信貸認(rèn)知偏差、增加信貸可得性等途徑增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)過(guò)程中金融資源的獲取，也會(huì)通過(guò)擴(kuò)充信息渠道、完善社會(huì)網(wǎng)絡(luò)等方式增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)中信息資源的獲取。[2-4]在眾多創(chuàng)業(yè)資源中，房產(chǎn)是關(guān)鍵性資源之一。[5]一方面，房產(chǎn)作為家庭金融資產(chǎn)中的組成部分，在中國(guó)城鎮(zhèn)居民實(shí)物資產(chǎn)中占比達(dá)74.2%①(1)①數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負(fù)債調(diào)查課題組2020年4月24日發(fā)布的《2019年中國(guó)城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負(fù)債情況調(diào)查》。http://finance.sina.com.cn/money/lczx/2020-04-24/doc-iirczymi8099086.shtml.，是影響家庭經(jīng)濟(jì)決策和創(chuàng)業(yè)決策的重要因素；另一方面，隨著大眾創(chuàng)業(yè)理念的不斷推廣，越來(lái)越多的家庭選擇自主創(chuàng)業(yè)。缺乏創(chuàng)業(yè)場(chǎng)地逐漸成為制約創(chuàng)業(yè)的一個(gè)重要因素，探討創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)決策具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論價(jià)值。

現(xiàn)有房產(chǎn)相關(guān)研究多從房產(chǎn)消費(fèi)角度考慮，很少將房產(chǎn)納入金融知識(shí)與創(chuàng)業(yè)的分析框架中，并且在分析金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的影響時(shí)也存在分歧。根據(jù)創(chuàng)業(yè)理論，家庭財(cái)富的增加會(huì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展。有房家庭隨著房?jī)r(jià)的上漲不斷積累財(cái)富，財(cái)富效應(yīng)會(huì)促使其參與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。基于投資視角，金融知識(shí)水平較高的創(chuàng)業(yè)者會(huì)選擇利用家庭初始財(cái)富購(gòu)房創(chuàng)業(yè)，以期在未來(lái)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)收益的同時(shí)也能獲得房產(chǎn)投資收益。[6]但信貸約束理論認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)需要滿足一定的初始資金門檻。選擇購(gòu)房創(chuàng)業(yè)會(huì)給創(chuàng)業(yè)者帶來(lái)更大的壓力，購(gòu)房引起的資金短缺也會(huì)增大創(chuàng)業(yè)失敗風(fēng)險(xiǎn)[7]，這導(dǎo)致金融知識(shí)水平較高的創(chuàng)業(yè)者會(huì)更傾向于租房創(chuàng)業(yè)以緩解創(chuàng)業(yè)的資金壓力。由此可見(jiàn)，金融知識(shí)的增加會(huì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)者購(gòu)房創(chuàng)業(yè)抑或是租房創(chuàng)業(yè)具有不確定性，而不同的創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策在某種程度上將決定自主創(chuàng)業(yè)的成敗，因此這一問(wèn)題亟待研究和解決。

基于此，本文以創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策作為研究對(duì)象，結(jié)合中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)2015年數(shù)據(jù)，構(gòu)建Probit模型和中介效應(yīng)模型，實(shí)證分析金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的影響及背后可能的作用機(jī)制。本文的邊際貢獻(xiàn)在于：(1)聚焦于創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)決策問(wèn)題，厘清創(chuàng)業(yè)理論與信貸約束理論在創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策應(yīng)用中存在的分歧。(2)以金融知識(shí)視角切入，從家庭財(cái)富、信貸需求和正規(guī)信貸可得性三個(gè)機(jī)制渠道深入分析，在一定程度上拓展金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)影響的研究視域。

二、文獻(xiàn)綜述

房產(chǎn)作為人類生活最基本的必需品和財(cái)富來(lái)源，其租購(gòu)選擇至關(guān)重要。[8]創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)作為房產(chǎn)的一種，也存在租賃和購(gòu)買兩種選擇?，F(xiàn)有關(guān)于房產(chǎn)租購(gòu)決策的研究集中在住房消費(fèi)領(lǐng)域，較少涉及創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)決策。家庭住房租購(gòu)決策的影響因素研究可分為三類：一是個(gè)體與家庭視角，收入越高、工作年限越長(zhǎng)、戶主已婚的家庭更可能購(gòu)房；[9,10]二是住房屬性與特征視角，根據(jù)效用理論，收入水平、租金價(jià)格、區(qū)位條件、配套設(shè)施和周邊環(huán)境等會(huì)影響消費(fèi)者效用程度，進(jìn)而影響租購(gòu)決策；[11]三是宏觀經(jīng)濟(jì)政策視角，公積金制度、租購(gòu)并舉政策及相關(guān)政策執(zhí)行力度的提高都有助于增強(qiáng)決策主體租賃意愿。[12,13]

作為人力資本的一種特殊表現(xiàn)形式，金融知識(shí)會(huì)通過(guò)家庭的資產(chǎn)配置等決策影響家庭創(chuàng)業(yè)。[14]金融知識(shí)匱乏會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者難以理解金融領(lǐng)域的基本概念，缺乏財(cái)務(wù)計(jì)算能力，降低行為主體的投資效率，甚至抑制其投資與創(chuàng)業(yè)行為。金融知識(shí)的增加則可以幫助創(chuàng)業(yè)者挖掘有限的資源并制定科學(xué)的決策[15]，也可以緩解農(nóng)戶的金融排斥[3,4]，從而促進(jìn)家庭的創(chuàng)業(yè)選擇，且該效應(yīng)在農(nóng)村地區(qū)更為明顯[2]。但部分學(xué)者發(fā)現(xiàn)在深度貧困地區(qū)，金融知識(shí)水平與家庭創(chuàng)業(yè)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系[16]，這是因?yàn)檎鲐氄邔?duì)深度貧困農(nóng)村居民產(chǎn)生了正向的創(chuàng)業(yè)激勵(lì)，且該激勵(lì)效果超過(guò)了金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響作用。

金融知識(shí)作為影響家庭資源配置與財(cái)富積累的關(guān)鍵因素，會(huì)對(duì)房產(chǎn)租購(gòu)決策產(chǎn)生深刻的影響，因而從家庭的金融知識(shí)水平視角研究房產(chǎn)租購(gòu)決策具有必要性和重要性。近年來(lái)，部分學(xué)者開(kāi)始關(guān)注金融知識(shí)的作用。李超等的研究發(fā)現(xiàn)城市人力資本水平提升會(huì)促進(jìn)購(gòu)房需求[17]，因此城市精英等擁有更多金融知識(shí)的群體更易選擇購(gòu)買房產(chǎn)[18]。李偉軍和吳義東則發(fā)現(xiàn)，金融知識(shí)對(duì)新市民的房產(chǎn)租購(gòu)選擇影響具有時(shí)間異質(zhì)性，僅在長(zhǎng)期內(nèi)促進(jìn)對(duì)新市民的購(gòu)房意愿。[19]此外，也有研究證明金融知識(shí)水平的提高會(huì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)家庭的租房意愿，一方面是因?yàn)榻鹑谥R(shí)的增加有利于家庭優(yōu)化資產(chǎn)組合，將資金分散投資于多種類的金融產(chǎn)品，而非單一地投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)[14]，從而促進(jìn)家庭租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)；另一方面是由于創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生的資金需求，加劇了城市和農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭面臨的流動(dòng)性約束[20]，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)家庭選擇租房創(chuàng)業(yè)。

基于上述文獻(xiàn)梳理，現(xiàn)有研究已從個(gè)體和家庭特征、住房屬性和特征、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等方面分析了家庭房產(chǎn)租購(gòu)決策的影響因素，但鮮有研究將房產(chǎn)租購(gòu)與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)結(jié)合考量。從金融資產(chǎn)認(rèn)知的角度看，房產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)中一方面作為創(chuàng)業(yè)場(chǎng)地起直接作用，另一方面通過(guò)財(cái)富效應(yīng)起間接作用，二者既屬于不同心理賬戶，又處于不同創(chuàng)業(yè)活動(dòng)環(huán)節(jié)，因此研究創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中房產(chǎn)的租購(gòu)選擇問(wèn)題具有重要意義。[21]現(xiàn)有人力資本與家庭房產(chǎn)租購(gòu)決策的相關(guān)研究多關(guān)注受教育水平、認(rèn)知能力和身體健康程度等因素，而對(duì)金融知識(shí)這一特定人力資本的關(guān)注卻寥寥可數(shù)，金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)選擇的影響有待進(jìn)一步研究和拓展。本文探討了金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的影響，梳理其中存在的作用機(jī)制，既拓展了現(xiàn)有的房產(chǎn)租購(gòu)選擇理論，擺脫房產(chǎn)投資即炒房或以租謀利的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，又有助于豐富家庭資產(chǎn)配置理論，促進(jìn)金融知識(shí)教育推廣，也為當(dāng)前眾創(chuàng)空間的發(fā)展提供參考。

三、理論分析

現(xiàn)有研究已論證了金融知識(shí)會(huì)激發(fā)居民的創(chuàng)業(yè)活力，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展，并對(duì)房產(chǎn)租購(gòu)決策產(chǎn)生影響。創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)選擇作為創(chuàng)業(yè)家庭必須面臨的一種資產(chǎn)配置決策，同時(shí)也是創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中不可忽視的內(nèi)容和環(huán)節(jié)，需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)家庭進(jìn)行審慎考量。家庭創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的資金包括自有資金和借貸資金。創(chuàng)業(yè)理論認(rèn)為自有財(cái)富水平的受限會(huì)制約家庭的創(chuàng)業(yè)選擇[7]。作為創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)，財(cái)富水平也會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)決策產(chǎn)生影響。財(cái)富水平較低的家庭受資金限制，更傾向于租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)；財(cái)富水平較高的家庭受房產(chǎn)增值理論的影響，會(huì)在創(chuàng)業(yè)時(shí)選擇購(gòu)買創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)以增加房產(chǎn)投資收益，同時(shí)分散創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融知識(shí)水平的提升有助于優(yōu)化資產(chǎn)配置，促進(jìn)家庭財(cái)富積累[22]，財(cái)富積累帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)推動(dòng)家庭選擇購(gòu)買創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)。由此，本文提出假說(shuō)：

H1：金融知識(shí)水平的提升會(huì)通過(guò)財(cái)富效應(yīng)渠道促進(jìn)家庭購(gòu)房創(chuàng)業(yè)。

當(dāng)創(chuàng)業(yè)者面臨自有資金受限和流動(dòng)性約束時(shí)，其擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的訴求和企業(yè)家才能的實(shí)現(xiàn)會(huì)受到較大抑制。除上文討論的自有資金的影響外，家庭信貸約束也會(huì)影響創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)決策，可以從需求和供給兩個(gè)角度加以考慮。在信貸需求方面，大部分家庭存在金融知識(shí)缺乏、金融素質(zhì)低下等問(wèn)題，導(dǎo)致家庭的信貸需求不足，加劇流動(dòng)性約束。[3]反之，金融知識(shí)的增加會(huì)使創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)家庭理解信貸政策、成本和流程等相關(guān)信息，降低其認(rèn)知偏差[14,23]，從而提升家庭的信貸需求。當(dāng)財(cái)富水平有限的創(chuàng)業(yè)者具有合理的信貸需求，且外部金融市場(chǎng)能夠有效滿足該需求時(shí)，出于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的動(dòng)機(jī)，創(chuàng)業(yè)者一方面會(huì)選擇租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)以節(jié)省資金將其用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，另一方面也會(huì)為了更好地開(kāi)展生產(chǎn)，選擇租賃面積更大、區(qū)位優(yōu)勢(shì)更明顯、配套資源更完善的創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)。由此，本文提出假說(shuō)：

H2：金融知識(shí)水平的提升會(huì)通過(guò)信貸需求渠道促進(jìn)家庭租房創(chuàng)業(yè)。

在信貸供給方面，金融市場(chǎng)為創(chuàng)業(yè)者提供資金融通，但家庭能否在金融市場(chǎng)中獲得正規(guī)信貸也會(huì)受到金融知識(shí)的影響。一方面金融知識(shí)可以反映個(gè)體的綜合能力和信用水平等特征，金融知識(shí)水平越高的行為主體越有可能通過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)審查[3,24]，在借貸需求相同的條件下，家庭從更低成本的正規(guī)渠道獲得借貸的概率會(huì)增加。另一方面，非正規(guī)渠道借貸在一定程度上對(duì)正規(guī)渠道借貸產(chǎn)生替代和擠出[20]，并且這種效應(yīng)在收入不穩(wěn)定、金融知識(shí)水平不高的家庭更為明顯，因此金融知識(shí)的增加帶來(lái)的人力資本增長(zhǎng)會(huì)促進(jìn)居民通過(guò)正規(guī)渠道進(jìn)行信貸活動(dòng)。創(chuàng)業(yè)家庭憑借其較好的正規(guī)信貸可得性，獲得數(shù)量更多、成本更低的信貸以緩解資金約束，進(jìn)而提升其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的積極性。[2]創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)決策作為創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中的一項(xiàng)重要內(nèi)容必然也會(huì)受其影響。金融知識(shí)的正規(guī)信貸可得性效應(yīng)降低了流動(dòng)性約束，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)家庭積極投入生產(chǎn)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地，并為將更多資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而采取租賃方式擴(kuò)大場(chǎng)地。據(jù)此，本文提出假說(shuō)：

H3：金融知識(shí)水平的提升會(huì)通過(guò)正規(guī)信貸可得性渠道促進(jìn)家庭租房創(chuàng)業(yè)。

四、數(shù)據(jù)、變量與模型設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來(lái)源與變量說(shuō)明

本文使用中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，由于樣本選擇和問(wèn)卷問(wèn)題設(shè)置存在差異，并且能反映創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)選擇的調(diào)查年份較少，因此本文最終以2015年數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)調(diào)查了全國(guó)29個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)，351個(gè)縣，涉及37289戶家庭和133183個(gè)個(gè)體樣本，包含家庭金融與和經(jīng)濟(jì)等多方面信息，為研究提供了支撐。根據(jù)問(wèn)卷中家庭對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的回答情況，本文共篩選出5970戶創(chuàng)業(yè)家庭的樣本。

1.被解釋變量。本文的被解釋變量為創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)決策，包括兩個(gè)部分：一為家庭是否擁有自有住房；二為家庭的自有住房是否用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途。若家庭沒(méi)有自有住房，或自有住房沒(méi)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，則為租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)，賦值為1，反之為購(gòu)買創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)，賦值為0。

2.解釋變量。本文的核心解釋變量為金融知識(shí)，并借助問(wèn)卷中三個(gè)與金融知識(shí)相關(guān)的問(wèn)題進(jìn)行指標(biāo)構(gòu)建。這些問(wèn)題涉及存款利率計(jì)算、通貨膨脹理解和投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知三個(gè)層面。由于這三個(gè)問(wèn)題分屬不同維度，需要結(jié)合因子分析法降維處理。本文采用KMO檢驗(yàn)測(cè)算這些問(wèn)題的相關(guān)性，通過(guò)相關(guān)變量KMO檢驗(yàn)與因子旋轉(zhuǎn)載荷，得到的KMO值為0.6802，因此可以使用因子分析法測(cè)度金融知識(shí)水平。借鑒尹志超等[2]和毛豐付等[21]的做法，本文依據(jù)三個(gè)問(wèn)題的回答情況，分別設(shè)置回答正確與否、是否正面回答兩個(gè)啞變量，并運(yùn)用因子分析法構(gòu)建金融知識(shí)指標(biāo)。因子分析結(jié)果顯示前兩個(gè)因子對(duì)初始變量的解釋比例達(dá)71.21%，可較為真實(shí)地反映金融知識(shí)信息，最終本文通過(guò)加權(quán)的方式構(gòu)建該指標(biāo)，具體公式如(1)所示：

其中，financial即本文所需的金融知識(shí)得分，f1和f2分別為因子1和因子2得分。

3.控制變量。參考蔡棟梁等的方法[20]，本文從戶主、家庭、地區(qū)三方面選擇合適的特征變量，最終選取了包含年齡、性別、政治面貌、受教育年限、婚姻狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等戶主個(gè)體層面控制變量，包含家庭人口數(shù)、勞動(dòng)力占比、少兒和老年撫養(yǎng)占比、身體不好人數(shù)占比、家庭收入、房屋數(shù)量等家庭層面控制變量以及包含城鄉(xiāng)、東中西等地區(qū)層面控制變量。

由表1可知，在所有的創(chuàng)業(yè)家庭中，創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)為購(gòu)買的約占22.5%，租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的家庭超過(guò)七成。金融知識(shí)水平在不同創(chuàng)業(yè)家庭中存在較大差異。對(duì)金融知識(shí)有關(guān)問(wèn)題的回答統(tǒng)計(jì)分析后發(fā)現(xiàn)，存款利率計(jì)算、通貨膨脹理解和投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知三個(gè)問(wèn)題回答正確的概率分別為28.4%、16.1%和51.7%，與同期發(fā)達(dá)國(guó)家同類問(wèn)題70%的正確概率相比存在較大差距。三個(gè)問(wèn)題都答對(duì)的個(gè)體僅占6.7%，三個(gè)問(wèn)題都答錯(cuò)的卻為37.3%，表明中國(guó)家庭金融知識(shí)水平相對(duì)較低，該結(jié)論與國(guó)內(nèi)借助其他問(wèn)卷評(píng)估中國(guó)家庭金融知識(shí)的相關(guān)研究結(jié)論一致。[25]

表1 變量說(shuō)明及描述性統(tǒng)計(jì)

(二)模型設(shè)計(jì)

本文運(yùn)用Probit模型進(jìn)行實(shí)證分析。該模型多用于被解釋變量是取值為0和1的二值變量的情況，事件發(fā)生的概率將取決于解釋變量，即滿足P(Y=1)=f(X)，其中f(·)為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布形式。家庭創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策屬于二值變量，可借助Probit模型實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果。在理論分析的基礎(chǔ)上，以CHFS2015數(shù)據(jù)為支撐，參考尹志超等[2]、李偉軍和吳義東[19]的研究，構(gòu)建基準(zhǔn)模型如下：

tenurei=α0+α1financiali+α2Xi+εi(2)

其中，tenurei代表家庭創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)選擇，1表示創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)為租賃，否則為0；financiali代表家庭i的金融知識(shí)水平，為核心解釋變量；Xi是本文選取的其他控制變量，包括個(gè)體、家庭和區(qū)位三個(gè)層面的特征變量；εi為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，α0、α1、α2為待估計(jì)的系數(shù)。

由于創(chuàng)業(yè)者在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策過(guò)程中會(huì)通過(guò)自我學(xué)習(xí)、培訓(xùn)和實(shí)踐等多種渠道增加經(jīng)濟(jì)金融知識(shí)，導(dǎo)致測(cè)算時(shí)可能高估其金融知識(shí)水平，產(chǎn)生雙向因果的問(wèn)題。為解決金融知識(shí)與創(chuàng)業(yè)可能存在的逆向因果關(guān)系以及金融知識(shí)水平衡量不精確等內(nèi)生性問(wèn)題，借鑒尹志超等[2]、張兵和生晗[26]的做法，本文選取同一地區(qū)同一小區(qū)內(nèi)除去研究個(gè)體自身數(shù)據(jù)后得到的平均金融知識(shí)水平作為工具變量進(jìn)行IV-Probit模型估計(jì)。該工具變量選取符合選擇工具變量的兩個(gè)基本原則，問(wèn)卷受訪者的金融知識(shí)水平因社交網(wǎng)絡(luò)的原因，與小區(qū)其他家庭正相關(guān)，滿足工具變量與解釋變量的相關(guān)性條件；問(wèn)卷受訪者的創(chuàng)業(yè)決策與社區(qū)內(nèi)其他家庭金融知識(shí)水平并無(wú)直接關(guān)系，滿足工具變量與隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)不相關(guān)的條件，因此可以選擇該工具變量。本文將在實(shí)證部分報(bào)告并分析內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果。

五、實(shí)證分析

(一)金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的影響分析

表2報(bào)告了基礎(chǔ)回歸的結(jié)果。由于Probit模型和IV-Probit模型回歸系數(shù)只能反映金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)選擇的影響方向，而不能代表影響程度，因此表2中報(bào)告了各自變量對(duì)因變量影響的邊際效應(yīng)值。其中列(1)反映了只考慮戶主個(gè)體特征的實(shí)證結(jié)果，列(2)與列(3)在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步控制了家庭特征與區(qū)位特征。表2中列(4)、列(5)和列(6)是在逐步回歸基礎(chǔ)上，使用工具變量進(jìn)行IV-Probit后得到的回歸結(jié)果。表2末尾報(bào)告的Wald檢驗(yàn)后得到的F值與T值顯示，該工具變量非弱工具變量。從回歸結(jié)果看，列(1)顯示在考慮個(gè)體特征后金融知識(shí)的邊際效應(yīng)為0.020，并且在5%水平上顯著，表示金融知識(shí)增加一單位，創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)選擇租賃的概率會(huì)上升2%。逐步回歸增加家庭特征變量和地區(qū)特征變量后，系數(shù)分別為0.018和0.015，系數(shù)波動(dòng)不大，且都較為顯著，這表明創(chuàng)業(yè)者在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)決策時(shí)，確實(shí)面臨著金融知識(shí)方面的約束，金融知識(shí)水平的提升促進(jìn)了租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)概率的提升。

在控制變量方面，戶主個(gè)體特征角度，戶主年齡對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租賃選擇存在顯著的負(fù)向作用，并且男性戶主比女性戶主更偏好購(gòu)買創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)。同時(shí)，受教育年限的增大、風(fēng)險(xiǎn)偏好的提高以及創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)的增強(qiáng)均會(huì)使創(chuàng)業(yè)者將資金更多分配在創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展，促進(jìn)家庭選擇租賃而非購(gòu)買創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)。家庭特征角度，家庭勞動(dòng)力的增長(zhǎng)和擁有房屋數(shù)量增多均負(fù)向影響創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租賃，因?yàn)橐环矫孢@些家庭的流動(dòng)性約束相對(duì)更弱，另一方面房?jī)r(jià)持續(xù)上漲的背景也促使其購(gòu)買創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)，分散創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)位特征角度，農(nóng)村地區(qū)家庭比城鎮(zhèn)家庭更可能購(gòu)買創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)，且與東部地區(qū)相比，中西部地區(qū)家庭購(gòu)房創(chuàng)業(yè)的概率更大，這不符合現(xiàn)有研究認(rèn)為的農(nóng)村地區(qū)和中西部地區(qū)在創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中資金約束更嚴(yán)重的結(jié)論。[2]其原因可能在于城市相比于農(nóng)村、東部地區(qū)相較于中西部地區(qū)房?jī)r(jià)更高，住房更緊缺，創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)可得性更弱，促進(jìn)租房創(chuàng)業(yè)的選擇；同時(shí)，近年來(lái)眾創(chuàng)空間在這些地區(qū)的不斷興起，使得租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)更易產(chǎn)生聚集效應(yīng)，加速市場(chǎng)信息流動(dòng)，因此本文得出結(jié)論與現(xiàn)有研究不同。

(二)金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的異質(zhì)性影響

上一部分分析了金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的整體影響，但這種影響對(duì)不同類型的創(chuàng)業(yè)家庭而言可能具有異質(zhì)性。下面將從家庭擁有房產(chǎn)數(shù)量、風(fēng)險(xiǎn)偏好和所在地區(qū)等方面分析金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)選擇的異質(zhì)性影響。

1.金融知識(shí)對(duì)擁有不同房產(chǎn)數(shù)量家庭的異質(zhì)性影響

由表2基準(zhǔn)回歸結(jié)果可知，擁有房產(chǎn)數(shù)越多的家庭越傾向于購(gòu)買創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)，因此針對(duì)創(chuàng)業(yè)家庭擁有房產(chǎn)數(shù)量不同，分為一套房家庭和多套房家庭兩個(gè)樣本組進(jìn)行異質(zhì)性分析。根據(jù)表3的列(1)與列(2)，可以發(fā)現(xiàn)金融知識(shí)水平的提高不論對(duì)一套房家庭還是多套房家庭都促進(jìn)其創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租賃，且多套房創(chuàng)業(yè)家庭受金融知識(shí)的影響更大。對(duì)于擁有一套房的創(chuàng)業(yè)家庭而言，其創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)選擇往往意味著是否利用自有房產(chǎn)作為創(chuàng)業(yè)場(chǎng)地。將唯一自有房用于創(chuàng)業(yè)會(huì)對(duì)家庭生活帶來(lái)不便，同時(shí)金融知識(shí)水平的提升和家庭初始財(cái)富的限制也會(huì)促使一套房創(chuàng)業(yè)家庭采取租賃的方式擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。對(duì)多套房家庭而言，一方面房產(chǎn)數(shù)多意味著可以直接利用自有房產(chǎn)創(chuàng)業(yè)，另一方面房產(chǎn)數(shù)多的家庭財(cái)富水平更高。根據(jù)財(cái)富效應(yīng)，多套房的創(chuàng)業(yè)家庭會(huì)傾向于購(gòu)房創(chuàng)業(yè)，但結(jié)果顯示多套房家庭也傾向于租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)，且系數(shù)大于一套房家庭。由此可以看出創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的租購(gòu)選擇更多反映的是家庭的投資選擇，金融知識(shí)水平的提升會(huì)減少其在房地產(chǎn)項(xiàng)目上的投資，以將更多資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，同時(shí)也證明了房產(chǎn)增值帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)效果較弱。

表2 金融知識(shí)與創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策

表3 金融知識(shí)對(duì)不同家庭房產(chǎn)租購(gòu)決策的異質(zhì)性影響

2.金融知識(shí)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度家庭的異質(zhì)性影響

家庭的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度也可能會(huì)影響家庭的創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策。本文根據(jù)受訪者對(duì)投資項(xiàng)目的選擇情況構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度指標(biāo)，借助CHFS中家庭關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好問(wèn)題的回答，將其劃分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)偏好三類，分別賦值1、2、3，數(shù)值越大越偏好風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行組內(nèi)回歸。表4結(jié)果顯示金融知識(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)偏好家庭租購(gòu)決策的系數(shù)分別為0.007、0.027和0.043，回歸系數(shù)均為正，并且隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升而不斷增大，表明金融知識(shí)水平的提升促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)偏好家庭擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)規(guī)模，并以租賃房產(chǎn)的形式擴(kuò)大場(chǎng)地。金融知識(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡家庭的影響并不顯著，可能因?yàn)檫@部分家庭雖然已創(chuàng)業(yè)，但是仍認(rèn)為租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模具有較大風(fēng)險(xiǎn)，因此傾向于維持原有規(guī)模。

表4 金融知識(shí)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好家庭房產(chǎn)租購(gòu)決策的異質(zhì)性影響結(jié)果

3.金融知識(shí)對(duì)不同區(qū)域家庭租購(gòu)決策的異質(zhì)性影響

由于中國(guó)客觀存在的東、中、西部之間的較大差異，本部分針對(duì)創(chuàng)業(yè)家庭所在地理區(qū)位的不同進(jìn)行了異質(zhì)性分析。表5中列(1)、列(2)和列(3)東中西部異質(zhì)性結(jié)果分別為0.01、0.037和0.030，系數(shù)大小顯示，中部地區(qū)金融知識(shí)的增加對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的影響最大，東部地區(qū)所受影響最小。中西部地區(qū)系數(shù)明顯大于東部地區(qū)，因?yàn)橹形鞑康貐^(qū)房?jī)r(jià)更低，創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)可得性比東部地區(qū)強(qiáng)，因此最初家庭更有可能利用自有房產(chǎn)或者購(gòu)房創(chuàng)業(yè)，但金融知識(shí)水平的提高會(huì)促進(jìn)該地區(qū)的創(chuàng)業(yè)者考慮租賃面積更大、地理位置更優(yōu)越、配套設(shè)施更完善、更有利于創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)；同時(shí)也會(huì)使創(chuàng)業(yè)者傾向于擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)規(guī)模，在資金受限的情況下，為將更多資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中而選擇租房創(chuàng)業(yè)。

表5 金融知識(shí)對(duì)不同區(qū)域家庭房產(chǎn)租購(gòu)決策的異質(zhì)性影響結(jié)果

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文將從更換金融知識(shí)度量方法、替換解釋變量和變更樣本規(guī)模三方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

首先是更換金融知識(shí)度量方法，本文借用Agnew和Szykman[27]、宋全云等[28]的做法，以受訪者正確回答的總題數(shù)表征金融知識(shí)水平。其次是替換解釋變量。參考譚燕芝和彭千芮的做法構(gòu)建金融能力指標(biāo)[29]，從綜合金融知識(shí)、經(jīng)濟(jì)金融信息關(guān)注程度、是否上過(guò)經(jīng)濟(jì)金融類課程和正規(guī)信貸可得性四部分進(jìn)行金融能力指標(biāo)的構(gòu)建。最后，更換研究樣本，剔除戶主或配偶在金融機(jī)構(gòu)工作的家庭。若戶主或配偶從事金融行業(yè)相關(guān)工作，則該家庭相對(duì)會(huì)更熟悉金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)，也會(huì)使得其金融知識(shí)水平得到明顯提升。具體結(jié)果見(jiàn)表6。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

如表6所示，列(1)為利用金融知識(shí)相關(guān)問(wèn)題回答正確個(gè)數(shù)加總衡量金融知識(shí)檢驗(yàn)所得的回歸結(jié)果。金融知識(shí)系數(shù)為0.016，且在5%水平上顯著，這表明金融知識(shí)水平的提升會(huì)更多地促進(jìn)創(chuàng)業(yè)家庭選擇租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)。列(2)為采用構(gòu)建的金融能力指標(biāo)作為解釋變量的回歸結(jié)果，因部分樣本缺少指標(biāo)構(gòu)建所需數(shù)據(jù)，因此樣本數(shù)量有明顯的減少?；貧w結(jié)果顯示金融能力提升1%，租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的概率增加4.4%，表明金融能力的提升顯著增加了創(chuàng)業(yè)家庭租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)，與前文結(jié)論一致。列(3)為剔除配偶從事金融行業(yè)樣本的實(shí)證結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)在剔除后金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的邊際影響依舊顯著為正，與前文的結(jié)果一致。綜上，本文的研究結(jié)果是穩(wěn)健的。

六、進(jìn)一步分析

上文的研究表明金融知識(shí)會(huì)顯著促進(jìn)家庭租房創(chuàng)業(yè)，本部分將進(jìn)一步探討金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的影響機(jī)制。根據(jù)理論分析，本文認(rèn)為金融知識(shí)將通過(guò)家庭財(cái)富、信貸需求和正規(guī)信貸可得性這三條途徑對(duì)家庭房產(chǎn)創(chuàng)業(yè)決策產(chǎn)生影響。

在家庭財(cái)富方面，考慮到房產(chǎn)與工商業(yè)收入的影響，以去除工商業(yè)、自有房產(chǎn)后的總資產(chǎn)金額作為家庭財(cái)富指標(biāo)，研究其對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的中介影響，并按25%、50%、75%這三個(gè)分位數(shù)分成四組，構(gòu)建虛擬變量，將財(cái)富水平從小到大分別賦值為1至4。在信貸需求方面，借助問(wèn)卷相關(guān)問(wèn)題，將存在下列情況之一的界定為具有借貸需求的家庭：一是家庭因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、教育、醫(yī)療、購(gòu)房、買車、投資和消費(fèi)等原因存在借貸款；二是沒(méi)有獲得銀行貸款，且沒(méi)有獲得的原因?qū)儆谛枰J款但沒(méi)申請(qǐng)過(guò)、申請(qǐng)過(guò)被拒和正在申請(qǐng)的；三是受訪者因?yàn)橥顿Y、教育、買房、買車和醫(yī)療等原因需要借錢。存在以上情況則賦值為1，其余賦值為0。正規(guī)信貸可得性的界定則以具有信貸需求家庭為基礎(chǔ)，當(dāng)家庭信貸資金來(lái)源于銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，則正規(guī)信貸可得性賦值為1，其余均賦值為0。

本文參考溫忠麟等的做法[30]，構(gòu)建中介效應(yīng)模型，以檢驗(yàn)金融知識(shí)通過(guò)家庭財(cái)富、信貸需求和正規(guī)信貸可得性三條途徑影響創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租賃的機(jī)制：

Intermi=η0+η1financiali+η2Xi+μi(3)

tenurei=λ0+λ1financiali+λ2Intermi+λ3Xi+εi(4)

在模型(2)證實(shí)了金融知識(shí)對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策具有顯著影響的基礎(chǔ)上，模型(3)驗(yàn)證了金融知識(shí)對(duì)三條中介渠道的影響，其中中介變量Intermi代表的分別是家庭財(cái)富、信貸需求和正規(guī)信貸可得性。若回歸結(jié)果顯示η1顯著，則表明金融知識(shí)對(duì)這三個(gè)中介變量的影響顯著。隨后對(duì)模型(4)進(jìn)行回歸，若結(jié)果中系數(shù)λ1和λ2都顯著，且系數(shù)的符號(hào)方向與預(yù)期一致，同時(shí)系數(shù)λ1小于模型(2)中系數(shù)α1，則表明本文的中介變量在金融知識(shí)影響創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的過(guò)程中發(fā)揮了部分中介效應(yīng)，即金融知識(shí)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、信貸需求和正規(guī)信貸可得性這三條路徑影響創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的機(jī)制成立。

表7為中介回歸結(jié)果，對(duì)比列(1)、列(2)和列(3)的結(jié)果可知，家庭財(cái)富在金融知識(shí)對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策中發(fā)揮著中介的作用。其中列(2)表明金融知識(shí)對(duì)家庭財(cái)富具有負(fù)向影響。其原因可能是金融知識(shí)水平的提高促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展和家庭的房產(chǎn)投資，促進(jìn)家庭資金用于創(chuàng)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和房產(chǎn)購(gòu)買，而本文構(gòu)建的家庭財(cái)富指標(biāo)為去除工商業(yè)和房產(chǎn)后的家庭資產(chǎn)總和，因此二者間存在負(fù)向影響。列(4)和列(6)顯示金融知識(shí)提升一單位，信貸需求和正規(guī)信貸可得性都將提升約0.05，且均在1%水平上顯著，具體表現(xiàn)為金融知識(shí)對(duì)信貸需求和正規(guī)信貸可得性的系數(shù)分別為0.048和0.041，表明金融知識(shí)的增加有助于提高創(chuàng)業(yè)家庭的信貸需求和信貸可得性，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的產(chǎn)生，這與現(xiàn)有諸多研究結(jié)論相符。[2,7]信貸需求和信貸可得性的提升有助于緩解流動(dòng)性約束，增加家庭的流動(dòng)資金；金融知識(shí)的增加促使創(chuàng)業(yè)家庭傾向于將新增資金用于創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，并選擇租賃而非購(gòu)買房產(chǎn)的方式擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)場(chǎng)地，以將更多資金運(yùn)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。其中列(6)與列(7)信貸可得性樣本量明顯下降，因?yàn)樵摬糠謽颖痉秶鷥H限于存在信貸需求的家庭，以探究具有信貸需求家庭的信貸可得性情況。

表7 金融知識(shí)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

七、結(jié)論

本文將創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策作為考察對(duì)象，使用2015年中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)數(shù)據(jù)分析金融知識(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策的影響，梳理其中可能存在的影響機(jī)制，結(jié)合實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)：總體而言，金融知識(shí)增加會(huì)顯著促進(jìn)家庭通過(guò)租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)形式開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并對(duì)擁有多套住房、風(fēng)險(xiǎn)偏好程度高以及位于中部地區(qū)的創(chuàng)業(yè)群體的創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租賃具有較大促進(jìn)作用。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，金融知識(shí)可以通過(guò)家庭財(cái)富、信貸需求和正規(guī)信貸可得性三條途徑影響創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)租購(gòu)決策，其中家庭財(cái)富會(huì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)的購(gòu)買，而信貸需求和正規(guī)信貸可得性的增加則會(huì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)者更多地選擇租房創(chuàng)業(yè)的形式擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。本文研究結(jié)果支持信貸約束理論的推論，表明金融知識(shí)的增加會(huì)通過(guò)促進(jìn)受資金約束的創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行更合理的資產(chǎn)配置，更多地選擇租賃創(chuàng)業(yè)房產(chǎn)這種形式，以將有限的資金更多投入于創(chuàng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，有利于創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展。

結(jié)合上述研究結(jié)論，本文將從金融知識(shí)普及、租房成本降低和金融服務(wù)提升三個(gè)維度提供相應(yīng)的政策建議：第一，全方位加強(qiáng)金融知識(shí)普及，多渠道、分層次提升居民金融知識(shí)水平，深入推進(jìn)“金融知識(shí)普及月”等活動(dòng)，將金融知識(shí)宣傳教育覆蓋到各類金融消費(fèi)群體，并積極引導(dǎo)居民合理運(yùn)用自己的金融知識(shí)進(jìn)行實(shí)踐。此舉一方面有助于促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展，另一方面也有助于引導(dǎo)家庭正確地使用財(cái)產(chǎn)，對(duì)“房住不炒”的實(shí)現(xiàn)具有積極意義。第二，繼續(xù)推進(jìn)眾創(chuàng)空間的有序健康發(fā)展，降低創(chuàng)業(yè)者的租房成本。政府部門應(yīng)利用好房產(chǎn)與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的這一結(jié)合方式，推進(jìn)眾創(chuàng)空間的有序發(fā)展和合理布局，不斷完善相應(yīng)的配套設(shè)施，發(fā)揮眾創(chuàng)空間獨(dú)有的低成本、全方位、專業(yè)化的服務(wù)和聚集效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，以達(dá)到吸引高端人才流入，提升大眾創(chuàng)業(yè)活力和創(chuàng)業(yè)績(jī)效的目標(biāo)。第三，優(yōu)化金融服務(wù)，破除創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的信貸約束問(wèn)題。政府部門與銀行等金融機(jī)構(gòu)需要繼續(xù)構(gòu)建和完善普惠金融體系，推動(dòng)交易模式升級(jí)、優(yōu)化支付清算服務(wù)，并在風(fēng)險(xiǎn)防范的前提下，積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)，合理確定貸款利率、額度與期限，進(jìn)一步發(fā)揮金融支持創(chuàng)業(yè)的重要作用，激發(fā)創(chuàng)業(yè)的熱情與活力。