霍 娜

(山西大秦物流有限公司，山西 太原 030013)

2021年3月，李克強總理代表國務(wù)院在第十三屆全國人民代表大會第四次會議上作政府工作報告，提出“要深入實施國企改革三年行動，做強做優(yōu)做大國有企業(yè)，深化國有企業(yè)混合所有制改革”，這對推進國有企業(yè)改革具有方向性的意義。2020年，國鐵集團印發(fā)《國鐵企業(yè)改革三年行動實施方案(2020—2022年)》，將積極穩(wěn)妥深化企業(yè)混合所有制改革作為一項重點改革內(nèi)容。鐵路非運輸企業(yè)(以下簡稱“非運輸企業(yè)”)是鐵路發(fā)展的重要組成部分，經(jīng)過多年的探索和經(jīng)驗積累，非運輸企業(yè)積極參與市場競爭，成為具有新型運營能力的市場主體。作為重要的國鐵企業(yè)，非運輸企業(yè)投資的股權(quán)價值直接關(guān)系到國有資產(chǎn)的保值增值，投資股權(quán)保值增值事關(guān)混合所有制企業(yè)深度轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，是加強對混合所有制企業(yè)監(jiān)管的迫切之舉?！秶F企業(yè)改革三年行動實施方案(2020—2022年)》要求，要規(guī)范國鐵企業(yè)參股投資，加強參股股權(quán)管理，切實防止只投不管。因此，非運輸企業(yè)在參股路外有限責任公司(以下簡稱“路外公司”)應(yīng)特別注意依法行使股東權(quán)利，保護自身合法權(quán)益。股東權(quán)利，即股權(quán)，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)上的受益權(quán)和對公司的經(jīng)營管理權(quán)，包括知情權(quán)、利潤分配請求權(quán)、剩余財產(chǎn)分配請求權(quán)、優(yōu)先認股權(quán)、表決權(quán)、訴權(quán)等。

一、非運輸企業(yè)作為路外公司股東權(quán)利保護的重要性與必要性

1.確保國有資產(chǎn)保值增值

2016年，習(xí)近平總書記在全國國有企業(yè)黨的建設(shè)工作會議上指出，要堅持有利于國有資產(chǎn)保值增值、有利于提高國有經(jīng)濟競爭力、有利于放大國有資本功能的方針，推動國有企業(yè)深化改革、提高經(jīng)營管理水平，加強國有資產(chǎn)監(jiān)管，堅定不移把國有企業(yè)做強做優(yōu)做大。國有企業(yè)出資取得的股權(quán)是極其重要的國有資產(chǎn)，國有資產(chǎn)保值增值事關(guān)經(jīng)濟安全和民生穩(wěn)定。如果說計劃經(jīng)濟體制下國有資產(chǎn)在企業(yè)領(lǐng)域保值增值的關(guān)鍵在于保護國家財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，那么在市場經(jīng)濟條件下國有資產(chǎn)在企業(yè)領(lǐng)域保值增值的關(guān)鍵在于保護股東權(quán)。非運輸企業(yè)參股路外公司，其目的就是為了獲得投資回報，及時行使利潤分配請求權(quán)，確保股權(quán)投資產(chǎn)生收益，是不斷提升國有企業(yè)資產(chǎn)價值，確保國有資產(chǎn)保值增值的有效途徑。

2.維護國有企業(yè)合法權(quán)益

《中華人民共和國公司法》第四條規(guī)定，公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利。股權(quán)是為了滿足股東的經(jīng)濟利益而存在。股權(quán)保護是公司制度具有正當性與合法性的重要前提，是資本市場具有活力的源泉，是現(xiàn)代公司法的核心價值追求。非運輸企業(yè)作為路外參股公司股東，積極行使股東權(quán)利，積極參與公司經(jīng)營治理，防止“只投不管”，才能有效防范股權(quán)投資風險，避免自身權(quán)益受損。

3.保護國有企業(yè)聲譽和形象

習(xí)近平總書記在全國國有企業(yè)黨的建設(shè)工作會議上強調(diào)，堅持黨對國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)是重大政治原則，必須一以貫之；建立現(xiàn)代企業(yè)制度是國有企業(yè)改革的方向，也必須一以貫之?！皟蓚€一以貫之”對非運輸企業(yè)經(jīng)營發(fā)展提出了更高的要求，維護非運輸企業(yè)股東權(quán)利，維護國有企業(yè)合法權(quán)益，是非運輸企業(yè)落實“兩個一以貫之”的必然要求。保護非運輸企業(yè)股東權(quán)利，是非運輸企業(yè)做大做強的必要途徑，只有股權(quán)得到有效保護，產(chǎn)權(quán)關(guān)系才能得以明晰，國鐵企業(yè)混合所有制改革推進才能規(guī)范化，全過程監(jiān)督才能落到實處。

4.推動國有企業(yè)依法治企

《中共中央關(guān)于全面推進依法治國若干重大問題的決定》指出，全面推進依法治國，基礎(chǔ)在基層，工作重點在基層。非運輸企業(yè)作為基層國有企業(yè)，領(lǐng)導(dǎo)人員的權(quán)利保護意識很大程度上決定了企業(yè)的法治化程度，股權(quán)保護是依法治企的重要組成部分，維護股東權(quán)利是落實“十四五”規(guī)劃提出的“加強社會主義民主法治建設(shè)”的重要舉措，也是落實黨中央全面推進依法治國精神的重要舉措。

二、當前非運輸企業(yè)參股路外公司存在的主要問題

“十四五”時期是我國開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程、向第二個百年奮斗目標進軍的第一個五年。我國進入了一個新發(fā)展階段，國有企業(yè)已經(jīng)具備了在新發(fā)展階段為實現(xiàn)第二個百年目標作出更大貢獻的基本條件，具備了開啟新征程、實現(xiàn)新的更高目標的雄厚基礎(chǔ)。非運輸企業(yè)在新發(fā)展階段更應(yīng)有緊迫感和使命感。太原局集團公司所屬非運輸企業(yè)經(jīng)過多次的重組和整合，已具備一定的市場競爭能力，然而由于一些項目在設(shè)置時盲目推進，管理方式粗放，加之部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員法治觀念淡薄，對股權(quán)保護不夠重視，維權(quán)意識不強，導(dǎo)致一些非運輸企業(yè)的股東權(quán)利不能得到有效保護，投資回報率低，市場適應(yīng)能力和抵御市場風險能力較差。

1.監(jiān)管不到位，知情權(quán)不能有效行使

股東知情權(quán)是指公司股東了解公司信息的權(quán)利?！吨腥A人民共和國公司法》第三十三條規(guī)定：“股東有權(quán)查閱、復(fù)制公司章程、股東會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議和財務(wù)會計報告。股東可以要求查閱公司會計賬簿……” 行使知情權(quán)是股東，特別是小股東參與公司經(jīng)營管理高效、低成本的方式之一。但現(xiàn)實情況是，非運輸企業(yè)作為小股東有時會受到大股東的排擠和限制，有的控股股東通過章程、決議等各種方式限制其他股東查閱公司各類決議和會計賬簿，還有的派駐人員由于兼職等原因不重視參股公司財務(wù)資料的收集，致使股東對公司經(jīng)營狀況及所持股權(quán)現(xiàn)值變化情況不能及時掌握。

2.部分企業(yè)投資回報率低，利潤分配請求權(quán)不能有效行使

目前我國公司的股東分紅水準普遍不高。一方面，公司成立后短期內(nèi)無法產(chǎn)生利潤，在產(chǎn)生利潤后各方股東就分配股利有時也很難達成一致意見；另一方面，《中華人民共和國公司法》對利潤分配條件作出嚴格規(guī)定，且分紅事項屬于股東自治的范疇，股東在股東會作出分紅決議前原則上不能通過訴訟救濟，致使一些非運輸企業(yè)股東長期無法獲得投資回報或投資回報率極低。例如，S鐵路公司的股東之一是某非運輸企業(yè)，占股9.8%，在決議分配利潤時，占股62%的股東和占股25%的兩大股東一致提議按照上年度未分配利潤的15%分配利潤，而公司章程規(guī)定分配利潤的決議經(jīng)代表三分之二表決權(quán)的股東通過即可，那么非運輸企業(yè)作為小股東只能被動接受。

3.股權(quán)退出方式不夠靈活，股權(quán)處分效率低

目前非運輸企業(yè)沒有建立完善的股權(quán)退出機制，股權(quán)退出手段主要局限于轉(zhuǎn)讓股權(quán)或解散公司，而轉(zhuǎn)讓股權(quán)沒有具體完整的程序性規(guī)定，且國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓要經(jīng)過審批、股權(quán)評估、公開市場交易等復(fù)雜的程序，耗費時間較長，造成部分股權(quán)不能及時得到妥善處置。股權(quán)退出通道不暢，不僅影響股權(quán)價值，且易引發(fā)股權(quán)糾紛，甚至造成公司僵局。例如某非運輸企業(yè)出資3000萬元投資B物流公司，占股30%，但十年未取得分配利潤，故準備出售全部股權(quán)，但其他股東均無力一次性支付相應(yīng)對價，且在公開交易市場無人購買該項股權(quán)，以致該筆股權(quán)貶值，損失不斷擴大。

三、非運輸企業(yè)加強股東權(quán)利保護的建議

1.轉(zhuǎn)變思維，樹立股東主權(quán)意識，派駐專業(yè)人員加強監(jiān)管

股東權(quán)利是法定權(quán)利?！吨腥A人民共和國公司法》第四條、《中華人民共和國民法典》第二百六十八條均明確規(guī)定了公司股東權(quán)利。股東是公司的最終所有權(quán)人，樹立股東主權(quán)意識是爭取股東權(quán)利的前提。因此要培養(yǎng)非運輸企業(yè)管理者尊重股權(quán)、敬畏股權(quán)的股東主權(quán)意識，特別是股東權(quán)利作為重要民事權(quán)利不受侵犯的意識?！秶F企業(yè)改革三年行動實施方案(2020—2022年)》中明確提出，國鐵出資人要依據(jù)股權(quán)關(guān)系向所出資企業(yè)委派董事或提名董事人選，通過董事體現(xiàn)出資人意志。非運輸企業(yè)作為國有股東向路外公司派駐人員時，要選派德才兼?zhèn)涞膶I(yè)人員進入?yún)⒐晒径聲?、監(jiān)事會，同時加強對派駐人員的履職管理，制定派駐人員職責，定期對派駐人員履職情況進行評價，并將在監(jiān)管參股公司的履職情況納入個人經(jīng)濟責任審計，特別是對忠實勤勉義務(wù)履行不到位的派駐人員要給予處分并及時更換。

2.合理設(shè)計公司章程，明確股東權(quán)利行使方式

(1)保障知情權(quán)。以〔2019〕京04民初507號案件為例，2004年佳必爽公司與泛金公司設(shè)立合資經(jīng)營企業(yè)盈之美公司。2019年4月16日，泛金公司向盈之美公司提出盈之美公司自2007年起一直未對泛金公司披露經(jīng)營狀況，要求查閱盈之美公司所有會計賬簿、原始憑證。同年4月26日，盈之美公司以泛金公司拒絕配合盈之美公司辦理營業(yè)執(zhí)照五證合一等理由，不同意泛金公司查閱會計賬簿。該案訴至法院，法院經(jīng)審理認為，股東知情權(quán)系股東法定固有權(quán)利，是其行使其他權(quán)利的前提，與公司章程規(guī)定的股東應(yīng)當履行的義務(wù)不能簡單對等，違反章程規(guī)定的義務(wù)應(yīng)當承擔與之相應(yīng)的責任，但不能導(dǎo)致知情權(quán)的剝奪。由此可見，只有在知情的基礎(chǔ)上，股東才能有效地參與公司重大問題的決策、監(jiān)督董事會和經(jīng)理層，維護自己的利益。因此要在公司章程中寫明股東可查閱的公司資料內(nèi)容，必要時委托會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)中介機構(gòu)查閱，并設(shè)定時間，例如每月允許各股東查閱公司會計賬簿及會計憑證。

(2)保障股利分配請求權(quán)。設(shè)計公司章程時明確公司經(jīng)營達到什么條件時應(yīng)進行利潤分配，并明確具體的利潤分配方案，如規(guī)定公司法定公積金累計達到公司注冊資本的50%以上，公司每年應(yīng)按各股東實繳出資比例進行分紅。

(3)合理限制法定代表人和高管人員權(quán)利。非運輸企業(yè)參股路外公司且作為非控股股東時，法定代表人通常由控股股東派出人員擔任，因此，可以在公司章程中對法定代表人權(quán)利進行合理限制，并對董事、監(jiān)事等高管人員自我交易、關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭作出限制性規(guī)定，例如規(guī)定公司對外支付的金額超過一定數(shù)額時需提請股東會一致決議。

3.加快股權(quán)流轉(zhuǎn)，及時放棄低效投資

對于長期經(jīng)營不善或扭虧無望的路外公司，應(yīng)及時退出股權(quán)，最大限度保障股權(quán)價值。可以與其他股東協(xié)商轉(zhuǎn)讓股權(quán)，或通過公開交易市場將長期無分紅的股權(quán)出售。而對于出現(xiàn)《中華人民共和國公司法》第一百八十二條規(guī)定情形，即已陷入公司僵局又無法調(diào)解的參股公司，可以提起公司解散訴訟，避免僵局導(dǎo)致經(jīng)營困難以至損失擴大，公司解散后要及時履行清算義務(wù)，防止出現(xiàn)怠于清算引發(fā)的責任。