陳燕玲，賀沁雪

（安徽大學(xué)，安徽 合肥 230039）

一、引言

在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩及我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱的區(qū)域性銀行①區(qū)域性銀行指分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍只覆蓋局部地區(qū)的商業(yè)銀行，一般包括城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行等。本文的區(qū)域性銀行研究范圍主要包括城商行和農(nóng)商行。因在兼顧自身穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還肩負(fù)著讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、幫助中小微企業(yè)順利渡過(guò)難關(guān)的重要責(zé)任，其生存壓力更大［1］。截至2021年底，我國(guó)城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行數(shù)量分別為128家、1596家、1651家，約占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總數(shù)的73%，但市場(chǎng)份額卻僅占27%②數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)官方網(wǎng)站。。相較于全國(guó)性銀行，區(qū)域性銀行長(zhǎng)期以來(lái)囿于資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力等短板，在競(jìng)爭(zhēng)中往往處于劣勢(shì)地位。同時(shí)由于經(jīng)營(yíng)地域受到嚴(yán)格限制，區(qū)域性銀行發(fā)展更加依賴本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)外部環(huán)境變化也更加敏感［2］。2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)普遍受到不同程度的影響，城商行和農(nóng)商行資產(chǎn)收益率分別下降至0.55%和0.62%，遠(yuǎn)低于大型銀行（0.89%）和股份制銀行（0.75%）③數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)官方網(wǎng)站。，銀行間差距進(jìn)一步擴(kuò)大。另從不良貸款率、資本充足率等財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，區(qū)域性銀行的表現(xiàn)同樣不容樂(lè)觀，銀行競(jìng)爭(zhēng)力受到嚴(yán)重威脅。因此，區(qū)域性銀行亟待發(fā)掘新的發(fā)展機(jī)遇、謀求新的發(fā)展道路，以提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2019年8月中國(guó)人民銀行印發(fā)的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》中明確指出金融科技是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新，應(yīng)秉持“守正創(chuàng)新、安全可控、普惠民生、開(kāi)放共贏”的原則，充分發(fā)揮金融科技賦能作用，推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。因此，金融科技可以成為銀行業(yè)發(fā)展新的突破口，進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)整體變革。然而，金融科技本身兼具信息技術(shù)屬性和產(chǎn)業(yè)發(fā)展特性，在盈利能力［3］、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)［4］、信貸結(jié)構(gòu)［5］等多個(gè)微觀維度可能會(huì)對(duì)不同類型的銀行產(chǎn)生異質(zhì)性影響［6］，從而進(jìn)一步改變市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。面廣量大的區(qū)域性銀行作為我國(guó)金融體系的重要組成，能否產(chǎn)生科技賦能所帶來(lái)的積極效應(yīng)將成為其提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

本文運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)爬蟲(chóng)技術(shù)和因子分析法，探討金融科技應(yīng)用對(duì)區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響，研究可能的邊際貢獻(xiàn)在于：一是將研究視角聚焦于區(qū)域性銀行，揭示金融科技與區(qū)域性銀行間的耦合性，同時(shí)從金融科技角度對(duì)提升銀行競(jìng)爭(zhēng)力提出建議，豐富相關(guān)領(lǐng)域的研究。二是利用網(wǎng)絡(luò)爬蟲(chóng)技術(shù)和因子分析法分別構(gòu)建金融科技指數(shù)和競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)，并采用實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，可為金融科技與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的作用機(jī)制研究提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

二、理論分析與研究假說(shuō)

商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力即在特定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、金融政策、監(jiān)管框架下，通過(guò)財(cái)務(wù)績(jī)效表現(xiàn)出的顯性競(jìng)爭(zhēng)力與反映企業(yè)潛在或未來(lái)成長(zhǎng)可能的隱性競(jìng)爭(zhēng)力的結(jié)合［7-8］。在評(píng)價(jià)區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，除考慮安全性、流動(dòng)性、盈利性之外，還需納入銀行規(guī)模與成長(zhǎng)性指標(biāo)，以全面反映銀行競(jìng)爭(zhēng)力水平。

區(qū)域性銀行與金融科技具有天然的耦合性，其能夠與金融科技形成良性互動(dòng)，進(jìn)而提升自身競(jìng)爭(zhēng)力［9］。區(qū)域性銀行能夠利用科技賦能提高生產(chǎn)效率、改善經(jīng)營(yíng)狀況，提升綜合實(shí)力；而金融科技應(yīng)用能夠突破區(qū)域性銀行的內(nèi)生瓶頸，打破銀行業(yè)務(wù)同質(zhì)化僵局，成為實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的著力點(diǎn)。概括來(lái)講，金融科技應(yīng)用對(duì)區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響主要體現(xiàn)在以下方面：一是金融科技應(yīng)用有利于降低區(qū)域性銀行經(jīng)營(yíng)成本、提高盈利能力。金融科技改變了銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，通過(guò)創(chuàng)新與改進(jìn)既有金融產(chǎn)品和服務(wù)降低營(yíng)運(yùn)成本［10］，實(shí)現(xiàn)從“重資產(chǎn)”模式向“輕資產(chǎn)”模式的轉(zhuǎn)變［11］。盡管區(qū)域性銀行的經(jīng)營(yíng)地域受到嚴(yán)格限制，但隨著商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)信息技術(shù)的運(yùn)用，其服務(wù)邊界得到了有效延伸［12］，能為更多長(zhǎng)尾客戶群提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，進(jìn)而拓展盈利空間。二是金融科技應(yīng)用有利于保障區(qū)域性銀行穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)、降低風(fēng)險(xiǎn)水平。金融科技應(yīng)用能夠顯著降低大銀行與中小銀行間的信息不對(duì)稱，縮小銀行間信息捕獲能力差距，從而降低區(qū)域性銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平［13］。同時(shí)，區(qū)域性銀行長(zhǎng)期面臨不良貸款清收、處置難題，通過(guò)應(yīng)用金融科技能夠進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)量化，幫助銀行描繪“客戶畫(huà)像”，準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，從源頭上減少不良貸款損失［14］。三是金融科技應(yīng)用有利于發(fā)揮區(qū)域性銀行天然優(yōu)勢(shì)，紓解發(fā)展困局。一方面，金融科技通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等核心技術(shù)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行創(chuàng)新，將產(chǎn)品和服務(wù)嵌入社會(huì)公眾的網(wǎng)絡(luò)生活場(chǎng)景，進(jìn)而延伸金融服務(wù)領(lǐng)域，更廣泛地覆蓋本地客戶群［3］。另一方面，區(qū)域性銀行的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)程序相對(duì)扁平和集中化［6］，通過(guò)獨(dú)特的人緣、地緣優(yōu)勢(shì)并加大金融科技應(yīng)用，能以較低成本把握市場(chǎng)動(dòng)向并挖掘客戶需求。因此，金融科技應(yīng)用促進(jìn)了銀行、客戶與產(chǎn)品服務(wù)間的互聯(lián)互通［15］?；谝陨戏治觯疚奶岢鲅芯考僬f(shuō)1，即金融科技應(yīng)用能夠顯著提升區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力。

另外，考慮到目前區(qū)域性銀行間城商行和農(nóng)商行在銀行定位、發(fā)展現(xiàn)狀上差距顯著，金融科技應(yīng)用可能會(huì)對(duì)其產(chǎn)生差異化影響，因而本文提出研究假說(shuō)2，即在不同類型的區(qū)域性銀行中，金融科技的運(yùn)用效果存在顯著差異，相較于農(nóng)商行，城商行應(yīng)用金融科技所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力提升效應(yīng)更為顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

基于數(shù)據(jù)的可得性，本研究選取28家①樣本包括北京銀行、常熟銀行、成都銀行、貴陽(yáng)銀行、哈爾濱銀行、杭州銀行、滬農(nóng)商行、徽商銀行、江蘇銀行、江陰銀行、南京銀行、齊魯銀行、青島銀行、青農(nóng)商行、瑞豐銀行、廈門銀行、上海銀行、蘇農(nóng)銀行、蘇州銀行、天津銀行、無(wú)錫銀行、西安銀行、渝農(nóng)商行、張家港行、長(zhǎng)沙銀行、鄭州銀行、重慶銀行和紫金銀行，共28家A股或H股上市的區(qū)域性銀行。上市區(qū)域性銀行（18家城商行和10家農(nóng)商行）2013年—2020年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，共獲得224個(gè)平衡面板數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來(lái)自iFind數(shù)據(jù)庫(kù)、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和各銀行年報(bào)。

（二）變量選取及描述

1.被解釋變量。本研究的被解釋變量為區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力（score）。因評(píng)估銀行競(jìng)爭(zhēng)力不僅需測(cè)度銀行當(dāng)前水平，還需衡量未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?，涉及?duì)銀行多維度指標(biāo)的考察，故本研究采用多指標(biāo)復(fù)合方式確定區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力。以往的文獻(xiàn)主要采用因子分析法與客觀綜合定權(quán)法，本研究參考既有文獻(xiàn)并結(jié)合研究主題，采用因子分析法同時(shí)參照郭翠榮［16］、汪煒［8］、高曉燕［17］的做法，選取20個(gè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)，涵蓋了安全性、流動(dòng)性、盈利性、銀行規(guī)模、成長(zhǎng)性5個(gè)維度，并對(duì)部分指標(biāo)進(jìn)行特殊處理，具體如表1所示。指標(biāo)構(gòu)建完成后，再運(yùn)用SPSS23.0軟件對(duì)樣本銀行2013年—2020年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析。

表1 區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)構(gòu)建

2.核心解釋變量。本研究的核心解釋變量為區(qū)域性銀行金融科技應(yīng)用水平（fintech）。目前國(guó)內(nèi)學(xué)者在構(gòu)建金融科技指標(biāo)時(shí)多采用文本挖掘法，或者直接使用北大數(shù)字普惠金融指數(shù)作為金融科技的替代變量。由于本研究重點(diǎn)討論金融科技對(duì)區(qū)域性銀行的賦能作用，因此采用文本挖掘法更為合適。

具體而言：首先，基于金融科技對(duì)商業(yè)銀行的賦能作用，并結(jié)合目前區(qū)域性銀行的主要科技應(yīng)用領(lǐng)域，將金融科技分為基礎(chǔ)技術(shù)和應(yīng)用場(chǎng)景兩個(gè)維度建立關(guān)鍵詞詞庫(kù)，共選取14個(gè)關(guān)鍵詞。其中：基礎(chǔ)技術(shù)維度的關(guān)鍵詞為人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣、數(shù)字化，應(yīng)用場(chǎng)景維度的關(guān)鍵詞為第三方支付、移動(dòng)支付、消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、網(wǎng)銀、手機(jī)銀行、智慧銀行。其次，計(jì)算各銀行各年度關(guān)鍵詞詞頻，利用因子分析法構(gòu)建各銀行自主應(yīng)用金融科技水平指標(biāo)。本研究借鑒金洪飛［13］的做法，將銀行名稱與各技術(shù)關(guān)鍵詞搭配（如“北京銀行”+“人工智能”）進(jìn)行搜索，利用網(wǎng)絡(luò)爬蟲(chóng)技術(shù)獲取各銀行在新浪財(cái)經(jīng)2013年—2020年間各年度的新聞搜索結(jié)果，共得到7810條數(shù)據(jù)。在進(jìn)行相關(guān)新聞搜索時(shí)發(fā)現(xiàn)，百度搜索引擎中新聞重復(fù)率較高，并且無(wú)實(shí)際意義的標(biāo)題網(wǎng)頁(yè)數(shù)量較多，因此使用相對(duì)權(quán)威的新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)站作為新聞搜索站點(diǎn)，以使構(gòu)建的指標(biāo)更為合理。在獲得各銀行各年度關(guān)鍵詞詞頻后，利用因子分析法即可合成區(qū)域性銀行金融科技應(yīng)用水平綜合指標(biāo)。

3.控制變量。參考既有文獻(xiàn)，本研究控制了總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（g）、總資產(chǎn)回報(bào)率（roa）、資產(chǎn)規(guī)模（size）、資產(chǎn)負(fù)債率（dar）和資本充足率（car），并引入宏觀經(jīng)濟(jì)變量——廣義貨幣增長(zhǎng)率（m2）進(jìn)行研究。

（三）模型構(gòu)建

為驗(yàn)證前文的研究假說(shuō)，本文構(gòu)建了模型（1）進(jìn)行回歸分析，所有連續(xù)型變量均經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化處理：

模型（1）中，Scoreit為i銀行t年的競(jìng)爭(zhēng)力得分，fintechit為i銀行t年的金融科技應(yīng)用水平，Xit為控制變量，μt為時(shí)間固定效應(yīng)，ui為個(gè)體固定效應(yīng)，εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

（四）變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

表2匯報(bào)了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。由表2可知：樣本銀行金融科技應(yīng)用水平（fintech）最小值為-0.358，最大值為3.687，表明樣本銀行中少數(shù)銀行金融科技應(yīng)用優(yōu)勢(shì)顯著，多數(shù)銀行金融科技應(yīng)用水平處于平均水平附近，甚至低于平均水平。區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力（score）最小值為-1.589，遠(yuǎn)低于平均水平，表明樣本銀行間競(jìng)爭(zhēng)力水平存在較大差異。另外，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)總額、存款總額、貸款及墊款總額的標(biāo)準(zhǔn)差顯著高于其他變量，且波動(dòng)幅度較大，其中貸款及墊款總額差距尤為明顯，說(shuō)明樣本銀行間的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，銀行業(yè)務(wù)發(fā)展存在不平衡現(xiàn)象。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

四、實(shí)證分析

（一）區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)

在因子分析前需進(jìn)行KMO檢驗(yàn)和Bartlett球形檢驗(yàn)以檢驗(yàn)變量間的相關(guān)關(guān)系，結(jié)果顯示KMO統(tǒng)計(jì)值為0.820，Bartlett檢驗(yàn)P值為0.000，可以認(rèn)為選取的指標(biāo)間存在顯著的相關(guān)性，采用因子分析法構(gòu)建銀行競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)具有可行性。此外，分析過(guò)程中提取了規(guī)模因子F1、成長(zhǎng)因子F2、盈利因子F3、流動(dòng)因子F4、安全因子F5，經(jīng)過(guò)7次旋轉(zhuǎn)后因子方差貢獻(xiàn)率分別為31.614%、14.394%、11.978%、8.908%、7.281%，累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)74.175%，基本可以體現(xiàn)原始數(shù)據(jù)的整體水平。根據(jù)表3成分得分系數(shù)矩陣可計(jì)算出5個(gè)因子的評(píng)分，并以描述性統(tǒng)計(jì)順序?qū)⑴c構(gòu)建銀行競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)的20個(gè)變量進(jìn)行編號(hào)。

表3 成分得分系數(shù)矩陣

根據(jù)各因子得分再結(jié)合方差貢獻(xiàn)率可以得到綜合因子區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力（score）的得分，計(jì)算公式為：score=(31.614F1+14.394F2+11.978F3+8.908F4+7.281F5)/74.175，進(jìn)一步可以得到如圖1所示的各銀行2013年—2020年競(jìng)爭(zhēng)力得分情況。研究發(fā)現(xiàn)，規(guī)模因子、成長(zhǎng)因子、盈利因子在區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估中有重要作用，因而適度擴(kuò)大銀行規(guī)模、提高銀行成長(zhǎng)力和盈利水平是區(qū)域性銀行提升競(jìng)爭(zhēng)力的努力方向。由圖1可知，樣本銀行總體競(jìng)爭(zhēng)力水平在2013年—2020年間變動(dòng)較大，其中2013年—2015年變動(dòng)不大，2016年—2019年一直保持上升態(tài)勢(shì)，但新冠肺炎疫情的暴發(fā)造成2020年樣本銀行出現(xiàn)不同程度的競(jìng)爭(zhēng)力下降，區(qū)域性銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力受到?jīng)_擊。此外，得益于普惠金融政策與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施，自2016年起農(nóng)商行競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，與城商行之間的差距逐漸縮小，但囿于內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力不足，2019年農(nóng)商行競(jìng)爭(zhēng)力增速明顯放緩?？傮w來(lái)看，城商行和農(nóng)商行仍存在較大發(fā)展差距，農(nóng)商行競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)低于城商行。

圖1 樣本銀行競(jìng)爭(zhēng)力水平

（二）金融科技應(yīng)用水平分析

圖2展示了2013年—2020年樣本銀行金融科技應(yīng)用水平情況。由圖2可知：2019年起區(qū)域性銀行金融科技應(yīng)用迎來(lái)跨越式發(fā)展，整體金融科技應(yīng)用水平顯著提高。但近年來(lái)城商行和農(nóng)商行金融科技應(yīng)用水平差距顯著擴(kuò)大，原因可能在于：一是城商行對(duì)金融科技的頂層設(shè)計(jì)普遍優(yōu)于農(nóng)商行，擁有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角及更為精細(xì)的科技發(fā)展規(guī)劃；二是農(nóng)商行迫于資金實(shí)力不足，難以支撐科技研發(fā)的持續(xù)性投入，借助“外部智慧”發(fā)展金融科技進(jìn)程較為緩慢；三是農(nóng)商行貸款業(yè)務(wù)中對(duì)公貸款占比較高，集中投放在經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)的企業(yè)，其與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度高，對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化更為敏感，一旦外部環(huán)境惡化就可能使其金融科技應(yīng)用處于停滯狀態(tài)。

圖2 樣本銀行金融科技應(yīng)用水平

（三）金融科技應(yīng)用對(duì)區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響

1.基準(zhǔn)回歸分析。本研究采用Stata軟件對(duì)模型（1）進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果顯示適合用固定效應(yīng)模型進(jìn)行分析。基準(zhǔn)回歸結(jié)果如表4列（1）所示，金融科技應(yīng)用（fintech）與銀行競(jìng)爭(zhēng)力（score）回歸系數(shù)在5%水平上顯著為正，說(shuō)明金融科技應(yīng)用能夠提升區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力，由此驗(yàn)證了研究假說(shuō)1。

2.分組分析。因城商行和農(nóng)商行無(wú)論在盈利能力、成長(zhǎng)性還是銀行規(guī)模等方面都存在較大差距，故本研究將樣本銀行分為城商行（a）和農(nóng)商行（b）兩組進(jìn)行分組分析，被解釋變量分別為score1和score2。表4結(jié)果顯示，金融科技應(yīng)用能顯著提升城商行競(jìng)爭(zhēng)力，但對(duì)農(nóng)商行未產(chǎn)生顯著影響，由此驗(yàn)證了研究假說(shuō)2。金融科技應(yīng)用對(duì)不同類型銀行表現(xiàn)出異質(zhì)性影響的原因可能在于：一是農(nóng)商行規(guī)模普遍較小，難以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，金融科技應(yīng)用難以明顯提高其經(jīng)營(yíng)效率。二是農(nóng)商行可能存在更嚴(yán)重的“重資本輕人才”觀念，難以支撐金融科技穩(wěn)定應(yīng)用，并可能對(duì)先進(jìn)理念和發(fā)展潮流缺乏敏感性，難以作出符合實(shí)際的科技戰(zhàn)略規(guī)劃。三是農(nóng)商行組織架構(gòu)相對(duì)落后，內(nèi)部科技研發(fā)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)部門分割較嚴(yán)重，存在信息溝通障礙，難以在內(nèi)部可控的情況下實(shí)現(xiàn)科技與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

表4 回歸分析結(jié)果

續(xù)表4

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.改變被解釋變量測(cè)量方法。前文構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)采用了因子分析法，可能忽略部分有用信息。不同于降維分析的因子分析法，熵值法可根據(jù)指標(biāo)的變異程度，利用信息熵計(jì)算各指標(biāo)權(quán)重，為多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)提供依據(jù)。因此，本研究嘗試?yán)渺刂捣▽?duì)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)進(jìn)行客觀定權(quán)［18］，以對(duì)前文結(jié)論進(jìn)行進(jìn)一步驗(yàn)證，結(jié)果如表5列（1）所示，核心解釋變量結(jié)果與前文基本一致，研究結(jié)論穩(wěn)健。

2.增加控制變量?？紤]到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資產(chǎn)質(zhì)量都是影響銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要因素，本研究在保證其他指標(biāo)不變的情況下，增加國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率（GDP）、不良貸款率（NPL）作為控制變量重新進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表5列（2）所示，核心解釋變量結(jié)果同樣支持前文結(jié)論，研究結(jié)論穩(wěn)健。

3.內(nèi)生性問(wèn)題?？紤]到區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力與金融科技應(yīng)用之間可能存在雙向因果關(guān)系，銀行可能選擇應(yīng)用金融科技來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)力，也可能根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)力水平?jīng)Q定金融科技應(yīng)用程度，故而可能存在內(nèi)生性問(wèn)題。由于區(qū)域性銀行當(dāng)期競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)前一期金融科技水平影響較小，故本研究選擇金融科技應(yīng)用滯后一期變量構(gòu)建新的模型進(jìn)行檢驗(yàn)，表5列（3）中核心解釋變量結(jié)果與前文基本一致，研究結(jié)論穩(wěn)健。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

另外，商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)涉及多方面信息，本研究在構(gòu)建綜合競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)時(shí)考慮了5個(gè)維度的重要信息，因而銀行競(jìng)爭(zhēng)力可能存在時(shí)間上的自相關(guān)性。為解決模型中因被解釋變量而引起的自相關(guān)問(wèn)題，本研究選擇區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力滯后一期變量，引入兩步系統(tǒng)GMM模型進(jìn)行估計(jì)檢驗(yàn)，結(jié)果如表6所示，核心解釋變量檢驗(yàn)結(jié)果仍與前文基本保持一致，研究結(jié)論穩(wěn)健。

表6 系統(tǒng)GMM檢驗(yàn)結(jié)果

五、進(jìn)一步討論

區(qū)域性銀行深植于特定區(qū)域，其金融科技應(yīng)用發(fā)展更依賴地方科技力量，因此區(qū)域創(chuàng)新水平可能直接影響區(qū)域性銀行金融科技的發(fā)展及應(yīng)用效果，進(jìn)而影響其綜合競(jìng)爭(zhēng)力。一方面，區(qū)域創(chuàng)新水平的提升不僅能夠向區(qū)域性銀行傳遞積極的科技發(fā)展信號(hào)，這種“外部智慧”的集中還能為銀行金融科技的發(fā)展提供更充分的保障，有利于進(jìn)一步縮短銀行金融科技發(fā)展周期，加速科技成果應(yīng)用，促進(jìn)銀行競(jìng)爭(zhēng)力水平提升。另一方面，區(qū)域創(chuàng)新水平的提升能夠吸引更多的專業(yè)人才，為區(qū)域性銀行的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新提供智力支持，同時(shí)也有利于降低銀行試錯(cuò)成本，進(jìn)一步擴(kuò)大金融服務(wù)邊界和盈利空間，最終提升區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力。為驗(yàn)證上述分析，本研究將地區(qū)研發(fā)投入強(qiáng)度（RD）作為區(qū)域創(chuàng)新水平的替代變量進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果如表7所示。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，金融科技應(yīng)用與地區(qū)研發(fā)投入強(qiáng)度的交乘項(xiàng)（interact）系數(shù)顯著為正，由此可知高區(qū)域創(chuàng)新水平強(qiáng)化了金融科技應(yīng)用對(duì)提升區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力的正向效應(yīng)。

表7 調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

續(xù)表7

六、結(jié)論與啟示

本文基于2013年—2020年我國(guó)28家上市區(qū)域性銀行面板數(shù)據(jù)，通過(guò)構(gòu)建區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)和金融科技應(yīng)用指數(shù)，考察金融科技應(yīng)用對(duì)提升區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響。研究表明：金融科技應(yīng)用能夠提升區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)高區(qū)域創(chuàng)新水平會(huì)強(qiáng)化這一積極效應(yīng)，但金融科技應(yīng)用對(duì)提升不同類型區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力的效應(yīng)會(huì)表現(xiàn)出一定的異質(zhì)性。總體而言，依靠基礎(chǔ)技術(shù)的支撐，金融科技應(yīng)用能夠幫助區(qū)域性銀行在降本增效、風(fēng)險(xiǎn)控制、充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)等方面取得顯著成效，從而提升區(qū)域性銀行整體競(jìng)爭(zhēng)力，但金融科技應(yīng)用對(duì)提升城商行競(jìng)爭(zhēng)力的正向效應(yīng)更顯著，農(nóng)商行囿于自身?xiàng)l件等原因而未表現(xiàn)出顯著的正向提升效應(yīng)。

依據(jù)上述結(jié)論，可以得到如下啟示：第一，區(qū)域性銀行應(yīng)制定金融科技發(fā)展長(zhǎng)期規(guī)劃，在內(nèi)部可控的情況下實(shí)現(xiàn)金融科技的穩(wěn)步發(fā)展，依托科技力量提升核心競(jìng)爭(zhēng)力；充分考慮金融科技基礎(chǔ)技術(shù)與銀行業(yè)務(wù)的適配性，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)技術(shù)快速攻破、輔助技術(shù)穩(wěn)步推進(jìn)，同時(shí)利用區(qū)域創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，最大程度地發(fā)揮金融科技賦能作用。在降本增效上，應(yīng)用金融科技搭建與其他銀行的信息數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，降低信息獲取成本和交易成本，改變“數(shù)據(jù)荒島”局面；開(kāi)發(fā)“定點(diǎn)定向”式創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，吸引包括銀發(fā)客戶在內(nèi)的長(zhǎng)尾客戶群，提高經(jīng)濟(jì)效益。在風(fēng)險(xiǎn)控制上，應(yīng)用大數(shù)據(jù)等技術(shù)進(jìn)行“客戶畫(huà)像”，降低不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)完善銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)量化與識(shí)別能力。在自身優(yōu)勢(shì)發(fā)揮上，區(qū)域性銀行需加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，聯(lián)通多元化的線上線下場(chǎng)景，構(gòu)建良好的金融科技生態(tài)圈；還可加強(qiáng)與地方政府部門在金融科技領(lǐng)域的合作，擴(kuò)大區(qū)域性銀行在人緣、地緣方面的優(yōu)勢(shì)。第二，不同類型的區(qū)域性銀行應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際，突破發(fā)展瓶頸，尋求切實(shí)可行的金融科技發(fā)展模式。城商行可立足于打造區(qū)域生態(tài)，最大程度地將金融科技嵌入更豐富的生活服務(wù)場(chǎng)景，在借助“外部智慧”的同時(shí)，加大金融科技持續(xù)性投入，掌握金融科技核心技術(shù)。農(nóng)商行則可以特色金融服務(wù)為突破口拓展銀發(fā)客戶群，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。同時(shí)重視復(fù)合型人才的引進(jìn)，建立科學(xué)的組織架構(gòu)，破除科技部門與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)部門間的壁壘，最大程度地發(fā)揮金融科技應(yīng)用對(duì)提升區(qū)域性銀行競(jìng)爭(zhēng)力的積極效應(yīng)。另外，目前農(nóng)商行發(fā)展金融科技時(shí)仍需以合作為主，“巧借外力”繼續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，逐步構(gòu)建完善的區(qū)域生態(tài)圈。